Увеличение цен на нефть

The Guardian: Спрос на рейсы в США, Европе и Китае активно растёт, что способствует увеличению цен на реактивное топливо. Согласно данным Управления по информации в области энергетики (EIA), цены достигли среднего уровня $3,07 за галлон к концу августа, что на 50% больше по сравнению с минимальной ценой $2,05 в начале мая.

Трейдеры и спекулянты демонстрируют сильный оптимизм, а нетто-длинные позиции растут. Крупные спекулянты остаются на самом оптимистичном уровне относительно фьючерсов на нефть марки WTI за последние 62 недели, а управляемые фонды — за последние 64 недели.

Дефолты по долгам

Согласно экономистам, опрошенным Bloomberg News, Федеральный комитет по открытым рынкам ожидается, что сохранит ставки в диапазоне от 5,25% до 5,5% на заседании 19-20 сентября, при этом первое снижение ставки ожидается в мае, что на два месяца позже консенсуса экономистов в июле.

Тем временем Bloomberg сообщает, что стратег по кредитам Bank of America Corp. Олег Мелентив предупреждает о возможном росте дефолтов среди высокодоходных эмитентов в США. Мелентив предполагает, что эта волна может повысить кумулятивные дефолты по высокодоходным облигациям до 15%, что будет значительным увеличением по сравнению с текущими уровнями, поскольку за последние 12 месяцев было зарегистрировано около 2,5% дефолтов по высокодоходным долгам в США, согласно Fitch Ratings.

Повышение процентных ставок 

Как сообщает Reuters: Citi прогнозирует, что Банк Англии, скорее всего, завершит свою серию повышения процентных ставок с ожидаемым увеличением 21 сентября. Тем не менее, они также предполагают, что временная приостановка повышения ставок не должна быть полностью исключена. Они прогнозируют, что в ноябре изменений не будет, а снижение ставок ожидается в мае 2024 года.

Упорная инфляция

The Guardian: Банк международных расчетов предупреждает об упорной инфляции и возможном экономическом спаде. Фондовые рынки могут недооценивать риски. Главный экономист Клаудио Борьо отмечает ужесточение кредитных условий, что создает риски для бизнеса.

Остановка работы правительства

The Guardian: США. Республиканцы в Конгрессе отменили голосование по мерам краткосрочного финансирования на фоне внутренней борьбы. Конгресс не проголосовал за законопроект, который бы обеспечил функционирование правительства после 30 сентября, что вызвало опасения по поводу возможной остановки работы правительства через 12 дней.

Длительная остановка может повлиять на экономический рост, и Goldman Sachs предполагает снижение на 0,2% каждую неделю, за которым последует аналогичное восстановление в квартале после ее завершения.

Монетарная политика

The Washington Post: Комитет по монетарной политике послал противоречивые сигналы, Бейли и Пилл намекнули на пиковые ставки, Манн выступил за дальнейшее ужесточение, а Дингра посчитал текущую политику ограничительной. 

С ожидаемым увеличением инфляции до 7,2% в августе и снижением ВВП в июле возникли опасения, хотя Бейли и заместитель губернатора Бриден подчеркивают важность избегания рецессии.

Инфляция в Великобритании

CNBC: Великобритания. Инфляция удивила снижением до 6,7% в августе, ниже ожиданий, что может сигнализировать о паузе в повышении процентных ставок со стороны Банка Англии сегодня. Управление национальной статистики отметило: 'Наибольшее снижение в месячном изменении как индексах CPIH, так и CPI произошло благодаря продуктам питания.' Goldman Sachs ожидает, что Банк Англии сохранит свою основную учетную ставку на уровне 5,25% 21 сентября и снизил свой прогноз терминальной ставки с 5,5% до 5,25%.

Федеральная резервная система

The Wall Street Journal: Федрезерв оставил целевой диапазон по ставке федеральных фондов на уровне 5,25-5,5%. Федрезерв также объявил о своем намерении продолжить сокращение своих активов в государственных ценностях и долговых обязательствах, а также по ипотечным бумагам агентств.

Пауэлл предположил, что экономическая активность продолжала расти устойчивыми темпами. В этом году рост реального ВВП превысил ожидания. Рынок труда остается напряженным, но приходит в равновесие. Гундлах из DoubleLine Capital отметил, что вероятность дальнейших повышений ставок выше из-за 'проблемного' всплеска цен на нефть.

Интервенция в иену

Reuters: Премьер-министр Японии Фумио Кисида подчеркивает необходимость решения проблемы чрезмерных колебаний иены, вызванных спекуляциями, обещая сохранять бдительность и при необходимости вмешиваться для поддержки валюты. США. Министр финансов Йеллен признает целесообразность интервенции в иену в условиях волатильности. Эксперты, такие как Ацуми Такеучи, отмечают важность пороговых значений, таких как 150, которые имеют политическое значение и служат четкими ориентировочными значениями в валютной политике. 

Снижение инфляции

Ассошиэйтед Пресс: Банк Англии решил сохранить свою основную процентную ставку на уровне 5,25%, что не наблюдалось последние 15 лет. Это решение приносит облегчение многим владельцам жилья, которые сталкиваются с растущими ипотечными ставками в течение последних двух лет. 

Выбор банка был особенно обусловлен недавними новостями о неожиданном снижении инфляции до 6,7% в августе, что является его самым низким уровнем с момента украинского кризиса в феврале 2022 года. Губернатор банка Эндрю Бейли заявил: 'Мы будем внимательно следить за ситуацией, чтобы оценить, нужны ли дальнейшие корректировки ставок. Мы приоритизируем поддержание более высоких процентных ставок на длительный срок для достижения наших целей.’

Йена (¥), официальная валюта Японии, долгое время занимает важное место на мировых финансовых рынках. С момента своего возникновения в конце XIX века до своей роли сегодня как крупной международной валюты, йена стала символом экономической мощи Японии и отражением её проблем. Одним из явлений, которое значительно повлияло на траекторию йены, является дефляция — постоянное снижение общего уровня цен на товары и услуги — с которой Япония сталкивается на протяжении десятилетий. Эта статья погружается в многогранную историю падающей йены и её широкого спектра последствий.

