Bozorlarda g'alati narsa yuz bermoqda va Bitcoin buni jimgina sevishi mumkin.

Ko'p yillar davomida AQSh dollari va G'aznachilik daromadlari yaxshi o'qitilgan raqs sheriklari kabi sinxronlashtirildi. Hosildorlik oshganda, dollar ham oshgan. Bu shunday ishlashi kerak. Yuqori rentabellik iqtisodiy kuchdan dalolat beradi, xorijiy kapitalni jalb qiladi va dollar kursini oshiradi. Bu asosiy darsliklardagi bilimdir.

Lekin hozirda emas.

Aprel oyining boshidan beri 10-yillik g'aznachilik daromadi 4.16% dan 4.43% gacha ko'tarildi. Ayni paytda, AQSH Dollari Indeksi (DXY) 5% oshdi va bu uni deyarli uch yil ichida kuzatilmagan darajaga olib chiqdi. 

Ayni paytda, AQSH Dollari Indeksi (DXY) 5% oshdi va deyarli uch yil ichida kuzatilmagan darajaga yetdi. 

Bu jiddiy ajralish - bu ikki yil davomida bunchalik mustaqil harakat qilishmagan.

Bu shunchaki chartlardagi g'alati burilish emas. Bu o'zaro bog'liqlikning buzilishi chuqurroq narsani ko'rsatadi: siyosiy aralashuv, fiskal beqarorlik va markaziy bank mustaqilligiga shubhalar ortib borayotgan AQSh aktivlari bilan o'sib borayotgan bezovtalik. Va bu noaniqlikda, Bitcoin kutilmagan shamolni topishi mumkin.

Bozor korrelyatsiyasi makromatritsasining uzilishi

Bu nima uchun muhimligini tushunish uchun biz asosiy masalani ko'rib chiqishimiz kerak: investor ishonchi.

Oddiy sharoitlarda, AQShning o'sayotgan rentabelligi dollar uchun ko'tariladi. Ular kuchli o'sishni yoki Fedning kutilayotgan keskinlashuvini aks ettiradi, ikkalasi ham xorijiy oqimlarni jalb qiladi. Ammo bu holatda, hosildorlik noto'g'ri sabablarga ko'ra ko'tarilmoqda. Investorlar AQSh qarzini ushlab turish uchun ko'proq tovon talab qilmoqdalar, chunki ular ko'proq xavf-xatarni sezadilar - ko'proq chidamlilik emas.

Nima uchun o'zgarishlar yuz berdi?

• Trampning so'nggi tarif tahdidlari va noto'g'ri fiskal pozitsiyasi siyosat ishlab chiqish xavfli darajada oldindan aytib bo'lmaydigan bo'lib qolayotgani haqidagi qo'rquvni kuchaytirdi.
  
  
• Moody's reytingini pasaytirish va AQShda kamomadning o'sib borayotgan xavotirlari Amerikaning qarz olishning barqarorligi haqidagi mish-mishlarni kuchaytirmoqda.
  
  
• Va, ehtimol, eng xavotirlisi, Prezident Trumpning Fed raisi Jerom Pauellga qarshi ommaviy hujumlari markaziy bankning mustaqilligiga uzoq soya tashladi.
  
  

Bularning barchasi investorlar nafratlanadigan narsaga qo'shiladi: o'yin qoidalariga nisbatan noaniqlik.

UBS xodimi Shahab Jalinoos aytganidek, “Agar AQSh qarzi xavfliroq bo‘lganligi sababli daromadlilik ko‘tarilayotgan bo‘lsa… shu bilan birga dollar ham zaiflashishi mumkin”. Boshqacha qilib aytganda, AQSh yuqori rentabellik ishonchni ilhomlantirmaydigan bozor turiga o'xshay boshladi - ular ehtiyotkorlikni ilhomlantiradi. Bu dunyoning yetakchi zaxira valyutasiga qaraganda rivojlanayotgan bozorlarda keng tarqalgan.

Bu dollarning daromadlilik munosabatlaridagi doimiy o'zgarishlarni anglatishi mumkinmi? 

Ushbu siljishning ta'siri obligatsiyalar va valyuta bozorlaridan ancha yuqori. Goldman Sachs tahlilchilari ta'kidlaganidek, dollar va daromad munosabatlarining buzilishi "ikkalasi umumiy portfel to'siqlariga qiyinchilik tug'dirdi". Agar dollar va obligatsiyalar bir vaqtning o'zida bosim ostida bo'lsa, an'anaviy diversifikatsiya strategiyalari parchalana boshlaydi.

Va portfellar o'zlarining stabilizatorlarini yo'qotganda, investorlar muqobil variantlarni izlaydilar.

Oltin tarixan bu rolni o'ynagan - va u to'planib bormoqda. Ammo Bitcoin endi xuddi shu nafasda paydo bo'ladi, ayniqsa institutsional ishonchning yo'qolishini eng katta muammo deb biladiganlar uchun. Citadel Securities'dan Maykl de Pass aytganidek, AQSh dollarining mustahkamligi "institutsional yaxlitlik… qonun ustuvorligi… bashorat qilinadigan siyosatga bog'liq." 

Ularni olib tashlang va poydevor yorilib keta boshlaydi.

Bitcoin paydo bo'ldi.

Bitcoin bozori tahlili: BTC qayerga mos keladi?

Bitcoin ko'pincha inflyatsiya himoyasi yoki raqamli oltin sifatida tavsiflanadi - lekin amalda u o'zini yuqori beta-xavfli aktivga o'xshatadi. Bu shuni anglatadiki, investorlar o'zlarini ishonchli his qilganda va likvidlik bilan yuvilganda ko'tariladi va ular chiqish uchun yugurganda tushadi.

Xo'sh, nega endi hosildorlik ko'tarilsa ham, u ko'tarilmoqda? Chunki hamma hosildorlik ko'rsatkichlari teng yaratilmaydi.

Iqtisodiy o'sish yoki texnologik optimizm tufayli rentabellik ko'tarilganda, masalan, AI-yordamida ishlab chiqarilgan samaradorlik o'sishi, Bitcoin va qimmatli qog'ozlar birgalikda ko'tarilishi mumkin. Ammo siyosatning noto'g'ri ishlashi yoki AQShning kreditga layoqatliligi haqidagi qo'rquv tufayli daromad ko'tarilganda, hikoya o'zgaradi.

Hozirgi sharoitda kripto faqat chayqovchilikdan foyda ko'rmaydi. Bu shubhadan foyda ko'radi - xususan, bir vaqtlar o'zgarmas deb hisoblangan tizimlardagi shubha. Bitcoin an'anaviy moliyaga bo'lgan ishonchni yo'qotishiga javoban qurilgan. Bu ishonch yana yo'qolganda, BTC taklifni qo'lga kiritishi ajablanarli emas.

Bitkoinning ishlashi xaosda rivojlanadi… ba'zan

Ya'ni, keling, Bitcoinni mukammal to'siq deb o'ylamaylik. Bu o'zgaruvchan, hissiy va hali ham institutsional portfellarda o'z asosini topmoqda.

Ammo uning kuchi betarafligidadir. Bu biron bir hukumatga bog'liq emas. Bu markaziy bankning ishonchliligiga tayanmaydi. Va an'anaviy xavfsiz boshpanalar titray boshlaganda, ham dollar, ham G'aznachilik hozir qilayotgandek, Bitcoin o'ziga xos falsafiy to'siq bo'lib qoladi, agar to'liq ishonchli bo'lmasa.

Qolaversa, kapital menejerlari dollar taʼsiridan himoyalanish yoki AQShga asoslangan aktivlardan muvozanatni tiklashga intilishlari sababli, dollarni qisqartirish yoki oltin, iyena, Shveytsariya franki kabi alternativalarni sotib olish tendentsiyasi kuchaymoqda - va ha, kripto.

Bitcoin texnik ko'rinishi: bu treyderlar uchun nimani anglatadi

Treyderlar uchun bu korrelyatsiya buzilishi shunchaki akademik qiziqish emas - bu bozor xavfni kam baholayotganligidan dalolat beradi.

Daromad ko'tarilganda, dollar tushadi va Bitcoin mitinglar, bir vaqtning o'zida, biror narsa skriptdan tashqarida. Wall Streetning qo'rquv o'lchagichi bo'lgan VIX pastroq tendentsiyaga ega bo'lganini qo'shing va sizda poydevorlar jimgina siljigan holda sirtda xotirjam harakat qiladigan bozor mavjud.

Bunday kelishmovchilik o'z-o'zidan qo'rqinchli o'zgaruvchanlikni keltirib chiqarishi mumkin, bunda keskin harakatlar qo'rquv kuchli bo'lgani uchun emas, balki ularning kelayotganini hech kim ko'rmagani uchun sodir bo'ladi. Shoshilinch treyderlar uchun bu keskin breakout, yolg‘on signal va qaytish o‘yinlari uchun eshik ochadi.

