Gold verlängerte seinen Verluststrudel zum dritten Mal in Folge, da sich die Marktsentiments änderten und Investoren von sicheren Anlagen abrückten. Trotz eines Gewinns von 13 % in diesem Jahr steht das gelbe Metall unter Druck, während Anleger in riskantere Vermögenswerte investieren – beflügelt durch den Optimismus bezüglich Trumps Zollstrategie und einer robusten US-Wirtschaft.

Trumps Zölle: Ein gezielterer Ansatz

Anfangs befürchteten die Märkte einen breit angelegten, wirtschaftsweiten Zollkrieg, doch die neuesten Nachrichten deuten auf einen strategischeren Plan hin. Das Weiße Haus konzentriert sich zunehmend auf die "Dirty 15"-Länder mit den größten Handelsdefiziten zu den USA, darunter China, die EU und Mexiko. Dies hat die Inflationssorgen gemildert und die Risikobereitschaft gesteigert, was sich drückend auf die Goldpreise auswirkt und die Wall Street in Aufruhr versetzt. Allein am Montag verzeichneten US-Aktien einen erstaunlichen Wertzuwachs von 1,35 Billionen Dollar.

Die falkenhafte Haltung der Fed belastet die Metalle

Um die Probleme von Gold zu verstärken, überraschte der in Atlanta ansässige Fed-Präsident Raphael Bostic die Märkte mit seinen jüngsten Bemerkungen, in denen er für dieses Jahr nur eine einzige Zinssenkung vorhersagte. Er rechnet nicht damit, dass die Inflation bis 2027 wieder das 2 %-Ziel der Fed erreicht – ein Zeichen dafür, dass hohe Zinsen länger als erwartet anhalten könnten. Die Märkte kalkulieren jedoch weiterhin mit etwa 62,5 Basispunkten an Lockerungen in diesem Jahr, was das Potenzial für Volatilität bei Edelmetallen erhöht.

Steigende Renditen von US-Staatsanleihen stellen einen weiteren Gegenwind für Gold dar. Die Rendite der 10-Jahres-Anleihe schoss auf 4,33 % in die Höhe, während die Realrenditen auf etwa 2 % zusteuern, was nicht verzinsliche Anlagen wie Gold weniger attraktiv macht. 

Bitcoin schießt über $86K hinaus, aber Volatilität droht

Während Gold kämpft, zeigt Bitcoin seine Stärke und kletterte letzte Woche mit einem Gewinn von 4,25 % über $86.000. Die institutionelle Nachfrage strömt weiter herein; allein in der vergangenen Woche verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von $744,3 Millionen.

Der Mitbegründer von BitMEX, Arthur Hayes, prognostiziert, dass Bitcoin zunächst $110.000 erreichen könnte, bevor es auf $76.500 zurückgeht. Sein optimistisches Szenario beruht auf der dovish ausgerichteten Langfriststrategie der Fed und Trumps Zollflexibilität. Allerdings droht eine unerwartete Entwicklung, die Rallye zu stören – Mt. Gox hat soeben 11.501 BTC im Wert von über $1 Milliarde an verschiedene Wallets transferiert.

Große Bitcoin-Transfers von Mt. Gox gingen historisch oft der Marktvolatilität voraus, da Inhaber, die fast ein Jahrzehnt darauf gewartet haben, ihre Gelder zurückzuerhalten, nun möglicherweise aussteigen wollen. Dies versetzt Händler in Alarmbereitschaft, da sie beobachten, ob die nächsten 72 Stunden Hayes’ optimistische Prognose bestätigen oder zu einer scharfen Umkehr führen.

Laut Analysten hängt der Kursverlauf von Gold von der Fed-Politik und der Risikostimmung ab. Anhaltend hohe Zinsen könnten den Preis unter Druck setzen, während Lockerungen eine Erholung auslösen könnten. Die Entwicklung von Bitcoin könnte hingegen von der institutionellen Nachfrage und makroökonomischen Trends abhängen. 

Technischer Ausblick: Rücksetzer-Kauf oder langanhaltender Ausverkauf?

Gold bleibt anfällig für weitere Kursrückgänge, falls die Risikobereitschaft weiter zunimmt – wichtige Niveaus bei $3.000 werden dabei genau beobachtet. Inzwischen steht Bitcoin vor einer entscheidenden Prüfung: Wird es die Rallye Richtung $110K fortsetzen oder wird der Mt. Gox-Überhang eine Korrektur auslösen?

Gold zeigte in den vergangenen Wochen vor seinem jüngsten Rückgang Aufwärtsdruck. Trotz des Kursrückgangs liegen die Preise über dem gleitenden Durchschnitt, was darauf hindeutet, dass der langfristige Trend weiterhin nach oben gerichtet ist. Wichtige Widerstandsniveaus sind $3.034 und $3.057, während das Unterstützungsniveau bei $3.000 liegt.

Bitcoin hat in den vergangenen Wochen eine Konsolidierung gezeigt. Obwohl ein gewisser Aufwärtsdruck erkennbar ist, liegen die Preise unter dem gleitenden Durchschnitt – ein Hinweis darauf, dass der langfristige Trend weiterhin abwärts gerichtet ist. Die wichtigen Unterstützungsniveaus liegen bei $84.000 und $81.000, während auf der Oberseite Widerstandsniveaus bei $88.800 und $90.000 zu beobachten sind. 

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Ein Sturm könnte sich an den Märkten zusammenbrauen, da das berüchtigte "Todeskreuz" gerade bei Nvidia-Aktien, dem Russell 2000-Index und zuletzt bei Microsoft aufgetaucht ist. Dieses technische Muster, bei dem der gleitende 50-Tage-Durchschnitt einer Aktie den 200-Tage-Durchschnitt überschreitet, hathistorisch einige der größten Marktrückgänge vorausgegangen.

Die große Frage: Ist dieses Mal alles anders, oder sollten Investoren sich auf weiteren Schmerz vorbereiten?

Nvidia und Russell 2000: Frühe Warnzeichen?

Nvidias letztes Todeskreuz im April 2022 führte in den folgenden sechs Monaten zu einem Rückgang von fast 48 %. Angesichts des meteoritischen Anstiegs der Aktie um 948% seit Oktober 2022 könnte die jüngste Seitwärtsbewegung darauf hindeuten, dass der KI-betriebene Aufschwung an Fahrt verliert.

Unterdessen hat der Russell 2000, der oft als Barometer für die allgemeinen Marktbedingungen angesehen wird, zum ersten Mal seit 17 Monaten dasselbe Warnsignal gegeben. Das letzte Mal, dass dies im Oktober 2023 geschah, fiel der Index um weitere 5,6%, bevor er einen Tiefpunkt fand. Small Caps fungieren oft als führender Indikator für breitere wirtschaftliche Schwäche, was diese Entwicklung besonders besorgniserregend macht.

Microsoft reiht sich ein

Nun zeigt ein weiterer Technologieriese ein Todeskreuz: Microsoft. Die Aktie ist bereits von 468 $ auf etwa 389 $ gefallen, ein drastischer Rückgang von 17%. Dieser Rückgang fällt mit allgemeinen Ängsten zusammen, einschließlich Handelskonflikten, hohen Bewertungen und Marktunsicherheit.

