시장에서 뭔가 특별한 일이 벌어지고 있으며, 그 중심에는 실리콘 왕관이 있습니다.

2025년 4월 7일 이후, S&P 500은 시장 자본총액을 무려 7.5조 달러 늘렸습니다. 하지만 여기서 중요한 점은, 그 중 절반 이상인 약 4조 달러가 단 7개 회사에서 나왔다는 것입니다. 당신이 잘 아는 기업들입니다: Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft, 그리고 Nvidia.

이들은 함께 '멋진 7'로 불리며, 단순한 시장 선도자를 넘어섭니다. 그들이 전체 무대를 이끌고 있습니다. 하지만 이것이 대담한 AI 주도의 새로운 경제 시대의 시작을 알리는 신호일까요, 아니면 더 빛나는 코드로 다시 찾아온 닷컴 붕괴의 재연일까요?

대형 기술 주식: 단 7개의 엔진으로 이룬 조 단위 급등

숫자를 살펴봅시다.

4월 초 이후, 멋진 7은 S&P 500의 16.8% 수익 중 9.1%포인트를 차지했습니다. 즉, 나머지 493개 회사는 거의 움직임이 없었다는 뜻입니다.

연료를 채운 팀이 하나뿐인 포뮬러 1 경기를 보는 것과 같습니다.

이 급등을 주도하는 이름 두 개는 특히 두드러집니다:

• Nvidia, 42.6% 상승
  
  
• Tesla, 놀라운 53.6% 상승
  

시장은 AI와 자율주행에 너무 집중한 나머지, 사실상 어둠 속에서 빛나고 있습니다. 하지만 이렇게 소수의 기업에 대한 지나친 관심이 지속된다면, 그 빛이 사라질 때는 어떻게 될까요?

멋진 7 주식: 약자에서 지배자로

2015년, Nvidia는 기술 거인들 중 가장 작은 기업이었습니다. 10년 후 Nvidia는 그룹 내 두 번째로 큰 기업이 되었으며, 3.2조 달러의 가치를 추가했습니다. 왜일까요? 한 단어로: AI.

AI는 단지 유행이 아니라, 산업 전반을 혁신하고 있습니다. 하지만 Motley Fool이 올해 초 지적했듯, 멋진 7은 실제로 저조한 성과를 보였는데(연초 대비 4% 하락, S&P 500은 겨우 0.2% 상승), 이는 투자 심리가 얼마나 빠르게 변할 수 있는지 보여줍니다.

그 변화는 AI 열풍과 함께 강력하게 찾아왔고, Nvidia는 그 중심에 있었습니다.

AI 시장 동향: 이 슈퍼사이클은 현실일까요?

AI의 가능성은 부인할 수 없습니다. 하지만 Nvidia의 상승은 일부에게 과거를 떠올리게 합니다. 애널리스트들은 지금 Nvidia의 주가 상승을 2017년부터 2021년까지 Tesla의 랠리와 비교하며, Tesla가 급등한 후 2024년까지 50% 이상 급락한 사례를 떠올리고 있습니다.

시장 전략가 Adam Sarhan은 위트 있지만 현실적인 견해를 제시했습니다:

“투자자들이 그날그날의 기술 혁신 아이디어에 사랑에 빠지면, 논리는 뒷전에 밀려납니다.”

이것은 단순한 과대광고만으로 움직이는 게 아닙니다. MIT Technology Review에 따르면, Microsoft, Google, Amazon과 같은 Big Tech가 AI의 인프라, 컴퓨팅 파워, 그리고 전 세계적인 도달 범위를 통제하고 있습니다. 그러한 지배력은 다음 경제 시대를 견고히 다질 수도 있고... 아니면 위험하게 제한된 시장 내러티브에 우리를 가두어 버릴 수도 있습니다.

테슬라의 밝은 불빛이 희미해지고 있습니다

테슬라에 관해 말하자면 — 주가는 크게 반등했지만, EV 사업 부문은 특히 주요 시장 중 하나인 중국에서 압박을 받고 있는 징후를 보여주고 있습니다.

중국에서의 보험 등록은 2분기 기준 전년 대비 21% 감소했으며, 5월 판매량은 작년 대비 15% 줄어들었습니다. 이것은 중국에서 8분기 연속 전년 대비 감소를 의미합니다.

전 세계적으로도 테슬라는 유럽과 미국에서 고전하고 있는데, 부분적으로는 Elon Musk의 정치적 얽힘, 특히 도널드 트럼프와의 연관성 때문입니다. 투자자들은 6월 12일 오스틴에서 론칭 예정인 로보택시가 내러티브를 바꿔줄 것을 기대하고 있지만, 전달 예상치로는 테슬라가 1분기 336,681대의 총 인도량을 놓칠 가능성이 있습니다.

Musk도 “왼쪽에서 일부 매출을 잃었지만 오른쪽에서 벌충했다”고 인정했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 테슬라가 잘 하고 있다고 주장합니다. 시장이 동의할지는 곧 알게 될 것입니다.

기술주 집중 현상: 너무 적은 주체에 과도한 무게가 실려 있을까?

여기 위험이 있습니다. X 사용자 SightBringer가 말하길: “S&P 500은 Nvidia의 가면 뒤에 숨겨진 무거운 짐과 같습니다.” 그는 수익의 54%가 단 7개 주식에서 나오고 있을 때 우리는 시장의 강함이 아닌, 위장된 취약성을 보고 있는 것이라고 주장합니다.

만약 GPU 병목 현상(미국의 Nvidia H20 칩 규제 같은), 느린 AI 도입, 또는 지정학적 갈등이 진전을 막는다면, 기술 랠리는 빠르게 해체될 수 있습니다. 여기에 상승하는 채권 수익률까지 더해진다면, 매우 불편한 반전이 일어날 가능성이 있습니다.

하지만 항상 그렇듯 반전의 가능성도 존재하는데, Goldman Sachs는 이런 집중 이후에도 시장이 역사적으로 강세를 보였다고 지적합니다. 2024년에는 상위 10개 주식이 S&P 500의 33%를 차지했음에도 불구하고 지수가 상승했습니다.

그렇다면 우리는 어떤 이야기를 살고 있는 걸까요: 경고의 신호인가, 발사대인가?

이것이 비트코인의 순간인지 아니면 단지 또 다른 소음인지?

흥미롭게도, 일부 투자자들은 이미 헤지를 하고 있습니다. 비트코인의 올해 상승은 더 견고한 담보 자산 — 암호화폐, 금, 그리고 심지어 원자재 — 로의 잠재적 전환에 관한 논쟁을 촉발했습니다.

SightBringer는 기술 주식을 “인위적으로 받쳐진 믿음 코인”이라 부르며 비트코인의 “유기적 채택과 주권 수요”를 찬양했습니다.

비유는 다채롭지만, 의미심장한 표현입니다. 만약 AI가 흔들리고 투자자들이 Big Tech의 무한한 미래에 의문을 품기 시작한다면, 비트코인 같은 자산은 도박이라기보다는 대안 계획으로 보일 수 있습니다.

그렇다면 우리는 새로운 경제 시대에 있는 것일까요, 아니면 또 다른 거품에 불과한 걸까요?

MacroInsight360 같은 투자자들은 “다양화가 그 어느 때보다 중요하다”고 신중한 태도를 촉구하고 있습니다. Sean Wilson은 더 직설적으로 말합니다: “상승을 주도하는 것이 곧 하락도 주도할 것이다.”

최근 The Kobeissi Letter의 분석에 따르면, Nvidia 하나가 S&P 500 상승분의 12.1%를 차지했습니다. 그 뒤를 Microsoft(10%)와 Apple(5.5%)이 따르고 있습니다. 이들 중 어느 하나라도 부진하면 전체 시장이 흔들릴 수 있습니다.

테슬라의 기술적 전망

Big Tech는 더 이상 단순한 시장 일부가 아니라 시장 그 자체입니다. AI, 자율성, 그리고 클라우드 컴퓨팅은 우리가 투자하는 방식부터 일하는 방식까지 모든 것을 재구성하고 있습니다. 하지만 모든 것을 한쪽에 걸어놓는 데에는 실제 위험이 있습니다.

