Das Vereinigte Königreich hat mit einem Anstieg der Inflation zu kämpfen, der 4,0 % über die 12 Monate bis Dezember 2023 erreicht hat. Dies ist ein Anstieg von den 3,9 %, die im November festgestellt wurden, und der erste Anstieg seit Februar 2023. Betrachtet man die monatlichen Schwankungen, stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) im Dezember 2023 um 0,4 % und spiegelt damit den gleichen Wert wie im Dezember des Vorjahres wider.

Beitragsfaktoren: Tabak und Alkohol

Der Hauptfaktor für die monatliche Verschiebung im CPIH (Verbraucherpreisindex einschließlich der Wohnkosten von Eigentümern) und CPI-Jahreswerte war der Preisanstieg bei Alkohol und Tabak. Der Anstieg der Tabakpreise resultierte hauptsächlich aus einer Erhöhung der Tabaksteuer, nachdem die Regierung im Herbst höhere Steuern angekündigt hatte. Die Tabakpreise sprangen von November bis Dezember um 4,1 % und führten zu einem signifikanten jährlichen Anstieg von 16,0 %. Auf der anderen Seite fielen die Alkoholpreise im selben Zeitraum um 1,6 % und trugen nur marginal zum allgemeinen jährlichen Anstieg bei.

Inflationsausblick und fiskalische Anreize

Historische Daten von 2005 bis 2023 zeigen ein Muster, dass die Inflation im Vereinigten Königreich typischerweise im Januar im Vergleich zum vorhergehenden Dezember langsamer wird. Trotz des unerwarteten Anstiegs im Dezember 2023 prognostizieren Analysten eine wahrscheinliche Verlangsamung im Januar, wobei die offiziellen Zahlen voraussichtlich im Februar veröffentlicht werden.

Es wird erwartet, dass die Inflation im Dienstleistungssektor kurzfristig anhält, wobei dies weitgehend von dem Umfang der fiskalischen Anreize abhängt, die im März-Haushaltsplan offengelegt werden. Gouverneur Andrew Bailey könnte sich entscheiden, vorsichtig zu sein, bevor er eine Senkung der Zinsen beschließt, unter Berücksichtigung des anhaltenden Anstiegs der Löhne und der Dienstleistungspreise. Darüber hinaus kompliziert die Möglichkeit eines erheblichen Ausgaben durch die britische Regierung das Entscheidungsfindungsszenario.

Erhöhung des Mindestlohns und Inflationsbedenken

Ein großes Anliegen, das zur Inflation beiträgt, ist der bevorstehende Anstieg des Mindestlohns in Großbritannien um 9,8 %, der im April 2024 11,44 GBP pro Stunde erreichen soll. Dieser Anstieg platziert den Mindestlohn im Vereinigten Königreich unter den höchsten in den entwickelten Volkswirtschaften und könnte zu inflatorischen Druck beitragen.

Zwei Schlüsselfaktoren, die wahrscheinlich die Abnahme der Inflation beschleunigen werden, sind die Energiepreise und eine Rücknahme der weit verbreiteten Preiserhöhung, die im Frühjahr 2023 beobachtet wurde.

Zinspolitik der Bank von England: Warten auf Daten

Die Bank von England wird nach März eine Überlegung zu Zinssenkungen anstellen, wobei der Bericht zur Geldpolitik im Mai als ein bedeutender Wendepunkt angesehen wird. Bis dahin wird von der Zentralbank erwartet, dass sie genügend Daten gesammelt hat, um fundierte Entscheidungen zu treffen und das sich verändernde wirtschaftliche Szenario zu berücksichtigen.

Quelle: ONS, Deriv

GBP/USD-Ausblick und Expertenmeinungen

Der GBP/USD-Wechselkurs wurde genau beobachtet. HSBCs Dominic Bunning hat den Anstieg des Pfunds von 1,20 USD auf 1,27 USD Ende November kritisiert und als unbegründet angesehen, da die Zinsunterschiede. Bunning erwartet einen möglichen Rückgang des Pfunds auf etwa 1,20 USD im Jahr 2024, was er auf grundlegende Schwächen in der britischen Wirtschaft zurückführt.

JP Morgan prognostiziert, dass das Pfund-Dollar-Paar im ersten Quartal 2024 auf 1,18 sinken wird, mit einer Erholung auf 1,26 bis Dezember. Die Hauptfaktoren, die diese Prognose beeinflussen, sind die Dynamik zwischen Inflation und gedämpftem Wachstum im Jahr 2024, die die Politikentscheidungen der Bank von England lenken werden.

Wirtschaftliche Leistung und Resilienz

Die neuesten wirtschaftlichen Zahlen zeigen einen Rückgang der Produktion und zeigen einen Rückgang von 0,1 % im 3. Quartal (Juli bis September) 2023, angepasst von einer ursprünglichen Schätzung ohne Wachstum. Dies kommt nach einem stagnierenden 2. Quartal (April bis Juni) 2023, das ursprünglich um 0,2 % steigen sollte.

Zusammenfassend stellt die aktuelle Situation im Vereinigten Königreich eine facettenreiche Mischung aus inflatorischen Druck, schleppendem Wirtschaftswachstum, fiskalischen Faktoren, bevorstehenden Parlamentswahlen und politischen Entscheidungen der Zentralbank dar.

In diesem neuesten Market Radar erkunden wir die wichtigsten wirtschaftlichen Entwicklungen, die Ihre Handelsentscheidungen in dieser Woche beeinflussen werden:

• Zinsentscheidungen von BOJ und EZB
• US Manufacturing PMI und Kern-PCE-Preisindex
• Gerüchte über die Genehmigung von Ethereum ETFs

Bleiben Sie informiert mit unserer wöchentlichen Marktanalyse im Market Radar.

Aktienmarkt

CNBC & Yahoo Finance:

• Der Financial Times Stock Exchange 100 Index ist am 5. Januar um 0,4% gefallen, während US-Aktien nach den starken US-Arbeitsmarktdaten gestiegen sind.
• S&P 500 um 0,6% gestiegen, Dow um 0,3% gestiegen, Nasdaq um 0,7% nach Eröffnung.
• US-Arbeitsplatzgewinne bei 216.000, die Erwartungen eines Anstiegs um 171.000 im Dezember übertreffen.
• Die Arbeitslosigkeit bleibt bei 3,7%, entgegen der erwarteten Erhöhung auf 3,8%.
• Regierungsjobs (+52k), Gesundheitswesen (+38k), Freizeit/Gastgewerbe (+40k) treiben den Einstellungsboom voran.
• Bauwesen (+17k), Einzelhandel (+17k) tragen ebenfalls zum Jobwachstum bei.
• Fed-Futures reagieren und senken die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März auf 56%.

Die Provisionssätze variieren je nach Asset-Typ und werden in USD pro Handelsrunde angegeben.

Wirtschaftsausblick des Vereinigten Königreichs

The Guardian, BNN Bloomberg und JP Morgan:

• Der ehemalige stellvertretende Gouverneur der Bank of England, Howard Davies, warnt vor der möglichen Langsamkeit der BoE bei der Zinsverringerung. Die BoE wurde bereits für ihre zögerliche Reaktion auf die steigende Inflation kritisiert.
• Die Unternehmensinsolvenzen im Vereinigten Königreich sind 2023 sprunghaft angestiegen – 30.199 Unternehmen waren an Insolvenzverfahren beteiligt, ein Anstieg von 52% im Vergleich zu 2021, laut Creditsafe.
• J.P. Morgan Research sieht die britische Währung für 2024 pessimistisch und erwartet einen Rückgang auf 1,18 im ersten Quartal, bevor sie bis Dezember auf 1,26 steigt. Eine wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit ist angesichts der Bedenken über eine Straffung der Politik zu beobachten.

