Outrora o rebelde excluído do mundo financeiro, o Bitcoin está agora a ombrear com os fatos e gravatas. Com empresas públicas a adquirir moedas mais rapidamente do que os ETFs e pesos pesados políticos como Elon Musk a fazer barulho pró-Bitcoin, a criptomoeda original está a ter uma valorização séria. 

Das salas de reuniões de Wall Street às disputas em Capitol Hill, o Bitcoin já não é apenas uma experiência descentralizada - está a tornar-se uma jogada de poder. Mas com enormes entradas de capital, dívida crescente e um pouco de teatro político à mistura, a grande questão agora é: será que esta nova vaga de influência empresarial e política poderá desencadear a próxima grande recuperação?

Os fluxos de entrada dos ETF de Bitcoin estão de volta - e não é o que pensas

Apenas no segundo trimestre de 2025, as empresas públicas adquiriram impressionantes 131.355 Bitcoins, aumentando as suas reservas em 18%, de acordo com a Bitcoin Treasuries. Os ETFs não ficaram muito atrás, adicionando 111.411 BTC - um aumento de 8% durante o mesmo período.

Mas eis a reviravolta: este é o terceiro trimestre consecutivo em que as empresas públicas compraram mais do que os ETFs. Desde o início do ano, as empresas já adquiriram 237.664 BTC, quase o dobro da quantidade adquirida pelos ETFs. No geral, as empresas detêm agora cerca de 855.000 Bitcoins ou aproximadamente 4% da oferta total.

Por outras palavras, isto não é apenas uma história de Wall Street - é um verdadeiro festim nas salas de reuniões. O Bitcoin já não é apenas uma cobertura marginal. Está a tornar-se um ativo de balanço.

A política complica-se enquanto as notícias sobre Bitcoin prosseguem

Entra Elon Musk, nunca um homem que se esquive de um cabeçalho. Depois de se desentender com Donald Trump relativamente ao que apelidou de "um grande e belo projeto de lei" fiscalmente imprudente, Musk lançou o seu próprio movimento político - o "America Party". No centro de tudo isto? A crescente dívida dos EUA. e a crença de que a Bitcoin poderá ser a última linha de defesa.

Musk não está sozinho. Tanto os analistas de Wall Street como os podcasters estão a soar o alarme sobre os 37 biliões de dólares da dívida dos EUA. montanha de dívida, que está a crescer ainda mais rapidamente graças à nova legislação de despesa que acrescenta mais 3 biliões de dólares à conta e aumenta o teto da dívida em 5 biliões de dólares.

A mensagem de Musk e de outros é clara: se os EUA. continuarem a imprimir e a gastar, o dólar corre o risco de perder credibilidade, e a Bitcoin poderá ser a cobertura de "dinheiro forte" que salvará a situação.

O caso otimista cresce mesmo com a queda do preço do Bitcoin

Aqui é onde fica interessante. Apesar de todo este ímpeto otimista,  compras institucionais, atenção política e lançamentos de produtos em Wall Street, o preço do Bitcoin caiu para cerca de 107.000 dólares, mesmo após uma entrada de 1 mil milhão de dólares em ETFs em dois dias.

Não era assim que o guião devia ter sido.

Os analistas atribuem a queda do preço a uma mistura de tomada de lucros, incerteza macroeconómica e nervosismo regulatório. É um lembrete claro de que nas criptomoedas, as narrativas são poderosas, mas nem sempre movem o preço quando se espera que o façam. Os fluxos de entrada de ETF são positivos, sim - mas não são uma varinha mágica.

Indicadores da temporada de altcoins: Destaque para Ethereum e Solana

Enquanto o Bitcoin se consolida, o resto do mercado de criptomoedas não está parado. Os ETFs de Ethereum estão a acumular silenciosamente entradas, com 148,5 milhões de dólares adicionados apenas na quinta-feira - 85,4 milhões de dólares desse valor foram para o fundo ETHA da BlackRock. Desde o seu lançamento em julho de 2024, estes fundos de Ethereum atraíram 4,4 mil milhões de dólares.

Até a Solana está a ter o seu momento institucional, graças a um novo ETF de staking da REX Shares e Osprey Funds. Estreou-se esta semana com fortes entradas de 11,4 milhões de dólares no primeiro dia, o que não é mau para um token que já foi considerado uma cadeia de memes com falhas.

A conclusão? As instituições já não estão apenas a apostar no Bitcoin. Estão a construir carteiras de criptomoedas - e isso pode ser enorme para as altcoins nos próximos meses.

A configuração da temporada de Altseason está a ganhar forma

A dominância do Bitcoin subiu para 64,6%, o que, se já estiveres neste meio há tempo suficiente, saberás que é um nível que frequentemente sinaliza uma mudança. Quando a dominância do BTC atinge o pico e começa a cair, é quando as altcoins historicamente brilham. É como uma válvula de pressão a libertar capital por todo o panorama das criptomoedas.

Como o Analista da BRN Research Valentin Fournier coloca: se o Bitcoin se consolidar perto dos seus máximos, isso pode abrir caminho para uma temporada completa de altcoins. Isso significa que Ethereum, Solana e até alguns dos suspeitos habituais de memes poderão ter o seu momento de glória - impulsionados tanto por fluxos institucionais como pelo bom e velho FOMO de retalho.

Esta potencial transformação do Bitcoin significa descolagem?

Eis a pergunta de um milhão de libras: será que a nova persona de fato e gravata do Bitcoin finalmente irá proporcionar a subida meteórica que os investidores esperam?

Há um forte argumento a favor:

• As instituições estão totalmente empenhadas, com ETFs a aproximarem-se dos 50 mil milhões de dólares em entradas acumuladas.
  
  
• Os compradores corporativos estão a acumular sats como se fosse uma estratégia de tesouraria.
  
  
• Os políticos estão a mencionar o Bitcoin em meio a uma crise de credibilidade fiscal.
  
  
• E, no entanto, o preço oscila - lembrando a todos que isto ainda é cripto.
  
  

A transformação é inegável. O Bitcoin passou de um outsider rebelde para uma classe de ativos respeitada. Mas se essa transformação desencadeia a próxima grande subida depende de uma coisa: no que o mercado escolhe acreditar a seguir.