Dennoch bleibt Microsoft an der Spitze der KI-Akzeptanz, wobei erstaunliche 67 % der Cloud-Umgebungen OpenAI oder deren Azure OpenAI SDKs nutzen. Trotz seiner Dominanz bleibt die Wall Street unbeeindruckt. Der Gewinnbericht für Januar zeigte starke Zahlen, aber das Wachstum von Azure enttäuschte die übermäßigen Erwartungen der Anleger. Der Markt hatte Perfektion eingepreist – Microsoft lieferte lediglich "ausgezeichnet" ab.

Das große Ganze: Ein Markt im Wandel

Obwohl der S&P 500 noch kein "Death Cross" bestätigt hat, sinkt sein 50-Tage-Durchschnitt täglich um etwa fünf Punkte und bringt ihn in Schlagdistanz. Dies geschieht zu einer Zeit, in der Unsicherheiten bei Wahlen, Inflationssorgen und geopolitische Risiken bereits die Stimmung der Anleger belasten.

Besonders der technische Analyst Ari Wald von Oppenheimer bietet eine Warnung: "Während jeder größere Rückgang mit einem 'Death Cross' beginnt, führt nicht jede 'Death Cross' zu einem größeren Rückgang." Mit anderen Worten, auch wenn das Signal besorgniserregend ist, ist es kein garantierter Untergangsszenario.

Den Dip kaufen oder einen Rückzieher machen?

Da KI eine entscheidende Rolle in der heutigen Marktnarrative spielt, werden die kommenden Gewinnberichte von Nvidia, Microsoft und anderen Technologieführern entscheidend sein für die Frage, ob der Bullenlauf anhält oder ob eine tiefere Korrektur bevorsteht. Die April-Gewinne von Microsoft könnten besonders ein entscheidender Moment für den KI-Handel sein.

Also, ist dies die Kaufgelegenheit des Jahrzehnts oder der Beginn eines Platzen der KI-Blase? Während Anleger technische Signale gegen fundamentale Stärken abwägen, bleibt der nächste Schritt des Marktes ungewiss. Eines ist klar: Die kommenden Monate werden alles andere als langweilig sein.

Zum Zeitpunkt der Erstellung ist eine gewisse Kaufdruck im täglichen Chart sichtbar. Allerdings deutet der RSI, der nahe der Mittellinie bleibt, auf nachlassende Dynamik hin. Preise, die unter dem gleitenden Durchschnitt bleiben, deuten ebenfalls darauf hin, dass der längerfristige Trend nach unten zeigt.

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Die Gold- und Silberpreise nehmen einen Schlag, wobei Gold unter $3.030 fällt, nachdem es Rekordhöhen berührt hat und Silber unter $34 abstürzt. Selbst mit all dem globalen Chaos ziehen sich diese Metalle zurück und lassen Investoren ratlos zurück; 

Ist das nur eine kleine Verschnaufpause, oder steht uns eine größere Umwälzung bevor?

Der Fed-Faktor: Ein Markt-Puzzle

Die Federal Reserve hat erneut auf die Pausetaste bei den Zinssätzen gedrückt und hält diese bei 4,25%-4,50%.

Nicht nur das, sondern sie verlangsamen auch ihre quantitative Straffung, was normalerweise ein Rezept für höhere Goldpreise ist. Und dennoch, Gold bewegt sich nicht. Stattdessen zeigt der US-Dollar seine Muskeln und drückt die Metalle nach unten. Hinzu kommt, dass Fed-Chef Jerome Powell zugegeben hat, dass die wirtschaftliche Unsicherheit zunimmt.

Um das Rätsel zu lösen, gab Fed-Vorsitzender Jerome Powell zu, dass die wirtschaftliche Unsicherheit im Ansteigen begriffen ist. Inzwischen sind die neuen Prognosen der Fed chaotisch – weniger Zinssenkungen im Jahr 2025, aber höhere Inflation und Arbeitslosigkeit. Es ist ein klassischer Fall von gemischten Signalen, der Investoren unsicher lässt, ob sie auf Gold setzen oder auf mehr Klarheit warten sollen.

Geopolitische Spannungen vs. Marktreaktion

Gold soll der sichere Hafen in Krisenzeiten sein, oder? Aber trotz steigender Spannungen im Nahen Osten, zum Beispiel Israel, das Luftangriffe auf Gaza wieder aufnimmt, fällt Gold tatsächlich. Das ist verwirrend. Es scheint, dass die Händler ihre Gewinne realisieren, anstatt in Sicherheit zu flüchten.

Alex Ebkarian von Allegiance Gold bringt es einfach auf den Punkt: „Gold verhält sich noch nicht als sicherer Hafen, weil wir offiziell nicht in einer Rezession sind.“ Das Schlüsselwort? Noch. Wenn sich die Wirtschaft zum Schlechten wendet, könnten wir am Ende einen echten Goldrausch erleben.

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Silbers Achterbahnfahrten & Trumps Zollfaktor

Silber wird noch härter getroffen und fällt unter $34, während der US-Dollar steigt. Dollar sich dem Wert von 104 nähert. Das ist nicht nur zufälliger Marktrauschen – es ist direkt mit der Haltung der Fed und Trumps Wirtschaftspolitik verbunden.

Powell hat einen weiteren Ballwurf gemacht und gesagt, dass die von Trump vorgeschlagenen Zölle das Wachstum bremsen könnten, während die Inflation steigt. Zölle schaffen normalerweise Unsicherheit, was für Metalle wie Silber vorteilhaft sein kann. Aber da die Zinssätze weiterhin hoch sind, war die unmittelbare Reaktion ein Kursverfall.

Selbst mit dem Rückgang heute liegt der Silberpreis immer noch um 28 % im Plus im Jahresvergleich und übertrifft die meisten größeren Vermögenswerte. Citi-Analysten bleiben optimistisch und erwarten, dass Gold bis zum Jahresende 3.500 $ erreichen wird, aufgrund von Stagflationsängsten. Wenn sie recht haben, könnte der Rückgang heute eine goldene (oder silberne) Kaufgelegenheit sein.

Warum die langfristige Perspektive für Gold & Silber weiterhin vielversprechend ist

Kurzfristige Schwankungen hin oder her, das große Bild für Gold und Silber bleibt stark. Westliche Investoren sind weiterhin unterrepräsentiert in Gold, mit ETF-Beständen von 86 Millionen Unzen, weit unter den 110 Millionen Unzen, die während der COVID-Ära gehalten wurden. Das deutet darauf hin, dass viel Spielraum für einen Anstieg besteht, wenn sich die Anlegerstimmung ändert.

Silber hat unterdessen eine blühende Zukunft in industriellen Anwendungen. Berücksichtigen Sie dies: Bis 2050 könnte allein die Solarenergie 85–98 % der aktuellen Silberreserven der Welt verbrauchen. Die Automobilindustrie ist ein weiterer wichtiger Wachstumsfaktor, da die Produktion von Elektrofahrzeugen (EV) zunimmt und die Nachfrage nach silberhaltigen Komponenten wie Ladeinfrastruktur und fortschrittlichen Antriebssträngen steigt.

