Tóm tắt thị trường: Tuần từ 18–22 tháng 12 năm 2023

Xu hướng vàng

CNBC & Hội đồng Vàng Thế giới: Giám đốc tài chính của Costco Richard Galanti tiết lộ các số liệu bán hàng ấn tượng, với hơn 100 triệu đô la vàng đã được bán trong quý gần đây nhất. Sự bùng nổ này phù hợp với mức tăng 12% trong giá vàng giao ngay trong năm nay. 

JP Morgan kỳ vọng một đợt phục hồi mạnh vào năm 2024, dự báo giá đạt đỉnh 2.300 đô la mỗi ounce trong bối cảnh lãi suất được dự đoán sẽ giảm, như đã được nêu trong triển vọng hàng hóa gần đây của họ. Tháng 11 chứng kiến sự chậm lại đáng kể trong dòng tiền ETF vàng toàn cầu, đặc biệt là ở Bắc Mỹ, nơi thu hút dòng vốn ròng 659 triệu đô la. 

Ngược lại, Châu Âu đã trải qua dòng tiền ra trong tháng thứ sáu liên tiếp, mất gần 2 tỷ đô la trong tháng 11. 

Chính sách tiền tệ Nhật Bản

Reuters: Trong một cuộc thăm dò gần đây của Reuters, hơn 20% các nhà kinh tế dự đoán Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ bắt đầu chuyển đổi từ các chính sách tiền tệ siêu nới lỏng vào tháng Giêng.

Trong khi đó, các ngân hàng trung ương ở các quốc gia phát triển khác thận trọng hơn, tạm dừng tăng lãi suất và cân nhắc giảm trong năm tới. 

Có thể là rất hợp lý nếu Thống đốc Kazuo Ueda khuyến khích lãnh đạo BOJ cân nhắc khả năng nâng lãi suất âm trong tháng này. Quyết định của BOJ không chỉ ảnh hưởng đến nền kinh tế Nhật Bản mà còn cả động lực toàn cầu.

Gián đoạn Biển Đỏ

The Guardian, SP Global, GCaptain và Reuters: Giá dầu đã tăng 2% vào thứ Hai do lo ngại về sự gián đoạn trong thương mại hàng hải sau các cuộc tấn công của Houthi vào các tàu trên Biển Đỏ. 

BP ngừng vận chuyển dầu và khí đốt trên Biển Đỏ giữa những cuộc tấn công gia tăng của Houthi. Kênh đào Suez, rất quan trọng cho dòng dầu toàn cầu, gặp phải thách thức. Giá dầu Brent tăng vọt, nhắm tới mức 81,00 đô la, theo các nhà phân tích.  Khoảng 9% nhu cầu dầu toàn cầu và 8% lượng LNG đi qua các tuyến đường quan trọng này. 

Lạm phát tiền lương ở Vương quốc Anh

The Guardian, Birmingham Mail và Economies.com: Ngân hàng Anh nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì việc làm giảm đáng kể tăng trưởng lương để giải quyết lạm phát lương, báo hiệu không có cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Sáu thành viên MPC đã bỏ phiếu duy trì chi phí vay ở mức 5,25%, trong khi ba người ủng hộ tăng lên 5,5%. 

Trong khi đó, HSBC UK khuyên khách hàng nên tiết kiệm ba tháng chi tiêu sinh hoạt để đảm bảo khả năng tài chính. Theo các nhà phân tích, GBP/USD đã giảm xuống dưới 1,2720 trên thị trường tiền tệ, đánh dấu khả năng giảm xuống 1,2590-1,2560. 

Kinh tế Vương quốc Anh

Financial Times và ExchangeRates.org: Những lo ngại đã nảy sinh khi Daniel Ivascyn, CIO tại Pimco, bày tỏ sự thận trọng về triển vọng kinh tế của Vương quốc Anh trong năm tới. Cá cược lớn hơn vào trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh cho thấy sự mong đợi về sự căng thẳng kinh tế gia tăng, với những rủi ro có thể xảy ra về một cú hạ cánh khó khăn. 

Dữ liệu gần đây cho thấy nền kinh tế Vương quốc Anh đã bất ngờ giảm 0,3% trong tháng 10. ING cho rằng việc gia tăng lợi suất toàn cầu có thể ảnh hưởng đến GBP/USD, nhưng dự đoán sẽ phục hồi lên 1,28/30 vào năm 2024 trong bối cảnh đồng đô la yếu.  Các chỉ số kinh tế nhấn mạnh sự cần thiết phải cảnh giác trong việc điều hướng những thách thức tiềm ẩn phía trước. 

