وفقًا للمحللين، سجل الين الياباني أدنى مستوى له خلال أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي، حيث ارتفع USD/JPY فوق 149.50 خلال جلسة الثلاثاء الآسيوية. يمثل هذا اليوم الثالث على التوالي من خسائر الين، حيث يتحسن مستوى الرغبة في المخاطرة على خلفية جهود التحفيز الاقتصادي في الصين وآمال التقدم في محادثات السلام في أوكرانيا.

سياسات ترامب التجارية والتغيرات في العملات العالمية

كما يشير المحللون إلى أن فترة رئاسة دونالد ترامب الثانية لها تأثير دراماتيكي على العملات العالمية، رغم أنه ليس بالطريقة التي توقعها المستثمرون في البداية. الولايات المتحدة. تراجع الدولار هذا العام مقابل معظم العملات الرئيسية في الأسواق المتطورة، باستثناء الدولار الكندي، وسط مخاوف من أن عدم اليقين بشأن التعريفات قد يضر بالولايات المتحدة. بشكل عام.

عادةً ما يُنتظر أن تعزز التعريفات الدولار، ولكن عند فرضها على شركاء تجاريين مقربين، يمكن أن تضعف الثقة في الولايات المتحدة. بشكل عام. مع ازدياد مخاطر الركود في الولايات المتحدة، يحول المستثمرون تركيزهم إلى بدائل مثل اليورو، والكرونة السويدية، والين الياباني.

ضغط حالة المخاطرة على الين الملاذ الآمن

تم رفع الأسواق من خلال دفع الصين الأخير لتعزيز الإنفاق المحلي، وهي مبادرة تهدف إلى تعزيز دخل الأسر والاستهلاك. بالإضافة إلى ذلك، هناك تكهنات متزايدة حول محادثات محتملة للسلام في أوكرانيا تشمل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ورئيس روسيا فلاديمير بوتين. مع شعور المستثمرين بمزيد من الثقة، فإن الأصول التقليدية الملاذ الآمن مثل الين الياباني تفقد بعض جاذبيتها.

في الوقت نفسه، يعيد المتداولون مواقعهم قبل أسبوع حاسم للبنوك المركزية. كل من بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) يتجهان للإعلان عن قرارات سياسية يوم الأربعاء، مما يجعل هذه لحظة مهمة للأسواق النقدية.

على الرغم من تراجع قيمته الحالي، قد لا يكون للين مجال أكبر للسقوط. أدت مفاوضات الأجور السنوية في اليابان إلى نتائج إيجابية، مما زاد من التوقعات بأن بنك اليابان سيستمر في مساره البطيء لكن الثابت نحو تشديد السياسة النقدية. من المتوقع أن تعزز الأجور المرتفعة إنفاق المستهلكين والتضخم، مما يمنح البنك المركزي مجالًا أكبر للاستمرار في الابتعاد عن سياسته النقدية المتساهلة للغاية.

الفيدرالي مقابل بنك اليابان: تباين معدل الفائدة

قد يكون أحد الأسباب التي قد تحد من ضعف الين هو تضييق الفجوة في معدلات الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة. يضع المتداولون الآن تسعير تخفيضات متعددة لمعدل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، مع توقعات بتخفيضات في يونيو ويوليو وأكتوبر. تثير المخاوف بشأن الولايات المتحدة. تباطؤ الاقتصاد المدفوع بمخاطر التعريفات المحتملة، سوق العمل البارد، وتراجع التضخم، تثير توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في التخفيض في وقت أقرب وليس في وقت لاحق.

بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية يوم الإثنين عززت هذه المخاوف، حيث ارتفعت أرقام فبراير بنسبة 0.2%-أقل بكثير من 0.7% المتوقعة. تؤكد بيانات إنفاق المستهلك المتواضعة هذه المخاوف، حيث ارتفعت أرقام فبراير بنسبة 0.2%-أقل بكثير من 0.7%. تعزز هذه البيانات المتواضعة المتعلقة بإنفاق المستهلك الحالة التي تدعو الاحتياطي الفيدرالي للتحول نحو تخفيضات أسعار الفائدة.

في غضون ذلك، أشار وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو إلى نهج أكثر تراجعًا تجاه أسواق السندات يوم الثلاثاء، مشيرًا إلى أن العوائد ينبغي أن تتحرك وفقًا لقوى السوق. يأتي ذلك بعد ارتفاع قياسي في عائدات سندات الحكومة اليابانية لأجل 40 عامًا، مما يشير إلى أن صانعي السياسات قد يصبحون أكثر راحة مع تحول تدريجي بعيدًا عن التخفيف النقدي الشديد.

حركة العملات: الين واليورو يتصدران

كان اليورو أيضًا من بين أفضل الأداء في سوق العملات العالمية. اقتراح ألمانيا التاريخي لزيادة الإنفاق على الدفاع والبنية التحتية قد دفع باليورو إلى أعلى مستوى له منذ الولايات المتحدة. الانتخابات، حيث حققت أكبر زيادة أسبوعية لها مقابل الدولار منذ عام 2009 وفقًا للمحللين؛

مع اقتراب البنك المركزي الأوروبي من نهاية دورة التيسير وارتفاع الإنفاق الدفاعي الأوروبي، يرى المحللون مكاسب إضافية في المستقبل، مع توقع البنك الأمريكي أن يصل اليورو إلى 1.15 دولار بنهاية 2025.

لقد كان الين الياباني أيضًا من الرابحين الرئيسيين، حيث strengthened بحوالي 6% مقابل الدولار حتى الآن هذا العام. هذا الارتفاع مدفوع بارتفاع أسعار الفائدة اليابانية وطلب الملاذ الآمن وسط عدم اليقين العالمي. يتجه المستثمرون الذين يسعون للتحوط ضد تباطؤ محتمل في الولايات المتحدة إلى اليابان بسبب احتمالية انخفاض في. تباطؤ العائدات الأمريكية يدفع المستثمرين إلى اليابان بسبب احتمالية انخفاضها. عائدات الخزانة الأمريكية؛

قد تؤدي التطورات الإيجابية في اليابان بما في ذلك استجابة الشركات لمطالب النقابات بزيادة الأجور الكبيرة إلى دفع بنك اليابان لزيادة الأسعار بشكل أسرع، مما يعزز جاذبية الين بعد أربع سنوات متتالية من الانخفاض. قام المضاربون بوضع أكبر رهاناتهم على استمرار ارتفاع الين.

على الرغم من مواجهة اليوان الصيني لرسوم جمركية كبيرة بموجب سياسات ترامب التجارية، إلا أنه سجل أيضًا ارتفاعًا هذا العام، متداولًا حول 7.25 يوان لكل دولار. توقع البعض أن تسمح بكين لعملتها بالضعف لمواجهة تأثيرات الرسوم الجمركية، كما فعلت خلال حرب التجارة لعام 2018-2019. ومع ذلك، تمكنت الصين من تحقيق انخفاض نسبي في قيمة عملتها مقابل الشركاء التجاريين الرئيسيين، مما يدعم المصدرين لديها.

مع استعداد بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي لتولي مركز الصدارة، فإن زوج USD/JPY في وضع انتظار ورؤية. ستعتمد اتجاهات الين في الأيام القادمة إلى حد كبير على نتائج قرارات هذه البنوك المركزية، إلى جانب أي تطورات رئيسية في مفاوضات السلام بشأن أوكرانيا والأثر المتطور لسياسات رسوم ترامب.

سجل الذهب تاريخًا، متجاوزًا علامة ٣٬٠٠٠ دولار أمريكي للأونصة للمرة الأولى على الإطلاق، قبل ارتداد طفيف.