Perspectiva do preço do Bitcoin

No momento da escrita, o Bitcoin está a mostrar alguma pressão de compra dentro de uma zona de venda, sugerindo que os vendedores poderão entrar fortemente a qualquer momento. No entanto, as barras de volume têm mostrado dominância de alta nos últimos dias com pouca resistência dos vendedores, sugerindo uma potencial subida. Se virmos uma subida de preço, os touros poderão encontrar resistência nos níveis de preço de 110.500 e 111.891 dólares. Por outro lado, se virmos uma queda, os vendedores poderão encontrar suporte nos níveis de suporte de 107.210, 105.000 e 100.900 dólares. 

Nota: A partir de agosto de 2025, deixámos de oferecer a plataforma Deriv X.

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O mercado de ações está em alta novamente. O S&P 500 está a bater recordes, as ações tecnológicas estão a disparar, e um relatório de emprego surpreendentemente forte deixou os traders bastante animados. À primeira vista, tudo parece à prova de bala. Mas espreite por trás da cortina e surge uma história diferente: investidores estrangeiros estão silenciosamente a proteger-se contra o dólar, o Fed está inativo, e a maratona de gastos da América não mostra sinais de abrandamento.

Então, o que se passa? Será este o início de um novo mercado em alta, ou estaremos a dançar um pouco perto demais do precipício?

O rali que ignora os sinais do Fed 

Comecemos pelas boas notícias - o relatório de empregos de junho foi melhor do que o esperado, com a criação de 147.000 novos postos e a taxa de desemprego a descer para 4,1%.  

Nada mau, considerando que os economistas esperavam uma desaceleração. Wall Street aproveitou a notícia e levou o S&P 500 e o Nasdaq a novos máximos históricos. Novamente.

Mas aqui está a reviravolta: empregos fortes geralmente significam poucas probabilidades de cortes nas taxas. Os traders já descartaram qualquer hipótese de corte de taxa em julho e estão a reduzir as suas previsões para setembro. Portanto, enquanto o mercado sobe, a rede de segurança que esperava, o alívio das taxas do Fed, está a desaparecer debaixo dos seus pés.

Investidores estrangeiros empregam estratégias de proteção contra o dólar

Aqui é que as coisas ficam ainda mais interessantes: os investidores estrangeiros estão a perder a confiança no dólar.

Durante anos, os investidores globais mantiveram ações e obrigações dos EUA com proteção cambial mínima. Porquê preocupar-se? O dólar era forte, e mesmo quando as ações caíam, os ganhos cambiais muitas vezes suavizavam o impacto. Mas agora o dólar caiu 10% no ano - e 13% face ao euro - e essa antiga “proteção natural” transformou-se numa responsabilidade.

Gestores de ativos na Europa, Reino Unido e Ásia estão silenciosamente a aumentar as suas proporções de proteção. Um cliente da Russell Investments aumentou a sua de 50% para 75%. BNP Paribas, Northern Trust e outros estão a reduzir a exposição ao dólar e a comprar euros, ienes e dólares australianos. As mesas de derivados estão em atividade, o FX voltou às reuniões de diretoria, e a venda a termo do dólar está no seu nível mais alto em quatro anos.

Não é pânico, mas também não é exatamente um voto de confiança.

Um rali alimentado pelo estímulo fiscal dos EUA

Entretanto, Washington está ocupado a acender o pavio de um projeto de lei de impostos e gastos de 3,4 triliões de dólares que está a avançar. Já passou no Senado, está a ser analisado na Câmara, e poderá ser assinado por Trump a tempo dos fogos de artifício do Dia da Independência.

Esse tipo de estímulo tende a impulsionar o mercado - e claramente está a resultar. Mas não nos esqueçamos do preço. A dívida nacional dos EUA já ultrapassa os 36 triliões de dólares, e este projeto de lei iria empurrá-la ainda mais para cima. Os traders podem adorar o pico de açúcar, mas a ressaca pode ser brutal.

Tensões comerciais fazem pausa, mas expira a suspensão das tarifas

Num raro momento de calma, as negociações comerciais entre os EUA e o Vietname resultaram num acordo, e as restrições às exportações de software de design de chips para a China foram levantadas. Isso ajudou a valorizar as ações da Synopsys e da Cadence Design Systems. Até as ações da Nvidia atingiram máximos históricos, aproximando-se de se tornar a empresa mais valiosa da história.

No entanto, a pausa de 90 dias nas tarifas termina na próxima semana, e Trump deixou claro que está disposto a “endurecer”. Se novas tarifas voltarem à mesa, as coisas podem tomar um rumo diferente.

Proteção contra volatilidade vs. confiança no mercado

Segundo os analistas, os investidores não estão exatamente a sair, mas definitivamente estão a apertar os cintos. A proteção cambial está a aumentar. A volatilidade espreita. E enquanto o hype da IA e o domínio tecnológico mantêm a festa, os fundamentos começam a vacilar.

Não se pode negar a resiliência da economia dos EUA - pelo menos por agora. Mas o rali começa a parecer um daqueles truques de magia que parecem incríveis… até que os fios começam a aparecer.

 O rali do S&P 500 está a voar ou a flutuar?

Neste momento, o S&P 500 parece intocável. Mas, recuando, temos:

• Um Fed sem movimentos,
  
• Um dólar que perdeu o brilho,
  
• E investidores estrangeiros silenciosamente a mudar para modo de defesa.
  

Isto não quer dizer que um crash esteja a caminho. Mas uma correção? Um desequilíbrio? Uma mudança súbita de tom? Isso não seria nada surpreendente. A questão não é se este rali tem pernas - é se essas pernas estão em terreno sólido, ou apenas numa mancha muito brilhante de areia movediça.

No momento da redação, o rali do S&P 500 mostra algum cansaço com a formação de uma vela vermelha, sugerindo uma possível queda. A narrativa potencialmente bearish é reforçada pelas barras de volume que indicam que a pressão de compra está a diminuir. Se assistirmos a uma queda significativa, os preços poderão encontrar suporte nos níveis de suporte de $5.945 e $5.585. Por outro lado, se a subida retomar, os preços poderão encontrar resistência no nível de preço de $6.289.

Será que o S&P 500 vai bater mais um recorde? Pode especular sobre os mercados dos EUA com uma conta Deriv MT5, Deriv cTrader ou Deriv X.

Nota: A partir de agosto de 2025, deixámos de oferecer a plataforma Deriv X.