Xu hướng tiền tệ Nhật Bản

ING và Reuters: Ngân hàng Nhật Bản duy trì chính sách siêu nới lỏng, chờ bằng chứng về mức tăng lương và giá trước khi xem xét chuyển đổi kích thích. Yên đã giảm 1,0% so với đô la sau thông báo.

ING có cái nhìn tiêu cực về USD/JPY trong năm 2024, cho rằng đồng yên bán tháo có lợi từ việc chấm dứt lãi suất âm ở Nhật Bản. Sự giảm giá từ từ được kỳ vọng, với mức giảm quyết định xuống dưới 140 trong quý 2 năm 2024.

Cuộc khảo sát của Reuters: 80% các nhà kinh tế dự đoán BOJ sẽ kết thúc chính sách lãi suất âm vào năm 2023, với tháng 4 được xem là thời gian có khả năng xảy ra. Một số người cho rằng có thể có sự chuyển đổi chính sách vào tháng Giêng.

CPI Vương quốc Anh

CNBC, FX Street và Văn phòng Thống kê Quốc gia: GBP/USD gặp khó khăn dưới 1,2680 sau sự thất vọng về dữ liệu CPI của Vương quốc Anh. Lạm phát của Vương quốc Anh trong tháng 11 là 3,9%, thấp hơn mong đợi, ảnh hưởng đến đồng Bảng so với USD. 

CPI tháng này giảm 0,2%, ngược lại với dự đoán là 0,1%. Thị trường phản ứng với sự tăng cường suy đoán về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh vào năm 2024, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong lợi suất trái phiếu Anh. Thêm vào những lo ngại, nền kinh tế Vương quốc Anh đã giảm 0,3% trong tháng 10.

Các chính sách tài khóa EU

Reuters: Các bộ trưởng tài chính EU đã đạt được sự đồng thuận về cải cách mới nhất của quy tắc tài khóa của khối. Thỏa thuận cho phép linh hoạt hơn trong việc cắt giảm nợ công và khuyến khích đầu tư công trong quá trình củng cố ngân sách. 

Các quy tắc mới thiết lập các chỉ tiêu tối thiểu cho việc cắt giảm thâm hụt và nợ, phản ánh mối quan tâm từ các nước EU tiết kiệm do Đức dẫn đầu. 

Nhìn chung, khung cập nhật này ít quy định hơn, phản ánh một chiến thắng cho các nước phía nam do Pháp dẫn đầu. Tốc độ giảm thâm hụt và nợ từ từ, kéo dài từ bốn đến bảy năm bắt đầu từ năm 2025, nhằm đạt được sự cân bằng. 

Lạm phát EU

Ngân hàng Trung ương Châu Âu & FX Street: Phó Chủ tịch ECB, Luis de Guindos, nhận thấy sự suy giảm lạm phát gần đây là do những tác động tiêu cực từ cung và năng lượng giảm dần, cho thấy hiệu quả của chính sách tiền tệ. Chi phí lao động tăng làm tăng áp lực lạm phát.

ECB không dự báo một cuộc suy thoái kỹ thuật nhưng theo dõi chặt chẽ chi phí lương và biên lợi nhuận, những yếu tố chính ảnh hưởng đến việc lạm phát trở về mục tiêu 2%.

De Guindos cho rằng việc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất là quá sớm. Ông kêu gọi hoàn thành liên minh ngân hàng, nhấn mạnh sự cần thiết của một kế hoạch bảo hiểm tiền gửi châu Âu. 

EUR/USD tăng lên 1,1000 bất chấp sức yếu của đồng đô la và lợi suất trái phiếu cao hơn. 

Kinh tế Vương quốc Anh

Bloomberg: Quản lý tài sản lớn nhất Châu Âu, Amundi SA, có cái nhìn tiêu cực về đồng bảng, dự báo sự sụt giảm hơn 4% so với đô la.

Dự đoán Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2024, Amundi cho biết lạm phát giảm và tác động kinh tế của việc thắt chặt chính sách là những yếu tố đóng góp. 

Federico Cesarini, Trưởng bộ phận FX phát triển của Amundi Investment Institute, nhấn mạnh những kỳ vọng này. 

Cái nhìn thận trọng về đồng bảng của Vương quốc Anh phù hợp với những lo ngại về động lực kinh tế.