Le paysage financier est en constante évolution. Un contributeur significatif à ces changements est la fluctuation des taux d'intérêt fixés par les banques centrales. En 2024, la Banque d'Angleterre (BoE) devrait réduire les taux d'intérêt, un mouvement qui pourrait avoir un impact significatif sur l'environnement économique du Royaume-Uni, le marché boursier et la valeur de la livre sterling.

Cet article explore les implications potentielles d'un tel changement, examinant le point de vue technique, le paysage politique, les prévisions de croissance économique, la dette du gouvernement, le marché immobilier et le marché du travail, entre autres.

Analyse technique - Marché des devises et des actions

• Paire GBP/USD

Le graphique hebdomadaire de la paire GBP/USD indique des conditions de surachat, avec la moyenne mobile sur 60 semaines fournissant un support autour de 1,2350. Il est intéressant de noter que cette moyenne mobile est restée largement plate depuis novembre 2022, ce qui suggère un potentiel limité pour de nouveaux gains de la GBP. Au lieu de cela, le marché pourrait se tourner vers des devises refuges comme le USD, ce qui pourrait conduire à son renouveau.

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• FTSE100

En ce qui concerne le marché boursier, le FTSE100 (UK_100) a connu une période de mouvement latéral. Bien que l'indicateur Stochastique ne soit pas actuellement en zone de surachat, il est assez proche, suggérant la possibilité d'une rupture. Cependant, compte tenu des conditions économiques quelque peu incertaines au Royaume-Uni, une rupture à la baisse pourrait être plus probable en cas de dégradation économique supplémentaire.

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Paysage politique et GBP

La politique joue souvent un rôle significatif dans la définition des perspectives économiques d'un pays et, par extension, de la valeur de sa monnaie. Dans le cas du Royaume-Uni, le Premier ministre Boris Johnson a connu une baisse de sa cote de popularité, selon Conservative Home, exerçant une pression considérable sur le Chancelier Rishi Sunak.

Par le passé, des fluctuations significatives de la paire GBP/USD ont été notées avant des changements au bureau du Premier ministre. Avec des élections prévues au plus tard en janvier 2025, les incertitudes politiques pourraient avoir un impact substantiel sur la trajectoire de la GBP.

Perspectives économiques du Royaume-Uni

Compte tenu de la situation politique, les perspectives économiques pour le Royaume-Uni sont d'une importance primordiale. Au troisième trimestre de 2023, l'économie britannique a connu une croissance stagnante, avec une augmentation du PIB de 0%. L'inflation est de 4,6 %, et le taux de référence de la BoE est de 5,25%.

Les secteurs manufacturier et des services, traditionnellement de forts contributeurs à l'économie britannique, affichent des chiffres mitigés. L'indice PMI manufacturier S&P Global/CIPS pour novembre 2023 a été révisé à la hausse à 47,2, dépassant l'estimation initiale de 46,7 et celle d'octobre de 44,8. Cependant, l'indice PMI des services S&P Global/CIPS du Royaume-Uni n'a été que légèrement révisé à la hausse à 50,9 en novembre 2023, par rapport à l'estimation préliminaire de 50,5 et à 49,5 en octobre.

Dette publique

Le rapport de la dette publique britannique par rapport au PIB a atteint 100,1 %, nécessitant de sérieuses considérations pour des mesures d'austérité, des augmentations d'impôts ou des réductions des dépenses sociales. Une croissance économique lente pourrait entraîner une augmentation de ce ratio et conduire à une accumulation de dettes supplémentaire.

Marché immobilier

Le marché immobilier montre des signes de ralentissement, avec un volume d'estimation des transactions en baisse de 15 % par rapport à la moyenne. Si les frais d'intérêt élevés commencent à affecter le marché immobilier, cela pourrait déstabiliser le secteur bancaire britannique, entraînant une augmentation des prêts non performants, des politiques de prêt plus strictes et des répercussions potentielles sur les prix des maisons et la qualité globale des actifs bancaires.

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Marché du travail

Depuis 2011, le Royaume-Uni a connu une augmentation constante du taux d'emploi jusqu'à l'apparition de la pandémie de COVID-19. Cependant, pendant le trimestre de mai à juillet, le taux de chômage a augmenté à 4,3 %, contre 4,2 % le mois précédent et 3,8 % au trimestre précédent.

