참고: 2025년 8월부로 Deriv X 플랫폼 제공을 종료했습니다.

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트레이더들이 마치 2006년처럼 엔화 캐리 트레이드에 대해 속삭이는 것을 매일 듣는 것은 아니다. 하지만 지금이 바로 그런 시기다. 트럼프의 ‘역사적인’ 일본과의 무역 협정이 눈길을 끄는 수치와 관세 드라마와 함께 헤드라인을 장식하는 동안, FX 시장은 그다지 감명을 받지 않은 듯하다. USDJPY는 147 아래로 떨어졌고, 달러의 모멘텀은 흔들리며, 진짜 이야기는 조용히 다시 떠오르는 것일지도 모른다: 캐리 트레이드의 귀환.

일본이 여전히 낮은 금리에 묶여 있고 Fed가 아직 방향 전환을 할 준비가 되지 않은 상황에서, 한때 엔화를 빌려 수익률을 쫓는 것이 매력적이었던 조건들이 다시 서서히 돌아오고 있을 수 있다.

시장을 움직일 것으로 기대된 한일 무역 협정

트럼프 대통령에 따르면, 미국은 일본과 ‘아마도 역대 최대 규모의 거래’를 성사시켰다. 큰 주장이다. 이 협정에는 일본이 미국에 투자할 것으로 추정되는 5,500억 달러가 포함되어 있는데, 이 수치는 채권 수익률보다 더 많은 이목을 끌었다. 그리고 미국에 들어오는 일본산 제품에 대해 15% 상호 관세가 부과된다. 그 대가로 일본은 미국산 자동차, 트럭, 심지어 쌀까지도 자국의 엄격히 보호된 시장에 개방하기로 합의했다.

일본의 수석 무역 협상가인 아카자와 료세이는 X(구 트위터)에 ‘임무 완수’라는 승리의 메시지를 올렸지만, 시장은 거의 반응하지 않았다. USDJPY는 실제로 하락했고, 달러 지수도 약해졌다. 

정치적 쇼에도 불구하고, 트레이더들은 워싱턴의 헤드라인보다는 금리 전망과 위험 역학에 더 집중하는 모습이었다.

캐리 트레이드란 무엇이며, 왜 지금 중요한가?

캐리 트레이드를 들어본 적 있는가? 그것이 다시 부상하고 있으며, 지금 왜 중요한지 설명하겠다. 본질적으로 저렴하게 빌려서 더 높은 수익률의 자산에 투자하는 것이다. 수년간 일본의 거의 제로에 가까운 금리 환경은 이를 위한 대표적인 자금 조달 통화로 만들었다.

2008년 이후 인기를 잃었고, 양적완화(QE) 시기에 잠시 다시 나타났다가 변동성이 돌아오고 글로벌 수익률이 수렴하면서 다시 사라졌다. 

아래는 금융 위기 이전의 캐리 트레이드 누적 수익률이다.

아래는 금융 위기 이후의 캐리 트레이드 누적 수익률이다.

하지만 지금 무언가가 변하고 있다. Fed는 여전히 금리 인하를 예측하고 있지만, 끈질긴 인플레이션과 관세로 인한 가격 압박이 신중함을 유지하게 한다. 한편, 성장 둔화, 약한 임금 데이터, 불안정한 정치 상황에 처한 일본은 긴축 여력이 거의 없다. 이것이 캐리 트레이더들이 좋아하는 금리 차이를 만들어낸다.

USDJPY는 크게 치솟지 않고 있다

이 모든 상황에도 불구하고 USDJPY는 급등하지 않고 있다. 오히려 반대다. 이 통화쌍은 최근 147.00선 아래로 떨어졌고, 모멘텀 지표는 피로 신호를 보이고 있다. 올해 초에는 금리 차이와 위험 선호 심리에 힘입어 상승했지만, 지금은 트레이더들이 잠시 멈춰 서 있다.

그 이유 중 하나는 BoJ가 글로벌 긴축에도 불구하고 관망하는 태도를 유지하고 있기 때문이다. 분석가들은 일본의 부진한 인플레이션 데이터와 정치적 불안정이 정책 결정자들을 신중하게 만들고 있다고 본다. 여기에 일본이 정말로 5,500억 달러를 미국 경제에 투입할 수 있을지에 대한 불확실성까지 더해져, 시장은 관심은 있지만 확신하지 못하는 상태다.

도쿄에서 만난 정치와 정책

일본의 국내 상황도 잊지 말자. 이시바 시게루 총리의 당은 상원 다수당 지위를 3석 차이로 잃었다. 그는 소수 연립 파트너들의 지지로 버티고 있지만, 그의 영향력은 약해졌고, 이는 중요하다.

다수당이 줄어들면 경제 개혁에 대한 여지가 줄어들고, 특히 미국의 요구가 강해질 경우 더욱 그렇다. 그럼에도 시장은 이 결과를 대체로 환영했다. 이는 이시바를 좋아해서가 아니라, 잠재적으로 시장을 흔들 수 있는 고세율 야당으로의 전환을 막았기 때문이다. 당분간 BoJ가 변화를 시도할 이유는 더욱 줄어들었다.

아직은 속삭임, 아직은 포효가 아니다

그렇다면 엔화 캐리 트레이드가 돌아온 것일까? 완전한 형태는 아니다. 하지만 그것을 키웠던 조건들 - 낮은 변동성, 금리 차이, 그리고 조용한 BoJ - 이 다시 나타나고 있다. USDJPY는 돌파하지는 못했지만, 더 이상 헤드라인에만 반응하지 않는다.

특히 무역 협정이 8월 1일 관세 마감일을 무력화하면서 엔화에 대한 안전자산 수요는 줄어들고 있다. 일본의 투자 수치가 사실보다는 과장된 면이 있을 수 있지만, 분석가들은 중앙은행 간의 차별화와 오래된 전략의 재등장이 구조적 이야기로서 무게가 있다고 말한다. 

캐리 트레이드는 소리치지 않는다. 아무도 보지 않을 때 몰래 돌아온다. 트레이더들은 여전히 트럼프의 관세 전략이나 일본의 투자 약속의 신뢰성에 대해 논쟁할 수 있지만, 배경에서는 엔화가 조용히 예전 역할을 다시 찾고 있을지도 모른다 - 피난처가 아니라 자금 조달 수단으로서.

그리고 그 모멘텀이 커진다면? USDJPY는 귀를 기울이기 시작할지도 모른다. 

USDJPY 기술적 전망

작성 시점에서 이 통화쌍은 이전 하락분 일부를 회복하며 지지선 부근에 머무르고 있어 상승 가능성을 시사한다.

하지만 거래량 막대는 지난 이틀간 강한 매도 압력을 보여주며 매수세의 반격은 미미해, 매수세가 확신을 가지고 밀어붙이지 않는다면 추가 하락 가능성을 암시한다. 하락 시 $146.74와 $142.67 지지선에서 지지를 받을 수 있다. 반대로 상승 시 $149.19와 $151.16 가격대에서 저항에 부딪힐 수 있다.

