Nasdaq 100 චක්‍රයේ වඩාත්ම සංකේන්ද්‍රිත පැය 48 ක ඉපැයීම් කවුළුව වෙත යමින් නව වාර්තාවක පිහිටා ඇත — සහ වෙළඳුන්ට තවමත් පිළිතුරු දිය නොහැකි ප්‍රශ්නය වන්නේ AI යටිතල පහසුකම් වෙළඳාමට එහිම සාර්ථකත්වයෙන් බේරී සිටිය හැකිද යන්නයි. බදාදා hyperscalers හතරක් වාර්තා කරයි. සමාගම් මාර්ගෝපදේශ මත පදනම් වූ Street ඇස්තමේන්තු දැන් ඔවුන්ගේ ඒකාබද්ධ 2026 ප්‍රාග්ධන වියදම (capex) දළ වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 635-665 ක් ලෙස දක්වයි, එය 2025 දී ඩොලර් බිලියන 381 සිට ඉහළ ගොස් ඇත. මෙහි ප්‍රතිඵලයක් ලෙස ඔවුන්ගෙන් කිහිප දෙනෙකුගේ free cash flow තියුණු ලෙස සම්පීඩනය වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කෙරේ.

දර්ශකයට තත්‍ය කාලීනව මිල නියම කිරීමට ඉල්ලා සිටින පරස්පරතාවය එයයි. මෙම රැළිය ගොඩනඟා ඇත්තේ AI ආදායම අවසානයේ වියදම සාධාරණීකරණය කරනු ඇතැයි යන උපකල්පනය මත ය. තීන්දුව පැය 48 කින් පැමිණීම ආරම්භ වේ.

දර්ශකය මිල කරන්නේ කුමක්ද

Nasdaq 100 සඳුදා 27,305.68 කින් අවසන් විය. Nasdaq Composite වාර්තාගත 24,887.10 කින් අවසන් විය. S&P 500 වාර්තාගත 7,173.91 කින් අවසන් විය. Dow 0.13% කින් පහත වැටුණි.

එම පැතලි සිරස්තල චලනයන් යටතේ ඇත්තේ පැතලි නොවන ස්ථානගත කිරීමකි. Alphabet, Amazon, Meta සහ Microsoft යන සෑම එකක්ම ඉපැයීම් වෙත යමින් මෙම මාසයේ 10% කට වඩා වැඩි වී ඇත. Apple 6% කට වඩා වැඩි වී ඇත. Magnificent Seven හි පහක් S&P 500 market capitalisation හි දළ වශයෙන් හතරෙන් පංගුවක් නියෝජනය කරයි, එයින් අදහස් කරන්නේ ඕනෑම මාර්ගෝපදේශ මාරුවක් තාක්ෂණික ආවරණයට පමණක් නොව පුළුල් දර්ශකයට කෙලින්ම ගමන් කරන බවයි.

සිරස්තල පරාජයට වඩා capex අංකය වැදගත් වන්නේ ඇයි

Hyperscaler capex මාර්ගෝපදේශය මෙම චක්‍රයේ වඩාත්ම නරඹන ලද තනි අයිතමය බවට පත්ව ඇත. Amazon 2026 capex හි දළ වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 200 ක් දක්වා මඟ පෙන්වා ඇත. Alphabet ඩොලර් බිලියන 175-185 දක්වා මඟ පෙන්වා ඇත. Meta ඩොලර් බිලියන 115-135 දක්වා මඟ පෙන්වා ඇත. Microsoft 2026 මූල්‍ය වර්ෂයේදී දළ වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 140-150 දක්වා ගමන් කරයි.

මුදල් ප්‍රවාහයේ ප්‍රතිවිපාක යනු අවධානය ආකර්ෂණය කර ගැනීමට පටන් ගන්නා කොටසයි. Barclays විශ්ලේෂකයින් දකින්නේ 2026 දී Meta හි free cash flow 90% කට ආසන්න ප්‍රමාණයකින් පහත වැටෙනු ඇති බවයි. Morgan Stanley විශ්ලේෂකයින් Amazon හි free cash flow ඉහළ යොවුන් බිලියන ගණනකින් සෘණාත්මක වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන අතර, Bank of America විශ්ලේෂකයින් ඉහළ 20 බිලියන ගණනකට ආසන්න ගැඹුරු හිඟයක් ආකෘතිගත කරයි. Alphabet නොවැම්බර් මාසයේදී ඩොලර් බිලියන 25 ක බැඳුම්කර අලෙවියක් පැවැත්වූ අතර, 2025 පුරා එහි දිගුකාලීන ණය සඳහා එකතු විය.

වෙළඳුන් සඳහා වන ඇඟවුම නම් ඉපැයීම් පරාජයන් පමණක් මෙම සතියේ දර්ශකය ගෙන නොයනු ඇති බවයි. දර්ශකය ගෙන යන්නේ කළමනාකරණ විවරණය වියදම් චක්‍රය විරාම කිරීමට, මන්දගාමී කිරීමට හෝ දීර්ඝ කිරීමට ඇති කැමැත්තක් සංඥා කරන්නේද යන්නයි — සහ එය දිගටම කරගෙන යාම සාධාරණීකරණය කරන මුදල් ඉපැයීමේ සාක්ෂි පෙන්වා දිය හැකිද යන්නයි.

මෙම සතිය වෙළඳාම ප්‍රතිනිර්මාණය කරන්නේ කෙසේද

Microsoft, Alphabet, Meta සහ Amazon යන සියල්ලම සංකේන්ද්‍රිත සතියේ මැද කවුළුවක් හරහා වාර්තා කරන අතර, Apple ඉන් ටික කලකට පසු අනුගමනය කරයි. Fed සිය ප්‍රතිපත්ති තීරණය එම සතියේ මැද කවුළුව තුළම ලබා දෙයි. ඉහළ බලශක්ති මිල ගණන් වල බලපෑම ඇතුළුව Jerome Powell උද්ධමන අවදානම් සංලක්ෂිත කරන්නේ කෙසේද යන්න පිළිබඳ අවධානය යොමු කරමින්, ෆෙඩරල් අරමුදල් ඉලක්කය 3.50-3.75% හි පවතිනු ඇතැයි වෙළඳුන් 100% කට ආසන්න සම්භාවිතාවක් මිල කරති.

එය hyperscaler වාර්තා හතරක්, Fed තීරණයක් සහ Powell ගේ පෙනී සිටීමක් තනි වෙළඳ සැසියකට ගොඩගසයි. තනි mega-cap නම් මත ගම්‍ය වන අස්ථාවරත්වය ඉපැයීම් දක්වා ඉහළ නැංවීමට නැඹුරු වේ, නමුත් දර්ශක මට්ටමේ අස්ථාවරත්ව සැකසුම Nasdaq 100 වෙළඳුන් සඳහා වැදගත් වේ. වසා දැමීමෙන් පසු වාර්තා කරන දර්ශකයේ අර්ථවත් කොටසක් ඒකාබද්ධව නියෝජනය කරන නම් හතරක් සමඟ, බ්‍රහස්පතින්දා විවෘත කිරීම දක්වා එක රැයකින් පරතරය අවදානම සාමාන්‍ය ඉපැයීම් රාත්‍රියකට වඩා ව්‍යුහාත්මකව විශාල වේ.

දර්ශකය සඳහා පිරිසිදුම කියවීම පැමිණෙන්නේ cloud growth සහ capex විවරණයෙනි. සමහර උපායමාර්ගිකයින් යෝජනා කරන්නේ 2026 වියදම සාධාරණීකරණය කිරීම සඳහා Alphabet සහ Microsoft හි වලාකුළු ආදායම් වර්ධනය වේගවත් කිරීමට හෝ එහි මෑත කාලීන වේගය රඳවා ගැනීමට අවශ්‍ය බවයි. AI වැඩ බර ඉල්ලුම නව ධාරිතාව අවශෝෂණය කර ගැනීමට අපොහොසත් වන බවට — හෝ hyperscalers විසින්ම ගොඩනැගීම පිළිබඳව වඩාත් ප්‍රවේශම් වන බවට — ඕනෑම සංඥාවක් වෙළඳපොළ ගෙවීමට කැමති ගුණකය නැවත සැකසිය හැක.

දර්ශකයට ආරක්ෂා කිරීමට ඇති දේ

තාක්ෂණික වශයෙන්, Nasdaq 100 එහි දින 200 චලනය වන සාමාන්‍යයට වඩා ඉහළින් සහ එහි අප්‍රේල් මුල අවම අගයන්ට වඩා ඉහළින් වෙළඳාම් කරයි. එය දර්ශකයට කුෂන් එකක් ලබා දෙයි, නමුත් එයින් අදහස් කරන්නේ බලාපොරොත්තු සුන් කරවන ඉපැයීම් ප්‍රතිචාරයකට අර්ථවත් සහායක් සොයා ගැනීමට පෙර මධ්‍යන්‍ය-ප්‍රතිවර්තනය වීමට වැඩි ඉඩක් ඇති බවයි. 2025 ඔක්තෝබර් ඉහළ අගයන් වත්මන් මට්ටම් වලට මදක් පහළින් පිහිටා ඇති අතර බදාදා වාර්තා වලින් පසුව පසු විපරම් කිරීම සඳහා බලා සිටින වෙළඳුන් සඳහා ආසන්න කාලීන යොමුවක් ලෙස ක්‍රියා කිරීමට ඉඩ ඇත.

අංශයේ පළල යනු නැරඹිය යුතු දෙවන විචල්‍යයයි. අප්‍රේල් රැළියෙන් වැඩි ප්‍රමාණයක් මෙම සතියේ වාර්තා කරන එකම hyperscaler සංකීර්ණය තුළ සංකේන්ද්‍රණය වී ඇත. ප්‍රතිඵල පුළුල් රැළියකට වඩා භ්‍රමණය අවුලුවන්නේ නම්, අභ්‍යන්තර නායකත්වය මාරු වන අතරතුර දර්ශකයට රඳවා ගත හැකිය — සමහර උපායමාර්ගිකයින් ඉහළම එකකට වඩා සාමාන්‍ය ප්‍රමාද-චක්‍ර භාරදීමක් ලෙස විස්තර කරන ගතිකත්වයකි.

වෙළඳුන් මීළඟට නරඹන්නේ කුමක්ද

බදාදා වාර්තා සහ Fed තීරණය ක්ෂණික උත්ප්‍රේරක වේ. බ්‍රහස්පතින්දා Apple හි ප්‍රතිඵල Mag 7 චක්‍රය වසා දමයි. ඉන් ඔබ්බට, hyperscalers හතරෙන් කිසිවෙකු එහි පූර්ණ-වසර capex පරාසය — ඉහළට හෝ පහළට — සංශෝධනය කරන්නේද යන්න සහ මුදල් ඉපැයීමේ විවරණය 2027 දක්වා වියදම් වක්‍රයට සහාය දක්වන්නේද යන්න පිළිබඳව වෙළඳුන් බලා සිටී. එම පිළිතුරු ලැබෙන තුරු, Nasdaq 100 තත්‍ය කාලීනව පරීක්ෂා කිරීමට නියමිත නිබන්ධනයක් මත වාර්තාගත මට්ටම්වල වෙළඳාම් කරයි.

‍

මෙම සතියේ Bitcoin නැවතත් ඩොලර් 77,000 ට වඩා ඉහළට ගෙන ගිය ETF ලංසුව, එය අවශෝෂණය කර ගැනීමට නියමිතව තිබූ විකුණුම්කරුවන් වෙත කෙලින්ම ගමන් කරයි. ඩොලර් බිලියන 2.1 ක එකතුවක් සහිත අඛණ්ඩ spot ETF ගලා ඒම් සැසි අටක් මගින් Bitcoin එහි අප්‍රේල් අවම අගයන්ගෙන් දළ වශයෙන් 12% කින් ඉහළ නංවා ඇත — සහ on-chain දත්ත වලට අනුව කෙටිකාලීන හිමිකරුවන් ඓතිහාසිකව එකතු කරනවාට වඩා ලාභ ලබා ගෙන ඇති මිල කලාපයකට එය ගෙනවිත් ඇත.

මෙම රැළිය යටතේ ඇති ප්‍රශ්නය එයයි. ආයතනික ඉල්ලුම නැවත පැමිණ තිබේද යන්න නොවේ — ගලා ඒම් ඊට පිළිතුරු සපයයි — නමුත් එය බෙදාහැරීම අවශෝෂණය කර ගැනීමට තරම් කල්තියා පෙන්නුම් කරන්නේද, නැතහොත් අඩු මිලට මිලදී ගත් වෙළඳුන් සඳහා පිටවීමේ ද්‍රවශීලතාවය සැපයීමට තරම් ප්‍රමාද වීද යන්නයි.