The German translation is required.

Wirtschaftsindikatoren

Business Insider:

• JPMorgans Marko Kolanovic warnt vor der Anfälligkeit des Aktienmarktes im Jahr 2024.
• Investoren sollten sich auf ein herausforderndes Risiko-Ertrags-Szenario vorbereiten.
•  Aktien und Anleihen sind zum Jahresende gestiegen, aber die Märkte erscheinen nun überkauft. Selbstzufriedenheit mit hohen relativen Stärkeindizes, Bull-Bear, niedrigem VIX, engen Kreditspreads und hohen Bewertungen.
•  Teilweise Umkehrung der Jahresendrallye aufgrund besserer Daten und geopolitischer Risiken.
•  Aktieninvestoren werden aufgefordert, ihre Risikobereitschaft neu zu bewerten; niedrige Anleiherenditen deuten auf potenziell niedriges Wachstum hin.

CFD-Konten sind Derivedkonten, die zum Spekulieren über Preisbewegungen verwendet werden und keine Bargelddividenden erhalten. Stattdessen werden von Deriv 'Dividendenanpassungen' vorgenommen, um die Auswirkungen von Dividendenauszahlungen zu berücksichtigen. Diese Anpassungen erfolgen am Ex-Tag für CFD-Konten, um sicherzustellen, dass aus diesen planmäßigen öffentlichen Ereignissen kein Gewinn oder Verlust entsteht.

Japanische Wirtschaft

Business Times & Market Screener:

•  Die Kerninflation verlangsamt sich zum zweiten Mal in Folge.
•  Der Druck auf die Bank of Japan, aus der extrem lockeren Geldpolitik auszutreten, lässt nach.
•  Der CPI in Tokio steigt im Dezember um 2,1% im Jahresvergleich, was den Prognosen entspricht.
•  Die BOJ wird die Daten beim Treffen zur politischen Festlegung am 22.-23. Januar genauer unter die Lupe nehmen.
•  Gouverneur Ueda betont eine ultra-lockere Politik bis zu einer nachfragetriebene Preiserhöhung, die durch Lohnerhöhungen befeuert wird.
•  Die Haushaltseinkäufe sind im November zum neunten Mal in Folge gefallen.
•  Das Treffen der Regionalleiter der BOJ am Donnerstag könnte Einblicke in die Lohnentwicklungsperspektiven geben.
•  Marktananalysten erwarten, dass die BOJ die negativen Zinsen im April beenden wird, was einen potentiellen Anstieg des Yen zur Folge hätte.

CFD-Konten sind Derivedkonten, die zum Spekulieren über Preisbewegungen verwendet werden und keine Bargelddividenden erhalten. Stattdessen werden von Deriv 'Dividendenanpassungen' vorgenommen, um die Auswirkungen von Dividendenauszahlungen zu berücksichtigen. Diese Anpassungen erfolgen am Ex-Tag für CFD-Konten, um sicherzustellen, dass aus diesen planmäßigen öffentlichen Ereignissen kein Gewinn oder Verlust entsteht.

Fed-Einblicke

Wall Street Journal:

• Ein hochrangiger Fed-Beamter signalisiert die wahrscheinliche Einstellung des Bank Term Funding Program Mitte März.
• Michael Barr, der Vizepräsident der Federal Reserve für Bankaufsicht, schlägt vor, dass es keine Verlängerung für das Notfallkreditprogramm geben wird.
• Das Bank Term Funding Program ermöglichte es Banken, Fed-Advance für bis zu einem Jahr zu erhalten, indem verschiedene Anleihen als Sicherheiten angeboten wurden.
• 114 Milliarden Dollar wurden den Banken im Rahmen des vorübergehenden Programms gutgeschrieben, das zur Bewältigung der Folgen des Ausfalls der Silicon Valley Bank entwickelt wurde.
• Barr betont die Notfallnatur des Programms, das eingerichtet wurde, um Ereignisse wie die Krise der Silicon Valley Bank zu verhindern.
• Der Schritt sollte den Banken helfen, Abhebungen zu decken, ohne Anleihen mit Verlust zu verkaufen, wie es im Falle der Silicon Valley Bank im letzten März zu beobachten war.
• Einblicke wurden bei einer von Women in Housing & Finance gesponserten Veranstaltung geteilt.

CFD-Konten sind Derivedkonten, die zum Spekulieren über Preisbewegungen verwendet werden und keine Bargelddividenden erhalten. Stattdessen werden von Deriv 'Dividendenanpassungen' vorgenommen, um die Auswirkungen von Dividendenauszahlungen zu berücksichtigen. Diese Anpassungen erfolgen am Ex-Tag für CFD-Konten, um sicherzustellen, dass aus diesen planmäßigen öffentlichen Ereignissen kein Gewinn oder Verlust entsteht.

Geldpolitik in Europa

Nasdaq:

• Der geldpolitische Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank, Mario Centeno, schließt es aus, bis Mai auf eine Entscheidung zur Geldpolitik zu warten, da er keinen zusätzlichen Druck auf die Inflation sieht.
• Bis zum Jahresende werden fast 150 Basispunkte Zinssenkungen von der EZB eingepreist, gemäß den Markterwartungen.
• Francois Villeroy de Galhau plädiert für Zinssenkungen im Jahr 2024, wenn die Inflationserwartungen fest bei 2% verankert sind, unterstützt durch wirksame und haltbare Daten.
• Mario Centeno sieht eine jährliche Inflation von 2,9% in der Eurozone im Dezember als "gute Nachricht" an, mindert jedoch die Bedenken über Zweitrundeneffekte auf die Löhne.
• Der Dollar-Index steigt vor dem Verbraucherpreisindexbericht am Donnerstag für die USA. Bericht über den Verbraucherpreisindex und Bedenken über die rückläufige Tendenz der Eurozone.
• EUR/USD fällt um 0,2%, trotz höherer Renditeabstände zwischen Bund und Treasury, was die Herausforderungen für die Hersteller der Eurozone verdeutlicht.

CFD-Konten sind Derivedkonten, die zum Spekulieren über Preisbewegungen verwendet werden und keine Bargelddividenden erhalten. Stattdessen werden von Deriv 'Dividendenanpassungen' vorgenommen, um die Auswirkungen von Dividendenauszahlungen zu berücksichtigen. Diese Anpassungen erfolgen am Ex-Tag für CFD-Konten, um sicherzustellen, dass aus diesen planmäßigen öffentlichen Ereignissen kein Gewinn oder Verlust entsteht.

Bitcoin ETFs

Reuters:

• U.S. Die Wertpapieraufsichtsbehörde der Vereinigten Staaten genehmigt 11 Anträge, darunter Riesen wie BlackRock, Ark Investments/21Shares, Fidelity, Invesco und VanEck, für an US-Börsen notierte Bitcoin Exchange Traded Funds.
• Game-Changer für Bitcoin: Öffnet die Türen für institutionelle und private Investoren und bietet Zugang ohne direkten Besitz.
• Ein erheblicher Schub für die Kryptoindustrie, die jüngste Herausforderungen und Skandale überwunden hat.
• Analysten von Standard Chartered prognostizieren, dass ETFs 2024 50-100 Milliarden Dollar anziehen könnten, was Bitcoin potenziell auf 100.000 Dollar treiben könnte.

CFD-Konten sind Derivedkonten, die zum Spekulieren über Preisbewegungen verwendet werden und keine Bargelddividenden erhalten. Stattdessen werden von Deriv 'Dividendenanpassungen' vorgenommen, um die Auswirkungen von Dividendenauszahlungen zu berücksichtigen. Diese Anpassungen erfolgen am Ex-Tag für CFD-Konten, um sicherzustellen, dass aus diesen planmäßigen öffentlichen Ereignissen kein Gewinn oder Verlust entsteht.