يستمر المستثمرون في التوجه نحو المعدن الثمين في ظل حالة من عدم اليقين الاقتصادي، بينما وجدت أسواق الأسهم بعض الارتياح بعد الأخبار التي تفيد بأن الحكومة الأمريكية قد تم تجنبها. تجنب الإغلاق الحكومي. تسلط هذه الانتعاشة، التي شهدت ارتفاع الذهب تقريبًا بنسبة ١٤% منذ بداية ٢٠٢٥، الضوء على مكانته كأصل ملاذ آمن يلجأ إليه الناس في الأوقات المتقلبة. المخاطر العالمية المتزايدة، بما في ذلك التوترات التجارية وعدم الاستقرار الجيوسياسي، تعزز الطلب.

وشركائها الرئيسيين تزعزع الأسواق وفقًا للمحللين. والشركاء الرئيسيين يزعزعون استقرار الأسواق وفقًا للمحللين. هدد الرئيس ترامب مؤخرًا بفرض رسوم بنسبة ٢٠٠% على واردات الكحول الأوروبية ردًا على الرسوم المخطط لها من الاتحاد الأوروبي على الويسكي الأمريكي - في إطار الانتقام من الرسوم الجديدة التي فرضها ترامب بنسبة ٢٥% على الصلب والألومنيوم.

انخفض مؤشر مشاعر المستهلكين بجامعة ميتشيغان إلى ٥٧٫٩ - وهو الأدنى منذ نوفمبر ٢٠٢٢ - مما يعكس انحرافًا عن التوقعات ويشير إلى تراجع في ثقة المستهلك. تضيف التوترات الجيوسياسية إلى حالة عدم اليقين. انخفض مؤشر شعور المستهلكين في جامعة ميتشيغان إلى ٥٧٫٩ - وهو الأدنى منذ نوفمبر ٢٠٢٢ - مما يشير إلى تراجع في ثقة المستهلك.

قالت سكي كوبر، المحللة في المعادن الثمينة في ستاندرد تشارترed: "مع استمرار المخاطر الجيوسياسية والنزاعات التجارية، يظل الطلب على الذهب قويًا". ومع ذلك، قد تؤثر التوترات المتراجعة بين روسيا وأوكرانيا على أسعار الذهب. "مع استمرار المخاطر الجيوسياسية والنزاعات التجارية، تظل الطلبات على الذهب قوية،" قالت سوكي كوبر، محللة المعادن الثمينة في ستاندرد تشارترد.

ومع ذلك، قد تؤثر التوترات المتزايدة بين روسيا وأوكرانيا على أسعار الذهب. على الرغم من الانفراجات الدبلوماسية المحتملة، تعكس الزخم القوي للذهب الاستمرار في الحذر من المستثمرين وسط النزاعات التجارية، والركود في الدولار، وعدم الاستقرار الجيوسياسي. واقترحت أوكرانيا هدنة لمدة ٣٠ يومًا مع روسيا، واقترح مبعوث ترامب، ستيف ويتكوف، أن إجراء محادثة مباشرة بين ترامب وبوتين هو أمر محتمل، حيث أبدى بوتين استعدادًا لمناقشة شروط السلام.

بينما يتألق الذهب، كانت إنفيديا تتحرك أيضًا.

عاد إنفيديا إلى الظهور مع استمرار التفاؤل في الذكاء الاصطناعي.

بينما يتألق الذهب، إنفيديا تقوم بخطوات خاصة بها. شهد العملاق التكنولوجي زيادة بنسبة ٣٫٢% إلى ١١٩٫٣٢ دولار في تداول يوم الجمعة، مدفوعًا بالتفاؤل المتزايد حول الذكاء الاصطناعي. وجاء هذا الارتفاع بعد أن توقعت فوكسكون، عملاق الإلكترونيات التايواني، أن إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي ستتجاوز ١ تريليون دولار نيو تايواني (٣٠ مليار دولار أمريكي) في عام ٢٠٢٥.

تشير توقعات رئيس فوكسكون، يونغ ليو، بزيادة إيرادات خادم الذكاء الاصطناعي بمعدل الضعف ربعًا بعد ربع إلى أن الطلب على منتجات الذكاء الاصطناعي - لا سيما وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بإنفيديا - يبقى قويًا، على الرغم من المخاوف الاقتصادية الأوسع. يتوقع المحللون إعلانات كبيرة حول تطوير شرائح الذكاء الاصطناعي، مما قد يمهد الطريق لانتعاش واسع النطاق في قطاع التكنولوجيا.

يراقب المستثمرون أيضًا مؤتمر تقنية GPU القادم لإنفيديا الأسبوع المقبل، حيث سيتحدث المدير التنفيذي جنسن هوانغ في ١٨ مارس. يتوقع المحللون إعلانات كبيرة بشأن تطوير شرائح الذكاء الاصطناعي المستقبلية، مما قد يمهد الطريق لعودة عملية أكبر في قطاع التكنولوجيا. حتى أن محلل Wedbush، دان إيفز، وصفها بأنها "نقطة تحول محتملة لأسهم التكنولوجيا".

تخزين البنوك المركزية يزيد من الجاذبية.

ما هو العامل الآخر الرئيسي وراء ارتفاع أسعار الذهب؟ يعرض رسم بياني لمجلس الذهب العالمي الطلب على الذهب ربع السنوي بالطن وقيمته المقابلة بالدولار الأمريكي. وفقًا لروس مولد، مدير الاستثمار في AJ Bell، اشترت البنوك المركزية حوالي ١٬٠٤٥ طنًا من الذهب العام الماضي، مما يمثل السنة الثالثة على التوالي التي تتجاوز فيها المشتريات الـ ١٬٠٠٠ طن.

كما قال ديفيد راسل، المدير التنفيذي لـ GoldCore: "تقوم البنوك المركزية بإجراء عمليات شراء للذهب بمستويات قياسية، سعيًا لتنويع محفظتها بعيدًا عن الدولار الأمريكي الذي أصبح متقلبًا بشكل متزايد." تسلط هذه الاتجاهات الضوء على تحول أكبر بين البنوك المركزية لتقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي. تشير المصرف إلى استمرار عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة. تؤكد طلب البنوك المركزية القوية كعوامل رئيسية. حتى إذا هبطت التوترات الجيوسياسية، مثل احتمال وقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا، من المتوقع أن تظل مشتريات الذهب أعلى من مستويات ما قبل ٢٠٢٢.

ما التالي؟ المزيد من الارتفاع أو فترة من التهدئة؟

تعتقد جولدمان ساكس أنه لا يزال هناك مجال لارتفاع أسعار الذهب لتتجاوز هدفها البالغ ٣٬١٠٠ دولار بنهاية العام. مع ارتفاع الذهب إلى مستويات جديدة فوق 3000 دولار، يزن المستثمرون ما إذا كانت الانتعاشة ستستمر أو إذا كان يُنتظر تراجع. إن مشتريات البنوك المركزية، والتوترات العالمية، وعدم اليقين الاقتصادي جميعها تكشف عن الدعم المستمر لأسعار أعلى. يجب متابعة المستويات الرئيسية عند 3000 دولار و 3005 دولار على الجانب الصعودي وعند 2860 دولار على الجانب الهبوطي.

يرى خوان كارلوس أرتيغاس، رئيس الأبحاث العالمي لمجلس الذهب العالمي، عدة عوامل تدعم الطلب على الذهب: "زيادة المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية، توقعات بشأن ارتفاع التضخم، معدلات منخفضة بشكل محتمل، وعدم اليقين الذي يشعر به الأسواق."

في جانب سوق الأسهم، الأمور تبدو أكثر إشراقًا قليلًا في الوقت الحالي. خطر الولايات المتحدة. أصبح إغلاق الحكومة يتلاشى، مع ارتفاع عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 1% بعد دعم زعيم الديمقراطيين في مجلس الشيوخ تشاك شومر لمشروع قانون لتمويل مؤقت. هذا أعطى الأسواق بعض المجال للتنفس، على الرغم من استمرار المخاوف الأوسع حول التعريفات والسياسة الاقتصادية.