ටේප් එක වෙනස් කළ දින අටක කාලය

Spot Bitcoin ETFs අප්‍රේල් 23 වන දින ශුද්ධ ඩොලර් මිලියන 223 ක ගලා ඒමක් වාර්තා කළ අතර, එය Bitcoin එහි සර්වකාලීන ඉහළම අගය වන ඩොලර් 126,000 දක්වා ගෙන ගිය 2025 ඔක්තෝබර් මාසයේ දින නවයේ කාලයෙන් පසු දිගම ගලා ඒමේ කාලය දීර්ඝ කරයි. දියත් කිරීමේ සිට සමුච්චිත ශුද්ධ ගලා ඒම් දැන් ඩොලර් බිලියන 58 ට වඩා ඉහළින් පවතින අතර, මුළු වත්කම් දළ වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 102 කි — එය Bitcoin හි වෙළඳපල ප්‍රාග්ධනීකරණයෙන් 6.5% ක් පමණ වේ.

BlackRock හි IBIT මෑත කාලීන ලංසුවේ ආධිපත්‍යය දරා ඇති අතර, බ්‍රහස්පතින්දා ගලා ඒමෙන් 75% කට ආසන්න ප්‍රමාණයක් ඇද ගෙන ඇත. Fidelity හි FBTC යනු එකම අර්ථවත් පිටතට ගලා යාමයි. මෙම කාලය තුළ Bitcoin ඩොලර් 68,000 සිට ඩොලර් 77,650 දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර, එය අප්‍රේල් මස මුලදී සති ගණනාවක අසමාන ගම්‍යතාවයෙන් පසු ETF ඉල්ලුමේ නැවත පැමිණීම සම්පූර්ණයෙන්ම පාහේ නිරීක්ෂණය කළ චලනයකි.

එම සාන්ද්‍රණය වැදගත් වේ. එක් වාහනයක ගලායාම මෙතරම් බර වූ විට, ආන්තික ගැනුම්කරු පටු වන අතර, එම තනි ප්‍රභවයෙන් සිදුවන ඕනෑම මන්දගාමී වීමක් ඉක්මනින් හැඟීම් වෙනස් කළ හැකිය.

වෙළඳුන් ඩොලර් 78,100 මට්ටම නිරීක්ෂණය කරන්නේ ඇයි

Glassnode දත්ත පෙන්වා දෙන්නේ Bitcoin එහි සැබෑ වෙළඳපල මධ්‍යන්‍යය (True Market Mean) ඩොලර් 78,100 දී නැවත ලබා ගෙන ඇති බවයි — එය සක්‍රීයව ගනුදෙනු කරන ලද සැපයුමේ සාමාන්‍ය පිරිවැය පදනමයි. එම මට්ටම ජනවාරි මැද භාගයේ සිට නැවත ලබා ගෙන නොතිබූ අතර, ඓතිහාසිකව කෙටිකාලීන හිමිකරුවන් පාඩු ලබන අවධීන් ඔවුන් ලාභ ලබන අවධීන්ගෙන් වෙන් කරයි.

දෙවන on-chain පොකුර ඩොලර් 80,100 අසල පිහිටා ඇති අතර, එය Glassnode විසින් මෙම චක්‍රය සඳහා කෙටිකාලීන හිමිකරුගේ පිරිවැය පදනම ලෙස හඳුනා ගනී. විශ්ලේෂකයින් විසින් පෙර 2026 රැළි සීමා කර ඇති කලාප ලෙස මේ දෙකම සලකුණු කර ඇත. මෙහි ඇඟවුම: මීළඟ 3-5% අසමානුපාතික තාක්ෂණික බරක් දරයි, මන්ද මෙම වසර මුලදී ඩොලර් 80,000 ට වඩා ඉහළින් මිලදී ගත් කණ්ඩායම නැවත සමතුලිතතාවයට පැමිණෙන්නේද යන්න — සහ ඔවුන් එහි ළඟා වූ විට විකුණන්නේද යන්න එය තීරණය කරන බැවිනි.

සමහර විශ්ලේෂකයින් යෝජනා කරන්නේ ETF ලංසුව ශුද්ධ නව ඉල්ලුමකට වඩා කෙටිකාලීන හිමිකරුවන් සඳහා පිටවීමේ ද්‍රවශීලතාවයක් ලෙස ක්‍රියා කළ හැකි බවයි. තවත් අය තර්ක කරන්නේ ගලා ඒමේ පැතිකඩ පෙර සිල්ලර වෙළඳාම මූලික කරගත් රැළි වලට වඩා ව්‍යුහාත්මකව වෙනස් බව පෙනෙන බවත්, IBIT හි ආධිපත්‍යය කෙටිකාලීන මිල ක්‍රියාකාරිත්වයට අඩු ප්‍රතිචාරයක් දැක්විය හැකි වෙන්කරන්නන් විසින් මෙහෙයවනු ලබන ස්ථානගත කිරීම් පිළිබිඹු කරන බවත්ය.

Ethereum අපසරනය

Bitcoin ETFs ඔවුන්ගේ ගමන දීර්ඝ කරන අතරතුර, spot Ethereum ETFs අප්‍රේල් 23 වන දින ඩොලර් මිලියන 75.9 ක පිටතට ගලා යාමක් සමඟ දින 10 ක ගලා ඒමේ කාලය බිඳ දැමීය. ආසියානු සැසිය ඩොලර් 2,375 අසල විවෘත කිරීමෙන් පසු ඩොලර් 2,317 දක්වා පහත වැටෙමින්, එම කවුළුව තුළම Ether අඩු ක්‍රියාකාරීත්වයක් පෙන්නුම් කර ඇත.

Bitcoin ආධිපත්‍යය දළ වශයෙන් 60% දක්වා නැවත ඉහළ ගොස් ඇත. ප්‍රාග්ධනය පුළුල් ලෙස crypto වෙත නොව, විශේෂයෙන් BTC වෙත භ්‍රමණය වන බවට වෙළඳුන්ට ඇති පැහැදිලිම සංඥාව එයයි. පෙර චක්‍රවල ප්‍රධාන BTC ඉහළ යාමේ ආරම්භයේ සහ අවසානයේ සමාන ආධිපත්‍යයේ ඉහළ යාම් දක්නට ලැබී ඇත, කියවීම දිශානුගත වීමට වඩා තරඟකාරී වන්නේ එබැවිනි.

Options කල් ඉකුත්වීම සහ සාර්ව ආවරණය

BTC වෙත බැඳී ඇති ඩොලර් බිලියන 8.5 ක් සහ ETH වෙත ඩොලර් බිලියන 1.3 ක් ඇතුළුව, BTC සහ ETH options හි නාමික අගය ඩොලර් බිලියන 10 කට ආසන්න ප්‍රමාණයක් අප්‍රේල් 24 වන දින කල් ඉකුත් වීමට නියමිතය. මෙම ප්‍රමාණයේ කල් ඉකුත්වීම් සිදුවීම තුළට අස්ථාවරත්වය සම්පීඩනය කිරීමට සහ ඉන් ටික කලකට පසු එය මුදා හැරීමට නැඹුරු වන අතර, මූලික ගලා ඒමේ කතාවෙන් වෙන් වූ ආසන්න කාලීන අස්ථාවරත්වයේ උත්ප්‍රේරකයක් වෙළඳුන්ට ලබා දෙයි.

සාර්ව පසුබිම තවමත් නොවිසඳී පවතී. US-Iran සාකච්ඡා සුළු ප්‍රගතියක් ලබා ඇත, හෝමූස් සමුද්‍ර සන්ධිය හරහා නැව්ගත කිරීම දැඩි ලෙස කඩාකප්පල් වී ඇත, සහ තියුණු ඉහළ යාමකින් පසු තෙල් ඩොලර් 100 අසල වෙළඳාම් වේ. එම සන්දර්භය තුළ Bitcoin හි වර්තමාන ශක්තිය අසාමාන්‍ය වේ — ආරක්ෂිත තෝතැන්නක් (safe-haven) ලෙස ගලා ඒම් බොහෝ දුරට රන් සහ ඩොලරය වෙත ගොස් ඇති අතර, භූ දේශපාලනයට එතරම් සම්බන්ධයක් නැති ආඛ්‍යානයක් මත BTC ලංසු තබනු ලැබේ. එම විසන්ධි වීම පරිණත ආයතනික සහභාගීත්වයේ සලකුණක් හෝ වැදගත් විය යුතු සාර්ව අවදානම් කෙරෙහි ETF ගලා ඒම සංවේදී නොවන බවට අනතුරු ඇඟවීමකි.

වෙළඳුන් මීළඟට නිරීක්ෂණය කරන්නේ කුමක්ද

ආසන්න කාලීන පරීක්ෂණය වන්නේ Bitcoin හට ඩොලර් 80,100 ට වඩා තීරණාත්මක ලෙස වසා දමා රඳවා ගත හැකිද යන්නයි. පැහැදිලි බිඳීමක් මගින් කෙටිකාලීන හිමිකරුවන්ගේ කණ්ඩායම විකිණීමට පෙළඹවීම වෙනුවට අවශෝෂණය කර ඇති බවට සංඥා කරනු ඇත. ප්‍රතික්ෂේප කිරීමක් මගින් යෝජනා කරන්නේ ETF ලංසුව කොතරම් අඛණ්ඩව පැවතුනද, ඉහළින් ඇති සැපයුම ඉවත් කිරීමට තරම් තවමත් විශාල නොවන බවයි.

ඊට අමතරව, අඛණ්ඩව නවවන දිනටත් ETF ගලා ඒම් 2025 ඔක්තෝබර් කාලයට ගැලපෙනු ඇත — එය අඛණ්ඩව පවත්වාගෙන යාම හෝ වෙහෙසට පත්වීම සඳහා වෙළඳුන් නිරීක්ෂණය කරන සංකේතාත්මක සලකුණකි. Ethereum ගලා ඒම ස්ථාවර වීම, හෝ BTC/ETH අපසරනය තවදුරටත් පුළුල් වීම, මෙය Bitcoin-විශේෂිත සිදුවීමක් ලෙස හෝ පුළුල් crypto භ්‍රමණයක ආරම්භය ලෙස කියවන්නේද යන්න හැඩගස්වනු ඇත.

ටේප් එකට තවමත් පිළිතුරු දිය නොහැකි දෙය නම් ආයතනික ලංසුව මෙම පියවරට කල්තියා හෝ ප්‍රමාද වී තිබේද යන්නයි — සහ එය ඉදිරි සැසි කිහිපය තුළ මිල කරනු ලබන ප්‍රශ්නයයි.

‍

S&P 500 7,100 ට වඩා ඉහළ වාර්තාගත කලාපයකට නැවත පැමිණ ඇත, නමුත් නවතම ප්‍රගතිය ප්‍රධාන මට්ටමෙන් යෝජනා කරනවාට වඩා බිඳෙනසුලු බවක් පෙනේ. මතුපිටින් බලන කල, උපායමාර්ගිකයින් පෙන්වා දෙන්නේ සංකේන්ද්‍රිත නායකත්වය, යටපත් වූ සහභාගීත්වය සහ මැදපෙරදිග ප්‍රවෘත්ති සිරස්තල වෙනස් වීම මත දැඩි ලෙස රඳා පැවතීමයි, ප්‍රවෘත්ති ගලායාම පිරිහෙන්නේ නම් මේ සියල්ල වෙළඳපොළ අවදානමට ලක් කරයි.

මාර්තු අග භාගයේ අවම මට්ටමේ සිට මිණුම් ලකුණු දර්ශකය ප්‍රබල ප්‍රකෘතියක් පෙන්නුම් කර ඇත. එක් ප්‍රධාන ප්‍රවෘත්ති සේවාවක් සඳහන් කරන්නේ එය අප්‍රේල් මාසයේදී 9% කින් පමණ ඉහළ ගොස් ඇති අතර, මෙය මෑත වසරවල ප්‍රබලතම මාසික ලාභයක් බවට පත් කර ඇති බවයි. තවත් වාර්තාවකට අනුව S&P 500 ජනවාරි අග භාගයේදී කෘත්‍රිම බුද්ධියට (AI) සම්බන්ධ කොටස් පිළිබඳ උද්යෝගය මගින් මෙහෙයවනු ලැබ ප්‍රථම වරට ලකුණු 7,000 සීමාව පසු කළ අතර, පසුව නව සර්වකාලීන ඉහළ මට්ටම් මාලාවක් පිහිටුවමින් අප්‍රේල් මැද භාගයේදී ප්‍රථම වරට 7,000 ට වඩා ඉහළින් වැසී ගියේය. ඉරානය සම්බන්ධ පවතින යුද්ධය මුලින් තෙල් මිල ඉහළ යාමට හේතු වූ අතර වසර මුලදී එක්සත් ජනපද කොටස් කෙටි කාලීනව නිවැරදි කිරීමකට තල්ලු කළද මෙම නවතම ඉහළ යාම සිදුවී ඇත.