그렇다면 Big Tech가 새로운 경제 시대를 여는 걸까요? 그럴 가능성도 있습니다. 하지만 역사는 가장 자신감 있는 예측조차도 겸손하게 만드는 경향이 있습니다.

작성 시점에서 Nvidia의 상승은 주요 저항선에서 힘이 빠지는 징후를 보이며 잠재적인 조정 신호를 암시합니다. 하지만 최근 거래량 차트는 감소하는 매도 압력이 강한 매수 압력과 맞서면서 잠재적 상승 징후를 보이고 있습니다. 

만약 후퇴가 현실화된다면, 가격은 $133.45 및 $110.00 가격 수준에서 지지선을 찾을 수 있습니다. 구매자들이 반등을 시도하더라도, 과거에 시장을 지탱했던 $143.75의 주요 저항선에서 어려움을 겪을 수 있습니다.

당신은 위대한 7대 주식을 주시하고 있나요? 반드시 해야 합니다! 

Deriv MT5 계정을 통해 NVDA에 대해 추측할 수 있습니다.

시장에 이상한 현상이 일어나고 있으며 비트코인은 조용히 이를 환영하는 것 같습니다.

수년간 미국 달러와 재무 수익률은 잘 훈련된 댄스 파트너처럼 동기화돼 움직였습니다. 수익률이 오르면 달러도 상승했습니다. 이것이 정상적인 작동 방식입니다. 높은 수익률은 경제 강세를 나타내고, 외국 자본을 끌어들이며, 달러를 상승시킵니다. 교과서적인 내용입니다.

하지만 지금은 그렇지 않습니다.

4월 초부터 10년 재무 수익률은 4.16%에서 4.43%로 상승했습니다. 반면 미국 달러 지수(DXY)는 5% 이상 하락해 거의 3년 만에 볼 수 없는 수준으로 내려갔습니다.

반면 미국 달러 지수(DXY)는 5% 이상 하락해 거의 3년 만에 볼 수 없는 수준에 도달했습니다.

이는 심각한 분리 현상으로, 수년 만에 두 지표가 이렇게 독립적으로 움직인 적이 없습니다.

단순히 차트 상의 이상 현상만은 아닙니다. 이 상관관계 붕괴는 정치적 개입, 재정 불안정, 중앙은행 독립성에 대한 의구심 증가로 인해 미국 자산에 대한 불안감이 커지고 있음을 나타냅니다. 그리고 그 불확실성 속에서 비트코인은 예상치 못한 호재를 찾을지도 모릅니다.

시장 상관관계 매크로 매트릭스의 붕괴

이것이 중요한 이유를 이해하려면 핵심 문제인 투자자 신뢰를 살펴봐야 합니다.

일반적으로 미국 채권 수익률 상승은 달러에 긍정적입니다. 이는 강한 성장이나 예상되는 연준 긴축을 반영하며, 둘 다 외국인 자금 유입을 끌어들입니다. 그러나 이번 경우에는 수익률이 잘못된 이유로 상승하고 있습니다. 투자자들은 미국 채권을 보유하는 대가로 더 많은 보상을 요구하고 있는데, 이는 더 강한 회복력이 아니라 더 큰 위험을 인지하고 있기 때문입니다.

왜 이런 변화가 일어났을까요?

• 트럼프의 최근 관세 위협과 불안정한 재정 정책은 정책 결정이 위험하게 예측할 수 없다는 우려를 키웠습니다.
  
  
• 무디스의 신용 등급 강등과 커지는 미국 적자 우려는 미국의 무분별한 차입 지속 가능성에 대한 추측을 부채질하고 있습니다.
  
  
• 그리고 무엇보다도 걱정스러운 점은 트럼프 대통령이 연준 의장 제롬 파월에 공개적으로 공격을 가하면서 중앙은행의 독립성에 큰 그림자를 드리웠다는 점입니다.
  
  

이 모든 것이 투자자들이 가장 싫어하는 것, 바로 게임의 규칙에 대한 불확실성으로 이어집니다.

UBS의 샤합 자리누스가 말했듯이, “수익률이 미국 채권의 위험 증가 때문에 오르면… 동시에 달러는 약해질 수 있습니다.” 다시 말해, 미국은 수익률 상승이 신뢰를 주는 것이 아니라 경계심을 불러일으키는 시장의 성격을 띠기 시작했습니다. 이런 현상은 세계 주요 준비 통화국보다는 신흥 시장에서 더 흔합니다.

이것이 달러와 수익률 관계에 지속적인 변화를 의미할까요? 

이 변화의 영향은 채권 및 외환 시장을 훨씬 넘어섭니다. 골드만삭스 애널리스트들이 지적했듯, 달러-수익률 관계 붕괴는 “일반적인 포트폴리오 헷지 양쪽 모두에 도전 과제를 제기했습니다.” 달러와 채권이 동시에 압박을 받을 때는 전통적인 분산 투자 전략이 무너지기 시작합니다.

그리고 포트폴리오의 안정 장치가 사라지면, 투자자들은 대안을 찾게 됩니다.

역사적으로 금은 그 역할을 했으며, 지금도 강세를 보이고 있습니다. 하지만 이제 비트코인도 특히 제도적 신뢰 붕괴를 더 큰 문제로 보는 이들 사이에서 같은 맥락에서 거론되고 있습니다. 시타델 증권의 마이클 드 패스는 미국 달러의 강세가 "제도적 통합성... 법의 지배... 예측 가능한 정책"에 달려 있다고 말했습니다. 

이것들을 제거하면 기반이 균열되기 시작합니다.

여기서 비트코인이 등장합니다.

비트코인 시장 분석: BTC의 위치는?

비트코인은 종종 인플레이션 헤지나 디지털 금으로 묘사되지만, 실제로는 고베타 리스크 자산처럼 행동합니다. 즉, 투자자들이 자신감 있고 유동성이 넘칠 때는 오르고, 공포에 질려 탈출할 때는 하락합니다.

그렇다면 왜 지금 수익률이 상승하는 와중에도 비트코인은 오르고 있을까요? 모든 수익률 급등이 동일하지는 않기 때문입니다.

수익률이 경제 성장이나 AI에 기반한 생산성 붐과 같은 기술 낙관론 덕분에 상승할 때는 비트코인과 주식이 함께 오를 수 있습니다. 하지만 수익률 상승이 정책 부조화나 미국 신용도에 대한 우려 때문이라면 이야기가 달라집니다.

현재 환경에서 암호화폐는 단순한 투기에서 이익을 얻는 것이 아닙니다. 오히려 의구심, 즉 한때 흔들리지 않을 것으로 여겨졌던 시스템에 대한 의구심에서 이익을 얻고 있습니다. 비트코인은 전통 금융에 대한 신뢰 상실에 대응하여 만들어졌습니다. 그 신뢰가 다시 무너지면 BTC가 인기를 얻는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

혼란 속에서 비트코인의 성과는 때때로 빛을 발합니다.

그렇다고 해서 비트코인이 완벽한 헤지라고 착각하지는 맙시다. 비트코인은 변동성이 크고 감정적이며, 아직 제도적 포트폴리오에 완전히 자리 잡지 못했습니다.

그러나 그 강점은 중립성에 있습니다. 어떤 정부에도 종속되지 않습니다. 중앙은행 신뢰도에 의존하지도 않습니다. 그리고 전통적인 안전 자산들이 흔들리기 시작할 때, 지금의 달러와 국채처럼 비트코인은 완벽한 신뢰는 아닐지라도 일종의 철학적 헤지가 됩니다.

게다가 자본 운용사들이 달러 노출을 헤지하거나 미국 중심 자산에서 벗어나 재조정하면서, 달러를 숏하기도 하고 금, 엔, 스위스 프랑과 같은 대안을 사는 경향이 커지고 있으며, 물론 암호화폐도 포함됩니다.

비트코인 기술적 전망: 트레이더에게 의미하는 바

트레이더 입장에서 이 상관관계 붕괴는 단순한 학문적 호기심이 아니라 시장이 위험을 과소평가하고 있을 수 있다는 신호입니다.

수익률이 상승하고 달러가 하락하며 비트코인이 동시에 상승할 때, 뭔가 이상한 일이 벌어지고 있는 것입니다. 여기에 월가의 공포 지수인 VIX가 하락세라는 사실까지 더하면, 표면적으로는 안정되어 보이지만 기반이 조용히 흔들리는 시장이 형성됩니다.