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Algo não bate certo.

A inflação está a arrefecer, o emprego continua a crescer, e ainda assim o banco central mais poderoso do mundo parece cada vez mais inquieto. O Fed não retomou os cortes nas taxas, os nervos no mercado estão a aumentar, e de repente, a palavra estagflação - aquela mistura desagradável de preços a subir e crescimento a abrandar - está a voltar à conversa.

Não é 1970, mas começa a parecer desconfortavelmente familiar. Com sinais de alerta a piscar desde o PIB ao mercado de trabalho, e as tarifas a agitar silenciosamente a pressão inflacionista nos bastidores, o Fed parece menos como se estivesse a gerir um pouso suave - e mais como se se preparasse para um pouso turbulento.

Vamos analisar o que realmente está a acontecer.

O risco de estagflação está a aumentar

Em maio de 2025, 14 membros do FOMC assinalaram riscos ascendentes tanto para a inflação como para o desemprego - um alinhamento raro e preocupante. Nenhum projetou uma queda significativa em qualquer dos dois. Este padrão também foi observado em março de 2025, dezembro de 2024 e setembro de 2024.

Isto é mais do que uma previsão cautelosa - é o tipo de sinal de risco duplo visto pela última vez durante a era da estagflação dos anos 1970, quando preços em alta e crescimento lento deixaram os decisores políticos numa situação sem saída.

Até agora, Jerome Powell resistiu a cortar as taxas, apesar dos números do CPI em arrefecimento, e agora percebemos porquê. Ele não está apenas a olhar para o que a inflação é hoje, mas para o que poderia tornar-se se as tarifas apertarem as cadeias de abastecimento e as pressões de custos forem repassadas.

Contração do PIB e emprego contam uma história dividida

À primeira vista, a economia não parece tão má. O relatório de emprego de maio mostrou 139.000 novos empregos, um pouco melhor do que o esperado. Mas os detalhes importam - especialmente a revisão em baixa de 95.000 dos meses anteriores e os primeiros sinais de aumento de despedimentos em setores-chave.

O mercado de trabalho pode ainda estar a mexer, mas está a perder impulso.

E depois há o crescimento. A economia dos EUA contraiu 0,2% no primeiro trimestre - a primeira leitura negativa do PIB em mais de dois anos. O número principal foi afetado por um aumento histórico das importações, criando o maior impacto negativo no comércio em quase 80 anos. Mas, retirando o ruído, o PIB core - medido pelas vendas finais a compradores domésticos privados - conta uma história ainda mais dura: uma queda de 2,5% no primeiro trimestre para um esperado -1,0% no segundo trimestre.

Isto não é apenas uma desaceleração, é uma paragem.

A inflação está a arrefecer… mas só mesmo um pouco

À superfície, a inflação parece controlada. O CPI principal situou-se em 2,35% ano a ano em maio, abaixo da zona de conforto do Fed de 2,5%. A inflação core tem-se mantido perto dos 2% durante três meses consecutivos.

Então, por que razão o Fed não está a relaxar?

Economistas da Nomura apontam que a pressão inflacionista real ainda está a caminho. Dados de inquéritos mostram que quase um terço dos fabricantes e 45% das empresas de serviços planeiam repassar totalmente os custos relacionados com tarifas aos consumidores. Até agora, os inventários elevados têm mascarado estes aumentos de preços, mas quando esses buffers se esgotarem, poderemos ver a inflação a subir novamente precisamente quando o crescimento já está a diminuir.

Fraqueza do dólar americano quando deveria estar a fortalecer-se

Aqui é que as coisas ficam mais estranhas. Em teoria, a estagflação, com inflação persistente e um Fed agressivo, deveria fortalecer o dólar americano. E ainda assim, 2025 tem sido brutal para a moeda verde.

O Índice do Dólar Americano (DXY) está em queda de 10,8% até agora este ano - o pior desempenho no primeiro semestre desde 1973, quando o sistema de Bretton Woods colapsou. O Bloomberg Dollar Spot Index tem caído durante seis meses consecutivos, igualando a sua maior sequência de perdas em oito anos.

Isto não é apenas uma história de dólar fraco - é uma história de confiança. O mercado está a reagir ao aumento do défice orçamental, aos choques das tarifas e à crença crescente de que o Fed acabará por ceder e cortar as taxas, mesmo que a inflação não esteja totalmente controlada.

Paralisia política e a armadilha dos anos 1970

O dilema atual do Fed tem todas as características de uma armadilha política. Cortar as taxas agora e corre-se o risco de reacender a inflação - um erro que o banco central cometeu repetidamente nos anos 1970. Manter as taxas demasiado altas durante demasiado tempo aprofunda a recessão.

Entretanto, a política fiscal está encurralada. A administração Trump acabou de aprovar um “grande e belo projeto de orçamento” que adiciona trilhões em despesas, aumentando ainda mais a dívida nacional.

Alguns argumentam que isto pode ser uma estratégia de enfraquecimento da moeda para reduzir o peso real da dívida. Como referido pelo National Bureau of Economic Research, uma queda de 10% no dólar poderia reduzir a dívida dos EUA em 3,3 biliões de dólares. Mas se for levado longe demais, corre-se o risco de minar o estatuto do dólar como reserva global - exatamente o que mantém a economia dos EUA à tona.

Perspetiva técnica: Está a chegar a estagflação?

Ainda não estamos em estagflação total - pelo menos, ainda não. Mas as bases começam a rachar. O crescimento está a fraquejar, as pressões inflacionistas estão a recarregar, as ferramentas políticas são limitadas, e o Fed, claramente, está em alerta.

Os mercados podem estar a contar com um pouso suave. O Fed, por sua vez, parece estar a preparar-se para algo mais difícil e turbulento. Uma situação de estagflação provavelmente apoiaria o dólar e levaria ao seu fortalecimento face ao Euro, derrubando o estado atual das coisas. 

No momento da redação, o par EURUSD ainda está numa trajetória ascendente, embora os vendedores estejam claramente a impor a sua vontade no gráfico diário. As barras de volume mostram que os vendedores estão a resistir fortemente à recente pressão de compra, sugerindo que poderemos ver uma correção significativa. 

Se os preços caírem significativamente, os vendedores poderão encontrar suporte nos níveis de preço 1,1452 e 1,1229. Por outro lado, se houver uma subida, os compradores poderão encontrar resistência no nível de preço 1,1832.  