Hormuz ආතතීන් නැවත මතු වීමෙන් පසු සති අන්තයේ පසුබෑම

ගෝලීය තෙල් නැව්ගත කිරීම් සඳහා අත්‍යවශ්‍ය මාර්ගයක් වන හෝමුස් සමුද්‍ර සන්ධිය (Strait of Hormuz) අවට Washington සහ Tehran අතර ආතතීන් නැවතත් ඇවිලී ගිය පසුගිය සති අන්තයේ මෑත කාලීන ශුභවාදීත්වය කම්පනයට පත් විය. පුළුල් ලෙස උපුටා දක්වන ලද ප්‍රවෘත්ති වාර්තාවකට අනුව, එක්සත් ජනපද හමුදා ඉරාන ධජය සහිත භාණ්ඩ ප්‍රවාහන නෞකාවක් අත්පත් කර ගත් අතර, ජල මාර්ගය හරහා ටැංකි ගමනාගමනය සඳහා නව සීමාවන් පැනවීමේ අවදානම වැඩි කරන නව තර්ජන සමඟ ඉරානය ප්‍රතිචාර දැක්වීය. මෑතකදී වාණිජ නැව්ගත කිරීම් සඳහා නැවත විවෘත කරන ලද සමුද්‍ර සන්ධියට නැවතත් බාධා ඇති විය හැකි බවට වූ කනස්සල්ල එයින් පුනර්ජීවනය විය.

අප්‍රේල් 20 සඳුදා, එක්සත් ජනපද කොටස් ඔවුන්ගේ වාර්තාගත රැළියෙන් කුඩා කොටසක් ආපසු ලබා දුන්නේය. තෙල් මිල ඉහළ යාම සහ නැවුම් භූ දේශපාලනික අවිනිශ්චිතතාවය සමහර ආයෝජකයින්ට ලාභ අගුලු දැමීමට පෙළඹවීම හේතුවෙන් S&P 500 0.2%–0.3% කින් පමණ පහත වැටුණි, Nasdaq Composite ද ඒ හා සමාන පරතරයකින් පහත වැටුණි, සහ Dow Jones Industrial Average සුළු වශයෙන් අඩුවෙන් අවසන් විය.

නවතම සිරස්තල මත Brent බොරතෙල් තියුනු ලෙස ඉහළ ගිය අතර, බැරලයකට ඇමරිකානු ඩොලර් 90 මැද භාගය දක්වා 5%–6% කින් පමණ ඉහළ ගිය අතර එක්සත් ජනපද තෙල් මිණුම් සලකුණු ද ඉහළ ගියේය. එමගින් මිල ගණන් තවමත් පෙර බාධාවල උච්චතම අවස්ථාවෙහි දක්නට ලැබුණු ඉලක්කම් තුනේ උපරිමයට වඩා අඩුවෙන් පැවතුනද, උද්ධමනයට බලශක්ති නාලිකාව වෙළඳපල සඳහා සක්‍රීය අවදානමක් ලෙස පවතින බව මෙම පියවර අවධාරණය කළේය.

යෝධයන් කිහිප දෙනෙකු විසින් බලගන්වන ලද වාර්තාගත ධාවනයක්

වෙළඳපල විශේෂඥයින් කනස්සල්ලට පත් කරන්නේ එක් දිනක පසුබෑමක් නොව ඊට පෙර පැවති ප්‍රගතියේ ව්‍යුහයයි. එක් ප්‍රධාන මූල්‍ය ප්‍රවෘත්ති ආයතනයක් නවතම වාර්තාගත ධාවනය විස්තර කරන්නේ S&P 500 නැවුම් ඉහළ මට්ටම් පළ කළද, පටු නායකත්වය, අඩු වෙළඳ පරිමාවන් සහ නිහඬ ආයෝජක හැඟීම් උපුටා දක්වමින් “ආදරය නොකරන” රැළියක බොහෝ ලක්ෂණ ඇති බවයි.

එහි විශ්ලේෂණයෙන් පෙන්නුම් කරන්නේ මාර්තු අග භාගයේ අවම මට්ටමේ සිට ප්‍රකෘතිමත් වීමෙන් දළ වශයෙන් 45% ක් විශාල ප්‍රාග්ධනීකරණ කොටස් පහක් මගින් මෙහෙයවා ඇති බවයි, වෙළඳපොලේ ප්‍රගතියෙන් කොපමණ ප්‍රමාණයක් කුඩා ජයග්‍රාහකයින් පිරිසක් වෙත සංකේන්ද්‍රණය වී ඇත්ද යන්න ඉස්මතු කරයි. වෙළඳපල පළල පිළිබඳ මිනුම් පෙන්නුම් කරන්නේ S&P 500 සංඝටකවලින් අඩකට වඩා අඩු ප්‍රමාණයක් ඔවුන්ගේ දින 200 චලනය වන සාමාන්‍යයන්ට වඩා ඉහළින් වෙළඳාම් කරන බවයි, මෙම වාර්තාවල උපුටා දක්වා ඇති උපායමාර්ගිකයින්ට අනුව, පුළුල් පදනම් වූ ගොන් වෙළඳපොළක (bull market) මුල් අවධියට වඩා මධ්‍ය-නිවැරදි කිරීමේ පිම්මක සාමාන්‍ය පැතිකඩකි.

තාක්‍ෂණය සහ AI සංකීර්ණය බර ඉසිලීමෙන් වැඩි කොටසක් කර ඇත. විශාලතම එක්සත් ජනපද තාක්‍ෂණ නාමයන්ගේ කූඩයක් ලුහුබඳින දර්ශකයක් එහි මාර්තු අග භාගයේ අගලෙන් දළ වශයෙන් 20% කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර, පසුගිය වසරේ ළඟා වූ උපරිමයෙන් සැලකිය යුතු අඩුවීමක් ආපසු හරවා ඇත. එම ප්‍රකෘතිය S&P 500 හි නව ඉහළ මට්ටම් කරා ගමන් කිරීමේ ප්‍රධාන ධාවකයක් වී ඇත. එම කණ්ඩායම තුළ, තනි පුද්ගල බෙල්වෙදර්ස් (bellwethers) පෙර පරිහානියෙන් පසු ප්‍රබල ලෙස යථා තත්ත්වයට පත් වෙමින් හැරවුම් ලක්ෂ්‍යයේ සංකේතයක් බවට පත්ව ඇත.

විශ්ලේෂකයින් අනතුරු අඟවන්නේ මෙගාකැප් (megacaps) කුඩා පොකුරක් දර්ශක ලාභයෙන් මෙතරම් විශාල කොටසක් සඳහා දායක වන විට, රැළියේ කල්පැවැත්ම එම සමාගම් ඉපැයීම් අපේක්ෂාවන් අභිබවා යාම සහ ඉහළ තක්සේරු කිරීම් පවත්වා ගැනීම මත දැඩි ලෙස රඳා පවතින බවයි. ප්‍රමුඛ පෙළේ නම් වලින් එකක් හෝ පැකිලෙන්නේ නම්, ඒවාට යටින් පුළුල් සහභාගීත්වයක් නොමැතිකම අවාසිය වැඩි කළ හැකිය.

ඉපැයීම් සහ තක්සේරු කිරීම්: අනතුරු ඇඟවීම් සහිත සහාය

පළමු කාර්තුවේ වාර්තාකරණ වාරයේ මුල් සංඥා ගොන් නඩුවට (bull case) සහාය වීමට උපකාරී වී ඇත. ප්‍රධාන ප්‍රවෘත්ති සේවා වාර්තා කරන්නේ තාක්‍ෂණය සහ ඒ ආශ්‍රිත අංශ ප්‍රමුඛ කාර්යභාරයක් ඉටු කරමින් එක්සත් ජනපද ආයතනික ලාභ මේ වසරේ ශක්තිමත්ව වර්ධනය වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන බවත්, මෙතෙක් වාර්තා කර ඇති S&P 500 සමාගම්වල උප කුලකය විශ්ලේෂකයින්ගේ අනාවැකි බොහෝ දුරට ඉක්මවා ඇති බවත්ය. විශාල එක්සත් ජනපද බැංකු කිහිපයක් අපේක්ෂිත ප්‍රතිඵලවලට වඩා හොඳ ප්‍රතිඵල ලබා දී ඇති අතර මාස ගණනාවක ඉහළ පොලී අනුපාත සහ ඉහළ භූ දේශපාලනික අවදානම් වලින් පසුව වුවද ඔරොත්තු දෙන පාරිභෝගික වියදම් ඉස්මතු කර ඇත.

ඒ අතරම, තක්සේරු කිරීමේ ප්‍රමිතික යෝජනා කරන්නේ බලාපොරොත්තු සුන්වීම සඳහා සීමිත ඉඩක් ඇති බවයි. S&P 500 නැවතත් සර්වකාලීන ඉහළ මට්ටම්වල පවතින විට, ඉදිරි මිල-ඉපැයීම් අනුපාත වසර මුල සිට ඔවුන්ගේ උපරිමය කරා ආපසු ගොස් ඇති අතර, මෑත වාර්තාවල උපුටා දක්වා ඇති උපායමාර්ගිකයින්ට අනුව, දිගුකාලීන සාමාන්‍යයන්ට වඩා වාරිකයකට කොටස් වෙළඳාම් කිරීමට ඉඩ සලසයි. මූල්‍ය පුවත්පත්වල උද්දීපනය කර ඇති සමහර පර්යේෂණ ද සඳහන් කරන්නේ ඉරාන ගැටුම ආරම්භයේ සිට ඉපැයීම් ඇස්තමේන්තු වල ඉහළ සංශෝධන දර්ශකය හරහා පුළුල් ලෙස බෙදා හැරීම වෙනුවට සාපේක්ෂව කුඩා සමාගම් සමූහයක් තුළ සංකේන්ද්‍රණය වී ඇති බවයි.

ආයෝජකයින් සඳහා, එම සංයෝජනය—ඉහළ තක්සේරු කිරීම්, සංකේන්ද්‍රිත ඉපැයීම් නායකත්වය සහ භූ දේශපාලනික අවිනිශ්චිතතාවය—අදහස් කරන්නේ ඉපැයීම් හෝ මගපෙන්වීම් පිළිබඳ සුළු බලාපොරොත්තු සුන්වීම් පවා, විශේෂයෙන් විශාල තාක්‍ෂණය සහ AI-සම්බන්ධිත නම් වලින්, වඩාත් කැපී පෙනෙන පසුබෑමක් ඇති කළ හැකි බවයි.

වෙළඳපල මීළඟට නරඹන්නේ කුමක්ද

ගැටුමේ ගමන් මග සහ හෝමුස් සමුද්‍ර සන්ධියේ (Strait of Hormuz) තත්ත්වය අවදානම් වත්කම් සඳහා ආසන්න කාලීන දැක්මට කේන්ද්‍රීයව පවතී. මෑත කාලීන වෙළඳපල ආවරණය අවධාරණය කරන්නේ හෝමුස් කතාවේ සෑම පෙරළියකටම කොටස් කෙතරම් සංවේදී වී ඇත්ද යන්නයි, ඉරානය සමුද්‍ර සන්ධිය නැවත විවෘත කිරීමට පියවර ගත් විට සහ තෙල් මිල පහත වැටුණු විට Wall Street පෙළ ගැසී, නැවුම් ආතතීන් අලුත් බාධා කිරීම් වල අවදානම වැඩි කළ විට සමහර ලාභ ආපසු ලබා දීමට පමණි.

අර්බුදය නැවතත් සමනය වී හෝමුස් හරහා ටැංකි ගමනාගමනය අඛණ්ඩව ගලා යන්නේ නම්, එය බලශක්ති මිල ගණන්, උද්ධමන අපේක්ෂාවන් සහ මහ බැංකු ප්‍රතිපත්තිය මත පීඩනය ලිහිල් කරනු ඇති අතර, කොටස් ගොනුන්ට (equity bulls) ධාවනය කිරීමට වැඩි ඉඩක් ලබා දෙනු ඇත. අනෙක් අතට, සාකච්ඡා බිඳවැටීමක් හෝ තවදුරටත් උත්සන්න වීමක්, බොරතෙල් මෑත කාලීන ඉහළ මට්ටම් කරා ආපසු තල්ලු කළ හැකි අතර වර්ධනය, ලාභ සහ පොලී අනුපාත ප්‍රතිපත්තිය පිළිබඳ ඔවුන්ගේ උපකල්පන නැවත බැලීමට ආයෝජකයින්ට බල කළ හැකිය.