Hozirgi vaqtda, Bitcoin sotish zonasida pasayish bosimini ko‘rmoqda, bu esa yaqin orada o‘sish bo‘lishi mumkinligini ko‘rsatmoqda. Ammo so‘nggi bir necha kun ichida sotish va xarid qilish bosimlari teng bo‘lib, oxirgi bir necha varaqlarda kuchli sotish bosimi ortmoqda. Bu o‘sishdan oldin sezilarli pasayish yuz berishi mumkinligini ko‘rsatadi.

‍

Narxlar yanada pasaysa, ular $102,800, $93,400 va $82,800 narx darajalarida qo‘llab-quvvatlashni topishi mumkin. Agar ko‘tarilish davom etsa, narxlar avvalgi rekord yuqori darajada ushlab turilishi mumkin.

Bitcoin narx harakatini kuzatyapsizmi? Siz BTCUSD haqida Deriv MT5 hisobi bilan taxmin qilishingiz mumkin.

Faqat savdo maydonchasida emas, balki u erda shovqin-suron ko'tarilmoqda. Rossiyaning chuqur qismidagi raketa zarbalaridan Donald Trampning yangilangan tarif tahdidlariga qadar bozorlar yana chekkada. Tangliklar kuchaygani sari, tovarlar diqqat markazini o'g'irlamoqda.

Oltin porlamoqda, kumush ko'tarilmoqda va investorlar tinchgina tinchlikni baholamoqda. Geosiyosiy xavf-xatar yana diqqat markazida bo'lib, global diplomatiya chayqalishi bilan, qattiq aktivlardagi miting tugashi mumkin emas.

Oltin o'zining xavfsiz boshpana aktivlari tojini qaytarib oladi

Oltin narxi hafta boshida 2% oshib, uch haftaning eng yuqori ko‘rsatkichiga yetdi. Sabab nima? 

Ishonchning pasaygan bo'roni, dollarning yumshashi va bozorning chegarasi aniq. Ko'pgina sarmoyadorlar uchun urush, inflyatsiya yoki moliyaviy beqarorlik bo'ladimi, narsalar chigallashganda oltin asosiy qalqon bo'lib qoladi.

AQSh va Xitoy o'rtasidagi so'nggi keskinliklar, Ukrainaning Rossiya hududida tobora dadil zarba berishlari bilan an'anaviy xavfsiz aktivlarga bo'lgan talabni yana oshirdi. Yirik markaziy banklarning foiz stavkalarini pasaytirish ehtimolini yo'qoting va oltin miting uchun mustahkam zamin topdi. Esingizda bo'lsin, oltin foiz to'lamaydi - shuning uchun stavkalar pasayganda, uni ushlab turishning imkoniyat narxi ham tushadi, bu esa uni yanada jozibador qiladi.

Biroq, pul-kredit siyosati va makro kayfiyatdan tashqari, oltin kengroq rivoyat o'zgarishidan ham foyda ko'rmoqda: bozorlar endi nafaqat inflyatsiya yoki iqtisodiy o'sishdan xavotirda emas, balki ular tizimli ravishda xavfliroq dunyo ehtimolida narxlashmoqda.

Kumush sanoat talabi diqqat markazida

Oltin ko'pincha sarlavhalarni boshqarayotgan bo'lsa-da, kumush jimgina shouni o'g'irlaydi. Bu shunchaki tegish emas - bu o'z afzalliklariga ko'ra yig'ilish. Kumush o'ziga xos chorrahada o'tiradi: u notinch zamonlarda ham boshpana, ham sanoat olamida ish kuchi vazifasini bajaradi. Bu uni etkazib berish zanjiri qo'rquviga ayniqsa sezgir qiladi va hozirda bu qo'rquvlar kuchaymoqda.

Katta katalizatormi? Donald Trumpning dam olish kunlari ayblash Xitoy Jenevada tuzilgan savdo kelishuvini "butunlay buzgan". 

Tafsilotlar juda nozik bo'lsa-da, hisobotlar Xitoyning noyob er minerallari bo'yicha majburiyatlarini, yuqori texnologiyali ishlab chiqarish uchun zarur bo'lgan materiallarni, ayniqsa, elektr transport vositalarini tezda bajara olmaganiga ishora qiladi. Trampning izohlari shunchaki qo'zg'almadi - ular avtomobil va texnologiya sohalari bog'liq bo'lgan asosiy komponentlarga global kirish haqidagi xavotirlarni yana bir bor kuchaytirdi.

Va bu erda kumush kiradi. Noyob tuproqli magnitlar yetishmasligi va avtomobil ishlab chiqaruvchilari ishlab chiqarishning to‘xtab qolishi haqida ogohlantirayotgani sababli, EV, elektronika va quyosh texnologiyalarida ko‘p ishlatiladigan kumushga bo‘lgan talab qo‘shimcha yuksalmoqda. Bu nafaqat xavfdan qochish, balki oldingi ishlarning buzilishi haqida.

Kumush ham xavfsiz oqimdan, ham sanoat siqilishidan foyda ko'rgan holda, metallning oltin bilan birga to'planishi ajablanarli emas - va qaysidir ma'noda yanada jiddiyroq sabablarga ko'ra.

Mis ham mitingga qo'shildi va investorlar AQShning sanoat metalliga bo'lgan potentsial tariflarini va zaif dollar qo'shilgan impulsni qo'llab-quvvatlagani sababli deyarli 6% ga o'sdi. O'sish nafaqat qimmatbaho metallardan tashqari savdo bilan bog'liq bo'lgan ta'minot zarbalari bilan bog'liq tashvishlarni aks ettiradi.

Dollar qadrsizlanib bormoqda, chunki metallar mustahkamlanadi

Shu bilan birga, dollar zaiflashib, tovarlarga yana bir oyog'ini beradi. Yumshoq yashil valyuta oltin va kumush kabi dollar bahosidagi aktivlarni ko'tarib, ularni xalqaro xaridorlar uchun yanada jozibador qiladi. 

Bunga yirik markaziy banklardan stavkalarni pasaytirish kutilayotgani ortib borayotganini qo'shing va sharoitlar metallar mitingi uchun yaxshi tayyorlanmoqda.

Evropa Markaziy banki bu hafta stavkalarni pasaytiradi va AQSh Federal zaxira tizimining bir nechta rasmiylari, jumladan Kristofer Uoller, yumshatish yil oxirigacha kelishi mumkinligiga ishora qilishdi. Pastroq stavkalar oltin kabi daromad keltirmaydigan aktivlarni saqlash imkoniyatini kamaytiradi, shu bilan birga inflyatsiyani potentsial ravishda kuchaytiradi - qimmatbaho metallar uchun ikki baravar o'sish. 

Bu klassik formula: geosiyosiy keskinlik va dovish markaziy banklari oltin kuchiga teng. Kumush, o'zining ikki tomonlama hikoyasi bilan, qo'shimcha tezlikni oladi.

Geosiyosiy xavf bozor noaniqligiga javob beradi

Bularning barchasi sarmoyadorlar ayniqsa keskin bir necha haftaga tayyorlanayotganda ro'y bermoqda. Bozorlar stavkalar bo'yicha qarorlar va inflyatsiya yangilanishlari bilan bir qatorda, pul-kredit siyosati kutilmalarini yanada o'zgartirishi mumkin bo'lgan AQShning asosiy ish o'rinlari hisobotini kutmoqda. Shuningdek, Tramp va Xitoy rahbari Si Tszinpin o‘rtasida to‘xtab qolgan savdo muzokaralarini qutqarish bo‘yicha potentsial qo‘ng‘iroq haqida ham gap bor. Ammo bu vaqtda bozorlar so'zlarga unchalik qiziqmaydi va harakatga ko'proq e'tibor qaratadi - yoki uning etishmasligi.

Xavotir faqat diplomatiyaning muvaffaqiyatsizligi haqida emas, balki iqtisodiy oqibatlarga olib keladigan strategik buzilishlar haqida. Sharqiy Yevropadagi energetika koridorlaridan tortib, yangi avlod texnologiyalarini quvvatlaydigan minerallargacha, ulushlar endi shunchaki siyosiy emas – ular logistika, moliyaviy va jahon iqtisodiyotiga chuqur singib ketgan.

Oltin narxining texnik tushunchalari: Spike yoki supersiklning boshlanishi?

Xo'sh, bu yerdan tovarlar qanchalik yuqori bo'lishi mumkin? Bu dunyo o'zining hozirgi qarama-qarshilik va ehtiyotkorlik yo'lida davom etayotganiga bog'liq. Agar Ukrainadagi tajovuzkor harakatlar, Xitoy-AQSh munosabatlarining yomonlashuvi yoki global ta'minot zanjirlarining yanada keskinlashishi tufayli geosiyosiy xavf kuchayib ketsa, oltin va kumushga ko'proq joy bor deb ishonish uchun barcha asoslar mavjud.

Ammo tovarlar o'zgaruvchanligi bilan mashhur. Ajablanadigan sulh, kutilmagan iqtisodiy ma'lumotlar yoki markaziy banklarning keskin siljishi hikoyani tezda o'zgartirishi mumkin. Hozircha bu sur'at aniq: qattiq aktivlar nafaqat inflyatsiya yoki valyuta zaifligidan himoya sifatida, balki tobora beqaror bo'lib borayotgan dunyodan sug'urta sifatida talabga ega.