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한때 투자자들은 세상이 불타는 듯할 때만 금으로 몰려들었습니다. 전쟁, 경기 침체, 시장 붕괴 - 안전 자산으로의 대이동이 시작되죠. 하지만 최근에는 뭔가 흥미로운 일이 벌어지고 있습니다. 금은 오르고 있고, 달러는 흔들리며, 안전 자산 수요가 증가하고 있습니다… 그런데 헤드라인은 꼭 파국을 외치고 있지는 않습니다.

그렇다면 이유가 뭘까요?

분석가들에 따르면, 안전 자산 거래는 더 이상 공황 버튼이 아니라 포트폴리오의 영구적인 요소가 되고 있습니다. 중앙은행의 엇갈린 신호, 끊이지 않는 정치적 소음, 그리고 코앞에 있을 수도 있고 아닐 수도 있는 인플레이션까지, 투자자들은 위기뿐 아니라 혼란에 대비해 헤지하고 있습니다.

금 가격 동향: 공황 없이 상승

금 가격은 1% 이상 상승하며 5주 만에 최고치를 기록했습니다. 주된 원인은 약해진 미국 달러와 낮은 Treasury yields로, 금이 빛날 수 있는 전형적인 조건입니다. 하지만 이번에는 배경이 다릅니다. 명확한 공황 대신, 낙관적인 소비자 심리, 모호한 무역 위협, 그리고 중앙은행의 우유부단함이 뒤섞여 있습니다.

예를 들어, University of Michigan의 소비자 심리지수는 예상보다 높게 나와 미국인들이 경제에 대해 꽤 낙관적임을 시사합니다. 이는 적신호는 아니지만 금은 오르고 있습니다.

왜일까요? 그 낙관론 이면에는 거시 경제 상황이 그렇게 명확하지 않다는 불안감이 자리 잡고 있기 때문입니다.

경제 불확실성 속 금 거래

주요 불안 요인 중 하나는 8월 1일 관세 마감일입니다. 전 대통령 트럼프가 주요 경제권에 대해, EU에 최대 20% 관세를 부과하겠다고 위협하고 있어, 합의가 이루어져도 예측이 어렵습니다. 이런 불확실성 속에서 계획을 세우기란 쉽지 않습니다.

동시에 Federal Reserve는 일종의 변수로 작용하고 있습니다. 크리스토퍼 월러 이사는 최근 7월 금리 인하를 지지했지만, 다른 Fed 인사들은 인내를 촉구하고 있습니다. 여기에 제롬 파월 의장 교체 논의까지 더해져 투자자들의 불안감을 키우고 있습니다.

이런 환경에서 금은 단순한 붕괴 대비 헤지가 아니라 소음에 대한 헤지 역할을 하고 있습니다.

Federal Reserve 정책: 혼란이 촉매제가 되었나?

전문가들은 오늘날 안전 자산 수요가 공포보다 더 미묘한 의심에 의해 움직이고 있다고 말합니다. 그리고 의심은 오래갑니다.

금이 혜택을 보는 이유는 경제가 무너지고 있어서가 아니라, 아무도 경제가 어디로 가는지 확신하지 못하기 때문입니다. 관세가 발효되면 인플레이션이 급등할까? Fed는 물러설까, 아니면 버틸까? 소비자 낙관론은 지속 가능한가, 아니면 과거 데이터에 대한 지연 반응일 뿐인가?

시장은 혼란스러운 신호를 싫어하는데, 지금 그런 신호가 넘쳐납니다. 그래서 폭발을 기다리기보다 투자자들은 헤지를 유지하는 쪽을 택하고 있다고 분석가들은 말합니다. 금과 같은 안전 자산은 더 이상 반응적 공황 수단이 아니라 불확실한 세상에서 전략적 보험으로 여겨지고 있습니다.

횡보장과 횡보적 사고

그럼에도 불구하고, 트레이더들은 금에 전력투구하지 않고 있습니다. 가격 움직임은 횡보세를 유지하며, 많은 이들이 더 강한 확인 신호를 기다리며 큰 매수 포지션을 잡지 않고 있습니다. 금속 가격이 다주간 저항선 바로 아래에 머물러 있어 신중한 분위기가 감돌고 있습니다.

일부는 이번 주 후반 발표될 글로벌 PMI 데이터와 같은 새로운 촉매를 주시하며 금이 돌파할지 후퇴할지 판단하려 합니다. 단기 변동과 관계없이 금에 대한 구조적 강세 전망은 현재 견고해 보입니다.

달러는 여전히 압박을 받고 있고, 수익률은 낮으며, Fed의 다음 움직임은 여전히 불확실합니다.

예측 불가능한 무역 정책과 지정학적 긴장까지 더해져, 안전 자산 거래가 계속 활발할 만큼 충분한 모호성이 존재합니다.

금 기술적 전망: 새로운 안전 자산 마인드셋

이제 우리는 경제가 표면상으로는 괜찮아 보이지만 투자자들은 여전히 조용히 보호 수단을 사들이는 세상에 있습니다.

안전 자산 거래는 더 이상 혼란의 첫 신호에 공황 상태로 금에 몰려드는 것이 아닙니다. 점차 안정적이고 전략적인 배분으로 진화하고 있으며, 불확실한 상황을 헤쳐 나가는 동안 중심을 잡는 방법이 되고 있습니다.

2025년에는 위험이 항상 번쩍이는 경고등과 함께 오지 않습니다. 때로는 혼합된 데이터, 불명확한 정책, 그리고 시장을 계속 혼란스럽게 하는 리더들 속에 조용히 스며듭니다. 바로 그런 불확실성을 위해 금이 존재하는 것입니다.

작성 시점에서 금 가격 상승세는 매도 구간 내 저항선에서 둔화되는 모습이며, 하락 가능성을 시사합니다. 반면 거래량 막대는 시장의 우유부단함과 잠재적 횡보 채널 단계를 보여줍니다. 추가 상승이 나타난다면 가격은 $3,403 및 $3,444 저항선에서 머물 수 있습니다. 반대로 하락한다면 $3,338, $3,302, $3,265 지지선에서 가격이 유지될 수 있습니다. 

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알트코인 시즌은 더 이상 소문이 아닙니다 - 일부 시장 관측자들에 따르면 이제 현실로 다가오고 있습니다. 비트코인이 잠시 숨을 고르는 동안, XRP와 도지코인은 앞서 나가며 헤드라인을 장식하고 몇 달 만에 볼 수 없었던 모멘텀을 일으키고 있습니다. 수십억 달러의 자금 유입과 크리스마스 트리처럼 빛나는 기술적 지표들로 인해, 분석가들은 시장이 큰 무언가의 직전에 있는 것 같다고 믿고 있습니다. 그렇다면 이것이 본격적인 알트코인 반등의 시작일까요? 

XRP와 도지코인이 속도를 주도하다

먼저 눈에 띄는 주인공부터 살펴보겠습니다. XRP는 최근 3.66달러를 기록하며 다년간 최고치를 경신했고, 아직 끝나지 않았다는 신호를 보내고 있습니다. 4월 이후 거의 90% 상승했으며, 분석가들은 이제 7달러에서 10달러 사이의 잠재 목표를 주목하고 있습니다 - 정말입니다.