මේ අතර, පළල දර්ශක සහ නායකත්ව ප්‍රවණතා සමීපව නිරීක්ෂණය කරනු ඇත. ලාභය මෙගාකැප් අතලොස්සකින් ඔබ්බට පුළුල් වීමට පටන් ගන්නේ නම්—වැඩි S&P 500 සාමාජිකයින් ප්‍රධාන චලනය වන සාමාන්‍යයන් නැවත ලබා ගැනීම සහ තාක්‍ෂණයෙන් පිටත අංශ ප්‍රතිලාභ සඳහා වැඩි දායකත්වයක් ලබා දීමත් සමඟ—උපායමාර්ගිකයින් පවසන්නේ එය වඩාත් කල් පවතින ගොන් වෙළඳපොළක් (bull market) සඳහා වන නඩුව ශක්තිමත් කරනු ඇති බවයි. ඒ වෙනුවට, භූ දේශපාලනික අවදානම් ඉහළ මට්ටමක පවතින අතරම නව ඉහළ මට්ටම් පටු පදනම් මත දිගටම පවතින්නේ නම්, 7,000-7,100 පරාසය දර්ශකය සඳහා නව තට්ටුවකට වඩා සිවිලිමක් ලෙස ක්‍රියා කළ හැකිය.

‍

The S&P 500 has clawed back to within reach of its pre-war highs. The Nasdaq has posted nine consecutive daily gains. Goldman Sachs just delivered one of its strongest quarters on record. On the surface, Q1 2026 earnings season reads as a story of corporate resilience. The contradiction is that every one of those results landed into a market where oil is trading above $100, headline inflation re-accelerated to 3.3% in March, the Federal Reserve is on hold, and a US naval blockade of Iranian ports was ordered on 13 April. The question traders are navigating is not whether Q1 numbers were good — early indications suggest they were — but whether company guidance can hold up under conditions that no forecast model anticipated three months ago.

US earnings season for Q1 2026 is running on its standard schedule. Banks report first, followed by technology and semiconductors mid-week, then big tech in the final week of April. Here is the reporting cadence traders are tracking:

Financials: What the bank results actually signal

Goldman Sachs opened the season on 13 April with earnings per share of $17.55 against a consensus of $16.47, on revenue of $17.23 billion. Equities trading revenue reached $5.33 billion — a record for the firm — driven by prime brokerage activity and elevated market volatility. Investment banking fees surged 48% year-over-year. By headline metrics, the quarter was strong. Yet the stock fell on the day, a reminder that in this earnings season the beat matters less than the guidance and the macro context it arrives in.

The more consequential bank read comes from JPMorgan Chase, Wells Fargo, and Citigroup, all reporting 14 April. JPMorgan's results carry the most interpretive weight. CEO Jamie Dimon's commentary on consumer health, credit conditions, and the economic outlook functions as a de facto proxy for the Wall Street read on the US economy. On the earnings call, JPMorgan pointed to low‑single‑digit growth in discretionary card spending year-to-date — the consumer is intact, but not accelerating. Options markets were pricing a clearly larger‑than‑usual move in JPMorgan shares into earnings, reflecting the degree of uncertainty around both the results and the macro commentary.

The signal traders should watch beyond the headline beat: loan loss provisions and net interest income guidance for the second half. With the 10-year Treasury yield near 4.30% — above where most bank models assumed rates would be by mid-2026 — net interest margins remain elevated. But if bank CEOs signal deteriorating credit quality or pull NII guidance for H2, it would suggest the weight of persistent inflation and elevated energy costs is beginning to reach the consumer balance sheet.

Technology and semiconductors: The AI capex stress test

TSMC reports Thursday 16 April, and its call is the most consequential single data point of the week for technology traders. The top line is already known — the company disclosed Q1 revenue of $35.71 billion, up 35% year-over-year, beating the top end of its guided range. What the market does not yet know is whether management will maintain, raise, or trim the US$52–56 billion capital expenditure range it has outlined for 2026 — a scale of spending that underpins much of the current AI infrastructure build-out narrative across Nasdaq-listed names.

The underlying concern some strategists have raised is straightforward. Analysts project that the four major US hyperscalers — Microsoft, Alphabet, Amazon, and Meta — could collectively spend around US$635–665 billion on AI infrastructure in 2026, nearly double their estimated 2025 outlays. Several of those forecasts also point to meaningful free cash flow compression as a consequence of that capex surge. If any of them signals a capex pause or reduction when they report in late April, TSMC's demand outlook changes — and so does the valuation case for the Nasdaq 100, which has been trading above its 200-day moving average near 24,400 on the assumption that AI revenue will eventually justify the spend.

Netflix reports the same day, after the US market close. The company has guided to Q1 revenue of roughly US$12.2 billion, about 15% year-over-year growth, with Street forecasts putting operating margins in the high‑20s. The key variable is the ad-supported tier, which some analyst estimates suggest now accounts for roughly 30% of new sign‑ups and could roughly double its revenue contribution over the course of 2026 if current trends hold. If ad revenue momentum shows signs of slowing, it would be an early warning signal ahead of Meta and Alphabet — both heavily dependent on digital advertising — reporting the following week.

Cross-asset context: How earnings interact with the macro environment

Earnings season does not exist in isolation. The multi-asset landscape surrounding it is shaping how results are being interpreted in real time.

The dollar index has pulled back from its 2026 peak but remains above 98, supported by safe-haven demand from the Iran conflict and the rate differential created by the Fed's pause at 3.50–3.75%. A strong earnings season that reinforces US growth outperformance may push the dollar higher — which would apply pressure to commodities priced in USD. Gold has already fallen more than 10% from its January peak in the mid‑US$4,000s per ounce, a counterintuitive move during a geopolitical conflict explained by the inflation channel: oil above US$100 drives real yield expectations higher and strengthens the dollar, both of which work against gold.

The 10-year Treasury yield near 4.30% is the variable with the widest cross-asset reach. If big tech guidance in late April suggests AI revenue is beginning to materialise at scale — validating the capex cycle — it could prompt a reassessment of both growth and inflation expectations simultaneously, pushing yields higher and compressing growth equity valuations. Conversely, if guidance is cautious or withdrawn, the market may begin pricing a sharper growth slowdown, which would support Treasuries and weigh on the dollar.

What remains unresolved

Analysts estimated S&P 500 earnings growth of approximately 13% for Q1 2026 heading into this season. If early beat patterns hold — with roughly 73% of early reporters clearing estimates — some strategists see a path for actual growth to finish closer to the high‑teens, potentially around 19–20%. That would be a meaningful positive for equity sentiment. But strong Q1 numbers do not resolve the Iran conflict, reset oil prices, or clarify the tariff trajectory. Several consumer-facing companies have already signalled difficulty providing reliable forward guidance, citing tariff volatility and energy cost uncertainty. If that pattern spreads to large-cap technology in late April, it would weigh on equity markets regardless of what the Q1 numbers ultimately show.

Tesla on approximately 20 April and the big tech cohort from 28 April will determine whether the current equity rally is justified by fundamentals or running ahead of them.

‍

Hormuz අවහිර කිරීම මෑත මතකයේ Bank of Japan හි තියුණුම ප්‍රතිපත්ති බන්ධන වලින් එකක තබා ඇත. ඩොලරය ශක්තිමත් කරන සහ USD/JPY 160 දෙසට තල්ලු කරන එම බලශක්ති කම්පනය BOJ හට පොලී අනුපාත ඉහළ නැංවීමට බල කළ හැකි උද්ධමනය ද උත්තේජනය කරයි — එහෙත් ඉන්ධන ආනයන මත දැඩි ලෙස රඳා පවතින ආර්ථිකයක් සඳහා වර්ධන කම්පනයකට තද කිරීම එහිම අවදානම් දරයි.

USD/JPY සඳුදා 159.30 පමණ වෙළඳාම් කළේය, 160.00 මට්ටමට මදක් පහළින් එහි සති 52 පරාසයේ ඉහළ කෙළවරට ආසන්නව. Washington Hormuz සමුද්‍ර සන්ධිය නාවික අවහිර කිරීමක් සඳහා සැලසුම් සමඟ ඉදිරියට යන විට ඩොලරය සම වයසේ කණ්ඩායමකට එරෙහිව එහි මෑත ලාභ දීර්ඝ කළේය, බැරල් එකකට ඩොලර් 100 ට ඉහළින් බොරතෙල් නැවත ධාවනය කිරීමට උපකාර වූ අතර ඩොලරය සඳහා ආරක්ෂිත-තෝතැන්න ඉල්ලුම ඉහළ නැංවීය.

උද්ධමන උගුල

අප්‍රේල් 10 දින නිකුත් කරන ලද ජපානයේ තොග මිල දත්ත, ප්‍රතිපත්ති සම්පාදකයින් මුහුණ දෙන ගැටලුවේ පරිමාණය හෙළි කළේය. මාර්තු මාසයේදී ආයතනික භාණ්ඩ මිල දර්ශකය අපේක්ෂිතවාට වඩා ඉහළ ගිය අතර, පෙබරවාරි වේගයෙන් වේගවත් වූ අතර නොනැසී පවතින තොග මිල පීඩන අවධාරණය කළේය. ඉහළ බලශක්ති, ලෝහ සහ රසායනික පිරිවැය ආර්ථිකය හරහා පුළුල් වන විට, යෙන් පදනම් කරගත් ආනයන මිල ද මාසයකට පෙර සිට තියුනු ලෙස ඉහළ ගියේය.

අවහිර කිරීම තහවුරු වීමට දින කිහිපයකට පෙර දත්ත පැමිණියේය. Brent දැන් බැරල් එකකට ඩොලර් 100 ට ඉහළින් නැවත වෙළඳාම් කරන විට, විශ්ලේෂකයින් අපේක්ෂා කරන්නේ එම ආනයන පිරිවැය පීඩන අප්‍රේල් මාසයේදී තවදුරටත් ගැඹුරු වනු ඇති බවයි. ජපානය එහි බලශක්ති අවශ්‍යතා වලින් අතිමහත් බහුතරයක් ආනයනය කරන අතර සැලකිය යුතු දේශීය තෙල් නිෂ්පාදනයක් නොමැති අතර, එහි ආර්ථිකය Persian Gulf හි සැපයුම් බාධා වලට අසාමාන්‍ය ලෙස නිරාවරණය වේ.

BOJ නියෝජ්‍ය අධිපති Ryozo Himino පසුගිය සිකුරාදා පාර්ලිමේන්තුවට පැවසුවේ ජපානය stagflation තුළ නොමැති බවයි, මධ්‍ය පෙරදිග කම්පනයක් දිගු කාලීනව මිල ඉහළ තල්ලු කිරීම සහ වර්ධනය පහළ යාම 'උභතෝකෝටිකයක් සහ දුෂ්කර ගැටලුවක්' ඇති කරනු ඇති බවට අනතුරු ඇඟවීමයි. මධ්‍ය පෙරදිග ගැටුම දිගටම පවතින්නේ නම් සහ එකවර උද්ධමනය ඉහළ තල්ලු කරන අතරම වර්ධනය මත බර වන්නේ නම්, ඔහු පැවසුවේ, එය "උභතෝකෝටිකයක් සහ දුෂ්කර ගැටලුවක් ඇති කරනු ඇත." ජ්‍යෙෂ්ඨ මහ බැංකු නිලධාරියෙකුගෙන් එම ප්‍රවේශමෙන් රාමු කිරීම අප්‍රේල් 27-28 රැස්වීම සජීවීව පවතින බවට සංඥාවක් ලෙස වෙළඳපොළ විසින් පුළුල් ලෙස කියවන ලදී.

පොලී අනුපාත ඉහළ නැංවීමේ අවාසි සහ 60% ප්‍රශ්නය

අප්‍රේල් 10 වන විට, Hormuz අර්බුදයේ නවතම උත්සන්න වීමට පෙර පවා, අප්‍රේල් රැස්වීමේදී BOJ පොලී අනුපාත ඉහළ නැංවීමක් සඳහා වෙළඳපොළ දැනටමත් 60% ක් පමණ සම්භාවිතාවක් මිල කරමින් සිටියේය. පස් අවුරුදු ජපන් රජයේ බැඳුම්කර අස්වැන්න අප්‍රේල් 10 දින වාර්තාගත ඉහළ මට්ටමකට ළඟා වූ අතර, පෙර අපේක්ෂා කළ ප්‍රමාණයට වඩා ඉක්මනින් තද කිරීම පැමිණිය හැකි බවට අපේක්ෂාවන් පිළිබිඹු කළේය.

