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Resumo do mercado: Semana de 18 a 22 de dezembro de 2023

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Tendências do ouro

CNBC & World Gold Council: O diretor financeiro da Costco, Richard Galanti, revelou números de vendas impressionantes, com mais de 100 milhões de dólares em barras de ouro vendidas no último trimestre. Este aumento está alinhado com um acréscimo de 12% nos preços do ouro à vista este ano. 

O JP Morgan antecipa uma forte subida em 2024, prevendo um pico de 2.300 dólares por onça em meio à expectativa de queda das taxas de juro, conforme delineado na sua recente perspetiva sobre matérias-primas. Em novembro, observou-se uma desaceleração notável nas saídas globais de ETF de ouro, particularmente na América do Norte, que atraiu entradas líquidas de 659 milhões de dólares. 

Em contraste, a Europa experimentou saídas pelo sexto mês consecutivo, perdendo quase 2 mil milhões de dólares em novembro. 

Política monetária do Japão

Reuters: Numa recente sondagem da Reuters, mais de 20% dos economistas preveem que o Banco do Japão (BOJ) iniciará uma mudança das políticas monetárias ultra-expansionistas em janeiro.

Entretanto, os bancos centrais de outras nações desenvolvidas estão mais cautelosos, fazendo uma pausa nos aumentos das taxas e contemplando cortes no próximo ano. 

Poderá ser prudente para o Governador Kazuo Ueda incentivar a liderança do BOJ a considerar a possibilidade de levantar a taxa de juro negativa este mês. A decisão do BOJ afeta não apenas a economia do Japão, mas também as dinâmicas globais.

Perturbação no Mar Vermelho

The Guardian, SP Global, GCaptain e Reuters: Os preços do petróleo subiram 2% na segunda-feira devido a preocupações com perturbações no comércio marítimo após ataques Houthi a navios no Mar Vermelho. 

A BP suspende os envios de petróleo e gás no Mar Vermelho devido ao aumento dos ataques Houthi. O Canal do Suez, crucial para o fluxo global de petróleo, enfrenta desafios. O petróleo Brent dispara, aproximando-se dos 81,00 dólares, segundo os analistas.  Cerca de 9% da procura global de petróleo e 8% dos envios de GNL passam por estas rotas críticas. 

Inflação salarial no Reino Unido

O The Guardian, o Birmingham Mail e o Economies.com: O Banco de Inglaterra sublinha a necessidade de um abrandamento sustentado do crescimento salarial para combater a inflação salarial, não sinalizando cortes imediatos nas taxas de juro. Seis membros do Comité de Política Monetária votaram para manter os custos de empréstimo em 5,25%, enquanto três favoreceram um aumento para 5,5%. 

Entretanto, o HSBC UK aconselha os clientes a pouparem três meses de despesas de subsistência para resiliência financeira. De acordo com os analistas, o GBP/USD quebrou abaixo de 1,2720 no mercado cambial, preparando o terreno para potenciais quedas até 1,2590-1,2560. 

Economia do Reino Unido

Financial Times e ExchangeRates.org: Surgem preocupações à medida que Daniel Ivascyn, CIO da Pimco, expressa cautela sobre as perspetivas económicas do Reino Unido para o próximo ano. Apostas maiores em obrigações do governo do Reino Unido sinalizam a antecipação de uma maior tensão económica, com potenciais riscos de aterragem dura. 

Dados recentes mostram uma contração inesperada de 0,3% na economia do Reino Unido em outubro. A ING sugere que um aumento nos rendimentos globais pode afetar o GBP/USD, mas prevê uma recuperação para 1,28/30 em 2024 em meio a um dólar fraco.  Os indicadores económicos sublinham a necessidade de vigilância na navegação de potenciais desafios futuros. 

Tendências da moeda japonesa

ING e Reuters: O Banco do Japão mantém uma política ultraflexível, aguardando provas sobre o aumento dos salários e dos preços antes de considerar uma mudança no estímulo. O iene cai 1,0% face ao dólar após o anúncio.

O ING mantém uma perspetiva pessimista sobre o USD/JPY em 2024, citando os benefícios do iene sobrevendido resultantes do fim das taxas negativas no Japão. Espera-se uma depreciação gradual, com uma quebra decisiva abaixo de 140 no segundo trimestre de 2024.

Sondagem da Reuters: 80% dos economistas preveem que o BOJ termine a política de taxa negativa em 2023, com abril considerado como o momento provável. Alguns sugerem uma possível mudança de política em janeiro.

IPC do Reino Unido

CNBC, FX Street e Gabinete Nacional de Estatísticas: O GBP/USD luta abaixo de 1,2680 após a deceção dos dados do IPC do Reino Unido. A inflação do Reino Unido em novembro foi de 3,9%, inferior ao esperado, afetando a Libra Esterlina face ao USD. 

O IPC mensal caiu 0,2%, contrariando a previsão de 0,1%. O mercado reage com especulação crescente sobre um corte nas taxas do Banco de Inglaterra em 2024, levando a uma queda notável nas rentabilidades das obrigações britânicas. Adicionando às preocupações, a economia do Reino Unido contraiu 0,3% em outubro.

Políticas fiscais da UE

Reuters: Ministros das Finanças da UE chegam a consenso sobre a mais recente reforma das regras fiscais do bloco. O acordo permite maior flexibilidade na redução da dívida pública e incentiva o investimento público durante a consolidação orçamental. 

As novas regras estabelecem padrões mínimos para a redução do défice e da dívida, respondendo às preocupações dos países da UE mais frugais, liderados pela Alemanha. 

No geral, o quadro atualizado é mais flexível, refletindo uma vitória para os países do sul liderados pela França. O ritmo gradual de redução do défice e da dívida, abrangendo quatro a sete anos a partir de 2025, visa alcançar um equilíbrio. 

Inflação na UE

European Central Bank & FX Street: O Vice-Presidente do BCE, Luis de Guindos, observa a recente queda da inflação devido à diminuição dos impactos negativos dos componentes de oferta e energia, atribuindo-a à eficácia da política monetária. O aumento dos custos unitários do trabalho gera pressões inflacionárias.

O BCE não prevê uma recessão técnica, mas monitoriza de perto os custos salariais e as margens de lucro, fatores-chave que influenciam o retorno da inflação à meta de 2%.

De Guindos considera prematuro discutir cortes nas taxas de juro. Defende a conclusão da união bancária, enfatizando a necessidade de um sistema europeu de garantia de depósitos. 

EUR/USD sobe para 1,1000 apesar da fraqueza do dólar e dos rendimentos mais elevados das obrigações do Tesouro. 

Economia do Reino Unido

Bloomberg: O maior gestor de ativos da Europa, Amundi SA, adota uma posição pessimista em relação à libra, esperando uma queda superior a 4% face ao dólar.

Antecipando cortes nas taxas de juro do Banco de Inglaterra no primeiro semestre de 2024, a Amundi cita a desaceleração da inflação e o impacto económico do aperto da política monetária como fatores contributivos. 

Federico Cesarini, Chefe de FX Desenvolvido no Amundi Investment Institute, sublinha estas expectativas. 

Uma perspetiva cautelosa sobre a moeda do Reino Unido alinha-se com as preocupações sobre as dinâmicas económicas.

A informação presente neste blog destina-se exclusivamente a fins educativos e não deve ser interpretada como aconselhamento financeiro ou de investimento. É considerado preciso à data de publicação pelas fontes. Alterações nas circunstâncias após a data de publicação podem influenciar a precisão das informações.

O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Recomendamos que realize a sua própria pesquisa antes de tomar quaisquer decisões de negociação.