UK-Inflation

Yahoo:

• Gouverneur Andrew Bailey priorisiert die Bekämpfung der Inflation und hält die künftige Zinsrate geheim.
• Betont die entscheidende Rückkehr des Vereinigten Königreichs zum Inflationsziel von 2%.
• Keine Kommentare zu den geldpolitischen Aussichten bei der Sitzung des Treasury-Auswahlkomitees.
• Die Deutsche Bank prognostiziert, dass die Inflation im Vereinigten Königreich im Frühjahr das 2%-Ziel der BoE erreichen wird und 2024 auf 2,5% im Jahresvergleich angepasst wird.
• Die Geldmärkte erwarten fünf Zinssenkungen um jeweils einen Viertelpunkt, die von 5,25% auf 4% fallen, nach einem Wirtschaftsabrieb von 0,3% im Oktober.
• Händler wetten auf vier Zinssenkungen im Jahr 2024, um sich an die wirtschaftlichen Herausforderungen anzupassen.

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Fed-Beobachtung

CNBC & Pew Research Center:

• U.S. Der CPI stieg im Dezember um 0,3%, übertraf die Schätzungen.
• Das jährliche Wachstum liegt bei 3,4%, über den Erwartungen von 3,2%.
• Steigende Kosten für Unterkunft treiben den Anstieg.
• Die Kosten für Unterkunft sind im Monat um 0,5% gestiegen und tragen mehr als die Hälfte zur Erhöhung des Kern-CPI bei.
• Auf jährlicher Basis zeigt sich ein Anstieg der Kosten für Unterkunft um 6,2%.
• Trotz des Anstiegs der Inflation erwarten die Futures-Händler eine Zinssenkung im März. Der FedWatch der CME Group zeigt eine 69%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen im März senkt.
• Die großen Indizes schlossen den Tag größtenteils unverändert nach den neuesten Inflationsdaten.

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Edelmetalle

Kitco:

• Ein schwacher US. Dollar treibt die Goldpreise im Dezember 2023 auf ein Rekordhoch von über 2.000 USD/Unze.
• HSBC warnt: Gold könnte dieses Niveau im neuen Jahr nicht halten.
• Der Markt wird als überdehnt angesehen; HSBC erwartet einen Rückgang aufgrund von:
• Höhere Preise, die die physische Nachfrage beeinträchtigen.
• Gegenwind für Schmuck- und Barrenverkäufe.
• Steigende reale Zinsen; möglicher Gegenwind für Gold.
• HSBC stellt die historische Sensibilität von Gold gegenüber realen US-Zinsen fest.
• Grundlegende Faktoren, die die Goldpreise stützen:
• Geopolitische und Handelsrisiken.
• Nachfrage der Zentralbanken.
• 75 Nationen mit Wahlen im Jahr 2024.
• "Gold steht vor Herausforderungen, aber grundlegende Faktoren könnten historisch hohe Niveaus aufrechterhalten," sagt HSBC.

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Haftungsausschluss:

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Die vergangene Leistung ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Wir empfehlen Ihnen, Ihre eigenen Recherchen durchzuführen, bevor Sie Handelsentscheidungen treffen.

CFD-Konten sind Derivedkonten, die zum Spekulieren über Preisbewegungen verwendet werden und keine Bargelddividenden erhalten. Stattdessen werden von Deriv 'Dividendenanpassungen' vorgenommen, um die Auswirkungen von Dividendenauszahlungen zu berücksichtigen. Diese Anpassungen erfolgen am Ex-Tag für CFD-Konten, um sicherzustellen, dass aus diesen planmäßigen öffentlichen Ereignissen kein Gewinn oder Verlust entsteht.

Citigroup Q4-Highlights

Reuters:

• Umsatz: $17.4B (↓3% im Jahresvergleich)  
• Umsatz aus Märkten: $3.4B (↓19%)
• Banking-Umsatz: $949M (↑22%)
• U.S. Privatkundenbanking: $4.9B (↑12%)
• Geplante Stellenabbau: 20.000 (8% des Personals) bis 2026
• Herausforderungen bestehen weiterhin, da Wettbewerber JP Morgan und Bank of America ebenfalls von niedrigeren Gewinnen berichten.

Globale Gold-ETFs

World Gold Council:

Net outflows: -$1B im Dezember (7. monatlicher Verlust in Folge)
Gesamtbestand: 3.225t (↓10t im Dezember)

Regionale Ströme:

• Nordamerika: +$717M
• Asien: +$208M
• Europa: -$2B
  

Historisch:

• Sanfte Landungen: Durchschnitt. flache Renditen in den letzten zwei Fällen.
• Wirtschaftliche Stärke in der Rezession: Gold hat historisch gut während wirtschaftlicher Abschwünge abgeschnitten.

Japanische Wirtschaft

Reuters, Gold.Org und Japan Times:

• Das geldpolitische Treffen der Bank von Japan am 22.-23. Januar betrifft USDJPY
• Der Markt erwartet Einblicke in Löhne und ein potenzielles Ende der Negativzinsen im April.
• Reale Löhne: Seit dem 20. Monat (November) rückläufig, um 3,0% im Jahresvergleich – steigende Sorgen um die wirtschaftliche Erholung.
• Shunto 2024 (Lohnverhandlungen): Rengo fordert eine erhebliche Lohnerhöhung von 5%.

Ölmärkte

Reuters und Offshore Technology:

• Konfliktauswirkungen: Geringe Auswirkungen auf die Rohölproduktion
• Gewinnmitnahmen: Preise schwächten sich nach einem Anstieg von 2% in der letzten Woche
• Brent Crude: Geschlossen bei $78,15 (-0,2%)
• WTI (West Texas Intermediate) Crude: $72,50 (-0,3%) an Feiertag
• Saudi cuts & OPEC (Organization of the Petroleum Exporting Countries) Rise: Zur Abwendung der Bedenken im Nahen Osten
• US EIA (Energy Information Administration) outlook: Durchschnittliche Ölpreise 2024–25 stabil
• Navigieren durch geopolitische Veränderungen in der Energielandschaft.

US- und Eurozoneninflation

Financial Review und The Wall Street Journal:

• Federal Reserve Gouverneur Christopher Waller: USA „innerhalb der Reichweite“ des Inflation Ziels von 2%
• Vorsicht geboten: Keine Eile bei der Senkung des Leitzinses; es muss sichergestellt werden, dass eine nachhaltige niedrigere Inflation erreicht wird
• Die Wirtschaft ist stark, der Arbeitsmarkt stabil, allmählicher Rückgang der Inflation auf 2%
• Atlanta Fed Präsident Raphael Bostic warnt vor einer Inflation „Wippe“, wenn die Zinsen zu früh gesenkt werden
• Der Euro erreicht den niedrigsten Stand seit 5 Wochen gegenüber dem USD aufgrund von Wetten auf frühzeitige Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank, im Gegensatz zu potenziell langen hoch gehaltenen Zinsen der US-Notenbank

Europäische Wirtschaft

CNBC:

• Marion Centeno, Gouverneur der portugiesischen Zentralbank: Eurozoneninflation bewegt sich positiv
• Mittelfristiger Fokus, nicht fixiert auf kurzfristige Schwankungen wie im Februar
• Joachim Nagel, Chef der deutschen Zentralbank: Inflation ist derzeit zu hoch für Zinssenkungsdiskussionen
• Sommerpotential für Diskussionen, inländische Druckfaktoren für Inflation erwähnt  

EZB-Update

AFP News:

