Vyuma vya thamani vyarudi nyuma: Je, huku ni kutulia au ni kilele cha bei za Dhahabu na Fedha?

Baada ya kupanda kwa kasi mwezi Januari ambako kulisukuma dhahabu karibu na $5,600 kwa aunsi na kupandisha fedha zaidi ya 60% mwezi huo, vyuma vyote viwili vimegeuka na kushuka kwa kasi. Dhahabu ilishuka karibu 4% katika biashara ya Asia, wakati fedha ilirudi nyuma kwa nguvu zaidi kutoka viwango vya juu vya rekodi, ikizua mashaka juu ya kama kupanda huko kumezidi kiasi.

Kufikia sasa, ushahidi unaonyesha zaidi kuelekea kutulia kuliko kilele. Kuuza huko kumesababishwa na chukua faida na kutokuwa na uhakika mpya juu ya sera ya fedha ya Marekani, badala ya kuporomoka kwa nguvu zilizochochea kupanda huko. Huku masoko yakilenga chaguo la karibu la Rais Donald Trump kwa mwenyekiti ajaye wa Federal Reserve, vyuma vya thamani vinajirekebisha kulingana na matarajio — na sio kuacha mwelekeo wao wa muda mrefu.

Nini kinachosababisha kurudi nyuma kwa vyuma vya thamani?

Kichocheo cha mara moja cha kushuka kimekuwa cha kisiasa badala ya kiuchumi. Rais Trump anatarajiwa kutangaza mteule wake kuchukua nafasi ya Mwenyekiti wa Federal Reserve Jerome Powell, huku gavana wa zamani wa Fed Kevin Warsh akionekana kama mgombea wa mbele. Warsh hapo awali ameunga mkono kupunguzwa kwa viwango vikali zaidi na kukosoa msimamo wa sera ya Fed, akichochea kutokuwa na uhakika kuhusu mwelekeo wa baadaye wa sera ya fedha ya Marekani. 

Kutokuwa na uhakika huko hapo awali kuliunga mkono mvuto wa dhahabu kama hifadhi salama, na kusukuma bei kwenye viwango vya juu vya rekodi. Hata hivyo, mara nafasi zilipojaa, kutokuwa na uhakika kulekule kulianza kufanya kazi kinyume. Wafanyabiashara walihamia kufunga faida wakati uwazi ulipokaribia, hasa baada ya dola ya Marekani kuimarika kutoka viwango vya chini vya hivi karibuni. Dhahabu inapopanda karibu 25% katika mwezi mmoja, inahitaji kidogo sana kuanzisha marekebisho.

Kwa nini ni muhimu kwa wawekezaji wa dhahabu na fedha

Kiwango cha kurudi nyuma ni muhimu kwa sababu kinaonyesha ni kiasi gani cha kupanda kuliendeshwa na mtiririko badala ya misingi. Dhahabu na fedha hazikuwa tu kinga dhidi ya hatari za kijiografia, bali pia maonyesho ya kupungua kwa imani katika mali za Marekani, katikati ya wasiwasi wa kifedha, vitisho vya ushuru, na ukosoaji wa umma dhidi ya Federal Reserve.

Kama mtaalamu wa mikakati wa Julius Baer Carsten Menke alivyoonya, masoko yanayotawaliwa na kasi hayahitaji mshtuko mkubwa ili kugeuka. "Haihitaji mengi kwa ajili ya marekebisho," alisema, akiangazia jinsi hisia zinavyoweza kuwa dhaifu mara shauku inapofikia kilele. Kwa wawekezaji, mabadiliko haya yanazua swali muhimu: ikiwa marekebisho yanaondoa matumaini yaliyopitiliza, au kufichua udhaifu wa kina katika biashara ya vyuma.

Jinsi tete ya fedha inavyounda soko pana la vyuma

Fedha imeongoza katika kupanda na kurudi nyuma. Bei zilirudi nyuma kuelekea $113 baada ya kugonga rekodi ya juu karibu $121.66, ikimaliza mfululizo wa ushindi wa siku saba. Licha ya marekebisho, fedha inabaki kwenye njia ya kupata faida ya zaidi ya 60% mwezi huu, ikisisitiza jinsi hatua za bei za hivi karibuni zimekuwa kali.

