Wöchentlicher Marktbericht – 07. März 2022

Forex.

Mit der Intensivierung des Ukraine-Russland-Konflikts steigt der US-Dollar-Index (DXY) auf 99,10 USD, den höchsten Stand seit Mai 2020. Die Quote setzte ihren Handel diese Woche mit einer Aufwärtslücke fort und stieg intraday um 0,63 %, was neue Höchststände für die Woche zur Folge hatte.

Wirtschaftsdaten aus den USA lagen über den Erwartungen, hatten jedoch keinen Einfluss auf die Marktstimmung. Es gab im Februar einen Anstieg der Löhne um 678.000, mehr als die erwarteten 407.000 – was den besten Monat seit Juli 2021 bedeutete. Die Arbeitslosenquote sank von 4 % auf 3,8 % (obwohl die Erwerbsbeteiligung stieg), und die durchschnittlichen Stundenlöhne stagnierten im Februar gegenüber den Erwartungen eines Anstiegs von 0,5 %.

EUR/USD setzt seinen vierwöchigen Abwärtstrend fort und erreicht am Ende der Handelswoche ein frisches Mehrtagestief. In der letzten Woche fiel dieses wichtige Währungspaar auf den tiefsten Stand seit Mai 2020. Zusätzlich zu der risikoaversen Stimmung sieht sich die Fed zunehmendem Druck gegenüber, ihre Leitzinsen schneller anzuheben, da die Inflation steigt.

USD/JPY brach nach unten und fiel auf ¥114,90, den tiefsten Stand seit der asiatischen Sitzung am Mittwoch. Und GBP/USD kämpft um die Marke von 1,3200 USD, nachdem es frische Tiefststände von 1,3185 USD im Jahr 2022 erreicht hat, eingebettet in die risikoaversen Reaktionen auf die Krise in der Ukraine und einen stärkeren US-Dollar.

AUD/USD erholte sich am dritten Tag in Folge und schloss die Woche im Plus. Das Paar sah sich starker Widerstand nahe 0,7369 USD, selbst nachdem das US-Arbeitsministerium berichtete, dass die US-Wirtschaft mehr Arbeitsplätze geschaffen hat als erwartet.

Wir warten diese Woche auf den US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Februar sowie auf die Entscheidung der Europäischen Zentralbank über die Geldpolitik für frische Anreize. Auch den Nachrichten aus Russland und der Ukraine wird große Aufmerksamkeit geschenkt.

Rohstoffe.

Die Ölpreise stiegen in der letzten Woche auf ein Jahrzehnt-Hoch, während geopolitische Schwierigkeiten in der Ukraine und drohende US-Sanktionen die Energiemärkte nach oben trieben.

Der globale Benchmark-Wert, West Texas Intermediate (WTI), stieg um 19,96 USD oder 20,85 % und schloss bei 115 USD – dem höchsten Schluss seit 2014. Brent Crude stieg um 15,9 % und schloss die Sitzung am Freitag über 118 USD pro Barrel. 

Die Preise wurden durch die Nachricht, dass die Vereinigten Staaten und ihre Verbündeten an einer „sehr aktiven Diskussion“ über ein mögliches Embargo von russischen Öl- und Erdgasimporten beteiligt sind, nach oben getrieben, so der US-Außenminister Antony Blinken. 

Russisch geliefertes Öl machte im letzten Jahr nur 3 % der gesamten Rohöl-Lieferungen aus, die in die USA kamen, was ein kurzfristiges Handelsverbot sehr plausibel macht. Europa ist jedoch weitaus abhängiger, da schätzungsweise 30 % seiner Ölversorgung aus Russland kommt, weshalb es möglicherweise nicht folgen könnte. 

Brent Crude könnte am Ende des Jahres bei 185 USD liegen, wenn Russlands Energieversorgung weiterhin gestört wird, so JPMorgan Chase. Sie prognostizieren, dass die Ölpreise in den nächsten drei Monaten ohne russische Barrel bis zu 150 USD erreichen könnten.

Unterdessen stieg der Goldpreis auf dem Metallmarkt stark an inmitten von Panik an den Aktienmärkten. Das gelbe Metall erreichte letzte Woche 2.000 USD, den höchsten Stand seit Mitte 2020. Der Anstieg in der letzten Woche brachte den Goldpreis über seinen 50-, 100- und 200-tägigen einfachen gleitenden Durchschnitt, der zum Zeitpunkt des Schreibens bei rund 1.990 USD gehandelt wird.