Technische Einblicke: Kaufgelegenheit oder ein Warnzeichen?

Zum Zeitpunkt des Schreibens zeigt Gold einige bärische Signale, da der RSI in die überkauften Regionen vordringt. Dennoch liegen die Preise weiterhin über dem gleitenden Durchschnitt, ein Indikator dafür, dass der größeren Trend immer noch nach oben zeigt.

Wichtige Werte, die zu beobachten sind, sind 3.050 $ auf der Oberseite, und auf der Unterseite 2.984 $ und 2.921 $.

Silber zeigt ebenfalls eine klare bärische Tendenz mit einem signifikanten Rückgang von den Höchstständen von 34,00 $. Dennoch deutet der Preis, der fast die untere Bollinger-Band berührt, auf überverkaufte Bedingungen hin – eine potenzielle Umkehr. Die Umkehr-Narrative wird auch unterstützt durch die Preise, die über dem gleitenden Durchschnitt bleiben – ein Zeichen, dass der gesamte Trend immer noch aufwärts zeigt. 

Wichtige Werte, die auf der Oberseite zu beobachten sind, sind 33,86 $ und 34,25 $. Auf der Unterseite sind 32,59 $ und 32,00 $ die entscheidenden Werte, die zu beobachten sind.

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Der Kryptowährungsmarkt ist voller Aufregung, da zwei bedeutende Entwicklungen die Stimmung der Investoren erschüttern. Erstens hat die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ihre lang andauernde Klage gegen Ripple offiziell fallengelassen, wodurch XRP in die Höhe schoss. 

Zweitens führt Volatility Shares die ersten Solana-Futures-ETFs aller Zeiten ein, was möglicherweise eine neue Welle institutioneller Investitionen freisetzen könnte. Diese Maßnahmen könnten den Ausschlag geben und den Weg für ein freundlicheres regulatorisches Umfeld sowie eine breitere Marktteilnahme ebnen.

XRP steigt in die Höhe, während die SEC die weiße Fahne schwenkt

Die Kryptowährung von Ripple, XRP, sprang um 15 % an, nachdem die SEC bekannt gab, dass sie ihr Berufungsverfahren gegen das Unternehmen nicht weiterverfolgt. Der Rechtsstreit, der 2020 begann, drehte sich darum, ob XRP ein nicht registriertes Wertpapier sei. Ein Teilerfolg im Jahr 2023 bestätigte, dass XRP beim Handel an Einzelhandelsbörsen kein Wertpapier ist, jedoch blieben einige regulatorische Fragestellungen offen.

Ripple-CEO Brad Garlinghouse hielt sich in seiner Reaktion nicht zurück, nannte den Ansatz der SEC ein „gebrochenes System“ und betonte, dass dieser Kampf um mehr als nur Ripple ging. Seine Botschaft? Krypto verdient eine faire Behandlung. Und es sieht so aus, als würden die Regulierungsbehörden endlich zuhören.

Über XRP hinaus hat die SEC bei den Krypto-Durchgreifmaßnahmen einen Gang zurückgeschaltet. Kürzlich stellte sie die Untersuchungen gegen Coinbase, Robinhood, Uniswap, Gemini und Consensys ein, ohne weitere Schritte zu unternehmen. Die Behörde reduzierte zudem ihre Krypto-Durchsetzungseinheit und erklärte sogar, dass Meme-Coins keine Wertpapiere seien. Zusammen deuten diese Maßnahmen darauf hin, dass die Regulierungsbehörden ihre Strategie ändern könnten – vielleicht ebnen sie den Weg zu einem günstigeren Krypto-Umfeld.

Solana-Futures-ETFs: Ein großer Schritt in Richtung institutioneller Akzeptanz

In einem weiteren Meilenstein startet Volatility Shares zwei futures-basierte Solana-ETFs – die ersten ihrer Art in den USA. Der Volatility Shares Solana ETF (SOLZ) wird Solana-Futures abbilden, während der Volatility Shares 2X Solana ETF (SOLT) gehebelte Exposure bieten wird. Mit Nasdaq-Listings und Kostenquoten von 0,95 % bzw. 1,85 % könnten diese Fonds ein bedeutender Einstiegspunkt für institutionelle Investoren sein, die in das Solana-Ökosystem einsteigen möchten – und die Daten zeigen, dass die Nachfrage wächst.

Dies folgt demselben Fahrplan, der bereits für Bitcoin- und Ethereum-ETFs angewendet wurde – zuerst futures-basierte Produkte, dann (hoffentlich) Spot-ETFs. Analysten von Bloomberg Intelligence schätzen, dass die Wahrscheinlichkeit bei 75 % liegt, dass in diesem Jahr ein Spot-Solana-ETF genehmigt wird. Schwergewichte wie Franklin Templeton, Grayscale und VanEck sind bereits im Rennen und reichen Anträge in Erwartung eines grünen Lichts ein.

Solana (SOL) beobachtet nicht nur von der Seitenlinie aus – es reitet auf dieser Welle des Momentums mit. Der Token ist in 24 Stunden um fast 8 % gestiegen und erreichte $135, bevor er sich leicht zurückzog.

 Solana gewinnt dank seiner niedrigen Transaktionsgebühren und eines florierenden Ökosystems an Fahrt, nachdem es sich von den Turbulenzen infolge des FTX-Zusammenbruchs im Jahr 2022 erholt hat.

Die große Frage lautet: Wird Solanas Rallye nach dem ETF-Start weiter stark bleiben, oder werden wir kurzfristige Gewinnmitnahmen erleben? So oder so sind Händler der Meinung, dass die Einführung dieser ETFs eine zusätzliche Legitimitätsschicht verleiht, die Liquidität erhöht und den Weg für langfristige Stabilität ebnet.

Was kommt als Nächstes für die Kryptoregulierung und institutionelle Akzeptanz?

Die jüngsten Schritte der SEC deuten auf eine mögliche Hinwendung zu einer offeneren Haltung gegenüber digitalen Vermögenswerten hin. Laut Analysten könnten wir, wenn sich dieser Trend fortsetzt, Folgendes sehen:

•  Mehr Spot-ETFs für Vermögenswerte wie Solana, Cardano und sogar XRP 
•  Größere institutionelle Beteiligung, die frisches Kapital in die Kryptomärkte bringt 
•  Einen Anstieg der optimistischen Stimmung, da die regulatorische Klarheit zunimmt

Mit XRP, das endlich die lang ersehnte regulatorische Klarheit erhält, und Solana, das den Schritt in die ETF-Arena wagt, könnte Krypto am Rande einer neuen Ära stehen. Auch wenn noch Hindernisse vor uns liegen, rücken rechtliche Erfolge und Finanzprodukte auf institutionellem Niveau digitale Vermögenswerte näher an die traditionelle Finanzwelt heran.

