Piyasa özeti: 18-22 Aralık 2023 haftası

Altın trendleri

CNBC & Dünya Altın Konseyi: Costco CFO'su Richard Galanti, son çeyrekte 100 milyon doların üzerinde altın külçesi satıldığını belirterek etkileyici satış rakamlarını açıkladı. Bu artış, bu yıl spot altın fiyatlarında %12'lik bir artışla uyumlu. 

JP Morgan, 2024'te bir patlama rallisi bekliyor ve beklenen faiz indirimleri arasında ons başına 2.300 dolarla zirve öngörüyor. Kasım ayında, özellikle Kuzey Amerika'da, küresel altın EFT'leri çıkışında dikkate değer bir yavaşlama görüldü ve bu dönemde 659 milyon dolarlık net giriş sağlandı. 

Buna karşın, Avrupa, altıncı ay üst üste çıkışlarla karşılaştı ve Kasım ayında neredeyse 2 milyar dolar kaybetti. 

Japonya para politikası

Reuters: Son Reuters anketine göre, ekonomistlerin %20'den fazlası, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Ocak ayında ultra gevşek para politikalarından uzaklaşacağını öngörüyor.

Bu arada, diğer gelişmiş ülkelerdeki merkez bankaları daha temkinli davranarak faiz artırımlarını durduruyor ve gelecek yıl kesintileri düşünüyor. 

BOJ Başkanı Kazuo Ueda'nın bu ay negatif faiz oranlarını kaldırma olasılığını değerlendirmesi akıllıca olabilir. BOJ'un kararı yalnızca Japonya'nın ekonomisini değil, aynı zamanda küresel dinamikleri de etkiliyor.

Kızıldeniz kesintisi

The Guardian, SP Global, GCaptain ve Reuters: Houthi saldırıları sonrasında Kızıldeniz'deki ticaretin kesintiye uğraması nedeniyle petrol fiyatları Pazartesi günü %2 arttı. 

BP, artan Houthi saldırıları nedeniyle Kızıldeniz petrol ve gaz sevkiyatlarını durdurdu. Küresel petrol akışı için kritik öneme sahip Suez Kanalı çeşitli zorluklarla karşılaştı. Analistlere göre Brent petrol 81,00 dolara yükseliyor. Bu kritik rotalardan yaklaşık %9'luk küresel petrol talebi ve %8'lik LNG sevkiyatı geçiyor. 

İngiltere maaş enflasyonu

The Guardian, Birmingham Mail ve Economies.com: İngiltere Merkez Bankası, maaş enflasyonunu ele almak için sürdürülebilir bir ücret artışının önemini vurgulayarak, şu anda herhangi bir faiz indirimi yapılmayacağını belirtiyor. Altı MPC üyesi, borçlanma maliyetlerinin %5,25'te tutulması yönünde oy kullanırken, üç üye %5,5'e yükseltilmesi yönünde oy kullandı. 

Bu arada, HSBC UK, müşterilerine finansal dayanıklılık için üç aylık yaşam giderlerini biriktirmelerini tavsiye ediyor. Analistlere göre, GBP/USD döviz pazarında 1,2720'nin altına düştü ve 1,2590-1,2560 seviyelerine potansiyel düşüşler için zemin hazırladı. 

İngiltere Ekonomisi

Financial Times ve ExchangeRates.org: Pimco CIO'su Daniel Ivascyn, İngiltere'nin gelecek yılki ekonomik görünümü hakkında temkinli olduğunu belirtti. Büyük İngiltere devlet tahvili betleri, artan ekonomik baskıları ve potansiyel sert iniş risklerini öngörüyor. 

Son veriler, Ekim ayında İngiltere ekonomisinde beklenmedik şekilde %0,3'lük bir daralma olduğunu gösteriyor. ING, küresel faizlerdeki artışın GBP/USD üzerinde etkili olabileceğini öngörüyor, ancak zayıf dolar ortamında 2024'te 1,28/30'a bir toparlanma bekliyor. Ekonomik göstergeler, potansiyel zorlukların üstesinden gelirken dikkatli olunması gerektiğini vurguluyor. 