O dólar vai fortalecer face ao Euro à medida que crescem os receios de estagflação? Faça a sua especulação sobre a trajetória do preço do par EURUSD com uma conta Deriv MT5, Deriv cTrader ou Deriv X.   

O ouro pode ter o glamour, mas a prata está a fazer uma jogada séria para a coroa este ano. 

Em 2025, não se trata apenas de caixas de joias e coleções de moedas - a prata está a impulsionar veículos elétricos, a alimentar a energia solar e a tornar-se silenciosamente o metal por trás do próximo grande salto tecnológico mundial. É acessível, está em alta procura e está a ganhar terreno rapidamente. Então, será que a prata está finalmente a sair da sombra do ouro? Todos os sinais apontam para que sim.

A procura industrial da prata encontra o charme do investimento

A prata não está apenas a surfar a onda do hype - está a surfar um aumento na procura real. O uso global de prata deverá ultrapassar 1,2 mil milhões de onças este ano. Só na Índia, as importações mais do que triplicaram no primeiro trimestre, impulsionadas por setores em expansão como veículos elétricos (EVs), energia solar e tecnologia de próxima geração.

Simplificando, estamos a usar mais prata do que conseguimos extrair. Cada veículo elétrico precisa de cerca de 50 gramas de prata para os seus circuitos e sensores. Os painéis solares também precisam de prata devido à condutividade incomparável deste metal industrial, que o torna essencial para as células fotovoltaicas (PV). Mesmo os chips de IA e a infraestrutura 5G dependem dela para se manterem frescos e conectados. O metal que antes estava silenciosamente em segundo plano é agora central para as revoluções verde e digital.

Rácio prata-ouro: os movimentos macroeconómicos favorecem a prata

Não é só a tecnologia que impulsiona a história da prata - o contexto económico mais amplo também desempenha um papel importante. Os bancos centrais voltaram ao modo de corte de taxas, o que tende a beneficiar os metais preciosos. Entretanto, o dólar americano está enfraquecido, tornando a prata cotada em dólares mais atraente para os compradores globais.

Depois, há o rácio ouro-prata, atualmente a rondar os 100:1. Isso é um sinal claro de que a prata está historicamente subvalorizada em comparação com o ouro. 

Nos mercados em alta anteriores - pense em 2020 e 2024 - a prata não só acompanhou o ouro, como teve um desempenho superior.

Prata vs ouro em 2025

Com todo esse impulso, não é surpresa que os investidores comecem a repensar as suas carteiras. A prata já não é apenas uma proteção - é uma história de crescimento, e uma que é muito mais acessível do que o ouro.

Os especialistas dizem que os compradores de barras estão agora a alocar 20-30% das suas carteiras de metais preciosos à prata, um grande salto em relação aos anos anteriores. 

E embora o ouro tenha sempre um apelo emocional e cultural, em todo o mundo, a prata está a provar ser mais do que apenas a segunda melhor opção. É útil, acessível e está a surfar algumas das maiores megatendências da década.

Previsão do preço da prata

A prata tem sido subestimada por demasiado tempo. Mas 2025 está a desenhar-se como o seu ano de afirmação - a combinação perfeita entre um ativo de refúgio seguro e orientado para o futuro. Quer seja um poupador comum, um investidor preocupado com a sustentabilidade ou simplesmente alguém à procura de uma diversificação inteligente, a prata está a preencher todos os requisitos. Pode não ter o legado do ouro. Mas em 2025, a prata tem algo melhor: impulso.

Negocie os movimentos da prata com uma conta Deriv X ou Deriv MT5 hoje.

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O euro está em alta, e os traders adoram isso. Após uma sequência de seis dias em alta, o par EUR/USD disparou para o seu nível mais alto desde 2021, chamando a atenção em todo o mundo do FX. Mas com novos dados prestes a ser divulgados de ambos os lados do Atlântico, será que esta subida pode continuar, ou estamos perto do topo? 

Os mercados preparam-se para respostas, e o próximo movimento pode ser grande. 

Incerteza com Trump e Fed 

Grande parte do impulso recente tem menos a ver com a força do euro e mais com a fraqueza do dólar – e essa é uma história cheia de política e dados fracos.

O Presidente dos EUA Donald Trump atacou novamente o Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, classificando-o como “terrível” e “muito político” durante uma conferência de imprensa em Haia. A sugestão nada subtil de Trump de que Powell poderá ser substituído em breve abalou os investidores, que já receiam que a independência do Fed esteja sob ameaça. 

Embora o mandato de Powell decorra oficialmente até 2026, a mera insinuação de interferência política adicionou uma nova camada de incerteza à perspetiva do Fed – e pesou fortemente sobre o dólar.

No que toca aos dados, as coisas não têm sido muito melhores. A economia dos EUA contraiu 0,5% no primeiro trimestre de 2025 – a primeira queda trimestral em três anos e pior do que a estimativa anterior de 0,2%. Uma fase fraca nos gastos dos consumidores e uma forte queda nas exportações causaram a maior parte do dano. 

Entretanto, os pedidos de subsídio de desemprego diminuíram ligeiramente para 236.000, mas continuam teimosamente altos em comparação com a média anual, não exatamente o impulso de confiança que os mercados esperavam. Claro que houve um ponto positivo – as encomendas de bens duradouros de maio dispararam mais de 16%, mas esse aumento parece mais um salto pontual do que um sinal de força sustentada.

Dados de inflação da UE: A calma da Europa em meio ao caos

Enquanto a narrativa dos EUA tem sido barulhenta, a Europa tem oferecido um tom mais calmo e ponderado – e neste mercado, isso está a revelar-se atraente.

O Vice-Presidente do Banco Central Europeu, Luis de Guindos, deixou claro esta semana que o BCE mantém uma abordagem dependente dos dados, reunião a reunião. Sem promessas ousadas, sem drama político. Em vez disso, destacou as tensões comerciais e os riscos geopolíticos como as principais preocupações e deixou a porta ligeiramente aberta para cortes adicionais nas taxas, se necessário. Essa postura calma e ponderada aumentou o apelo do euro, especialmente quando contrastada com a tempestade que se forma do outro lado do Atlântico.

