Kwa nini anguko la 30% la Fedha linatikisa masoko ya kimataifa

Anguko la 30% la Fedha linatikisa masoko ya kimataifa kwa sababu limefichua jinsi kupanda kwa bei za madini ya thamani hivi karibuni kulivyokuwa dhaifu. Wataalamu walibainisha kuwa kile kilichoonekana kama ongezeko la kimuundo, kwa uhalisia, kilichochewa sana na nafasi za kubahatisha, leverage, na ukwasi mdogo. Bei ilipobadilika, mauzo ya lazima yalisambaa kwenye madini, sarafu, na rasilimali hatarishi, yakisababisha tathmini mpya ya uthabiti wa soko.

Ukubwa wa tukio hilo ulikuwa wa kushangaza. Spot silver ilishuka hadi 17% katika kikao kimoja baada ya kufanya biashara kwa muda mfupi juu ya $90 kwa aunzi, kabla ya kuporomoka hadi karibu $77. 

Dhahabu ilifuata, ikishuka zaidi ya 3.5%, anguko lake kali zaidi tangu 2013. Tukio hili limekuwa onyo kwa wawekezaji wanaopitia masoko yanayoendeshwa na kasi (momentum) katika mazingira ya sera yasiyo na uhakika.

Nini kinachochochea anguko la Fedha?

Katika kiini cha kuporomoka kwa fedha kuna mkusanyiko mkubwa - na uondoaji wa haraka - wa nafasi za kubahatisha. Katika wiki zilizotangulia kilele, wawekezaji walimiminika kwenye bidhaa za exchange-traded zilizotumia leverage na call options, wakisukuma bei mbali zaidi ya viwango vinavyothibitishwa na mahitaji ya kifizikia. Wakati kupanda kulipokwama mwishoni mwa wiki iliyopita, nafasi hizo zilibadilika kutoka kuwa faida na kuwa madeni, zikisababisha margin calls na stop-losses kwa mfululizo wa haraka.

Hali ya ukwasi ilifanya mambo kuwa mabaya zaidi. Fedha inafanya biashara katika soko dogo na lenye ukwasi mdogo kuliko dhahabu, hasa katika soko la London over-the-counter. Goldman Sachs ilisema ukingaji wa wafanyabiashara ulibadilika ghafla kutoka kununua bei zinazopanda hadi kuuza kwenye bei zinazoanguka, ikiruhusu hasara kusambaa kwenye mfumo. Ukweli kwamba baadhi ya mabadiliko makali zaidi yalitokea wakati masoko ya futures ya Uchina yakiwa yamefungwa unaonyesha kuwa mitiririko ya Magharibi iliendesha ongezeko na uondoaji huo.

Kwa nini ni muhimu

Anguko la Fedha lilikuwa muhimu kwa sababu halikubaki peke yake. Kulingana na ripoti, mabadiliko hayo ya ghafla yalilemea hisia katika masoko ya madini, huku shaba (copper) ikishuka chini ya $13,000 kwa tani na bei za bidhaa kwa ujumla zikiwa chini ya shinikizo. Wakati madini ambayo yanashikilia nafasi zote mbili kama kimbilio salama na jukumu la kiviwanda yanapoporomoka kwa nguvu hivyo, mara nyingi huashiria usumbufu mkubwa na hatari.

Wachambuzi pia wanaonya kuwa hatari za nafasi hazijaondoka kabisa. Sunil Garg, mkurugenzi mkuu katika Lighthouse Canton, alisema kuzidi kwa ubashiri "hakujaondolewa kabisa," licha ya marekebisho makali. Ingawa mahitaji ya muda mrefu ya kiviwanda ya fedha yanabaki kuwa imara, hatua za bei za muda mfupi bado zinaamuliwa na mitiririko ya kifedha badala ya matumizi ya mwisho.

Athari kwa masoko na wawekezaji

Kwa wafanyabiashara, matokeo yamekuwa ya haraka na ya gharama kubwa. Masoko ya kubadilishana madini, ikiwemo CME Group, yaliongeza mahitaji ya margin kufuatia mauzo hayo, yakiongeza gharama ya kushikilia nafasi zilizotumia leverage na kulazimisha kupunguza zaidi leverage. Mwenendo huo huelekea kuzuia kurudi kwa haraka na kuongeza muda wa kubadilika kwa soko, hasa katika rasilimali ambazo hivi karibuni zilivutia wafanyabiashara wa kasi (momentum traders).