Technische Einblicke: Wichtige Niveaus, die es zu beobachten gilt

Zum Zeitpunkt der Abfassung zeigt XRP nach einer Phase der Konsolidierung eine bullische Tendenz. Preise, die das obere Bollinger-Band berühren, deuten jedoch auf überkaufte Bedingungen hin. Wichtige Niveaus auf der Aufwärtsseite sind $2.5915 und $2.9515. Auf der Abwärtsseite liegen sie bei $2.2891 und $2.0120.

Auch Solana zeigt nach den ETF-News eine bullische Tendenz. Allerdings bleiben die Preise unter dem gleitenden Durchschnitt, was darauf hindeutet, dass der übergeordnete Trend noch bärisch ist. Verstärkend für die bärische Perspektive ist, dass die Preise das obere Bollinger-Band berühren, was auf überkaufte Bedingungen hinweist. Wichtige Niveaus auf der Aufwärtsseite sind $150.00 und $177.14, während sie auf der Abwärtsseite bei $120.00 und $112.07 liegen.

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Der Kryptomarkt ist im vollen „schnell handeln und warten“-Modus. Bitcoin liegt bei knapp 83.000 $, und die Anleger halten den Atem an vor dem neuesten Schritt der Federal Reserve. Die Stimmung? Vorsichtig, mit der Tendenz „sehen wir mal, was Powell sagt“. 

Während niemand im Moment mit einer tatsächlichen Zinssenkung rechnet, bereitet sich der Markt auf Hinweise darauf vor, was als Nächstes kommen könnte – und ob die lang erhoffte abrupte Wende bevorsteht.

Der Rückgang im Handelsvolumen von Bitcoin spricht Bände (Wortspiel beabsichtigt). In den letzten 24 Stunden wurden nur BTC im Wert von 22 Milliarden $ gehandelt – ein starker Rückgang gegenüber der letzten Woche mit 49 Milliarden $. Offensichtlich sitzen die Trader auf der Seitenlinie und warten auf den nächsten Schritt der Fed, bevor sie eigene Entscheidungen treffen.

Bitcoins Spielbuch für 2025: Alles über den Ton der Fed

Für Bitcoin könnten die nächsten Monate weniger von tatsächlichen politischen Änderungen abhängen und mehr von Powells Wortwahl. Ryan Lee von Bitget Research sagt voraus, dass BTC nach der Fed-Ankündigung zwischen 80.000 und 86.000 $ gehandelt wird, mit einer "80%igen Sicherheit." Nicht der spannendste Bereich, aber er unterstreicht, dass wir uns in einer Konsolidierungsphase befinden und nicht in einem chaotischen Bullenlauf (noch nicht).

Die Terminmärkte zeigen ebenfalls Warnsignale. Das offene Interesse an Bitcoin-Futures ist von seinem Januar-Hoch von 69 Milliarden $ um 30 % auf heute 48 Milliarden $ gesunken. Für die Trader bedeutet das eine weniger spekulative Blase – eine gute Sache, wenn Sie auf eine nachhaltigere Rallye später im Jahr hoffen.

Ethereums Identitätskrise: Kann es weiterhin konkurrieren?

Während Bitcoin in einer Halteposition ist, hat Ethereum mit einem existenziellen Dilemma zu kämpfen. Die Standard Chartered hat kürzlich ihr Preisziel für ETH im Jahr 2025 von exorbitanten 10.000 $ auf bescheidene 4.000 $ gesenkt. Warum? Eine Welle von Konkurrenz durch Layer-2-Netzwerke wie Base (das anscheinend 50 Milliarden $ an Wert von Ethereum abgezweigt hat) und die bevorstehende Converge-Blockchain.

Es wird sogar darüber gesprochen, dass die Ethereum-Stiftung eine „Steuer“ auf Layer-2-Lösungen erwägt, um die Dominanz von ETH zu schützen – eine Idee, die sicherlich Kontroversen auslösen wird. In der Zwischenzeit nehmen große Investoren Notiz davon. Wal-Brieftaschen, die zwischen 10.000 und 100.000 ETH halten, haben letzte Woche allein 630.000 ETH verkauft. Wenn die großen Spieler beginnen, ihre Exposition zu reduzieren, neigen kleinere Investoren dazu, zu folgen.

Der unmögliche Balanceakt der Fed

Was ist also die Wildcard in all dem? Die Federal Reserve. Die Inflation kühlt ab, liegt aber weiterhin über dem Ziel, was Powell in eine schwierige Lage bringt. Er muss wirtschaftliche Fortschritte anerkennen, ohne unbeabsichtigt Erwartungen an aggressive Zinssenkungen zu schüren.

Laut CME FedWatch sehen die Händler keine Chance auf eine Zinssenkung morgen, eine 20 % Chance im Mai und eine vielversprechendere 66 % Chance bis Juni. Übersetzung? 

Die Märkte glauben, dass die Fed bis zur Jahresmitte genügend Rechtfertigung haben wird, um schließlich mit der Entspannung zu beginnen. Selbst Donald Trump drängt auf Zinssenkungen und verweist auf die jüngsten Maßnahmen der Bank von England und der Europäischen Zentralbank. Aber die Fed bleibt in ihrer „datenabhängigen“ Strategie gefangen.

Was kommt als Nächstes für Bitcoin und Ethereum im Jahr 2025?

Für Bitcoin sieht der Weg im Vergleich zu Altcoins relativ stabil aus. Wenn Powell auch nur andeutet, dass er eine taubenhafte Haltung einnimmt, könnte BTC neuen Schwung in Richtung frischer Höchststände finden. Analysten von QCP Capital bringen es am besten auf den Punkt: "Ein taubenhaftes Signal von Powell könnte der Katalysator sein, der den Aufwärtsmomentum auslöst."

Die Situation von Ethereum ist etwas komplizierter. Andere Analysten sehen eine 17%-Chance, dass ETH bis September 3.000 $ erreicht, und eine 31%-Chance, dass es unter 1.500 $ fällt. Aua. Aber es gibt einen Silberstreifen: Das Staking wächst weiter, mit 180.000 ETH, die letzte Woche zu Staking-Verträgen hinzugefügt wurden. Das deutet darauf hin, dass eine Kerngruppe von Gläubigen das langfristige Spiel spielt.

Technische Einblicke: Das langfristige Spiel

Bärische Signale sind auf dem Wochenchart von BTC offensichtlich, Preis bleibt jedoch über dem 100-Tage-Durchschnitt - das deutet darauf hin, dass der langfristige bullische Trend noch intakt ist. Eine stetig steigende RSI ist auch ein Zeichen dafür, dass der Aufwärtsdruck langsam zunimmt. Schlüsselwerte, die auf der Oberseite zu beachten sind, sind 92.965 $ und 100.000 $. Auf der unteren Seite ist der Schlüsselwert, den es zu beachten gilt, etwa 76.937 $.

Was ETH betrifft, sind bärische Signale dominant, da die Preise sinken und der RSI sich um die Mittellinie abflacht. Allerdings deutet der Preis, der die untere Bollinger-Band berührt, auf überverkaufte Bedingungen hin. Schlüsselwerte, die auf der Oberseite zu beachten sind, sind 2.215 $ und 2.800 $. Auf der unteren Seite wäre der Schlüsselwert bei etwa 1.775 $ zu beachten.