한편, 도지코인은 모두가 좋아하는 밈 코인에서 시장의 강자로 자리매김하며 6주 만에 처음으로 0.20달러를 넘어섰습니다. 일주일 만에 18% 이상 상승했고, 약 100억 달러의 신규 자본을 끌어들였으며, 선물 시장에서 미결제약정이 두 배로 증가하고 있습니다. 농담으로 시작했지만 지금 도지는 더 이상 웃을 일이 아닙니다.

다른 알트코인들도 크게 상승

XRP와 도지코인만 주목받는 것이 아닙니다. 솔라나와 카르다노도 24시간 동안 5~8% 상승하며 견고한 움직임을 보였습니다. 밈 코인들은 또 한 번의 순간을 맞이하고 있으며, Pump.fun의 토큰 열풍과 트럼프 및 멜라니아 테마 코인의 눈길을 끄는 등장도 한몫하고 있습니다.

요컨대, 많은 이들이 이것이 단순한 일시적 급등이 아니라 자본이 알트코인으로 다시 회전하는 조정된 움직임처럼 느껴진다고 말합니다. 이런 움직임은 보통 속도와 관심을 모으기 마련입니다.

비트코인 지배력은 점차 약화되는 듯

흥미롭게도, 이 모든 일이 비트코인이 횡보하는 동안 일어나고 있습니다. 최근 신기록을 세운 후에도 BTC는 지배력을 약간 잃어 전체 시가총액에서 65%에서 61.5% 이하로 떨어졌습니다. 

크게 들리진 않지만, 암호화폐 관점에서 보면 트레이더들이 기회를 찾기 위해 다른 곳을 보고 있다는 확실한 신호입니다.

그들이 어디를 보고 있냐고요? 맞습니다 - 알트코인입니다.

이것이 알트시즌인가?

진정한 알트시즌은 과거의 일이며 ETF 이전의 암호화폐 사이클의 유물이라는 말이 많았습니다. 하지만 상위 100개 코인 중 77개가 상승세이고, 수십억 달러가 투기적 플레이에 유입되며, 비트코인이 약간의 주목을 잃는 모습을 보면 조류가 바뀌고 있다는 느낌이 듭니다.

물론 아직 본격적인 열풍 단계는 아닙니다. 하지만 XRP가 저항선을 돌파하고 도지코인이 계속 상승한다면, 이것이 훨씬 더 큰 움직임의 시작일 수 있습니다.

알트코인 기술적 분석이 강세 모멘텀을 시사하다

차트 관점에서 보면 모든 조각이 맞춰지고 있습니다. XRP의 지배력은 2,200일 넘게 제대로 돌파하지 못한 수준을 시험하고 있습니다. 역사는 이 수준을 돌파하면 가격이 빠르게 따라가는 경향이 있음을 보여줍니다. 한 분석가는 이를 잠재적 “메가 강세 파동”이라고 불렀으며, 솔직히 그 설정은 설득력 있어 보입니다.

도지코인 역시 주요 저항선에 압박을 가하고 있으며, 고래들이 레버리지 롱 포지션을 취하고 있고 유동성은 0.24달러 수준에 집중되어 있습니다. 이는 종종 변동성의 전조가 되곤 합니다, 좋든 나쁘든. 

작성 시점에서 XRP는 큰 급등 후에도 여전히 강세를 보이나, 일간 차트에서는 피로감의 징후가 나타나고 있습니다. 거래량 막대도 강세 시나리오를 뒷받침하지만, 매도세가 상당한 저항을 보이고 있어 주의가 필요합니다. 매도세가 우위를 점하면 가격이 급락해 2.2618달러와 2.1342달러 지지선에서 지지를 받을 수 있습니다. 반면 상승세가 이어지면 가격은 현재 약 3.5013달러 수준을 돌파하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 

DOGE도 가격 발견 모드에 진입하며 급등세를 보이고 있습니다. 강세 시나리오는 최근 며칠간 매도세가 거의 없는 거래량 막대가 이를 뒷받침합니다. 만약 매도세가 더 강하게 반격한다면, 가격이 크게 반전하며 0.1964달러와 0.1678달러 가격대에서 매도세가 제지될 수 있습니다.

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체인링크가 최근 주목받고 있습니다 - 단순한 가격 움직임뿐만 아니라 일반적인 암호화폐 소문을 넘어서는 실제 모멘텀의 징후로 말이죠. $15에서 자신 있게 반등한 후, LINK는 차트를 가파르게 오르며 주요 저항선과 접촉하고 있습니다. 

현물 시장 수요는 강력하고, 파생상품 트레이더들이 몰려들고 있으며, 실제 채택에 대한 관심이 불길에 기름을 붓고 있습니다. 하지만 이 랠리가 지속될 수 있을까요, 아니면 또 다른 과도한 급등 후 조정에 직면할까요?

매수세가 다시 주도권을 잡다

흥분을 불러일으키는 원인을 살펴보면: 분석가들은 체인링크의 차트가 명백히 강세를 보이고 있다고 말합니다. 7월 초부터 고점과 저점이 모두 높아지는 견고한 상승 추세를 형성하고 있는데, 이는 강세를 나타내는 고전적인 구조입니다. $15.20 근처 지지선을 견고히 지킨 후, LINK는 소폭 조정만 거치며 꾸준히 상승하고 있으며, 매번 매수세가 재점화되고 있습니다.

이런 모멘텀은 단순한 가격 변동이 아니라 실제 확신에 기반한 것입니다. Spot Taker Buy Volume은 지난 90일 동안 공격적인 매수세가 지속적으로 매도세를 앞서고 있음을 보여줍니다. 

많은 이들이 이것이 우연이 아니라고 말합니다 - 적어도 지금은 강세장이 주도권을 잡고 있다는 신호입니다. 여기에 더해, 최근 거래량이 하루에 6억 5,900만 달러를 넘었습니다. 분석가들에 따르면 이는 허상이 아니라 실제 시장 활동이며, LINK 가격 상승이 단순한 진공 상태에서 일어나는 것이 아니라 참여, 유동성, 실제 관심이 존재함을 시사합니다.

파생상품 데이터는 엇갈린 신호

선물과 옵션 쪽에서는 상황이 달아오르고 있지만, 어쩌면 너무 과열된 감도 있습니다. 펀딩 비율은 몇 주간 마이너스 구간에 있다가 다시 플러스 영역으로 전환되었습니다. 

간단히 말해, 트레이더들이 이제 롱 포지션을 유지하기 위해 프리미엄을 지불할 의향이 있다는 뜻입니다. 이는 보통 신뢰의 표시이며, 강세 집단이 자신들의 신념에 돈을 걸고 있다는 의미입니다.

미결제약정도 24시간 만에 8.47% 급증해 무려 8억 4,300만 달러에 달했습니다. 

이 급증은 투기 활동이 뚜렷이 증가했음을 보여줍니다. 하지만 문제는 이렇습니다: 미결제약정이 주요 저항선 근처에서 이렇게 급격히 증가하면, 시장이 다소 과열되었을 가능성이 큽니다. 가격 모멘텀이 멈추면 과도하게 레버리지된 롱 포지션들이 위험에 처할 수 있고, 그로 인한 청산이 급격한 하락을 초래할 수 있습니다.