Bunday paytlarda investorlar nafaqat metallarni, balki xotirjamlikni ham sotib olishadi.

Yozish vaqtida oltin sezilarli o'sishdan keyin biroz chekinishni ko'rmoqda. Chekinish sotib olish zonasida sodir bo'lmoqda, bu esa ko'tarilgan narx harakatining qayta tiklanishiga sabab bo'ladi. Oxirgi bir necha kun ichida ba'zi bir ko'tarilish tendentsiyasini ko'rsatadigan ovoz balandligi satrlari ko'tarilish haqidagi hikoyani qo'shadi. 

Agar narx ko'tarilsa, biz $3,500 ko'tarilishi mumkin. Agar biz pasayishni ko'rsak, narxlar $3,250 va $3,160 narx darajalarida qo'llab-quvvatlanadigan qavatlarni topishi mumkin.

Oltin qanchalik baland ko'tarilishi mumkin? Siz Deriv X va   Deriv MT5 hisobi bilan sariq metall narxini taxmin qilishingiz mumkin.

Eslatma: 2025 yil avgustidan boshlab, biz Deriv X platformasini taklif qilmaymiz.

‍

Yillar davomida AQSh bozorlari global investitsiyalarning namunasiga aylangan edi – zamonaviy, hukmron va ishonchli o‘sishda. Ammo birdan pul oqimi chiqib ketmoqda. Yevropa va Osiyodagi investorlar AQSh bilan bog‘liq fondlardan milliardlab dollarni olib chiqmoqda, va bu sekin siljish emas. Bu chiqish uchun yugurishga o‘xshaydi.

Demak, nima bo‘lyapti? Bu Amerika iqtisodiy nuri so‘nayotganining belgisi, yoki biz Vashingtondan kelayotgan siyosiy portlashlarga tezkor reaksiya guvohimizmi?

Trampning Oq uyga qaytishi va uning keng qamrovli yangi tariflari global kapitalni aniq qo‘rqitdi. Ammo investorlar haddan tashqari reaksiyami ko‘rsatmoqda yoki o‘n yillik AQSh bozorlariga bo‘lgan muhabbatlarini qayta ko‘rib chiqishyaptimi?

AQSh bozorlaridan chiqayotgan investorlar: kayfiyat o‘zgarishi yoki chuqurroq narsa?

Dekabrdan aprelgacha, AQShni hisobga olmaganda, global aksiyalar fondlariga 2,5 milliard dollar miqdorida sezilarli mablag‘ kirdi.

Bu nafaqat tiklanish, balki uch yil davomida barqaror chiqishlardan so‘ng rekord darajadagi teskari harakatdir. Va ayniqsa, bu pulning ko‘pchiligi so‘nggi uch oy ichida kirdi. Investorlar uchun, ko‘rinishicha, nimadir sinib ketdi.

Nimani qo‘zg‘atdi?

Trampning tariflari nafaqat jasoratli edi – ular kutilmagan, keng qamrovli va tezkor edi. Bozorlar kutilmagan holatlardan nafratlanadi, va bu holat boshqaruv xonalari va savdo maydonchalarida qiziqish uyg‘otdi. Qo‘rquv faqat global savdo muammolari haqida emas; AQSh, ilgari investitsiya olamining barqaror markazi bo‘lgan, siyosiy jihatdan oldindan aytib bo‘lmaydigan ko‘rinishga kirayotgani haqida. Bunday oldindan aytib bo‘lmaslik kapitalni asabiylashtiradi, ammo bu faqat siyosat haqida emasligini tan olish kerak.

Global investitsiyalarni qayta taqsimlash: AQSh sovuqlashishi kechikdimi?

So‘nggi o‘n yil davomida investorlar AQShga katta hajmda sarmoya kiritishdi – va nega kiritmasliklari kerak edi? S&P 500 deyarli barcha yirik indekslardan ustun chiqdi, texnologiya gigantlari va cheksiz ko‘tarilish tufayli. 2024 yilga kelib, ko‘plab global portfellar og‘irlik bilan AQShga qaratilgan edi, ba’zida hatto xohlamay.

MSCI World kabi indeksni kuzatuvchi fondlar asosiy vazifani bajarayotgan edi, va AQSh ularning 70% dan ortig‘ini tashkil qilgani uchun, diversifikatsiya ko‘proq illuziyadan iborat edi.

Shu nuqtai nazardan, yaqinda yuz bergan o‘zgarish panika emas, balki kechikkan o‘zgarish bo‘lishi mumkin.

Axir, agar sizning portfelingiz AQSh aksiyalari, ayniqsa Tesla va Nvidia kabi yuqori ko‘tarilayotgan texnologiya kompaniyalari bilan to‘la bo‘lsa va ular tebransa, biroz qayta muvozanatlashish mantiqiydir. Savdo tarangliklari, siyosiy o‘zgarishlar va yuqori baholarni qo‘shsak, investorlarning boshqa joylarga qaray boshlashi ajablanarli emas. Yevropa, Osiyo va rivojlanayotgan bozorlar yana diqqat markazida, ular birdaniga ustun chiqayotgani uchun emas, balki ular shunday yukni ko‘tarishmaydi.

Boshqalar orqaga chekinayotgan paytda, ba’zilar imkoniyat ko‘rmoqda

Qiziqarli tomoni shundaki, ko‘pchilik eshik tomon ketayotgan paytda, Yevropaning xususiy kapital gigantlaridan biri EQT faollashmoqda. Ularning asoschisi Konni Jonsson hozir AQShda kengayish uchun mukammal vaqt bo‘lishi mumkinligini taklif qilgan, boshqalar esa raqobatga kirishishdan qo‘rqmoqda. Qarama-qarshi? Albatta. Ammo bu shuni eslatadiki, ba’zilar uchun ommaviy chiqish bo‘lib ko‘ringan narsa boshqalar uchun arzon narxda xarid qilish imkoniyati bo‘lishi mumkin.

EQTning fikri strategik. Agar boshqalar orqaga chekinayotgan bo‘lsa, baholar pasayishi, sotib olish maqsadlari osonroq bo‘lishi va uzoq muddatli ko‘rish qobiliyatiga ega kompaniya bozor xavotirlanayotgan paytda tinch kuch yig‘ishi mumkin. Bu AQSh muammosiz degani emas – aksincha.

Bu hozirgi qo‘rquv to‘lqini ortiqcha bo‘lishi mumkin degan taxmindir.

Demak, aslida nima bo‘lyapti?

Oxir-oqibat, bu AQShning qulashidan yoki to‘liq global qayta tartiblanishdan dalolat bermaydi – hech bo‘lmaganda hozircha. Ammo bu burilish nuqtasining belgisi. Yillar davomida AQSh kapital uchun standart tanlov edi. Endi esa u savol ostida – tashlab ketilmayapti, lekin uzoq vaqt davomida bo‘lmagan tarzda sinovdan o‘tkazilmoqda.

Bu vaqtinchalik sovuqlashishmi yoki uzoq muddatli o‘zgarishmi, keyingi voqealarga bog‘liq. Agar Tramp siyosatlari bozorlarni bezovta qilishda davom etsa yoki institutsional investorlar AQSh xavfiga bo‘lgan ta’sirini qayta baholashda davom etsa, biz muvozanatli global investitsiya davrining boshlanishini ko‘rishimiz mumkin – AQShdan chiqish emas, balki uning avtomatik hukmronligining tugashi.

Demak, Amerika bozori o‘z nurlarini yo‘qotdimi yoki shunchaki sovuqdimi?

Tahlilchilarga ko‘ra, hozircha asosan ikkinchisi. Ammo agar investorlarning asabiyligi uzoq muddatli qayta taqsimlashga aylanadigan bo‘lsa, bu nurni qayta tiklash biroz ko‘proq vaqt olishi mumkin.

S&P 500 texnik tahlil

Maqola yozilayotgan paytda S&P 500 sezilarli pasayishni ko‘rdi. Kundalik grafikda pasayish tendensiyasi aniq, ammo hajm ustunlari sotuv va sotib olish bosimlarining deyarli tengligini ko‘rsatmoqda – bu narx konsolidatsiyasi ehtimolini bildiradi. Agar S&P 500 o‘sishni boshlasa, narxlar $5,980 va $6,144 darajalarida qarshilikka duch kelishi mumkin. Aks holda, agar S&P 500 yanada pasaysa, narxlar $5,790 va $5,550 qo‘llab-quvvatlash darajalarida ushlab turilishi mumkin.

S&P 500 katta tiklanishga tayyormi? Siz AQSh bozorlarida Deriv X va Deriv MT5 hisoblari orqali spekulyatsiya qilishingiz mumkin.