이런 종류의 괴리는 공포가 큰 것이 아니라 아무도 예측하지 못하는 급격한 변동성을 만들어낼 수 있습니다. 민첩한 트레이더들에게는 갑작스러운 돌파, 속임수, 되돌림 거래의 기회가 열립니다.

작성 시점에 비트코인은 매도 구간 내에서 다소 하락 압력을 받고 있으며, 곧 반등할 가능성을 시사합니다. 그러나 지난 며칠 동안 매도와 매수 압력이 거의 같았고, 최근 바에서는 강한 매도 압력이 쌓이고 있습니다. 이는 급등 전에 상당한 가격 하락이 있을 수 있음을 시사합니다. 

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가격이 더 하락하면 $102,800, $93,400, $82,800 가격대에서 지지받을 수 있습니다. 상승이 재개되면, 가격은 사상 최고치에서 지지받을 수 있습니다.

비트코인의 가격 움직임을 추적하고 계신가요? Deriv MT5 계정으로 BTCUSD에 대해 투기할 수 있습니다.

시장 상황이 시끄러워지고 있습니다. 그리고 이는 단지 거래소 내부만의 일이 아닙니다. 러시아 깊숙한 곳에 미사일 공격이 발생하고 도널드 트럼프의 관세 위협이 다시 고조되면서 시장이 다시 불안해지고 있습니다. 긴장이 고조되면서 원자재가 주목받고 있습니다.

금은 빛나고 은은 급등하고 있으며 투자자들은 조용히 평화를 가격에 반영하고 있습니다. 지정학적 위험이 다시 부각되고 세계 외교가 불안정해지면서 경화 자산 랠리는 아직 끝나지 않은 것 같습니다.

금, 안전 자산의 왕좌를 되찾다

금 가격은 주 초반 2% 이상 급등해 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 원인은? 

신뢰 하락, 달러 약세, 그리고 명백히 불안한 시장이 만들어낸 완벽한 소용돌이입니다. 많은 투자자들에게 금은 전쟁, 인플레이션, 금융 불안정 등 상황이 혼란스러워질 때 찾는 방패로 남아 있습니다.

미중 간의 최근 긴장과 우크라이나의 점점 대담해지는 러시아 영토 타격으로 전통적인 안전 자산에 대한 수요가 다시 불붙었습니다. 주요 중앙은행들이 금리를 인하할 가능성까지 더해지면서 금은 탄탄한 반등 기반을 찾았습니다. 기억하세요, 금은 이자를 지급하지 않습니다. 따라서 금리가 하락하면 보유 비용 기회비용도 감소해 금의 매력이 더 커집니다.

하지만 통화 정책과 거시 경제 심리 그 이상으로, 금은 더 넓은 내러티브 변화의 혜택을 누리고 있습니다: 시장은 더 이상 인플레이션이나 경제 성장만 걱정하는 것이 아니라, 구조적으로 더 위험한 세상을 가격에 반영하고 있습니다.

은, 산업 수요가 주목받다

금이 종종 헤드라인을 장식하는 동안, 은은 조용히 주목받고 있습니다. 단순히 따라가는 것이 아니라 자체적인 가치로 랠리하고 있습니다. 은은 독특한 위치에 있습니다: 불안정한 시기에는 피난처 역할을 하면서 산업 세계에서는 중추적인 역할을 합니다. 이것이 은을 공급망 불안에 특히 민감하게 만들고 있으며, 현재 그런 우려가 커지고 있습니다.

주요 촉매제는? 도널드 트럼프가 주말에 스위스 제네바에서 체결된 무역협정을 중국이 완전히 위반했다고 비난했습니다. 

구체적인 내용은 적었지만, 전기차 등 첨단 제조업에 필수적인 희토류 광물 공급 약속을 중국이 신속하게 이행하지 못하고 있다는 보도가 나왔습니다. 트럼프의 발언은 단순한 소란에 그치지 않고, 자동차 및 기술 산업이 의존하는 핵심 부품에 대한 글로벌 접근성 우려를 다시 불러일으켰습니다.

바로 이점에서 은이 중요한 역할을 합니다. 희토류 자석 공급이 부족할 가능성이 커지고 있고, 자동차 제조업체들이 생산 중단 경고를 내리는 상황에서 EV, 전자제품, 태양광 기술 등에 많이 쓰이는 은 수요가 상승 압력을 받고 있습니다. 은퇴하기 위한 위험 회피만이 아니라 혼란을 앞당겨 대비하는 움직임입니다.

안전자산으로서의 수요와 산업적 압박이 함께 작용하면서, 은이 금과 함께, 그리고 어떤 면에서는 더욱 강력한 이유로 랠리하는 것은 당연합니다.

구리 역시 랠리에 합류해 거의 6% 급등했으며, 투자자들은 잠재적인 미국 관세와 약한 달러에 대비하고 있습니다. 산업용 금속에 대한 미국의 관세 가능성과 약달러가 상승 모멘텀을 더했습니다. 이번 상승은 무역과 연관된 공급 충격이 귀금속에만 국한되지 않는다는 우려가 커지고 있음을 반영합니다.

금속이 강세를 보이면서 달러는 약세를 보이고 있습니다.

동시에 달러는 약세를 보이며 원자재의 상승을 뒷받침하고 있습니다. 약해진 달러는 금과 은과 같은 달러 표시 자산의 가격을 상승시키는 경향이 있어 국제 구매자들에게 더 매력적입니다. 

주요 중앙은행들의 금리 인하 기대감이 커지면서 금속 랠리를 위한 환경이 잘 갖춰지고 있습니다.

유럽중앙은행이 이번 주 금리 인하를 할 가능성이 높으며, 크리스토퍼 월러를 포함한 미국 연방준비제도 위원들도 연내 완화 가능성을 암시했습니다. 금리가 낮아지면 금처럼 이자가 없는 자산의 보유 비용이 줄어들고, 인플레이션을 자극할 가능성도 있어 귀금속에 이중으로 긍정적 영향을 미칩니다. 

고전적 공식입니다: 지정학적 긴장과 완화적 중앙은행 정책이 만나면 금이 강세를 보입니다. 은은 이중적인 스토리를 지니며, 여기에 추가적인 모멘텀이 더해지고 있습니다.

지정학적 위험과 시장 불확실성의 만남

이 모든 것은 투자자들이 특히 긴장된 몇 주를 대비하는 가운데 펼쳐지고 있습니다. 금리 결정과 인플레이션 업데이트와 함께, 시장은 미국의 주요 고용 보고서를 기다리고 있으며, 이는 통화정책 기대에 추가적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 교착 상태에 빠진 무역 협상을 구출하기 위해 트럼프와 시진핑 중국 국가주석 간의 잠재적 통화 가능성에 대한 이야기도 있습니다. 하지만 현 시점에서 시장은 말보다는 행동, 혹은 그 부재에 더 집중하는 모습입니다.

우려는 단순히 외교적 실패에만 국한되지 않고, 경제적 결과를 초래하는 전략적 붕괴에 관한 것입니다. 동유럽의 에너지 통로부터 차세대 기술을 구동하는 광물까지, 이해관계는 더 이상 정치적 차원에만 머무르지 않으며, 물류적이고 재정적이며 글로벌 경제에 깊게 뿌리내리고 있습니다.

금 가격 기술적 인사이트: 급등인가, 슈퍼사이클의 시작인가?

그렇다면 이제부터 원자재 가격은 얼마나 상승할 수 있을까요? 이는 세계가 현재의 대립과 신중함의 경로를 계속 걸어갈지에 달려 있습니다. 지정학적 위험이 우크라이나의 더욱 공격적인 움직임, 악화되는 중미 관계, 글로벌 공급망에 대한 추가 압박 등으로 고조된다면, 금과 은이 더 상승할 여지가 있다고 믿을 만한 모든 이유가 있습니다.

하지만 원자재는 변덕스럽기로 유명합니다. 예상치 못한 휴전, 뜻밖의 경제 지표, 혹은 중앙은행의 매파적 전환은 이야기를 급격히 뒤바꿀 수 있습니다. 하지만 현재로서는 명확한 모멘텀이 존재합니다: 하드 자산은 단순히 인플레이션이나 통화 약세에 대한 헤지뿐만 아니라 점점 불안정해지는 세계에 대한 보험으로서 수요가 높습니다.

