Piyasa özeti: 11 - 15 Eyl 2023 haftası

Euro Bölgesi enflasyonu

FT reports that Eurozone inflation still remains well above the European Central Bank's 2% target at 5.3%, prompting discussions about another rate hike. However, doubts loom as signs of an impending economic downturn, like weaker business confidence and falling German industrial production, emerge. The ECB has already raised its benchmark deposit rate significantly, from -0.5% to 3.75%, tackling a substantial inflation surge.

İngiltere Merkez Bankası

The Guardian reports that businesses are scaling back hiring and reducing output due to rising borrowing costs, potentially influencing future interest rate decisions by the Bank of England. Bank of England Governor Andrew Bailey's recent comments on the expected inflation decline raise questions about the necessity of further rate hikes.

Ekonomik büyüme

CNBC, JP Morgan CEO'su Jamie Dimon'un yatırımcılara çok sayıda risk arasında uzun süreli bir ekonomik büyüme varsayımında bulunmamaları konusunda uyardığını bildirmektedir. Dimon, ekonominin olumlu performansının yıllarca sürecek bir garanti olmadığını vurguluyor; bu, önemli küresel belirsizlikler göz önüne alındığında geçerli. Dimon, para politikasını ve Ukrayna Savaşı’nı potansiyel bir ekonomik genişlemeyi engelleyebilecek önemli faktörler olarak vurgulamaktadır.

AB tahmini

ANSA states: revised EU forecast predicts Italian GDP to grow by 0.9% in 2023 (down from 1.2%) and 0.8% in 2024 (down from 1.1%). Avrupa Komiseri Paolo Gentiloni, sıkı para politikasının ekonomik faaliyetler üzerinde daha güçlü olumsuz etkileri olabileceğini, ancak aynı zamanda daha hızlı enflasyon düşüşü yoluyla reel gelirlerin toparlanmasını da hızlandırabileceğini öne sürüyor. Reports from the Business Times hedge funds have significantly reduced their net long positions in the euro, down by nearly 90% in a month.

Küresel petrol envanterleri

OGJ: ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA), yıl sonuna kadar küresel petrol envanterlerinde bir azalma öngörmektedir. Bu gelişmenin petrol fiyatları üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturması bekleniyor. In its September issue, Short-Term Energy Outlook (STEO), EIA predicts a 200,000 b/d decrease in global oil inventories in the fourth quarter of 2023. EIA'nın tahmini, Brent ham petrol spot fiyatının 2023 yılının dördüncü çeyreğinde ortalama 93$/varil olacağını öngörüyor.

Para Politikası Komitesi

The Guardian: İngiltere Merkez Bankası para politikası komitesi gelecek hafta toplanacak ve dokuz üyesine tekrar harekete geçmesi için yoğun bir baskı olacak ya da daha fazla ücret artışı riski ile karşılaşacak. Bu da gelecek yıl enflasyonu yükseltebilir. Vali Andrew Bailey, faiz artırma döngüsünün sona erdiğini işaret etti ve mevcut önlemlerin etkili olduğunu göstermek için ücretlerin biraz düşmesini umuyor ve durum için ek önlemlerin gereksiz olduğunu dile getirdi. KPMG Baş Ekonomisti Yael Selfin, faiz oranı artışları nedeniyle yavaşlayan ekonomi ile birlikte zayıflayan işgücü piyasasına dikkat çekiyor. Çoğu ekonomist gelecek hafta çeyrek puan artırımı beklese de, onun daha fazla artırımı destekleyecek pek bir şey yoktur.

Enflasyon ve piyasa hissi

CNBC: Hükümet kapanması tehdidi var: Kongre, kesintiyi önlemek için 30 Eylül'e kadar fon anlaşmasına varmalı. In other news, August saw the US Consumer Price Index rise by 0.6%, marking the highest monthly gain in 2023, with a year-on-year inflation increase of 3.7%. Özellikle enerji ve çeşitli mallardaki artan fiyatlar bu yükselişi tetikledi. Bu arada, piyasa hissi, Fed'in bir sonraki toplantıda faiz artırımını beklemiyorum. Beyond that, futures pricing remains uncertain, with a 40% probability of a final increase in November, according to CME Group data.

Altın enflasyonu

Morningstar: Gold prices edged higher on Wednesday, maintaining a steady trading range as investors analyzed the recent U.S. enflasyon verileri. August saw U.S. consumer prices rise by 0.6%, the most significant monthly increase in 14 months. Enerji ve gıda fiyatları hariç tutulduğunda, temel enflasyon, tüketici fiyat endeksi tarafından gösterildiği üzere, daha mütevazı bir %0,3'lük rise gördü.

Federal Reserve

WSJ: U.S. core inflation, a key indicator for economists and central bankers tracking the underlying inflation trend, saw a 0.3% rise in August compared to July, resulting in a 4.3% increase from its year-ago level. While this remains notably high and slightly firmer than economists anticipated, it represents progress from the Federal Reserve's perspective, according to JPMorgan Chase economists. This marks a decline from the multidecade high of 5.4% recorded in February last year. Bu enflasyon düşüşü, önümüzdeki politika toplantısında önemli bir faktördür; burada faiz oranlarının değiştirilmeden kalması oldukça olası görünüyor.

Avrupa Merkez Bankası

The Guardian: European Central Bank has raised its deposit rate to 4%, marking the highest level since the euro's inception in 1999. ECB President Christine Lagarde suggested that rates may have reached their peak but emphasised that borrowing costs will stay elevated as needed to achieve the central bank's 2% inflation target.