Bitcoin har doimgidek eng yuqori ko'rsatkichlarga yaqinlashmoqda, sarlavhalar shovqin-suron qilmoqda va GameStop shunchaki yarim milliard dollarga sotib oldi. Xo'sh, nega kitlar, katta pulli bitkoin egalari jimgina tangalarni birjalarga o'tkazmoqda?

Zanjirdagi ma'lumotlarga ko'ra, o'yindagi eng katta o'yinchilar gazni engillashtirmoqda. Ular ilgari kabi BTC yig‘mayapti, aksincha, chiqishga intilmoqda.

Bu ogohlantirish belgisimi? Yoki kriptoning hech qachon zerikarsiz hikoyasidagi odatiy dramami?

Bitcoin kitlari tormozlarni bosadi

Blokcheyn tahlilchilari qiziq bir narsani payqashdi: 10,000 BTC dan oshiq gigant hamyonlar, ya'ni kitlar endi yig'ish rejimida emas. Glassnode ma'lumotlariga ko'ra, ularning jamg'arish tendentsiyasi ko'rsatkichi 0.4 ga tushdi. 

Tarjima? Biz hozir "ba'zi daromadlarni naqd qilaylik" hududidamiz.

Yana shunisi ham ta’kidlab o‘tish joizki, BTC $75 ming atrofida bo‘lganida sotib olingan bu hamyonlar endi tangalarni birjalarga o‘tkazmoqda. Tarixiy jihatdan, bu shunchaki tasodif emas. Kitlar sotishdan oldin shunday qilishadi.

Bitcoin cho'qqiga chiqdimi?

Shart emas. Bitcoin katta o'sish vaqtida, katta egalar foydalarni xavfsizlashtirishi odatiy hisoblanadi. Bu yuqorida turganini anglatmaydi, shunchaki aqlli pul o'zining eng yaxshi ishini qiladi: xavfni boshqarish.

Bundan tashqari, Las-Vegasdagi Bitcoin 2025 konferensiyasidan optimizm toʻlqini paydo boʻldi – barchasi kriptovalyuta siyosati eʼlonlaridan tortib, milliy Bitcoin zaxirasi haqidagi shivirlargacha. Bu shov-shuvlarning barchasi kitlarning kuchayib borishi uchun ajoyib fon yaratadi, boshqalari esa eyforiya.

Lekin aniq bo‘laylik: kitlar bashoratchilar emas. Ular shunchaki yuklangan va mantiqiy. Ularning harakatlari odatda kengroq bozor tsiklini aks ettiradi - ba'zi ichki vahima tugmasi emas.

Bitcoin institutsional xaridlari

Kitlar kesishayotganda, muassasalar hamon yig'ilishda. Ushbu haftada GameStop raqamli aktivlarga dadil sakrashning bir qismi sifatida 4,710 BTC, taxminan $500 million sotib olganini maʼlum qildi.

MicroStrategy ham bir joyda o'tirmaydi. U yana 4,020 BTC qo'shdi va uning umumiy zaxirasini hayratlanarli 580,250 tangaga olib keldi.

Shunday qilib, ba'zilar stoldan chiplarni olayotganda, boshqalari hamma narsaga kirishmoqda. Agar biror narsa bo'lsa, Bitcoinga uzoq muddatli ishonch hali ham baland.

XRP strategik zaxira harakati

Kripto ishonchi haqida gapiradigan bo'lsak, XRP o'z sarlavhalarini yaratadi. Webus International hozirgina strategik XRP zaxirasini yaratish uchun $300 million yig'ish rejalarini e'lon qildi. Maqsad nima? O'zining AI-asoslangan transport tarmog'ida transchegaraviy to'lovlarni amalga oshirish uchun XRP dan foydalaning.

Va bu XRP bandwagoniga sakrab chiqadigan yagona odam emas. Nasdaq ro'yxatiga kiritilgan energetika kompaniyasi VivoPower yaqinda o'zining XRP g'aznachilik strategiyasini ishga tushirish uchun $121 million oldi - bu buni amalga oshirgan birinchi ommaviy savdo firmasiga aylandi.

Ripple boshqaruv kengashining sobiq a'zosi Adam Traidmanning maslahatchi sifatida qo'shilishi va yirik qirollik oilasining qo'llab-quvvatlashi bilan XRP shunchaki shov-shuv emas, balki jiddiy pul jalb etayotgani aniq. 

Bitcoin narxini bashorat qilish 2025

Qisqa muddatda Bitcoin biroz pasayishi mumkin. U $107K va $109K ko'tarilmoqda va agar kit sotuvi ko'tarilsa, biz qo'llab-quvvatlash darajasining sinovini ko'rishimiz mumkin.

Ammo kichraytiring va bu tahlilchilarga ko'ra halokat emas - bu nafas olishdir. O'rta o'lchamdagi hamyonlar va kichikroq ushlagichlar hali ham to'planib bormoqda, bu esa aholining ishonchidan dalolat beradi.

Va XRP jabhasida? G'aznachilik strategiyalari, ETF haqidagi mish-mishlar va real dunyoda to'lovlardan foydalanish holatlari bilan institutsional qiziqish ortib bormoqda.

Xulosa: kit shovqini sizni o'yiningizdan chiqarib yuborishiga yo'l qo'ymang. Siz Bitcoin, XRP yoki ikkalasida bo'lasizmi, bozorlar tsikllarda harakat qilishini unutmang. Asosiysi, diqqatni jamlash, chalkashmaslik.

Bitcoin texnik tushunchasi: Kitning pasayishi yoki institutsional yuksalish?

Kitalar sotmoqda. Bu sodir bo'ladi. Ular toza foyda olishdi va endi ular xavfni boshqarishmoqda. Bu osmon tushayotganini anglatmaydi -  faqat bozor issiq chiziqdan keyin sovib ketmoqda.

Shu bilan birga, muassasalar sotib olishadi, chakana savdoni ushlab turishadi va kengroq qabul qilish tendentsiyasi hali ham oldinga siljiydi.

Savol kitalar sotayaptimi degani emas. Sizda buni hal qila oladigan rejangiz bormi yoki yo'qmi. Yozish vaqtida BTC sotib olish zonasida o‘zining eng yuqori ko‘rsatkichi atrofida aylanib yuribdi – bu potentsial yanada yuqoriga ko‘tarilishiga ishora qiladi. So'nggi bir necha kun ichida dominant savdo bosimini ko'rsatadigan ovoz balandligi satrlari buqa rivoyatiga qarshi. Buqalar eng yuqori darajadagi qarshilik devoriga duch kelishi mumkin va agar biz pasayishni ko'rsak, narxlar $102,800, $93,400 va $82,800 qo'llab-quvvatlash darajalarida qo'llab-quvvatlanishi mumkin.

Bitcoin hozircha o'zining eng yuqori cho'qqisini topdimi?  Siz Deriv MT5 hisobi bilan BTCUSD haqida taxmin qilishingiz mumkin.

Yoz boshlanishi bilan neft bozorlari keskin harakatlar va aralash signallar mavsumiga tayyorlanmoqda. Hisobotlarga ko'ra, ta'minot sarlavhalari boshlarini aylantirmoqda - Chevronning Venesueladan chiqishi, Kanadadagi yong'inlar va OPEC+ minimal darajada. Lekin talab-chi? Hali yarim uyquda, hatto yozgi haydash mavsumi ko'rinadigan bo'lsa ham.

Geosiyosat olovga moy qo'shmoqda: AQSh-Eron yadroviy muzokaralari, savdo ziddiyatlarining o'zgarishi va sanksiyalar haqida gap-so'zlar savdogarlarni chetlab o'tmoqda.

Bu aniq yo'nalishga ega bozor emas. Bu qattiq, tez va tez-tez tebranishi mumkin bo'lgan narsa. Ehtiyot bo‘ling.

Neft ta'minotidagi uzilishlar  

Keling, Venesuela dramasidan boshlaylik. Chevronga endi mamlakatdan xom neft eksport qila olmasligi aytildi - bu AQShga etkazib berishni darhol qisqartiradi, bu erda neftni qayta ishlash korxonalari endi boshqa joylardan xarid qilishlari kerak. Katta ehtimol bilan? Yaqin Sharq. Bu shunchaki barrellarning o'zgarishi emas, bu geosiyosiy xavfning o'zgarishi.

Shu bilan birga, Kanadadagi o'rmon yong'inlari neft qumlari ishlab chiqarishga tahdid solmoqda va buning sezilarli tanqislikka aylanishi uchun ko'p narsa kerak emas - ayniqsa talab ko'tarilsa (bir daqiqada bu haqda ko'proq).

Va yana OPEC+ bor. Guruh uchrashdi va hech narsa qilmadi - ishlab chiqarishni qisqartirmadi, ko'tarilmadi, faqat kelajakdagi qarorlar haqida noaniq va'da berdi. Yana bir yig'ilish 31 May shanba kuni bo'lib o'tadi, u erda kichikroq guruh Iyul oyi uchun kamtarona oshirishga rozi bo'lishi mumkin. Ammo muvofiqlik bilan bog'liq muammolar alyansni allaqachon tashvishga solayotgan bo'lsa, bu aslida ko'proq bochkalarni yoki shunchaki shovqinni anglatadimi, buni aytish qiyin.