• Präsidentin Lagarde deutet auf mögliche Zinssenkungen in diesem Sommer hin
• Betont die Abhängigkeit von den neuesten Wirtschaftsdaten für die Entscheidungsfindung
• Die Eurozoneninflation lag im Dezember bei 2,9%, zurückgegangen vom Höchststand von 2022, aber über dem Ziel von 2%
• Wichtige Risikofaktoren: Energiepreise & Störungen in der Lieferkette
• Lohnverhandlungen & Gewinnmargen werden genau beobachtet im Kampf gegen die Inflation
• Lagarde: Mehr Klarheit im April/Mai nach den Lohnvereinbarungen

Trends bei Endjahresboni 2023

Gusto und Morgan Stanley:

• Amerikanische Boni sind um 3,8-36,2% im Vergleich zu 2022, 12,3-36,7% im Vergleich zu 2021 zurückgegangen
• Technologiesektor resilient (-3,8% im Jahresvergleich), stabile Boni trotz langsamen Wachstums
• Transportsektor stark betroffen, um -36,2% seit letztem Jahr
• Boni-Rückgänge werden voraussichtlich Auswirkungen auf den Konsum und die Inflation haben
• Morgan Stanley warnt vor überbewerteten Aktien nach der Rallye 2023
• Die Reduzierung der Boni erhöht den Druck auf den Aktienmarkt

UK-Inflation

The Financial Review, DailyMail UK und The Guardian:

• Inflationsbericht: Die Verbraucherpreise in Großbritannien stiegen im Dezember um 4%, überschreiten die Schätzungen.
• Die Geldmärkte kalkulieren vier Viertelpunktsenkungen.
• Der größte Anstieg kommt von Tabak, aufgrund von Steuern
• 65% Wahrscheinlichkeit für eine fünfte Senkung im Jahr 2024, gemäß Swaps, die an Sitzungen der Zentralbank gebunden sind.
• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Mai fällt auf etwas über 50%, von 85% am vorherigen Tag.
• Die Zinssenkung im Juni bleibt vollständig eingepreist.
• Der britische Kanzler Jeremy Hunt macht große Steuersenkungen im Budget für den März ans Licht.
• Hinweis: Das Mini-Budget des ehemaligen Kanzlers Kwasi Kwarteng sorgte für Chaos in GBP mit der vorgeschlagenen Zinssenkung.

Arbeitsplatzabbau

Breakingthenews.net:

Macy’s streicht Jobs

• Personalreduzierung: Etwa 2.350 Mitarbeiter (13% des Unternehmenspersonals, 3,5% der Gesamtbelegschaft).
• Geschäftsschließungen: Fünf Standorte geschlossen, um Automatisierung und Offshore-Rollen zu integrieren.
• Strategische Neuausrichtung:
  • Visuelle Attraktivität: Fokus auf visuelle Verkaufsleiter für ein verbessertes Erscheinungsbild im Geschäft.
  • Digitale Aufrüstung: Verbesserung des Online-Shopping-Erlebnisses durch digitale Funktionserweiterungen.

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Rechtlicher Hinweis:

Die in diesem Blog enthaltenen Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und sind nicht als Finanz- oder Anlageberatung gedacht. Sie gelten als zum Zeitpunkt der Veröffentlichung durch die Quellen genau. Änderungen der Umstände nach dem Veröffentlichungszeitpunkt können die Genauigkeit der Informationen beeinflussen.

Die vergangene Leistung ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Es wird empfohlen, eigene Recherchen durchzuführen, bevor Sie Handelsentscheidungen treffen.

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Stellen Sie sich vor, Sie kaufen Aktien, bevor sie durch die Decke gehen – wie Diamanten zwischen Kohle zu entdecken. Unterbewertete Juwelen warten darauf, von Händlern wie Ihnen entdeckt zu werden.

Unterbewertete Aktien bieten eine attraktive Handelsmöglichkeit für Händler, die Aktien zu einem ‚Rabatt‘ kaufen möchten, in der Erwartung, dass ihre Preise schließlich steigen, um mit ihrem inneren Wert übereinzustimmen.

Was sind unterbewertete Aktien?

Unterbewertete Aktien sind Aktien, die zu einem Preis gehandelt werden, der unter ihrem inneren Wert liegt. Das kann aufgrund einer Kombination von Faktoren geschehen:

1. ‍Negative Marktsentimente: Manchmal kann die allgemeine Stimmung am Markt aufgrund wirtschaftlicher Unsicherheiten, weltweiter Ereignisse oder eines allgemeinen Marktrückgangs schlecht werden. Das kann Händler dazu führen, hastig ihre Aktien zu verkaufen.
2. ‍Enttäuschende Gewinne: Wenn die Gewinne eines Unternehmens oder die zukünftige Ausblick nicht so gut sind wie erwartet, könnten Händler das Vertrauen verlieren.
3. ‍Branchenspezifische Herausforderungen: Bestimmte Branchen stehen vor einzigartigen Herausforderungen, wie neue Technologien oder Änderungen in den Vorschriften. Das kann alle Aktien in diesem Sektor negativ beeinflussen.
4. ‍Überreaktion auf Nachrichten: Sowohl gute als auch schlechte Nachrichten können zu extremen Reaktionen führen. Das kann den Preis einer Aktie vorübergehend von ihrem wahren Wert abbringen.
5. ‍Missverstandene Kennzahlen: Manchmal wird die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens falsch interpretiert, was dazu führt, dass Händler es falsch bewerten.
6. ‍Eingeschränkte Informationen: Ohne ausreichende Informationen oder Transparenz könnten Händler das wahre Bild nicht sehen, was zu Fehleinschätzungen führt.
7. ‍Kurzfristige Bedenken: Angelegenheiten wie Rechtsstreitigkeiten oder Veränderungen im Management können Händler vorübergehend verunsichern, bis diese Probleme gelöst sind.
8. ‍Händlerverhalten: Verschiedene Vorurteile, Panikverkäufe oder das Befolgen von Trends ohne angemessene Analyse können zu irrationalen Entscheidungen unter Händlern führen.
9. ‍Verborgene Juwelen: Einige Unternehmen, insbesondere weniger bekannte mit soliden Fundamentaldaten, bekommen möglicherweise nicht die Aufmerksamkeit, die sie am Markt verdienen.

Wie findet man unterbewertete Aktien

Die neun wichtigsten finanziellen Indikatoren, die nachfolgend aufgeführt sind, können Ihnen helfen, unterbewertete Aktien am Markt zu finden, da sie das Wachstumspotenzial und den Erfolg eines Unternehmens aufzeigen.

1. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) vergleicht den Aktienkurs des Unternehmens mit seinem Gewinn pro Aktie (EPS). Betrachten Sie es als eine Möglichkeit, zu sehen, wie der Markt die Fähigkeit des Unternehmens bewertet, Geld zu verdienen. A lower P/E ratio, especially when compared to other companies in the same industry or to the company’s own past numbers, could be a hint that the stock is undervalued.

2. The earnings yield is the inverse of P/E. Statt den Aktienkurs mit den Gewinnen zu vergleichen, zeigt sie die Gewinne, die Sie für jeden Dollar erzielen, den Sie in die Aktie investieren. Eine höhere Ertragsrendite deutet darauf hin, dass eine Aktie unterbewertet sein könnte, da Händler eine relativ höhere Rendite für ihr Kapital erhalten könnten.

3. Das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) berücksichtigt das KGV eines Unternehmens im Verhältnis zur Wachstumsrate seines Gewinns. Ein PEG-Verhältnis unter 1 könnte darauf hindeuten, dass die Aktie im Vergleich zu ihrem Ertragwachstumspotenzial unterbewertet ist, was darauf hindeutet, dass der Markt die zukünftigen Aussichten noch nicht vollständig erkannt hat.

