Chuyển mình nhẹ nhàng của Fed: Dự đoán cắt giảm lãi suất trong năm 2024

Thị trường phục hồi sau hướng dẫn từ Fed

Chuyển biến chính sách gần đây của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tạo ra bối cảnh cho một phản ứng thị trường đáng kể. Sự thay đổi này, được các nhà tham gia thị trường kỳ vọng rộng rãi, đã dẫn đến sự phục hồi ở cổ phiếu, trái phiếu và vàng, đồng thời làm giảm sức mạnh của đô la Mỹ và lợi suất. 

Hơn nữa, lĩnh vực công nghệ ở Châu Á đã thu được lợi ích từ sự thay đổi trong tâm lý thị trường.

Những tuyên bố quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang

Fed đã quyết định duy trì lãi suất quỹ liên bang ở mức 5.25%-5.5%. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương đã làm rõ rằng họ đang rút lui khỏi lập trường tăng lãi suất mạnh mẽ trước đó. Hiện Fed dự đoán sẽ có ba lần giảm lãi suất 25 điểm trong năm tới, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Trong khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) không coi việc tăng lãi suất thêm là kịch bản chính, họ vẫn sẵn sàng điều chỉnh khi các điều kiện kinh tế thay đổi.

Dự đoán biểu đồ chấm: Ba lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024: Biểu đồ chấm, một hình ảnh đại diện cho các dự đoán lãi suất của Fed, hiện cho thấy một dự báo về ba lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024, vượt quá đồng thuận của thị trường là hai. Dự đoán này ngụ ý tổng cộng 75 điểm cơ bản giảm, vượt qua ước tính trước đó là 50 điểm cơ bản. Đến cuối năm 2024, lãi suất quỹ của Fed được dự kiến sẽ đạt 4.6%, theo dự đoán, giảm từ 5.1%.

Khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ: Năm nay đã chứng kiến sức mạnh bất ngờ trong nền kinh tế Mỹ về cả tăng trưởng và việc làm. Cục Dự trữ Liên bang hướng tới mục tiêu "hạ cánh mềm" để tránh suy thoái, cân bằng giữa nhiệm vụ kép của mình về ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Chủ tịch Fed Jerome Powell đã làm việc để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% bằng cách tăng lãi suất một cách mạnh mẽ trong hai năm qua, nhằm làm chậm hoạt động kinh tế dần dần mà không gây ra sự sụp đổ, đồng thời giữ tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp. Đúng là đây là một trò cân bằng tinh tế mà Fed dự định sẽ tiếp tục thực hiện khi bước vào năm 2024.

Phản ứng của thị trường đối với thông báo của Cục Dự trữ Liên bang.

Thông báo của Fed đã kích hoạt một cuộc tăng mạnh trên thị trường, ảnh hưởng đến các loại tài sản khác nhau. Thông báo của Fed đã kích thích một cuộc phục hồi thị trường đáng kể, ảnh hưởng đến nhiều loại tài sản.

• Tác động đến các chỉ số thị trường chính: S&P 500 đã mở rộng lợi nhuận của nó thêm 1%, chỉ số Dow Jones Industrial Average đã đạt mức cao kỷ lục trên 37.000, và lợi suất trái phiếu kho bạc hai năm đã giảm 25 điểm cơ bản xuống khoảng 4.5%. Hợp đồng hoán đổi đã được định giá lại để phản ánh kỳ vọng giảm 130 điểm cơ bản trong 12 tháng tới.

S&P 500

Chỉ số Dow Jones Industrial Average

• Sự giảm giá của đô la Mỹ: Đô la Mỹ, được đo bằng chỉ số DXY, đã giảm gần 0.9%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng Tám. Sự sụt giảm đáng kể này là kết quả của việc giảm mạnh các lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, được thúc đẩy bởi các hướng dẫn bất ngờ nhẹ nhàng từ Cục Dự trữ Liên bang. Sự chuyển đổi này không khiến các nhà tham gia thị trường bất ngờ, vì họ đã dự đoán được sự thay đổi này.

• Giá vàng tăng vọt: Đặc biệt, kim loại quý đã có phản ứng cực kỳ tốt đối với tuyên bố và bình luận của Chủ tịch Powell. Cả vàng và bạc đều đã có những động thái mạnh mẽ về phía tăng. Giá vàng đã tăng hơn 1% để đạt 2,004.79 USD mỗi ounce vào lúc 7:34 chiều (GMT) ngày thứ Tư, 13 tháng 12 năm 2023. Hợp đồng tương lai vàng Mỹ đã tăng 0.2% lên 1,997.30 USD.

• Sự phục hồi cổ phiếu toàn cầu: Cổ phiếu toàn cầu đã mở rộng chuỗi thắng của mình trong phiên thứ sáu liên tiếp, với các chỉ số chứng khoán ở Australia, Hàn Quốc và Trung Quốc ghi nhận mức tăng vượt quá 1%. Các công ty công nghệ Trung Quốc đặc biệt thu hút được sự chú ý, dẫn tới mức tăng mở đầu hơn 2% trong chỉ số Hang Seng Tech.

Tính bền vững của cuộc phục hồi thị trường chứng khoán? Sự không chắc chắn đang bao trùm

Kết thúc, trong khi sự chuyển mình nhẹ nhàng gần đây của Fed đã thúc đẩy sự lạc quan, sự thận trọng là cần thiết. Lịch sử thị trường cho thấy nguy cơ của việc dựa quá nhiều vào kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Sự định giá quá cao của cổ phiếu và các mức định giá không thực tế đặt ra rủi ro cho cuộc phục hồi hiện tại. Cuộc phục hồi Santa Claus, thường ngắn ngủi, nhấn mạnh sự vô ích của việc cố gắng thời điểm thị trường một cách hoàn hảo.

Các nhà giao dịch nên thận trọng, đa dạng hóa danh mục đầu tư và tập trung vào các yếu tố cơ bản dài hạn. Cố gắng dự đoán sự chuyển động ngắn hạn của thị trường có thể dẫn đến bỏ lỡ cơ hội hoặc thua lỗ lớn. Khi chúng ta điều hướng thời điểm không chắc chắn này, một cách tiếp cận có kỷ luật và thông thái, thay vì đánh cược vào thời điểm thị trường, là chìa khóa. Sự cuốn hút của cuộc phục hồi Santa Claus không nên làm lu mờ tầm quan trọng của việc đưa ra quyết định thận trọng và nhận thức về rủi ro. Sự thận trọng là rất quan trọng khi chúng ta thừa nhận những gió ngược tiềm năng trong bối cảnh tài chính năng động phía trước.