市场概括：本周 2023 年 12 月 18 日至 22 日

黄金趋势

CNBC & World Gold Counci：Costco 首席财务官 Richard Galanti 公布了令人印象深刻的销售数据，最新季度售出的金条价值超过 $1 亿。 这一激增与今年现货黄金价格 12% 的涨幅相一致。 

JP Morgan 预测 2024 年将出现突破性反弹，预计金价将在预期的利率下降的背景下达到每盎司 $2,300 的高峰，如其近期大宗商品展望所述。 11 月份全球黄金交易所买卖基金资金流出明显放缓，尤其是北美，吸引了 $6.59 亿的净流入。 

相比之下，欧洲连续第六个月出现资金外流，11 月份减少了近 $20 亿。 

日本货币政策

Reuters：在最近的 Reuters 民意调查中，超过 20% 的经济学家预计日本央行 (BOJ) 将从 1 月份开始转变超宽松货币政策。

同时，其他发达国家的中央银行更加谨慎，暂停加息，并考虑在来年降息。 

对于行长 Kazuo Ueda 而言，促使日本央行领导层考虑本月取消负利率的可能性或许是明智之举。 日本央行的决定不仅影响日本经济，也会对全球动态产生影响。

红海干扰

The Guardian、SP Global、GCaptain 和 Reuters：由于担心 Houthi 武装袭击红海船只后海上贸易中断，油价周一上涨 2%。 

由于 Houthi 武装袭击增加，BP 暂停了红海石油和天然气运输。 对于全球石油运输至关重要的苏伊士运河也面临挑战。 据分析师称，Brent 原油价格飙升，有望达到每桶 $81.00。 全球约 9% 的石油需求和 8% 的液化天然气运输量都经过这些关键路线。 

英国工资通货膨胀

The Guardian、Birmingham Mail 和 Economies.com：英国央行强调需要持续减缓薪资增长速度以应对工资通胀，并暗示不会立即降息。 六名货币政策委员会成员投票支持将借贷成本维持在 5.25%，而三名成员赞成将借贷成本提高至 5.5%。 

同时，英国 HSBC 建议客户储蓄三个月的生活费，以确保财务状况良好。 分析师表示，货币市场上 GBPUSD 跌破 1.2720，为潜在下跌至 1.2590-1.2560 奠定了基础。 

英国经济

Financial Times 和 ExchangeRates.org：Pimco 首席投资官 Daniel Ivascyn 对英国明年的经济前景表示谨慎，引发担忧。 对英国政府债券的更大押注表明人们预期经济压力将加剧，并可能存在硬着陆风险。 

最新数据显示，英国 10 月份经济意外萎缩 0.3%。 ING 表示，全球收益率上升可能会影响 GBP/USD，但预计在 dollar 疲软的情况下，2024 年将反弹至 1.28/30。 经济指标强调了在应对未来潜在挑战时保持警惕的必要性。 

日本货币趋势

ING 和 Reuters：日本央行维持超宽松政策，等待工资和价格上涨的证据，然后再考虑调整刺激措施。 该消息公布后，Yen 兑 dollar 下跌 1.0%。

ING 对 2024 年的 USD/JPY 持悲观态度，指出超卖的 yen 有望受益于日本结束负利率。 预计将逐渐贬值，并在 2024 年第二季度果断跌破 140。

Reuters 调查：80% 的经济学家预计日本央行将在 2023 年结束负利率政策，最有可能的时间是 4 月。 有人认为，明年一月份可能会出现政策转变。

英国消费者物价指数

CNBC、FX Street 和 Office of National Statistics：英国消费者物价指数数据令人失望后，GBP/USD 跌破 1.2680。 英国 11 月份通胀率为 3.9%，低于预期，影响了 Pound Sterling 兑 USD 的走势。 

消费者价格指数月环比下降 0.2%，与 0.1% 的预测相反。 市场对英国央行 2024 年降息的猜测加剧，导致英国债券收益率大幅下降。 更令人担忧的是，英国经济 10 月份萎缩了 0.3%。

欧盟财政政策

Reuters：欧盟财政部长就该集团财政规则的最新改革达成共识。 该协议为削减公共债务提供了更大的灵活性，并鼓励在预算合并期间进行公共投资。 

新规则设立了赤字和债务削减的最低基准，解决了以德国为首的欧盟节俭国家的担忧。 

总体来看，新框架更加宽松，体现了以法国为首的南方国家的胜利。 从 2025 年开始，赤字和债务削减将分四到七年逐步进行，以达到平衡。 

欧盟通货膨胀

欧洲央行 &FX Street：欧洲央行副行长 Luis de Guindos 指出，近期通胀下滑是由于供应和能源成分的负面影响正在消退，并将其归因于有效的货币政策。 单位劳动力成本上升带来通胀压力。

欧洲央行并未预见到技术性衰退，但密切关注工资成本和利润率，这是影响通胀回归 2% 目标的关键因素。

De Guindos 认为，目前讨论降息为时尚早。 主张完善银行联盟，强调建立欧洲存款保险计划的必要性。 

尽管 Dollar 疲软且美国国债收益率上升，EUR/USD 仍升至 1.1000。 

英国经济

Bloomberg：欧洲最大的资产管理公司 Amundi SA 对 pound 持看跌立场，预计兑 dollar 将下跌超过 4%。

预计英国央行将在 2024 年上半年降息，Amundi 指出通胀放缓和政策紧缩的经济影响是促成因素。 

Amundi 投资研究所开发外汇主管 Federico Cesarini 强调了这些预期。 

对英国货币的谨慎展望与对经济动态的担忧相一致。