4. The Debt-Equity Ratio (D/E) assesses a company’s financial leverage by comparing its total debt to shareholders’ equity. Ein niedrigeres D/E-Verhältnis impliziert ein geringeres finanzielles Risiko, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen weniger auf geliehene Mittel angewiesen ist. Ein günstiges D/E-Verhältnis könnte Stabilität und das Potenzial für langfristiges Wachstum signalisieren.

5. Das aktuelle Verhältnis bewertet die kurzfristige Liquidität eines Unternehmens. Dazu vergleicht es, was ein Unternehmen besitzt (seine kurzfristigen Vermögenswerte) mit dem, was es schuldet (seine kurzfristigen Verbindlichkeiten). Eine unterbewertete Aktie mit einem hohen aktuellen Verhältnis zeigt, dass das Unternehmen gut ausgestattet ist, um seine kurzfristigen Schulden zu begleichen, was zu seiner Gesamtstabilität beiträgt.

6. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B) vergleicht den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Buchwert pro Aktie. Der Buchwert repräsentiert den Nettowert der Vermögenswerte eines Unternehmens nach Abzug seiner Verbindlichkeiten. Ein P/B-Verhältnis unter 1 könnte bedeuten, dass die Aktie unter ihrem Buchwert bewertet ist.

7. Return on Equity (ROE) measures a company’s efficiency in generating profits from shareholders’ equity. Eine höhere ROE deutet oft auf effektives Management und die Fähigkeit hin, starke Renditen zu erzielen. Wenn eine Aktie eine hohe ROE hat, aber immer noch unterbewertet ist, könnte das bedeuten, dass der Markt das Gewinnpotenzial des Unternehmens noch nicht vollständig erkannt hat.

8. The dividend yield calculates the annual dividend income relative to the stock’s price. Wenn ein Unternehmen in der Lage ist, auch bei niedrigem Aktienkurs eine konstante Dividende zu zahlen, ist das ein gutes Zeichen dafür, dass die finanziellen Grundlagen des Unternehmens stark sind. Aber hier ist der Haken: Wenn das Unternehmen einen Großteil seiner Gewinne nur nutzt, um diese Dividenden zu zahlen, hat es möglicherweise nicht genug Bargeld, um sein Geschäft auszubauen oder Schulden zu begleichen.

9. Financial statements like an income sheet, balance statements, and earnings reports can give you a better understanding of the company’s financial strength and the viability of the business model. Es ist auch wichtig, sich zukünftige Prognosen anzusehen. Wenn ein Unternehmen zum Beispiel in der Zukunft voraussichtlich mehr verdienen wird (geschätztes Umsatzwachstum), aber der Markt dies noch nicht erkannt hat, könnte die Aktie unterbewertet sein, was sie zu einer attraktiven Gelegenheit macht.

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Wie man unterbewertete Aktien handelt

Hier sind einige Tipps für die Entwicklung eines effektiven Ansatzes für den Handel mit unterbewerteten Aktien.

• Bewerten Sie die Fundamentaldaten: Die Unterscheidung zwischen unterbewerteten Aktien und solchen mit schwachen Fundamentaldaten ist entscheidend, um zu vermeiden, in eine "Wertfalle" zu tappen, in der die Aktienkurse niedrig bleiben oder sogar sinken. Händler können die oben beschriebenen Techniken der Fundamentalanalyse nutzen, um echte unterbewertete Aktien genau zu identifizieren.
• Vergleichen Sie die Wettbewerber: Die Bewertung der Fundamentaldaten einer Aktie im Verhältnis zu ihren Wettbewerbern kann ebenfalls wertvollen Kontext bieten. Wenn eine Aktie im Vergleich zu ihren Branchenkollegen als unterbewertet erscheint, könnte das auf ungenutztes Potenzial hinweisen.
• Erstellen Sie einen Handelsplan: Nutzen Sie technische Analysen, um wichtige Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zu identifizieren, um Ihre Ein- und Ausstiege zu timen. Betrachten Sie gleitende Durchschnitte, historische Handelsbereiche und Volumenmuster, um ideale Kaufzeitpunkte zu erkennen, wenn die Aktie unter ihrem inneren Wert notiert. Sie können Stop-Loss-Orders verwenden, um das Abwärtsrisiko bei Handelsgeschäften zu begrenzen. Achten Sie darauf, Ihre Trades zu verfolgen, um herauszufinden, was funktioniert hat und was nicht. Nehmen Sie Anpassungen vor, um sich im Laufe der Zeit zu verbessern. Eines sollten Sie bedenken: Sie müssen möglicherweise Zeit einräumen, damit die Unterbewertung korrigiert werden kann.

Blind günstigen Aktien nachzujagen, kann zu Verlusten führen. Vor dem Handel mit unterbewerteten Aktien sollten Händler ein umfassendes Verständnis der zugrunde liegenden Fundamentaldaten und ergänzende gründliche Recherchen haben, um informierte und strategische Investitionsentscheidungen zu treffen.

Setzen Sie diese Tipps in die Praxis um und identifizieren Sie unterbewertete Aktien im Deriv-Portfolio. Eröffnen Sie ein Demokonto, das mit virtuellen Mitteln ausgestattet ist, damit Sie den Handel am Aktienmarkt risikofrei üben können, bevor Sie mit echtem Geld handeln.

Nehmen Sie an dieser Ausgabe des Market Radar teil, in der wir die wichtigen Entscheidungen und Datenveröffentlichungen untersuchen, die die Markttrends beeinflussen.

Diese Woche untersuchen wir:

• Morgan Stanley & Goldman Sachs Q4-Ergebnisbericht
• Inflationsdaten für das Vereinigte Königreich und die Eurozone
• Einzelhandelsumsätze in den USA und China
• Preisbewegung von Bitcoin

Bleiben Sie informiert mit unserer wöchentlichen Marktanalyse auf Market Radar.

Der japanische Yen erreichte am Dienstag, den 9. Januar 2024, 143,50 gegenüber dem Dollar. Diese Schwankung erfolgt jedoch vor dem Hintergrund gemischter Signale und Unsicherheiten hinsichtlich des geldpolitischen Kurs der Bank von Japan (BOJ).

Der Plan der Bank von Japan, von ihrer geldpolitisch schädlichen Haltung abzurücken, könnte durch die Notwendigkeit beeinflusst worden sein, die negativen Auswirkungen der Katastrophe auf der Noto-Halbinsel vom 1. Januar auf die Wirtschaft zu bewerten. Darüber hinaus haben fallende Inflationsraten in Tokio die Spekulationen bekräftigt, dass die BOJ im Januar nicht von der Negativzinspolitik abweichen wird.

Inflationäre Druck und Tokios führender Indikator

Der Kernverbraucherpreisindex (CPI) von Tokio stieg im Dezember im Jahresvergleich um 2,1 % und entspricht damit den Markterwartungen, nach einem Anstieg von 2,3 % im November. Diese Daten, die als führender Indikator für landesweite Trends genau beobachtet werden, werden ein zentraler Punkt der bevorstehenden geldpolitischen Sitzung der BOJ am 22. und 23. Januar sein.

Der BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda betonte die Notwendigkeit einer weiterhin expansiven Geldpolitik, bis die derzeitige kostengetriebene Inflation in einen nachfragetriebenen Preisanstieg mit robuster Lohnsteigerung umschlägt. Allerdings gibt es Bedenken hinsichtlich der sinkenden Haushaltsausgaben, die im November im neunten Monat in Folge zurückgingen und die Fragilität der japanischen Wirtschaft verdeutlichen.

Analysten erwarten, dass die vierteljährliche Sitzung der BOJ mit regionalen Filialleitern im Januar Einblicke in das Vertrauen der politischen Entscheidungsträger in das anhaltende Lohnwachstum bieten wird.