Os dados da zona euro têm estado longe de ser espetaculares, mas também não assustaram os mercados. Os índices PMI rondam a marca dos 50, nem muito quentes, nem muito frios, e a inflação, embora ainda baixa, não colapsou.

Texto alternativo: Gráfico de barras das leituras compostas do PMI da zona euro mostrando estabilidade em torno de 50, indicando atividade económica equilibrada sem expansão ou contração significativa

Fonte: S&P Global, Trading Economics

Simplificando, o euro não está em alta estrondosa, mas está a comportar-se – e neste momento, isso é suficiente.

Dados de inflação dos EUA ganham destaque

Então, onde deixa isso o par EUR/USD? Está mesmo à beira de algo maior – ou de um possível recuo.

Todos os olhos estão agora voltados para as próximas divulgações de dados, começando pelos dados flash do HICP da Alemanha e seguidos pelos números da zona euro. 

Os analistas percebem que este trio de números pode inclinar a balança para qualquer lado:

• Se a inflação dos EUA ficar abaixo do esperado, fortalece o caso para cortes nas taxas, empurrando o dólar para baixo e possivelmente enviando o EUR/USD ainda mais alto.
  
  
• Se a inflação da zona euro se mantiver estável ou subir ligeiramente, o BCE poderá abster-se de aliviar a política – outra vitória para o euro.
  
  
• Mas uma surpresa em qualquer direção pode desviar esta narrativa organizada.
  
  

A negociar no limite: Estamos nos níveis de resistência do EUR/USD?

Por volta de 1,1700, o par EUR/USD está num nível que não se via desde o final de 2021. A recente subida do par foi impulsionada por uma mistura de divergência macro, risco político e posicionamento de mercado, mas para continuar, os fundamentos precisam de corresponder. Isso significa que a inflação precisa de apoiar a narrativa, e os bancos centrais precisam de manter-se nas suas respetivas faixas.

Claro que as coisas podem tão facilmente recuar. Um dado de inflação quente dos EUA ou uma viragem hawkish do Fed pode trazer o dólar de volta à vida – e fazer o euro descer um degrau. No momento da redação, o par mantém-se acima do nível de preço 1,1700 com sinais de um recuo evidente dentro de uma zona de compra. No entanto, o volume recente mostra uma pressão dominante de compra, com pouca resistência dos vendedores, sugerindo mais movimento para norte. 

Se assistirmos a um novo aumento, os preços poderão ser travados no nível de resistência de 1,1754. Por outro lado, se houver uma descida, os preços poderão encontrar suporte nos níveis de 1,1454, 1,1290 e 1,1094. 

O EUR/USD continuará a subir? Pode especular com uma conta Deriv X e uma Deriv MT5.

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Os mercados estão a aquecer novamente – e as criptomoedas estão a sentir o calor. Com as tensões a arrefecer no Médio Oriente e o Fed a fazer uma pausa nos cortes das taxas (por agora), os traders estão a recuperar o apetite pelo risco. O Bitcoin recuperou acima dos 107 mil dólares, o XRP ultrapassou os 2 dólares, e fala-se de rompimentos em várias mesas de trading e na crypto X. 

Estamos à beira de outra missão lunar – ou apenas a aproveitar outro pico de entusiasmo?

O salto de bungee e a recuperação do Bitcoin

Há apenas alguns dias, o Bitcoin caiu abaixo dos 100 mil dólares devido às tensões geopolíticas que abalaram a confiança dos investidores. Mas a recuperação foi rápida. Em menos de 48 horas, o BTC subiu novamente acima dos 107 mil dólares, aproximando-se dos seus máximos históricos e provando que a procura por cripto permanece forte mesmo em momentos de incerteza.

O que torna este movimento interessante é a calma com que o Bitcoin se comportou. Já não reage de forma tão volátil a choques macroeconómicos. Enquanto as ações vacilaram e o ouro oscilou, o Bitcoin manteve-se firme. Para alguns, isto é um sinal de que está a começar a comportar-se mais como um ativo macro sério – potencialmente até como um refúgio digital seguro.

O preço do XRP ganha impulso

O XRP também está a fazer uma forte recuperação. Depois de cair para 1,90 dólares durante a venda do último fim de semana, está agora a negociar-se em torno dos 2,17 dólares. Um movimento em direção aos 2,50 dólares – ou até 3,00 dólares – está em perspetiva se este impulso continuar.

Por baixo da superfície, os dados mostram um interesse crescente: o open interest subiu quase 5% para 3,74 mil milhões de dólares, enquanto o volume de trading saltou mais de 10% para 9,5 mil milhões de dólares. Posições curtas no valor de 9,3 milhões de dólares foram liquidadas nas últimas 24 horas, superando largamente as posições longas. 

O resultado? Um clássico short squeeze, com o sentimento otimista a liderar a carga. Na Binance, a relação long-to-short está num notável 2,38, claramente bullish.

Powell envia um sinal misto

O contexto macro está a alimentar o fogo. O presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, deixou claro esta semana que os cortes nas taxas de juro não são iminentes. Ele afirmou que as tarifas impostas no início deste ano provavelmente vão aumentar os preços e desacelerar a atividade económica. Por agora, o Fed quer esperar para ver.

Isto não está alinhado com o que o mercado – ou Donald Trump – quer ouvir. Trump pediu a Powell que cortasse as taxas em “dois a três pontos” e chamou-lhe “tarde demais”. Mas a mensagem de Powell foi ponderada: o Fed não fará movimentos bruscos.

O rumor do XRP a 1.000 dólares

Entretanto, o XRP está a ganhar atenção por uma razão mais especulativa. Publicações virais nas redes sociais afirmam que o cofundador da Ripple, Chris Larsen, previu que o XRP poderia atingir 1.000 dólares se a Ripple capturasse 10% do volume global de pagamentos da SWIFT.

Não há registo público de Larsen ter feito essa declaração, mas isso não impediu o rumor de se espalhar. É alimentado pelas ambições de longa data da Ripple de modernizar os pagamentos transfronteiriços e potencialmente trabalhar em conjunto – ou substituir – sistemas legados como a SWIFT.

Há alguns anos, o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, sugeriu que o XRP poderia processar até 14% do volume da SWIFT. Aconteça ou não, o facto de tais rumores ganharem tanta tração tão rapidamente mostra o quanto a comunidade XRP continua investida.