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En conclusion, la potentielle baisse des taux d'intérêt par la BoE en 2024 pourrait avoir des implications profondes. Bien qu'elle puisse alléger certains fardeaux d'endettement, cela pourrait également avoir un impact négatif sur le FTSE100 et la GBP. De plus, les incertitudes politiques pourraient potentiellement affaiblir encore plus la GBP. Il est essentiel pour les investisseurs et les participants du marché de garder un œil attentif sur ces développements.

La RBA suspend les hausses de taux, tous les regards sont tournés vers la BoC et la BOJ avant le rapport sur l'emploi aux États-Unis

La RBA maintient les taux stables (5 déc.)

La Banque de Réserve d'Australie (RBA) a maintenu son taux d'intérêt directeur (OCR) inchangé à 4,35 %, signalant une pause potentielle dans son cycle de resserrement agressif.

La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a reconnu que l'inflation avait diminué par rapport à son pic, mais a noté qu'elle reste au-dessus de l'objectif de 2-3 % de la RBA. Elle a souligné que la banque continuera à surveiller de près les conditions économiques et à ajuster sa politique si nécessaire pour ramener l'inflation à l'objectif.

La décision de maintenir les taux stables intervient alors que les données économiques suggèrent que l'économie australienne commence à ralentir. Les ventes de détail ont chuté en octobre, et le marché du travail montre des signes d'affaiblissement. Ces développements ont peut-être amené la RBA à réfléchir à la nécessité de lutter contre l'inflation face au risque d'étouffer la croissance économique.

La prochaine réunion de politique monétaire de la RBA est prévue pour le 7 février 2024.

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La paire AUD/USD n'a pas réussi à franchir la résistance du canal descendant cette semaine, indiquant qu'il n'y a pas de retournement de la tendance à la baisse. Cela est encore renforcé par la condition de surachat de l'indicateur stochastique, qui suggère que la paire pourrait être prête pour un repli.

Décision de taux d'intérêt de la Banque du Canada (7 déc.)

La croissance du PIB annualisée au Canada a chuté de 1,1 % au troisième trimestre de 2023. A number of factors contributed to the contraction, including weaker consumer spending and business investment. 

En conséquence, les analystes du marché s'attendent à ce que la Banque du Canada (BoC) maintienne le taux inchangé à 5 %. 

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PIB du Japon (7 déc.)

Japan's GDP numbers for Quarter 3 will be released on Thursday, 7 December. Un rapport préliminaire du 15 novembre a indiqué une contraction annualisée de 2,1 % de l'économie japonaise. La mauvaise lecture était due à une baisse des exportations et de la consommation privée, ce qui suggère que l'accélération de l'inflation et l'affaiblissement de la demande en Chine pèsent sur une reprise économique fragile.

La mauvaise lecture du PIB pourrait modifier le calcul de la Banque du Japon (BOJ). La décision de maintenir ou d'abandonner sa politique de taux négatifs aura un impact substantiel sur la valeur du yen japonais.

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Emplois non agricoles aux États-Unis (8 déc.)

Le rapport sur l'emploi de novembre aux États-Unis sera publié le vendredi 8 décembre. This closely watched economic indicator will provide crucial insights into the health of the US labour market and will likely influence the Federal Open Market Committee's (FOMC) upcoming policy decision in their meeting on 12-13 December.

Market analysts expect the report to show a modest increase of 180,000 non-farm payrolls in November, slightly higher than the 150,000 jobs added in October.

Le FOMC examinera de près le rapport sur l'emploi, car les résultats impacteront les décisions concernant les ajustements de politique monétaire et s'il sera nécessaire de resserrer davantage la politique pour lutter contre l'inflation face au risque d'un ralentissement de la croissance économique. Un rapport sur l'emploi fort pourrait renforcer la position hawkish du FOMC, tandis qu'une lecture plus faible que prévu pourrait signaler une pause ou même un pivot vers une position de politique monétaire plus accommodante.

D'autres rapports qui seront également suivis de près incluent le taux de chômage, la croissance des salaires et le taux de participation de la main-d'œuvre. Ces indicateurs offrent une image plus complète de la santé globale du marché du travail.