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Laut Analysten hat der japanische Yen ein Zwei-Wochen-Tief gegenüber dem US-Dollar erreicht, während USD/JPY während der asiatischen Sitzung am Dienstag über 149,50 gestiegen ist. Dies markiert den dritten aufeinanderfolgenden Tag mit Verlusten für den Yen, da die globale Risikobereitschaft aufgrund der wirtschaftlichen Anreize Chinas und der Hoffnungen auf Fortschritte in den Friedensgesprächen zur Ukraine steigt.

Trumps Handelspolitik und globale Währungsverschiebungen

Analysten merken auch an, dass Donald Trumps zweite Präsidentschaft einen dramatischen Einfluss auf die globalen Währungen hat - jedoch nicht in der Art und Weise, wie die Investoren zunächst erwartet hatten. Die U.S. Dollar hat sich in diesem Jahr gegenüber den meisten großen Währungen der entwickelten Märkte abgeschwächt, mit Ausnahme des kanadischen Dollars, da die Bedenken wachsen, dass die Tarifunsicherheit den U.S. schädigt. Wirtschaft.

Tarife werden oft erwartet, um den Dollar zu stärken, aber wenn sie gegen enge Handelspartner verhängt werden, können sie das Vertrauen in die U.S. schwächen. Wirtschaft. Da die Rezessionsrisiken in den U.S. zunehmen, verlagern Investoren ihren Fokus auf Alternativen wie den Euro, die schwedische Krone und den japanischen Yen.

Risiko-on-Stimmung drückt auf den sicheren Hafen Yen

Die Märkte wurden durch Chinas neuesten Vorstoß zur Ankurbelung der Inlandsnachfrage angehoben, eine Initiative, die darauf abzielt, die Haushaltseinkommen und den Konsum zu stärken. Die wachsende Spekulation über mögliche Friedensgespräche zur Ukraine, an denen der US-Präsident Donald Trump und der russische Präsident Wladimir Putin beteiligt sind, trägt zur Optimismus bei. Da die Investoren sich sicherer fühlen, verlieren traditionelle sichere Anlagewerte wie der japanische Yen etwas an Anziehungskraft.

Gleichzeitig stellen sich die Händler vor einer entscheidenden Woche für die Zentralbanken neu auf. Sowohl die Bank von Japan (BoJ) als auch die US-Notenbank (Fed) werden am Mittwoch geldpolitische Entscheidungen bekanntgeben, was dies zu einem entscheidenden Moment für die Währungs Märkte macht.

Trotz des aktuellen Rückgangs könnte der Yen nicht viel weiter fallen. Die jährlichen Shunto-Lohnverhandlungen Japans haben positive Ergebnisse gebracht, die die Erwartungen anheizen, dass die BoJ auf ihrem langsamen, aber stetigen Kurs zur Straffung der Geldpolitik bleiben wird. Steigende Löhne werden erwartet, um den Konsum und die Inflation anzukurbeln, was der Zentralbank mehr Spielraum gibt, um weiterhin von ihrer extrem lockeren Haltung abzurücken.

Fed vs. BoJ: Zinssatz Divergenz im Spiel

Ein Faktor, der weitere Yen-Schwäche begrenzen könnte, ist die Verengung der Zinsdifferenz zwischen Japan und den U.S. Händler rechnen nun mit mehreren Zinssenkungen durch die Fed in diesem Jahr, mit Einschnitten, die im Juni, Juli und Oktober erwartet werden. Bedenken hinsichtlich einer U.S. Wirtschaftsverlangsamung - bedingt durch potenzielle Tarifrisiken, einen abkühlenden Arbeitsmarkt und nachlassende Inflation - befeuern die Erwartungen, dass die Fed früher als später mit Senkungen beginnen wird.

Montags die Einzelhandelsdaten der U.S. Die Einzelhandelsdaten verstärkten diese Bedenken, da die Februardaten nur um 0,2 % stiegen - weit unter den erwarteten 0,7 %. Diese enttäuschenden Daten zum Konsumverhalten stärken die Argumentation für die Notenbank, eine Kehrtwende in Richtung Zinssenkungen vorzunehmen.

Inzwischen signalisierte Japans Finanzminister Katsunobu Kato am Dienstag einen weniger strengen Ansatz gegenüber den Anleihemärkten und erklärte, dass die Renditen sich gemäß den Marktkräften bewegen sollten. Dies folgt einem Rekordanstieg der Rendite von Japans 40-jährigen Staatsanleihen, was darauf hindeutet, dass die Entscheidungsträger möglicherweise mit einem allmählichen Abschied von der extremen Geldpolitik immer vertrauter werden.

Währungsbewegungen: Yen und Euro übernehmen die Führung

Der Euro hat sich auch als herausragender Performer im globalen Währungsmarkt erwiesen. Das historische Angebot Deutschlands, die Verteidigungs- und Infrastruktur-Ausgaben zu erhöhen, hat den Euro auf den höchsten Stand seit den USA gehoben. Wahlen, bei denen er den größten wöchentlichen Gewinn gegenüber dem Dollar seit 2009 verzeichnete, laut Analysten.. 

Mit der Europäischen Zentralbank, die dem Ende ihres geldpolitischen Lockerungszyklus näher kommt, und steigenden Verteidigungsausgaben in Europa sehen Analysten weitere Gewinne voraus, wobei BofA prognostiziert, dass der Euro bis Ende 2025 1,15 USD erreichen könnte.

Der japanische Yen war ein weiterer wichtiger Gewinner, der sich in diesem Jahr um etwa 6 % gegenüber dem Dollar gestärkt hat. Dieser Anstieg wird durch höhere japanische Zinssätze und die nachgefragte Sicherheit inmitten globaler Unsicherheit angetrieben. Investoren, die sich gegen eine mögliche Verlangsamung der USA absichern möchten, wenden sich wegen der Wahrscheinlichkeit niedrigerer US. Treasury-Renditen zu Japan. Yields.

Yen-positive Entwicklungen im eigenen Land – einschließlich Unternehmen, die die Forderungen der Gewerkschaften nach erheblichen Lohnerhöhungen erfüllen – könnten die BoJ dazu bringen, die Zinserhöhungen zu beschleunigen, was die Attraktivität des Yen nach vier aufeinanderfolgenden Jahren des Rückgangs weiter steigern könnte. Spekulanten haben ihre größten Wetten auf die weitere Erhöhung des Yens platziert.

Der Yuan Chinas hat sich trotz erheblicher Zölle unter Trumps Handelspolitik in diesem Jahr ebenfalls gestärkt und wird derzeit bei etwa 7,25 Yuan pro Dollar gehandelt. Einige erwarteten, dass Peking es zulässt, dass seine Währung an Wert verliert, um die Auswirkungen der Zölle auszugleichen, wie es während des Handelskriegs 2018-2019 der Fall war. Allerdings hat China dennoch eine relative handelsgewichtete Abwertung gegenüber wichtigen Handelspartnern erzielen können, was seine Exporteure unterstützt.