رؤى تقنية: ما يجب أن يراقبه المستثمرون بعد ذلك

مع الذهب في أراضٍ غير مكتشفة فوق ٣٬٠٠٠ دولار، يقوم المستثمرون بتقييم ما إذا كانت هذه الزيادة ستستمر أم أن هناك تراجعًا قادمًا. تشير عمليات شراء البنوك المركزية، والتوترات العالمية، وعدم اليقين الاقتصادي إلى أنه لا يزال هناك دعم قوي للاسعار الأعلى.

بالنسبة للمستثمرين في التقنية، تتجه الأنظار إلى مؤتمر NVIDIA لتقنية GPU، الذي قد يكون مُحفزًا رئيسيًا لأسهم الذكاء الاصطناعي. إذا قدمت NVIDIA تحديثات كبيرة حول رقائقها من الجيل التالي، فقد يؤدي ذلك إلى تجديد الزخم في القطاع.

المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها هي علامة ٣٬٠٠٠ دولار و٣٬٠٠٥ دولار من الأعلى و٢٬٨٦٠ دولار من الأسفل. قد تؤدي عملية تفريغ كبيرة إلى انهيار الأسعار والحصول على بعض الدعم عند علامة ٢٬٦٢٠ دولار. على الرغم من أن الاتجاه الصعودي القوي لا يزال قائمًا، تشير مستويات RSI التي تتجاوز 70 إلى ظروف ذروة الشراء - مما يدل على تباطؤ محتمل.

بالنسبة لنفيديا، تحتاج مراقبة المستويات الرئيسية من الأعلى عند ١٢٣٫٧٠ دولار و١٤٠٫٠٠ دولار، بينما من الأسفل، المستويات الرئيسية للمراقبة هي ١١٣٫٢٨ دولار و١٠٢٫٨٣ دولار.

‍

يمكنك الانضمام والتكهن بأسعار هذين الأصلين المميزين باستخدام حساب Deriv MT5 وحساب Deriv X. 

يشهد الذهب انتعاشًا قويًا، حيث يقترب بخطى ثابتة من بلوغ علامة ال3000 دولار للأونصة المنتظرة بفارغ الصبر. في تداولات الولايات المتحدة المبكرة يوم الخميس، صعد الذهب بمقدار 9.50 دولار إضافية ليصل إلى 2955.30 دولار، مدعومًا بتقرير تضخم أمريكي خفيف آخر. وفي الوقت نفسه، تراجعت الفضة قليلًا بانخفاض قدره 0.083 دولار بعد تحقيق مكاسب ملحوظة في بداية الأسبوع.

تباطؤ التضخم ودعم المعادن النفيسة

قدمت بيانات التضخم لهذا الأسبوع حجة قوية تدعو الاحتياطي الفيدرالي إلى بدء تخفيض أسعار الفائدة في أسرع وقت ممكن بدلاً من الانتظار. وكشف أحدث تقرير لمؤشر أسعار المُنتجين (PPI) عن تقرير أن التضخم بالجملة ظل ثابتًا في فبراير، وهو أمر بعيد عن الزيادة المتوقعة بنسبة 0.3% والانخفاض الحاد الذي سجله ارتفاع يناير بنسبة 0.4%. والأكثر إثارة للدهشة؟ أن مؤشر "النواة" لـ PPI، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، انخفض فعليًا بنسبة 0.1% بينما كان المحللون يتوقعون زيادة بنسبة 0.3%.

يأتي ذلك عقب تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الأربعاء الذي جاء أيضًا دون التوقعات. وعلى أساس سنوي، ارتفع المؤشر الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.8% في فبراير، بينما سجل مؤشر الأسعار الأساسي زيادة بنسبة 3.1%، مما يدل على تباطؤ مقارنة بالأشهر السابقة.

فماذا يعني كل هذا؟ إن انخفاض التضخم يعزز موقف خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر القادمة، ربما بدءًا من يونيو. وهذا خبر سار للذهب والفضة، اللذين يميلان إلى الأداء الجيد عندما تنخفض أسعار الفائدة. لماذا؟ لأن انخفاض الأسعار يجعل الأصول التي لا تحقق عائدًا مثل المعادن النفيسة أكثر جاذبية مقارنة بالاستثمارات ذات العوائد المدفوعة.

مخاوف التجارة تعزز الطلب على الملاذ الآمن

بعيدًا عن التضخم وأسعار الفائدة، تسهم التوترات الجيوسياسية والتجارية في تعزيز صعود الذهب والفضة. وما هو أحدث مصدر للقلق؟ تصاعد الاحتكاك بين الولايات المتحدة وشركائها التجاريين الرئيسيين.

أثار وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك مؤخرًا الجدل بقوله إن الركود "يستحق المحاولة" لتطبيق السياسات الاقتصادية للرئيس ترامب. وفي الوقت نفسه، أوضح ترامب خطته للرد على التعريفات المضادة التي يفرضها الاتحاد الأوروبي، مما أثار مخاوف من نشوب حرب تجارية شاملة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

لخص جون سيامباجليا، الرئيس التنفيذي لشركة Sprott Asset Management، الأمر بقوله: "إن التأثير المحتمل للتعريفات والتهديدات التجارية يصعب نمذجته، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على تحليل البيانات الاقتصادية لتحديد خطوته القادمة."

وفي ظل هذا القدر من عدم اليقين، يتجه المستثمرون بشكل متزايد إلى الذهب والفضة كأصول آمنة لحماية محافظهم الاستثمارية.

هل يصل الذهب إلى 3000 دولار للأونصة؟

يبقى خبراء السوق متفائلين بشأن المعادن النفيسة، وخاصة الذهب. ولم يخفِ أليكس إيبكاريان، رئيس العمليات في Allegiance Gold، رأيه بوضوح قائلاً: "الذهب في سوق تصاعدي طويل الأمد. نتوقع تداول الأسعار بين 3000-3200 دولار هذا العام."

وأشارت محللة Standard Chartered، سوزي كوبر، إلى الطلب القوي على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والاستمرار في شراء البنوك المركزية كقوى رئيسية تقود هذا الصعود. وشرحت قائلة: "لقد استمر عدم اليقين الجيوسياسي والاضطرابات الناتجة عن تغييرات التعريفات في تعزيز شهية المستثمرين للذهب."

ما التالي للذهب والفضة؟

يركز الأنظار الآن على اجتماع سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية يوم الأربعاء القادم. وبينما لا يُتوقع حدوث تغييرات فورية في أسعار الفائدة، التي تتراوح حاليًا بين 4.25%-4.50%، سينتبه المستثمرون لكلمة كل مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي بحثًا عن لمحات لخفض الأسعار المحتمل.

لقد خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بالفعل بمقدار 100 نقطة أساس منذ سبتمبر، لكنه أوقف التعديلات في يناير. والآن يعتقد العديد من المتداولين أن يونيو قد يكون الشهر الذي تستأنف فيه دورة التيسير، مما سيعطي دفعة إضافية للمعادن النفيسة.

أما بالنسبة للفضة، فرغم التراجع الطفيف يوم الخميس، يبقى المعدن قريبًا من أعلى مستوى له لهذا الشهر عند 33.40 دولار. ونظرًا للخلفية الاقتصادية الحالية، تواصل الفضة الاستفادة من توقعات السياسة النقدية والطلب كملاذ آمن.

رؤى 2025 للذهب والفضة: مستويات التداول الرئيسية التي يجب مراقبتها

يظهر الذهب توجهًا صعوديًا واضحًا في المخطط اليومي، ومع ذلك فإن تجاوز الأسعار للفرقة العليا من بولينجر باند وارتفاع مؤشر RSI فوق مستوى 70 يُشير إلى حالة تشبع شرائي. وقد يؤدي دفع إضافي إلى وصول الذهب إلى أعلى مستوى تاريخي عند 3000 دولار. وإذا تراجع الذهب، فإن المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها ستكون عند 2880 دولار و2835 دولار.