Jukumu la pande mbili la fedha linaongeza kuyumba kwake. Pamoja na mahitaji ya hifadhi salama, inakabiliwa sana na matarajio ya ukuaji wa viwanda, na kuifanya iwe nyeti zaidi kwa mabadiliko katika hisia za hatari. Wakati masoko ya hisa ya Marekani yaliposhuka na wawekezaji kupunguza uwekezaji katika aina mbalimbali za mali, fedha ilibeba mzigo mkubwa wa uuzaji, ikivuta hisia pana za vyuma vya thamani nayo.

Je, huku ni kutulia au ni kilele? 

Licha ya kurudi nyuma kwa kasi, kesi ya muda mrefu ya dhahabu inabaki thabiti. Masoko ya hatari (Futures) yanaonyesha hasara ndogo kuliko bei za papo hapo, ikipendekeza wawekezaji hawaachi nafasi zao bali wanapunguza uwekezaji. Huku mfumuko wa bei ukiwa bado juu na masoko yakitarajia kupunguzwa kwa viwango vya Fed mapema Juni, mapato halisi ya chini yanaweza kuendelea kusaidia dhahabu kwa muda.

Hatari kuu ni wakati. Ikiwa dola itaendelea kuimarika na shinikizo la kisiasa kwa Fed kupungua, dhahabu na fedha zinaweza kuhangaika kurejesha kasi mara moja. Hata hivyo, mkazo mpya wa soko la hisa au kuongezeka kwa mivutano ya kijiografia kungeweza kufufua haraka mahitaji ya hifadhi salama. Kwa maana hiyo, kushuka kwa hivi karibuni kunaonekana zaidi kama kutulia kunakoendeshwa na uwekaji nafasi, badala ya kilele dhahiri katika mzunguko wa vyuma vya thamani.

Mambo muhimu ya kuzingatia

Kurudi nyuma kwa hivi karibuni kwa dhahabu na fedha kunaonyesha soko lililokimbilia mbele ya uwazi, sio ambalo limepoteza msingi wake. Kutokuwa na uhakika wa kisiasa karibu na Federal Reserve na dola yenye nguvu kumesababisha kuchukua faida baada ya kupanda kwa kipekee. Kama hii itathibitika kuwa kutulia au kilele itategemea viwango vya riba, dola, na hisia za hatari za kimataifa katika wiki zijazo.

Mtazamo wa kiufundi wa Dhahabu

Dhahabu imerudi nyuma kutoka viwango vya juu vya hivi karibuni baada ya kuongeza kasi kwa kasi, huku bei ikirudi kutoka kwa Bollinger Band ya juu wakati tete inabaki juu. Bollinger Bands bado zimepanuka sana, zikionyesha kuwa soko linabaki katika hali ya tete ya juu licha ya kutulia kwa hivi karibuni. 

Viashiria vya kasi vinabaki vimevutwa: RSI inashikilia juu kidogo ya 70, ikipendekeza kuwa hali ya kununuliwa kupita kiasi inaendelea hata kama kasi ya kupanda imetulia. Nguvu ya mwenendo inabaki kuwa na nguvu sana, na usomaji wa ADX ukiwa juu, ikionyesha awamu ya mwenendo uliokomaa na ulioimarika vizuri. Kimiundo, bei inabaki juu sana ya maeneo ya awali ya uimarishaji karibu $4,035 na $3,935, ikisisitiza kiwango cha kupanda kulikotangulia. 

Mtazamo wa kiufundi wa Fedha

Fedha imerudi nyuma kutoka viwango vya juu vya hivi karibuni kufuatia upanuzi mkali wa juu, huku bei ikirudi kutoka kwa Bollinger Band ya juu wakati ikibaki ndani ya anuwai iliyoinuliwa kwa upana. Licha ya kurudi nyuma, Bollinger Bands zinabaki zimepanuka sana, zikionyesha kuwa tete bado iko juu ikilinganishwa na vipindi vya awali. 

Viashiria vya kasi vinaonyesha hali ya kupungua: RSI imeshuka kutoka eneo la kununuliwa kupita kiasi, ikiashiria kiasi katika kasi ya juu badala ya kugeuka kamili. Nguvu ya mwenendo inabaki wazi, na usomaji wa ADX bado uko juu, ikionyesha mazingira ya mwenendo wenye nguvu na uliokomaa. Kimiundo, bei inabaki juu sana ya maeneo ya awali ya uimarishaji karibu $72, $57, na $46.93, ikisisitiza kiwango cha kupanda kwa awali.