Sowohl die BoJ als auch die Fed stehen im Mittelpunkt, und das USD/JPY-Paar ist im Abwartemodus. Die Richtung des Yens in den kommenden Tagen wird weitgehend von den Ergebnissen dieser Entscheidungen der Zentralbanken abhängen - zusammen mit bedeutenden Entwicklungen in den Friedensverhandlungen in der Ukraine und den zunehmenden Auswirkungen von Trumps Zollpolitik.

Gold hat Geschichte geschrieben und die Marke von 3.000 $ pro Unze zum ersten Mal überschritten, bevor es leicht zurückging. 

Investoren wenden sich weiterhin dem Edelmetall zu, während die Aktienmärkte etwas Erleichterung fanden, als bekannt wurde, dass eine US- Regierungsabschaltung wurde abgewendet. Diese Rallye, bei der Gold seit Anfang 2025 um fast 14 % gestiegen ist, betont seinen Status als zuverlässiges Sicherheitsvermögen in turbulenten Zeiten. Steigende globale Risiken, einschließlich Handelskonflikten und geopolitischer Instabilität, befeuern die Nachfrage weiter.

Der andauernde Handelskrieg zwischen den USA. und wichtige Partner beunruhigen laut Analysten die Märkte. Präsident Trump drohte kürzlich mit einem Zoll von 200 % auf europäische Alkoholimporte als Reaktion auf die geplanten Abgaben der EU auf amerikanischen Whiskey – eine Vergeltung für Trumps neu eingeführte 25 % Zölle auf Stahl und Aluminium.

Ein schwächeres US. Der Dollar verstärkt auch die Attraktivität von Gold. Der Verbrauchervertrauensindex der Universität von Michigan sank auf 57,9 - den niedrigsten Stand seit November 2022 - und blieb hinter den Erwartungen zurück, was auf ein sinkendes Verbrauchervertrauen hinweist.

Geopolitische Spannungen tragen zur Unsicherheit bei. Die Houthis übernahmen die Verantwortung für einen Angriff auf die USS Harry S Truman und ihre Begleitschiffe im nördlichen Roten Meer, was die Bedenken in der Region verstärkt. "Angesichts der anhaltenden geopolitischen Risiken und Handelsstreitigkeiten bleibt die Nachfrage nach Gold stark," sagte Suki Cooper, Analystin für Edelmetalle bei Standard Chartered.

Eine Entspannung der Spannungen zwischen Russland und der Ukraine könnte jedoch die Goldpreise belasten. Die USA. und die Ukraine haben Russland einen 30-tägigen Waffenstillstand vorgeschlagen, und Trumps Gesandter, Steve Witkoff, schlug vor, dass ein direktes Gespräch zwischen Trump und Putin wahrscheinlich ist, wobei Putin offen dafür ist, Friedensbedingungen zu besprechen.

Trotz möglicher diplomatischer Durchbrüche spiegelt die starke Dynamik von Gold eine anhaltende Vorsicht der Investoren angesichts von Handelskonflikten, einem schwächeren Dollar und geopolitischer Instabilität wider.

Nvidia erholt sich, während die Optimismus um KI stark bleibt

Während Gold glänzt, macht Nvidia seine eigenen Bewegungen. Der Technologieriese verzeichnete einen Sprung von 3,2 % auf $119,32 im Handel am Freitag, befeuert durch wachsende Begeisterung für KI. Der Anstieg kam, nachdem Foxconn, der taiwanesische Elektronikgigant, prognostiziert hatte, dass sein Umsatz mit KI-Servern bis 2025 NT$1 Billion ($30 Milliarden) überschreiten würde.

Die Prognose von Foxconn-Vorsitzendem Young Liu, dass der Umsatz mit KI-Servern im Quartalsvergleich sowie im Jahresvergleich sich verdoppeln wird, signalisiert, dass die Nachfrage nach KI-Produkten – insbesondere Nvidias GPUs – stark bleibt, trotz breiterer wirtschaftlicher Bedenken. Inflation und frische Zollpolitiken von Präsident Trump haben die Unsicherheit am Markt geschürt, aber der KI-Sektor zeigt weiterhin Resilienz.

Investoren richten auch ihre Augen auf Nvidias bevorstehenden GPU Technology Conference in der nächsten Woche, auf der CEO Jensen Huang am 18. März die Bühne betreten wird. Analysten erwarten große Ankündigungen zu zukünftigen Entwicklungen von KI-Chips, die möglicherweise den Weg für eine breitere techische Erholung ebnen. Der Wedbush-Analyst Dan Ives bezeichnete es sogar als einen potenziellen „Wendepunkt für Technologiewerte“.

Die Aufstockung der Zentralbanken erhöht die Attraktivität

Ein weiterer wichtiger Faktor hinter dem Anstieg des Goldpreises? Die Zentralbanken verlangsamen ihre Goldkäufe nicht. Laut Russ Mould, Investmentdirektor bei AJ Bell, haben die Zentralbanken im vergangenen Jahr etwa 1.045 Tonnen Gold gekauft – und damit das dritte Jahr in Folge, in dem über 1.000 Tonnen gekauft wurden.

Besonders China hat in den letzten vier Monaten aggressiv seine Goldreserven aufgestockt (Stand Februar). Dieser Trend hebt einen breiteren Schritt unter den Zentralbanken hervor, ihre Abhängigkeit vom US- Dollar zu reduzieren, insbesondere nach der Einfrierung der russischen Zentralbankreserven im Jahr 2022. Wie GoldCore-CEO David Russell sagte: „Die Zentralbanken machen Rekordkäufe von Gold, um sich von einem zunehmend volatilen US- Dollar.“

Was kommt als Nächstes? Mehr Aufwärtspotential oder eine Abkühlungsphase?

Goldman Sachs glaubt, dass es noch Raum für Gold gibt, über das Jahresendziel von $3.100 hinaus zu steigen. Die Bank weist auf die anhaltende Unsicherheit der US- Politik und die starke Nachfrage der Zentralbanken als Haupttreiber an. Selbst wenn sich die geopolitischen Spannungen entspannen – wie ein möglicher Waffenstillstand zwischen Russland und der Ukraine – wird erwartet, dass die Goldkäufe höher bleiben als vor 2022.

Juan Carlos Artigas, der globale Forschungsleiter des World Gold Council, sieht mehrere Faktoren, die die Nachfrage nach Gold unterstützen: „Erhöhtes geopolitisches und geowirtschaftliches Risiko, höhere Inflationsprognosen, potenziell niedrigere Zinssätze und die Unsicherheit, die die Märkte empfinden.“

Die Aktienmarktseite sieht für den Moment etwas heller aus. Das Risiko eines US- Regierungsabschaltung schwindet, während die Futures des S&P 500 um 1 % steigen, nachdem der demokratische Senatorführ Chuck Schumer ein Übergangsgesetz unterstützte. Das hat den Märkten etwas Luft zum Atmen gegeben, obwohl breitere Bedenken über Zölle und Wirtschaftspolitik weiterhin bestehen.

Technische Einblicke: Was Investoren als Nächstes beobachten sollten

Da Gold in unbekanntem Gebiet über $3.000 liegt, wägen Investoren ab, ob die Rallye mehr Potenzial hat oder ob ein Rückschlag bevorsteht. Die Käufe der Zentralbanken, globale Spannungen und wirtschaftliche Unsicherheit deuten alles darauf hin, dass es weiterhin starke Unterstützung für höhere Preise gibt.