تشهد الفضة أيضًا إمكانيات ارتفاع كبيرة مع بروز توجه صعودي واضح. ومع ذلك، فإن الأسعار تتجاوز تدريجيًا الفرقة العليا من بولينجر باند ويتجاوز مؤشر RSI قليلاً مستوى 70 – وهي كل العلامات على حالة تشبع شرائي. والمستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها هي هدف 34.000 دولار على الجانب الصعودي، وعلى الجانب الهبوطي 32.528 دولار و32.000 دولار.

أما حاليًا، فيمكنك الدخول إلى المجال والمضاربة على سعر هذين المعدنين النفيسين من خلال حساب Deriv MT5 أو حساب Deriv X.

تشهد الأسواق المالية حاليًا موجة من التقلبات الشديدة مع وجود قوتين قويتين - الرسوم الجمركية والتضخم - تخلقان مشهدًا اقتصاديًا معقدًا. وتوضح التطورات الأخيرة في أسواق الذهب والنحاس كيف تشكل هذه الديناميكيات سلوك المستثمرين وأسعار السلع. لكن، أيهما سيدفع في نهاية المطاف مزيدًا من تقلبات السوق؟

 دعونا نستكشف التفاعل بين هذه العوامل الاقتصادية.

يرتفع الذهب مع تقارب الرسوم الجمركية وتوقعات تخفيض أسعار الفائدة

يشهد الذهب الملاذ الآمن مسارًا تصاعديًا، حيث تم تداوله مؤخرًا عند 2,933 دولارًا مع زيادة قدرها 0.63%. ويأتي هذا الصعود على الرغم من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي، وهما من العوامل التي عادةً ما تضغط على أسعار الذهب للانخفاض.

أظهرت أحدث بيانات التضخم الأمريكية data أن أسعار المستهلك ارتفعت بنسبة 0.2% فقط في فبراير، وهو تبريد مرحب به بعد الارتفاع بنسبة 0.5% في يناير. وقد عزز هذا التقرير عن التضخم المخفف توقعات السوق بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد ينفذ تخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل القريب.

ومع ذلك، يحذر محللو السوق من أن هذا التحسن في التضخم قد يكون قصير الأمد. فسياسة الرسوم الجمركية العدوانية التي اتبعها الرئيس ترامب، والتي أدت مؤخرًا إلى تطبيق رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع واردات الفولاذ والألمنيوم الأمريكية، تهدد بإحداث موجة ثانية من التضخم مع ارتفاع تكاليف الواردات عبر القطاعات.

أشار خبراء الصناعة إلى أن "انخفاض التضخم في الولايات المتحدة قد يمنح البنك الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الحرية في تخفيض أسعار الفائدة"، مشيرين إلى أن الذهب، الذي لا يقدم عائدًا، يزدهر عادةً في البيئات منخفضة الفائدة وخلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.

أسواق النحاس تستعد لتأثير الرسوم الجمركية

في الوقت نفسه، يشهد سوق النحاس ديناميكيات تدفعها الرسوم الجمركية خاصة به. وعلى الرغم من الانخفاض الأخير بنسبة 0.8% ليصل إلى 4.67 دولارًا للباوند لعقد توصيل مايو، تظل أسعار النحاس مرتفعة بنسبة 16% منذ بداية عام 2025.

أصدر الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا يبدأ بمراجعة واردات النحاس بموجب Section 232، مما أثار ترقبًا كبيرًا في السوق. ويُقال إن كبار المتداولين مثل Glencore وTrafigura يسرعون في شحن النحاس إلى الولايات المتحدة قبل الإعلانات المحتملة عن الرسوم الجمركية، مما يخلق فرصة للمراجحة في السوق.

وبما أن الرسوم الجمركية لم تُطبق بعد، هناك حافز قوي لإرسال المعدن إلى الولايات المتحدة، التي تُشدد الأسواق في مناطق أخرى، وفقًا لتحليل حديث من Morgan Stanley. ويظل البنك متفائلًا بشأن النحاس، معتبرًا إياه المعدن الأساسي المفضل لديهم رغم المخاوف المحتملة بشأن الطلب المستقبلي.

لقد أدى الترقب لهذه الرسوم الجمركية إلى خلق فجوة سعرية ملحوظة بين أسعار بورصة لندن للمعادن (LME) وأسعار Comex، حيث يتداول النحاس الأمريكي بخصومات تصل إلى 1,300 دولارًا للطن. ونتيجة لذلك، ارتفعت مخزونات النحاس في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياتها في أكثر من ست سنوات.

التضخم مقابل الرسوم الجمركية: التهديد المزدوج لاستقرار السوق

إن تقارب سياسات الرسوم الجمركية ومخاوف التضخم يخلق بيئة شديدة التقلب للمستثمرين. فمن جهة، يُتوقع أن تؤدي الرسوم الجمركية العدوانية على الواردات إلى رفع التكاليف عبر الاقتصاد، مما قد يعيد إشعال التضخم الذي بدأ يخف. ومن جهة أخرى، تستمر ضغوط التضخم الحالية في التأثير على سياسة البنك المركزي والمزاج العام للسوق.

وفي إطار هذه المخاوف، عادت مخاوف الركود إلى الظهور في الولايات المتحدة، حيث أقر الرئيس ترامب بأن البلاد تمر بـ "فترة انتقال." وفي الوقت نفسه، تستمر الصين في مواجهة الانكماش، حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.7% على أساس سنوي في فبراير، وهو أسرع انخفاض خلال 13 شهرًا.

ارتفاع احتياطيات الذهب في البنوك المركزية 

في ظل هذا الغموض، تواصل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تراكم احتياطيات الذهب. وكشف مجلس الذهب العالمي أن بنك الشعب الصيني والبنك الوطني البولندي أضافا 10 و29 طنًا على التوالي في أول شهرين من عام 2025. ويوفر هذا الطلب المؤسسي المستمر دعمًا إضافيًا لأسعار الذهب، حيث يقترح المحللون أنها قد تختبر مستوى 2,950 دولارًا قريبًا.

وتبقى السؤال: هل ستكون الرسوم الجمركية والتضخم أكبر العوامل المحركة للسوق في عام 2025؟ 

وسيكون تأثيرهما المشترك معتمدًا على كيفية تطورهما. فإذا أدت الرسوم الجمركية إلى موجة جديدة من التضخم، قد تواجه الأسواق تقلبات متزايدة. ومع ذلك، إذا استقر التضخم على الرغم من ضغوط التجارة، فقد تتولى قوى أخرى زمام المبادرة في تشكيل اتجاهات السوق هذا العام.

التحليل الفني: المستويات الرئيسية للمراقبة

في وقت كتابة هذا المقال، يشهد النحاس ارتفاعًا مع بروز إشارات صعودية حيث تبقى الأسعار فوق المتوسط المتحرك مع ارتفاع مؤشر RSI بشكل مطرد. والمستويات الرئيسية للمراقبة في الاتجاه الصعودي هي 10,000 دولار و10,145 دولار. وفي الاتجاه الهبوطي، المستويات الرئيسية للمراقبة هي 9,338 دولار و8,970 دولار.

‍

كما يرتفع الذهب ضمن نطاق قريب من 3,000 دولار. وعلى الرغم من الإشارات الصعودية الواضحة، فإن تجاوز مؤشر RSI لمستوى 70 يشير إلى ظروف تشبع شرائي واحتمالية انعكاس الاتجاه.

المستويات الرئيسية للمراقبة هي هدف 3,000 دولار في الجانب الصعودي، وعلى الجانب الهبوطي 2,860 دولار و2,817 دولار.

المصدر: Deriv MT5

يمكنك المشاركة والمضاربة على سعر هذين الأصلين الرائعين من خلال Deriv MT5 account وDeriv X accounts.