Globale makroökonomische Einflüsse

In der Zwischenzeit richtet sich der globale Fokus in dieser Woche auf den US-Verbraucherpreisindex (CPI). Ein höher als erwarteter Wert könnte die Erwartungen an eine bevorstehende Zinssenkung durch die Federal Reserve dämpfen. Nach einem starken U.S. Beschäftigungsbericht zeigen die Futures auf den Fed-Fonds-Satz derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 57,3 % für eine Zinssenkung im März an.

Die technische Analyse des USD/JPY deutet auf weiteren Widerstand bei der 61,8%-Rückkehrniveau von 147,44 hin, mit Unterstützung in der Nähe von 140.

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Während sich die globale Wirtschaftslandschaft wandelt, werden weitere Entwicklungen auf dem Markt mit Spannung erwartet. Diese Veränderungen, zusammen mit innenpolitischen Überlegungen, werden letztendlich den geldpolitischen Kurs der BOJ und das Schicksal des Yen bestimmen.

Was das bedeutet

Am 25. Dezember 2023 hob BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda die potenziellen positiven Aspekte höherer Zinssätze in normalen Wirtschaftslagen hervor. Während er sein Engagement für die Verfolgung stabiler Inflation durch geduldige geldpolitische Lockerung bekräftigte, deutet das Protokoll darauf hin, dass der Gouverneur geneigt ist, auf die Löhne im April zu warten. 

Eine Abkehr von den ultra-expansiven Geldpolitiken der BOJ oder eine früher als erwartete Zinssenkung durch die Fed könnte zu einer erhöhten Kaufneigung des Yen führen.

Exchange-traded funds (ETFs) haben in den letzten zehn Jahren an Popularität gewonnen und bieten Händlern eine effiziente Möglichkeit, zu Märkten zu geringen Kosten Zugang zu erhalten. Während die beliebtesten ETFs große Indizes verfolgen, zeigt ein tieferer Blick eine vielfältige Welt von spezialisierten ETFs, die sich an bestimmte Sektoren, Faktoren und Handelsstrategien richten.

Ähnlich wie die Geschmacksrichtungen in einer Eisdiele kommen ETFs in vielen Varianten — von konservativen Vanilla-Indexfonds bis hin zu abenteuerlicheren rocky road-Sektoranteilen. Egal, ob Sie Stabilität, Wachstum oder etwas dazwischen suchen, das ETF-Menü bietet Optionen, um Ihren Handelsappetit zu stillen.

In diesem Leitfaden für Anfänger erkunden wir die wichtigsten ETF-Kategorien, einschließlich Aktien, Anleihen, Rohstoffen und mehr. Sie lernen die Unterscheidungsmerkmale jedes Typs, deren typische Bestände und die Rolle, die sie im Portfolio eines Händlers spielen können. 

Die verschiedenen Arten von ETFs

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1. ‍Aktien- oder Equity-ETFs: Aktien-ETFs sind Fonds, die Körbe von Aktien halten, die verschiedene Aktienmarktindizes nachahmen. Aktien-ETFs ermöglichen es Händlern, mit einem einzigen Kauf Zugang zu einer vielfältigen Sammlung von Aktien zu erhalten.
   
   Aktien-ETFs wie VOO und IVV können langfristige CFD-Handelsexposure zu einer Auswahl von Aktien des S&P 500 bieten, in Proportionen, die darauf abzielen, die Performance des Index nachzubilden. Diese werden als einige der besten ETFs für das langfristige global ETF-Index-Tracking angesehen.
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2. ‍Sektor- und Aktien-ETFs: Sektor- und Aktien-ETFs, wie die bei Deriv, bieten gezielten Zugang zu bestimmten Marktsegmenten im Vergleich zu breiteren Markt-ETFs. Sie ermöglichen taktische Einsätze basierend auf wirtschaftlicher und Marktanalyse.
   
   Zum Beispiel bietet Deriv ARKK.arcx an. Der ARK Innovation ETF kauft inländische und ausländische Eigenkapitalwerte von Unternehmen, die voraussichtlich von Entwicklungen in den Bereichen künstliche Intelligenz, Automatisierung, DNA-Technologien, Energiespeicherung, Fintech und Robotik profitieren werden.
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3. ‍Anleihen-ETFs: Anleihen-ETFs verfolgen einen bestimmten Anleihenmarktindex. Diese werden an Börsen wie Einzelaktien gehandelt, was sie zu einer liquiden und zugänglichen Option macht.
   
   Beliebte Optionen sind der iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) für US-Anleihen und der iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG) für Unternehmensanleihen.
   
   Diese Beispiele sind nützliche CFD-Handelsinstrumente für den Zugang zu den Anleihemärkten. Ihres diversifizierten Körbe von Wertpapieren machen sie potenziell geeignete Optionen für langfristige Handelsstrategien.
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4. ‍Style-ETFs: Style-ETFs verfolgen Indizes von Aktien, die nach spezifischen Merkmalen wie Marktkapitalisierung, Wert, Wachstum und Dividendenrendite gefiltert sind.
   
   Value-ETFs wie IVE und VTV kaufen Aktien, die auf Basis von Kennzahlen wie Kurs-Gewinn- und Kurs-Buch-Verhältnissen unterbewertet erscheinen.
   
   Growth-ETFs wie IVW und VUG kaufen Aktien mit starkem Gewinn- und Umsatzwachstum.
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5. ‍Rohstoff-ETFs: Rohstoff-ETFs halten Futures-Kontrakte für einzelne natürliche Ressourcen wie Öl, Gold oder Silber.
   
   Zum Beispiel können Rohstoff-ETFs wie GLD CFD-Handelsexposure zu Gold und anderen Rohstoffen bieten. Händler verwenden diese manchmal für kurzfristige CFDs, während andere sie langfristig halten.
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6. ‍Volatilitäts-ETFs: Volatilitäts-ETFs sind börsengehandelte Fonds, die Zugang zu Marktvolatilität durch verschiedene Derivedsstrategien bieten.
   
   Im Gegensatz zu traditionellen ETFs, die einfach einen Index nachverfolgen, zielen Volatilitäts-ETFs darauf ab, Händlern zu ermöglichen, auf Schwankungen der Gesamtmarktentwicklung zu spekulieren oder sich dagegen abzusichern. Sie versuchen, aus Anstiegen und Rückgängen der Volatilität als Handelsinstrument Profit zu schlagen.

Hier ist eine Übersicht über diese wichtigen ETF-Kategorien, ihre Unterscheidungsmerkmale, typische Bestände und ihre Rolle im Portfolio eines Händlers:
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Mit ihrer Vielfalt an Exposures und Strategien bieten ETFs Händlern ein umfangreiches Menü zur Anpassung ihrer Handelsportfolios. Egal, ob Sie Einfachheit oder Spezifität, passives Indizieren oder aktive Spekulation bevorzugen, ETFs bieten etwas für jede Portfolio-Strategie und Risikobereitschaft. Durch das Verständnis der Vielfalt der ETF-Landschaft können Sie gezielt Exposures auswählen, die zu Ihren Handelszielen und Ihrem Appetit passen. 

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Vergessen Sie Kristallkugeln; der Erfolg im Jahr 2024 hängt davon ab, ein sich veränderndes Umfeld, das durch straffere Geldpolitiken und sich verschiebende Machtverhältnisse im Jahr 2023 geprägt ist, zu navigieren. 

Während ein Basisszenario ein Bild von allmählichem Wachstum zeichnet, wühlen verborgene Strömungen von Risiko und Gelegenheit direkt unter der Oberfläche. Dieser Ausblick für 2024 zerlegt die wichtigsten Trends und Herausforderungen, die Marktinvestoren navigieren können, um potenziellen Erfolg im kommenden Jahr zu entfalten.