La publication du rapport sur l'emploi de novembre aux États-Unis est l'un des événements économiques les plus significatifs du mois. Cela aura un impact profond sur les marchés financiers et influencera les perspectives de politique du FOMC pour un avenir proche.

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La perspective de taux d'intérêt plus bas peut exercer une double influence positive sur les prix des actions. Tout d'abord, cela allège le fardeau financier des entreprises en réduisant le coût du capital. Cela leur permet d'allouer plus de ressources à l'expansion, aux investissements et, en fin de compte, de générer des bénéfices plus élevés. 

Deuxièmement, cela baisse le taux d'actualisation utilisé pour évaluer les bénéfices futurs, rendant les actions plus attrayantes par rapport aux investissements à revenu fixe. En essence, des taux d'intérêt plus bas rendent les entreprises plus rentables et les actions plus précieuses.

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La trajectoire de la politique de la Fed et les rendements des bons du Trésor américain sont influencés par une interaction complexe de facteurs nationaux et mondiaux. Les différentiels de rendement relatifs entre les bons du Trésor américain et la dette souveraine d'autres grandes économies, ainsi que les positions politiques changeantes des banques centrales étrangères, peuvent influencer considérablement l'impact global de la politique de la Fed sur l'économie américaine. De plus, les fondamentaux budgétaires, tels que le déficit budgétaire du gouvernement américain et les niveaux de dette, peuvent introduire des forces opposées sur les mouvements de rendement.

Restez à l'écoute pour une semaine riche en événements sur les marchés financiers. 

Augmentation de l'or

Kitco and Yahoo Finance: Gold hits a new all-time high at $2,148.99. Wall Street anticipe des réductions de taux d'intérêt d'ici mai, potentiellement en mars. Cependant, cela contredit les déclarations récentes de la plupart des responsables de la Réserve fédérale. Le président de la Fed, Jerome Powell, a mentionné vendredi dernier qu'ils sont prêts à renforcer la politique si nécessaire. According to Gareth Soloway, Chief Market Strategist at InTheMoneyStocks.com, the surge results from a potent mix of rate cut expectations and technical levels. 

Économie canadienne

BNN Bloomberg et CBC : L'économie canadienne a reculé de 0,3 % au T3, avec des dépenses des ménages stagnantes et une baisse des exportations. Doug Porter de la Banque de Montréal note que les chiffres décrivent une économie non-expansionniste. Les économistes s'attendent à ce que la Banque du Canada maintienne les taux d'intérêt lors de l'annonce politique clé de cette semaine.

Banque mondiale

The Australian Financial Review & Zacks: The global banking sector faces challenges in 2024, as per Moody’s Investors Service. Avec une perspective "négative", des politiques monétaires plus strictes des banques centrales sont liées à une croissance du PIB plus faible.

Cela pourrait entraîner une réduction de la liquidité, une capacité de remboursement contrainte, et des risques d'actifs accrus. Les gains de rentabilité pourraient diminuer en raison d'une augmentation des coûts de financement, d'une croissance des prêts plus faible et d'accumulations de réserves.

Les analystes projettent un objectif de prix moyen de 34,63 $ pour Bank of America, reflétant une augmentation de 11,85 % par rapport au dernier prix de clôture de 30,96 $. Monitoring the evolving dynamics in the banking landscape. 

Élection au Royaume-Uni

The Straits Times : La popularité de Rishi Sunak est tombée en dessous de celle de son prédécesseur Truss parmi les électeurs britanniques cruciaux, selon des sondages récents. The Tories have seen a net loss of 520,000 votes since the Prime Minister's speech at the Conservative Party conference in early October.

This adds pressure on Sunak as he struggles to narrow the gap with Labour leader Keir Starmer, prompting frustration in Downing Street and among senior Cabinet ministers. 

Avec une élection au Royaume-Uni prévue pour janvier 2025, la direction de la livre sterling dans l'année à venir mérite d'être considérée.

Emplois aux États-Unis

Wall Street Journal: This Friday brings the release of the US non-farm payroll, with market estimates projecting a 19,000 job increase, as per WSJ. Despite a robust labour market supporting this year's strong economy, signs of cooling suggest potential growth easing in 2024. 