Für Tech-Investoren liegen alle Augen auf Nvidias GPU Technology Conference, die ein wichtiger Katalysator für KI-Aktien sein könnte. Wenn Nvidia große Updates zu seinen nächsten Chips liefert, könnte das neue Dynamik für den Sektor auslösen.

Wichtige Niveaus, die es zu beachten gilt, sind die $3.000 und $3.005 Marke auf der Oberseite und die $2.860 Marke auf der Unterseite. Ein signifikanter Rückgang könnte die Preise zum Kollabieren bringen und Unterstützung bei der $2.620 Marke gewinnen. Obwohl eine starke Aufwärtsneigung bleibt, deutet der RSI von über 70 auf überkauften Zustand hin - was auf einen möglichen Rückgang hindeutet.

Was Nvidia betrifft, so sind die wichtigen Niveaus auf der Oberseite $123,70 und $140,00, während auf der Unterseite die wichtigen Niveaus $113,28 und $102,83 sind.

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Gold ist auf Erfolgskurs und rückt dem mit Spannung erwarteten Meilenstein von 3.000 $ pro Unze näher. Im frühen US-Handel am Donnerstag kletterte Gold um weitere 9,50 $ auf 2.955,30 $, gestützt durch einen erneut milden US-Inflationsbericht. In der Zwischenzeit legte Silber leicht nach und verlor 0,083 $, nachdem es zu Beginn der Woche beeindruckende Gewinne verzeichnet hatte.

Inflation verlangsamt sich, Edelmetalle erleben Aufschwung

Die diese Woche veröffentlichten Inflationsdaten liefern ein überzeugendes Argument dafür, dass die Federal Reserve die Zinssätze eher früher als später senkt. Der neueste Producer Price Index (PPI) Bericht zeigte, dass die Großhandelsinflation im Februar unverändert blieb – weit entfernt von dem erwarteten Anstieg um 0,3 % und einem deutlichen Rückgang gegenüber dem 0,4 %-Zuwachs im Januar. Noch überraschender: Der „core“ PPI, bei dem Lebensmittel- und Energiepreise herausgerechnet werden, ging tatsächlich um 0,1 % zurück, während Analysten mit einem Plus von 0,3 % gerechnet hatten.

Dies folgt auf den Verbraucherpreisindex (CPI) Bericht vom Mittwoch, der ebenfalls unter den Erwartungen lag. Im Jahresvergleich stieg der Gesamt-CPI im Februar um 2,8 %, während der Kern-CPI um 3,1 % zulegte – jeweils eine Abkühlung gegenüber den Vormonaten.

Was bedeutet das also alles? Eine niedrigere Inflation untermauert das Argument für die Fed, in den kommenden Monaten – möglicherweise schon im Juni – die Zinssätze zu senken. Und das sind gute Nachrichten für Gold und Silber, die tendenziell gut abschneiden, wenn die Zinsen fallen. Warum? Weil niedrigere Zinsen nicht verzinsliche Anlagen wie Edelmetalle im Vergleich zu zinstragenden Investitionen attraktiver machen.

Handelssorgen befeuern die Nachfrage nach sicheren Anlagen

Abgesehen von Inflation und Zinssätzen sorgen geopolitische und handelspolitische Spannungen für zusätzlichen Schub bei der Rallye von Gold und Silber. Die jüngste Sorge? Zunehmende Reibungen zwischen den USA und ihren wichtigsten Handelspartnern.

Der US-Handelsminister Howard Lutnick heizte kürzlich die Gemüter an und sagte, eine Rezession sei „die Mühe wert“, um die Wirtschaftspolitik von Präsident Trump umzusetzen. In der Zwischenzeit hat Trump unmissverständlich klargestellt, dass er gegen die Gegenmaßnahmen der Europäischen Union vorgehen will, was Befürchtungen eines umfassenden Handelskriegs zwischen den USA und der EU schürt.

John Ciampaglia, CEO von Sprott Asset Management, fasste es treffend zusammen: „Die potenziellen Auswirkungen der Zoll- und Handelsdrohungen sind unmöglich zu modellieren, sodass die Fed gezwungen ist, Wirtschaftsdaten zu analysieren, um den nächsten Schritt zu bestimmen.“

Angesichts der allgegenwärtigen Unsicherheiten wenden sich Investoren zunehmend Gold und Silber als sichere Anlagen zu, um ihre Portfolios zu schützen.

Gold bei 3.000 $ pro Unze?

Marktexperten bleiben bei Edelmetallen, insbesondere bei Gold, optimistisch. Alex Ebkarian, Chief Operating Officer bei Allegiance Gold, ließ keine Umschweife: „Gold befindet sich in einem langfristigen Bullenmarkt. Wir prognostizieren, dass die Preise in diesem Jahr zwischen 3.000 $ und 3.200 $ gehandelt werden.“

Die Analystin von Standard Chartered, Suki Cooper, verwies auf eine starke Nachfrage nach ETFs (exchange-traded funds) und den anhaltenden Kauf durch Zentralbanken als wesentliche Faktoren, die die Rallye vorantreiben. „Die geopolitische Unsicherheit und die anhaltende Ungewissheit, die durch Tarifänderungen entsteht, haben den Appetit auf Gold wirklich weiter angeheizt“, erklärte sie.

Was kommt als Nächstes für Gold und Silber?

Der Fokus liegt nun auf dem geldpolitischen Treffen der Federal Reserve, das am nächsten Mittwoch stattfindet. Obwohl kurzfristig keine Änderungen der Zinssätze – derzeit bei 4,25 % bis 4,50 % – erwartet werden, lauschen Investoren jedem Wort der Fed-Beamten in der Hoffnung auf Hinweise zu möglichen Zinssenkungen.

Die Fed hat die Zinsen seit September bereits um 100 Basispunkte gesenkt, machte jedoch im Januar eine Pause. Viele Händler sind nun der Ansicht, dass der Lockerungszyklus im Juni wieder aufgenommen werden könnte, was den Edelmetallen einen weiteren Schub verleihen würde.

Was Silber betrifft, so befindet sich das Metall trotz des leichten Rückgangs am Donnerstag weiterhin in der Nähe seines Monatshochs von 33,40 $. Angesichts des aktuellen wirtschaftlichen Umfelds profitiert Silber sowohl von den Erwartungen an die geldpolitische Entwicklung als auch von der Nachfrage nach sicheren Anlagen.

Gold- und Silber-Insights 2025: Wichtige Handelsniveaus im Blick

Auf dem Tageschart zeigt Gold eine deutliche bullische Tendenz, allerdings deuten Preise, die über das obere Bollinger-Band hinausschießen, sowie ein RSI, der die 70-Marke durchbricht, auf überkaufte Bedingungen hin. Ein weiterer Kursanstieg könnte dazu führen, dass Gold sein Allzeithoch von 3.000 $ erreicht. Sollte Gold hingegen nachgeben, werden die wichtigen Niveaus bei 2.880 $ und 2.835 $ liegen.