Empresas de volta ao jogo

Para além das próprias moedas, o envolvimento corporativo com cripto volta a estar em foco. A GameStop levantou recentemente 2,7 mil milhões de dólares através de uma oferta de notas convertíveis, dando-lhe margem para aumentar as suas participações em Bitcoin após uma compra de 512 milhões de dólares em BTC em maio. Entretanto, a empresa britânica Smarter Web Company viu as suas ações subir mais de 6.000% após revelar uma política de reserva em Bitcoin, com planos para acumular até 1.000 BTC nos próximos meses.

Estes movimentos indicam que o apelo das criptomoedas não se limita aos day traders – está a aparecer nas estratégias de conselho de administração, narrativas de IPO e apresentações a investidores.

Entre a impressionante recuperação do Bitcoin, o crescente impulso do XRP e o renovado apetite pelo risco, o mercado cripto está a mostrar sinais de vida. Junte-se a isso a participação corporativa e um mercado que está a aprender a olhar para além dos choques de curto prazo, e poderemos estar à beira de uma nova fase, segundo os analistas.

Um breakout? Possivelmente. Uma bolha? Ainda é cedo para dizer. Mas uma coisa é certa – o cripto voltou ao radar, e desta vez, o ruído é sustentado por atividade real de mercado.

Perspetiva técnica do BTC

No momento da redação, os preços do BTC continuam a subir dentro de uma zona maior de venda, sugerindo possível exaustão e reversão. As barras de volume que mostram uma pressão bullish em declínio reforçam a hipótese de uma correção. Caso haja um novo aumento, os preços poderão encontrar resistência nos níveis de 110.150 e 111.891 dólares.

Previsão de preço do XRP

O XRP também tem registado uma pressão bullish considerável que parece estar a abrandar dentro de uma forte zona de venda, sugerindo uma possível reversão de preço. A narrativa bearish é reforçada pelas barras de volume que mostram compradores a lutar para resistir à forte pressão de venda. Caso os compradores continuem a pressionar para cima, poderão encontrar resistência nos níveis de preço de 2,2509, 2,3368 e 2,4795 dólares. Por outro lado, se a pressão de venda prevalecer, os preços poderão encontrar suportes nos níveis de 2,0908 e 2,0180 dólares. 

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Nota: A partir de agosto de 2025, deixámos de oferecer a plataforma Deriv X.

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O S&P 500 aproxima-se de um máximo histórico, com os mercados animados pela diminuição das tensões geopolíticas e uma Fed em modo de espera. Entre os nomes tecnológicos que surfam esta onda está a Nvidia – não exatamente a liderar, mas certamente a fazer barulho.

Após alguns meses turbulentos, as ações do fabricante de chips de IA recuperaram mais de 9% desde os resultados de maio, superando confortavelmente o mercado em geral.

 Com o momentum a crescer, a grande questão agora é: até onde pode subir?

Das preocupações com a guerra de chips EUA-China ao favorito dos investidores

No início deste ano, a Nvidia parecia poder tornar-se uma vítima colateral do crescente confronto tecnológico entre os EUA e a China. A proibição da venda dos seus avançados chips H20 à China foi um duro golpe, custando à empresa 2,5 mil milhões de dólares só no primeiro trimestre e preparando um possível prejuízo de 8 mil milhões de dólares no segundo trimestre. 

Isso, combinado com a nova concorrência de desafiantes chineses de IA como a Huawei e a DeepSeek, fez as ações caírem para pouco mais de 94 dólares em abril, o seu nível mais baixo em mais de um ano.

Mas o relatório de resultados de maio mudou o panorama. A Nvidia superou as expectativas de Wall Street e deu ao mercado algo que não via há semanas – um motivo para ser otimista. 

De repente, a história deixou de ser sobre vendas perdidas e passou a ser sobre expansão global e resiliência perante as adversidades.

Acordos de expansão global da Nvidia e o momentum da IA

Parte do recente momentum da Nvidia vem da sua crescente presença fora da China. Em maio, a empresa fechou acordos importantes com a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos para fornecer centenas de milhares de chips de IA. Esses acordos ajudaram a compensar os danos causados pela China e indicaram uma mudança geopolítica mais ampla – se uma porta se fecha, outra abre no Golfo.

Junte-se a isso a contínua expansão da IA no Ocidente, e a Nvidia encontrou-se numa posição privilegiada. Muitos ainda a veem como a espinha dorsal da revolução da IA, alimentando centros de dados, startups e até projetos apoiados por governos.

S&P 500 prestes a atingir máximo histórico?

Não é só a Nvidia que está a ter um bom desempenho. O S&P 500 está agora a menos de 1% do seu máximo histórico, impulsionado pelo alívio dos investidores com o cessar-fogo no Médio Oriente e sinais de que a Federal Reserve não tem pressa em subir as taxas novamente. Os setores financeiro e tecnológico lideram, enquanto as ações de energia ficam para trás devido à queda dos preços do petróleo.

Neste ambiente, a Nvidia está a fazer o que as ações fortes tendem a fazer – aproveitar o vento a favor. Pode não estar a puxar o mercado para cima sozinha, mas faz parte da história em que os investidores estão a apostar atualmente.

Próxima paragem: robôs humanoides da Nvidia?

Uma das partes mais intrigantes do futuro da Nvidia não tem nada a ver com chips – é sobre robôs. A empresa está a colaborar com a Foxconn para implementar robôs humanoides numa nova fábrica em Houston. Estes robôs, que deverão entrar em funcionamento no início do próximo ano, ajudarão a construir os servidores de IA de próxima geração GB300 da Nvidia.

É uma reviravolta futurista, mas também uma jogada inteligente. A Nvidia já fornece as plataformas que ajudam a impulsionar o desenvolvimento de humanoides, por isso usar robôs para fabricar os seus próprios produtos parece uma evolução natural e estratégica.

Apesar da forte trajetória, nem tudo aponta para cima. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, vendeu recentemente ações no valor de 14,4 milhões de dólares como parte de um plano de negociação pré-arranjado. O membro do conselho Mark Stevens também vendeu mais de 88 milhões de dólares em ações na mesma altura.

Estas vendas planeadas não são incomuns para executivos, especialmente num ano de ganhos massivos em avaliação. Mas servem como um lembrete: embora as perspetivas da Nvidia pareçam fortes, alguns insiders estão a realizar lucros.

Perspetiva técnica da Nvidia: até onde pode subir?