Что вызывает ослабление японской валюты йены (¥)?

Дефляция является основной причиной ослабления йены относительно других валют. Опыт Японии отличается от более распространённого явления инфляции, когда цены обычно со временем растут. Ниже объясняются различные факторы, способствующие дефляции в Японии и мешающие стране поддерживать здоровую инфляцию.

1. ‍Демография: Стареющее население Японии и падающий уровень рождаемости приводят к меньшей рабочей силе и снижению потребительского спроса, что ведет к снижению роста доходов, уменьшению расходов и сокращению спроса на товары и услуги, что всё это_pushPricesDown.
2. ‍Высокий уровень сбережений: Японская традиция сбережения значительных сумм денег имеет свои плюсы, но также снижает расходы на товары и услуги, способствуя дефляции.
3. ‍Технологические достижения: Хотя технологии повышают производительность, они могут привести к избытку предложения на рынке, поскольку производство становится более эффективным, что вызывает падение цен.
4. ‍Психологические факторы в дефляции: Когда потребители и фирмы ожидают постоянного снижения цен, они могут откладывать расходы и инвестиции, полагая, что смогут позже получить лучшие предложения. Это еще больше снижает спрос и продолжает снижать цены, создавая цикл дефляции.
5. ‍Глобальная конкуренция: Роль Японии как крупного экспортера требует от компаний удерживать низкие цены для сохранения конкурентоспособности, что добавляет дефляционное давление.

Усилия Банка Японии по борьбе с дефляцией с помощью денежной политики, такой как низкие процентные ставки и количественное смягчение, принесли определенные результаты. Тем не менее, эти меры не всегда были достаточны для полного устранения дефляции.

Плюсы падающей йены

Несмотря на свои сложности, падающая йена — это ситуация, при которой стоимость японской валюты снижается относительно других основных валют — может принести несколько преимуществ экономике Японии и мировым рынкам:

1. ‍Конкурентоспособность экспорта: Ослабленная йена делает японский экспорт более доступным на международном рынке — увеличивая спрос на товары страны и поддерживая экспортно ориентированные отрасли — но это также помогает улучшить торговый баланс Японии.
2. ‍Туризм и услуги: Обесцененная йена привлекает туристов, так как их деньги получили больше покупательной способности в стране. Это приносит пользу туристическому сектору Японии и сопутствующим отраслям.
3. ‍Инфляционное давление: Ослабляющаяся йена может противостоять долговременной проблеме Японии с дефляцией через стоимость импорта. Когда импортируемые товары становятся дороже из-за падающей стоимости йены, спрос на товары и услуги, производимые внутри страны, может вырасти. Следовательно, внутренние производители могут повысить свои цены вместе с ценой на импортированные товары.
4. ‍Корпоративные earnings: Компании с значительными доходами из-за границы, вероятно, получат выгоду от падающей йены. Их доходы из-за границы конвертируются в большее количество йен, что приводит к увеличению корпоративных доходов.
5. ‍Оценка акций и цены акций: Ослабленная йена, в сочетании с увеличением экспортных продаж, благоприятными валютными курсами и выдающейся репутацией Японии в области корпоративного управления, сделала Японию привлекательным регионом для инвестиций в Азии. Кроме того, относительно низкие процентные ставки в Японии по сравнению с остальным миром побуждают инвесторов искать более высокие доходности на фондовых рынках, а не на менее рискованных доходных активах.

Следовательно, все эти факторы способствуют более высоким оценкам акций и ценам на акции в Японии. В июне 2023 года Bloomberg сообщила, что индекс Nikkei 225 (также известный как Japan 225) вырос на десятую подряд неделю, что стало самой длительной серией за десятилетие.

Преодоление сложностей

Тем не менее, падающая йена сопряжена с определёнными трудностями.

За последние два года, когда глобальные инфляционные давления значительно возросли, усугубленные кризисом на Украине, Япония начала значительную программу бюджетного стимулирования для защиты своей йены и решения экономических неопределенностей.

Это было необходимо, поскольку Япония сильно зависит от импорта, так как её компании перенесли производство за границу за последние несколько десятилетий из-за сокращения экономического роста и старения населения. Сбалансировать импортируемую инфляцию и местную дефляцию и избежать повышения процентных ставок было критически важно для поддержки йены и обеспечения продолжающегося экономического роста.

Помимо словесных интервенций, когда власти усилили свои предостережения и пообещали "решительные действия" против спекулятивныхMoves, Банк Японии прямо вмешался на рынке иностранной валюты, закупая большие объемы йены, обычно продавая доллары за японскую валюту. Эта продолжающаяся массивная программа стимулирования защищала йену в сентябре прошлого года, когда Банк Японии стремился остановить 20% -ное падение против доллара в этом году на фоне растущего расхождения в политики с США. По данным Bloomberg, это произошло впервые с 1998 года.

Интервенции по покупке йены представляют собой более серьезные проблемы, чем интервенции по продаже йены. Значительные иностранные резервы Японии, составляющие примерно 1,3 триллиона долларов США, могут быть значительно исчерпаны в результате устойчивых крупных закупок йены. Это подразумевает, что есть пределы тому, как долго Япония может продолжать защищать йену, в отличие от интервенции по продаже йены, при которой Япония может эффективно увеличить предложение йены, печатая или випуская валюту.

Другим вариантом было бы повышение процентных ставок Банком Японии для защиты оценки йены. В недавнем интервью в сентябре 2023 года Bloomberg сообщила, что член совета по политике Банка Японии, Хадзиме Таката, сказал, что это маловероятно, так как Япония нуждается в поддержании ультранизких процентных ставок для здорового экономического роста.

В заключение, ослабленная йена может рассматриваться как возможность по мере нормализации глобальной инфляции. Тем не менее, финансовые рынки, цены акций и валютные биржи подвергаются влиянию множества экономических факторов и подвержены политике правительств и центральных банков. Эффекты падающей йены будут продолжаться как динамичная история с множеством поворотов.

В Японии происходит нечто замечательное — их местные акции поднимаются на мощной волне, которая толкает индекс Никкей 225 (также известный как Japan 225) к высотам, напоминающим его золотую эпоху в конце 1980-х годов. 