이런 시기에는 투자자들이 단순히 금속을 매수하는 것이 아니라, 마음의 평화를 구매하는 것입니다.

작성 시점에서 금은 큰 상승 후 다소 후퇴하고 있습니다. 이 후퇴는 매수 구간 내에서 발생하고 있어, 강세 가격 움직임의 재개 가능성을 뒷받침합니다. 최근 며칠간 거래량 막대가 어느 정도 강세 편향을 보여주면서 강세 시나리오에 힘을 더합니다.

가격 상승이 현실화된다면, 우리는 $3,500이라는 사상 최고가를 향해 급등할 수 있습니다. 하락할 경우, 가격은 $3,250 및 $3,160의 가격 수준에서 지지선을 찾을 수 있습니다.

금은 얼마나 상승할 수 있을까요? Deriv X 와 Deriv MT5 계정으로 노란 금속의 가격을 추측해볼 수 있습니다.

참고: 2025년 8월부로 Deriv X 플랫폼은 더 이상 제공되지 않습니다.

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수년간 미국 시장은 글로벌 투자계의 대표 주자였습니다 - 세련되고, 지배적이며, 꾸준히 상승하는 모습이었죠. 하지만 갑자기 자금이 빠져나가고 있습니다. 유럽과 아시아 전역의 투자자들이 미국과 연계된 펀드에서 수십억 달러를 인출하고 있으며, 이는 느린 이탈이 아니라 마치 출구를 향한 전력 질주처럼 보입니다.

도대체 무슨 일이 일어나고 있는 걸까요? 미국 경제의 빛이 사라지기 시작한 신호일까요, 아니면 워싱턴에서 벌어진 또 다른 정치적 격변에 대한 즉각적인 반응일 뿐일까요? 

트럼프의 백악관 복귀와 그의 대대적인 새로운 관세는 분명히 글로벌 자본을 놀라게 했습니다. 하지만 투자자들이 과민반응하는 것일까요, 아니면 미국 시장과의 10년간의 사랑을 재고하는 것일까요?

미국 시장을 떠나는 투자자들: 기분 변화인가, 더 깊은 문제인가?

12월부터 4월 사이, 미국을 제외한 글로벌 주식 펀드에 25억 달러라는 눈에 띄는 자금 유입이 있었습니다. 

이는 단순한 반등이 아니라 3년간의 꾸준한 자금 유출 이후 기록적인 반전입니다. 특히 대부분의 자금이 최근 3개월 내에 유입되었습니다. 투자자들에게는 무언가가 터진 셈입니다.

무엇이 이를 촉발했을까요? 

트럼프의 관세는 대담했을 뿐만 아니라 예상치 못했고, 광범위하며 빠르게 진행되었습니다. 시장은 놀라움을 싫어하는데, 이번 사건은 이사회실과 거래 현장 모두에서 이목을 집중시켰습니다. 두려움은 단순히 글로벌 무역 긴장에 국한되지 않고, 한때 투자 우주의 안정적인 중심이었던 미국이 정치적으로 예측 불가능해 보이기 시작했다는 점입니다. 이런 불확실성은 자본을 불안하게 만들지만, 이것이 정치 문제에만 국한된 것은 아닙니다.

글로벌 투자 재배치: 미국의 냉각은 예정된 일인가?

지난 10년 동안 투자자들은 미국에 몰려들었습니다 - 그럴 만도 했죠. S&P 500은 거의 모든 주요 지수를 능가했으며, 기술 대기업과 끝없는 강세장에 힘입은 결과였습니다. 2024년이 되자 많은 글로벌 포트폴리오가 미국에 과도하게 편중되어 있었고, 때로는 의도치 않게 그렇게 된 경우도 있었습니다. 

MSCI World와 같은 지수 추종 펀드가 주도했으며, 미국이 이들 펀드의 70% 이상을 차지하면서, 다각화는 실상 환상에 불과했습니다.

이런 맥락에서 이번 변화는 공황이 아닐 수도 있습니다. 단지 시기상조였을 뿐일 수도 있죠.

결국, 만약 당신의 포트폴리오가 특히 Tesla와 Nvidia 같은 고성장 기술주로 가득 차 있고, 이 종목들이 흔들리고 있다면, 일부 리밸런싱은 당연한 현명한 선택입니다. 무역 긴장, 정치적 변덕, 높은 밸류에이션까지 더해지면 투자자들이 다른 곳을 보기 시작하는 것도 놀랍지 않습니다. 유럽, 아시아, 신흥 시장이 다시 주목받고 있는데, 이는 이들이 갑자기 더 좋은 성과를 내서가 아니라 같은 부담을 지니지 않기 때문입니다.

다수가 물러나는 동안, 일부는 기회를 본다

흥미롭게도, 많은 이들이 문을 나서고 있는 반면, 유럽의 사모펀드 강자 EQT와 같은 일부는 진입을 강화하고 있습니다. 창립자 Conni Jonsson은 지금이 미국에서 확장하기에 완벽한 시기일 수 있다고 제안했으며, 다른 이들이 너무 겁을 먹어 경쟁하지 못하는 상황을 이용하고자 합니다. 반대 의견일까요? 확실히 그렇습니다. 하지만 이는 대량 이탈로 보이는 현상이 다른 이들에게는 좋은 매수 기회로 보일 수 있다는 점을 상기시켜 줍니다.

EQT의 전략적 사고는 명확합니다. 다른 이들이 물러난다면 밸류에이션이 하락하고, 인수 대상이 더 접근 가능해지며, 장기적 비전을 가진 기업은 시장이 불안해하는 동안 조용히 힘을 키울 수 있습니다. 이는 미국이 문제가 없다는 내기가 아니라, 현재의 공포 물결이 과도할 수 있다는 내기입니다. 

즉, 현재의 두려움이 과장되었을 수 있다는 것입니다.

그렇다면, 실제 상황은 무엇일까요?

결국, 이것은 미국이 붕괴한다는 의미도 아니고, 전면적인 글로벌 재편이라는 의미도 아닙니다 - 적어도 아직은 아닙니다. 하지만 이는 전환점을 암시합니다. 수년간 미국은 자본의 기본 선택지였지만, 이제는 버려지는 것이 아니라 오랜만에 면밀히 검토되고 있습니다.

이것이 일시적인 냉각인지 지속적인 변화인지는 앞으로의 상황에 달려 있습니다. 만약 트럼프의 정책이 시장을 계속 불안하게 하거나 기관 투자자들이 미국 위험 노출을 계속 재평가한다면, 우리는 미국에서의 완전한 이탈이 아니라 보다 균형 잡힌 글로벌 투자 시대의 시작을 목격할 수도 있습니다 - 미국의 자동적 지배가 끝나는 것이죠.

그렇다면, 미국 시장은 빛을 잃었을까요, 아니면 단지 식었을까요? 

분석가들에 따르면, 현재로서는 주로 후자라고 합니다. 하지만 투자자들의 불안이 장기적인 재배치로 이어진다면, 그 빛을 되찾는 데는 좀 더 시간이 걸릴 것입니다.

S&P 500 기술적 인사이트

작성 시점에서 S&P 500은 상당한 후퇴를 보이고 있습니다. 일간 차트에서는 하락 편향이 뚜렷하지만, 거래량 막대는 매도와 매수 압력이 거의 균등함을 보여 가격 조정 가능성을 시사합니다. 만약 S&P 500이 반등한다면, 가격은 $5,980과 $6,144 저항선에서 저항을 만날 수 있습니다. 반면 추가 하락 시에는 $5,790과 $5,550 지지선에서 가격이 유지될 수 있습니다. 

S&P 500이 대반등할까요? Deriv X와 Deriv MT5 계정으로 미국 시장을 추측해 보실 수 있습니다.

Bitcoin은 사상 최고치 근처에 머무르고 있고, 헤드라인이 뜨겁고, GameStop이 약 5억 달러어치를 가볍게 매수했습니다. 그렇다면 왜 대규모 Bitcoin 보유자, 즉 고래들이 조용히 코인을 거래소로 옮기고 있을까요?

