Informe semanal del mercado – 07 de marzo de 2022

Forex

As the Ukraine-Russia conflict intensifies, the US Dollar Index (DXY) surges to $99.10, the highest level since May 2020. The quote restarted its trading this week with an upside gap, rising 0.63% intraday which resulted in new highs for the week.

Economic data from the US came in above expectations but it made no difference on market sentiment. Hubo un aumento de 678K en la nómina en febrero, más que los 407K esperados, lo que lo convirtió en el mejor mes desde julio de 2021. The unemployment rate dropped from 4% to 3.8% (even as the labour participation rate rose), and average hourly earnings stagnated in February against expectations of a 0.5% increase.

EUR/USD continúa su tendencia a la baja de cuatro semanas, alcanzando un nuevo mínimo de varios días al finalizar la semana de trading. La semana pasada, este par de divisas importante cayó a sus niveles más bajos desde mayo de 2020. Además del ánimo de aversión al riesgo, la Fed enfrenta una presión creciente para elevar las tasas de referencia a un ritmo más rápido a medida que la inflación aumenta.

USD/JPY broke to the downside falling to ¥114.90, its lowest level since Wednesday’s Asian session. And GBP/USD is battling $1.3200 after hitting fresh 2022 lows at $1.3185, amid the Ukraine crisis-led risk-aversion and a firmer US dollar.

AUD/USD subió por tercer día consecutivo, cerrando la semana en verde. The pair faced strong resistance near $0.7369 even after the US Department of Labor reported that the US economy added more jobs than expected.

We await the US Consumer Price Index (CPI) for February this week as well as the decision of the European Central Bank on its monetary policy meeting for fresh stimulus. También se prestará especial atención a los titulares sobre Rusia y Ucrania.

Materias primas

Oil prices soared last week to decade-level highs as geopolitical troubles in Ukraine and looming US sanctions pushed the energy markets higher.

The global benchmark, US West Texas Intermediate (WTI) rose $19.96, or 20.85%, to settle at $115 — its highest close since 2014. And Brent Crude gained 15.9%, closing Friday’s session above $118 a barrel. 

Prices were pushed higher from the news that the United States and its allies were engaged in a “very active discussion” on a potential embargo of Russian oil and natural gas imports, according to US Secretary of State, Antony Blinken. 

Russian-supplied oil to the US last year accounted for only 3% of total crude shipments that arrived to the US, making a short-term trade ban highly plausible. Sin embargo, Europa es mucho más dependiente, con un estimado del 30% de sus suministros de petróleo provenientes de Rusia, por lo que es posible que no lo siga. 

El Brent Crude podría terminar el año en $185 si las suministraciones energéticas de Rusia continúan interrumpidas, según JPMorgan Chase. Predicen que sin ningún barril ruso, los precios del petróleo podrían llegar tan alto como $150 en los próximos tres meses.

Mientras tanto, en los mercados de metales, el oro subió bruscamente  en medio del pánico en los mercados de acciones. The yellow metal hit $2,000 last week, its highest level since mid-2020. Last week’s rally took gold’s price back above its 50-,100-, and 200-day simple moving average, trading around $1,990 mark at the time of writing.

Criptomonedas

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Bitcoin traded below some critical support zones last week after a late sell-off cost the cryptocurrency its key $40,000 level. After its latest run above $44,000 earlier in the week, Bitcoin failed to preserve this trend, pushing back to its average range for 2022 at around the $39,000 mark.

Bitcoin may be tested at its primary support level at around $37,050 levels at the 26.6% retracement level. Any upwards momentum would bring Bitcoin’s initial resistance level into play at around $38,540. Above this lies Bitcoin’s secondary level of resistance at $39,470, at 50% retracement.

Debido a la fuga hacia la seguridad a corto plazo que domina el sentimiento del mercado, el oro y el dólar estadounidense han ganado a expensas de Bitcoin. Los comentaristas del mercado han atribuido la caída de los mercados de criptomonedas simplemente a un pánico a corto plazo.

Los defensores de Bitcoin son conocidos por llamar al activo "oro digital" — la idea de que Bitcoin es un refugio seguro y una reserva de valor en tiempos de agitación en el mercado. This argument resurfaced as Bitcoin reached $44,000 as the war in Ukraine intensified. 

Pero comentaristas prominentes del mercado han discrepado con esta noción. “Las criptomonedas se han vendido agresivamente desde que quedó claro que la Fed iba a aumentar las tasas más rápido de lo anticipado, lo que a su vez llevó a la venta de acciones. Esta no es la definición de un refugio seguro,” comentó Lux Thiagarajah, jefe de trading de BCB Group.

Lo que es claro es que las criptomonedas en general continúan siendo un tema clave de conversación durante la invasión de Rusia a Ucrania por su potencial capacidad de eludir sanciones económicas. With major financial institutions being placed on a US sanctions list that prohibits business and the movement of money, this has led to a debate about whether cryptocurrencies like Bitcoin, which are decentralised in nature, could be a financial loophole that evades such restrictions.

US Indices

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La semana pasada, los mercados fueron volátiles pero mostraron resiliencia a medida que los sólidos datos económicos ayudaron a aliviar algunas de las crecientes preocupaciones geopolíticas. Sin embargo, el conflicto en Ucrania está teniendo un impacto más significativo en varios aspectos, sobre todo en los precios de las mercancías, la inflación y las tasas de interés.

Los eventos económicos parecieron desempeñar un papel secundario en la formación del sentimiento, a pesar de que los traders prestaron mucha atención al testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el Congreso el miércoles y jueves. Powell declaró que era "demasiado pronto para decir" si la invasión de Rusia afectaría la política de la Fed a medio plazo, pero que los responsables de la política "se moverían con cautela". Powell also stated that he was inclined to keep the federal funds rate at a quarter-point increase in March, putting to rest fears of a 50-basis-point (0.50%) increase.

Additionally, the price of US government bonds increased, causing yields to fall dramatically. The 10-year US Treasury bond yield began the week at 1.92%, dipped to as low as 1.68% on Tuesday (3 March 2022), then stabilised at 1.73% on Friday, indicating an increase in volatility.

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