Институт инвестиций BlackRock, исследовательское подразделение глобального финансового гиганта, недавно пересмотрел свой прогноз по японским акциям с негативного на нейтральный. Этот шаг рассматривается как ключевой момент в восстановлении Никкей, возможно, привлекающий больше хорошо капитализированных инвесторов для участия в восходящей динамике.

Компания Nomura Securities, крупнейшая брокерская фирма Японии, предсказывает эффект ряби. Они оценивают, что около 10 триллионов иен (эквивалентно 70 миллиардам долларов США) может поступить на японский рынок, поскольку иностранные инвесторы с длинными позициями пересматривают свои портфели для достижения нейтральных долей.

Значительной движущей силой этого притока иностранного капитала в Японию можно считать миллиардера Уоррена Баффета, который впервые попал в заголовки газет благодаря своим инвестициям в японские акции еще в 2020 году. Последующие поступления в значительной степени были вызваны быстро движущимися алгоритмическими трейдерами и хедж-фондами, использующими заемные средства. Затем произошел заметный сдвиг, когда на долгосрочные инвестиции в Японию пришло значительное количество капитала.

Арчи Чиганер, менеджер портфеля в T. Rowe Price, отметил, как их компания получает запросы о инвестициях в Японию от клиентов и регионов, которые не проявляли ранее интереса. Этот сдвиг был обусловлен растущим числом владельцев активов, которые решили избегать медленного восстановления экономики Китая, что эффективно вытолкнуло Японию на передний план в Азии.

Никкей даже достиг впечатляющего 33-летнего максимума в 33 772,89 19 июня 2023 года. Хотя в конце месяца имелось краткосрочное падение из-за того, что краткосрочные инвесторы фиксировали прибыль, в конце июня произошло небольшое изменение с чистой продажей в 543,8 миллиарда иен. Многие эксперты утверждают, что эти падения являются здоровой коррекцией перед следующим восходящим импульсом рынка.

Некоторые фундаментальные факторы способствуют замечательному восстановлению Никкей.

Робастный экономический рост

Экономика Японии опровергла ожидания рецессии, демонстрируя прочные показатели ВВП в первой половине 2023 года, особенно во втором квартале, когда она выросла на годовых 6%. Это не просто лучшее исполнение Японии по ВВП с середины 1990-х годов; это также один из лучших темпов роста среди всех крупных мировых экономик.

Профицит текущего счета

В июле 2023 года профицит текущего счета Японии увеличился более чем в три раза по сравнению с предыдущим годом, достигнув 2,77 триллиона иен (19 миллиардов долларов США). Это означает шестой месяц подряд с положительными остатками текущего счета в 2023 году. Эти положительные тенденции свидетельствуют о сильном торговом балансе, восстановлении въездного туризма и здоровом инвестиционном доходе, который также может быть подвержен влиянию низкой стоимости иены.

От дефляции к инфляции

Умеренный уровень инфляции благоприятен и указывает на растущую экономику. Япония делает шаги в сторону преодоления своей долгой борьбы с дефляцией, и возникают обнадеживающие признаки экономического роста, такие как достижение целевого уровня инфляции в 2%. Одним из примеров является то, что потребительские цены в Японии, за исключением свежих продуктов, остаются положительными в этом году. Это позитивный признак для оценок фондового рынка, делающий их более привлекательными.

‍

Корпоративные реформы и взаимодействие с акционерами

Оптимизм инвесторов в японских акциях отчасти обусловлен конкретными требованиями, установленными Токийской фондовой биржей. Недавно они установили новые правила реструктуризации рынка, которые ставят перед компаниями с низкими коэффициентами цена-бухгалтерская стоимость задачу улучшить свою прибыльность и повысить свои акции.

В ответ на эти правила многие компании начали реформы, что привело к значительным выкупам акций и увеличению взаимодействия с акционерами. Активные акционеры также оказывают давление на японские компании, чтобы те улучшали свои операции и обнаруживали скрытую ценность. Это проекты, нацеленные на решение таких проблем, как низкая рентабельность собственного капитала (ROE) и операционные маржи, находятся в полном разгаре. По мере реализации компаниями стратегий реструктуризации и сокращения затрат становится более привлекательным долгосрочный инвестиционный случай для японских акций.

Поддерживающая монетарная политика

За последние 2 года глобальная инфляция усилилась из-за кризиса в Украине. Тем временем Япония наконец может противостоять своей длительной борьбе с дефляцией и, вероятно, продолжит придерживаться своей цели инфляции в 2% в ближайшем будущем. Поступление импортивной инфляции, улучшающаяся ситуация с капитальными расходами и напряженный рынок труда - дополнительные факторы, способствующие переходу Японии от эры дефляции, что, простыми словами, означает положительные признаки для экономического роста.

Ключевым аспектом восстановления Никкей является корректировка контроля кривой доходности Банком Японии (BOJ). Банк Японии наконец повысил лимит по своим 10-летним доходностям с 0,5% до 1%. Это сигнализирует о том, что Япония постепенно становится более гибкой в своей монетарной политике, что потенциально повышает доверие к финансовым рынкам Японии. Как правило, более плоская кривая доходности говорит о настороженности относительно перспектив роста страны, в то время как рост долгосрочных доходностей в целом указывает на то, что экономика Японии движется к дальнейшему росту.

Влияние на оценки акций

В интервью Bloomberg в сентябре 2023 года один из членов совета по денежно-кредитной политике BOJ, Хадзиме Такада, заявил, что маловероятно, что Япония повысит процентные ставки, поскольку ультранизкие ставки необходимы для поддержания здорового экономического роста. Эти низкие ставки побуждают инвесторов искать лучшие доходности на фондовом рынке, повышая спрос на японские акции. 

Кроме того, контраст между низкими ставками в Японии и растущими ставками в других странах мира, вероятно, приведет к значительному ослаблению иены. Слабая иена, в свою очередь, делает акции более доступными для инвесторов, что дополнительно способствует росту цен на акции и увеличивает оценки акций в Японии.