온체인 데이터에 따르면 게임의 가장 큰 플레이어 중 일부가 페달에서 발을 떼고 있습니다. 그들은 이전처럼 BTC를 대량으로 사들이지 않고 오히려 퇴장을 향해 조심스럽게 움직이고 있습니다.

이것이 경고 신호일까요? 아니면 암호화폐의 지루할 틈 없는 드라마에서 흔히 있는 일일까요?

Bitcoin 고래들이 제동을 겁니다

블록체인 분석가들은 흥미로운 점을 발견했습니다: 10,000 BTC 이상을 보유한 거대한 지갑들, 즉 고래들이 이제는 축적 모드가 아니라는 것입니다. Glassnode에 따르면, 그들의 축적 추세 점수는 0.4로 떨어졌습니다.

번역? 우리는 이제 '수익을 실현하는 단계'에 들어섰습니다.

더 의미심장한 점은, 많은 지갑들이 BTC가 약 75,000달러 근처에 머물 때 사들였던 코인들을 이제 거래소로 이동시키고 있다는 것입니다. 역사적으로도 이것은 단순한 우연이 아닙니다. 바로 고래들이 매도 전에 하는 행동입니다.

Bitcoin이 정점을 찍고 있나요?

꼭 그렇지는 않습니다. Bitcoin이 크게 랠리를 할 때, 큰 보유자들이 수익을 확정하는 것은 정상적인 일입니다. 이는 꼭 최고점이라는 뜻이 아니라 스마트 머니가 위험 관리를 잘 하고 있다는 의미입니다.

라스베가스 Bitcoin 2025 컨퍼런스에서 나온 낙관적인 분위기도 있었습니다. 친암호화 정책 발표부터 국가 Bitcoin 준비금에 대한 속삭임까지 다양했습니다. 이 모든 과대광고는 고래들이 힘이 강한 시점에 매도할 수 있는 완벽한 배경을 만들어내며, 다른 사람들은 모두 황홀감에 빠져 있습니다.

하지만 분명히 말하자면: 고래들은 예언자가 아닙니다. 그들은 단지 자산이 많고 논리적입니다. 그들의 움직임은 보통 전체 market 사이클을 반영하며, 내부자의 공황 신호가 아닙니다.

Bitcoin 기관 매수

고래들이 일부 매도하는 동안, 기관들은 여전히 매수세를 쌓고 있습니다. 이번 주에, GameStop은 대담하게 디지털 자산으로 도약하는 일환으로 약 5억 달러에 해당하는 4,710 BTC를 매수했다고 밝혔습니다.

MicroStrategy도 가만히 있지 않습니다. 추가로 4,020 BTC를 매입해 총 보유량을 무려 580,250 코인으로 늘렸습니다.

그래서 일부는 이익을 실현하는 동안, 다른 이들은 전력투구 하고 있습니다. 무엇보다도, Bitcoin에 대한 장기적 신뢰는 여전히 견고합니다.

XRP 전략적 준비금 움직임

암호화폐에 대한 신뢰를 말하자면, XRP도 자체적으로 주목받고 있습니다. Webus International은 전략적 XRP 준비금을 구축하기 위해 3억 달러를 조달할 계획을 발표했습니다. 목표는? AI 기반 운송 네트워크를 통해 XRP를 이용한 국경 간 결제 활성화.

그리고 XRP 탑승에 뛰어든 것은 이 회사만이 아닙니다. 나스닥 상장 에너지 회사인 VivoPower는 최근 1억 2,100만 달러를 확보하여 자체 XRP 재무 전략을 시작했으며, 이는 상장된 기업 중 최초의 경우입니다.

전 리플 이사회 멤버인 아담 트레이드먼이 고문으로 합류하고 주요 왕실의 지원까지 받아, XRP가 단순한 과대광고를 넘어 진지한 자금을 끌어들이고 있음이 분명합니다.

Bitcoin 가격 예측 2025

단기적으로 Bitcoin 가격은 다소 변동성이 있을 수 있습니다. 107,000달러와 109,000달러 사이에서 등락하며, 고래들의 매도가 늘어나면 지지선 테스트가 있을 수 있습니다.

그러나 관점을 넓히면, 분석가들에 따르면 이것은 폭락이 아니라 조정기에 불과합니다. 중간 규모 지갑과 소규모 보유자들은 여전히 매수 중이며, 이는 풀뿌리 신뢰를 나타냅니다.

XRP 쪽에서는? 기관들의 관심이 높아지고 있으며, 재무 전략과 ETF 소문, 그리고 실제 결제 활용 사례들이 힘을 얻고 있습니다.

요점은: 고래들의 소란에 흔들리지 말라는 것입니다. Bitcoin, XRP 또는 두 자산 모두에 투자했든, 시장은 주기적으로 움직인다는 것을 기억하세요. 핵심은 당황하지 않고 집중하는 것입니다.

Bitcoin 기술적 인사이트: 고래 매도세 감소인가, 기관 매수 증가인가?

고래들이 매도 중입니다. 이런 일은 흔히 발생합니다. 그들은 깔끔한 수익을 얻었고, 이제 리스크를 관리하고 있습니다. 이는 하늘이 무너지는 것이 아니라, 상승세 후 시장이 식어가는 과정일 뿐입니다.

한편, 기관들은 매수 중이고, 개인 투자자들은 보유를 유지하며, 광범위한 채택 추세는 여전히 진행 중입니다.

문제는 고래들이 매도하는가가 아니라 당신이 그 상황을 감당할 수 있는 계획을 가지고 있느냐입니다. 작성 시점에서 BTC는 사상 최고치 근처의 매수 구역에 머물러 있어 추가 상승 가능성을 암시합니다. 강세론은 최근 며칠간 매도 압력이 지배적임을 나타내는 거래량 막대에 도전받고 있습니다. 강세자들은 사상 최고치에서 저항벽을 만날 수 있고, 만약 하락이 발생한다면 가격은 102,800달러, 93,400달러, 82,800달러의 지지선에서 반등할 수 있습니다.

Bitcoin이 현재 정점을 찾았을까요? Deriv MT5 계정으로 BTCUSD 추측 거래를 할 수 있습니다.

여름이 시작되면서, 유가 시장은 급격한 변동과 혼재된 신호가 예상되는 계절을 대비하고 있습니다. 보도에 따르면, 공급 관련 소식이 주목받고 있습니다 - Chevron의 베네수엘라 철수, 캐나다 산불, 그리고 OPEC+의 최소한의 조치. 하지만 수요는? 여름 운전 시즌이 다가오는데도 여전히 반쯤 잠든 상태입니다.

지정학적 이슈가 불에 기름을 붓고 있습니다: 미-이란 핵 협상, 변화하는 무역 긴장, 그리고 제재 관련 소문들이 모두 거래자들을 긴장시키고 있습니다.

이것은 명확한 방향성이 있는 시장이 아닙니다. 그것은 급격하고 빠르며 자주 요동칠 수 있는 시장입니다. 안전벨트를 매세요.

원유 공급 차질

베네수엘라에서 벌어지는 드라마부터 시작해 봅시다. Chevron은 더 이상 베네수엘라에서 원유를 수출할 수 없다고 통보받았습니다 - 이 조치는 즉시 미국으로의 공급을 줄이며, 정유업체들은 이제 다른 곳에서 원유를 찾아야 합니다. 가장 가능성 높은 곳은? 중동 지역입니다. 이는 단순한 배럴 이동이 아니라 지정학적 위험의 이동이기도 합니다.

동시에, 캐나다 산불이 오일 샌드 생산을 위협하고 있으며, 수요가 증가할 경우(잠시 후에 다시 설명합니다) 상당한 공급 부족으로 이어질 수 있습니다.

그리고 OPEC+가 있습니다. 그룹은 회의를 했지만 아무 조치도 취하지 않았습니다 - 생산 감축도 없고 증산도 없으며, 단지 미래 결정에 대한 모호한 약속만 있었습니다. 또 다른 회의가 5월 31일 토요일로 예정되어 있으며, 소규모 그룹이 7월에 소폭 증산에 합의할 수도 있습니다. 그러나 이미 준수 문제가 연합을 괴롭히고 있어, 실제로 더 많은 배럴이 나올지 아니면 단지 소음만 더 커질지 판단하기 어렵습니다.