في أسبوع استقر فيه سعر Bitcoin عند 81,000 دولار بعد انخفاض بنسبة 2.6%، انتعشت النقاشات القديمة بين الذهب الرقمي والذهب المادي مع شدة متجددة. وبينما تلوح في الأفق شكوك اقتصادية مع حروب التجارة التي يقودها الرئيس ترامب ومخاوف الركود، يتساءل المستثمرون والمتداولون عن الأصل الذي يستحق حقًا لقب الملاذ الآمن.

ديناميكيات السوق الحالية: قصة أصلين

لقد خسر Bitcoin ربع قيمته منذ تنصيب ترامب في يناير، على الرغم من جهود الإدارة لإنشاء strategic reserve الخاصة بترامب وتخفيف الضغوط التنظيمية. وفي الوقت نفسه، انتعش الذهب، حيث ارتفع إلى 2,917 دولار يوم الثلاثاء – بزيادة تزيد عن 1% مع سعي المستثمرين للملاذ من التقلبات الاقتصادية.

تسلط هذه الاختلافات الضوء على حقيقة أساسية في السوق وفقًا للخبراء: فـ Bitcoin لم يصبح بعد التحوط الذي كان يأمله الكثيرون.

يعلق مينا Theodorou، الشريك المؤسس في منصة Coinstash لتداول العملات الرقمية، قائلاً: "إن Bitcoin يتحرك مع الأسهم، مما يُظهر دوره كأصل حساس للميكرو الاقتصادي وليس كتحوط بحت".

في الواقع، بينما يروّج عشاق Bitcoin له منذ زمن طويل كـ "الذهب الرقمي"، تستمر تحركات سعره في محاكاة أصول المخاطرة مثل أسهم التكنولوجيا بدلاً من الملاذات الآمنة التقليدية.

مسألة الملاذ الآمن: هل يمكن اعتبار Bitcoin كالذهب الرقمي؟

الجواب القصير بحسب الخبراء هو لا – على الأقل ليس في عام 2025. فموثوقية الذهب التاريخية خلال الأزمات لا مثيل لها، في حين تستمر تقلبات Bitcoin في إثارة الشكوك لدى المستثمرين المحافظين.

أثناء جائحة COVID-19، وصل الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق حوالي 2,070 دولار للأوقية، مما وفر الاستقرار عندما انهارت الأسواق. وعلى النقيض من ذلك، انخفض Bitcoin بنحو 50% في يوم واحد في مارس 2020 قبل أن يشهد انتعاشًا دراماتيكيًا.

استثمار الذهب مقابل BTC: ما الذي يفصل هذين الأصلين من الناحية الجوهرية؟

الذهب: ملموس، يتطلب تخزينًا ماديًا، مقبول عالميًا، وله آلاف السنين من الموثوقية المثبتة.

Bitcoin: رقمي، لامركزي، يسمح بمعاملات عالمية سلسة، ولكنه يواجه شكوكًا تنظيمية ومواطن ضعف تقنية.

يرى Mark Hiriart من Zerocap فرصة في هذا التمييز، قائلاً: "لقد كانت انخفاضات Bitcoin تاريخيًا 'فرص شراء ذهبية'."، مضيفًا "أن التعايش مع هذه العاصفة بصبر قد يحقق مكافآت، خاصة إذا ظل مستوى 75,000 دولار كدعم.".

توقعات الخبراء: تقلبات سوق Bitcoin

يظل محللو السوق حذرين بشأن آفاق Bitcoin الفورية، خاصة بالنظر إلى رابطه مع الأسواق التقليدية.

يتوقع Theodorou أن ينخفض Bitcoin تحت مستوى 70,000 دولار، مع احتمال اختباره "لدعمه الرئيسي التالي، حوالي 69k دولار، والذي يمثل أيضاً أعلى مستوى تاريخي سابق.".

يتفق كل من Chris Mills و David Brickell من London Crypto Club على أن ميل Bitcoin لمتابعة سوق الأسهم لا يبشر بالخير في الأشهر القادمة. "إن الترابط قصير الأجل لـ Bitcoin مع المخاطرة يوحي بأن التقلبات ستستمر على ارتفاع"، كما يحذران، رغم أنهما يعتبران أن الاحتياطي الاستراتيجي ل Bitcoin من قبل إدارة ترامب يمثل تطورًا إيجابيًا طويل الأجل "يثبت قيمة Bitcoin كفئة أصول.".

العلاقة المستقبلية: علاقة تكميلية بدلاً من تنافسية

مع النظر إلى المستقبل في عام 2025، قد تتطور العلاقة بين Bitcoin والذهب إلى شيء أكثر تكميلية منها تنافسية. إذ يوفر العرض الثابت لـ Bitcoin والبالغ 21 مليون عملة حماية ضد التضخم – وهي صفة يشترك فيها مع الذهب – بينما تجذب طبيعته الرقمية أولئك الذين يبحثون عن نقل القيمة عبر الحدود.

بحسب الخبراء، مع استمرار اعتماد المؤسسات ونضوج الأطر التنظيمية، قد تتراجع تقلبات Bitcoin مما يقوي من وضعه كأصل لتخزين القيمة. ومع ذلك، فإن الدور الراسخ للذهب في احتياطيات البنوك المركزية وأدائه المثبت خلال الأزمات يشير إلى أنه سيظل الأصل الأول للملاذ الآمن في المستقبل المنظور.

توقع سعر Bitcoin لعام 2025: المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها

على الرسم البياني اليومي، يظهر الذهب إشارات صعودية مع بقاء الأسعار فوق المتوسط المتحرك، مع ارتفاع مؤشر RSI بثبات. وتشمل المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها للصعود 2,930 دولار و2,951 دولار. وعلى الجانب الهبوطي، تتمثل المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها في 2,880 دولار و2,861 دولار.

من ناحية أخرى، يستقر Bitcoin عند حوالي 81,000 دولار. وتظهر ظروف هابطة لـ BTC، حيث تبقى الأسعار دون المتوسط المتحرك. كما يشير ارتفاع مؤشر RSI بثبات نحو الخط الأوسط إلى تراكم بعض الزخم الصعودي. وتشمل المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها للصعود 86,098 دولار و91,000 دولار. وعلى الجانب الهبوطي، المستويات التي يجب مراقبتها هي 80,522 دولار و78,689 دولار.

يمكنك المشاركة والمضاربة على سعر هذين الأصلين الرائعين من خلال حساب Deriv MT5 أو حساب Deriv X.

في الوقت الذي تستعد فيه الأسواق العالمية لإصدار بيانات التضخم الأمريكية لشهر فبراير في 12 مارس، يراقب تجار العملات عن كثب مشهد السياسة النقدية المتطور في كل من الولايات المتحدة واليابان. تخلق المسارات المتباينة للاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان روايات مقنعة للدولار والين في عام 2025، مع تداعيات كبيرة على المستثمرين وأصحاب المصلحة الاقتصاديين.

تأثير التضخم الأمريكي على الدولار: نقطة تحول حاسمة؟

يتوقع الاقتصاديون شهر فبراير مؤشر أسعار المستهلك سيُظهر (CPI) زيادة بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، وهو تباطؤ مرحب به عن قفزة يناير المقلقة بنسبة 0.5٪. وإذا ثبتت دقة التوقعات، فإن التضخم السنوي الرئيسي سينخفض إلى 2.9%، بعد أن كان 3% في يناير.

يأتي إصدار البيانات هذا في منعطف حرج لعملية تطبيع سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

في حين هيمن التضخم على مناقشات السياسة النقدية، فإن ضعف الدولار الأخير يعكس المخاوف المتزايدة بشأن النمو الاقتصادي الأمريكي.

