Rapporto di mercato settimanale – 07 marzo 2022

Forex

As the Ukraine-Russia conflict intensifies, the US Dollar Index (DXY) surges to $99.10, the highest level since May 2020. La quotazione ha ripreso a fare trading questa settimana con un gap in aumento, salendo dello 0,63% intraday, risultando in nuovi massimi per la settimana.

I dati economici dagli Stati Uniti sono stati superiori alle aspettative, ma non hanno fatto la differenza nel sentiment di mercato. C'è stato un incremento di 678K nei salari a febbraio, più dei 407K attesi, rendendolo il mese migliore da luglio 2021. Il tasso di disoccupazione è sceso dal 4% al 3,8% (anche se il tasso di partecipazione al lavoro è aumentato) e i guadagni orari medi sono stagnati a febbraio, contro le aspettative di un incremento dello 0,5%.

EUR/USD continua il suo trend ribassista di quattro settimane, toccando un nuovo minimo multi-giornaliero mentre la settimana di trading si è conclusa. La settimana scorsa, questa coppia di valute principale è scesa ai suoi livelli più bassi da maggio 2020. Oltre al mood di avversione al rischio, la Fed sta affrontando crescenti pressioni per aumentare i tassi di riferimento a un ritmo più veloce man mano che l'inflazione aumenta.

USD/JPY broke to the downside falling to ¥114.90, its lowest level since Wednesday’s Asian session. And GBP/USD is battling $1.3200 after hitting fresh 2022 lows at $1.3185, amid the Ukraine crisis-led risk-aversion and a firmer US dollar.

AUD/USD è salito per il terzo giorno consecutivo, chiudendo la settimana in positivo. The pair faced strong resistance near $0.7369 even after the US Department of Labor reported that the US economy added more jobs than expected.

Aspettiamo l'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) degli Stati Uniti per febbraio questa settimana, oltre alla decisione della Banca Centrale Europea sulla sua riunione di politica monetaria per nuovi stimoli. Attenzione particolare sarà prestata anche ai titoli riguardanti Russia e Ucraina.

Materie prime

I prezzi del petrolio sono schizzati la settimana scorsa ai massimi degli ultimi dieci anni, poiché i problemi geopolitici in Ucraina e le imminenti sanzioni statunitensi hanno spinto i mercati energetici più in alto.

The global benchmark, US West Texas Intermediate (WTI) rose $19.96, or 20.85%, to settle at $115 — its highest close since 2014. And Brent Crude gained 15.9%, closing Friday’s session above $118 a barrel. 

I prezzi sono saliti a causa della notizia che gli Stati Uniti e i loro alleati erano impegnati in una "discussione molto attiva" riguardo a un potenziale embargo sulle importazioni di petrolio e gas naturale russi, secondo il Segretario di Stato statunitense, Antony Blinken. 

Il petrolio fornito dalla Russia agli Stati Uniti lo scorso anno rappresentava solo il 3% delle spedizioni di greggio totali arrivate negli Stati Uniti, rendendo altamente plausibile un divieto commerciale a breve termine. Tuttavia, l'Europa è molto più dipendente con una stima del 30% delle sue forniture di petrolio provenienti dalla Russia, quindi potrebbe non seguire l'esempio. 

Il Brent Crude potrebbe chiudere l'anno a $185 se le forniture energetiche russe continueranno a essere interrotte, secondo JPMorgan Chase. Prevedono che senza nessun barile russo, i prezzi del petrolio potrebbero arrivare fino a $150 nei prossimi tre mesi.

Nel frattempo, nei mercati dei metalli, l'oro è salito bruscamente  nel panico dei mercati azionari. The yellow metal hit $2,000 last week, its highest level since mid-2020. Last week’s rally took gold’s price back above its 50-,100-, and 200-day simple moving average, trading around $1,990 mark at the time of writing.

Criptovalute

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Bitcoin traded below some critical support zones last week after a late sell-off cost the cryptocurrency its key $40,000 level. After its latest run above $44,000 earlier in the week, Bitcoin failed to preserve this trend, pushing back to its average range for 2022 at around the $39,000 mark.

Bitcoin may be tested at its primary support level at around $37,050 levels at the 26.6% retracement level. Any upwards momentum would bring Bitcoin’s initial resistance level into play at around $38,540. Above this lies Bitcoin’s secondary level of resistance at $39,470, at 50% retracement.

A causa della fuga verso la sicurezza a breve termine che ha dominato il sentiment di mercato, l'oro e il dollaro statunitense hanno tratto beneficio a scapito di Bitcoin. I commentatori di mercato hanno attribuito il calo nei mercati delle criptovalute semplicemente a un panico a breve termine.

I sostenitori di Bitcoin sono noti per aver definito l'asset come "oro digitale" — l'idea che Bitcoin sia un rifugio sicuro e una riserva di valore in tempi di turbolenza di mercato. This argument resurfaced as Bitcoin reached $44,000 as the war in Ukraine intensified. 

Ma commentatori di mercato prominenti hanno contestato questa nozione. “Le criptovalute sono state vendute aggressivamente da quando è diventato chiaro che la Fed avrebbe aumentato i tassi più rapidamente del previsto, il che ha a sua volta portato a vendite di azioni. Questa non è la definizione di un rifugio sicuro,” ha osservato Lux Thiagarajah, responsabile del trading del BCB Group.

È chiaro che le criptovalute in generale continuano a essere un argomento chiave durante l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia per la loro potenziale capacità di eludere le sanzioni economiche. Con importanti istituzioni finanziarie inserite in una lista di sanzioni statunitensi che vietano affari e il movimento di denaro, questo ha portato a un dibattito su se criptovalute come Bitcoin, che sono decentralizzate, potrebbero essere una scappatoia finanziaria che elude tali restrizioni.

Indici Statunitensi

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La settimana scorsa, i mercati sono stati volatili ma hanno mostrato resilienza mentre solidi dati economici hanno aiutato ad alleviare alcune delle crescenti preoccupazioni geopolitiche. Tuttavia, il conflitto in Ucraina ha un impatto più significativo su diversi aspetti, in particolare sui prezzi delle materie prime, sull'inflazione e sui tassi di interesse.

Gli eventi economici sembrano aver svolto un ruolo secondario nel plasmare il sentiment, nonostante i trader prestino particolare attenzione alla testimonianza del Presidente della Fed, Jerome Powell, di mercoledì e giovedì. Powell ha affermato che era "troppo presto per dire" se l'invasione della Russia avrebbe influenzato la politica della Fed nel medio termine, ma che i responsabili politici "si muoverebbero con cautela". Powell also stated that he was inclined to keep the federal funds rate at a quarter-point increase in March, putting to rest fears of a 50-basis-point (0.50%) increase.

Inoltre, il prezzo dei titoli di Stato statunitensi è aumentato, causando una drammatica caduta dei rendimenti. The 10-year US Treasury bond yield began the week at 1.92%, dipped to as low as 1.68% on Tuesday (3 March 2022), then stabilized at 1.73% on Friday, indicating an increase in volatility.

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