Tóm tắt thị trường: Tuần từ 11–15 tháng 12 năm 2023

Cuộc bầu cử ở Vương quốc Anh

BBC News và Metro: Robert Jenrick từ chức bộ trưởng nhập cư. Jenrick và Suella Braverman, những người ủng hộ lãnh đạo của ông Sunak, đã rút lui giữa lúc đảng đang gặp khó khăn.

Với một hội nghị không đạt yêu cầu và thất bại trong các cuộc bầu cử bổ sung, sự kiên nhẫn của các nghị sĩ đang mòn mỏi. Một số thành viên Đảng Bảo thủ lo ngại sẽ tiếp tục thất bại trước Đảng Lao động của Keir Starmer trừ khi Sunak xem xét từ chức.

Trong khi đó, các nhà kinh tế dự đoán Ngân hàng Anh sẽ duy trì lãi suất vay cao nhất trong 15 năm vào ngày 14 tháng 12, khi mà thị trường Vương quốc Anh nghiêng về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 năm 2024.

Tăng lãi suất của Fed

Forbes: Các nhà đầu tư cho biết Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ có khả năng giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp sắp tới vào ngày 12-13 tháng 12.

Câu hỏi nảy sinh về thời điểm Fed có thể xem xét cắt giảm lãi suất và đến mức độ nào.

CME Group báo cáo xác suất 97,7% Fed duy trì mức lãi suất quỹ liên bang hiện tại (5.25% đến 5.5%).

Thêm vào đó, có 52,7% khả năng FOMC sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản vào tháng 3 năm 2024.

Dự báo kinh tế Vương quốc Anh

The Guardian & Reuters: Các cuộc thăm dò mới nhất cho thấy Ngân hàng Anh sẽ duy trì lãi suất ngân hàng ở mức 5,25% vào ngày 14 tháng 12 và trong suốt quý 2 năm 2024. Quỹ Resolution lưu ý rằng lo ngại về mức trả lương cao có thể giảm bớt, với những thỏa thuận lương phản ứng với sự sụt giảm của lạm phát hàng năm.

Các cuộc thăm dò của Reuters dự đoán lãi suất cao nhất trong 15 năm sẽ duy trì cho đến quý 3 năm 2024, đạt 4,50% vào cuối năm.

Triển vọng kinh tế Mỹ

Wall Street Journal & Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York: Trong tháng 11, Mỹ đã bổ sung 199.000 việc làm, hơi chậm lại so với đầu năm nhưng phù hợp với mức tăng trước đại dịch. Không tính đến cuộc đình công của công nhân ô tô, số việc làm tăng khoảng 169.000, cho thấy mức giảm nhẹ so với 180.000 của tháng 10. Tăng trưởng đáng chú ý trong các lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và chính phủ, trong khi tốc độ việc làm chung đang chậm lại.

Theo khảo sát của NY Fed, kỳ vọng lạm phát trung vị giảm nhẹ xuống 3,4% trong vòng một năm.

Fed được dự đoán sẽ giữ lãi suất ổn định vào thứ Năm này, với kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất bắt đầu vào tháng 5.

Tóm tắt thị trường vàng

Kitco News: Joseph Cavatoni, chiến lược gia thị trường Bắc Mỹ của WGC, lưu ý sự phụ thuộc của vàng vào Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Trong kịch bản đầu tiên, một cú hạ cánh nhẹ ở Mỹ. kết nối với đồng thuận hiện tại, hỗ trợ xu hướng của vàng. Kịch bản thứ hai, một cú hạ cánh nghiêm trọng với suy thoái, có thể thúc đẩy xu hướng tăng giá vàng thông qua việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Kịch bản thứ ba, kịch bản không có hạ cánh, được coi là không khả thi, chỉ có 10% khả năng phát triển bền vững ở mức cao hơn. tăng trưởng.

Dữ liệu lạm phát

Wall Street Journal & FX Street: Đô la Mỹ giữ vững khi dữ liệu lạm phát mới nhất không gây ra chuyển động đáng kể. Chỉ số giá tiêu dùng tăng 3,1% trong tháng 11, giảm nhẹ so với tháng 10 nhưng cao hơn so với 3% của tháng 6.

Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen lưu ý rằng lạm phát đang 'giảm đáng kể' và mong đợi sẽ phù hợp với nhiệm vụ của Fed.

Fed có khả năng duy trì lãi suất tại cuộc họp của mình mặc dù chỉ số này cao hơn một chút so với mong muốn để trở lại nhanh chóng với mục tiêu lạm phát 2%.

Cắt giảm lãi suất của Fed

Wall Street Journal & The Guardian: Fed giữ nguyên lãi suất tiêu chuẩn sau đợt tăng gần đây vào tháng 7, nhấn mạnh sự thận trọng để tránh gây hại cho nền kinh tế giữa lúc lạm phát giảm. Powell nhấn mạnh sự thay đổi trong các dự báo, với các quan chức dự đoán sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, khác với kỳ vọng trước đó về một lần tăng lãi suất và hai lần cắt giảm. Thị trường phản ứng tích cực, với tất cả các chỉ số chính đều tăng, Dow industrials đạt mức đóng cửa kỷ lục. Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm giảm xuống 4,032%. Trong khi đó, Hạ viện đã bỏ phiếu vào thứ Tư để chính thức ủy quyền cuộc điều tra luận tội chống lại Joe Biden.

GDP của Vương quốc Anh

Reuters & Ons.gov: Tháng 10 năm 2023 chứng kiến sự sụt giảm 0,3% trong GDP tháng của Vương quốc Anh, trái ngược với mức tăng 0,2% của tháng 9. Sản lượng dịch vụ, giảm 0,2%, là nguyên nhân chính gây ra sự co lại hàng tháng.

Ngân hàng Anh đang chuẩn bị duy trì lãi suất hôm nay, với tâm lý thị trường nghiêng về khả năng tăng cược lên cắt giảm lãi suất vào năm 2024.

Chính sách tiền tệ của Vương quốc Anh

The Guardian: Ngân hàng Anh khẳng định cần có chính sách tiền tệ hạn chế kéo dài, phản đối kỳ vọng của thị trường tiền tệ về năm lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024. Mặc dù giữ nguyên lãi suất hiện tại, ba nhà hoạch định chính sách đã bỏ phiếu cho một lần tăng tiềm năng.

Andrew Bailey nhấn mạnh rằng hiện vẫn còn sớm để xem xét việc cắt giảm lãi suất ở Vương quốc Anh, nhưng thị trường tiền tệ dự đoán ít nhất bốn trường hợp vào năm 2024, dự kiến giảm xuống 4,1% từ mức 5,25% hiện tại. Dự đoán trước đó của City cho biết có năm lần cắt 0,25 điểm trước thông báo buổi trưa của BoE.

Chính sách tiền tệ châu Âu

Reuters: Ngân hàng Trung ương châu Âu giữ nguyên lãi suất và kiên trì phản đối kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngay lập tức, với Chủ tịch Christine Lagarde nhấn mạnh dự kiến sự phục hồi trong lạm phát và áp lực giá mạnh.

Quan điểm của Lagarde tương phản mạnh mẽ với lập trường có phần ôn hòa hơn từ. Jerome Powell của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ám chỉ rằng việc cắt giảm lãi suất không khả thi trước tháng 6 hoặc tháng 7.