Kryptowährungen

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Bitcoin handelte vergangene Woche unter einigen kritischen Unterstützungszonen, nachdem ein später Verkaufsdruck die Kryptowährung ihre wichtige 40.000 USD-Marke gekostet hatte. Nach dem letzten Anstieg über 44.000 USD zu Beginn der Woche konnte Bitcoin diesen Trend nicht beibehalten und fiel in seine durchschnittliche Handelsrange für 2022 von etwa 39.000 USD zurück.

Bitcoin könnte an seiner primären Unterstützungsmarke von etwa 37.050 USD auf dem 26,6 %-Retracement getestet werden. Jeder Aufwärtsmomentum würde Bitcoins anfängliches Widerstandsniveau von etwa 38.540 USD in den Fokus rücken. Darüber liegt Bitcoins sekundäres Widerstandsniveau bei 39.470 USD auf dem 50 %-Retracement.

Aufgrund des kurzfristigen Fluchtverhaltens in sichere Anlagen haben Gold und der US-Dollar auf Kosten von Bitcoin profitiert. Marktkommentatoren haben den Rückgang der Kryptomärkte einfach auf kurzfristige Panik zurückgeführt.

Befürworter von Bitcoin gelten als diejenigen, die das Asset als "digitales Gold" bezeichnet haben – die Idee, dass Bitcoin ein sicherer Hafen und Wertspeicher in Zeiten von Marktturbulenzen ist. Dieses Argument kam wieder auf, als Bitcoin die 44.000 USD erreichte, während sich der Krieg in der Ukraine intensivierte. 

Aber prominente Marktkommentatoren haben dieser Vorstellung widersprochen. "Kryptowährung wurde aggressiv verkauft, nachdem klar wurde, dass die Fed die Zinsen schneller anheben würde als erwartet, was wiederum zu einem Rückgang der Aktien führte. "Das ist nicht die Definition eines sicheren Hafens", bemerkte Lux Thiagarajah, der Leiter des Handels bei der BCB Group.

Klar ist, dass Kryptowährungen im Allgemeinen weiterhin ein zentrales Gesprächsthema während der Invasion Russlands in die Ukraine sind, da sie die potenzielle Fähigkeit haben, wirtschaftliche Sanktionen zu umgehen. Da wichtige Finanzinstitute auf einer US-Sanktionsliste stehen, die Geschäfte und Geldbewegungen verbietet, hat dies zu einer Debatte darüber geführt, ob Kryptowährungen wie Bitcoin, die dezentralisiert sind, eine finanzielle Schlupfloch darstellen könnten, das diese Beschränkungen umgeht.

US-Indizes

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In der letzten Woche waren die Märkte volatil, zeigten jedoch Resilienz, da solide Wirtschaftsdaten dazu beitrugen, einige der steigenden geopolitischen Bedenken zu lindern. Der Konflikt in der Ukraine hat jedoch Auswirkungen auf mehrere Aspekte, insbesondere auf die Rohstoffpreise, die Inflation und die Zinsen.

Wirtschaftliche Ereignisse schienen eine untergeordnete Rolle bei der Meinungsbildung zu spielen, obwohl die Händler aufmerksam auf die Kongressanhörung von Federal Reserve-Vorsitzendem Jerome Powell am Mittwoch und Donnerstag achteten. Powell erklärte, dass es "zu früh sei zu sagen", ob die Invasion Russlands die Fed-Politik in mittlerer Frist beeinflussen würde, aber dass die Entscheidungsträger "vorsichtig vorgehen" würden. Powell erklärte zudem, dass er geneigt sei, den Leitzins im März um einen Viertelpunkt zu erhöhen, und damit die Sorgen über einen Anstieg um 50 Basispunkte (0,50 %) zerstreute.

Darüber hinaus stiegen die Preise für US-Staatsanleihen, was die Renditen dramatisch sinken ließ. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe begann die Woche bei 1,92 %, fiel am Dienstag (3. März 2022) auf bis zu 1,68 % und stabilisierte sich am Freitag bei 1,73 %, was auf eine Zunahme der Volatilität hindeutet.

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