BOJ මාර්තු රැස්වීමේදී ඡන්ද 8-1 කින් එහි ප්‍රතිපත්ති අනුපාතය 0.75% ක් ලෙස තබා ගත්තේය. ජනවාරි මාසයේ පැවති පෙර රැස්වීමකදී, මණ්ඩල සාමාජික Hajime Takata දැනටමත් ප්‍රතිපත්ති අනුපාතය 1.0% දක්වා ඉහළ නැංවීමට පක්ෂව විසම්මුතියට පත්ව සිටි අතර, වේගවත් තද කිරීමේ වේගයක් සඳහා ඔහුගේ තල්ලුව අවධාරණය කළේය. ඔහුගේ ස්ථාවරය කැපී පෙනුණි: නවතම උත්සන්න වීමට පෙර පවා, එක් BOJ සාමාජිකයෙක් විනිශ්චය කළේ අවදානම් සමතුලිතතාවය වේගවත් ක්‍රියාමාර්ග සාධාරණීකරණය කරන බවයි. මෑත සම්මුඛ සාකච්ඡාවකදී, හිටපු BOJ මණ්ඩල සාමාජික Seiji Adachi පැවසුවේ මහ බැංකුව අප්‍රේල් මාසයේදී පොලී අනුපාත ඉහළ නැංවීමට වැඩි ඉඩක් ඇති බව ඔහු දකින බවයි, එය සම්පූර්ණ උද්ධමන දත්ත කට්ටලයක් ලබා ගත් පසුවය.

ජපානයේ වෙළඳ අමාත්‍යවරයා අප්‍රේල් 12 දින පැවසුවේ උද්ධමනය මැඩපැවැත්වීම සඳහා 'යෙන් ඉහළ නැංවීමට BOJ ප්‍රතිපත්තිය විකල්පයක් විය හැකි' බවයි, මුදල් ආරක්ෂණ මෙවලමක් ලෙස තද මුදල් ප්‍රතිපත්තිය භාවිතා කිරීමට නිල ප්‍රතිරෝධය මෘදු කිරීමක් ලෙස ආයෝජකයින් කියවන ප්‍රකාශයකි.

160 සීමාව සහ මැදිහත්වීමේ අවදානම

160 මට්ටම විශේෂ බරක් දරයි. ජපන් බලධාරීන් විසින් මැදිහත්වීමට පොළඹවන ලද යෙන් දුර්වලතාවයේ අතීත කථාංග වලදී යුගලය මෙම ප්‍රදේශයට ළඟා වී ඇති අතර, වෙළඳුන් සමීපව නිරීක්ෂණය කරන මට්ටමක් ලෙස 160.00 ශක්තිමත් කරයි. 159.30 දී, USD/JPY වෙළඳුන්ට ස්ථානගත කිරීමට මැදිහත්වීමේ අවදානම සාධකයක් කිරීමට එම කලාපයට ප්‍රමාණවත් තරම් සමීපව වාඩි වී සිටී.

ප්‍රධාන ගෝලීය බැංකු වල විශ්ලේෂකයින් අනතුරු ඇඟවූයේ නොනැසී පවතින පුළුල් US-Japan අස්වැන්න වෙනස්කම්, ජපානයේ සෘණ සැබෑ අනුපාත සහ ව්‍යුහාත්මක ප්‍රාග්ධන පිටවීම් USD/JPY මත ඉහළ පීඩනය තබා ගත හැකි අතර කාලයත් සමඟ 160 ප්‍රදේශයේ පරීක්ෂණයක් බැහැර කිරීම දුෂ්කර කළ හැකි බවයි. Fed funds අනුපාතය තවමත් 3.5% ට වඩා ඉහළින් සහ BOJ 0.75% ක් ලෙස, එම අස්වැන්න පරතරය ප්‍රධාන ආර්ථිකයන් අතර පුළුල්ම එකක් ලෙස පවතී — BOJ අමතර ඉහළ නැංවීම් එකක් හෝ දෙකක් ලබා දුන්නද යෙන් දුර්වලතාවය ස්ථානගතව තබා ගන්නා ව්‍යුහාත්මක නැංගුරමකි.

තවත් තාක්ෂණික ගතිකයක් තිබේ. සමහර උපායශීලීන් තර්ක කරන්නේ Brent බැරල් එකකට ඩොලර් 100 ට ඉහළින් වෙළඳාම් කිරීමේ කථාංග ජපානයේ ආනයනික බලශක්තිය මත දැඩි ලෙස රඳා පැවතීම අනුව USD/JPY සඳහා පුළුල් ලෙස ආධාරක වන බවයි. එබැවින් තෙල් තුන් ඉලක්කම් වෙත නැවත පැමිණීම BOJ සංඥා කරන දෙය නොසලකා, ආසන්න කාලය තුළ යුගලය සඳහා පදනමක් ලෙස ක්‍රියා කළ හැකිය.

පාරිභෝගික විශ්වාසය සහ වර්ධන අවදානම

BOJ හි ප්‍රවේශමෙන් සිටීමේ නඩුව ද්‍රව්‍ය නොමැතිව නොවේ. රජයේ සමීක්ෂණ දත්ත වලට අනුව, මාර්තු මාසයේදී ජපානයේ පාරිභෝගික විශ්වාසය කැපී පෙනෙන ලෙස පිරිහී ගිය අතර, ඉහළ ඉන්ධන පිරිවැය කුටුම්භ මත තබන ආතතිය ඉස්මතු කරයි. ඉහළ යන ඉන්ධන පිරිවැය කුටුම්භ මිලදී ගැනීමේ බලය මිරිකමින් සිටින අතර, සම්පූර්ණයෙන් ලබා දිය නොහැකි ඉහළ යන ආදාන පිරිවැය වලින් ආයතනික ආන්තික පීඩනයට මුහුණ දෙයි.

මෙය එහි තියුණුම ස්වරූපයෙන් උභතෝකෝටිකයයි. උද්ධමනයට එරෙහිව සටන් කිරීමට සහ යෙන් ආරක්ෂා කිරීමට පොලී අනුපාත ඉහළ නැංවීම බලශක්ති කම්පනයෙන් දැනටමත් ආතතියට ලක්ව සිටින ආර්ථිකයක් මත ණය ගැනීමේ පිරිවැය ඉහළ නැංවිය හැකිය. අනුපාත රඳවා තබා ගැනීම යෙන් දුර්වලතාවය සංයෝග කිරීමට ඉඩ දිය හැකි අතර, ආනයන මිල තවමත් ඉහළ ධාවනය කරන අතර BOJ අඩංගු කිරීමට උත්සාහ කරන උද්ධමනයට එකතු කරයි.

වෙළඳුන් නිරීක්ෂණය කරන දේ

අප්‍රේල් 27-28 රැස්වීම ප්‍රාථමික ආසන්න කාලීන උත්ප්‍රේරකයයි. BOJ අධිපති Kazuo Ueda ගේ රැස්වීමට පෙර සන්නිවේදන සමීපව නිරීක්ෂණය කරනු ලැබේ — විශ්ලේෂකයින් අවසාන පොලී අනුපාත වැඩිවීමට පෙර දෙසැම්බර් මාසයේදී ඔහු ලබා දුන් මාර්ගෝපදේශ සමඟ සමානකම් ඇද ගෙන ඇත. BOJ හි අභිප්‍රාය පිළිබඳ ඕනෑම සංඥාවක්, ඕනෑම දිශාවකට, USD/JPY තියුනු ලෙස චලනය කළ හැකිය.

රැස්වීමෙන් ඔබ්බට, ගැටුමේ ගමන් මාර්ගය සෘජුවම වැදගත් වේ. අවහිර කිරීම පවතින්නේ නම් සහ අප්‍රේල් අග දක්වා බොරතෙල් $100 ට ඉහළින් පවතින්නේ නම්, ආනයන මිල නාලිකාව BOJ හි උද්ධමන සැලකිල්ල තීව්‍ර කළ හැකි අතර ක්‍රියාමාර්ග සඳහා නඩුව ශක්තිමත් කළ හැකිය. රාජ්‍ය තාන්ත්‍රිකත්වය සටන් විරාමයක් ඇති කරන්නේ නම් — පසුගිය සතියේ සාකච්ඡා වලදී කෙටියෙන් හැකි බව පෙනී ගිය පරිදි — ආරක්ෂිත-තෝතැන්න ඩොලර් ලංසුව ඉවත් වන විට සහ තෙල් මිල නැවත පහත වැටෙන විට යෙන් වේගයෙන් යථා තත්ත්වයට පත් විය හැකිය.

දැනට, USD/JPY වාඩි වී සිටින්නේ ඊළඟ පැය 48 ක භූ දේශපාලන ප්‍රවෘත්ති සහ ඊළඟ දින 14 ක මහ බැංකු සන්නිවේදනය ඕනෑම තනි දත්ත නිකුතුවකට වඩා වැඩි ප්‍රතිඵල සහිත විය හැකි මට්ටමකය.

‍

එක්සත් ජනපදය සහ ඉරානය සති දෙකක සටන් විරාමයකට එකඟ වීමෙන් පසු සති තුනකට ආසන්න කාලයක් තුළ රන් මිල ඉහළම මට්ටමට ඉහළ ගොස් තිබේ. සාමාන්යයෙන් උත්සන්න වීමේ අපේක්ෂාව ආරක්ෂිත ස්ථාන ඉල්ලුම සිසිල් කරනු ඇතැයි අපේක්ෂා කෙරේ. ස්පොට් බුලියන් බදාදා 2% කට වඩා ඉහළ ගොස් අවුන්සයකට 4,700ක් පමණ වෙළඳාම් කළ අතර එය මීට පෙර මාර්තු 19 සිට එහි ප්රබලතම මට්ටමට 3% කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර ජුනි බෙදා හැරීම සඳහා එක්සත් ජනපද රන් අනාගතයන් ද දියුණු විය.

මෙම පියවර මාර්තු මාසයේ තියුණු විකිණීමකට හේතුවී ඇත, තෙල් මිල ඉහළ යාම, නොනවත්වා උද්ධමනය සහ ස්ථිර එක්සත් ජනපද ආර්ථික දත්ත ආයෝජකයින්ට ෆෙඩරල් සංචිත අනුපාත කප්පාදු කිරීම සඳහා අපේක්ෂාවන් ආපසු හැරීමට හේතු වූ හෙයින් රත්රන් 10% කින් පමණ පහත වැටී ඇත. ඉරානයේ ගැටුම් උත්සන්න වෙද්දී පවා ඉහළ භාණ්ඩාගාර අස්වැන්නක් සහ වඩා ශක්තිමත් ඩොලරයක් අස්වැන්න නොවන ලෝහ මත බර විය. බදාදා රැලියෙන් ඇඟවෙන්නේ, මේ වන විට, පොලී අනුපාත සහ මුදල් දෘෂ්ටිකෝණයේ වෙනස්කම් රත්රන් කෙරෙහි වැඩි බලපෑමක් එල්ල කරන්නේ භූදේශපාලනික අවදානම තුළ පමණක් ශීර්ෂ පාඨමාලාවට වඩා බවයි.

සටන් විරාමය, තෙල් සහ සාර්ව පසුබිම

ඉරානය හොර්මුස් සමුද්ර සන්ධිය බලශක්ති නැව්ගත කිරීම සඳහා නැවත විවෘත කිරීම ප්රතිලාභ වශයෙන් සති දෙකකට වැඩ වර්ජන අත්හිටුවීමට එක්සත් ජනපද ජනාධිපති ඩොනල්ඩ් ට්රම්ප් එකඟ වීමෙන් පසු ප්රකාශයට පත් කරන ලද සටන් විරාමය ගෝලීය වෙලඳපොලවල් හරහා පුළුල් සහන රැළියක් ඇති කළේය. තෙල් මිල තියුනු ලෙස පහත වැටී ඇති අතර වෙළඳුන් දීර්ඝ කාලීන සැපයුම් කඩාකප්පල් වීමේ අවදානම නැවත තක්සේරු කිරීම නිසා ප්රධාන මිනුම් දඬු ඩොලර් 100 සීමාවට වඩා පහළට යාමත් සමඟ ය. ඒ සමඟම, එක්සත් ජනපද ඩොලරය මෑත කාලීන ඉහළ අගයන්ගෙන් ලිහිල් වූ අතර බැඳුම්කර වෙලඳපොලවල් ශක්තිමත් වූ අතර සැබෑ අස්වැන්නෙන් යම් පීඩනයක් එල්ල කළේය.

ප්රධාන අලෙවිසැල් විසින් උපුටා දක්වන විශ්ලේෂකයින් පවසන්නේ දුර්වල ඩොලරයක්, අඩු තෙල් මිල සහ අඩු කෙටි කාලීන උද්ධමන බිය යන මෙම සංයෝජනය ක්ෂණික යුද වාරිකය මැකී යන විට රත්රන් කෙරෙහි ඇති උනන්දුව නැවත පණ ගැන්වීමට උපකාරී වී ඇති බවයි. සටන් විරාමයේ බිඳෙන සුළු ස්වභාවය තවදුරටත් අස්ථාවරත්වයට එරෙහිව හෙජ් සඳහා වන ඉල්ලුම අඛණ්ඩව යටපත් කරන බව ද ඇතැමුන් සඳහන් කරති.