‍

В итоге, принимая во внимание все упомянутые факторы и мнения, звездный рост Японии на передний план азиатских акций — это не простое совпадение, а результат конвергенции множества сил в благоприятном направлении. Меняющиеся настроения иностранных фондов, подкрепленные корпоративными реформами, экономическим ростом и корректировками в политике, способствовали тому, что Никкей движется к своей исторической вершине. Вторая половина года обещает дальнейшую активность, при этом любое падение на рынке будет интерпретироваться искусными инвесторами как возможность для покупки. С учетом всех обстоятельств, кажется, что Японии пришло время выйти из длительной депрессии оценок и снова начать торговать с премией.

Инфляция в еврозоне

FT reports that Eurozone inflation still remains well above the European Central Bank's 2% target at 5.3%, prompting discussions about another rate hike. However, doubts loom as signs of an impending economic downturn, like weaker business confidence and falling German industrial production, emerge. The ECB has already raised its benchmark deposit rate significantly, from -0.5% to 3.75%, tackling a substantial inflation surge.

Банк Англии

The Guardian сообщает, что бизнес сокращает набор работников и сокращает объем производства из-за роста затрат на заимствования, что может повлиять на будущие решения о процентных ставках Банка Англии. Недавние комментарии губернатора Банка Англии Эндрю Бэйли о ожидаемом снижении инфляции вызывают вопросы о необходимости дальнейших повышений ставок.

Экономический бум

CNBC сообщает: Генеральный директор JP Morgan Джейми Даймон предупреждает инвесторов о том, что не стоит предполагать затяжной экономический бум на фоне множества рисков. Он подчеркивает, что положительные показатели экономики не гарантируют долгосрочных успехов, учитывая значительные глобальные неопределенности. Даймон выделяет монетарную политику и войну в Украине как значительные факторы, которые могут помешать потенциальному экономическому буму.

Прогноз ЕС

ANSA states: revised EU forecast predicts Italian GDP to grow by 0.9% in 2023 (down from 1.2%) and 0.8% in 2024 (down from 1.1%). Европейский комиссар Паоло Джентилони предполагает, что более жесткая монетарная политика может оказать более сильное негативное воздействие на экономическую активность, но также может ускорить восстановление реальных доходов через более быстрый спад инфляции. Сообщения от Business Times о том, что хедж-фонды значительно сократили свои чистые длинные позиции в евро, снизив их почти на 90% за месяц.

Глобальные запасы нефти

OGJ: Управление энергетической информации США (EIA) предсказывает сокращение глобальных запасов нефти к концу года. Ожидается, что это развитие окажет давление на цены на нефть. In its September issue, Short-Term Energy Outlook (STEO), EIA predicts a 200,000 b/d decrease in global oil inventories in the fourth quarter of 2023. Прогноз EIA также предсказывает, что спотовая цена на нефть марки Brent в четвертом квартале 2023 года будет в среднем 93 доллара за баррель.

Комитет по монетарной политике

The Guardian: Комитет по монетарной политике Банка Англии собирается на заседание на следующей неделе, и давление на девять его членов будет интенсивным, чтобы снова принять меры или рискнуть дальнейшими повышениями зарплат, что приведет к росту инфляции в следующем году. Губернатор Эндрю Бэйли дал понять, что цикл повышения ставок завершен, надеясь, что заработная плата уменьшится, чтобы показать, что текущие меры эффективны и что дополнительные действия не нужны. Яэль Селфин, главный экономист KPMG, отмечает ослабление на рынке труда на фоне замедления экономики из-за повышения процентных ставок. Хотя большинство экономистов ожидает повышения ставки на четверть пункта на следующей неделе, она утверждает, что может быть мало оснований для дальнейших повышений.

Инфляция и настроение на рынке

CNBC: НадвигаетсяShutdown правительства: конгресс должен достичь соглашения о финансировании до 30 сентября, чтобы избежать нарушений. In other news, August saw the US Consumer Price Index rise by 0.6%, marking the highest monthly gain in 2023, with a year-on-year inflation increase of 3.7%. Рост цен, особенно на энергоресурсы и различные товары, спровоцировал этот рост. Meanwhile, market sentiment suggests the Fed may hold off on a rate hike at the upcoming meeting. Кроме того, цены на фьючерсы остаются неопределенными, с 40% вероятностью последующего повышения в ноябре, согласно данным CME Group.

Инфляция золота

Morningstar: Gold prices edged higher on Wednesday, maintaining a steady trading range as investors analyzed the recent U.S. инфляционные данные. August saw U.S. consumer prices rise by 0.6%, the most significant monthly increase in 14 months. When excluding energy and food prices, core inflation saw a more modest 0.3% rise, as indicated by the consumer price index.

Федеральная резервная система

WSJ: США. core inflation, a key indicator for economists and central bankers tracking the underlying inflation trend, saw a 0.3% rise in August compared to July, resulting in a 4.3% increase from its year-ago level. Хотя это по-прежнему заметно высоко и немного сильнее, чем ожидали экономисты, это представляет собой прогресс с точки зрения Федеральной резервной системы, согласно экономистам JPMorgan Chase. This marks a decline from the multidecade high of 5.4% recorded in February last year. Снижение инфляции является ключевым фактором на предстоящем заседании по монетарной политике, где, похоже, весьма вероятно, что процентные ставки останутся без изменений.

Европейский Центральный Банк

The Guardian: Европейский Центральный Банк повысил свою депозитную ставку до 4%, ставя рекорд с момента создания евро в 1999 году. Президент ЕЦБ Кристин Лагард предложила, что ставки, возможно, достигли своего пика, но подчеркнула, что затраты на заимствования останутся высокими, если это необходимо для достижения целевого уровня инфляции в 2%.

Валютные пары представляют собой комбинацию двух различных валют. При торговле инвесторы по сути участвуют в двухсторонней сделке – покупая одну валюту и одновременно продавая другую.

Как читать валютные котировки

Валютные пары состоят из двух частей: базовой (первой) валюты и котируемой (второй) валюты. Курс валютной пары указывает, сколько котируемой валюты требуется для покупки одной единицы базовой валюты.

Итак, если курс пары EUR/USD составляет 1.12302, это означает, что вам потребуется сумма 1.12302 USD для покупки 1 EUR.