شهد مؤشر الدولار (DXY) أكبر انخفاض أسبوعي له منذ أكثر من عامين مؤخرًا، متبعًا انخفاض عائدات السندات الأمريكية حيث تشكك الأسواق بشكل متزايد في مرونة الاقتصاد الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، تكشف أبحاث CoinDesk أن مؤشر DXY ينخفض بشكل أسرع مما كان عليه خلال فترة ولاية الرئيس ترامب الأولى. عادةً ما يفيد مؤشر DXY المتراجع الأصول ذات المخاطر، والتي قد تكون إيجابية لمتداولي البيتكوين.

لم تؤد تعليقات الرئيس ترامب الأخيرة إلا إلى تكثيف هذه المخاوف. وفي مقابلة مع قناة فوكس نيوز، وصف الاقتصاد الأمريكي بأنه يمر بـ «فترة انتقالية» تأتي مع «القليل من الألم»، مما يغذي التكهنات حول ركود محتمل في الأفق.

أدى تطبيق رسوم جمركية بنسبة 25٪ على الواردات من كندا والمكسيك، إلى جانب زيادة الرسوم على السلع الصينية، إلى خلق توقعات اقتصادية معقدة. وفي حين أن هذه التدابير يمكن أن تغذي التضخم، إلا أن الأسواق تبدو أكثر قلقًا بشأن تأثيرها على النمو - وهي المشاعر التي لا تزال تؤثر على الدولار.

أوضح كريس ويستون، رئيس الأبحاث في شركة Pepperstone للوسيط، أنه على الرغم من أن الدولار يتعزز تاريخيًا خلال فترات التقلب المتزايد، إلا أن جاذبيته محدودة الآن حيث تتركز المخاوف حول الاقتصاد الأمريكي وسوق الأسهم.

قوة الين مقابل الدولار

في تناقض صارخ مع معاناة الدولار، برز الين الياباني كأداء متميز، حيث ارتفع بنسبة 6٪ تقريبًا مقابل العملة الأمريكية منذ بداية العام. تتجاوز هذه القوة ضعف الدولار، حيث كان الين يتألق مقابل جميع العملات الرئيسية.

كان قرار بنك اليابان في يناير برفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.5٪ - أول رفع له منذ 17 عامًا - بمثابة تحول كبير في السياسة. أشار المحافظ أويدا باستمرار إلى أنه من المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى زيادات إضافية إذا تطورت الظروف الاقتصادية كما هو متوقع.

تدعم المؤشرات الاقتصادية الأخيرة هذا الموقف المتشدد. على الرغم من الاعتدال الطفيف في نمو الأرباح النقدية الاسمية في يناير إلى 2.8٪ على أساس سنوي، ارتفع الراتب الأساسي بنسبة 3.1٪ - وهي أكبر زيادة منذ أكتوبر 1992.

وفقًا للمحللين، فإن مسارات السياسة النقدية المتناقضة بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان تخلق سردًا مقنعًا لأسواق العملات طوال عام 2025. وفي حين أنه من المتوقع أن يشرع الاحتياطي الفيدرالي في دورة تيسير، إلا أن المستثمرين يعكفون على تسعير كامل للزيادة القادمة في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لبنك اليابان بحلول سبتمبر، مع احتمال قوي بنسبة 80% لرفع سعر الفائدة في يوليو.

استشراف المستقبل: الآثار المترتبة على العملة لعام 2025

مع اقترابنا من عام 2025، ستؤثر عدة عوامل على العلاقة بين الدولار والين وفقًا للمحللين:

• تأثير التضخم الأمريكي على الدولار: ستحدد السرعة التي يتجه بها التضخم الأمريكي نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% وتيرة خفض أسعار الفائدة، مما يؤثر بشكل مباشر على قوة الدولار.

• التوترات التجارية: يمكن أن يؤدي تطور السياسات التجارية الأمريكية إلى تفاقم مخاوف النمو مع احتمال خلق ضغوط تضخمية جديدة، مما يمثل بيئة صعبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

• ديناميكيات سوق العمل: مع اقتراب معدل البطالة في الولايات المتحدة من أدنى مستوياته التاريخية عند 3.8% ومواجهة اليابان لتحديات ديموغرافية، ستؤثر ضغوط الأجور في كلا الاقتصادين على قرارات البنك المركزي.

• استثمار عملة الملاذ الآمن: إذا استمرت الشكوك الاقتصادية العالمية، فقد يستمر الين في جذب تدفقات إضافية بسبب وضعه كملاذ آمن، خاصة إذا اشتدت المخاوف بشأن النمو الأمريكي.

وسيقدم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين القادم رؤى قيمة حول هذه الديناميكيات، ولكن السرد الأوسع لضعف الدولار وقوة الين يبدو أنه من المتوقع أن يمتد إلى ما هو أبعد من نقطة بيانات واحدة.

هل تريد المشاركة في الحدث؟ يمكنك المشاركة والمضاربة على مسارات الأسعار لهذين الزوجين من العملات باستخدام قم باستخلاص حساب MT5 أو حساب داريف إكس.

بينما يُعيد الرئيس ترامب فرض وتوسيع الرسوم الجمركية على الفولاذ والألمنيوم المستورد، تستجيب الأسواق بالفعل بتحركات سعرية كبيرة. وقد أحدث إعلان فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع أنواع الفولاذ والألمنيوم المستورد – مقارنة بنسبة 10% السابقة على الألمنيوم – تأثيرات في مختلف الصناعات، مما أثر بشكل خاص على مصنعي الأغذية والمشروبات الذين يعتمدون بشكل كبير على هذه المواد في التعبئة والتغليف.

يأتي هذا التحول في السياسات في وقت اقتصادي صعب، إذ ارتفع معدل التضخم بنسبة 3% على أساس سنوي في يناير، مما يزيد من الضغط على المستهلكين الذين يواجهون أسعارًا مرتفعة في مختلف القطاعات. 

ما يستحق الذكر بشكل خاص هو أن هذه الرسوم الجمركية ليست جديدة – فهي تمثل توسيعًا للسياسات التي تم تنفيذها لأول مرة خلال فترة ولاية ترامب الأولى، ولكن مع إعفاءات أقل ومعدلات أعلى.

ارتفاع الألمنيوم إلى مستويات قياسية

كان رد فعل السوق سريعًا ودراماتيكيًا. فقد ارتفعت علاوات الألمنيوم المدفوعة بالرسوم في منطقة الغرب الأوسط الأمريكي لأكثر من 40 سنتًا لكل باوند (ما يقارب 900 دولار للطن المتري)، وهو ما يمثل زيادة مذهلة بنسبة 60% منذ بداية عام 2025. وتعكس هذه الزيادة توقعات السوق بشأن قيود العرض وارتفاع التكاليف.

‍

يشير خبراء الصناعة إلى مشكلة أساسية: تظل الولايات المتحدة مستوردة صافياً للألمنيوم، إذ أن القدرة الإنتاجية المحلية غير كافية لتلبية الطلب. وستتعرض المصاهر الكندية، التي شكلت حوالي 70% من 3.92 مليون طن من الألمنيوم الأساسي والمُسبوك المُصدّر إلى الولايات المتحدة العام الماضي، لهذه الرسوم الجمركية رغم الدور الحيوي الذي تلعبه في سلسلة التوريد.

تعريفات الفولاذ 2025: هشاشة صناعة العلب

قد يكون التأثير على قطاع تصنيع العلب شديدًا بشكل خاص. تنتج الولايات المتحدة حوالي 135 مليار علبة معدنية سنويًا، بما في ذلك 115 مليار علبة مشروبات من الألمنيوم و20 مليار علبة فولاذية للأغذية ومنتجات أخرى. وبينما تشكل الواردات حوالي 10% فقط من الألمنيوم المستخدم من قبل صانعي العلب الأمريكيين، يأتي حوالي 70% من فولاذ معامل القصدير المستخدم في العلب الغذائية من مصادر أجنبية.