온체인 신호는 신중함을 권고

좀 더 넓게 보면, 분석가들은 온체인 지표들이 조용한 경고음을 내고 있다고 말합니다. 보유자들이 얼마나 많은 이익을 보고 있는지 추적하는 MVRV 비율이 37.87%까지 상승했습니다. 이는 많은 사람들이 현재 수익 구간에 있으며, 역사적으로 이 지점에서 많은 이들이 이익 실현을 시작한다는 뜻입니다. 이것이 곧바로 매도 신호는 아니지만, FOMO만이 작용하는 힘이 아님을 상기시켜 줍니다.

또한 NVT 비율이 계속 급등하고 있습니다. 이 비율은 시가총액과 네트워크 활동을 비교하는데, 상승하는 수치는 가격이 실제 사용량보다 빠르게 상승하고 있음을 시사합니다. 따라서 랠리는 겉보기에는 좋아 보이지만, 기초 펀더멘털보다 빠르게 움직이고 있어 장기적으로 좋은 패턴은 아닙니다.

체인링크의 실제 채택이 랠리에 불을 붙이다

그럼에도 불구하고, 이 랠리는 단순한 투기 이상의 의미가 있습니다. 체인링크의 기술이 실제 경제에서 입지를 다지고 있다는 점은 결코 작은 일이 아닙니다.

예를 들어 Tokenyze를 보십시오. 이들은 최근 Chainlink BUILD 프로그램에 합류했으며, 구리와 알루미늄 같은 금속을 실제 창고 영수증으로 뒷받침하는 물리적 자산의 토큰화에 집중하고 있습니다. 이들은 디지털 약속이 아니라, Chainlink의 Proof of Reserve, 실시간 가격 피드, 크로스체인 상호운용성 프로토콜을 사용해 온체인에 올려진 실제 실물 상품입니다.

Tokenyze는 ERC-3643 표준을 사용해 토큰을 발행하며, 이를 ERC-20으로 래핑해 즉시 DeFi 플랫폼과 호환되도록 합니다. 투자자들은 이 자산 담보 토큰을 일반 암호화폐처럼 구매, 대출, 담보로 사용할 수 있지만, 실제 세계 가치에 기반을 두고 있습니다.

이것은 단순한 헤드라인 파트너십이 아닙니다. 체인링크가 오라클 제공자에서 토큰화 금융을 위한 인프라 계층으로 진화하고 있다는 명확한 신호입니다. 이 협업에는 Tokenyze가 자체 네이티브 토큰 공급 일부를 Chainlink 스테이커 및 서비스 제공자와 공유하는 모델도 포함되어 있어, 인센티브를 정렬하고 생태계를 강화합니다.

체인링크 가격 예측: LINK가 $25를 돌파할 수 있을까?

분석가들에 따르면 이 랠리는 실체가 있습니다. 현물 수요, 파생상품 열기, 기관급 채택이 한꺼번에 모이고 있습니다. 하지만 그렇다고 해서 $25까지 직선으로 오를 것이라는 의미는 아닙니다.

모멘텀은 강력하며, LINK가 $18.81 근처 저항을 돌파하면 $25로 가는 길이 빠르게 열릴 것입니다. 하지만 높은 미결제약정, 이익 실현이 많은 지갑, 불안정한 온체인 비율은 다음 상승 전에 심리적 시험대가 있을 수 있음을 시사합니다.

작성 시점에서 체인링크는 여전히 상승세를 타고 있지만, 상단에 큰 윅이 형성되며 모멘텀 약화 신호가 보입니다. 이 윅이 가격 소진을 의미할지, 아니면 상승세가 재가속화될지는 지켜봐야 합니다. 상승세가 재개되면 강세자들은 $25를 향한 가격 발견 모드에 들어갈 것입니다. 반대로 가격 반전이 나타나면, 매도자들은 $15.00과 $13.41 지지선에서 바닥을 찾을 수 있습니다.

오늘 Deriv MT5 계정으로 LINK의 움직임을 추측해 보세요.

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차트에서 트레이더들이 신의 캔들(God Candle)이라 부르는 그 순간을 아시나요? 바로 그 찬란하고 하늘 높이 솟은 초록색 스파이크, 단 10분만 일찍 샀더라면 하는 아쉬움을 남기는 순간 말입니다. 이더리움이 그런 순간을 준비 중일지도 모릅니다.

몇 주간의 느리고 꾸준한 상승 후, 이더리움은 이제 돌파 구간에 근접해 있습니다. 애널리스트들은 3,500달러, 4,000달러, 심지어 5,000달러라는 큰 숫자를 거론하고 있으며, 이번에는 그들이 과장하는 것이 아닐 수도 있습니다. 선물 거래량이 증가하고, 재무 회사들이 ETH를 스타일이 지나간 것처럼 대량 매수하고 있으며, 차트는 매우 강세 신호를 속삭이기 시작했습니다.

그렇다면 이더리움이 5,000달러까지 치솟는 얼굴 녹이는 캔들 전의 고요함일까요? 아니면 시장 신들의 또 다른 유혹일까요?

ETH 가격 전망: 매우 강세 신호

이더리움(ETH)은 단순히 서서히 오르는 것이 아니라, 더 큰 무언가가 다가오고 있음을 알리는 신호를 보내고 있습니다. 막연한 희망적 사고가 아니라, 선물 거래량 증가, 신규 미결제약정, 그리고 이례적으로 차분한 파생상품 시장 등 폭발적 움직임에 앞서 나타나는 조건들입니다.

Glassnode에 따르면, ETH 선물 거래량은 지난 24시간 동안 무려 27% 급증했고, 미결제약정은 6% 상승했습니다. 하지만 핵심은 펀딩 비율이 0.0047%로 여전히 중립적이라는 점입니다. 이는 트레이더들이 과도한 레버리지를 사용하지 않고 포지션에 진입하고 있음을 의미하는 건강한 신호입니다. 즉, 아직은 놓칠까 두려워하는 광란의 장이 아니라는 뜻입니다.

ETH는 또한 몇 달 만에 보지 못한 수준을 돌파하고 있습니다. 3,200달러를 넘고 3,350달러를 돌파한 후, 현재는 2월 이후 최고가에서 거래되고 있습니다. Wyckoff 기법을 사용하는 애널리스트들은 ETH가 재축적 단계를 완료했다고 말합니다. 쉽게 말해, 테스트가 끝났고 로켓이 발사 준비가 된 상태라는 뜻입니다. 

이더리움 기관 투자 관심

비트코인에 대한 헤드라인이 자주 나오지만, 이더리움 혁명이 조용히 이사회실과 재무제표에서 일어나고 있습니다. 지난 두 달 동안 상장 기업들이 570,000 ETH 이상을 매수하며 10억 달러 이상을 모아 ETH 보유고를 늘렸습니다.

SharpLink Gaming이 2억 2,500만 달러 규모의 이더리움 매수로 선두에 섰으며, 이는 단 하나의 예일 뿐입니다. 

BitMine, Bit Digital, BTCS, GameSquare 같은 기업들도 ETH를 수용하며 무시할 수 없는 기업 트렌드를 만들고 있습니다. 왜 지금일까요? 일부는 규제 때문입니다. 

최근 미국에서 통과된 GENIUS 스테이블코인 법안은 이더리움에 우호적으로 평가되며, 신중한 투자자들에게 매력적인 규제 우위를 제공합니다. 여기에 5월 이후 32억 7천만 달러의 순유입을 기록한 현물 ETH ETF 출범까지 더해져, 이더리움은 단순한 분산 네트워크를 넘어 월가 수준의 지원을 받는 진지한 금융 자산이 되었습니다.