원유 수요는 정확히 급속히 증가하고 있지 않습니다

이제 그림의 다른 절반, 수요에 대해 이야기해 봅시다.

이 시기에는 보통 연료 소비가 급증하는데, 특히 미국에서는 자동차 여행과 휴가 이동으로 휘발유 사용이 늘어납니다. 하지만 지금까지는 전력 질주보다는 서행에 가깝습니다. 재고는 여전히 비교적 높고, 초기 지표들은 이번 여름 운전 시즌이 기대만큼 활발하지 않을 수 있음을 시사합니다.

많은 이들이 세계 수요를 견인할 것으로 기대했던 중국 역시 기대에 미치지 못하고 있습니다. 중국의 코로나 이후 회복은 미미하며, 산업 활동도 불규칙한 상태입니다. 이는 유가 상승론자들이 기대했던 성장 이야기와는 거리가 있습니다.

요컨대, 수요 측면이 사라진 것은 아니지만, $90 유가를 정당화하기에는 확실히 부족합니다.

지정학과 원유

실제 공급과 수요의 기본 상황이 이토록 불투명해지면, 원유는 주로 정치에서 신호를 받게 됩니다. 그리고 정치적 이슈는 결코 부족하지 않습니다.

미국과 이란은 일종의 테이블에 다시 앉아 핵 협상을 부활시키려 하고 있습니다. 만약 무언가가 체결된다면, 이는 신속하게 더 많은 이란산 원유가 시장에 돌아올 수 있음을 의미할 수 있는데, 이는 매우 불확실한 상황입니다. 이는 거래자들이 무시할 수 없는 변수가 될 것입니다.

한편, EU와 미국은 다시 가까워지는 듯하며, 브뤼셀은 조용히 더 깊은 무역 협력 기반을 마련하고 있습니다. 만약 이것이 경제 활동 개선으로 이어진다면, 수요에 긍정적인 자극이 될 수 있습니다.

그리고 러시아 제재라는 상시적인 배경도 잊지 말아야 합니다. 러시아의 원유 수출은 세계적인 도전에도 불구하고 시간이 지나면서 놀라울 정도로 견조한 모습을 보여주고 있습니다.

새로운 조치나 집행의 깜짝 발표는 또 다른 공급 충격을 촉발할 수 있습니다.

그렇다면, 이것들이 원유 시장에 어떤 의미일까요?

간단히 말해: 순조로운 움직임을 기대하지 마십시오.

공급 차질, OPEC+의 깜짝 발표, 또는 지정학적 긴장 상황 때문에 유가가 급등할 수 있습니다. 반대로, 이란산 원유의 복귀, 수요 부진, 또는 재고 증가로 인해 급격히 하락할 수도 있습니다.

이 시장은 기본적 여건이 명확히 강세나 약세인 상태가 아닙니다. 감정적이고, 헤드라인에 좌우되며, 매우 민감한 시장입니다.

이것이 바로 이번 여름이 최근 들어 가장 예측 불가능한 계절 중 하나가 될 수 있는 이유입니다.

원유 기술 분석

작성 시점에서, 우리는 판매 구역 내에서 원유 가격이 크게 급등하는 것을 보고 있으며, 이는 조정 가능성을 시사합니다. 그러나 거래량 그래프는 매도 압력이 감소하는 모습을 보여주어, 가격 반등의 기반을 마련하고 있습니다. 가격이 더 상승한다면, $64.00 저항선에서 가격이 막힐 수 있습니다.

주요 상승은 $71.00 가격대에서 천장을 형성할 수 있습니다. 반대로 판매 구역 내에서 하락이 발생하면, $60.15와 $57.30 지지선에서 가격이 지지받을 수 있습니다.

원유 가격은 계속 상승할까요? Deriv MT5 계정으로 원유에 대한 투기 거래를 할 수 있습니다.

세계에서 가장 주목받는 통화에게는 이상한 한 주였습니다. 미국 달러는 소비자 신뢰가 좋아지고 엔화가 흔들리면서 조금 강세를 보였습니다. 하지만 헤드라인 이면에는 녹색 지폐의 왕국에 완전히 안심할 수 없는 분위기가 점점 커지고 있습니다.

관세 긴장부터 급증하는 미국 부채, 그리고 크리스틴 라가르드가 유로화가 진출할 수 있다고 가볍게 시사하기까지 하며, 달러의 지배력은 예전만큼 흔들리지 않는 것이 아닙니다. 그렇다면 우리는 달러 글로벌 영향력이 서서히 약해지기 시작한 걸까요, 아니면 오랜 회복력의 한순간의 흔들림일 뿐일까요?

무엇이 진짜 움직임을 이끄는지, 그리고 어디에서 금이 갈지 살펴보겠습니다.

달러 랠리: 단기 강세, 장기 과제

이번 주 달러 랠리는 미국 경제의 폭발적인 호재보다는 다른 곳의 상대적 약세에 기인한 것입니다. 일본 엔화는 장기 일본 국채 수익률이 급락한 후 압력을 받아 약세를 보였는데, 이는 일본 재무성이 초장기 채권 발행을 축소할 것이라는 추측 때문입니다.

수익률 하락이 엔화 매수세를 놀라게 하면서 달러에게는 숨 쉴 틈을 제공했습니다.

여기에 5월 미국 소비자 신뢰 지수가 예상보다 좋아서 달러에 단기 상승할 충분한 연료를 주었습니다. 하지만 표면 아래에는 적잖은 불확실성이 자리 잡고 있습니다.

캐슈카리, 침착 유지

일부 거래자는 소비자 신뢰 수치를 경제 모멘텀의 징후로 보았으나, 연방준비제도는 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 미네아폴리스 연준 의장 닐 캐슈카리는 강경한 기대에 찬물을 끼얹으며, 상승하는 관세가 인플레이션에 어떤 영향을 미칠지 명확해질 때까지 금리가 유지되어야 한다고 제안했습니다.

캐슈카리는 "공급 측 가격 충격을 무시하는" 태도를 경고하며, 무역 정책이 가격에 미치는 혼란스럽고 예측 불가능한 파급 효과를 언급했습니다. 그의 어조는 차분했지만 메시지는 분명했습니다: 여전히 많은 변수가 있다는 것입니다.

유로화의 잠재적 대안

유로화는 그리 좋은 한 주는 아니었습니다. 프랑스 인플레이션은 2020년 12월 이후 최저 수준으로 떨어지며 공동 통화에 부담을 주었고 달러에 또 다른 상대적 우위를 제공했습니다.

하지만 유럽중앙은행 총재 크리스틴 라가르드는 대화에 도발적인 메시지를 더했습니다. 이번 주 초 발언에서 그녀는 EU가 금융 및 안보 체계를 강화한다면, 유로화가 달러의 믿을 만한 대안이 될 수 있다는 아이디어를 제시했습니다. 물론 이는 큰 가정입니다.

이는 판결이라기보다는 비전이었지만, 이런 대화가 있다는 것만으로도 글로벌 금융 지형 변화의 신호를 암시합니다.

무역 긴장이 중심 무대에 오르다

무역 분야에서 트럼프 대통령은 다음 달 EU 수입품에 50% 관세를 부과하겠다는 위협에서 물러났고, 이로 인해 시장이 진정되고 위험 심리가 높아졌습니다. 그러나 근본적인 우려는 여전히 사라지지 않았습니다.

투자자와 정책입안자 모두 EU, 중국 또는 기타 국가와의 관세 인상이 성장 둔화와 인플레이션 자극을 초래할 수 있음을 인식하고 있습니다. 연준의 신중한 태도는 이를 반영하며, 많은 시장 참여자가 인플레이션이 당분간 통제되고 있음에도 금리 인하를 너무 일찍 반영하는 데 주저하는 이유입니다.

정부 부채와 경제 성장

그리고 방 안의 코끼리: 미국 정부 부채 문제입니다. 새로운 지출 및 세금 법안이 의회를 통과 중이며, 이는 이미 무거운 국가 부채에 수조 달러를 추가할 것으로 예상됩니다. 일부 분석가들은 이 법안이 적자 대비 GDP 비율을 약간 개선할 수 있다고 생각하지만, 미국이 지속 가능한 재정 경로에 들어섰다고 확신하는 사람은 거의 없습니다.