Neftga bo'lgan talab hali ham kutilmaydi

Endi rasmning ikkinchi yarmi uchun: talab.

Yilning bu fasli odatda yonilg'i iste'molining o'sishini ko'radi, ayniqsa AQShda, bu erda sayohatlar va bayram sayohatlari benzin sarfini oshiradi. Ammo hozirgacha bu sprintdan ko'ra ko'proq emaklash edi. Inventarizatsiya hali ham nisbatan yuqori va dastlabki ko'rsatkichlar yozgi haydash mavsumi kutilganidan ham pastroq bo'lishi mumkinligini ko'rsatmoqda.

Ko'pchilik global talabni qondirishga ishongan Xitoy ham o'z vaznini tortmayapti. Uning COVID-dan keyingi tiklanishi iliq bo'ldi va sanoat faoliyati noaniqligicha qolmoqda. Aynan o'sish tarixi neft buqalar bank edi emas.

Muxtasar qilib aytganda, talab tomoni o'lik emas, lekin u, albatta, $90 neftni oqlash uchun ko'p ish qilmayapti.

Geosiyosat va neft 

Haqiqiy talab va taklif asoslari xiralashganda, neft siyosatdan o'z ishoralarini olishga intiladi. Va buning hech qanday kamchiligi yo'q.

AQSh va Eron yadroviy kelishuvni jonlantirishga urinib ko'rishdi. Agar biror narsa imzolansa, bu katta ahamiyatga ega, bu Eron neftining tezroq bozorga qaytishini anglatishi mumkin. Bu treyderlar e'tibordan chetda qololmaydilar.

Ayni paytda, EU va AQSh yana bir-biriga iliqlik baxsh etayotganga o'xshaydi, Bryussel jimgina savdo aloqalarini chuqurlashtirish uchun zamin yaratmoqda. Agar bu iqtisodiy faoliyatning yaxshilanishiga olib kelsa, bu talabni biroz pasaytirishi mumkin.

Keling, Rossiya sanktsiyalarining doimo mavjud bo'lgan fonini unutmaylik. Rossiyaning neft eksporti global muammolarga qaramay, vaqt o'tishi bilan hayratlanarli darajada barqarorligini isbotladi. 

Har qanday yangi choralar yoki majburiy kutilmagan hodisalar ta'minotning navbatdagi silkinishini keltirib chiqarishi mumkin.

Xo'sh, bularning barchasi neft bozori uchun nimani anglatadi?

Oddiy qilib aytganda: silliq yurishni kutmang.

Neft narxi ta'minotning uzilishi, OPEC+ tomonidan kutilmagan hodisa yoki geosiyosiy keskinlik tufayli ko'tarilishi mumkin. Xuddi shunday, agar Eron nefti qaytsa, talab yumshoq bo'lib qolsa yoki inventar to'plansa, ular keskin pasayishi mumkin.

Bu asoslar aniq ko'tarilish yoki pasayish bo'lgan bozor emas. Bu hissiy, sarlavhaga asoslangan va o'ta sezgir bozor.

Va bu, eng muhimi, nima uchun bu yoz biz ko'rgan eng kutilmagan hodisalardan biri bo'lishi mumkin.

Neft texnik tahlilchilar

Yozish paytida biz sotish zonasida neft narxining sezilarli darajada oshishini ko'rmoqdamiz - bu potentsial pasayish haqida ishora qiladi. Biroq, hajm barlari sotish bosimining pasayishi rasmini chizib, narxning potentsial ko'tarilishi uchun zamin yaratadi. Agar narxlar yanada ko'tarilsa, biz narxlarning $64.00 qarshilik devorida ushlab turilishini ko'rishimiz mumkin. 

Katta o'sish narxlarning $71.00 narx darajasida shiftni topishini ko'rishi mumkin. Aksincha, agar biz sotish zonasida pasayish kuzatilsa, narxlar $60.15 and $57.30 qo'llab-quvvatlash darajalarida qo'llab-quvvatlanishi mumkin.

Neft narxi o'sishda davom etadimi? Siz Deriv MT5 hisobi bilan OIL haqida taxmin qilishingiz mumkin.

Dunyodagi eng ko'p ko'rilgan valyuta uchun qiziqarli hafta bo'ldi. US dollari biroz shou ko'rsatdi - yuqori darajadagi iste'molchilar ishonchi va yenning tebranishi tufayli o'z o'rnini egalladi. Ammo sarlavhalar ostida yashil pullar shohligida hammasi unchalik yaxshi emasligi hissi kuchaymoqda.

Tariflar keskinligidan tortib US qarzigacha va hatto Kristin Lagard tasodifan evro kuchayishini taklif qilganda ham, dollarning hukmronligi ilgari ko'ringandek o'zgarmas emas. Shunday qilib, biz dollarning global ta'sirida sekin eroziya boshlanishiga qaraymizmi yoki bu uzoq muddatli barqarorlikning navbatdagi zarbasimi?

Keling, harakatga nima sabab bo'layotganini va yoriqlar qaerda paydo bo'lishi mumkinligini ko'rib chiqaylik.

Dollar o'sishi: Qisqa muddatli kuch, uzoq muddatli savollar

Dollarning bu haftadagi ko'tarilishi US iqtisodidagi o'qlardan ko'ra boshqa joylarda nisbatan zaiflik bilan bog'liq edi. Yapon yenasi uzoq muddatli Yaponiya davlat obligatsiyalarining daromadliligi keskin tushib ketganidan keyin bosim ostida tushib ketdi, bu Yaponiya Moliya vazirligi oʻta uzoq muddatli obligatsiyalar chiqarishni qisqartirishi mumkinligi haqidagi taxminlarga bogʻliq. 

Bu rentabellikning pasayishi yenani sotib oluvchilarni cho‘chitdi va dollar uchun biroz nafas olish imkonini yaratdi.

Bunga may oyida US iste'molchilarining ishonchi bo'yicha kutilganidan ham yaxshiroq o'qishni qo'shing va dollar qisqa muddatli ko'tarilish uchun etarli yoqilg'iga ega edi. Ammo sirt ostida biroz noaniqlikdan ko'proq narsa bor.

Qashqari maktabni davom ettiradi

Ba'zi treyderlar iqtisodiy jadallik belgisi sifatida iste'molchi ishonch raqamlariga yopishgan bo'lsa-da, Federal Rezerv ehtiyotkorligicha qolmoqda. Minneapolis Fed Prezidenti Neel Kashkari har qanday shafqatsiz hayajonga sovuq suv tashladi va tariflarning oshishi inflyatsiyaga qanday ta'sir qilishi aniqlanmaguncha stavkalar qolishi kerakligini aytdi.

Qashqari, savdo siyosati narxlarga olib kelishi mumkin bo'lgan tartibsiz, oldindan aytib bo'lmaydigan to'lqinli ta'sirlarga bosh egib, ta'minot tomonidagi narx zarbalarini "ko'rib chiqish" haqida ogohlantirdi. Uning ohangi o'lchandi, ammo xabar aniq edi: hali ham ko'p narsa yon tomonga ketishi mumkin.

Evroning potentsial alternativasi

Evroda bunday yaxshi hafta bo'lmadi. Frantsiya inflyatsiyasi 2020 yil Dekabridan beri eng past darajaga tushib ketdi, bu umumiy valyutaga og'irlik qildi va dollarga yana bir nisbiy ustunlik berdi.

Ya'ni, Yevropa Markaziy banki prezidenti Kristin Lagard suhbatga provokatsion eslatma qo'shdi. Shu hafta boshida gapirgan u, agar EU moliyaviy va xavfsizlik tizimini mustahkamlasa, euro dollarga ishonchli muqobil bo'lishi mumkin degan fikrni ilgari surdi.

Bu hukmdan ko'ra ko'proq vahiy edi, ammo baribir, suhbat bo'lib o'tayotgani global moliyadagi qumlarning siljishi belgilariga ishora qiladi.

Savdo keskinligi markaziy o'rinni egallaydi

Savdo jabhasida Prezident Trump kelasi oy EU importiga 50% tariflarni kiritish bilan tahdid qilishdan voz kechdi, bu bozorlarni tinchlantirdi va xavf hissiyotlarini ko'tardi. Shunga qaramay, asosiy tashvish yo'qolmadi.

Sarmoyadorlar ham, siyosatchilar ham, EU, Xitoy yoki boshqa mamlakatlar bilan bo'ladimi, tariflarning kuchayishi o'sishni kechiktirishi va inflyatsiyani qo'zg'atishi mumkinligini bilishadi. Fed-ning ogohlantirishi buni aks ettiradi va shuning uchun bozordagi ko'pchilik inflyatsiya hozircha nazorat ostida bo'lsa ham, stavkalarni pasaytirishda juda erta ikkilanishadi.