අනුපාත, උද්ධමනය සහ ඊළඟට පැමිණෙන දේ

මහ බැංකුව සඳහා, මැදපෙරදිග කම්පනය දැනටමත් අවිනිශ්චිත අනුපාත මාර්ගයක් සංකීර්ණ කර ඇත. බදාදා නිකුත් කරන ලද මහ බැංකුවේ මාර්තු රැස්වීමේ මිනිත්තු වලින් පෙන්නුම් කළේ මීට පෙර තෙල් මිල ඉහළ යාම නිසා උද්ධමනය වැඩි කාලයක් ඉලක්කයට වඩා ඉහළින් පැවතිය හැකි බවට නිලධාරීන් සැලකිලිමත් බවය. බොහෝ ප්රතිපත්ති සම්පාදකයින් කාලයත් සමඟ අනුපාත කප්පාදු කිරීමේ විෂය පථය තවමත් දකින අතර, මිල පීඩන ලිහිල් නොවන්නේ නම් තවදුරටත් තද කිරීමේ විකල්පය විවෘතව තබා ගැනීමට ඇති කැමැත්ත ද මිනිත්තු මගින් අවධාරණය කර ඇත.

මෑත කාලීන තෙල් ආපසු හැරීම ප්රධාන මිල වර්ධනය සඳහා කිසියම් සහනයක් බවට පරිවර්තනය වේදැයි මැනීම සඳහා වෙළඳුන් දැන් ඉදිරි එක්සත් ජනපද උද්ධමන දත්ත සොයා බලනු ඇත. අපේක්ෂා කළ ප්රමාණයට වඩා ශක්තිමත් කියවීමක් මගින් පොලී අනුපාත පිළිබඳ වැඩි-දිගු ආඛ්යානය ශක්තිමත් කිරීමේ අවදානමක් ඇති වන අතර එය අස්වැන්න සහ ඩොලරය ඉහළ නැංවීම මගින් රත්රන් ඉහළ යාමට පෙළඹෙන පසුබිමකි. මෘදු දත්ත, ඊට වෙනස්ව, ෆෙඩරල් බැංකුවට අවසානයේ ප්රතිපත්තිය ලිහිල් කිරීමට හැකි වනු ඇත යන අදහසට සහය දැක්විය හැකි අතර එය ලෝහයට වඩා සහාය වනු ඇත.

බිඳෙන සමතුලිතතාවයක්

සටන් විරාමය තාවකාලික හා කොන්දේසි සහිත ව පවතින අතර සාකච්ඡා මේ සතිය අගදී පාකිස්තානයේ අඛණ්ඩව පවත්වාගෙන යනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන අතර සියලු පාර්ශව සැලකිය යුතු නොවිසඳුණු ගැටළු පිළිගෙන ඇත. තෙල් මිල නැවත ඉහළට තල්ලු කළ හෝ පුළුල් ගැටුමක් පිළිබඳ බිය ඇති කරන ලද සාකච්ඡාවල ඕනෑම බිඳවැටීමක් රත්රන් සඳහා ධාවකයන්ගේ ශේෂය ඉක්මනින් වෙනස් කළ හැකි අතර එය මූල්ය තත්වයන් දැඩි කළත් වඩාත් ආරක්ෂිත තැන් ලංසුමක් නැවත හඳුන්වා දෙනු ඇත.

මේ වන විට, බලශක්ති මිල පහත හෙලූ සහන සහ දුර්වල ඩොලරයකට සහය දැක්වීම සහ ගැටුමේ ගමන් මාර්ගය සහ මුරණ්ඩු උද්ධමනයට ෆෙඩරල් ප්රතිචාරය යන දෙකම පිළිබඳ දිගු අවිනිශ්චිතතාවයක් පවතින බව මේ වන විට, බලශක්ති මිල ගණන් පහත හෙලමින් පවතී. පැමිණෙන දත්ත, මධ්යම බැංකු සන්නිවේදනය හෝ භූමියේ සිදුවන වර්ධනයන් හරහා එම ආතතිය විසඳන්නේ කෙසේද යන්න තීරණය කරනු ඇත, නවතම බවුන්ස් වඩාත් කල් පවත්නා නැගීමේ ප්රවණතාවක ආරම්භය සනිටුහන් කරන්නේ නැතහොත් තවමත් බිඳෙන වෙළඳපොළක විරාමයක් පමණි.

‍

එක්සත් ජනපදය සහ ඉරානය අතර සතුරුකම් අවසන් කිරීමේ යෝජිත සැලැස්මක් සහ හෝමූස් සමුද්‍ර සන්ධිය හරහා සැපයුමට ඇති අඛණ්ඩ අවදානම් පිළිබඳව ආයෝජකයින් කිරා මැන බැලීම හේතුවෙන් අප්‍රේල් 6 වන දින තෙල් මිල තරමක් පහත වැටුණි. අස්ථාවර වෙළඳාම් මධ්‍යයේ Brent බොරතෙල් බැරලයක මිල 107 USD පමණ දක්වා පහත වැටුණු අතර, U.S. West Texas Intermediate (WTI) මිල 100 හි පහළ අගයන් කරා ගමන් කළේය. මෙම දර්ශක දෙකම ගැටුමට පෙර පැවති මට්ටම්වලට වඩා බෙහෙවින් ඉහළින් පවතී.

Reuters පුවත් සේවයට අනුව, පාකිස්ථානය විසින් වොෂින්ටන් සහ ටෙහෙරාන් වෙත අදියර දෙකක යෝජනාවක් ඉදිරිපත් කර ඇත. එය වහාම ක්‍රියාත්මක වන පරිදි සටන් විරාමයක් සහ හෝමූස් සමුද්‍ර සන්ධිය නැවත විවෘත කිරීමකින් ආරම්භ වන අතර, ඉන් අනතුරුව “Islamabad Accord” ලෙස තාවකාලිකව නම් කර ඇති පුළුල් ගිවිසුමක් අවසන් කිරීම සඳහා දින 15 සිට 20 දක්වා සාකච්ඡා පවත්වනු ඇත. Axios වෙතින් ලැබෙන වෙනත් වාර්තා යෝජනා කරන්නේ මැදිහත්කරුවන් විසින් දින 45 ක විය හැකි සටන් විරාමයක් පිළිබඳව ද සාකච්ඡා කරමින් සිටින බවයි, එමඟින් තවමත් සලකා බලමින් පවතින ප්‍රතිඵල පරාසය ඉස්මතු කරයි.

ප්‍රධාන අවහිරතා ලක්ෂ්‍යයක විශාල සැපයුම් කඩාකප්පල් වීමක්

මෙම ගැටුම හේතුවෙන් සාමාන්‍යයෙන් ගෝලීය බොරතෙල් සහ ද්‍රවීකෘත ස්වභාවික වායු සැපයුමෙන් පහෙන් එකක් පමණ ප්‍රවාහනය කරන හෝමූස් සමුද්‍ර සන්ධිය හරහා ගලායාම දැඩි ලෙස කඩාකප්පල් වී ඇත. U.S. Energy Information Administration එය විස්තර කරන්නේ ගෝලීය ඛනිජ තෙල් ද්‍රව පරිභෝජනයෙන් දළ වශයෙන් 20% ක් හසුරුවන ලොව වැදගත්ම තෙල් සංක්‍රමණ අවහිරතා ලක්ෂ්‍යය ලෙසයි.

ගමනාගමනය මත පනවා ඇති සීමාවන් හේතුවෙන් බොහෝ ටැංකි ක්‍රියාකරුවන්ට ඔවුන්ගේ මුහුදු ගමන් අත්හිටුවීමට සිදුවී ඇති අතර, ගල්ෆ් නිෂ්පාදකයින්ගේ අපනයන තියුණු ලෙස අඩු වී ඇත. සමහර නැව්ගත කිරීම් අඛණ්ඩව සිදු වුවද, ගලායාම් සැලකිය යුතු ලෙස සීමා වී ඇති අතර, සැපයුම් පිළිබඳ ගැටළු වෙළඳපල මිලකරණයේ කේන්ද්‍රයේ තබා ගනී.

මෑත කාලීන මිල උච්චාවචනයන් මෙම අවිනිශ්චිතතාවය පිළිබිඹු කරයි. Reuters වාර්තා කරන්නේ U.S. බොරතෙල් ඇතැම් විට තනි සැසියක් තුළ 11% කට වඩා වැඩි වී ඇති බවත්, ගැටුම් උත්සන්න වන කාලවලදී Brent ද තියුණු වර්ධනයන් වාර්තා කර ඇති බවත්ය. International Energy Agency අනතුරු අඟවා ඇත්තේ මෙම ගැටුම හේතුවෙන් සුවිශේෂී ලෙස විශාල තෙල් සැපයුම් කම්පනයක් නිර්මාණය වී ඇති බවත්, ඉතා විශාල පරිමාවන් තාවකාලිකව වෙළඳපොළෙන් ඉවත් කර ඇති බවත්ය.

උත්සන්න වීමේ අවදානම් වෙළඳපොළ නොසන්සුන්ව තබා ගනී

සමුද්‍ර සන්ධිය නැවත විවෘත නොකළහොත් එක්සත් ජනපදය ඉරානයේ බලශක්ති යටිතල පහසුකම් ඉලක්ක කළ හැකි බවට U.S. ජනාධිපති ඩොනල්ඩ් ට්‍රම්ප් අනතුරු අඟවා ඇති අතර, ගිවිසුමකට එළඹීමේ හැකියාවක් තවමත් පවතින බවට ද සංඥා කර ඇත. Reuters පුවත් සේවයට අනුව, පාකිස්ථානයේ මැදිහත්වීමෙන් ඉදිරිපත් කළ යෝජනාව දෙපාර්ශවයම ඇගයීමට ලක් කරමින් සිටින නමුත්, කිසිදු නිල ප්‍රතිචාරයක් තහවුරු කර නොමැත.

රාජ්‍ය තාන්ත්‍රික ප්‍රගතිය සහ උත්සන්න වීමේ අවදානම යන මෙම සම්මිශ්‍රණය තෙල් වෙළඳපොළ ඉහළ ප්‍රතික්‍රියාශීලී තත්ත්වයක තබා ඇත. සාකච්ඡා, යෝජනා සහ භූ දේශපාලනික ආතතීන් පිළිබඳ ප්‍රධාන පුවත් වලට ප්‍රතිචාර වශයෙන් මිල ගණන් තියුණු ලෙස උච්චාවචනය වී ඇති අතර, භූමියේ සිදුවන වර්ධනයන් සමඟ හැඟීම් වෙනස් වන ආකාරය අවධාරණය කරයි.

මිල අවස්ථා පුළුල්ව පවතී

Reuters විසින් උපුටා දක්වන ලද විශ්ලේෂකයින් යෝජනා කරන්නේ බොහෝ ගැටුම් අවස්ථා හරහා තෙල් මිල ඉහළ මට්ටමක පැවතිය හැකි බවයි. විකල්ප වෙළඳපල මිලකරණය පෙන්නුම් කරන්නේ බාධා කිරීම් දිගටම පැවතුනහොත්, විශේෂයෙන් යටිතල පහසුකම් වලට සිදුවන හානිය වැඩි වුවහොත්, Brent බැරලයක මිල 150 USD දක්වා ගමන් කළ හැකි බවයි.

ඒ අතරම, තිරසාර සටන් විරාමයක් සහ හෝමූස් නැවත විවෘත කිරීම මගින් සැපයුම නැවත පැමිණීම සහ භූ දේශපාලනික අවදානම් වාරිකය මැකී යාමත් සමඟ මිල ගණන් ලිහිල් කළ හැකිය. සමහර ආයතන සඳහන් කරන්නේ ගලායාම් කෙතරම් ඉක්මනින් සාමාන්‍ය තත්ත්වයට පත්වේද යන්න මත පදනම්ව, මෙය මෑත කාලීන මිල ඉහළ යාමේ කොටසක් ආපසු හැරවිය හැකි බවයි.

පුළුල් පරාසයක විභව ප්‍රතිඵල මගින් අවිනිශ්චිතතාවයේ මට්ටම පිළිබිඹු කරයි. ගෝලීය සැපයුමෙන් සැලකිය යුතු කොටසකට බලපෑම් එල්ල වී ඇති හෙයින්, වෙළඳපල දිගුකාලීන බාධා කිරීම් සහ සාකච්ඡා මාර්ගයෙන් වඩාත් ස්ථාවර තත්ත්වයන් වෙත නැවත පැමිණීම අතර සමතුලිත වෙමින් පවතී.