놀랍지 않게도, 누구도 기뻐하지 않습니다. 보수파는 감축이 충분하지 않았다고 생각하고, 진보파는 감축이 잘못된 곳에 너무 많이 이루어졌다고 생각합니다. 시장은 당분간 침착함을 유지하고 있지만, 지속적인 적자 지출의 장기적 결과는 무시하기 어렵습니다.

USDJPY 전망: 왕관의 금인지, 아니면 약간의 마모인지?

그렇다면, 달러 패권이 위협받고 있을까요? 단기적으로는 그렇지 않습니다. 달러는 특히 변동성 시기에 세계가 신뢰하는 통화로 남아 있습니다. 하지만 중앙은행가, 재정 강경파, 지리정치 분석가들 사이에서 신중한 목소리가 점점 커지고 있습니다.

진짜 위험은 급격한 몰락이 아니라 서서히 진행되는 침식일 수 있습니다. EU와 같은 글로벌 플레이어들이 기관을 강화하고 미국이 증가하는 부채와 정치적 분열에 직면함에 따라 달러 지배력은 덜 절대적일 수 있습니다.

작성 시점에서 USDJPY 쌍은 달러 반등과 함께 상승세를 보이고 있습니다. 매도 구간 내에서 일어나는 반등은 제한될 수 있음을 시사합니다. 그러나 거래량 바는 강한 매수 압력이 약한 매도 압력에 맞서고 있음을 보여주어 추가 상승 가능성을 암시합니다.

추가 상승이 발생하면 가격은 $145.40와 $148.00 가격 수준에서 저항벽에 부딪힐 수 있습니다. 반면 하락이 발생하면 가격은 $142.20 지지선에서 머물 수 있습니다.

달러 거래를 원하시나요? Deriv MT5 계정으로 USDJPY 쌍의 방향성을 추측할 수 있습니다.

참고: 2025년 8월부로 Deriv X 플랫폼 제공을 종료하였습니다.

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AI 붐의 첫 번째 물결은 불꽃과 화려함, 놀라운 데모, GPU 부족 현상, 그리고 작은 데이터 센터를 가동할 만큼의 과대광고로 가득했습니다. 하지만 실적 시즌이 시작되면서 투자자들은 화려함에서 실질적인 성과로 관심을 옮기고 있습니다. 이제 질문은 AI가 무엇을 할 수 있느냐가 아니라, 누가 이를 대규모로 작동시키고 있으며, 더 중요한 것은 누가 그 대가를 받고 있느냐입니다.

Nvidia와 Salesforce는 AI 가치 사슬의 양 끝에 위치해 있지만, 이번 주에 발표될 실적 보고서에 모두 큰 관심이 집중되고 있습니다. AI 하드웨어의 절대 강자인 Nvidia는 역사적인 수요 급증을 누렸지만, 규제 압력과 경쟁 심화가 점차 발목을 잡고 있습니다. 한편 Salesforce는 AI 기반 플랫폼인 Agentforce가 단순한 화려한 부가 기능이 아니라 차세대 기업 기술의 성장 엔진임을 증명하려 하고 있습니다.

생성형 AI가 연구실과 헤드라인에서 이사회실과 재무제표로 이동함에 따라 판도가 바뀌고 있습니다. 이제 중요한 것은 누가 먼저 시작했느냐가 아니라 누가 두 번째 물결을 이끌 수 있느냐입니다.

Nvidia: 고공행진 중이지만 몇 가지 불안 요소 존재

먼저 Nvidia부터 살펴보겠습니다. 월가에서는 또 한 번의 폭발적인 분기 실적을 기대하며 인상적인 매출 성장세가 이어질 것으로 보고 있습니다.

이 반도체 제조업체는 매출 434억 달러, 전년 대비 무려 66% 증가, 순이익 210억 달러 이상을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 GPU가 현대 AI의 핵심 인프라 역할을 하고 있기 때문입니다.

하지만 기술의 왕좌에 앉아 있어도 지정학적 문제를 무시할 수는 없습니다. 중국에 대한 수출 제한으로 인해 Nvidia는 이미 수십억 달러의 손실을 입었으며, 특히 H20 칩과 관련해 55억 달러의 비용이 발생했습니다. CEO 젠슨 황은 미국 정책을 “실패”라고 직설적으로 비판하며, 이 정책이 중국의 야망보다 미국 혁신에 더 큰 피해를 주었다고 말했습니다. 공급 제약과 대형 기술 기업들이 자체 칩을 개발하는 상황까지 더해지면서 앞으로의 길은 지난 몇 분기보다 더 험난해 보입니다.

그럼에도 Nvidia는 AI 인프라의 금본위제로 남아 있습니다. 문제는 현재 평가가 미래 잠재력을 반영하는지, 아니면 이미 완벽을 가격에 반영했는지 여부입니다. 투자자들은 AI 개발에서 AI 배포로 전환되는 시점에서 수요 약화의 징후를 예의주시할 것입니다.

Salesforce AI 통합: 약속에서 증거로

Nvidia가 AI 붐의 무기상이라면, Salesforce는 전략가가 되려 합니다 - 기업들이 실제로 AI를 활용할 수 있도록 돕는 도구를 판매하는 것입니다. 최신 전략은 Agentforce라는 AI 기반 플랫폼으로, 3,000명 이상의 유료 고객을 확보하며 초기 성과를 내고 있습니다. 세련되고 Slack과 통합되어 있으며, 고객 서비스, 판매 예측 등을 강화하도록 설계되었습니다.

하지만 기준은 높습니다. Salesforce의 핵심 매출 성장률은 약 9%로 둔화되었고, 마진과 현금 흐름은 개선되고 있지만 AI가 매출 상단을 의미 있게 가속화할 수 있음을 보여줘야 합니다. 

애널리스트들은 비-GAAP 주당순이익(EPS) 2.54달러를 예상하고 있으며, 이는 전년 대비 4% 증가한 수치로, 준수하지만 혁신적이지는 않습니다.

이번 분기 Salesforce의 과제는 Agentforce가 단순한 기존 플랫폼의 화장품이 아님을 증명하는 것입니다. AI가 정말로 거래를 더 빠르게 성사시킬 수 있을까요? 이탈률을 줄이고 생산성을 높이며 더 높은 구독 등급을 정당화할 수 있을까요? 투자자들이 답을 원하는 질문들입니다.

진짜 시험대: 실제 작동하는 기업용 AI

우리는 이제 투자자를 감탄시키는 것만으로는 충분하지 않은 AI 단계를 지나왔습니다. 이제는 CFO, 운영 책임자, IT 구매자 등 실제 결과로 지출을 정당화해야 하는 사람들을 감탄시켜야 합니다. 이런 맥락에서 Nvidia와 Salesforce는 AI의 미래에 대한 서로 다른 베팅을 대표합니다.

Nvidia의 도전은 성숙하고 경쟁이 치열한 시장에서 모멘텀을 유지하는 것입니다. Salesforce의 도전은 AI 도구가 실제로 작동하며 고객이 비용을 지불할 의사가 있음을 증명하는 것입니다.

두 회사가 공통적으로 받는 압박은 기대치를 충족해야 한다는 점, AI가 단순한 제품 로드맵의 한 줄이나 실적 발표의 한 부분이 아니라는 점을 보여줘야 한다는 점, 그리고 이미 한 차례 과대광고 사이클을 겪은 시장에서 명확성을 제공해야 한다는 점입니다.

기술 전망: 누가 AI 두 번째 물결을 이끄는가?

AI의 첫 번째 물결은 가능성에 관한 것이었습니다 - 모델, 칩, 인프라를 구축하는 것이었죠. 그 이야기는 Nvidia의 몫이었습니다. 두 번째 물결은 실용성에 관한 것입니다: AI를 업무 흐름에 통합하고, 비즈니스 성과를 개선하며, 투자 수익률(ROI)을 증명하는 것입니다. 바로 Salesforce 같은 기업이 나서야 할 부분입니다.

실적 발표가 다가오면서 이 두 기술 대기업에 모든 관심이 집중되고 있습니다. Nvidia는 왕좌를 지켜야 하고, Salesforce는 테이블에 앉을 자격을 증명해야 합니다.