Isso depende de alguns fatores. Se o momentum da IA continuar e a Nvidia mantiver o seu lugar no centro dessa história, poderá haver mais potencial de valorização. Se a Fed mantiver-se à margem e as tensões geopolíticas não voltarem a aumentar, o S&P 500 poderá atingir novos patamares — e a Nvidia poderá acompanhar essa subida.

Mas as expectativas já estão elevadas, e grande parte do otimismo já está refletido no preço. Qualquer sinal de desaceleração na adoção da IA ou novos impactos nas receitas, especialmente vindos da China, poderá facilmente travar a recuperação. Por agora, porém, a Nvidia está de volta ao jogo. Os analistas notam que não está a avançar a todo o vapor, mas está a subir de forma constante, e os traders acompanham cada passo.

No momento da redação, o preço da ação está a registar uma subida significativa acima dos 147,00 dólares, numa zona de venda, sugerindo que os vendedores podem entrar em cena e empurrar os preços para baixo, levando a uma reversão. No entanto, as barras de volume mostram uma luta entre touros e ursos, com os touros a terem atualmente a vantagem. Se os touros continuarem a dominar, os preços poderão encontrar resistência ao nível dos 152,70 dólares. Por outro lado, se os vendedores recuperarem terreno, poderão encontrar suportes nos 141,87, 129,55 e 115,00 dólares. 

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As ações da Tesla subiram mais de 8% esta semana, e não foi devido a um novo modelo ou a um resultado financeiro impressionante. Foi algo muito mais futurista: os robotáxis.

O gigante dos veículos elétricos lançou oficialmente o seu serviço autónomo de ride-hailing em Austin, Texas. Por agora é limitado, numa pequena zona, para utilizadores com acesso antecipado e com um funcionário da Tesla a acompanhar, mas é real, e os mercados repararam.

Esta valorização repentina pode ser mais do que uma reação de curto prazo. Pode ser um sinal de que os investidores estão a aceitar um futuro onde os carros se conduzem sozinhos – e talvez até ganhem dinheiro enquanto você dorme.

Robotaxi da Tesla: Não é apenas mais uma demonstração tecnológica

O lançamento do robotaxi da Tesla não é um esboço conceptual nem uma promessa grandiosa feita num palco. Está a acontecer nas ruas – embora discretamente. Passageiros estão a ser transportados por South Austin em Model Ys autónomos, com cada viagem a custar um preço fixo de 4,20 dólares. Sim, há um monitor de segurança no banco do passageiro, e sim, está longe da versão de ficção científica que nos venderam. Mas é um começo – e um importante.

O que é ainda mais revelador é a reação do mercado. As ações da Tesla não subiram apenas ligeiramente – saltaram.

Para uma empresa já muito vigiada, esse tipo de reação sugere algo mais profundo: crença. Os investidores parecem estar a valorizar mais do que um piloto bem-sucedido – estão a fazer apostas antecipadas sobre o que pode tornar-se uma mudança massiva na mobilidade.

Ride-hailing da Tesla: O jogo a longo prazo

Elon Musk tem defendido há muito que os Teslas não devem ser apenas carros – devem ser trabalhadores. Na sua visão, o seu Tesla leva-o para o trabalho de manhã, depois passa o dia a transportar outras pessoas, gerando rendimento em seu nome – um robotaxi pessoal.

É uma ideia ambiciosa – que levou anos de desenvolvimento, prazos falhados e levantou muitas sobrancelhas. Mas agora, com um lançamento mesmo que em pequena escala em andamento, essa visão deu um passo mais perto da realidade. E o mercado, ao que parece, está atento.

A abordagem da Tesla distingue-a de rivais como Waymo e Zoox. Enquanto estes equipam os seus veículos com um arsenal de sensores, incluindo LiDAR, radar e todo o tipo de tecnologia avançada, a Tesla aposta tudo em câmaras e redes neurais. É uma jogada ousada: menos sensores, mais software.

Alguns chamam-lhe imprudência. Outros dizem que é a única solução escalável. De qualquer forma, a valorização da Tesla sugere que os investidores estão a comprar a ideia de que o software vencerá – e que a Tesla, e não os gigantes tecnológicos, poderá ser a primeira a dominar o transporte sem condutor.

Perspetiva das ações da GM: A escolha de valor em segundo plano

Enquanto a Tesla atrai as atenções com os seus robotáxis a 4,20 dólares e a subida das ações, a General Motors tem ganho terreno discretamente. As suas ações subiram mais de 10% nos últimos meses, e alguns analistas ainda as consideram subvalorizadas com base nos múltiplos preço/lucro.

Não, a GM não promete frotas totalmente autónomas amanhã. E não, não vai inundar o seu feed com memes. Mas está a gerar lucros constantes, e para investidores que preferem fundamentos ao espetáculo, isso pode ser suficiente.

O seu crescimento projetado dos lucros, cerca de 6,8%, não é impressionante, mas é fiável.

Num mercado frequentemente distraído pelo hype, a GM oferece algo refrescantemente simples: valor.

Perspetiva técnica da Tesla: Dois caminhos diferentes, mesmo destino?

Tesla e GM representam dois lados do futuro do transporte. Uma está a ultrapassar os limites da autonomia com grandes visões e lançamentos virais. A outra está a construir discretamente, focando-se na rentabilidade, escala e numa transição mais lenta para os veículos elétricos.

Ambas caminham para um futuro onde os carros se conduzem sozinhos, só que a ritmos diferentes e com investidores diferentes no banco do passageiro.

Por isso, embora os robotáxis da Tesla possam ter roubado os holofotes esta semana, não desconsidere os veteranos. Se os mercados realmente estão a apostar num futuro sem condutor, pode haver espaço tanto para os sonhadores como para os realizadores.

No momento da redação, a Tesla está a registar algum recuo de preço dentro de uma zona de venda, sugerindo uma possível reversão de preço. No entanto, as barras de volume mostram uma forte reação de compra contra a recente pressão dominante de venda, sugerindo uma subida de preço. Se houver mais valorização, os preços poderão encontrar resistência nos níveis de 357,00, 367,00 e 410,00 dólares. Por outro lado, se houver uma queda, os preços poderão encontrar suporte nos níveis de 314,00 e 272,00 dólares.