Как показано в приведенном ниже примере платформы Deriv MT5, CFD-брокеры обычно указывают валютные пары с двумя ценами: ценой покупки (для продажи) и ценой продажи (для покупки). Разница между этими ценами называется спредом, который, по сути, представляет собой транзакционные расходы при входе или выходе из сделки.

Классификация валютных пар

Валютные пары классифицируются по объемам торговли и экономической силе вовлеченных валют.

Основные валютные пары состоят из наиболее часто торгуемых валют в мире. Основные пары, как правило, имеют более узкие спреды и более высокую ликвидность благодаря своей широкополосной популярности. Ниже представлены основные пары, доступные для торговли CFD на Deriv.

Второстепенные валютные пары, также известные как ‘кроссы’, включают основные валюты в качестве базовой или котируемой валюты, часто исключая доллар США. Второстепенные пары, как правило, имеют немного более широкие спреды и меньшую ликвидность по сравнению с основными парами. Ниже представлены второстепенные пары, доступные для торговли CFD на Deriv.

Экзотические валютные пары состоят из основной валюты, соединенной с валютой развивающейся или небольшой экономики. Экзотические пары менее ликвидные и часто имеют более широкие спреды как по сравнению с основными, так и со второстепенными. Ниже представлены экзотические пары, доступные для торговли CFD на Deriv.

Понимание основ валютных пар предоставляет важную основу для эффективной торговли на рынке Forex. Признавая различия в ликвидности и спредах на рынке Forex между основными, второстепенными и экзотическими валютными парами, трейдеры могут принимать более обоснованные решения и повышать свои шансы на успешные сделки.

Получите практическое представление о спредах между различными типами валютных пар, торгуя ими без риска. Вы можете сделать это с помощью демо-счета, зачисленного виртуальными средствами.

В быстро меняющемся мире валютного обмена управление рисками является ключевым. Это предлагает структурированный способ справляться с неопределенностью, защищать капитал и повышать шансы на успешные сделки.

Типы рисков в торговле на форекс

Рыночный риск в торговле на форекс относится к волатильности стоимости валюты. Ценовые колебания на форекс часто обусловлены экономическими данными и геополитическими факторами. Например, изменения процентных ставок могут повлиять на привлекательность валюты, что приводит к изменениям в спросе и предложении, а следовательно, и к цене. 

Риски избыточного плеча возникают, когда трейдеры используют маржинальные счета с ограниченным капиталом, чтобы получить доступ к более крупным позициям. Хотя это может предоставить возможности для получения более высокой прибыли, это также означает, что неблагоприятные движения на рынке могут привести к значительным убыткам. Трейдеры могут рассчитать свои капитальные требования на основе выбранного плеча с помощью калькулятора маржи. 

Риск ликвидности на рынке форекс относится к легкости покупки или продажи валютной пары без влияния на цены. Недостаточное количество участников рынка или низкий объем торгов может привести к потенциальному проскальзыванию и неблагоприятным исполнением. Хотя большинство основных и второстепенных валютных пар ликвидны, некоторые экзотические пары с меньшими объемами торговли могут представлять этот риск.

Недостаточное понимание рынка форекс и эмоциональные факторы, такие как страх, жадность, нетерпение и самоуверенность, могут заставить трейдеров игнорировать принципы управления рисками и принимать плохие решения, увеличивая их шансы на убытки.

Инструменты управления рисками на форекс

Как трейдеры могут снизить эти риски? Эффективное управление рисками включает использование комбинации различных стратегий.

При торговле CFD ордер на стоп-лосс ограничивает потенциальные убытки, закрывая сделку по установленной цене, если рынок двигается неблагоприятно. Наоборот, ордер на тейк-профит автоматически закрывает сделку, когда цена достигает заранее установленной цели по прибыли. Эти ордера позволяют трейдерам управлять рисками без постоянного мониторинга и вручную закрывать сделки. 

На платформе Deriv MT5 трейдеры могут вводить эти уровни как при создании ордера, так и при изменении позиции после ее открытия. 

Определение размера позиции — это процесс определения того, сколько капитала выделить для каждой сделки. Это помогает гарантировать, что потенциальные убытки остаются в приемлемых пределах в зависимости от аппетита трейдера к риску. 

Хорошие практики определения размера позиции включают:

• Определение вашей толерантности к риску
• Использование калькулятора размера позиции
• Учет волатильности валютной пары
• Использование фиксируемого дробного определения размера позиции, чтобы рисковать одной и той же процентной долей капитала в каждой сделке
• Постепенное наращивание позиций
• Учет корреляций с другими рынками
• Мониторинг использования плеча
• Периодическая переоценка идеального размера позиции для вашей стратегии

Подходящий размер позиции не должен быть слишком малым, чтобы существенно ограничивать прибыль, но и не слишком большим, чтобы не уничтожить ваш аккаунт за одну сделку. Нахождение правильного баланса требует практики, как и любой аспект торговли. В долгосрочной перспективе правильное определение размера позиции может помочь управлять рисками и максимизировать доходность.

Диверсификация — это процесс распределения сделок по нескольким слабо коррелирующим валютным парам, чтобы снизить общую рискованность портфеля. Ключевое преимущество диверсификации заключается в том, что она помогает снизить риск, если одна пара показывает плохие результаты, так как убытки в одной валюте могут потенциально компенсироваться прибылью в другой. Трейдеры должны стремиться диверсифицироваться по основным, второстепенным и экзотическим парам, которые не имеют высокой корреляции. Например, совмещение основных EUR/USD и GBP/USD предоставляет ограниченную диверсификацию, так как они положительно коррелированы. Но добавление экзотических пар с низкой корреляцией, таких как USD/TRY или USD/ZAR, обеспечивает лучшую диверсификацию. 

Принцип диверсификации можно развить дальше, строя оптимальный портфель позиций по классам активов, а не только по валютным парам. Многие трейдеры анализируют корреляции между валютами, акциями, сырьевыми товарами и другими активами, чтобы создать портфель с наивысшей доходностью при заданном уровне риска.