알트시즌 촉매? 이더리움 랠리가 선두

이더리움은 달아오르고 있지만, 나머지 알트코인 시장은 아직 주춤하고 있습니다. 하지만 상황은 빠르게 변할 수 있으며, ETH가 그 모든 것을 촉발하는 불꽃이 될 수 있다고 애널리스트들은 말합니다.

아래 차트를 보면 명확한 패턴이 있습니다: 지수가 20%를 넘을 때마다 단순히 멈추지 않고, 때로는 80% 이상까지 급등하며 이전에 ‘뒤처졌던’ 알트코인들이 갑자기 비트코인을 능가하기 시작했습니다.

아래 알트코인 지수 차트는 현재 지수가 20% 이상임을 보여줍니다.

이더리움은 보통 그 선두에 섭니다. ETH가 저항선을 돌파하고 상승하기 시작하면, 나머지 시장도 종종 따라갑니다. 애널리스트 Rekt Capital에 따르면, 비트코인 도미넌스는 2021년 최고치 71%에서 단 5.5% 차이입니다. 여기서 반전이 일어나면 본격적인 알트시즌의 신호탄이 될 수 있으며, ETH는 거의 확실히 그 선두에 설 것입니다.

파생상품, 스테이킹, 온체인 강세

이번 이더리움 랠리가 과거의 과대광고 사이클과 다른 점은 그 밑바탕이 탄탄하다는 것입니다. 7월 ETH 파생상품 미결제약정은 184만 ETH 증가했지만, 펀딩 비율은 여전히 합리적입니다. 이는 단순히 과도한 레버리지를 쓴 도박꾼들이 아니라 진지한 트레이더들이 포지션을 잡고 있음을 의미합니다.

온체인 상황도 매우 강력합니다. 스테이킹 기능을 개선한 Pectra 업그레이드 이후, 더 많은 투자자들이 ETH를 잠그기 시작했습니다. 실제로 6월 초부터 151만 ETH가 스테이킹 풀에 추가되었다고 보고되고 있습니다. 이는 단순한 신뢰의 표시가 아니라 시장에서 공급이 줄어들고 있다는 뜻입니다. 그리고 그 중 3분의 1이 재무 회사에서 나올 가능성이 있어 기관 투자 이야기에도 무게를 더합니다.

여기에 꾸준히 높은 거래 활동까지 더해져, 이더리움은 모든 실린더가 가동되는 네트워크처럼 보이기 시작합니다.

ETH 가격 기술적 전망: 신의 캔들이 올까?

암호화폐에는 수정 구슬도 없고, 돌파 전에 종을 울리는 사람도 없습니다. 하지만 별들은 정렬되고 있습니다.

우리는 강세 기술 지표, 기관 자금 유입, 견고한 파생상품 데이터, 강력한 스테이킹, 그리고 숨을 죽인 듯한 시장을 보고 있습니다. 내일이나 다음 주에 일어날 일은 아닐 수도 있지만, 이더리움이 3,700달러를 돌파하고 4,000달러를 향해 나아가기 시작한다면, 5,000달러 신의 캔들은 단순한 꿈이 아닐 수 있습니다. 모두가 다음에 이야기할 차트가 될지도 모릅니다. 반대로 가격이 급락한다면, 2,945달러, 2,505달러, 2,400달러 지지선에서 매도세가 버티는 모습을 볼 수 있습니다.

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보도에 따르면 일본 채권 시장은 단순한 흔들림이 아니라 전면적인 위기를 겪고 있습니다. 수익률은 상승하고 손실은 누적되며, 중앙은행의 대차대조표는 수십 년간의 완화적 통화정책의 무게에 짓눌리고 있습니다. 수년간 일본은 낮은 금리와 높은 부채에도 불구하고 별다른 영향이 없는 전형적인 사례였습니다. 그러나 이제 그 결과가 나타나고 있습니다. 일본의 부채 문제가 멀게 느껴진다면, 미국은 너무 안심해서는 안 됩니다. 도쿄의 균열은 워싱턴에서 일어날 일의 예고편일 수 있습니다.

정부 부채 대비 GDP 비율: 더 이상 요새가 아니다

일본 30년 만기 국채 수익률은 7월 중순에 3.209%로 수년 만에 최고치를 기록했으며, 12개월 만에 100bp 급등했습니다.

표면적으로는 단순한 숫자에 불과하지만, 그 이면에는 2019년 이후 채권 가치가 45% 하락한 심각한 문제가 있습니다. 이는 단순한 하락이 아니라 붕괴입니다.

일본 채권 시장은 한때 안전의 금본위였으나, 투자자들이 국가의 증가하는 부채 부담과 더 중요한 것은 일본은행(BOJ)의 관리 능력에 대해 불안해지면서 그 지위가 흔들리고 있습니다.

현재 부채 대비 GDP 비율이 260%를 넘으며 미국의 두 배 이상인 일본의 재정 상황은 날로 불안해지고 있습니다.

일본은행 채권 손실: 신뢰의 대가

한때 시장 안정의 수호자였던 일본은행은 현재 정부 채권에서 198조 엔(약 1980억 달러)의 미실현 손실을 기록하고 있으며, 이는 단 1년 만에 세 배로 증가한 수치입니다. 이는 단순한 종이상 손실이 아니라 심각한 상처입니다.

영향은 여기서 그치지 않습니다. 일본 최대 생명보험사들은 정부 부채의 오랜 보유자로서 2025년 1분기에만 600억 엔의 미실현 손실을 보고했으며, 이는 1년 전보다 네 배 증가한 수치입니다. 수익률 상승은 금융 시스템 전반에 파급되어 조용히 대차대조표를 잠식하고 유동성을 긴축시키고 있습니다.

가장 주목할 점은 일본 정부 채권의 52% 이상이 현재 일본은행 자체 소유라는 사실입니다. 최후의 구매자가 주요 보유자가 되면 시스템은 기이하게 자기 참조적이며 위험하게 취약해 보이기 시작합니다.

전 세계가 잘 아는 부채 운영 방식

일본의 경제 이야기는 급속한 고령화, 디플레이션적 사고방식, 장기 계획 선호 등 여러 면에서 독특합니다. 그러나 그 운영 방식인 낮은 금리, 대규모 채권 매입, 급증하는 공공 부채는 결코 고립된 사례가 아닙니다.

사실, 이는 점점 익숙한 이야기로 들립니다. 미국에서는 10년 만기 국채 수익률이 2020년 이후 500% 이상 급등했습니다.

은행들은 5천억 달러 이상의 미실현 채권 손실을 떠안고 있습니다. 적자 지출은 가속화되고 있으며, 중앙은행 대차대조표는 수년간의 경기 부양책으로 여전히 부풀어 있습니다. 미국은 일본의 260% 부채 대비 GDP 수준에 도달하지는 않았지만 빠르게 움직이고 있으며, 변명도 적습니다.