Le nombre d'emplois ouverts a diminué dans les secteurs de l'assurance, de l'immobilier et du commerce de détail au cours de l'année dernière. Les économistes notent un taux de démission en baisse, indiquant l'incertitude des travailleurs concernant le marché du travail. Hiring has eased in most sectors this year, except healthcare, government, leisure, and hospitality. 

Politiques monétaires

Kitco et Reuters : Le récent record historique de l'or pourrait faire face à des défis à court terme en raison de l'incertitude quant au moment de l'assouplissement monétaire aux États-Unis. assouplissement monétaire. Potential easing in March could be premature, and analysts caution that the gold market might not accurately predict a shift in monetary policy. 

Bien que les fondamentaux favorisent les haussiers, les techniques des graphiques quotidiens semblent baissières. Les tensions géopolitiques et les données économiques cruciales américaines, comme le rapport NFP, pourraient entraîner davantage de volatilité cette semaine. Some analysts suggest negative momentum could pull prices toward the $2000 level in the near term. 

Inflation européenne

Reuters et Forexlive : Deutsche Bank prévoit une baisse de 150 points de base de la BCE, tandis que Morgan Stanley préconise un effondrement de l'EUR/USD pour atteindre la parité en 2024.

Deutsche Bank economists, led by Mark Wall, anticipate a 150 basis points interest rate cut by the European Central Bank in 2024, exceeding their previous forecast by 50 bps. 

Cet ajustement est attribué à l'atténuation de l'inflation et à un changement vers une position moins agressive parmi les responsables de la banque centrale. Pendant ce temps, les analystes de Morgan Stanley recommandent de vendre EUR/USD au niveau actuel de 1,10, visant la parité (1,00) d'ici la fin du premier trimestre 2024, parmi leurs principales transactions de l'année.

Ralentissement économique

The Wall Street Journal and the Bank of Canada: The Bank of Canada maintained the overnight rate at 5% today, with officials omitting concerns about slow progress towards the 2% inflation target. 

Economic growth in Canada stalled in mid-2023, with a 1.1% contraction in Q3. 

Le ralentissement plus large de l'économie soulage les pressions inflationnistes sur divers biens et services. Couplé à la baisse des prix de l'essence, cela a conduit à une atténuation de l'inflation de l'IPC à 3,1 % en octobre.

Banque du Japon

Nikkei Asia : Le yen japonais a gagné plus de 5 yens contre le dollar hier suite à des commentaires du gouverneur de la BOJ, Ueda, suggérant un potentiel éloignement des taux d'intérêt négatifs.

With the final BOJ policy meeting of 2023 approaching on Dec 18 and Dec 19, analysts expect further clarity on the bank's intentions. 

Augmentations de taux aux États-Unis

The Wall Street Journal and The Daily Hodl: After 11 rate hikes, Fed & banks face rising unrealised losses.

• Bank of America: $131B+ unrealised loss on debt securities
• JP Morgan: 40B+ unrealised loss on debt securities
• Fed: $1.3T unrealised loss on securities

Cela signifie que la Fed ne peut plus soutenir le budget américain. budget with profits. 

Voici les mises à jour sur des événements financiers cruciaux pour la semaine du 4 décembre 2023 :

• Décisions sur les taux d'intérêt de la Réserve bancaire d'Australie et de la Banque du Canada
• Rapport national sur l'emploi ADP des États-Unis
• Chiffres du PIB du Japon pour le T3
• Emplois non agricoles aux États-Unis et sentiment des consommateurs

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Baisse des ventes au détail en Australie (28 nov) :

• Tournure inattendue : Les ventes au détail en Australie ont chuté de 0,2 % en octobre, surprenant les analystes qui s'attendaient à une augmentation de 0,1 %.
• Impact sur le Forex : L'AUD/USD reste robuste, se négociant près de 0,6625, soutenu en partie par un dollar américain plus faible.