Davlat qarzi va iqtisodiy o'sish

Keyin xonada 'fil' bor: AQSh hukumati qarzi. Yangi xarajat va soliq to'lov loyihasi Kongressda ko'rib chiqilmoqda, bu mamlakatning allaqachon salmoqli balansiga trillionlarni qo'shishi kutilmoqda. Ba'zi tahlilchilar bu defitsitning YaIMga nisbatini biroz yaxshilashi mumkin deb o'ylashsa-da, bu AQShni barqaror moliyaviy yo'lga qo'yishiga ishonchi komil.

Kutilganidek, hech kim xursand emas. Konservatorlarning fikricha, qisqartirishlar yetarlicha uzoqqa bormadi; ilg'or odamlar noto'g'ri joylarda juda uzoqqa borishgan deb o'ylashadi. Bozorlar hozircha o'z asablarini ushlab turishmoqda - ammo doimiy taqchillik xarajatlarining uzoq muddatli oqibatlarini e'tiborsiz qoldirish qiyin.

USDJPY prognozi: Tojdagi yoriqlarmi yoki biroz eskirishmi?

Xo'sh, dollar ustunligi tahdid ostidami? Qisqa muddatda, aslida emas. Dollar, ayniqsa, o'zgaruvchanlik davrida dunyoning asosiy valyutasi bo'lib qolmoqda. Ammo markaziy bankirlar, fiskal qirg'inchilar va geosiyosiy tahlilchilardan ehtiyotkorona ovoz kuchaymoqda.

Haqiqiy xavf to'satdan taxtdan tushish emas, balki sekin eroziya bo'lishi mumkin. EU kabi global o'yinchilar o'z institutlarini mustahkamlashga harakat qilar ekan va AQSh o'sib borayotgan qarz va siyosiy bo'linish bilan kurashar ekan, dollarning hukmronligi mutlaqroq bo'lishi mumkin.

Yozish vaqtida, USDJPY juftligi dollarning qayta ko'tarilishi bilan o'sishni ko'rmoqda. Savdo zonasida sodir bo'layotgan tiklanish uni qisqartirish mumkinligini ko'rsatadi. Biroq, ovoz balandligi barlari kuchli ko'tarilish bosimining zaifroq sotish bosimiga qarshi turishi haqida hikoya qiladi, bu esa kelgusida potentsial o'sish haqida ishora qiladi.

Agar biz yanada ko'tarilishni ko'rsak, narx $145.40 va $148.00 narx darajalarida qarshilik devorlariga duch kelishi mumkin. Boshqa tomondan, agar biz pasayishni ko'rsak, narxlar $142.20 qo'llab-quvvatlash darajasida ushlab turilishi mumkin.

Dollar bilan savdo qilmoqchimisiz? Siz Deriv MT5 hisobi bilan USDJPY juftligi yoʻnalishini taxmin qilishingiz mumkin.

Eslatma: 2025 yil avgustidan boshlab, biz Deriv X platformasini taklif qilmaymiz.

‍

AI bo‘ronining birinchi to‘lqini butunlay olov va yorqinlik, hayratlanarli namoyishlar, GPU tanqisligi va kichik ma’lumotlar markazini quvvatlantirish uchun yetarli shov-shuvdan iborat edi. Ammo daromadlar mavsumi boshlanganda, investorlar ko‘rgazmali tomondan mazmunga e’tibor qaratmoqda. Endi savol shundaki, AI nima qila oladi emas, balki kim uni keng ko‘lamda ishlata oladi va eng muhimi, kim buning uchun haq oladi.

Nvidia va Salesforce AI qiymat zanjirining qarama-qarshi uchlarida joylashgan, ammo ikkalasi ham ushbu hafta diqqat bilan kuzatiladigan daromad hisobotlariga tayyorlanmoqda. AI apparatining shubhasiz shohi Nvidia talabning tarixiy o‘sishidan foydalangan, ammo tartibga solish bosimi va raqobatning kuchayishi uning oldiga to‘siq bo‘la boshladi. Salesforce esa o‘zining AI quvvatlangan platformasi Agentforce faqat yangi yorqin qo‘shimcha emasligini, balki korxona texnologiyasining keyingi bosqichi uchun o‘sish dvigateli ekanligini isbotlashga harakat qilmoqda.

Generativ AI laboratoriyalardan va sarlavhalardan boshqaruv kengashlari va moliyaviy hisobotlarga o‘tib, o‘yin qoidalari o‘zgarib bormoqda. Endi kim erta kirganligi emas, balki ikkinchi to‘lqinni kim boshqarishi muhim.

Nvidia: Yuqorida, ammo bir nechta bulutlar ostida

Keling, Nvidia bilan boshlaylik. Wall Street yana ajoyib daromad o‘sishini davom ettiradigan ajoyib chorakni kutmoqda.

Chip ishlab chiqaruvchi kompaniya yiliga 66% ga o‘sib, 43,4 milliard dollar daromad va 21 milliard dollardan ortiq sof foyda ko‘rsatishi kutilmoqda. Bu zamonaviy AI ning asosi bo‘lgan GPU lar bilan bog‘liq.

Ammo texnologiya qirolligi ham geosiyosatdan chetda qololmaydi. Xitoyga eksport cheklovlari Nvidia ga milliardlab dollar zarar yetkazdi — ayniqsa H20 chiplariga oid 5,5 milliard dollarlik xarajat. CEO Jensen Huang AQSh siyosatini “muvaffaqiyatsizlik” deb atadi, bu AQSh innovatsiyasiga Xitoyning orzularidan ko‘ra ko‘proq zarar yetkazdi. Ta’minot cheklovlari va yirik texnologiya kompaniyalarining o‘z chiplarini ishlab chiqishi bilan kelajakdagi yo‘l oldingisidan biroz to‘siqliroq ko‘rinadi.

Shunga qaramay, Nvidia AI infratuzilmasida oltin standart bo‘lib qolmoqda. Savol shundaki, uning bahosi kelajak imkoniyatlarini aks ettiradimi yoki allaqachon mukammallikka baholanganmi. Investorlar talabning susayish belgilarini diqqat bilan kuzatadi, ayniqsa dunyo AI rivojlanishidan AI joriy etilishiga o‘tgan sari.

Salesforce AI integratsiyasi: V’dalardan isbotgacha

Agar Nvidia AI bo‘ronining qurol yetkazib beruvchisi bo‘lsa, Salesforce strateg sifatida harakat qilmoqda — bizneslarga AI ni haqiqatan ham foydalanish uchun vositalarni sotmoqda. Ularning so‘nggi harakati Agentforce shaklida bo‘lib, u 3,000 dan ortiq to‘lovchi mijozlar bilan mustahkam dastlabki muvaffaqiyatga erishdi. U zamonaviy, Slack bilan integratsiyalashgan va mijozlarga xizmat ko‘rsatishni, savdo prognozlarini va boshqalarni kuchaytirishga mo‘ljallangan.

Ammo talab yuqori. Salesforce ning asosiy daromad o‘sishi taxminan 9% ga sekinlashdi, va marginlar hamda naqd pul oqimi yaxshilanayotgan bo‘lsa-da, AI yuqori daromadni sezilarli darajada tezlashtira olishini ko‘rsatishi kerak.

Tahlilchilar non-GAAP EPS ni 2,54 dollar deb kutishmoqda, bu yiliga 4% o‘sishni anglatadi — hurmatga sazovor, ammo hayratlanarli emas.

Ushbu chorakda Salesforce ning vazifasi Agentforce faqat eski platformaga qo‘yilgan lab bo‘yoq emasligini isbotlashdir. AI haqiqatan ham bitimlarni tezroq yopishga yordam bera oladimi? U mijozlarni ushlab turishni kamaytiradimi, samaradorlikni oshiradimi va yuqori obuna toifalarini asoslashga yordam beradimi? Bu investorlar javobini kutayotgan savollar.

Haqiqiy sinov: korxona AI amalda

Biz AI ning faqat investorlarni hayratda qoldirish bosqichidan o‘tib ketdik. Endi bu CFO lar, operatsiyalar rahbarlari va IT xaridorlarini hayratda qoldirish haqida — haqiqiy natijalar bilan xarajatlarni asoslashlari kerak bo‘lgan odamlar. Shu kontekstda Nvidia va Salesforce AI ning kelajagiga ikki xil garovdir.

Nvidia ning vazifasi raqobatbardosh va yetilgan bozorda o‘z sur’atini saqlab qolish. Salesforce ning vazifasi esa o‘z AI vositalari haqiqiy dunyoda ishlashini va mijozlar buning uchun to‘lashga tayyor ekanligini isbotlash.

Ularning umumiy jihati bosimdir. Yuqori kutishlarga javob berish bosimi. AI mahsulot xaritasidagi yoki daromad qo‘ng‘irog‘idagi chiziqdan ko‘proq ekanligini ko‘rsatish bosimi va allaqachon bir shov-shuv sikli o‘tib ketgan bozor uchun aniq tushuncha berish bosimi.

Texnik ko‘rinish: AI ikkinchi to‘lqinni kim boshqaradi?