글로벌 채권 시장 유동성

일본에서 일어나는 일은 단지 일본만의 문제가 아닙니다. 이는 신뢰가 흔들릴 때, 즉 정부가 항상 부채를 상환할 수 있다는 약속이 더 이상 확실하지 않을 때 어떤 일이 벌어지는지를 보여주는 신호입니다.

블룸버그의 정부 채권 유동성 지수는 2008년 위기 당시 수준 이하로 떨어졌으며, 투자자들은 이를 주목하고 있습니다. 금과 비트코인은 단순한 투기뿐 아니라 구 화폐 시스템의 규칙이 흔들릴 수 있다는 두려움으로 급등하고 있습니다.

이 순간은 오랜 신념에도 도전합니다. 수십 년간 경제학자들은 금리가 낮은 한 높은 부채 수준은 관리 가능하다고 주장해왔습니다. 그러나 일본은 정책 금리를 0.50%로 유지하면서도 독일과 비슷한 3.1%대의 채권 수익률에 직면해 있습니다. 독일의 부채 부담은 일본의 일부에 불과합니다. 이 괴리는 더 깊은 문제가 있음을 시사합니다: 신뢰가 무너지고 있습니다.

시장이 보내는 메시지

일본 채권 시장은 정책 입안자와 투자자들이 반드시 배워야 할 실시간 교훈을 전 세계에 제공하고 있습니다. 한 국가는 오랫동안 높은 부채와 낮은 금리를 유지할 수 있지만… 결국은 불가능해집니다. 수익률이 상승하면 피드백 루프가 작동합니다: 손실이 쌓이고, 신뢰가 무너지고, 유동성이 사라집니다.

미국과 같은 경제에 대한 진짜 경고는 단순한 숫자가 아니라 그 궤적에 있습니다. 시스템을 유지시켜온 도구들—채권 매입, 초저금리, 재정 확장—이 이제는 위험을 증폭시키고 있을 수 있습니다. 그리고 과거와 달리 깔끔한 탈출구는 없습니다.

USDJPY 가격 전망

전문가들에 따르면 일본 채권 시장의 하락은 고립된 사건이나 일시적 현상이 아닙니다. 이는 글로벌 금융 질서에 대한 스트레스 테스트이며, 그 질서가 얼마나 취약한지 드러내고 있습니다. 세계 2위 채권 보유국이 흔들리기 시작하면서 다른 국가들도 주목해야 합니다.

이는 공황이 아니라 대비에 관한 문제입니다. 일본의 위기가 시작되었다면, 미국 등 다른 국가들도 위기를 맞을지 여부가 아니라 언제 맞을지가 진짜 질문입니다. 한편, USDJPY 환율은 투자자들의 불안과 미국과 일본 채권 수익률 간 격차 확대를 반영하며 계속 상승하고 있습니다.

작성 시점에서 이 환율은 4개월간의 횡보를 벗어나 여전히 강세를 보이고 있습니다. 거래량 막대는 최근 며칠간 매도세가 거의 없었음을 나타내며, 환율이 더 상승할 가능성을 시사합니다. 추가 상승 시 149.93 저항선에서 가격이 저항을 받을 수 있습니다. 반대로 하락할 경우 146.100 및 144.200 지지선에서 가격이 지지를 받을 수 있습니다.

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엔비디아가 상상할 수 없던 일을 해냈습니다 - 4조 달러 시장 가치를 달성한 것입니다. 이는 단순히 인상적인 수준을 넘어 역사적인 기록입니다. 영국 전체 주식 시장보다 크고, 프랑스와 독일을 합친 것보다 더 가치가 있습니다. 그럼에도 불구하고, 주가가 약 163달러에 머무르는 가운데, 모든 투자자의 마음속 질문은 간단합니다: 더 오를 수 있을까?

 AI가 급성장하고, 수익이 치솟으며, 월가가 들썩이는 가운데, 엔비디아는 멈출 수 없을 것처럼 보입니다. 하지만 시장에서는 오르는 것이 항상 계속 오르지는 않습니다. 그렇다면 180달러가 코앞에 있을까요?

엔비디아 AI 칩 수요: 추가 상승의 근거

엔비디아의 상승이 펀더멘털에 뿌리를 두고 있다는 점은 의심의 여지가 없습니다. 1분기 매출은 69% 급증해 441억 달러에 달했으며, 애널리스트들은 2025년에 매출 2천억 달러, 순이익 1천억 달러 이상, 그리고 마진이 70%에 육박할 것으로 예상하고 있습니다. 

6년 전 1,440억 달러에 불과했던 회사치고는 나쁘지 않은 성과입니다. 진짜 호재는? AI입니다. 엔비디아의 칩은 OpenAI의 트레이닝 클러스터부터 중국의 스마트 공장까지 모든 것을 구동하고 있습니다. 

마이크로소프트와 아마존 같은 대기업들이 AI 인프라에 막대한 자금을 투입하고 있으며, 엔비디아는 여전히 선호되는 공급업체입니다. 그래서 CFRA의 Angelo Zino가 196달러 목표주가를 제시하며, 시가총액이 거의 4.8조 달러에 이를 수 있다고 보는 것도 놀랍지 않습니다.

8월 27일 예정된 엔비디아의 실적이 기대에 부합한다면, 일부는 주가가 며칠 만에 10~20달러 쉽게 오를 수 있다고 생각합니다. X(구 트위터)에서 강세 의견이 확산되고 있고, 엔비디아가 S&P 500에서 7.5%의 비중을 차지하고 있어, FOMO 효과가 작용해 주가가 180~200달러 구간에 근접할 수 있다고 애널리스트들은 전망합니다.

엔비디아 실적 전망

엔비디아가 얼마나 멀리 왔는지 이해하려면 닷컴 버블 시절을 되돌아볼 가치가 있습니다. 2000년 정점에서 시스코의 가치는 5,500억 달러에 달했으며, 이는 전 세계 GDP의 1.6%에 해당합니다. 엔비디아는 현재 3.6%를 차지하고 있습니다. 오타가 아닙니다.

하지만 시가총액과 GDP를 비교하는 것에 대해 비판하는 이들도 있습니다. GDP는 연간 상품 및 서비스 흐름이고, 시가총액은 미래 기대치의 스냅샷이기 때문입니다. X의 일부 애널리스트들이 올바르게 지적했듯이, 완전히 동일한 비교는 아닙니다.

 그럼에도 불구하고, 다른 이들은 엔비디아가 3년 후 1,530억 달러의 순이익을 낼 것으로 예상하는 점을 지적하며, 이는 FTSE 100 전체와 거의 맞먹는 수준입니다. 이것은 충분히 생각해볼 만한 비교입니다.

무엇이 잘못될 수 있을까?

물론 어떤 주식도 영원히 오르지는 않습니다. 엔비디아의 선행 주가수익비율은 “합리적인” 33배(5년 평균 41배 이하)에 머물러 있지만, 여전히 많은 완벽함을 가격에 반영하고 있습니다. 애널리스트들에 따르면, 수익, AI 지출, 글로벌 칩 수요 중 어느 하나라도 흔들리면 상승세가 꺾일 수 있습니다.

또한 지정학적 문제도 골칫거리입니다. 엔비디아는 칩 생산에 대만에 크게 의존하고 있으며, 미중 긴장이 고조되면서 실제 위험이 존재합니다. 여기에 새로운 수출 통제나 관세 가능성까지 더해지면 공급 차질은 단순한 헤드라인 위험을 넘어설 수 있습니다.