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Rally des devises asiatiques en raison des spéculations sur une pause des hausses de taux de la Fed (29 nov) :

• Faiblesse du dollar : La plupart des devises asiatiques ont progressé alors que le dollar atteignait un plus bas de trois mois, poussé par les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait suspendre les hausses de taux d'intérêt.
• Hausse du yen : Le yen japonais a gagné 0,3 %, les traders anticipant un changement de la position accommodante de la Banque du Japon d'ici 2024. Cela est soutenu par les récentes données sur l'inflation persistante.
• Données clés à venir : Les données sur la production industrielle et les ventes au détail du Japon sont très attendues plus tard dans la semaine.
• Autres gagnants régionaux : Le won sud-coréen et le dollar australien ont connu des gains, ce dernier s'élevant de 0,2 %, influencé par des prix des matières premières plus forts et les données sur les ventes au détail.

Réunion de la RBNZ prévue pour maintenir les taux (01:00 GMT, 29 nov) :

• Point de consensus : Les analystes s'attendent à ce que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande maintienne le taux d'intérêt à 5,50 %.
• Réaction NZD/USD : La paire montre de la résilience, soutenue par un dollar américain plus faible.

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Prévisions d'inflation pour la zone euro (10:00 GMT, 30 nov) :

• Observation de la BCE : La présidente de la BCE, Christine Lagarde, note un assouplissement de l'inflation, mais avec une croissance salariale persistante.
• Données d'Eurostat : Suggèrent une éventuelle modération de la croissance des salaires et de l'inflation, influençant les décisions de taux de la BCE.

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Indice PCE américain : Un indicateur clé de l'inflation (13:39 GMT, 30 nov) :

• Hausse de septembre : Une augmentation de 0,3 % a été observée.
• Prévisions : Une baisse à 3,5 % est anticipée, signalant un refroidissement de l'inflation.

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Réunion de l'OPEP+ sur les réductions de production (30 nov) :

Spéculations sur des réductions d'approvisionnement : Au milieu des désaccords sur les quotas, des réductions plus importantes sont anticipées pour stabiliser les prix du pétrole.

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Indicateurs PMI manufacturiers ISM des États-Unis (15:00 GMT, 1 déc) :

Prévision : Une légère hausse à 47,6 points est attendue, indiquant un ralentissement économique progressif.

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Prudence du gouverneur de la RBA sur les hausses de taux :

Suivi de l'inflation : Michele Bullock, gouverneure de la Banque de réserve d'Australie, a souligné la nécessité de faire preuve de prudence dans de nouvelles hausses de taux d'intérêt, notant que l'inflation en Australie suit les tendances mondiales.

Le paysage financier mondial de cette semaine est façonné par des événements significatifs, allant des décisions des banques centrales aux données économiques cruciales. Ces développements influenceront la dynamique des marchés à travers les devises, les taux d'intérêt, l'inflation et les prix du pétrole. Restez à l'écoute pour une semaine dynamique et influente sur les marchés financiers.

Zone euro

Financial Times et Twitter : De Cos de la Banque centrale européenne suggère qu'une récession dans la zone euro est possible, rejoignant les préoccupations du VP de la BCE Luis de Guindos concernant les risques persistants pour la stabilité financière.

Lagarde souligne qu'une "récession légère" pourrait ne pas suffire à freiner l'inflation. Bien que ce ne soit pas le scénario de base, la BCE reste vigilante.

La récente baisse des marchés immobiliers européens a entraîné une augmentation des prêts non performants, selon la BCE.

Des entrées nettes ont été signalées au T2 pour les prêts immobiliers commerciaux et les prêts à la consommation après une longue période de déclin.

Marché de l'or

Kitco : Les traders chinois continuent d'augmenter leurs avoirs en or malgré l'appréciation arrêtée du yuan, note Daniel Ghali, stratège senior en matières premières chez TD Securities.

Ghali anticipates Western investors may overlook the gold market until a potential U.S. dans la première moitié de l'année prochaine pousse la Réserve fédérale à mettre en œuvre des réductions significatives des taux d'intérêt.

Dans une note récente, Nicky Shiels, responsable de la stratégie des métaux chez MKS PAMP, souligne que l'or a historiquement connu des gains moyens de 2,7 % entre Thanksgiving et le 31 décembre au cours des cinq dernières années.

Indicateurs économiques

Reuters and Kitco: Traders anticipate the U.S. maintienne les taux en décembre, avec une chance de 50-50 d'assouplissement en mai 2024, selon l'outil FedWatch du CME.