어쨌든 이번 주는 기업용 AI의 다음 장을 형성하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다 - 누가 미래를 구축하는지뿐 아니라 누가 실제로 그것을 판매하는지에 관한 이야기입니다.

작성 시점에서 Nvidia는 일간 차트에서 매수 압력이 나타나고 있습니다. 현재 가격이 매도 구역 근처에 머무르고 있어 조정 가능성도 있지만, 거래량 막대는 매수 압력이 강화되고 있음을 보여주어 강세 움직임의 근거를 마련하고 있습니다. 매수세가 우위를 점하면 가격은 135.95달러 저항선에 부딪힐 수 있습니다. 만약 큰 하락이 발생하면 가격은 113.92달러와 104.80달러 지지선에서 지지를 받을 수 있습니다.

반면 Salesforce는 일간 차트에서 매도 구역 내 매도 압력이 나타나며 추가 하락 가능성을 시사하고 있습니다. 거래량 막대도 약세 모멘텀 증가를 뒷받침합니다. 만약 큰 하락이 발생하면 가격은 262.75달러 지지선에서 지지를 받을 수 있습니다. 반등이 나타난다면 가격은 290달러와 330달러 저항선에 부딪힐 수 있습니다. 

Nvidia와 CRM 실적을 기대하고 계신가요? Deriv MT5 또는 Deriv X 계정으로 Nvidia와 CRM 가격 움직임을 추측해 보실 수 있습니다.

애플은 혼자 떨어져 있는 것에 익숙하지 않습니다. 특히 기술 분야의 엘리트 모임에서는 더더욱 그렇죠. 하지만 최근 다른 'Magnificent Seven' 멤버들이 좋은 흐름을 이어가는 동안, 애플 주식은 조용히 하락세에 접어들었습니다. 올해 들어 20% 이상 하락했고 5월에는 동종업계 대비 뒤처진, 세계에서 가장 가치 있는 브랜드가 갑자기 조금 덜 무적처럼 보입니다.

왜 이런 하락이 일어났나요? 정치 상황, 생산 문제, 그리고 도널드 트럼프의 날카로운 발언이 혼합된 결과로, 현재는 미국에서 제조되지 않은 아이폰에 대해 25% 관세를 부과하겠다고 위협하고 있습니다. 수년간 정교한 글로벌 공급망을 구축해 온 회사에겐 충격적인 상황이며, 이미 시장을 놀라게 했습니다.

하지만 애플을 절정기를 지난 회사로 단정 짓기 전에 좀 더 깊이 살펴볼 가치가 있습니다. 이는 쿠퍼티노에서의 문제가 실제로 있다는 신호인가, 아니면 견고한 사업에 일시적인 상처일 뿐일까요?

애플 관세 위협과 트럼프 효과

모든 것은 Truth Social에 올라온 글에서 다시 시작되었습니다. 도널드 트럼프는 공개적으로 애플 CEO 팀 쿡에게 미국에서 판매되는 아이폰은 미국에서 제조되어야 한다고 상기시켰습니다. 인도에서 생산된 아이폰이 아닙니다. 중국에서 생산된 아이폰이 아닙니다. 다른 어디에서 생산된 것도 아닙니다. 그렇지 않으면 애플은 “최소" 25%의 관세를 내야 할 것입니다. 전혀 은근하지 않습니다.

현재 미국 땅에서 아이폰을 생산하지 않는 회사로선 큰 골칫거리입니다. 애플은 이미 일부 생산을 중국에서 인도와 베트남 같은 곳으로 옮기고 있습니다. 이는 다각화와 이전 관세 회피를 위한 부분적인 전략입니다. 하지만 분명 그 노력만으로는 대통령을 만족시키기에 부족합니다.

시장은 크게 반응하지 않았습니다. 발언 후 애플 주가는 3% 이상 하락했고, 이는 8일 연속 손실을 기록한 것입니다.

관세라는 말 자체는 강렬하게 들릴 수 있지만, 단순한 말만은 아닙니다. 애플의 공급망은 하루아침에 바꿀 수 있는 것이 아닙니다. 애널리스트들은 미국에서 완전히 생산지 이전하는 데 5~10년이 걸릴 수 있으며, 이 경우 아이폰 가격이 약 $3,500까지 오를 것이라고 말합니다. 그건 쉽지 않은 일입니다.

단기적 고통, 장기적 신뢰?

정치적 소음에도 불구하고, 애널리스트들은 포기하지 않고 있습니다. 실제로 많은 이들이 침착함을 유지하고 있습니다. D.A.의 질 루리아는 데이비슨은 이 상황을 비행기의 난기류에 비유하며, 그 순간 불편하지만 여정을 포기할 이유는 아니라고 말합니다.

왜 낙관적인가요? 애플의 사업은 단기적인 헤드라인에 의해 좌우되지 않기 때문입니다. 애플은 유명한 강력한 생태계를 기반으로 구축되어 있습니다. 아이폰을 갖게 되면 의외로 맥북, 에어팟, 애플 워치 그리고 늘어나는 다양한 서비스들까지 자연스럽게 이어집니다. 관세 위협에도 불구하고 이런 고객 충성도는 쉽게 흔들리지 않습니다.

만약 애플에 관세가 부과된다면, 삼성과 다른 글로벌 스마트폰 제조사들도 영향을 받을 가능성이 큽니다. 그렇게 되면 경쟁 환경이 평평해져 애플이 더 불리해지지 않습니다. 그래도 애플이 얼마나 비용을 흡수하고 소비자나 공급자에게 얼마나 넘기는가에 따라 단기적으로는 수익에 타격을 줄 수 있습니다.

그렇다면, 애플은 아직 매수 대상일까요?

여기서 흥미로워집니다. 애플 주가는 예상 순이익 대비 약 26배로, Nvidia나 Microsoft 같은 'Magnificent Seven'의 일부 동료들보다 다소 저렴합니다. 하지만 성장 속도가 더딜 것으로 예상됩니다. 3년 복합 연평균 성장률(CAGR)은 약 9% 초반으로 평가받고 있습니다.

느린 성장이 성장하지 않는다는 의미는 아닙니다. 애플은 여전히 매우 수익성이 높으며, 강력한 현금 흐름과 세계에서 가장 상징적인 브랜드 중 하나를 가지고 있습니다. 헤드라인은 극적이었지만, 대부분의 애널리스트들은 이것이 구조적 위기가 아니라 몇몇 정치적 다툼과 시장의 긴장이 합쳐진 것이라고 동의합니다.

진짜 문제는 관세 자체보다도 트럼프와 쿡 간의 변하는 어조일 수 있습니다. 첫 임기 때 두 사람은 꽤 우호적인 관계였습니다. 지금? 하지만 지금은 그렇지 않습니다. 트럼프가 두 번째 임기를 얻고 관세 논의를 실제 행동으로 옮긴다면 협상이 더 어려워질 수 있습니다.

기술적 전망:

애플은 상처받았지만, 애널리스트들에 따르면 아직 완전히 망가진 것은 아닙니다. 관세 위협은 현실이며 주가 성과도 분명히 약하지만, 기본 체력은 여전히 강합니다. 이 회사는 자금력이 풍부하고 충성도 높은 고객층이 있으며, 사람들이 지속적으로 돌아오는 제품 라인업을 가지고 있습니다.

그렇다면, 지금 당장 공황 상태에 빠질 시간일까요? 아마 아닐 것입니다. 그런데 주의 깊게 지켜볼 시간일까요? 분명히 그렇습니다. 애플이 생산 거점을 미국으로 옮기든 그렇지 않든 한 가지는 분명합니다: 정치적 압력은 사라지지 않을 것입니다. 그리고 애플 역시 마찬가지인 것 같습니다.

글을 작성하는 시점에 애플은 매도 구역 내에서 반등의 조짐을 보이고 있습니다. 거래량 막대그래프는 매수 압력이 강해지고 있음을 보여주며, 상승 분위기에 힘을 더합니다. 반등이 나타난다면, 가격은 $212.40와 $223.35의 저항 수준을 만날 수 있습니다. 하락이 이어진다면, $192.96의 지지 수준에서 가격의 하방 지지를 기대할 수 있습니다.

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