AI ning birinchi to‘lqini imkoniyatlar haqida edi — modellar, chiplar, infratuzilmani yaratish. Bu hikoya Nvidia ning edi. Ikkinchi to‘lqin amaliyot haqida: AI ni ish jarayonlariga kiritish, biznes natijalarini yaxshilash va investitsiya rentabelligini isbotlash. Mana shu yerda Salesforce kabi kompaniyalar oldinga chiqishi kerak.

Daromadlar yaqinlashar ekan, diqqat aynan ushbu ikki texnologiya gigantlariga qaratilgan. Nvidia tojini himoya qilishi kerak. Salesforce esa o‘z o‘rnini isbotlashi lozim.

Qanday bo‘lmasin, ushbu hafta korxona AI ning keyingi bobini shakllantirishga yordam berishi mumkin — faqat kelajakni kim qurayotganini emas, balki kim uni haqiqatan sotayotganini ham.

Yozish vaqtida Nvidia kunlik grafikda sotib olish bosimini ko‘rsatmoqda. Narxlar hozirda sotish zonasida aylanmoqda, bu pasayish ehtimoli borligini ko‘rsatadi. Biroq hajm ustunliklari sotib olish bosimi kuchayayotganini ko‘rsatmoqda, bu esa o‘sish harakatini qo‘llab-quvvatlaydi. Agar bo‘rilar ustunlik qilsa, narxlar $135.95 darajasida qarshilikka duch kelishi mumkin. Agar sezilarli tushish bo‘lsa, narxlar $113.92 va $104.80 qo‘llab-quvvatlash darajalarida to‘xtashi mumkin.

Salesforce esa kunlik grafikda sotish zonasida sotish bosimini ko‘rsatmoqda — bu yanada pasayish ehtimolini bildiradi. Salbiy tendentsiyani hajm ustunliklari ham qo‘llab-quvvatlamoqda. Agar sezilarli tushish bo‘lsa, narxlar $262.75 qo‘llab-quvvatlash darajasida ushlab turilishi mumkin. Agar tiklanish bo‘lsa, narxlar $290 va $330 qarshilik darajalariga duch kelishi mumkin. 

Nvidia va CRM daromadlarini kutyapsizmi? Siz Nvidia va CRM narx harakatlarini Deriv MT5 yoki Deriv X hisobida taxmin qilishingiz mumkin.

Apple o'zini boshqalardan ajratib turishiga o‘rganmagan — ayniqsa, texnologiyalar olimlarining elit doirasida. Ammo "Mo‘’jizaviy yettilik"ning qolgan a'zolari yaqinda yaxshi o'sish bo‘layotgan bir paytda, Apple aksiyalari jimjitlik bilan qizil rangga tushib ketdi. Joriy yil davomida 20% dan ortiq pasayib, may oyida tengdoshlaridan orqada qolib, dunyoning eng qimmatbaho brendi biroz kamroq zaif ko‘rinadi.

Pasayishning sababi nimada? Siyosat aralashmasi, ishlab chiqarish muammolari va Donald Trumpning aniq so‘zlari — hozir AQShda ishlab chiqarilmagan iPhonelarga 25% tarif qo‘yish tahdidi bor. Yillab global yetkazib berish zanjiri yaratgan kompaniya uchun bu kutilmagan zarba — va bozorlarga allaqachon ta'sir ko‘rsatdi.

Ammo Apple’ni o‘z cho‘qqisidan o'tgan deb hisoblashdan oldin, biroz chuqurroq tahlil qilish maqsadga muvofiq. Bu Cupertino’dagi muammo belgisi yoki mustahkam biznesdagi vaqtinchalik jarohatmi?

Apple tarif tahdidlar va Trump ta'siri

Hammasi (yana) Truth Social’dagi postdan boshlandi. Donald Trump Apple bosh direktori Tim Cook’ga jamoat oldida eslatib qo‘ydi, u iPhonelar AQShda sotilgan bo‘lsa, AQShda ishlab chiqarilishi kerak deb o‘ylaydi. Hindistonda emas. Xitoyda emas. Hech qayerda emas. Agar shunday bo‘lmasa, Apple kamida 25% tarifni to‘lashga tayyor bo‘lishi kerak. Bu ayniqsa nozik emas.

Hozirda iPhonelarni AQShda ishlab chiqarmaydigan kompaniya uchun bu kattagina bosh og‘rig‘i. Apple o‘z ishlab chiqarishini Xitoydan Hindiston va Vetnam kabi joylarga ko‘chirmoqda — qisman diversifikatsiya uchun, qisman esa ilgari qo‘yilgan tariflardan qochish uchun. Ammo aniqki, bu prezidentni qoniqtirmaydi.

Bozorlar ham buni yoqtirmadi. Apple aksiyalari bu gaplardan so‘ng 3% dan ortiq tushib, sakkizinchi ketma-ket kunlik yo‘qotishni qayd etdi.

Tarif og‘zaki katta gapdek tuyulishi mumkin, lekin bu shunchaki gap emas. Apple’ning yetkazib berish zanjirini bir kechada o‘zgartirib bo‘lmaydi. Tahlilchilarning aytishicha, ishlab chiqarishni to‘liq AQShga ko‘chirish beshdan o‘n yilgacha davom etishi mumkin — va bu iPhone narxini taxminan 3,500 dollarga ko‘taradi. Bu esa qiyin savdo.

Qisqa muddatli og‘riq, uzoq muddatli ishonch?

Siyosiy shovqinga qaramasdan, tahlilchilar kompaniyani tark etmayapti. Aksincha, ko‘pchilik tinchlanib qoldi. Gil Luria D.A.da. Davidson buni samolyotdagi bezovtalikka qiyoslaydi, hozirgi paytda noqulay, lekin safarni tashlash uchun sabab emas.

Nega optimizm bor? Chunki Apple biznesi qisqa muddatli sarlavhalarga asoslanmagan. U mashhur darajada muvofiq tizimga qurilgan. Bir marta iPhone sotib olganingizdan so‘ng, MacBook, AirPods va Apple Watchga ega bo‘lib qolish juda oson — shuningdek, xizmatlar ro‘yxati ham kengaymoqda. Bunday mijoz sodiqligini, hattoki tarif tahdidi bilan ham, sindirish qiyin.

Agar Apple’ga tariflar tatbiq etilsa, ular, ehtimol, Samsung va boshqa global smartfon ishlab chiqaruvchilariga ham ta'sir qiladi. Bu o‘yin maydonini tenglashtiradi va Apple’ni raqobatda yomonroq holatda qo‘ymaydi. Shunday bo‘lsa-da, Apple qanchalik xarajatni o‘z zimmasiga olishi va qancha xarajati iste'molchilarga yoki yetkazib beruvchilarga o‘tishini hisobga olsak, yaqin kelajakda daromadlarga ta'sir qilishi mumkin.

Demak, Apple hali ham sotib olish uchun yaxshi kompaniya?

Bu yerda narsalar qiziqarli bo'ladi. Apple aksiyalari taxminan oldindan prognoz qilingan daromadlarning 26 barobariga sotilmoqda — Nvidia yoki Microsoft kabi “Mo‘’jizaviy yettilik” dagi qo‘shnilarga nisbatan biroz arzonroq. Biroq, uning o‘sishi ham sekinroq bo‘lishi kutilmoqda. Uning uch yillik umumiy yillik o‘sish sur’ati (CAGR) 9% dan bir oz ko‘proq baholangan.

Ammo sekin o‘sish o‘sish yo‘qligini anglatmaydi. Apple hali ham ajoyib daromad keltiradi, kuchli pul oqimi va dunyodagi eng taniqli brendlardan biri hisoblanadi. Va sarlavhalar dramatik bo‘lishiga qaramay, ko‘pchilik tahlilchilar bunga tuzilish jihatidan inqiroz emas, balki siyosiy tortishuvlar, bozordagi asabiylik bilan o‘ralganini qabul qilishadi.

Asl muammo tariflar o'zi emas, balki Trump bilan Cook o‘rtasidagi ohang o‘zgarishida bo‘lishi mumkin. Uning birinchi muddatida ikkisi nisbatan iliq munosabatlarga ega edi. Hozir? Bundan ham emas. Agar Trump ikkinchi muddatga saylansa va tariflar haqidagi gaplarini amaliyotga aylantirsa, muzokaralar qiyinlashishi mumkin.

Texnik ko‘rinish: 

Apple jarohatlangan bo‘lishi mumkin, lekin tahlilchilarga ko‘ra, u sindirilmagan. Tarif tahdidlar haqiqiy, aksiya natijalari tabiiy ravishda sust, ammo asosiy ko‘rsatkichlar kuchli qolmoqda. Bu chuqur moliyaviy imkoniyatga ega bo‘lgan, sodiq mijozlar bazasi va doimiy mahsulot tanlovi bilan odamlarni jalb qiluvchi kompaniya.

Demak, vahima qilish vaqti keldi? Ehtimol yo‘q. Yaqqol kuzatish vaqti kelganmi? Mutlaq. Apple ishlab chiqarishni AQShga ko‘chirish- ko‘chirmasligidan qat'i nazar, siyosiy bosim ketmaydi, bu aniq. Va ko‘rinishicha, Apple ham ketmaydi.