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Os Estados Unidos acabaram de bombardear instalações nucleares iranianas. O parlamento do Irão votou para fechar o Estreito de Ormuz - um ponto de estrangulamento para um quinto do petróleo mundial. E, no entanto, os preços do crude mal se alteraram. Sem subida repentina. Sem pânico. Apenas um breve aumento antes de estabilizar como se nada tivesse acontecido. Apesar de toda a conversa sobre conflito global, o mercado do petróleo parece descrente. Então, será que esta calma é um sinal de confiança, ou os traders estão perigosamente desligados da realidade geopolítica que se desenrola à sua volta?

Tensões Irão-EUA: Mercados, mísseis e um encolher de ombros surpreendente

Dentro de uma hora após a abertura dos mercados, o petróleo perdeu a maior parte dos ganhos iniciais. O Brent subiu brevemente para 80 dólares. O WTI manteve-se perto dos 76 dólares. E depois? Nada. Nenhuma corrida desenfreada. Nenhum medo, negociação. Um movimento tão contido seria estranho após um corte de produção, quanto mais após um ataque aéreo a infraestruturas nucleares.

Para recapitular: os ataques aéreos dos EUA visaram as instalações nucleares de Fordow, Natanz e Isfahan, no Irão. O Irão respondeu com desafio, com o seu ministro dos Negócios Estrangeiros a avisar que “todas as opções” permanecem em cima da mesa. O parlamento iraniano apoiou mesmo uma moção para fechar o Estreito de Ormuz, por onde passam quase 20 milhões de barris de petróleo por dia.

Ainda assim, os mercados não entraram em pânico. Se alguma coisa, bocejaram.

Por que o sentimento do mercado do petróleo está calmo

Os mercados, afinal, não leem apenas as manchetes - são máquinas de probabilidade. E neste momento, estão a precificar algumas suposições segundo analistas:

• O Irão pode não avançar com o fecho de Ormuz - a menos que seja pressionado.
  
• A dissuasão dos EUA vai manter-se, e uma escalada total é improvável.
  
• Os inventários estão saudáveis, e não há uma crise imediata de oferta.
  
• Os traders são táticos, jogando com a ação de preço a curto prazo em vez de mudanças geopolíticas a longo prazo.

Como o analista veterano Tom Kloza afirmou, os traders estão “à espera para ver se o Irão perturba Ormuz antes de disparar o alarme do preço do gás.” Em outras palavras, é um mercado que quer ver para crer - cheio de apostas protegidas, não de medo.

O fator do fornecimento de petróleo pelo Estreito de Ormuz

O Estreito de Ormuz não é apenas mais uma rota petrolífera - é a rota petrolífera. Cerca de 20% do petróleo global e uma parte significativa das exportações de gás natural passam por este estreito entre o Irão e Omã.

O parlamento do Irão pode ter votado para o fechar, mas a decisão real cabe ao Conselho Supremo de Segurança Nacional. E embora o Irão dependa de Ormuz para as suas próprias exportações, a história mostra que o orgulho nacional, especialmente sob pressão externa, tem uma forma curiosa de sobrepor-se à lógica económica.

A Goldman Sachs alerta que, se mesmo metade dos fluxos através de Ormuz fosse interrompida durante um mês, o Brent poderia disparar para 110 dólares, e os mercados de gás natural também poderiam ser abalados. Num cenário de interrupção mais prolongada, os preços poderiam manter-se elevados durante meses.

Estamos a subestimar novamente o prémio de risco geopolítico?

Há um precedente aqui. Após os ataques com drones em 2019 à instalação Abqaiq da Arábia Saudita, o Brent subiu quase 20% num único dia - o maior salto da história. 

No início de 2020, o assassinato do general iraniano Qassem Soleimani gerou receios de retaliação regional, mas os preços mal se moveram. Parece que o mercado se tornou insensível ao conflito no Médio Oriente - a menos que afete barris reais.

Mas há um perigo nessa insensibilidade. O atual contexto geopolítico - um ataque direto dos EUA a infraestruturas nucleares iranianas, retórica de retaliação, uma ameaça formal de fechar uma artéria global do petróleo - teria desencadeado uma grande reavaliação há uma década. Agora, mal mexe com o mercado.

Então pergunte a si mesmo: o mercado é inteligente ou apenas está sedado?

Os líderes não devem seguir cegamente a volatilidade do preço do petróleo

Os decisores, seja nas finanças, energia, logística ou política, não devem seguir os mercados cegamente. O preço do petróleo hoje pode refletir otimismo dos traders, elevados buffers de inventário ou simplesmente complacência. Mas não reflete toda a gama de resultados, segundo os analistas.

Neste momento, os mercados atribuem uma probabilidade de 52% de que o Irão tente fechar o Estreito de Ormuz em 2025. Se isso acontecer, a reavaliação não será gradual - será abrupta e caótica.

A China, que compra mais de metade do crude exportado pelo Irão, tem grande influência e interesses igualmente grandes em manter Ormuz aberto. As autoridades dos EUA já pressionaram Pequim para intervir diplomaticamente, mas esses são sinais discretos, não garantias firmes.

Perspetiva técnica do preço do petróleo: A calma antes do quê?

Os mercados do petróleo podem estar a desvalorizar a ameaça da Terceira Guerra Mundial, mas a liderança não pode dar-se a esse luxo. Não se trata de prever o próximo movimento. Trata-se de preparar-se para aquele que todos assumem que não vai acontecer. Se o Irão retaliar, se o Estreito de Ormuz for perturbado, o gráfico de preços adormecido de hoje poderá parecer risivelmente otimista em retrospectiva.

Por agora, os mercados apostam na contenção. Mas quando as bombas caem e os preços não sobem, pode não significar que o perigo passou - apenas que o relógio continua a contar. 

No momento da redação, os preços do petróleo estão a cair acentuadamente desde os máximos vistos durante o fim de semana. Os preços do petróleo estão a cair dentro de uma zona de compra, sugerindo uma potencial inversão de preço. Se houver uma inversão, os preços poderão encontrar resistência ao nível de 76,85 dólares. Por outro lado, se houver uma queda prolongada, os preços poderão encontrar suporte nos níveis de 73,08, 66,55 e 60,00 dólares.

Tem interesse em como a geopolítica afetará os preços do petróleo? Pode especular sobre a trajetória do preço do petróleo com uma conta Deriv X e uma conta Deriv MT5.