වෙළඳුන් මීළඟට අවධානය යොමු කරන්නේ කුමක් ද යන්න

වෙළඳපල ව්‍යුහය අඛණ්ඩව දැඩි තත්ත්වයන් සංඥා කරයි. අනාගත ගිවිසුම් වක්‍ර (Futures curves) දැඩි පසුගාමී තත්ත්වයක (steep backwardation) පවතින අතර, ආසන්න කාලීන ගිවිසුම් දිගු කාලීන ඒවාට වඩා ඉහළින් වෙළඳාම් වන අතර, ක්ෂණික සැපයුම සඳහා දැඩි ඉල්ලුමක් පෙන්නුම් කරයි. අපේක්ෂාවන්හි වේගවත් වෙනස්වීම් මගින් මෙහෙයවනු ලබන තියුණු දෛනික උච්චාවචනයන් සමඟ අස්ථාවරත්වය ද ඉහළ ගොස් ඇත.

රාජ්‍ය තාන්ත්‍රික ප්‍රයත්නයන් සටන් විරාමයක් සහ හෝමූස් නැවත විවෘත කිරීමක් බවට පරිවර්තනය වේද, නැතහොත් සාකච්ඡා ඇණහිටීද යන්න පිළිබඳව වෙළඳුන් දැන් අවධානය යොමු කර ඇත. U.S. උද්ධමන දත්ත වෙත ද අවධානය යොමු වෙමින් පවතී. Bloomberg වාර්තා කරන්නේ මාර්තු පාරිභෝගික මිල දර්ශකය මාසයෙන් මාසයට 1% කින් පමණ ඉහළ යනු ඇතැයි ආර්ථික විද්‍යාඥයින් අපේක්ෂා කරන බවයි, එමඟින් ඉහළ බලශක්ති මිල ගණන් පුළුල් උද්ධමනයට බලපාන ආකාරය පිළිබඳ පූර්ව ඇඟවීමක් ලබා දිය හැකිය.

‍

අප්‍රේල් 1 වන දින යුරෝව වර්ධනයක් පෙන්නුම් කරයි, නමුත් මුදල් වෙළඳපොළවල් හමුවේ ඇති ප්‍රශ්නය වන්නේ මෙය සැබෑ හැරවුම් ලක්ෂ්‍යයක්ද නැතහොත් දුර්වල පදනමක් මත ගොඩනැගුණු තාවකාලික සහනදායී ඉහළ යාමක්ද යන්නයි. ඉරානයට එරෙහි මෙහෙයුම කලින් යෝජනා කළාට වඩා ඉක්මනින් අවසන් විය හැකි බවට ජනාධිපති ට්‍රම්ප් ඉඟි කර ඇති බවට වන එක් වාර්තාවක් මගින් — සති ගණනාවක් පුරා පැවති safe-haven ඩොලර් ඉල්ලුම ආපසු හරවා ඇත, එහෙත් EUR/USD මාස තුනක අවම අගයකට ගෙන ගිය ව්‍යුහාත්මක බලවේග තවමත් ස්ථිරව පවතී.

මෙම යුගලය සියයට භාගයක පමණ වර්ධනයක් ලබා ගනිමින් නැවතත් $1.15 මට්ටමේ මැද භාගයේ ගනුදෙනු වූ අතර, එය වසරකට ආසන්න කාලයක් තුළ යුරෝව සඳහා වූ නරකම මාසයක් ලෙස සැලකෙන මාර්තු මාසයේ තත්ත්වය අර්ධ වශයෙන් ආපසු හැරවීමකි.

යුරෝව සඳහා අතිශය දුෂ්කර කාර්තුවක්

මාර්තු මාසයේදී ඩොලරයට සාපේක්ෂව යුරෝව දළ වශයෙන් 2.5% කින් පමණ පහත වැටුණු අතර, එය ජූලි මාසයෙන් පසු වාර්තා වූ විශාලතම මාසික පහත වැටීමයි. එසේම පළමු කාර්තුව තුළදී එය 2% කට ආසන්න ප්‍රමාණයකින් පහත වැටුණි — එය Q3 2024 න් පසු වාර්තා වූ නරකම කාර්තුමය ක්‍රියාකාරිත්වයයි. එම කඩාවැටීම සම්පූර්ණයෙන්ම පාහේ එක් හේතුවක් මත පදනම් විය: එනම් ඉහළ යන තෙල් මිල ගණන් හමුවේ යුරෝපයේ ඇති දැඩි අවදානම් සහගත තත්ත්වයයි.

පෙබරවාරි අගභාගයේදී ඉරානයට එල්ල වූ එක්සත් ජනපද සහ ඊශ්‍රායල ප්‍රහාර හේතුවෙන් Brent crude මිල ඉහළ යාමත් සමඟ, යුරෝව දැඩි ලෙස බලපෑමට ලක්වූ ප්‍රධාන මුදල් ඒකකවලින් එකක් බවට පත් විය. දශකයකට ආසන්න කාලයක් ශුද්ධ බලශක්ති අපනයනකරුවෙකු වී ඇති එක්සත් ජනපදය මෙන් නොව, යුරෝ කලාපය බොරතෙල් ආනයනය මත දැඩි ලෙස රඳා පවතී. තෙල් මිලට එකතු වන සෑම ඩොලරයක්ම යුරෝපීය ආර්ථික වර්ධනය මත පනවන බද්දක් ලෙස ක්‍රියා කරන අතර, මාර්තු මාසයේ වැඩි කාලයක් Brent බැරලයක මිල ඩොලර් 100 ට වඩා ඉහළ යාමත් සමඟ, වෙළඳුන් යුරෝව සඳහා වූ ඔවුන්ගේ නිරාවරණය දැඩි ලෙස අඩු කළහ. ඩොලරය, safe-haven ගලායාම් සහ බලශක්ති බාධාවන්ගෙන් සාපේක්ෂව ආරක්ෂා වී තිබීම යන කරුණු දෙකෙන්ම එකවර ප්‍රතිලාභ ලබමින්, මාසය තුළදී 2.5% ක පමණ වර්ධනයක් වාර්තා කළේය — එයද ජූලි මාසයෙන් පසු එහි හොඳම අගයයි.

ECB හි කළ නොහැකි තත්ත්වය

යුරෝපීය මහ බැංකුවේ (ECB) ස්ථාවරය මෙයට තවත් සංකීර්ණත්වයක් එක් කර ඇත. පෙබරවාරි රැස්වීමේදී ECB සිය තැන්පතු අනුපාතිකය 2.0% මට්ටමේ තබා ගත් අතර, එය අඛණ්ඩව අනුපාතික වෙනස් නොකළ පස්වන අවස්ථාව විය. එසේම මාර්තු මාසයේ ප්‍රක්ෂේපණ මගින් දත්ත මත පදනම් වූ, රැස්වීමෙන් රැස්වීමට තීරණ ගැනීමේ ප්‍රවේශයක් තහවුරු කරන ලදී. උද්ධමනය 2% ඉලක්කයට වඩා අඩුවීමේ අවදානමකින් තොරව යුරෝව තවදුරටත් ශක්තිමත් වීමට ECB කාර්ය මණ්ඩල ප්‍රක්ෂේපණ මගින් ඉතිරි කර ඇත්තේ සීමිත ඉඩක් බව විශ්ලේෂකයින් පෙන්වා දෙන අතර, දිගුකාලීන තෙල් කම්පනයක් මගින් එකවරම ආර්ථික වර්ධනය දුර්වල කළ හැකිය.

මෙම stagflationary තත්ත්වය හේතුවෙන් ECB හට ක්‍රියාත්මක වීමට ඇත්තේ සීමිත ඉඩකඩකි. මාර්තු මාසයේ ඇතැම් අවස්ථාවලදී, Futures වෙළඳපොළවල් ජූලි මාසය තරම් ඉක්මනින් ECB පොලී අනුපාත ඉහළ යාමේ හැකියාව මිල කිරීම ආරම්භ කර තිබුණි — එය වසර ආරම්භයේදී පැවති පොලී අනුපාත කප්පාදු කිරීමේ අපේක්ෂාවන්ගෙන් සිදුවූ නාටකාකාර ආපසු හැරීමකි. මේ දක්වා සිදුවී ඇති මුදල් ඒකකවල චලනයන් ECB විසින් අවදානම් සහගත යැයි සලකන මට්ටම්වලට තවමත් ළඟා වී නොමැති බව JPMorgan හි විශ්ලේෂකයින් සඳහන් කළ නමුත්, පිරිහෙන ආර්ථික වර්ධන දත්ත හෝ යුරෝවේ තියුණු පහත වැටීමක් මගින් එම තක්සේරුව ඉක්මනින් වෙනස් කළ හැකි බවට ඔවුන් අනතුරු ඇඟවීය.

තාක්ෂණික චිත්‍රය: හානියෙන් පසු යළි ඉහළ යාමක්

තාක්ෂණික දෘෂ්ටි කෝණයකින් බලන කල, වත්මන් යථා තත්ත්වයට පත්වීම ආරම්භ කළ ගැටුම් සමනය වීමේ වාර්තාවලට පෙර EUR/USD $1.1505 අසල support මට්ටමකට — එනම් මාස තුනකට වඩා වැඩි කාලයක අවම අගයකට — ළඟා වී තිබුණි. $1.1532–1.1543 දෙසට වූ මෙම ඉහළ යාම මගින් යුගලය ආසන්න කාලීන resistance මට්ටමකට සමීප කර ඇත. 99.96–100.00 අසල පවතින ඩොලර් දර්ශකය, ගැටුමට පෙර පැවති මට්ටම්වලට සාපේක්ෂව තවමත් ඉහළ අගයක පවතින අතර, ඉන් යෝජනා වන්නේ වෙළඳපොළ තවමත් ඩොලරය (greenback) සඳහා වන සිය මනාපය සම්පූර්ණයෙන්ම අත්හැර නොමැති බවයි.

ජපන් නිලධාරීන් සමපේක්ෂන යෙන් විකිණීමට එරෙහිව නැවත නැවතත් අනතුරු ඇඟවීම් කිරීම සහ ඔවුන් වෙළඳපොළවල් සමීපව නිරීක්ෂණය කරන බවට ඉඟි කිරීමෙන් පසුව, USD/JPY මෑතකාලීන 150 ඉහළ අගයන්ගෙන් පසුබෑමකට ලක්වීමත් සමඟ, යෙන් මුදල් ඒකකයද යුරෝවට සමගාමීව සමාන්තර යථා තත්ත්වයට පත්වීමක් පෙන්නුම් කළේය.

පරස්පර විරෝධී සංඥා ඉදිරි දැක්ම අපැහැදිලි කරයි

ගැටුම පුරාවටම මෙම යුගලය අසාමාන්‍ය සංවේදීතාවයකින් යුතුව තෙල් මිල ගණන් අනුගමනය කර ඇති බවත්, යළිත් වරක් ගැටුම් උත්සන්න වීමක් සිදුවුවහොත් අද දින ලබාගත් වර්ධනයන් වේගයෙන් ආපසු හැරවිය හැකි බවත් උපායමාර්ගිකයින් සටහන් කරයි. එම අවදානම අප්‍රේල් 1 වන දිනම සජීවීව දක්නට ලැබුණි: ඉදිරි දින කිහිපය තීරණාත්මක වනු ඇති බවට ජ්‍යෙෂ්ඨ එක්සත් ජනපද නිලධාරීන් අනතුරු ඇඟවූ අතර ටෙහෙරානය පසුබට නොවන්නේ නම් ප්‍රහාර තීව්‍ර කරන බවට තර්ජනය කළහ — මෙම අදහස් දැක්වීම් සිදුවූයේ මෙහෙයුම් අවසන් කිරීමට ට්‍රම්ප්ගේ ඇති කැමැත්ත පිළිබඳ වාර්තා පළ වූ දිනයේමය. ඉරාන හමුදා විසින් ගල්ෆ් මුහුදු තීරයේදී තෙල් නැවකට ප්‍රහාරයක් එල්ල කර ඇති බවද වාර්තා වූ අතර, එය නැව් ගමනාගමනයට සිදුවන භෞතික බාධාවන් තවමත් පහව ගොස් නොමැති බවට වන මතක් කිරීමකි.

විශ්ලේෂකයින් EUR/USD විස්තර කර ඇත්තේ බලවේග දෙකක් අතර සිරවී ඇති බවයි. ඉරාන ගැටුම අතරතුර ගොඩනැගුණු ඩොලරයේ safe-haven වටිනාකම දැන් අඩුවීමට පටන් ගෙන ඇත. නමුත් යුරෝපයේ බලශක්ති ආනයන යැපීම අදහස් කරන්නේ Strait of Hormuz අර්ධ වශයෙන් විවෘත කිරීමක් වුවද යුරෝ කලාපයේ ආර්ථික වර්ධනය පිළිබඳ විශ්වාසය සම්පූර්ණයෙන්ම යථා තත්ත්වයට පත් කිරීමට ප්‍රමාණවත් නොවිය හැකි බවයි.