Auch bei Silber ist ein deutliches Aufwärtspotenzial mit einer klaren bullischen Tendenz erkennbar. Allerdings nähern sich die Preise dem oberen Bollinger-Band, während der RSI leicht über 70 klettert – alles Anzeichen für überkaufte Bedingungen. Wichtige Niveaus sind dabei das Kursziel von 34.000 $ im Aufwärtstrend sowie 32.528 $ und 32.000 $ im Abwärtstrend.

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Die Finanzmärkte navigieren derzeit durch stürmische Gewässer, da zwei mächtige Kräfte – Zölle und Inflation – ein komplexes wirtschaftliches Umfeld schaffen. Jüngste Entwicklungen an den Gold- und Kupfermärkten verdeutlichen, wie diese Dynamiken das Verhalten der Investoren und die Rohstoffpreise beeinflussen. Aber welche wird letztendlich für mehr Marktschwankungen sorgen?

 Lassen Sie uns das Zusammenspiel dieser wirtschaftlichen Faktoren näher betrachten.

Gold steigt, da Zölle und Erwartungen an Zinssenkungen zusammentreffen

Das als sicherer Hafen geltende Gold befindet sich auf einem Aufwärtstrend und wurde kürzlich zu $2.933 gehandelt, mit einem Gewinn von 0,63 %. Dieser Anstieg erfolgt trotz höherer US-Staatsanleihenrenditen und eines stärkeren US-Dollars – Faktoren, die normalerweise einen Abwärtsdruck auf die Goldpreise ausüben würden.

Die neuesten US-Inflations daten zeigten, dass die Verbraucherpreise im Februar lediglich um 0,2 % gestiegen sind – eine willkommene Abkühlung nach dem Anstieg von 0,5 % im Januar. Dieser mildere Inflationsbericht hat die Markterwartungen verstärkt, dass die Federal Reserve in naher Zukunft möglicherweise Zinssenkungen vornehmen wird.

Allerdings warnen Marktanalysten, dass diese Inflationsverbesserung nur von kurzer Dauer sein könnte. Präsident Trumps aggressive Zollpolitik, durch die kürzlich 25 % Zölle auf alle US-Stahl- und Aluminiumimporte in Kraft getreten sind, droht, eine zweite Inflationswelle auszulösen, da die Importkosten allgemein steigen.

„Niedrigere US-Inflation könnte der Fed mehr Spielraum für Zinssenkungen verschaffen“, bemerkten Branchenexperten und wiesen darauf hin, dass ertragsloses Gold typischerweise in Niedrigzinsumgebungen und in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit floriert.

Die Kupfermärkte stellen sich auf den Einfluss der Zölle ein

Inzwischen erlebt der Kupfermarkt seine eigenen, durch Zölle bedingten Dynamiken. Trotz eines jüngsten Rückgangs um 0,8 % auf $4,67 pro Pfund für Lieferungen im Mai liegen die Kupferpreise im Jahresvergleich 2025 um 16 % höher.

Präsident Trumps Executive Order, die eine Section 232-Überprüfung der Kupferimporte einleitete, hat erhebliche Markterwartungen geschaffen. Große Händler wie Glencore und Trafigura beeilen sich Berichten zufolge, Kupfer in die USA zu verschiffen, noch bevor potenzielle Zollankündigungen erfolgen, was eine interessante Marktarbitrage ermöglicht.

Da die Zölle noch nicht in Kraft sind, besteht ein starker Anreiz, Metall in die USA zu senden, was laut einer aktuellen Analyse von Morgan Stanley zu einer Verknappung der Märkte in anderen Regionen führt. Die Bank bleibt optimistisch in Bezug auf Kupfer und bezeichnet es als ihr bevorzugtes Basismetall, trotz möglicher Bedenken hinsichtlich der zukünftigen Nachfrage.

Diese Erwartung von Zöllen hat zu einer deutlichen Preisdifferenz zwischen den Preisen der London Metal Exchange (LME) und Comex geführt, wobei US-Kupferpreise mit Aufschlägen von bis zu $1.300 pro Tonne gehandelt werden. Infolgedessen sind die US-Kupferbestände auf den höchsten Stand seit über sechs Jahren angestiegen.

Inflation vs. Zölle: Die doppelte Bedrohung für die Marktstabilität

Das Zusammenfließen von Zollpolitiken und Inflationssorgen schafft ein besonders volatiles Umfeld für Investoren. Einerseits wird erwartet, dass aggressive Zölle auf Importe die Kosten in der gesamten Wirtschaft erhöhen und damit eine bereits abkühlende Inflation erneut anfachen. Andererseits üben bestehende Inflationsdruck weiterhin Einfluss auf die Politik der Zentralbanken und die Marktstimmung aus.

Zu diesen Bedenken kommt hinzu, dass in den USA erneut Rezessionsängste aufkamen, wobei Präsident Trump anmerkte, dass sich das Land in einer „Übergangsphase“ befindet. Inzwischen kämpft China weiterhin gegen Deflation, da der Verbraucherpreisindex im Februar im Jahresvergleich um 0,7 % fiel – der stärkste Rückgang seit 13 Monaten.

Die Goldreserven der Zentralbanken steigen sprunghaft 

Inmitten dieser Unsicherheit häufen Zentralbanken weltweit weiterhin Goldreserven an. Der World Gold Council offenlegte, dass die People's Bank of China und die National Bank of Poland in den ersten beiden Monaten des Jahres 2025 jeweils 10 bzw. 29 Tonnen hinzugefügt haben. Diese anhaltende institutionelle Nachfrage stützt die Goldpreise zusätzlich, von denen Analysten vermuten, dass sie bald die Marke von $2.950 erreichen könnten.

Es bleibt die Frage: Werden Zölle und Inflation die größten Treiber der Märkte im Jahr 2025 sein? 

Ihr kombinierter Einfluss wird davon abhängen, wie sie sich entwickeln. Falls Zölle eine neue Inflationswelle auslösen, könnten die Märkte mit erhöhter Volatilität konfrontiert werden. Sollte sich die Inflation jedoch trotz des Handelsdrucks stabilisieren, könnten andere Faktoren die Markttrends in diesem Jahr maßgeblich beeinflussen.

Technische Analyse: Wichtige Ebenen zur Beobachtung

Zum Zeitpunkt des Schreibens steigt Kupfer mit deutlich bullischen Signalen, da die Preise über dem gleitenden Durchschnitt bleiben und der RSI stetig ansteigt. Wichtige Widerstandsniveaus sind dabei $10.000 und $10.145. Auf der Abwärtsseite sind wichtige Unterstützungsniveaus $9.338 und $8.970.

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Gold steigt ebenfalls stark und nähert sich der $3.000-Marke. Trotz eindeutiger bullisher Signale deutet ein RSI von über 70 auf überkaufte Bedingungen und eine mögliche Umkehr hin.

Wichtige Niveaus zur Beobachtung sind das Ziel von $3.000 auf der Aufwärtsseite sowie $2.860 und $2.817 auf der Abwärtsseite.

Quelle: Deriv MT5

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