Непрерывное обучение также является ключевым для снижения торговых рисков. Регулярно обновляя свои знания о рынке, трейдеры развивают способность адаптироваться и стремление к постоянному совершенствованию. Этот концепт непрерывного развития особенно важен при создании торговых планов. 

Как составить торговый план на форекс

Торговый план на форекс — это всеобъемлющая схема, которая направляет инвесторов в том, как торговать валютными парами с дисциплиной и фокусом.

Трейдеры должны сначала установить четкие цели, соответствующие их финансовым целям, толерантности к риску и доступным ресурсам. Затем выберите предпочтительный стиль торговли (например, скальпинг или свинг-трейдинг) и временной горизонт. Наконец, они должны определить точки входа и выхода на основе индикаторов, паттернов графиков или анализа. Инструменты управления рисками также должны быть включены в план.

Оценка производительности

Успешный торговый план требует регулярной строгой оценки и постоянного усовершенствования. Трейдеры должны постоянно анализировать как выигрышные, так и проигрышные сделки в деталях, чтобы выявлять паттерны, сильные стороны и конкретные области для улучшения. Эта оценка производительности должна выходить за рамки чистой прибыли/убытка и включать ключевые метрики, такие как соотношение риска и доходности, коэффициент прибыли, просадки и коэффициент Шарпа.

Эти статистические данные необходимо отслеживать в разных временных рамках — ежедневно, еженедельно, ежемесячно, ежеквартально и ежегодно, чтобы оценить согласованность. Трейдеры должны сравнивать результаты в различных рыночных условиях, классах активов и временных периодах, чтобы определить оптимальные стратегии для различных условий. Честная оценка ошибок и упущенных возможностей крайне важна для повышения будущей производительности. 

Трейдеры должны устанавливать конкретные, количественно выраженные цели для улучшения рискованных метрик. Подробные торговые журналы могут помочь в оценке, фиксируя детализированные анализы, рыночные условия и уроки, извлеченные из каждой сделки. Наконец, обмен результатами с наставником или торговым сообществом предоставляет внешнюю точку зрения. 

Трейдеры также могут первоначально протестировать свои стратегии на бесплатном демо-счете форекс. Это воссоздает опыт живой торговли с выделенными на счет 10 000 долларов США виртуальными средствами. 

Использование инструментов управления рисками и следование четко определенному торговому плану могут увеличить вероятность успешных торгов на форекс, минимизируя влияние неблагоприятных рыночных движений. Непрерывная оценка и усовершенствование — ключ к повышению торговых навыков со временем.

Решения по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы (ФРС) играют ключевую роль в формировании глобальных финансовых рынков. Среди этих решений изменения процентных ставок выделяются своим глубоким влиянием на стоимость заимствований, волатильность на рынке, валютные курсы и рыночные настроения. Поскольку рынки и экономисты стремятся предсказать действия ФРС, становится важным понимать факторы, влияющие на время повышения процентных ставок. Эта статья углубляется в ключевые индикаторы и соображения, которые могут помочь в оценке, когда ФРС может завершить свой цикл повышения процентных ставок.

Экономические данные и показатели

Динамика инфляции

Одним из основных факторов, руководящих решениями ФРС, является инфляция. Восходящая тенденция в потребительских ценах часто побуждает Центральный банк рассмотреть возможность повышения ставок, чтобы предотвратить перегрев экономики, в то время как нисходящая тенденция, как правило, предполагает паузу в повышении ставок или их снижение. Мониторинг таких показателей, как Индекс потребительских цен (ИПЦ) и Индекс потребительских расходов (PCE), предоставляет информацию о тенденциях инфляции.

Индекс потребительских цен США (ИПЦ) в годовом исчислении 

‍

На графике выше показан годовой рост индекса потребительских цен США. Наблюдается незначительное увеличение с 3,0% в июне до 3,2% в июле этого года. Хотя эти цифры все еще выше целевого уровня ФРС в 2% по ИПЦ, наблюдается постоянная тенденция к снижению инфляции с момента ее пика в 9,1% в июле прошлого года. 

Индекс цен на потребительские расходы (PCE) США в годовом исчислении

‍

Тем временем, индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) США, который служит еще одним индикатором инфляции и также является предпочтительным способом измерения инфляции ФРС, снизился с 3,8% в июне до 3,0% в июле этого года. Индекс PCE демонстрирует тенденцию к снижению с июля 2022 года, аналогично данным ИПЦ США.

Эти два индикатора в совокупности подтверждают, что инфляция в США находится на нисходящей тенденции. Глобальные финансовые рынки отреагировали ростом цен на акции и облигации в первой половине этого года. Уолл-стрит обрадовалась мнению о том, что недавняя серия повышений процентных ставок ФРС эффективно охладила инфляцию, и некоторые аналитики предполагают, что последнее повышение в июле 2022 года будет последним.

Условия на рынке труда

Сильный рынок труда может привести к росту заработной платы и потребительских расходов, что потенциально повлияет на уровень инфляции. Ключевые показатели включают уровень безработицы, участие в рабочей силе и количество созданных рабочих мест. Сильный рынок труда может сигнализировать о необходимости дальнейших повышений ставок для поддержания экономического баланса.

Недавние данные от правительства США подчеркивают сильный набор рабочих мест в июле. Уровень безработицы колебался между 3,4% и 3,7% с марта 2022 года. Эта тенденция представляет собой один из самых низких исторических уровней безработицы в США за последние несколько десятилетий.

Уровень безработицы в США (за последние 2 года)

‍

Уровень безработицы в США (за последние 50 лет)

‍

Как правило, в периоды последовательных агрессивных повышений ставок уровень безработицы, как правило, увеличивается, поскольку экономика замедляется. Тем не менее, рынок труда в США проявилRemarkable resilience and lower unemployment figures following a series of rate hikes. Как упоминалось, это предполагает потенциальный рост инфляции. Следовательно, возможно, что ФРС не будет сбрасывать темп повышения ставок в ближайшее время.