Des taux plus bas réduisent le coût d'opportunité de détenir des actifs non rémunérateurs, ce qui pourrait augmenter les prix de l'or. L'attention se tourne vers les États-Unis.

Les chiffres du PIB du T3 seront publiés mercredi 29 novembre et l'indice des prix PCE jeudi 30 novembre, l'indice de référence de l'inflation de la Réserve fédérale.

Malgré cela, les importations nettes d'or de la Chine via Hong Kong ont enregistré une deuxième baisse mensuelle consécutive en octobre.

Senior strategist Nick Cawley notes a potential gold rally, with a close above $2,009 opening the door to $2,049.

Black Friday

The Wall Street Journal et Reuters : Les États-Unis. Les ventes au détail du Black Friday ont grimpé de 2,5 % d'une année sur l'autre, selon Mastercard SpendingPulse, avec une augmentation du trafic en personne selon Sensormatic Solutions et RetailNext.

Malgré cela, tous les principaux indices boursiers américains sont en passe d'obtenir leurs meilleures performances mensuelles en plus d'un an après quatre semaines consécutives de gains. stock indexes are set for their strongest monthly performances in over a year after four consecutive weeks of gains.

L'action du marché de lundi a connu une légère baisse, le S&P 500 reculant de 0,2 %, l'indice Dow Jones Industrial Average se repliant de 0,2 % et le Nasdaq Composite chutant de moins de 0,1 %.

Taux d'intérêt

RBNZ: RBNZ holds steady and maintains Official Cash Rate at 5.50%.

With eased demand growth in New Zealand, the decision to keep rates restrictive aims to subdue demand and guide inflation back to the 1-3% target range.

Rendements américains

The Wall Street Journal, Kitco and CNBC: US Yields dropped as Fed officials, including Governor Christopher Waller, hint at a rate 'pause.'

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans s'est établi à 4,335 %, en baisse de 0,05 % par rapport à lundi. Les actions ont grimpé, poursuivant le rallye de novembre, alimentées par l'espoir que la Réserve fédérale pourrait ne pas augmenter les taux.

Nicky Shiels de MKS PAMP note le momentum de l'or ; des sommets historiques sont possibles dans dix jours.

Récession

The Guardian and Financial Times: The OECD predicts Germany to be the worst-performing developed country this year, with a 0.1% contraction. Une reprise est prévue avec une croissance de 0,6 % en 2024.

La zone euro, composée de 20 nations, devrait croître de 0,6 % par rapport à 2,4 % aux États-Unis.

Clare Lombardelli, l'économiste en chef de l'OCDE, souligne l'incertitude, déclarant qu'un atterrissage en douceur pour les économies avancées n'est pas garanti.

Lagarde de la BCE note qu'une "récession légère" dans la zone euro pourrait ne pas suffire à freiner l'inflation, soulignant la complexité des scénarios économiques.

Inflation

The Wall Street Journal et NBC News : Malgré l'impact de la hausse des taux d'intérêt sur l'accessibilité, septembre a vu les prix des maisons aux États-Unis atteindre un nouveau record en raison d'une pénurie de maisons disponibles à la vente.

Les prix élevés persistants sont attribués au fait que les propriétaires existants sont réticents à déménager en raison des taux hypothécaires plus bas, entraînant une offre de logements limitée.

Les ventes de maisons ont diminué cette année en raison des prix élevés, de l'augmentation des coûts d'emprunt et de l'inventaire de logements limité, dissuadant les acheteurs potentiels et des données d'inflation élevées.

Tendances commerciales

Réserve fédérale : Le dernier Livre beige de la Fed révèle une légère baisse ou une tendance stable dans tous les districts.

Les ventes au détail, en particulier pour les articles discrets et les biens durables, ont connu des baisses en raison d'une sensibilité accrue aux prix parmi les consommateurs.

Le secteur du voyage et du tourisme est resté sain, mais la demande de services de transport était faible. L'activité manufacturière et les perspectives étaient mitigées. 

La demande de prêts commerciaux a diminué, en particulier pour les prêts immobiliers. L'activité immobilière commerciale a ralenti, avec un segment de bureaux faible. La demande de main-d'œuvre a diminué, et le nombre de candidats a augmenté dans la plupart des districts.

