Piyasa özeti: 18-22 Eylül 2023 haftası

Petrol fiyat artışı

The Guardian: ABD, Avrupa ve Çin'deki uçuşlara olan talep artıyor ve bu da jet yakıtı fiyatlarının yükselmesine neden oluyor. Enerji Bilgi İdaresi (EIA) verilerine göre, fiyatlar Ağustos ayı sonunda ortalama $3.07/galon seviyesine ulaştı ve bu, Mayıs ayı başlarındaki $2.05 seviyesinden %50'lik bir artışı işaret ediyor.

Tüccarlar ve spekülatörler güçlü bir iyimserlik sergiliyor, net uzun pozisyonlar artış gösteriyor. Büyük spekülatörler, WTI ham petrol vadeli işlemlerinde 62 haftanın en iyimser döneminde bulunuyor ve yönetilen fonlar da 64 haftanın en iyimser döneminde.

Borç temerrütleri

Bloomberg News tarafından anket yapılan ekonomistlere göre, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin Eylül 19-20 tarihli toplantısında faiz oranlarını %5.25 ile %5.5 arasında tutması bekleniyor ve ilk faiz indiriminin Mayıs'ta olması bekleniyor; bu, Temmuz'daki ekonomist konsensüsünden iki aylık bir erteleme.

Bu arada, Bloomberg, Bank of America Corp. kredi stratejisti Oleg Melentyev'in ABD yüksek getirili ihraç edenler arasında temerrütlerde olası bir artış konusunda uyardığını bildiriyor. Melentyev, bu dalganın yüksek getirili temerrütleri %15'e çıkarabileceğini, bunun da mevcut seviyelerden önemli bir artış olacağını öneriyor. Fitch Ratings tarafından bildirildiğine göre, son 12 ayda ABD yüksek getirili borçlarının yaklaşık %2.5'u temerrüde düştü.

Faiz artırımları 

Reuters tarafından bildirildiğine göre: Citi, İngiltere Merkez Bankası'nın 21 Eylül'deki beklenen artışla faiz artırma serisini tamamlamasını bekliyor. Ancak, faiz artırımlarında geçici bir duraksamanın tamamen göz ardı edilmemesi gerektiğini de öne sürüyorlar. Kasım'da değişiklik beklenmiyor ve Mayıs 2024'te bir faiz indirimi bekleniyor.

İnatçı enflasyon

The Guardian: Uluslararası Ödemeler Bankası, inatçı enflasyon ve olası bir ekonomik yavaşlama konusunda uyarıyor. Borsa piyasaları riskleri hafife alabilir. Baş Ekonomist Claudio Borio, sıkılaşan kredi koşullarının işletmeler için riskler oluşturduğunu belirtiyor.

Hükümetin kapanması

The Guardian: ABD. Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçileri, iç çekişmeler nedeniyle kısa süreli fon sağlama tedbirini oylamayı iptal etti. Temsilciler Meclisi, 30 Eylül sonrasında hükümeti açık tutacak bir tedbiri oylamadı ve bu durum 12 gün içinde olası bir hükümet kapanması endişelerini artırdı.

Uzun bir kapanmanın, GDP büyümesini etkilemesi muhtemel, Goldman Sachs'tan gelen tahminler her hafta %0.2'lik bir azalma öngörüyor ve ardından kapanma sonrası çeyrekte benzer bir toparlanma bekleniyor.

Para politikası

The Washington Post: Para Politikası Komitesi, karışık mesajlar gönderdi; Bailey ve Pill faiz zirvelerine işaret etti, Mann daha fazla sıkılaştırma önerdi ve Dhingra mevcut politikayı kısıtlayıcı olarak değerlendirdi. 

Ağustos ayında beklenen enflasyon artışı %7.2'ye ulaştı, Temmuz ayındaki GSYİH düşüşü endişeleri artırdı; ancak Bailey ve Vekil Yönetici Breeden, bir durgunluktan kaçınmaya dikkati çekti.

İngiltere enflasyonu

CNBC: Birleşik Krallık. Ağustos ayında %6.7'ye düşerek, beklenenden daha az bir enflasyon sürprizi yaşandı; bu, bugün İngiltere Merkez Bankası'ndan faiz artırımlarında bir duraklama olabileceği anlamına gelebilir. Ulusal İstatistik Ofisi, 'CPIH ve CPI yıllık oranlarındaki aylık değişimlerin en büyük aşağı katkıları yiyecekten geldi' dedi. Goldman Sachs, İngiltere Merkez Bankası'nın 21 Eylül'de ana banka oranını %5.25'te sabit tutmasını bekliyor ve hedef oran tahminini daha önce %5.5'ten %5.25'e indirdi.

Federal Rezerv

The Wall Street Journal: Fed, federal fon oranı için hedef aralığı %5.25 ile %5.5 arasında tuttu. Fed ayrıca Hazine menkul kıymetleri ve ajans borçlarını, ayrıca ajans ipotek destekli menkul kıymetlerindeki tutarlarını azaltmaya devam etme niyetini açıkladı.

Powell, ekonomik aktivitenin sağlam bir hızda genişlemeye devam ettiğini düşündüğünü belirtti. Yıl boyunca, reel GSYİH büyümesi beklentileri aşmıştır. İstihdam piyasası sıkı kaldı ama dengeye gelmeye başladı. DoubleLine Capital'dan Gundlach, 'sorunlu' petrol artışının daha fazla faiz artırma olasılığını artırdığını belirtti.

Yen müdahalesi

Reuters: Japonya Başbakanı Fumio Kishida, spekülasyon nedeniyle aşırı yen hareketinin ele alınması gerektiğini vurgulayarak, para birimini desteklemek için gerektiğinde müdahale edeceğine dair kararlılığını dile getirdi. ABD. Hazine Bakanı Yellen, volatilite karşısında Yen müdahalesinin arkasındaki mantığı kabul etti. Atsushi Takeuchi gibi uzmanlar, 150 gibi eşiklerin siyasi önem taşıdığını ve para politikalarında net referanslar sağladığını belirtmektedir. 

Enflasyon düşüşü

Associated Press: İngiltere Merkez Bankası, ana faiz oranını %5.25'te tutmaya karar verdi; bu, 15 yıldır görülmemiş bir seviyedir. Bu karar, son iki yıl boyunca artan mortgage oranlarıyla boğuşan pek çok ev sahibi için bir rahatlama getiriyor. 

Bankanın seçimi, beklenmedik şekilde enflasyonun Ağustos'ta %6.7'ye düşmesiyle son derece etkilenmiştir; bu, Şubat 2022'deki Ukrayna krizi nedeniyle en düşük seviye. Banka Başkanı Andrew Bailey, 'Durumu yakın takip edeceğiz ve daha fazla faiz ayarlaması gerekip gerekmediğini değerlendireceğiz.' dedi. 'Amaçlarımızı gerçekleştirmek için yüksek faiz oranlarını sürdürebilme önceliğimiz var.'