Рост и ВВП

Решения Федеральной резервной системы зависят от общего темпа экономического роста, который измеряется валовым внутренним продуктом (ВВП). Положительными показателями ВВП являются сочетание обнадеживающих потребительских расходов, бизнес-инвестиций, государственных расходов и чистых экспортов. Быстрый рост может вызвать опасения по поводу инфляции, что приведет к дальнейшим повышением ставок для умерения экономического роста.

Валовой внутренний продукт (ВВП) США по сравнению с предыдущим кварталом 

‍

Во втором квартале 2023 года годовой рост ВВП США составил 2,4%, по сравнению с 2% в первом квартале. Потребительские расходы по-прежнему растут на 1,6% в годовом исчислении, но не так быстро, как раньше в этом году. 

Это означает, что, несмотря на более высокие процентные ставки, более сильные бизнес-инвестиции поддерживают экономику США, в то время как потребители продолжают активно тратить. Это предоставляет потенциальный рост инфляции и другую возможность того, что ФРС не остановится на повышении ставок в ближайшее время. 

Уверенность потребителей

Рост уверенности потребителей может привести к увеличению потребительских расходов, что может также повлиять на уровень инфляции. Ключевыми показателями, которые следует учитывать, являются индикатор потребительского настроения в Мичигане и данные о розничных продажах в США. Сильный рост уверенности потребителей может указывать на необходимость дальнейших повышений ставок ФРС для сбалансирования экономики.

Индикатор потребительского настроения в Мичигане 

‍

Розничные продажи в США в годовом исчислении

‍

Как данные о потребительском настроении, так и данные о розничных продажах, представленные выше, продемонстрировали тенденцию к восстановлению, особенно в последние два месяца, июне и июле 2023 года. Это может привести к повышению инфляции в ближайшем будущем, что может свидетельствовать о том, что ФРС еще не закончили с повышением ставок.

Глобальная экономическая среда

Сегодня мировая экономика крайне взаимосвяанная, что делает необходимым для Федеральной резервной системы учитывать международные экономические условия. Высокие процентные ставки в США могут сократить финансовые потоки в развивающиеся рынки. Это также может расшириться на торговые напряжения, геополитические события, колебания валют и общий спад глобального экономического роста.

Согласно данным Международного валютного фонда (МВФ), ожидается, что глобальный рост снизится с примерно 3,5% в 2022 году до 3,0% в 2023 и 2024 годах. По мере роста процентных ставок для борьбы с инфляцией это продолжит влиять на глобальную экономическую активность.

Сигналы финансового рынка

Финансовые институты и трейдеры обычно реагируют на выход экономических данных и решений ФРС с помощью как краткосрочных, так и долгосрочных стратегий. Хотя их ожидания и отзывы на рынке не влияют напрямую на решения ФРС по ставкам, они могут дать представление о том, когда ФРС может рассмотреть возможность приостановления повышения ставок или снижения ставок. Мониторинг рынка облигаций, кривых доходности и основанных на рынке ожиданий инфляции может предоставить ценные идеи для возможных корректировок будущей денежно-кредитной политики. 

В подавляющем большинстве этого года финансовые рынки были довольно оптимистичны относительно завершения повышения ставок. Например, Goldman Sachs на Уолл-стрит уже начал заполнять временные рамки для снижения ставок, начиная с июня 2024 года. В то же время Bloomberg сообщила, что трейдеры ожидают завершения повышения ставок ФРС и прогнозируют, что снижение начнется в 2024 году, причем фьючерсные контракты учитывают первое снижение ставок уже в марте 2024 года.

Сигналы прогнозирования и коммуникации

Коммуникация ФРС является важным инструментом в формировании ожиданий на рынке и управлении экономическими решениями. Заявления официальных лиц Федеральной резервной системы, включая пресс-конференции председателя, выступления и протоколы заседаний Федерального открытого рынка (FOMC), предоставляют информацию о мыслях центрального банка и возможных действиях в области политики.

Протоколы последнего заседания FOMC 25-26 июля 2023 года указали на то, что официальные лица все еще беспокоятся об инфляции и заявили, что дальнейшие повышения ставок могут быть необходимы в будущем, если условия не изменятся.

Следим за повышением процентных ставок

Предсказать точный момент, когда Федеральная резервная система завершит свой цикл повышения ставок, не так просто из-за множества факторов. Экономические данные, тенденции инфляции, условия на рынке труда, глобальная экономическая динамика, сигналы финансового рынка и протоколы заседаний ФРС все вносят свой вклад в формирование решений центрального банка. 

Тем не менее, большая часть информации, собранной на август 2023 года, не свидетельствует о необходимости приостановки повышения ставок ФРС на данный момент. Вероятно, будет еще одно повышение ставок, но обстоятельства могут измениться. Все участники рынка и экономисты должны внимательно следить за этими индикаторами и внимательно следовать рекомендациям центрального банка, чтобы делать обоснованные оценки о дальнейшем пути процентных ставок ФРС.

Источник: 

Goldman Pencils In First Fed Rate Cut for Second Quarter of 2024
US Core CPI Posts Smallest Back-to-Back Increases in Two Years

Торговля на форекс, с объемами более 6 триллионов долларов США в день в 2023 году, является крупнейшим рынком в мире. Он известен своей ликвидностью, обеспечивая беспрепятственные транзакции 24 часа в сутки, 5 дней в неделю.

Что такое ликвидность на форекс?

Начнем с основ: ликвидность на форекс означает, насколько легко валютную пару можно купить или продать. На ликвидном рынке трейдерам не нужно беспокоиться об отсутствии контрагента для торговли, так как всегда достаточно покупателей и продавцов. 

Как определить ликвидность валютных пар на форекс?

Одним из способов оценки ликвидности на форекс является анализ спрэда между ценой покупки и продажи. Это разница между самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить (бид), и самой низкой ценой, которую продавец готов принять (аск) для конкретной валютной пары. Узкий спред обычно указывает на то, что достаточно покупателей и продавцов готовы торговать по этим ценам. Важно отметить, что спреды обычно варьируются между брокерами из-за различий в их ценовых моделях и наценках.

In the Deriv MT5 platform example below, we can see that major currency pairs like EUR/USD have tight spreads (0.00005) due to their high liquidity, while minor currency pairs such as CAD/JPY have marginally wider spreads (0.019) due to their slightly lower liquidity. Имейте в виду, что спреды на форекс обычно остаются более узкими и стабильными по сравнению с другими классами активов.