Les augmentations de prix se sont modérées, bien qu'elles restent élevées, et les coûts de transport et d'expédition ont diminué pour beaucoup.

Marché pétrolier

Reuters : Les prix du pétrole ont chuté de plus de 2 % jeudi 30 novembre, alors que l'OPEP+ a convenu de réductions volontaires de production pour le premier trimestre 2024, ne répondant pas aux attentes du marché.

Les réductions proposées, d'environ 2 millions de barils par jour, comprenaient 1,3 million de bpd provenant de l'extension des restrictions existantes en Arabie Saoudite et en Russie. Des discussions antérieures ont évoqué jusqu'à 2 millions de bpd en réductions supplémentaires.

Entre-temps, les États-Unis, premier producteur mondial, ont vu leur production de brut augmenter de 1,7 % en septembre, atteignant un niveau record de 13,24 millions de bpd, selon l'Administration de l'information sur l'énergie.

Salesforce est actuellement le leader du marché dans le domaine de la gestion de la relation client (CRM). Leur prochain rapport sur les bénéfices, prévu pour publication à 16 h, heure de New York, le mercredi 29 novembre, est anticipé pour offrir des informations cruciales sur les performances de l'entreprise et sur la direction globale du secteur de la technologie CRM, en tant que service logiciel. 

Que faut-il attendre ?

Selon Bloomberg, les revenus de Salesforce pour le troisième trimestre devraient augmenter à 8,71 milliards USD, contre 8,6 milliards USD au trimestre dernier, tandis que le bénéfice par action (EPS) devrait diminuer de 2,12 USD au trimestre précédent à 2,07 USD.

Cette année, Salesforce s'est engagée à optimiser son efficacité opérationnelle grâce à des mesures de réduction des coûts visant à améliorer les marges bénéficiaires. Cette initiative a impliqué une réduction de 10 % de son effectif, touchant plus de 7 000 employés, accompagnée d'une réduction de l'espace de bureau. Les investisseurs surveilleront de près l'efficacité continue de ce plan de restructuration sur les marges opérationnelles de l'entreprise. 

Simultanément, alors que l'intelligence artificielle prend de l'ampleur dans le secteur technologique, les investisseurs évaluent avec attention l'impact des intégrations IA de Salesforce sur la performance et les bénéfices tout en attendant avec impatience toute orientation future donnée.

Résultats du deuxième trimestre

Au deuxième trimestre de cette année, Salesforce a annoncé des résultats et des prévisions qui ont dépassé les attentes de Wall Street. Le bénéfice s'est établi à 2,12 USD par action, dépassant les 1,90 USD anticipés par Bloomberg, tandis que les revenus ont été rapportés à 8,60 milliards USD, ce qui a dépassé l'attente de Bloomberg de 8,53 milliards USD. 

À la suite du rapport du T2, le PDG Marc Benioff a souligné la position de l'entreprise en tant que CRM IA leader, intégrant des clouds de premier plan tels qu'Einstein, Data Cloud, MuleSoft, Slack et Tableau sur une "plateforme unifiée et de confiance". 

Les actions ont augmenté de 6 % lors des échanges prolongés après la publication.

Dynamique des prix des actions

Malgré une impressionnante croissance de 62 % de l'action depuis le début de l'année, les actions, actuellement évaluées autour de 224 USD au moment de l'écriture (lundi 27 novembre), ont été contraintes dans une fourchette de 50 USD au cours des six derniers mois. C'est significativement inférieur à leur pointe de novembre 2021 de plus de 309 USD. 

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Cependant, avec un ratio cours/bénéfice relativement élevé de 67,67, associé à l'absence de paiements de dividendes aux actionnaires et à une concurrence accrue dans le secteur CRM de la part de grands acteurs comme Microsoft, Oracle, SAP et Zendesk, les investisseurs sont invités à considérer attentivement les divers facteurs influençant la performance de l'action.  

Le rapport sur les bénéfices du troisième trimestre de Salesforce offrira probablement des aperçus sur la trajectoire de l'entreprise et sur le secteur CRM plus large. Les traders devraient prêter attention aux indicateurs clés, y compris la question de savoir si Salesforce dépasse les attentes du marché en EPS et en revenus, ainsi que les orientations fournies pour la croissance future, en particulier dans le domaine de l'IA. 