Yozilayotgan paytda Apple sotish zonasida qayta tiklanish belgilari ko‘rsatyapti. Ovoz balandligi barlari sotib olish bosimi kuchayayotganini ko‘rsatadi - bu buqa hikoyasiga qo‘shimcha qilmoqda. Agar qayta tiklanishni ko‘rsak, narxlar $212.40 va $223.35 narx darajalarida qarshilik topishi mumkin. Agar pasayishni ko‘rsak, narxlar $192.96 qo‘llab-quvvatlash darajasida tayanch topishi mumkin.

Siz Apple’ni kuzatib boryapsizmi? Siz Apple aksiyalarining narx yo‘nalishini Deriv MT5 yoki Deriv X hisobi yordamida taxmin qilishingiz mumkin.

Uzoq davom etgan bosim haftalaridan so‘ng, AQSh dollari jonlanish belgilarini ko‘rsatmoqda — ayni vaqtda uning ikki asosiy raqibi, yevro va yen, iqtisodiy signalardagi tafovutlar tufayli tezlik yig‘moqda. Xavfsiz qutqaruvchi oqimlar va Yaponiyaning Markaziy Bankidan (BOJ) berilayotgan qattiq siyosat signallari yenni mustahkamladi, yevroning esa ba'zi PMI ma'lumotlari aralash va Yevropa Markaziy Banki (ECB) siyosatchilarining ehtiyotkorona umidlari asosida shakllangan.

Bozorda hozirda Fed tomonidan foiz pasayishlari va xorijdagi ehtimoliy qattiqlashuv o‘rtasida muvozanat o‘rnatilmoqda, shunday ekan muhim savol tug‘iladi: dollarning tushish yo‘lida faqat to‘xtab turgani yo kengroq tiklanishning boshlanishi mavjudmi?

AQSh ma'lumotlari kutgan darajada chiqmagani uchun yevro o‘z mavqeini saqlab turmoqda

Dollarning zaiflashuvi yevroning kuchayishiga imkon berdi, natijada EUR/USD kursi 1.1300 darajasidan oshib, keyin taxminan 1.1270 atrofida biroz pasaydi. Bu o‘zgarish kutilganidan zaifroq AQSh ma'lumotlari va yevrozonadagi yangi optimizm fonida yuz berdi, hatto uning o‘zining PMI ko‘rsatkichlari yetarlicha kuchli bo‘lmasa ham.

AQShda so‘nggi S&P Global PMI ma'lumotlari kutilgandan yuqori bo‘lib, ishlab chiqarish va xizmatlar ko‘rsatkichlari ikkisi ham 52.3 ni tashkil etdi — bu barqarorlikning aniq belgisi.

Biroq, bu dollarga bo‘lgan to‘liq ishonchni tiklash uchun yetarli emas edi. Bozor xavotirlari oldindan tasdiqlangan Trampning yangi soliq qonuni yuzasidan tashvishlar bilan yanada kuchaydi; CBO ma'lumotlariga ko‘ra, bu qonun yaqin o‘n yillikda milliy qarzga 3,8 trillion dollar qo‘shishi mumkin.

Okean ortida esa yevrozonaning PMI ko‘rsatkichlari, ayniqsa xizmat ko‘rsatish sohasida, 50 dan pastga tushib, qisqarish alomatini ko‘rsatdi.

Shunga qaramasdan, yevro muxlislari Germaniyaning IFO biznes muhitining biroz yaxshilanganidan va ECB vakillarining ehtiyotkorlik bilan ijobiy ohangda gapirayotganidan umid topdi. Vitsey-prezident Luis De Guindos inflyatsiyaning yaqin kelajakda 2% maqsad darajasiga qaytishi mumkinligini bildirgan, boshqalar esa foiz stavkalarini pasaytirish ma'lumotlarla haqli bo‘lsa, jadvalda qolishini ta'kidlagan.

Qisqasi, yevro ancha oldinga siljimagani uchun, aslida dollar o‘zini tiklab olish uchun kurashmoqda.

Yen tiklanishi xavfsiz valyuta oqimlari va BOJ siyosatidagi o‘zgarishlar bilan qo‘zg‘aldi

Boshqa tomondan, yen zaif dollar ta'siridan tashqari kuchaymoqda. Aksiyalar bozorida tebranish va geosiyosiy kuchayishlar fonida yenga bo‘lgan talab oshdi. Yangi tariflar qo‘rquvlari va AQSh iqtisodiyotiga oid noaniqliklar investorlarni yapon valyutasida xavfsizlikni izlashga undamoqda.

Ammo asosiy nuqta shuki, uzoq vaqtdan beri juda yumshoq moliyaviy siyosat yuritayotgan Yaponiyaning Markaziy Banki (BOJ) endi o‘zgarish belgilarini ko‘rsatmoqda. Kazuо Ueda rahbarligida yapon obligatsiyalari foizlari sezilarli darajada oshdi. 30 yillik obligatsiya foizi taxminan 3.2% darajasida 25 yillik rekordga yetdi, 40 yillik obligatsiya foizi esa 3.5% dan yuqoriga ko‘tarilib, 2007 yildan beri eng yuqori ko‘rsatkichni qayd etdi.

Bu AQSh va Yaponiyaning qarzlari bo‘yicha foiz farqini keskin kamaytirdi va dollarning jozibasini pasaytirdi. Bu holat, AQShda inflyatsiyaning sovishi va yil oxirigacha Fed foizlarni ikki marta pasaytirishi mumkinligi haqidagi taxminlar bilan birlashib, yeng ancha aqlli uzoq muddatli investitsiya kabi ko‘rinmoqda.

Dollar uchun vaziyatni yanada murakkablashtiradigan narsa shuki, yen karreri - ya'ni yenda arzon qarz olib boshqa joylarda investitsiya qilish usuli - asta-sekin orqaga tortilmoqda. Bu esa USD/JPY juftligini yanada qiyin ahvolga solib, hafta davomida taxminan 1.09% pasayishga olib keldi.

Dollar indeksi texnik ko‘rinishi: tiklanishmi yoki vaqtinchalik to‘xtashmi?

Bularning barchasiga qaramay, dollar osongina taslim bo‘lmayapti. Payshanba kuni USD/JPY uch kunlik pasayish seriyasini uzib, Nyu-York sessiyasining oxirida 0.20% dan oshib ketdi, bu ko‘proq hafta oxirigacha foyda olish uchun realizatsiya sifatida qaraladi, asosiy fundamental o‘zgarish emas. Juftlik 143.96 atrofida barqarorlik topdi, avval esa 142.80 ga qadar tushgan edi.

Shu bilan birga, AQSh Dollar Indeksi (DXY) psixologik 100.00 darajadan yuqoriga chiqa boshladi, bu mustahkam PMI ko‘rsatkichlari va ishsizlar da'volarining biroz pasayishi (227 ming, prognozdan yaxshiroq) ta'sirida yuz berdi.

Lekin, bu pastlikni chaqirish uchun yetarlimi?

EURUSD prognozi: Dollar ahamiyatli burilish nuqtasida?

Dollarning yaqindagi tiklanishi qaytishning boshlanishi bo‘lishi mumkin — lekin bu aniq emas. Yevrozona hali ham o‘sish muammolari bilan kurashmoqda va ECB kelajak siyosati bo‘yicha bo‘lishgan holda faoliyat yuritmoqda. Yaponiya tomonida esa, BOJ inflyatsiya soviy boshlasa yoki iqtisodiy xavflar ortsa, o‘zining qattiq siyosatdagi o‘zgarishini yumshatishi mumkin.

Shu bilan birga, Fed, ECB va BOJ o‘rtasidagi siyosat tafovuti kamaymoqda — bu esa dollar uchun yaxshi yangilik emas. Agar Fed foizlarni pasaytirsa, boshqa markaziy banklar esa qat'iyatli yoki siqilish yo‘lida bo‘lsa, dollar yilning ikkinchi yarmigacha bosim ostida qolishi mumkin.

Hozircha, biz noaniqlik davridadir. Dollar qisqa muddatli pastlikka yetgan bo‘lishi mumkin, lekin u yerdan tiklanish qurilishi keyingi ma'lumotlar va markaziy banklar harakatlariga bog‘liq. EURUSD jufti biroz yuqoriga bosim ko‘rsatmoqda, long pozitsiyani qo‘llab-quvvatlayotgan hajm strelkalari esa zaif sotuv hajmlarini bildiradi. Agar ko‘tarilish bo‘lsa, narx $1.14271 va $1.15201 darajalarida qarshilik bilan to‘qnashishi mumkin. Agar pasayish bo‘lsa, narx $1.10947 va $1.04114 darajalarida qo‘llab-quvvatlashni topishi mumkin.

Dollar qayta ko‘tariladimi? Siz EURUSD juftligining narx harakatlari haqida Deriv MT5 yoki Deriv X hisoblari orqali taxmin qilishingiz mumkin.