거래 역학도 있습니다. 배당 수익률이 0.02%에 불과하고 시장에 레버리지 노출이 많아, 금리 급등이나 마진 셀링이 발생하면 급격한 조정이 일어날 수 있습니다. 잊지 말아야 할 점은, 올해 초 DeepSeek의 깜짝 AI 모델 발표로 시장이 놀라면서 엔비디아가 거의 6,000억 달러의 가치를 잃었다는 사실입니다.

엔비디아 주가 단기 전망: 다음 목표는 150달러 아니면 185달러?

애널리스트들에 따르면, 앞으로 한두 달 내에 엔비디아 주가는 150달러에서 185달러 사이에서 변동할 수 있습니다. 8월 실적이 강하게 나오면 최근 고점을 돌파해 180달러를 시험할 수 있고, 실적 부진이나 지정학적 변수 발생 시 150달러 아래로 밀릴 수 있습니다.

좀 더 먼 미래를 보면, 경로는 갈라집니다. AI 채택이 계속 폭발적으로 증가하고 엔비디아가 AMD 같은 경쟁사를 앞서 나간다면, 연말까지 200~250달러를 기대할 수 있습니다. 하지만 거시경제 상황이 악화되거나 경쟁사가 점유율을 높인다면, 125~140달러로 조정받는 것도 배제할 수 없습니다.

엔비디아의 4조 달러 돌파는 단순한 가치 평가를 넘어선 선언입니다. 시장이 AI를 단순한 과대광고가 아닌 본격적인 경제 혁명으로 보고 있다는 신호입니다. 하지만 혁명도 저항에 직면합니다.

전문가들에 따르면, 엔비디아가 180달러 이상으로 돌파할지는 실적, 투자 심리, 그리고 지정학적 운에 달려 있습니다. 현재 주가는 고공행진 중이지만, 중력에서 자유롭지는 않습니다. 

작성 시점에서 기록적인 고점에서 약간 조정이 나타나고 있어, 매도세가 일부 저항을 보이며 상당한 조정으로 이어질 수 있음을 시사합니다. 하지만 거래량 막대는 매수와 매도 압력이 거의 균등함을 보여주어, 잠재적 횡보 국면을 암시합니다. 167.74달러 가격은 상승 시 잠재적 저항선이며, 반대로 급락할 경우 162.61달러, 141.85달러, 116.26달러 지지선에서 가격이 지지를 받을 수 있습니다.  

비트코인이 막 $122k를 넘어서면서 크립토 커뮤니티가 활기를 띠고 있습니다. 강세론자들이 돌파를 축하하는 동안, 새로운 시나리오가 힘을 얻고 있습니다: 잠재적 숏스퀴즈가 불을 부채질할 수 있습니다. 이더 숏 포지션이 사상 최고치를 기록하고 거시적 불확실성이 여전히 맴돌면서, 이번 랠리는 단순한 모멘텀 이상으로 움직이고 있을 수 있습니다.

 이것이 더 큰 무언가의 시작일까요, 아니면 약세장이 타격을 받을 준비가 된 걸까요?

모든 것을 바꾼 두 개의 중요한 날짜

전체 그림을 보면, 비트코인의 최근 움직임은 무작위가 아니었습니다. 두 가지 주요 미국 정책 순간 - 4월 9일과 7월 1일 - 이 이번 가격 움직임의 최신 물결을 촉발한 것으로 보입니다. 첫 번째는 90일간 관세 중단으로, 이는 잠재적 통화 완화를 시사했습니다. 

두 번째는 10년 동안 연방 수입을 5조 달러 줄일 것으로 예상되는 재정 폭탄 "Big Beautiful Bill"의 통과입니다. 두 사건 모두 차트 상 명확한 괴리 현상과 일치했습니다 - 비트코인은 급등했고 미국 달러 지수 ( $DXY )는 급격히 하락했습니다. 사실 달러는 불과 6개월 만에 11% 하락했습니다. 트레이더와 기관들이 이를 감지했습니다.

지출 광풍에서 암호화폐 랠리로

2025년 5월은 가장 충격적인 수치 중 하나를 기록했습니다: 한 달 동안 3,160억 달러의 미국 적자로, 의회 예산국 기준 역대 세 번째로 큰 적자입니다. 

연간 1.9조 달러 적자 예상이 더해지면서, 시장은 이제 장기 재정 부담을 확실히 반영하고 있습니다. 비트코인은 더 이상 단순한 과대광고에 반응하지 않습니다. 이제는 거시경제의 바로미터처럼 작동하며 - 무모한 소비와 약화되는 법정 통화 신뢰성에 대한 헤지 역할을 합니다. 그리고 시장의 움직임도 이를 반영합니다: 미국 적자가 심화될수록 비트코인 가격은 계속해서 상승하고 있습니다.

비트코인 ETF에 주목: 기관들이 조용히 전면 참여 중

이번 랠리는 소매 투자자가 주도하는 것이 아닙니다. 기관 투자자가 주도하고 있습니다. iShares Bitcoin ETF($IBIT)는 자산 운용 규모가 760억 달러에 달하며, 350일도 채 되지 않아 이룬 성과입니다. 참고로 금의 대표 ETF($GLD)는 같은 이정표를 달성하는 데 15년이 걸렸습니다.

이러한 변화는 단순한 상징이 아니라 구조적인 변화입니다. 헤지펀드와 패밀리 오피스들은 포트폴리오의 약 1%를 비트코인에 할당하는 것으로 알려져 있습니다. 이들은 즐거움을 위해서가 아니라, 점점 불확실해지는 환경에서 비트코인이 탈출구 역할을 하고 있기 때문에 투자하고 있습니다.

숏 포지션이 마지막 연료가 될 수 있습니다

그리고 이더가 있습니다. 최근 데이터(ZeroHedge 출처)에 따르면, 이더에 대한 레버리지 숏 포지션이 사상 최고치를 기록했으며, 이는 2025년 4월 바닥 직전과 매우 유사한 상황입니다. 만약 그곳에서 스퀴즈가 발생한다면, 비트코인은 더욱 높은 파도를 탈 수 있습니다.

즉, 이 이야기는 단지 장기적인 펀더멘탈만의 이야기가 아닙니다. 숏 포지션에도 잠재적인 화력이 존재합니다. 몇 차례의 청산 연쇄 반응이 건강한 랠리를 격렬한 급등으로 바꿀 수 있습니다.

비트코인 가격 전망: 비트코인이 새로운 기준이 될 것인가?

전통적인 안전 자산인 금은 상승하고 있습니다. 달러는 하락하고 있습니다. 수익률은 상승하고 있습니다. 그럼 비트코인은? 급등하고 있습니다. 이들은 서로 분리된 사건이 아니라 모두 같은 경제적 퍼즐의 일부입니다.

비트코인의 역할이 진화하고 있습니다. 이는 단순한 기술 투자나 인플레이션 헤지를 넘어섭니다. 정책, 부채, 적자, 그리고 아무도 배를 조종하지 않는다는 인식에 대한 반응이 되어가고 있습니다. 이것이 스퀴즈로 끝나든, 슈퍼사이클이 되든, 완전히 다른 무언가가 되든 한 가지는 분명합니다:

시장은 더 이상 비트코인을 무시하지 않습니다. 그리고 당신도 그렇지 말아야 합니다.