USA: Sanfte Landung, aber achten Sie auf inflationsbedingte Rückenwinde

Übermäßige Verbrauchersparten nehmen ab, und höhere Zinsen beeinflussen die Nachfrage nach Gütern, Dienstleistungen und Wohnraum. Während zu Beginn des Jahres 2024 eine vorübergehende Abschwächung des Wachstums des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP) erwartet wird, wird von einer ausgewachsenen Rezession von einer breiteren Gruppe von Wirtschaftswissenschaftlern nicht ausgegangen. 

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Die Federal Reserve sieht eine anhaltende Mäßigung der Gesamtinflation und langsameres Wirtschaftswachstum im Jahr 2024, bevor sie ihr Ziel von 2 % beim Verbraucherpreisindex (CPI) im vierten Quartal 2026 erreicht.

Die Federal Reserve, die einen delikaten Balanceakt vollbringt, hat sowohl das verlangsamte Wachstum als auch die anhaltende Inflation im Blick. Ihre jüngste Pause bei Zinsanhebungen deutet auf eine Anerkennung der Stagnation hin, was mit den Kernwerten der persönlichen Konsumausgaben (PCE) übereinstimmt, die möglicherweise unter den Prognosen liegen. 

Die Erinnerungen an vorübergehende Inflation sind jedoch frisch und Bedenken über wiederauflebenden Preisdruck aufgrund außergewöhnlichen Wachstums oder potenzieller Öl-Schocks bleiben bestehen. Wie Jerome Powell selbst warnt, sind weitere Zinsanhebungen nicht ausgeschlossen. Drei Zinssenkungen um einen Viertelpunkt stehen 2024 auf der Tagesordnung, wie aus den Protokollen der Federal Open Market Committee (FOMC) vom Dezember hervorgeht, aber es bleibt ungewiss, wann sie umgesetzt werden.

Hinzu kommt die sich verändernde Landschaft der Treasury-Renditen. Die reduzierte Kaufkraft der Fed und das wachsende Haushaltsdefizit der USA schaffen einen perfekten Sturm für steigende langfristige Zinssätze. Nachlassende ausländische Nachfrage nach Treasuries und Japans Lockerung der Renditekurvenkontrolle befeuern weiter die Aufwärtsbewegung. Dennoch ist es entscheidend, sich daran zu erinnern, dass diese Renditen lediglich von historisch niedrigen Niveaus und einer verlängerten Inversion korrigieren. Die US-Aktienmärkte sind bereit, die erste Jahreshälfte zu navigieren, wobei sie Orientierung aus den zugrunde liegenden Fundamentaldaten und der Veröffentlichung wirtschaftlicher Daten ziehen, während potentielle Verschiebungen oder geopolitische Unsicherheiten anschließend drohen.

China: Wachstumsrückgang trifft langfristige Ziele

Der anfängliche Optimismus für ein post-pandemisches China im Jahr 2024 ist erloschen, als ein verlängerter Wohnungsrückgang, steigende Jugendarbeitslosigkeit und regulatorische Unsicherheiten dem Markt die Bremsen anziehen. Da Bau und Immobilien seit langem den Motor der Wirtschaft ankurbeln, zieht die Immobilienkrise tiefe Wellen und löst erhebliche Aktienverkäufe aus.

Ein Funke der Hoffnung leuchtet aus einer möglichen Yuan-Erholung im Jahr 2024 auf, der ersten in drei Jahren. Eine engere Zinslücke könnte Kapitalabflüsse eindämmen, wie eine Bloomberg-Umfrage vorhersagt. Die begrenzten Zinssenkungen und eine unklare Rettungsaktion für den Immobiliensektor werfen jedoch Schatten auf die Erholung. Ausländische Investoren bleiben an der Seitenlinie und warten auf entscheidende staatliche Maßnahmen, bevor sie wieder aktiv werden. Trotz der Herausforderungen äußern chinesische Führungspersönlichkeiten unerschütterliches Vertrauen in ihre langfristige Vision für die wirtschaftliche Transformation des Landes. Strukturelle Reformen zielen auf gemeinsamen Wohlstand und nachhaltiges Wachstum ab, exemplifiziert durch Chinas Engagement, die maximalen Kohlenstoffemissionen bis 2030 zu erreichen und die Kohlenstoffneutralität bis 2060 zu erreichen.

Japan wird endlich die Zinsen beenden

Der Yen steht nach einem erheblichen Erdbeben am Neujahrstag in Japan unter erneutem Druck, was die Bemühungen der Bank of Japan, die negativen Zinsen in diesem Monat abzubauen, erschwert. Während es unwahrscheinlich ist, dass es im Januar Änderungen geben wird, erwarten die meisten Menschen, dass die negativen Zinsen im April oder später im Jahr 2024 enden. Das deutet darauf hin, dass es zu einer erhöhten Volatilität des japanischen Yen kommen könnte.

Eurozone, UK: Inflationsdruck bekämpfen 

Das Vereinigte Königreich und Europa werden voraussichtlich im Jahr 2024 eine milde Rezession und minimales Wachstum erleben, gekennzeichnet durch langsameres Wachstum und hartnäckige Inflation. 

Die Inflation war in diesen Regionen aufgrund ihrer stärkeren Abhängigkeit von Rohstoffen und Energieimporten persistenter. Energie- und Rohstoffpreise dürften über den Vorkrisenniveaus bleiben, beeinflusst von geopolitischen Unsicherheiten und vorhergesagten Zinssenkungen in den USA. Folglich wird prognostiziert, dass die wichtigsten Zinssätze in der EU und im Vereinigten Königreich länger höher bleiben werden, um die Inflation zu kontrollieren.

Höhere Zinssätze wirken sich tendenziell sichtbar auf die Staatsverschuldung aus, was zu einem anhaltenden Anstieg der nationalen Schulden führt. Mit erheblichen Schulden aus der Pandemie und dem Konflikt in der Ukraine verringert sich die Fähigkeit der EU- und UK-Regierungen, ihre Volkswirtschaften zu stabilisieren. Begrenzte Möglichkeiten für zusätzliche fiskalische Anreize führen zu einem Stagflationsszenario, im Gegensatz zu den USA, wo das Wachstum widerstandsfähig bleibt und die Inflation unter Kontrolle ist.

Schwellenländer: Eigenständig stehen

Da die Zinssätze in den USA sinken und der Dollar seinen Griff lockert, prognostiziert JP Morgan eine Wiederbelebung der Schwellenmärkte in der zweiten Hälfte des Jahres 2024. Dieser Schwung wird durch einen globalen Wandel in den Lieferketten angeheizt, der den langen Schatten der Dominanz Chinas entflieht.

Die Begünstigten dieser Neuausrichtung sind Regionen wie Lateinamerika, Europa, der Nahen Osten und Afrika (EMEA), die Vereinigung der Südostasiatischen Nationen (ASEAN) und Indien. Diese aufstrebenden Stars bieten einen kraftvollen Cocktail aus kostengünstiger Arbeitskraft, robuster Fertigung und einem Schatz an wesentlichen Rohstoffen. Mit einer pulsierenden Fertigungsszene, einer großen Arbeitskräfte und natürlichen Ressourcen wie Energie, Kupfer und Lithium (dem Lebenselixier von Elektrofahrzeugen (EVs) und erneuerbaren Energien) glänzt Lateinamerika als Hauptanwärter.