Еще один способ определить ликвидность на форекс — это посмотреть на объемы торговли. Когда объемы высокие, это обычно указывает на большее количество покупателей и продавцов на рынке, что приводит к повышенной ликвидности. В течение 24-часового периода объемы, как правило, начинают увеличиваться в токийскую сессию, продолжают расти в лондонскую сессию и достигают пика в нью-йоркскую сессию. 

Объемы можно посмотреть на графиках Deriv MT5 в разделе Вставка > Индикаторы > Объемы > Объемы, как показано ниже. 

Analysing the forex market

Трейдерам, заинтересованным в форекс, следует внимательно следить как за экономическими данными, так и за геополитическими событиями.

Главным образом, выход данных о инфляции в стране ожидается с нетерпением. Показатели инфляции выше ожиданий могут привести к повышению процентных ставок со стороны центральных банков, привлекая трейдеров, стремящихся к большему доходу от процентов, тем самым увеличивая спрос и стоимость валюты. Напротив, в примере платформы Deriv MT5 ниже мы можем видеть, что более низкие, чем ожидалось, данные по инфляции в США подразумевали более низкие процентные ставки для рынка, что делало USD менее привлекательным для инвесторов.

Геополитические события также могут повлиять на колебания цен на рынке форекс. Политические конфликты и торговые споры между странами могут вызвать риск-аверсию на рынке форекс, заставляя инвесторов перемещать свои средства в более безопасные активы. Выборы также могут привести к волатильности на рынке, влияя на стоимость валют. 

Forex trading for you

Поскольку мировая экономика принимает глобализацию, события становятся более взаимосвязанными. Тщательно следя за этими факторами и сочетая их с другими торговыми техниками, трейдеры могут повысить свои шансы на более успешные сделки.

Посмотрите, как работает этот высоколиквидный рынок с бесплатным демонстрационным аккаунтом, который уже загружен виртуальными средствами. 

Когда вы торгуете на рынке форекс, вам нужно знать несколько вещей, включая то, как читать валютные пары и графики форекс. 

Валютные пары показывают курс обмена между двумя валютами, указывая, сколько второй валюты необходимо для покупки одной единицы первой валюты. 

Чтобы начать свое путешествие в качестве трейдера на форекс, вам нужно научиться читать ценовые графики валютных пар.

Что такое график форекс?

График форекс — это визуальное представление курса обмена валютной пары. Каждая точка представляет собой движение цены валютной пары за определенный период времени и используется для определения тенденций и паттернов. В Deriv MT5 есть три способа просмотра графика форекс — с помощью свечного графика, столбчатого графика и линейного графика. 

Что такое свечной график?

Свечной график использует свечи, которые графически отображают движения цен на финансовых рынках, иллюстрируя цены открытия, закрытия, максимальные и минимальные цены в определенный временной промежуток.

Свечи имеют три основных компонента:

• Тело, представляющее диапазон цен между ценами открытия и закрытия. 
• Фиалки или тени, показывающие максимальные и минимальные достигнутые цены.
• Цвет, указывающий, является ли настроение свечей восходящим (цена закрытия выше цены открытия, часто зеленая или белая) или нисходящим (цена открытия выше цены закрытия, часто красная или черная).

Свечные графики наиболее популярны для торговли на форекс, потому что они предоставляют больше информации, чем линейные или столбчатые графики. Это дает больше информации о движении цены и более сложный анализ трендов.

Что такое столбчатый график?

Столбчатый график, также известный как HLOC (high, low, open, close), использует вертикальные столбцы, чтобы представить торговую активность в определенный временной промежуток. В отличие от свечных графиков, столбчатые графики не имеют заполненных тел, что облегчает трейдерам, сосредоточенным преимущественно на движениях цен.

Столбы имеют различные особенности:

• Верхняя часть вертикальной линии представляет собой максимальную цену, достигнутую наивысшей. Это указывает на пиковую цену, которую были готовы заплатить трейдеры.
• Нижняя часть вертикальной линии представляет собой минимальную цену, достигнутую. Это указывает на наименьшую цена, по которой трейдеры были готовы продать.
• Короткая горизонтальная линия, вытянутая влево от вертикальной линии, указывает на цену открытия. Это обозначает цену, по которой рынок начал торговаться в этот период.
• Другая короткая горизонтальная линия, вытянутая вправо от вертикальной линии, указывает на цену закрытия. Это показывает цену, по которой рынок завершил торги в этот период.
• Цвет линии указывает на движение цены: зеленый или белый для восходящего движения (цена закрытия выше цены открытия), и красный или черный для падения (цена открытия выше цены закрытия).

Столбчатые графики легче интерпретировать, чем свечные графики, для начинающих трейдеров, так как у них меньше визуального нагромождения, что делает их ценными для более простого анализа трендов.

Что такое линейный график?

Линейный график соединяет цены закрытия валютной пары непрерывной линией за определенный период времени. Он фильтрует колебания цен, происходящие во время открытия, наивысших и наименьших точек торговли. Таким образом, линейные графики особенно полезны для выявления среднесрочных и долгосрочных трендов и тенденций.

Продолжением линейного графика является так называемый горный (или областной) график. Горные графики по сути такие же, но там есть затенение в пространстве ниже линии, что, таким образом, придает меньшее значение отдельным точкам данных.

Линейные графики — это самый простой способ визуализировать движение цен с течением времени. Они могут быть полезны для выявления макротрендов, сглаживания шумов и включения объемов или скользящих средних. Их можно также использовать наряду со свечными или столбчатыми графиками.

Заключение

После того как вы поймете, как читать графики форекс, следующим шагом будет изучение технических индикаторов, фундаментального анализа и стратегий управления рисками. Это поможет вам определить тенденции, уровни поддержки и сопротивления, а также паттерны свечей и графиков. Начинающие трейдеры могут выбрать начало с демо-счета, чтобы практиковаться в анализе без реальных денег. Откройте демо-счет без риска с Deriv и ознакомьтесь с различными типами графиков уже сегодня.