주간 시장 요약: 2023년 12월 18일부터 22일 주

December 23, 2023

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시장 뉴스

금 트렌드

CNBC & 세계 금 위원회: Costco CFO Richard Galanti는 최근 분기 동안 1억 달러 이상의 금괴가 판매되었다고 발표했습니다. 이번 급증은 올해 현물 금 가격이 12% 상승한 것과 일치합니다.

JP Morgan은 2024년에 돌파 상승세를 예상하며, 최근 상품 전망에 명시된 바와 같이 금리가 하락할 것으로 예상되어 온스당 2,300달러에 도달할 것이라고 예측합니다. 11월에는 주로 북미에서 전 세계 금 ETF 자금 유출이 눈에 띄게 둔화되었으며, 6억 5,900만 달러의 순유입이 발생했습니다.

반면 유럽은 6개월 연속 자금 유출을 경험하며 11월에 거의 20억 달러가 이탈했습니다.

일본 통화 정책

로이터: 최근 로이터 여론 조사에 따르면, 20% 이상의 경제학자들이 일본은행(BOJ)이 1월에 초유의 완화적 통화 정책을 전환할 것이라고 예상하고 있습니다.

한편, 다른 선진국의 중앙은행들은 더 신중하게 rate 인상을 중단하고 내년에 금리 인하를 고려하고 있습니다.

Ueda 총재는 BOJ 리더십에 부정금리 인상을 검토하도록 촉구하는 것이 신중할 수 있습니다. BOJ의 결정은 일본 경제에만 영향을 미치는 것이 아니라 글로벌 역학에도 영향을 미칩니다.

홍해의 침해

가디언, SP 글로벌, GCaptain 및 로이터: 월요일 홍해 선박에 대한 후시 공격 우려로 해상 거래에 지장이 생기면서 유가가 2% 상승했습니다.

BP는 증가하는 후시 공격 속에서 홍해의 석유 및 가스 수송을 중단했습니다. 글로벌 석유 흐름에 중요한 수에즈 운하는 여러 도전에 직면하고 있습니다. 분석가들에 따르면 브렌트유는 81.00달러를 목표로 급등했습니다. 글로벌 석유 수요의 약 9%와 LNG 수송량의 8%가 이러한 중요한 경로를 통과합니다.

영국의 임금 인플레이션

가디언, 버밍햄 메일 및 Economies.com: 잉글랜드 은행은 임금 인플레이션을 해결하기 위해 지속적인 임금 성장 완화의 필요성을 강조하며 즉각적인 금리 인하 신호를 보내지 않았습니다. 여섯 명의 MPC 위원이 대출 비용을 5.25%로 유지하는 데 투표했고, 세 명은 5.5%로 인상하는 데 찬성했습니다.

한편, HSBC UK는 고객들에게 재정적 복원을 위해 세 달의 생활비를 저축할 것을 권장합니다. 분석가들에 따르면, GBPUSD는 통화 시장에서 1.2720 이하로 하락하여 1.2590-1.2560으로의 잠재적 하락을 예고하고 있습니다.

영국 경제

파이낸셜 타임스와 ExchangeRates.org: Pimco의 CIO인 Daniel Ivascyn이 내년 영국 경제 전망에 대해 주의할 필요성을 제기하며 우려를 표명했습니다. 영국 국채에 대한 대규모 베팅은 경제적 긴장 증가를 예상시키며, 경착륙의 위험이 있습니다.

최근 데이터는 10월에 영국 경제가 예상치 못한 0.3% contraction을 보였다고 나타냅니다. ING는 글로벌 금리가 상승하면 GBP/USD에 영향을 미칠 수 있다고 제안하지만, 약한 달러 속에서 2024년에 1.28/30으로의 반등을 예상합니다. 경제 지표는 잠재적 도전 과제를 탐색하는 데 있어 경계를 요합니다.

일본 통화 트렌드

ING와 로이터: 일본은행은 초완화적 정책을 유지하며, 자극 변화 고려에 앞서 임금 및 가격 상승에 대한 증거를 기다리고 있습니다. 일본 정부 발표 후 엔화가 달러 대비 1.0% 하락했습니다.

ING는 2024년에 USD/JPY에 대해 하락 전망을 유지하며, 일본에서의 부정금리 종료로 인해 과매도된 엔화가 혜택을 받을 것으로 인용합니다. 점진적인 가치 하락이 예상되며, 2024년 2분기에는 140 이하로의 결정적인 하락이 있을 것입니다.

로이터 조사: 80%의 경제학자들이 BOJ가 2023년에 부정금리 정책을 종료할 것으로 예상하며, 4월이 가능성이 있는 시기로 여겨집니다. 일부는 1월에 정책 변경이 있을 가능성을 제시합니다.

영국 CPI

CNBC, FX 스트리트, 및 국가 통계청: GBP/USD는 영국 CPI 데이터 실망 이후 1.2680 이하에서 고전하고 있습니다. 11월의 영국 인플레이션은 3.9%로 예상보다 낮아, 파운드 스털링은 달러에 대해 영향을 받았습니다.

월별 CPI는 0.1% 예측과 달리 0.2% 감소했습니다. 시장은 2024년에 잉글랜드 은행의 금리 인하에 대한 추측이 증가하며, 영국 국채 수익률이 눈에 띄게 하락했습니다. 우려스러운 상황에 더해, 영국 경제는 10월에 0.3% 축소되었습니다.

EU 재정 정책

로이터: EU 재무장관들이 블록의 재정 규칙 최신 개혁에 대해 합의에 도달했습니다. 이번 합의는 공공 부채 감축에 더 많은 유연성을 제공하고, 예산 통합 중 공공 투자를 장려합니다.

새 규칙은 적자 및 부채 감축을 위한 최소 기준치를 설정하며, 독일이 주도하는 절약적인 EU 국가들의 우려를 다룹니다.

전반적으로, 업데이트된 프레임워크는 더 유연하며, 프랑스가 주도하는 남유럽 국가들의 승리를 반영합니다. 2025년부터 4년에서 7년 사이에 걸친 적자 및 부채 감축의 점진적인 속도는 균형을 맞추기 위한 것입니다.

EU 인플레이션

유럽 중앙은행 & FX 증권: 유럽 중앙은행 부총재인 Luis de Guindos는 공급 및 에너지 요소의 부정적 영향이 사라짐에 따라 최근 인플레이션 감소를 언급하며, 이를 효과적인 통화 정책 때문이라고 설명했습니다. 상승하는 단위 노동 비용은 인플레이션 압력을 가합니다.

ECB는 기술적 불경기를 예상하지 않지만, 임금 비용 및 수익 마진을 면밀히 모니터링하며, 이는 인플레이션이 2% 목표로 돌아가는 데 영향을 미칠 주요 요소입니다.

De Guindos는 금리 인하에 대해 논의하기에는 시기상조라고 판단합니다. 은행 연합을 완성해야 한다고 주장하며, 유럽 예금 보험 제도의 필요성을 강조합니다.

EUR/USD는 달러 약세와 높은 국채 수익률에도 불구하고 1.1000으로 상승합니다.