L'inflation sous-jacente au Japon a atteint 2,9 % sur un an, légèrement en dessous des prévisions, mais supérieure à l'ancienne valeur de 2,8 %. 

Bien que l'inflation ait systématiquement dépassé l'objectif de 2 % de la banque centrale pendant 20 mois consécutifs, la Banque du Japon maintient que les pressions de coût élevées sont principalement dues à l'augmentation des prix mondiaux des matières premières et à une dépréciation du yen. Ces facteurs sont attribués à des forces externes plutôt qu'indicatifs de gains de prix durables liés à une demande intérieure robuste et à une hausse des salaires.

Yoshimasa Maruyama, économiste en chef des marchés chez SMBC Nikko Securities, anticipe que la banque centrale mettra fin aux taux d'intérêt négatifs et éliminera le contrôle des rendements, possiblement dès avril prochain. Cette décision devrait s'aligner sur les résultats des négociations salariales entre employeurs et employés ainsi que sur la tendance actuelle des entreprises à transférer les augmentations de coûts. 

De nombreux analystes estiment que la politique de contrôle des rendements perd de son importance, surtout alors que la Banque du Japon a progressivement assoupli l'objectif de rendement à 10 ans, rapprochant le rendement des obligations gouvernementales japonaises (JGB) du seuil de 1 %.

Le rapport sur la stabilité financière mondiale du Fonds monétaire international (FMI) indique que la Banque du Japon devrait mettre en œuvre une hausse des taux en 2024, contrairement à la Réserve fédérale et à d'autres banques centrales qui devraient procéder à des baisses de taux. Ce changement devrait réduire les écarts de taux d'intérêt, contribuant ainsi au renforcement du yen japonais. 

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Japan’s Nikkei 225 gained 0.52% to hit its highest level since July 3, while the Topix advanced 0.54% to end at 2,390.94.

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Alors que la chute du dollar américain s'approfondit, les experts relient cette tendance à un consensus croissant selon lequel la Réserve fédérale pourrait avoir atteint la fin de son cycle de hausse des taux. La descente du dollar a été notablement marquée par l'indice DXY du dollar tombant en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours, un jalon technique traditionnellement important.

Les analystes, y compris Chris Turner d'ING, ont souligné que la chute approximative de 3,5 % du DXY depuis son pic d'octobre est un signe que les marchés s'ajustent à la possibilité d'une pause dans le régime de resserrement de la Fed. Cela a incité les investisseurs à recentrer leur attention sur diverses classes d'actifs, y compris les obligations, les actions et les marchés émergents.

L'indice du dollar a légèrement baissé de 0,1 % cette nuit par rapport à ses concurrents, non loin d'un niveau bas de plus de deux mois atteint la semaine dernière, rendant l'or moins cher pour les détenteurs d'autres devises. 

Simultanément, la livre britannique a atteint un sommet de 12 semaines contre le dollar, soulignant la position affaiblie de la devise. Ce dollar affaibli crée également un contexte favorable à la performance impressionnante de l'or, poussant le métal précieux à un sommet de six mois. 

Les contrats à terme sur l'or à New York ont augmenté de 0,4 % pour atteindre 2 012 $ l'once troy, un niveau non atteint depuis mai. L'impact sur les autres matières premières a été mitigé, les prix du cuivre ayant légèrement diminué tandis que l'aluminium a enregistré des gains modestes.

Avec un objectif à 12 mois fixé à 2 050 $ l'once, les experts soulignent que la trajectoire des prix de l'or sera probablement influencée par les États-Unis. et les mouvements du dollar. Les prix de l'argent ont également connu une augmentation de 1,4 %, atteignant 24,65 $ l'once, tandis que le platine a connu une légère hausse de 0,2 % à 932,81 $. De plus, les prix du palladium ont légèrement augmenté de 0,6 %, se négociant à 1 075,01 $ l'once.

Des taux d'intérêt inférieurs diminuent le coût d'opportunité de détention d'or non rémunéré. Les traders s'attendent largement à ce que la Fed laisse les taux inchangés en décembre tout en intégrant environ 60 % de chances d'une baisse des taux en mai prochain, selon l'outil FedWatch de CME.