‍

ما يجعل هذا الوضع أكثر هشاشة هو انخفاض القدرة الإنتاجية المحلية. فبعد تعريفات الفولاذ الأولية التي فرضها ترامب في 2018، أغلقت تسع شركات أمريكية لإنتاج فولاذ معامل القصدير، مما ترك ثلاث خطوط إنتاج فقط تعمل في الولايات المتحدة اليوم. وتعني هذه القدرة المحلية المحدودة أن المصنعين لم يسعوا إلا إلى دفع أسعار أعلى للمواد المستوردة أو تمرير التكاليف إلى المستهلكين.

أسعار الذهب 2025: مستفيد من التوترات التجارية؟

بينما تواجه المعادن الصناعية ضغوطًا سعرية جراء الرسوم الجمركية، يجذب الذهب المشترين في ظل تزايد حالة عدم اليقين. حيث تم تداوله بحوالي 2,915 دولار للأوقية في أوائل عام 2025، استفاد الذهب من دوره التقليدي كملاذ آمن خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.

يشير المحللون إلى أنه تاريخيًا، ارتفعت أسعار الذهب مع التضخم – فعندما بدأ مؤشر أسعار المستهلك في الارتفاع الحاد في أغسطس 2020، تزامن ذلك مع وصول الذهب إلى مستويات قياسية حينها. وبالمثل، خلال فترة التضخم العالي في عام 1980 عندما وصلت المعدلات إلى 13.5%، قفز الذهب إلى مستويات قياسية لم يتم تجاوزها حتى عام 2006.

قد يستمر مزيج التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية في ظل فترة ولاية ترامب الثانية في دعم أسعار الذهب طوال عام 2025. لقد خلقت مواقف ترامب تجاه الناتو، والعلاقات بين أوكرانيا وروسيا، والصراع في الشرق الأوسط حالةً إضافية من عدم اليقين في الأسواق العالمية، مما يوفر بيئة مواتية عادةً للمعادن الثمينة.

نظرة مستقبلية: توقعات أسعار المعادن لعام 2025

تشير التوقعات لأسواق المعادن لعام 2025 إلى استمرار التقلبات. فقد تبقى علاوات الألمنيوم مرتفعة مع تعديل سلاسل التوريد للنظام الجمركي الجديد. ويمكن أن تشهد أسعار الفولاذ، خاصة المنتجات المتخصصة مثل فولاذ معامل القصدير، ارتفاعات مستمرة نظرًا لقدرة الإنتاج المحلية المحدودة.

وفي غضون ذلك، قد يستمر الذهب في مساره التصاعدي إذا تسارع التضخم واستمرت التوترات الجيوسياسية، مما قد يؤدي إلى اختبار مستويات قياسية جديدة في وقت لاحق من العام.

المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها في مخطط الألمنيوم هي 2,712 دولار على الجانب العلوي و2,646 دولار على الجانب السفلي. 

المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها في مخطط الذهب هي 2,931 دولار و2,948 دولار على الجانب العلوي، و2,890 دولار و2,873 دولار على الجانب السفلي.

في أسبوع من التحركات السوقية البارزة، لم يُثمر الأمر التنفيذي الذي أصدّره الرئيس دونالد ترامب لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين عن تعزيز أسعار العملات الرقمية، بينما واجه قطاع التكنولوجيا ضغوطًا متزايدة مع قيادة Nvidia لعملية بيع جماعي كبيرة.

احتياطي البيتكوين الاستراتيجي: ليس كما توقع المستثمرون

انخفض البيتكوين بشكل حاد يوم الجمعة على الرغم مما بدا في البداية كأنباء إيجابية – توقيع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على أمر تنفيذي لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين. جاء انخفاض العملة الرقمية في وقت استوعب فيه المستثمرون التفاصيل الدقيقة لأمر البيت الأبيض، الذي أوضح أنه لن يتم استخدام أموال دافعي الضرائب لشراء الأصول الرقمية.

بدلاً من ذلك، سيتم تمويل الاحتياطي حصريًا من خلال البيتكوين التي تم مصادرتها عبر إجراءات المصادرة الجنائية والمدنية. وقد خيب هذا الكشف آمال المستثمرين الذين كانوا يأملون في شراء الحكومة للبيتكوين مباشرة في السوق المفتوحة.

وأوضح إدول باتيل، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Mudrex: "تفاعل BTC مع الأمر التنفيذي لترامب بإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين يُمول حصريًا من الأصول التي صادرتها الحكومة، مما أثار مخاوف من أن الحكومة لن تكون مشترية للعملات الرقمية."

بينما وجد البيتكوين دعمًا عند 84,700 دولار وارتفع مرة أخرى إلى 87,600 دولار، كانت ردود فعل السوق الأولية سلبية. وأشار CoinSwitch Market Desk إلى أن "رد فعل السوق على هذه الأنباء كان سلبيًا بعض الشيء، حيث توقع المستثمرون أن تقوم الولايات المتحدة بضخ أموال جديدة في البيتكوين. ومع ذلك، وعلى الرغم من وصفه بالذهب الرقمي، فإن البيت الأبيض لن يشتري بيتكوين جديدة."

تراجع أسهم التكنولوجيا

في الوقت نفسه، عانى سوق الأسهم الأمريكي الأوسع من تقلبات كبيرة، حيث تم محو حوالي 1.15 تريليون دولار من قيمة السوق في يوم واحد وفقًا للمحللين. وقد أثار هذا البيع الجماعي الهائل مخاوف بشأن الآثار المتسربة المحتملة على البيتكوين وسوق العملات الرقمية.

كانت Nvidia (NVDA) رائدة تراجع قطاع التكنولوجيا، حيث انخفضت أسهمها بنسبة 5.7% يوم الخميس، مما أدى إلى خسائرها منذ بداية العام لتقترب من 18%. تعاني عملاقة تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي من أسوأ أداء شهري لها منذ يونيو 2022، مع استمرار المخاوف بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعي وتأثيرها على قطاع أشباه الموصلات.

أصبح التحول في المزاج أكثر وضوحًا بعد تقرير الأرباح لشركة Marvell Technology في ندوة الأرباح. وعلى الرغم من تفوقها على توقعات وول ستريت بأرباح غير معايير GAAP بلغت 0.60 دولار للسهم ومبيعات بقيمة 1.82 مليار دولار، لم يكن المستثمرون راضين عن معدلات النمو. وهذا ما تسبب في انخفاض أوسع عبر أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.

تحول المزاج لعملة BTC حقيقي!

لقد أدت هذه التحركات المتوازية في السوق إلى تغيير ملحوظ في معنويات المستثمرين. فقد انهار مؤشر الخوف والجشع للبيتكوين من 62 (جشع) إلى 34 (خوف)، مما يعكس تغيرات سريعة في نفسية السوق.

وفي الوقت نفسه، يواجه قطاع التكنولوجيا ما وصفه المحلل في Futurum Group، ديفيد نيكلسون، بأنه "صدقة الواقع": "إن وول ستريت بدأت تدرك حقيقة أن Nvidia لن تُنشئ سلالة تمتد لعقود مثلما فعلت Intel فيما مضى. المنافسة تضرب من عدة جهات."

تشير بيانات السلسلة الخاصة بالبيتكوين إلى انخفاض معدلات التمويل مع سيطرة البائعين على سوق العقود الآجلة، رغم أن المحللين يقترحون بأن الانعكاس الصعودي المحتمل قد يؤدي إلى تصفية مراكز البيع القصير ويدفع الأسعار للارتفاع في الأيام المقبلة.

‍

إن هذه التطورات المتوازية في السوق تُبرز الترابط بين الأسواق التقليدية وسوق العملات الرقمية. ففي حين أن أمر ترامب التنفيذي يُعترف بشكل رمزي بأهمية البيتكوين من خلال إنشاء احتياطي استراتيجي، فقد أدت تفاصيل التنفيذ إلى تخفيف الحماس الفوري.