වෙළඳුන් මීළඟට අවධානය යොමු කරන්නේ කුමක් දෙසටද

අප්‍රේල් 3 වන දින නිකුත් වීමට නියමිත මාර්තු මාසයේ US non-farm payrolls වාර්තාව, ශ්‍රම වෙළඳපොළවල් තෙල් කම්පනයට කෙසේ මුහුණ දී ඇත්ද යන්න පිළිබඳ පළමු ප්‍රධාන කියවීම වනු ඇත. අප්‍රේල් 10 වන දිනට නියමිත මාර්තු CPI මගින් බලශක්ති මිල ගණන් මූලික උද්ධමනයට බලපා ඇත්ද යන්න පැහැදිලි කරනු ඇත. අප්‍රේල් අගභාගයේ පැවැත්වෙන ECB ප්‍රතිපත්ති රැස්වීම මගින් උද්ධමන අවදානම් පිළිබඳ පාලක මණ්ඩලයේ ස්වරය වෙනස් කළ හැකි අතර Q2 හරහා EUR/USD සඳහා ගමන් මග සකස් කළ හැකිය.

දත්තවලින් ඔබ්බට, ඉරාන ගැටුමේ ඕනෑම වර්ධනයක් — සටන් විරාම ප්‍රගතියක් හෝ යළිත් ගැටුම් උත්සන්න වීමක් — මෙම යුගලය සඳහා වඩාත්ම තීරණාත්මක සාධකය බව ඔප්පු විය හැකිය. දැනට, යුරෝවේ යථා තත්ත්වයට පත්වීම මගින් විසඳුමකට වඩා බලාපොරොත්තුවක් පිළිබිඹු කරයි. එය මෑතකාලීන අවම අගයන් කරා ගෙන ගිය තත්ත්වයන් සැලකිය යුතු ලෙස වෙනස් වී නොමැත. වෙනස් වී ඇත්තේ ආඛ්‍යානයයි — මුදල් වෙළඳපොළවල් තුළ, එය එසේ නොවන තුරු, එය ප්‍රමාණවත් විය හැකිය.

‍

Wall Street හි හොඳම bull market ආඛ්‍යානය — ඔරොත්තු දෙන ඉපැයීම්, AI මූලික කරගත් වර්ධනය, පාරිභෝගික ශක්තිය — වසර ගණනාවකට පසු එහි නරකම macro පසුබිම සමඟ සෘජුවම ගැටෙමින් පවතී. S&P 500 දැන් අඛණ්ඩව සති පහක් පුරා පහත වැටී ඇති අතර, එය 2022 දී රුසියාව යුක්රේනය ආක්‍රමණය කිරීමෙන් පසු එහි දීර්ඝතම අඛණ්ඩ පසුබෑම වේ, එහෙත් මෙය මිලදී ගැනීමට වටිනා අවස්ථාවක්ද නැතහොත් වඩාත් නරක දෙයක ආරම්භක පරිච්ඡේදයද යන්න පිළිබඳව උපායමාර්ගිකයින් තවමත් බෙදී සිටිති.

එම ප්‍රශ්නයට තවමත් පැහැදිලි පිළිතුරක් නොමැත. තවද මෙම සතියේ ලැබෙන දත්ත මගින් එම පරස්පරතාවය තවත් තීව්‍ර කරනු ඇත.

වටලෑමකට ලක්වූ වෙළඳපොළක්

මෙම දර්ශකය සිකුරාදා මාස හතක අවම අගයකින් අවසන් වූ අතර, සැසිය තුළ 1.7% කින් පහත වැටුණි. Dow Jones Industrial Average ද එම ප්‍රමාණයෙන්ම පහත වැටී correction කලාපයට ඇතුළු වූ අතර, එය එහි පෙබරවාරි උපරිමයේ සිට 10% කට වඩා පහත වැටී ඇත. Nasdaq 100 ද 1.9% කින් පහත වැටී correction කලාපයට ඇතුළු වූ අතර, දැන් එය එහි ඔක්තෝබර් උපරිමයට වඩා 10% කට වඩා පහළින් පවතී. පුළුල් හානිය දර්ශක මට්ටමේ චලනයන් යෝජනා කරනවාට වඩා ගැඹුරු ය: බොහෝ Nasdaq සාමාජිකයින් ඔවුන්ගේ ඉහළම අගයන්ගෙන් 30% කින් හෝ ඊට වඩා පහත වැටී ඇත. CBOE Volatility Index නැවතත් 30 ගණන් දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර, එයින් සංඥා කරන්නේ තවදුරටත් සිදුවිය හැකි පහත වැටීම් වලට එරෙහිව ආරක්ෂා වීම සඳහා options වෙළඳුන් ඉහළ වාරික ගෙවන බවයි.

මෙම විකිණුම් සඳහා හේතු වී ඇත්තේ එකිනෙක හා බැඳුණු පීඩනයන් තුනකි. පෙබරවාරි 28 වන දින ඉරාන ගැටුම ආරම්භ වූ දා සිට Brent බොරතෙල් මිල තියුණු ලෙස ඉහළ ගොස් ඇති අතර, ආයතනික පිරිවැය ව්‍යුහයන් වෙහෙසට පත් කරමින් සහ බොහෝ ආයෝජකයින් පාලනය කර ඇතැයි සැලකූ උද්ධමන අවදානම් නැවත ඇති කරයි. මාර්තු 18 වන දින සිය ප්‍රතිපත්ති අනුපාතිකය 3.50–3.75% මට්ටමේ තබා ගත් Federal Reserve හට දැන් ක්‍රියාත්මක වීමට ඇති ඉඩකඩ අඩුවෙමින් පවතී: අනුපාත කප්පාදු කිරීම් උද්ධමනය තවදුරටත් අවුලුවාලීමේ අවදානමක් ඇති කළ හැකි අතර, අනුපාත ඉහළ නැංවීම් — CME දත්ත වලට අනුව futures වෙළඳපොළේ වෙළඳුන් දැන් සැලකිය යුතු සම්භාවිතාවක් ලබා දෙන — දැනටමත් පීඩනයට ලක්ව ඇති තක්සේරු කිරීම් මත අමතර පීඩනයක් යොදනු ඇත. පෙබරවාරි nonfarm payrolls රැකියා 92,000 කින් හැකිලී ගියේය — එය පෙර අපේක්ෂාවන්ට වඩා බෙහෙවින් අඩුය — එමගින් විරැකියා අනුපාතය 4.4% දක්වා තල්ලු විය. 

ඉහළ යන බලශක්ති පිරිවැය සහ දුර්වල වන ශ්‍රම වෙළඳපොළේ සංයෝජනය stagflationary ගතිකත්වයකට සමාන වීමට පටන් ගෙන ඇති බව ආර්ථික විද්‍යාඥයින් වැඩි වැඩියෙන් පෙන්වා දෙයි.

තාක්ෂණික චිත්‍රය

තාක්ෂණික වශයෙන්, චිත්‍රය පිරිහෙමින් පවතී. S&P 500 එහි දින 200 moving average අගයට වඩා බෙහෙවින් පහළින් ගනුදෙනු වේ. විශ්ලේෂකයින් වත්මන් මට්ටම් වලට මදක් පහළින් ආසන්න කාලීන සහාය හඳුනා ගන්නා අතර, විකිණීම වේගවත් වුවහොත් මීළඟ අර්ථවත් පතුල ලෙස 5,980 ආසන්නයේ ගැඹුරු Fibonacci retracement එකක් සමහරු උපුටා දක්වති. වෙළඳපොළේ පුළුල් බව දුර්වලතාවය තහවුරු කරයි: ඔවුන්ගේ දින 200 moving averages වලට වඩා ඉහළින් ගනුදෙනු වන්නේ large‑cap කොටස් සුළුතරයක් පමණි. වසර 10 ක Treasury yield සිකුරාදා සැසිය තුළ මධ්‍ය‑4% පරාසය දක්වා ඉහළ ගොස් පසුව තරමක් අඩු විය. වසර 30 ක yield කෙටි කලකට 5% සීමාවට ළඟා විය — එය මනෝවිද්‍යාත්මකව සැලකිය යුතු මට්ටමකි — පසුව නැවත පසුබෑමකට ලක් විය.

Bulls සහ bears අතර ගැටුම

Wall Street හි බෙදීම තියුණුය. සඳුදා ප්‍රකාශයට පත් කරන ලද සටහනක, Morgan Stanley උපායමාර්ගිකයින් තර්ක කළේ, ආර්ථික අවපාත හෝ අනුපාත ඉහළ නැංවීමේ චක්‍ර දක්වා වර්ධනය නොවූ පෙර වර්ධන බියගැන්වීම් සමඟ ඓතිහාසික සැසඳීම් උපුටා දක්වමින්, මෙම correction එහි අවසාන අදියරට ළඟා වෙමින් පවතින බවයි. 

කෙසේ වෙතත්, තෙල් මත පදනම් වූ උද්ධමනය සහ Strait of Hormuz බාධා කිරීම් ගෝලීය වර්ධනය සහ ආයතනික ඉපැයීම් එකවර පහත හෙළිය හැකි බව පෙන්වා දෙමින් JPMorgan සිය වසර අවසාන S&P 500 ඉලක්කය කපා හැර ඇත. ආතති සහගත තත්වයක් තුළ, වත්මන් මට්ටම් වලින් සැලකිය යුතු ලෙස ගැඹුරු පසුබෑමක් සඳහා ඇති හැකියාව JPMorgan විශ්ලේෂකයින් විසින් ආකෘතිගත කර ඇත. 

ඉහළ ගිය macro සහ භූ දේශපාලනික අවදානම් උපුටා දක්වමින් අනෙකුත් ප්‍රධාන ආයතන ද එක්සත් ජනපද කොටස් සම්බන්ධයෙන් වඩාත් ආරක්ෂිත වී ඇත. යුද්ධය ආරම්භ වූ දා සිට ධනාත්මක කලාපයේ පවතින S&P 500 අංශ කිහිපයෙන් එකක් ලෙස බලශක්ති අංශය පවතී.

වෙළඳුන් අවධානය යොමු කරන්නේ කුමක් දෙසද

ඉදිරි සතිය තුළ අවිනිශ්චිතතාවය විසඳිය හැකි — හෝ ගැඹුරු කළ හැකි — උත්ප්‍රේරක කිහිපයක් ඇත. පාරිභෝගික විශ්වාස දත්ත සහ JOLTS රැකියා අවස්ථා අඟහරුවාදා නිකුත් වීමට නියමිතය. ISM Manufacturing PMI සහ ADP රැකියා දත්ත සතිය මැදදී පැමිණේ. 

වඩාත්ම වැදගත් ලෙස, මාර්තු nonfarm payrolls වාර්තාව එක්සත් ජනපද කොටස් වෙළඳපොළ වසා ඇති මහ සිකුරාදා (Good Friday) දින නිකුත් වේ. පෙබරවාරි මාසයේ හැකිලීමේ සිට රැකියා වර්ධනයේ මධ්‍යස්ථ ප්‍රකෘතියක් ආර්ථික විද්‍යාඥයින් අපේක්ෂා කරයි, නමුත් ඊළඟ සඳුදා දක්වා දත්ත මත පදනම්ව ගනුදෙනු කළ නොහැක. එම සැසිය ඉරානයට සාකච්ඡා කිරීම සඳහා Trump ගේ අප්‍රේල් 6 අවසාන දිනයෙන් පසුවද පැමිණෙන අතර, ප්‍රධාන සිදුවීම් අවදානම් දෙකක් තනි වෙළඳ දිනයක් තුළ අපහසුතාවයට පත්වන තරම් සමීපයට ගෙන එයි. Options වෙළඳුන් විය හැකි gap චලනයන් සඳහා වැඩි වැඩියෙන් ස්ථානගත වෙමින් සිටිති.

S&P 500 හි සති පහක පසුබෑම ප්‍රමාද වූ චක්‍රීය correction එකක් නියෝජනය කරන්නේද නැතහොත් ගැඹුරු පසුබෑමක ඉදිරිපස අද්දරද යන්න එම සිදුවීම් මගින් පැහැදිලි සංඥා සපයන තුරු පිළිතුරු දිය නොහැකි වනු ඇත. දැනට, මෙම දර්ශකය එහි ව්‍යුහාත්මක ඉපැයීම් ඔරොත්තු දීමේ හැකියාව සහ උපායමාර්ගිකයින් විසින් තාවකාලික යැයි හැඳින්වීම බොහෝ දුරට නතර කර ඇති macro පරිසරයක් අතර සැබෑ ආතතියක පවතී.

‍