Tukio hilo pia limevutia ulinganifu usiofurahisha na tabia ya meme-stock. Washiriki wa soko wanazidi kuelezea kupanda kwa hivi karibuni kwa fedha kama kulikotenganishwa na thamani endelevu, kukiendeshwa zaidi na kasi (momentum) kuliko misingi. Steve Sosnick wa Interactive Brokers alisema madini hayo yalipitia "biashara ya kasi iliyozidi hata mabadiliko makubwa yaliyoonekana katika rasilimali nyingine za kubahatisha," yakiacha bei hatarini mara hisia zilipobadilika.

Mtazamo wa wataalamu

Tukiangalia mbele, kubadilika kwa soko kuna uwezekano wa kuendelea. Wachambuzi wa Standard Chartered walisema madini ya thamani yatabaki kutokuwa imara hadi kuwe na uwazi zaidi juu ya mtazamo wa sera ya fedha ya Marekani, hasa kasi ya kupunguza viwango vya riba. Maoni makali kutoka kwa maafisa wa Federal Reserve yameimarisha dola ya Marekani, yakiongeza shinikizo kwa madini yanayouzwa kwa dola kama vile fedha.

Kutokuwa na uhakika wa kisiasa kumezidi kutatiza picha hiyo. Masoko yanapima athari za uteuzi wa Kevin Warsh kama mwenyekiti wa Federal Reserve, hata wakati Rais Donald Trump anasisitiza kuwa kupunguzwa kwa viwango bado kunawezekana. Kwa fedha, wafanyabiashara wanatazama kiwango cha $70 kwa karibu. Hatua endelevu chini yake inaweza kuongeza chuki dhidi ya hatari katika aina mbalimbali za rasilimali, wakati kushikilia juu yake kunaweza kuruhusu kuzidi kwa ubashiri kuondoka taratibu zaidi.

Jambo kuu la kuzingatia

Anguko la 30% la Fedha lilitikisa masoko ya kimataifa kwa sababu lilifichua jinsi kasi inayoendeshwa na momentum inavyoweza kusambaratika haraka chini ya shinikizo. Mauzo hayo yalifichua mapengo ya ukwasi, leverage iliyopitiliza, na hisia dhaifu katika masoko ya madini. Ingawa mahitaji ya kimuundo yanabaki kusaidia, njia ya mbele ya fedha inategemea ikiwa kuzidi kwa ubashiri kunaweza kuondolewa kabisa. Wafanyabiashara watakuwa wakitazama kiwango cha $70 na ishara za sera za Marekani kwa karibu katika siku zijazo.

Mtazamo wa kiufundi wa Fedha

Fedha imerudi nyuma kwa kasi kutoka viwango vya juu vya hivi karibuni kufuatia harakati ndefu ya kupanda, huku bei ikirudi ndani ya Bollinger Bands baada ya kufanya biashara kwa muda mfupi nje ya bendi ya juu. Licha ya kurudi nyuma, bendi zinabaki kupanuka sana, zikionyesha kuwa kubadilika kwa soko bado kuko juu ikilinganishwa na awamu za awali. 

Viashiria vya kasi (Momentum indicators) vinaonyesha mabadiliko ya wazi kutoka hali zilizokithiri: RSI imeshuka kutoka viwango vya overbought na sasa imewekwa chini ya mstari wa kati, ikiakisi kupoa kwingi kwa kasi. 

Nguvu ya mwenendo inabaki juu, kama inavyothibitishwa na usomaji wa juu wa ADX, ikionyesha kuwa mazingira mapana ya mwenendo yanabaki imara hata kama kasi ya muda mfupi imedhoofika. Kimuundo, bei inaendelea kufanya biashara vizuri juu ya maeneo ya awali ya uimarishaji karibu na $72, $57, na $46.93, ikisisitiza ukubwa wa maendeleo ya awali.