작성 시점에서 BTC는 여전히 새로운 고점을 향해 상승 중입니다. 윅이 위쪽에 형성되고 있어, 판매자 저항의 전형적인 신호입니다. 하지만 거래량은 매도 압력이 아직 확신을 가지고 나타나지 않았음을 보여주며, 이는 상승세가 소진되기 전 더 오를 가능성을 나타냅니다. 가격이 상승한다면 $123,275 가격대에서 저항에 부딪힐 수 있습니다. 가격이 급락한다면 $108,000 및 $105,000 지지선에서 지지를 찾을 수 있습니다. 

야생처럼 들릴지 모르지만, 바로 그게 시장이 속삭이고 있는 내용이다. 도널드 트럼프 대통령은 이제 놀라운 300bp 금리 인하, 미국 역사상 최대 규모를 요구하고 있다. 이로 인해 많은 이목이 집중되는 가운데, 침묵 속에 혼돈을 즐기는 자산이 하나 있다: 금. 안전자산 수요가 상승하고 인플레이션 위험이 다시 부각되면서, 금이 5,000달러를 향해 달려갈 순간일까?

트럼프의 금리 인하 추진

간단히 말해, 300bp 인하는 팬데믹 최고조였던 2020년 3월 연준의 기록적 100bp 인하의 세 배에 달한다. 당시 금값은 급등했고, 달러는 하락했으며, 투자자들은 인플레이션에 대비했다. 

지금? 트럼프는 성장 중인 경제에서 그 정도 규모의 금리 인하를 추진하고 있다. 미국은 경기 침체 상태가 아니다. 실제로 국내총생산(GDP)은 연간 3.8%로 활발히 성장 중이다.

하지만 트럼프는 높은 금리가 미국에 연간 1.2조 달러, 즉 하루 약 33억 달러의 이자 비용을 초래한다고 주장한다.

트럼프에 따르면, 1% 금리 인하마다 36조 달러 부채에 대해 약 3,600억 달러를 절약할 수 있다고 한다. 하지만 그 수치는 다소 애매하다. 실제로는 공개된 부채 약 29조 달러만 영향을 받고, 그 모두가 단기간 내 재융자 가능한 것은 아니다.

그럼에도 전문가들은 3% 전면 인하가 적용되면 연간 약 8700억 달러를 절약할 수 있을 것으로 본다. 현실적으로도 부채의 20%만 1년 차에 재융자되어도 약 1740억 달러를 절감할 수 있어, 적은 금액이 아니다.

무역 긴장 속에서 안전 자산인 금에 대한 수요 증가

시장이 경제 논리를 소화하는 동안, 금값은 조용히 3일 연속 상승하며 주간 범위 상단에 다가가고 있다. 무대 뒤에서, 트럼프는 한 주 만에 20가지가 넘는 관세 통지를 발표하며 전면적인 무역 전쟁을 재점화했으며, 캐나다 수입품에 35% 관세를 부과하고 브라질 및 구리에 가파른 관세를 적용했다.

투자자들은 당연히 불안해하고 있다. 무역 긴장은 일반적으로 글로벌 성장에 악재지만, 금에게는 좋은 소식이다. 황금빛 금속은 불확실성 시기에 번성한다. 미국 달러가 하락하고(Q1과 Q2에서 10.8% 이상 하락 - 1973년 이후 최악의 연초 시작), 이 조합은 금에 더욱 유리해진다.

연준 금리 요인

보통 금값 상승은 연준 금리 인하 기대 증가와 동시에 일어난다. 하지만 반전이 있다 - 그 기대가 식고 있다. 연준 최근 회의록에서는 당국자 간 입장 차이가 드러났다. 어떤 이는 조만간 금리 인하를 원한다. 다른 이는 전혀 급하지 않다고 본다.

한편, 샌프란시스코 연준 총재 메리 데일리는 현 정책이 여전히 긴축적이라며 금리가 언젠가는 내려갈 수 있다고 제안했다. 반면, 세인트루이스 연준 총재 알베르토 무살렘은 관세의 인플레이션 전면 영향을 평가하기에는 아직 이르다고 경고하며 보다 신중한 입장을 보였다. 또한 도비로 알려진 크리스토퍼 월러는 조기 인하를 촉구했지만, 정치적 동기가 아님을 강조했다.

현재 연준은 강한 고용 데이터와 인플레이션 위험 사이에서 갈팡질팡하는 모습이다. 최근 최초 실업수당 청구 건수는 227,000건으로 예측을 뛰어넘으며 노동 시장의 탄력을 시사했다. 이로 인해 연준은 트럼프가 압박을 가하는 상황에서도 너무 이른 금리 인하를 주저하고 있다.

금 전망: 정말 5,000달러 돌파 가능할까?

낙관적인 시나리오를 살펴보자. 연준이 트럼프의 바람을 따르거나 일부라도 실행한다면, 다음과 같은 변화가 예상된다:

• 달러 가치 하락 촉진
  
• 인플레이션 기대 상승 촉발
  
• 안전자산 수요 급증 촉진
  
• 잠재적으로 금값의 급등도 유발
  

일부 애널리스트는 이 시나리오가 지속되는 무역 교란과 글로벌 정책 차이 속에서 금값을 온스당 5,000달러 이상으로 밀어올릴 수 있다고 본다. 금값은 이미 지난 1년간 40%, 5년간 80% 상승해 모멘텀을 타고 있다.

그리고 이 모든 것이 낯익게 느껴진다면, 우리는 이미 이러한 경험을 한 적이 있기 때문이다. 2020년 이후, 금리 인하와 경기 부양책은 금을 당시의 최고가로 밀어올렸다. 현재 환경은 다를 수 있지만, 무역 전쟁, 정치 드라마, 중앙은행 압력의 조합은 데자뷰 같은 느낌을 준다.

금 기술적 전망

트럼프의 300bp 금리 인하 제안이 실제로 이뤄지지는 않을지라도, 그 암시만으로도 시장 심리가 변하고 있다. 이로 인해 인플레이션 우려가 커지고 달러가 약세를 보이며 금 같은 자산 수요가 증가하고 있다.

그렇다면 금값이 5,000달러까지 오를 수 있을까? 만약 모든 조건이 맞아떨어져 금리 인하, 무역 전쟁, 연준 완화가 일어난다면, 그렇다, 그 길은 열려 있다. 그 길을 갈지 말지는 투자자들이 지켜볼 진짜 이야기다.

작성 시점, 금은 매도 구간 내에서 상당한 상승세를 보이지만, 상승이 제한될 수 있음을 암시한다. 하지만 거래량 바는 매도 압력이 약해지고 있음을 보여주며, 잠재적인 상승을 시사한다. 상승이 지속된다면 가격은 3,365달러, 3,395달러, 3,450달러 수준에서 견고하게 유지될 수 있다. 반면 하락할 경우 3,300달러와 3,250달러 지지선에서 반등할 수 있다.

금값이 5,000달러를 돌파할까? Deriv MT5 또는 Deriv cTrader 계정으로 금 가격을 예상해볼 수 있다.

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