트럼프의 금리 인하 언급이 금값을 신기록으로 밀어올리다

야생처럼 들릴지 모르지만, 바로 그게 시장이 속삭이고 있는 내용이다. 도널드 트럼프 대통령은 이제 놀라운 300bp 금리 인하, 미국 역사상 최대 규모를 요구하고 있다. 이로 인해 많은 이목이 집중되는 가운데, 침묵 속에 혼돈을 즐기는 자산이 하나 있다: 금. 안전자산 수요가 상승하고 인플레이션 위험이 다시 부각되면서, 금이 5,000달러를 향해 달려갈 순간일까?

트럼프의 금리 인하 추진

간단히 말해, 300bp 인하는 팬데믹 최고조였던 2020년 3월 연준의 기록적 100bp 인하의 세 배에 달한다. 당시 금값은 급등했고, 달러는 하락했으며, 투자자들은 인플레이션에 대비했다. 

지금? 트럼프는 성장 중인 경제에서 그 정도 규모의 금리 인하를 추진하고 있다. 미국은 경기 침체 상태가 아니다. 실제로 국내총생산(GDP)은 연간 3.8%로 활발히 성장 중이다.

하지만 트럼프는 높은 금리가 미국에 연간 1.2조 달러, 즉 하루 약 33억 달러의 이자 비용을 초래한다고 주장한다.

트럼프에 따르면, 1% 금리 인하마다 36조 달러 부채에 대해 약 3,600억 달러를 절약할 수 있다고 한다. 하지만 그 수치는 다소 애매하다. 실제로는 공개된 부채 약 29조 달러만 영향을 받고, 그 모두가 단기간 내 재융자 가능한 것은 아니다.

그럼에도 전문가들은 3% 전면 인하가 적용되면 연간 약 8700억 달러를 절약할 수 있을 것으로 본다. 현실적으로도 부채의 20%만 1년 차에 재융자되어도 약 1740억 달러를 절감할 수 있어, 적은 금액이 아니다.

무역 긴장 속에서 안전 자산인 금에 대한 수요 증가

시장이 경제 논리를 소화하는 동안, 금값은 조용히 3일 연속 상승하며 주간 범위 상단에 다가가고 있다. 무대 뒤에서, 트럼프는 한 주 만에 20가지가 넘는 관세 통지를 발표하며 전면적인 무역 전쟁을 재점화했으며, 캐나다 수입품에 35% 관세를 부과하고 브라질 및 구리에 가파른 관세를 적용했다.

투자자들은 당연히 불안해하고 있다. 무역 긴장은 일반적으로 글로벌 성장에 악재지만, 금에게는 좋은 소식이다. 황금빛 금속은 불확실성 시기에 번성한다. 미국 달러가 하락하고(Q1과 Q2에서 10.8% 이상 하락 - 1973년 이후 최악의 연초 시작), 이 조합은 금에 더욱 유리해진다.

연준 금리 요인

보통 금값 상승은 연준 금리 인하 기대 증가와 동시에 일어난다. 하지만 반전이 있다 - 그 기대가 식고 있다. 연준 최근 회의록에서는 당국자 간 입장 차이가 드러났다. 어떤 이는 조만간 금리 인하를 원한다. 다른 이는 전혀 급하지 않다고 본다.

한편, 샌프란시스코 연준 총재 메리 데일리는 현 정책이 여전히 긴축적이라며 금리가 언젠가는 내려갈 수 있다고 제안했다. 반면, 세인트루이스 연준 총재 알베르토 무살렘은 관세의 인플레이션 전면 영향을 평가하기에는 아직 이르다고 경고하며 보다 신중한 입장을 보였다. 또한 도비로 알려진 크리스토퍼 월러는 조기 인하를 촉구했지만, 정치적 동기가 아님을 강조했다.

현재 연준은 강한 고용 데이터와 인플레이션 위험 사이에서 갈팡질팡하는 모습이다. 최근 최초 실업수당 청구 건수는 227,000건으로 예측을 뛰어넘으며 노동 시장의 탄력을 시사했다. 이로 인해 연준은 트럼프가 압박을 가하는 상황에서도 너무 이른 금리 인하를 주저하고 있다.

금 전망: 정말 5,000달러 돌파 가능할까?

낙관적인 시나리오를 살펴보자. 연준이 트럼프의 바람을 따르거나 일부라도 실행한다면, 다음과 같은 변화가 예상된다:

• 달러 가치 하락 촉진
  
• 인플레이션 기대 상승 촉발
  
• 안전자산 수요 급증 촉진
  
• 잠재적으로 금값의 급등도 유발
  

일부 애널리스트는 이 시나리오가 지속되는 무역 교란과 글로벌 정책 차이 속에서 금값을 온스당 5,000달러 이상으로 밀어올릴 수 있다고 본다. 금값은 이미 지난 1년간 40%, 5년간 80% 상승해 모멘텀을 타고 있다.

그리고 이 모든 것이 낯익게 느껴진다면, 우리는 이미 이러한 경험을 한 적이 있기 때문이다. 2020년 이후, 금리 인하와 경기 부양책은 금을 당시의 최고가로 밀어올렸다. 현재 환경은 다를 수 있지만, 무역 전쟁, 정치 드라마, 중앙은행 압력의 조합은 데자뷰 같은 느낌을 준다.

금 기술적 전망

트럼프의 300bp 금리 인하 제안이 실제로 이뤄지지는 않을지라도, 그 암시만으로도 시장 심리가 변하고 있다. 이로 인해 인플레이션 우려가 커지고 달러가 약세를 보이며 금 같은 자산 수요가 증가하고 있다.

그렇다면 금값이 5,000달러까지 오를 수 있을까? 만약 모든 조건이 맞아떨어져 금리 인하, 무역 전쟁, 연준 완화가 일어난다면, 그렇다, 그 길은 열려 있다. 그 길을 갈지 말지는 투자자들이 지켜볼 진짜 이야기다.

작성 시점, 금은 매도 구간 내에서 상당한 상승세를 보이지만, 상승이 제한될 수 있음을 암시한다. 하지만 거래량 바는 매도 압력이 약해지고 있음을 보여주며, 잠재적인 상승을 시사한다. 상승이 지속된다면 가격은 3,365달러, 3,395달러, 3,450달러 수준에서 견고하게 유지될 수 있다. 반면 하락할 경우 3,300달러와 3,250달러 지지선에서 반등할 수 있다.

금값이 5,000달러를 돌파할까? Deriv MT5 또는 Deriv cTrader 계정으로 금 가격을 예상해볼 수 있다.

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