Steigende ausländische Direktinvestitionen (FDI) zeichnen ein lebhaftes Bild für die ASEAN, wobei Vietnam die Führung übernimmt. Große Unternehmen, die Diversifizierung suchen, richten sich ein, wobei das beeindruckende Wachstum Vietnams zum Lehrbuchbeispiel wird. Im Technologiebereich erweist sich Malaysia als Champion für fortgeschrittene Verpackung und Testung von Halbleitern, während Singapur als Zentrum für Wafer-Herstellung herrscht. Der Nickelreichtum Indonesiens und Thailands etablierte Autozuliefererkette machen sie zu wichtigen Akteuren im Spiel der Elektrofahrzeuge.

Narendra Modis jüngste Wahlsiege haben Indiens bereits beeindruckendes Wachstum gestärkt, angetrieben durch globale Lieferverschiebungen und wettbewerbsfähige Arbeitskosten. Dies führt zu Rekordhöhen für indische Aktien im Jahr 2024, wobei der Sensex und Nifty schwindelerregende neue Höchststände erreichen.
Während Unsicherheit bestehen mag, erscheint das Potenzial für eine robuste Wiederbelebung der Schwellenmärkte in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 verlockend. Mit niedrigeren Zinsen, einem schwächeren Dollar und sich verändernden Lieferketten stehen diese aufstrebenden Stars bereit, das Rampenlicht zu erobern und die globale Wirtschaftslandschaft neu zu definieren.

Künstliche Intelligenz: Im Rampenlicht stehen Halbleiter

Der jüngste Fortschritt in der KI ist ein game-changer für die Globalisierung. Es hebt sich als ein Schlüsselthema für 2024 mit tiefgreifenden Implikationen für den Handel und Investitionen hervor. 

Generative KI ist eine Art von KI-Algorithmus, der Inhalte auf der Grundlage bestehender Daten erstellt. Sie fördert Innovationen in verschiedenen Branchen jenseits der Technologie – von Transport und Gesundheitswesen bis hin zu Bildung und Einzelhandel. Zu den bemerkenswerten Nutznießern gehören Gaming-Unternehmen, Hersteller von Elektrofahrzeugen, E-Commerce-Anbieter und Cloud-Anbieter.

Analysten prognostizieren einen positiven Ausblick für den Halbleitersektor im Jahr 2024. Es wird erwartet, dass die Branche sich von dem Rückgang im Jahr 2022 erholt und in allen Segmenten Wachstum zeigt. Fortschritte in der KI hängen stark von High-End-Halbleiter-Chips zur Verarbeitung und Analyse von Daten ab. Anhaltende Handels Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und China im Halbleitersektor haben ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage geschaffen. Dies führte zu erhöhten Preisen und Margen für Halbleiter, was die Bewertungen von Halbleiterunternehmen beeinflusste.

Im Jahr 2023 hat sich die Halbleiterindustrie erholt, wobei ein bedeutender Faktor hinter dieser Wiederbelebung NVIDIA Corp. (NVDA) ist, ein Vorreiter im wachsenden Markt für Grafikkarten (GPU) für KI-Anwendungen. Die Aktie von Nvidia ist um mehr als das Dreifache gestiegen und hat damit den ersten Chip-Hersteller gemacht, der eine Marktkapitalisierung von über 1 Billion USD erreicht hat. Ein weiterer bemerkenswerter Akteur im KI-Sektor, Advanced Micro Devices Inc. (AMD), erreichte den zweiten Platz unter den Indexkomponenten und verzeichnete in diesem Jahr einen bemerkenswerten Anstieg der Aktie um fast 130%.

Neben Chip-Herstellern in den USA, Singapur und Malaysia gehören auch Korea und Taiwan zu den klaren Nutznießern. Koreanische Fabs entwickeln die nächste Generation von High Bandwidth Memory-Chips, die von der weit verbreiteten Einführung von KI profitieren werden. Taiwan verfügt über eine vollständige industrielle Lieferkette, die aktuelle und zukünftige Entwicklungen in der KI-Industrie unterstützt.

Risiken, die zu beachten sind: Geopolitisch, finanzielle Instabilität

Im Jahr 2024, inmitten eines entscheidenden Wahljahres, steigen die globalen geopolitischen Spannungen und Risiken. Zwei große Konflikte und Wahlen in 40 Ländern, darunter große wie die USA, das Vereinigte Königreich und die EU, tragen zur Unsicherheit bei. Morgan Stanley erwartet eine erhöhte Volatilität bei höherem Risiko-Assets im Vergleich zum Vorjahr.

Investitionskanäle und Lieferketten sind eng mit der Führung jedes Landes verbunden. Anhaltende Spannungen zwischen den USA und China, der Russland-Ukraine-Konflikt und der anhaltende Israel/Hamas-Konflikt sind erhebliche Risikofaktoren.

Darüber hinaus werfen Bedenken über das langsame Wirtschaftswachstum Fragen zur fiskalischen Nachhaltigkeit von Regierungen und Unternehmensschulden auf. Eastspring Investments mit Sitz in Singapur geht einen defensiven Ansatz im US-Kreditmarkt und bevorzugt US Investment Grade gegenüber High Yield Unternehmensanleihen. Ihre Forschung zeigt potenzielle Substanzierung der Unternehmensrefinanzierungsrisiken, während die Fälligkeitswand in den kommenden Jahren wächst.

Sowohl die EU als auch die USA kämpfen mit einer wachsenden Bedrohung von Zahlungsausfällen bei gewerblichen Immobilienkrediten, was Risiken für Finanzinstitute mit sich bringt. Höhere Finanzierungskosten, potenzielle regulatorische Kapitalanfälligkeiten und steigende Risiken im Zusammenhang mit gewerblichen Immobilienkrediten, kombiniert mit einer schwächeren Nachfrage nach Büroflächen, erfordern eine Überprüfung der Banken. Moody’s Investors Service hat die Kreditwürdigkeit von 10 kleineren US-Banken herabgestuft und könnte dies auch auf große Kreditgeber wie US Bancorp, Bank of New York Mellon, State Street und Truist Financial ausweiten, was auf zunehmenden Druck auf die Branche hinweist.

Trotz eines Anstiegs der Anleiherenditen haben sich die Kreditspreads überraschend nicht signifikant verbreitert. Dieses Phänomen hat dazu beigetragen, Insolvenzen und Arbeitsplatzverluste zu minimieren. Analysten verschiedener Top-Wall-Street-Banken erwarten eine leichte Verschlechterung der Kreditbedingungen im Jahr 2024, die als Puffer für Unternehmen, Arbeitsplätze und das gesamte Wirtschaftswachstum gegen einen stärkeren Rückgang dient.

Fazit

Die Navigation durch das sich verändernde Investitionsumfeld im Jahr 2024 erfordert ein klares Verständnis der makroökonomischen Faktoren, Strategien zur Vermögensallokation und der Rolle von künstlicher Intelligenz innerhalb von Unternehmen und privaten Vermögenswerten.

Im ersten Halbjahr 2024 wird die Entwicklung der Märkte voraussichtlich stark von den laufenden wirtschaftlichen Grundlagen beeinflusst, da die Auswirkungen der Wahlen und potenziellen Kreditrisiken noch nicht vollständig bewertet sind. 

Während Anleger in der Regel verschiedene Risiken antizipieren und sich darauf vorbereiten können, entsteht die größte Bedrohung oft durch einen unerwarteten "Curveball" – ein Ereignis, das alle überrascht. Da diese Ereignisse nicht in die Marktpreise einfließen, können sie bei ihrem Auftreten erhebliche Störungen verursachen. Aktuelle Beispiele sind die unvorhergesehene COVID-19-Pandemie und der Krieg in der Ukraine, die beide von nur wenigen Anlegern erwartet wurden. In Anbetracht der unvorhersehbaren Natur des Finanzmarktes ist es sinnvoll, auch potenzielle unvorhergesehene Herausforderungen im Jahr 2024 zu berücksichtigen.