Japonya para birimi trendleri

ING ve Reuters: Japonya Merkez Bankası, teşvik değişimi düşünmeden önce maaş ve fiyat artışlarına dair kanıtlar bekleyerek ultra gevşek politikayı sürdürüyor. Yen, duyurunun ardından dolara karşı %1,0 değer kaybetti.

ING, 2024'te USD/JPY için negatif bir görünüm sergiliyor ve Japonya'daki negatif faiz oranlarının sona ermesinin yen için avantajlar sağladığını belirtiyor. Aşamalı bir değer kaybı bekleniyor ve 2. çeyrek 2024'te 140'ın altında kesin bir kırılma olacak.

Reuters anketi: Ekonomistlerin %80'i BOJ'un negatif faiz politikalarını 2023'te sonlandırmasını bekliyor ve Nisan bu yönde muhtemel bir zamanlama olarak görülüyor. Bazıları Ocak ayında olası bir politika değişikliği öne sürüyor.

İngiltere Tüketici Fiyat Endeksi (CPI)

CNBC, FX Street ve Ulusal İstatistik Ofisi: GBP/USD, İngiltere CPI verilerindeki hayal kırıklığı sonrasında 1,2680'in altında mücadele ediyor. Kasım ayında İngiltere enflasyonu %3,9 ile beklenenden düşük seviyelerde, Pound Sterling üzerinde dolara karşı etkili oluyor. 

Aylık CPI, %0,1'lik tahminin aksine %0,2 düştü. Piyasa, 2024 Bank of England faiz kesintisi üzerine artan spekülasyonla yanıt veriyor ve İngiliz tahvillerinde dikkate değer bir düşüş gerçekleşti. İngiltere ekonomisinin Ekim ayında %0,3 daralması, endişeleri artırıyor.

AB mali politikaları

Reuters: AB maliye bakanları, bloğun mali kurallarındaki son reformda uzlaşmaya vardı. Anlaşma, kamu borcunu azaltmada daha fazla esneklik sağlıyor ve bütçe konsolidasyonu sırasında kamu yatırımını teşvik ediyor. 

Yeni kurallar, Almanya'nın öncülüğünü yaptığı frugal AB ülkelerinin endişelerini ele alarak, açığın ve borçların azaltılmasında asgari gereksinimler belirliyor.

Genel olarak, güncellenmiş çerçeve daha hoşgörülü, Fransa'nın liderliğindeki güney ülkeleri için bir zafer. 2025 yılından itibaren dört ile yedi yıl arasında, açığın ve borcun azaltılmasında yavaş bir hız hedefleniyor. 

AB enflasyonu

Avrupa Merkez Bankası & FX Street: ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos, enflasyon düşüşünün tedarik ve enerji bileşenlerinden kaynaklanan olumsuz etkilerin azalması nedeniyle olduğunu ve bunun etkili para politikası ile ilişkili olduğunu belirtti. Artan iş gücü maliyetleri enflasyonist baskılar oluşturuyor.

ECB, teknik bir duraklama öngörmüyor, ancak maaş maliyetlerini ve kâr marjlarını yakından izliyor. Bu faktörler, enflasyonun %2 hedefinde geri dönmesini etkileyen önemli bileşenler.

De Guindos, faiz indirimlerini tartışmanın erken olduğunu düşünüyor. Bankacılık birliğini tamamlama çağrısında bulunuyor ve Avrupa mevduat sigorta sisteminin gerekliliğini vurguluyor. 

EUR/USD, Dolar zayıflığına ve daha yüksek Hazine getirilerine rağmen 1,1000'e yükseldi. 

İngiltere ekonomisi

Bloomberg: Avrupa'nın en büyük varlık yöneticisi Amundi SA, pound için olumsuz bir tutum sergiliyor ve dolara karşı %4'ten fazla düşüş bekliyor.

Amundi, H1 2024'te Bank of England faiz kesintileri bekliyor ve yavaşlayan enflasyon ile politika sıkılaştırmasının ekonomik etkilerini katkıda bulunan faktörler olarak görüyor. 

Amundi Yatırım Enstitüsü'nde Gelişmiş FX Müdürü Federico Cesarini, bu beklentileri vurguluyor. 

İngiltere para birimi üzerindeki temkinli görünüm, ekonomik dinamiklerle ilgili endişelerle örtüşüyor.