بالنسبة للمتداولين في كلا السوقين، يستدعي الوضع الحالي زيادة الحذر وتعزيز استراتيجيات إدارة المخاطر. ومع اقتراب قمة Crypto Summit، سيراقب المشاركون السوق عن كثب بحثًا عن إشارات حول الاتجاه المستقبلي لكل من البيتكوين وأسهم التكنولوجيا.

مستويات BTC/NVDA الرئيسية التي يجب مراقبتها

في وقت كتابة هذه السطور، تتركز حركة BTC حول 88,000 دولار. وتشمل المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها 92,733 دولار و96,000 دولار من الجانب الصعودي. ومن الجانب الهبوطي، تشمل المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها 86,075 دولار و84,270 دولار. ويشير المزاج الحالي إلى نزول متواصل مدعومًا بكون الأسعار تحت المتوسط المتحرك مباشرة. كما أن ضعف مؤشر القوة النسبية عند الخط المتوسط يشير إلى تراجع الزخم.

‍

وبالنسبة لـ Nvidia، فإن المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها هي 136.92 دولار من الجانب الصعودي و91.56 دولار من الجانب الهبوطي. وتلمح مؤشرات القوة النسبية المتراجعة من حالة التشبع الشرائي إلى انزلاق إضافي، رغم أن بقاء الأسعار مرتفعة فوق المتوسط المتحرك يشير إلى أن المزاج العام ما زال متفائلًا.

عالم العملات المشفرة ليس مملًا أبدًا، حيث تظهر العملات مثل Toncoin (TON) تقلبات كبيرة. تم إطلاقها في الأصل من Telegram، وقد كانت هذه الأصول الرقمية في رحلة مليئة بالارتفاعات والانخفاضات والمنعطفات غير المتوقعة. إذا كنت قد تابعت رحلتها، فأنت تعرف أنها كانت بعيدة عن التنبؤ. مع أصولها الفريدة وزيادة اعتمادها، جذبت Toncoin اهتمام كل من المستثمرين الأفراد وحاملي الكميات الكبيرة، مما جعل مسارها موضوعًا للكثير من النقاش.

الانخفاض الحاد في Toncoin ونشاط الحيتان

في الأسبوع الماضي، تعرضت Toncoin لضربة، حيث انخفضت في منتصف يناير من ارتفاعات بلغت 5.63 دولار إلى انخفاضات حالية تبلغ حوالي 3.22 دولار. بالنسبة لأولئك الذين استمتعوا بالارتفاع قبل عدة أشهر، كان الانخفاض الأخير بمثابة تذكير بالواقع. 

لكن ما وراء هذا التحول المفاجئ؟ قام حاملو الكميات الكبيرة، المعروفون باسم "الحيتان"، بنقل 1.43 مليون توكن من TON من محافظهم في أوائل فبراير، مما زعزع السوق. سواء كان هذا يشير إلى اتجاه أعمق أو مجرد نشاط تداول عادي لا يزال يتعين رؤيته، لكن المستثمرين يراقبون عن كثب. 

يعتقد البعض أن هذه التحركات قد تكون مرتبطة باستراتيجيات إدارة السيولة، بينما يخشى آخرون أن اللاعبين الرئيسيين يتخلصون من ممتلكاتهم قبل حدوث تراجع محتمل في السوق.

في الوقت الحالي، تتراوح Toncoin حول 3.22 دولار، مع حجم تداول يومي قدره $263.82 مليون ورأس مال سوقي قدره 8.07 مليار دولار. تظهر هذه الأرقام أنه على الرغم من الاضطرابات، لا يزال السوق نشطًا ومشاركًا. السؤال الآن هو ما إذا كانت Toncoin ستستقر أو تواجه مزيدًا من الانخفاضات مع استمرار تطور مشاعر السوق.

توقعات Toncoin: مستقبل غير مؤكد أم عودة قوية؟

الآراء منقسمة. يتوقع بعض المحللين انتعاشًا قويًا، مع توقعات بزيادة محتملة تتجاوز 90%. يجادلون بأن أسس Toncoin، بما في ذلك ارتباطها القوي بـ Telegram، تمنحها ميزة فريدة في مشهد العملات المشفرة التنافسي. مع تطبيق المراسلة الذي يضم ملايين المستخدمين النشطين، قد يوفر التكامل مع نظام Telegram البيئي قاعدة مستخدمين عضوية وفائدة في العالم الحقيقي، مما يعزز الاعتماد على المدى الطويل.

من ناحية أخرى، يحث المشككون على الحذر. أسواق العملات المشفرة معروفة بعدم قابليتها للتنبؤ - تمامًا مثل رسالة مفاجئة من جهة اتصال قديمة تتركك تتساءل عما سيحدث بعد ذلك. يجادلون بأنه بدون فائدة واضحة وطلب مستمر، قد تواجه Toncoin صعوبة في الحفاظ على الزخم. إذا كنت تفكر في الاستثمار، فمن الحكمة دائمًا تقييم المخاطر جنبًا إلى جنب مع المكافآت المحتملة.

ستحدد عدة عوامل رئيسية مصير Toncoin. تستمر تحركات الحيتان في التأثير على اتجاهات السوق، بينما تلعب المشاعر العامة في مجتمع العملات المشفرة دورًا حاسمًا في استقرار الأسعار. يمكن أن تؤثر Telegram، كمنصة وراء Toncoin، أيضًا على قيمتها مع أي إعلانات رئيسية تتعلق بالشراكات أو التكاملات أو حالات الاستخدام الجديدة للتوكن. بالإضافة إلى ذلك، ستلعب الاتجاهات السوقية الأوسع والظروف الاقتصادية الكلية دورًا. إذا انخفضت شهية المخاطرة في مجال العملات المشفرة بسبب عوامل خارجية مثل ارتفاع أسعار الفائدة أو تشديد اللوائح، فقد تواجه Toncoin رياحًا معاكسة إضافية.

لذا، هل خرجت Toncoin من اللعبة؟ ليس بالضرورة. على الرغم من الاضطرابات الأخيرة، تشير أسسها إلى أنها لا تزال منافسة وفقًا للخبراء. مثل أي قصة عودة جيدة، قد يعتمد الفصل التالي على كيفية تفاعل السوق وما إذا كان المستثمرون سيستمرون في المسار. إذا استمرت Telegram في دمج Toncoin في نظامها البيئي، فهناك حالة قوية يمكن تقديمها للنمو على المدى الطويل.

في وقت كتابة هذا التقرير، تتراوح TONUSD حول علامة 3.22 دولار بعد انخفاض حاد في السعر. يظهر الميل الهبوطي بوضوح حيث تظل الأسعار تحت المتوسط المتحرك مما يشير إلى أن الاتجاه على المدى الطويل لا يزال يتجه نحو الأسفل. ومع ذلك، فإن الأسعار القريبة من الحد السفلي لخطوط بولينجر عند RSI تشير إلى ظروف مفرطة البيع - مما يشير إلى أن ارتدادًا قد يكون في الأفق. كما أن انخفاض RSI نحو مستويات مفرطة البيع يضيف إلى السرد.

قد يواجه المشترون عقبة عند مستويات الأسعار 3.600 دولار و3.892 دولار. على الجانب السلبي، قد يتم احتجاز البائعين عند مستوى السعر 3.000 دولار.

ستكون حركة سعر TONCOIN مثيرة للاهتمام لمتابعتها خلال الأسابيع القادمة. يمكنك متابعة جميع الأحداث مع Deriv MT5، أو Deriv cTrader، أو حساب Deriv X . قم بتسجيل الدخول الآن للاستفادة من المؤشرات، أو قم بالتسجيل للحصول على حساب تجريبي مجاني. يأتي الحساب التجريبي مع أموال افتراضية حتى تتمكن من ممارسة تحليل الاتجاهات بدون مخاطر