Złoto przedłużyło serię spadków już trzeci dzień z rzędu, gdy zmieniający się sentyment rynkowy doprowadził do odchodzenia od aktywów bezpiecznych. Pomimo 13-procentowego wzrostu w tym roku, ten żółty metal znajduje się pod presją, gdy inwestorzy masowo lokują kapitał w bardziej ryzykowne aktywa, napędzani optymizmem związanym ze strategią taryfową Trumpa oraz odporną gospodarką USA.

Taryfy Trumpa: bardziej ukierunkowane podejście

Rynki początkowo obawiały się szeroko zakrojonej wojny taryfowej obejmującej całą gospodarkę, ale najnowsze doniesienia sugerują bardziej strategiczny plan. Biały Dom zawęża swoje działania do krajów kategorii "Dirty 15"-countries o największych deficytach handlowych względem USA, w tym Chin, UE i Meksyku. To złagodziło obawy przed inflacją i zwiększyło apetyt na ryzyko, co wywiera presję na cenach złota, jednocześnie wprawiając Wall Street w stan szału. Tylko w poniedziałek akcje USA zyskały zdumiewające 1,35 biliona dolarów wartości.

Postawa jastrzębia Fedu wpływa na metale

Na komplikacje złota nakłada się zaskoczenie rynków, gdy prezydent Fed Atlanta, Raphael Bostic, wypowiedział się, przewidując tylko jedno obniżenie stóp procentowych w tym roku. Nie oczekuje, że inflacja wróci do celu Fedu wynoszącego 2% do 2027 roku, co wskazuje, że wysokie stopy mogą się utrzymywać dłużej niż przewidywano. Rynki jednak wciąż wyceniają obniżkę o około 62,5 punktów bazowych w tym roku, co zapowiada potencjalną zmienność na rynku metali szlachetnych.

Wzrastające rentowności obligacji amerykańskich stanowią kolejny czołowy czynnik osłabiający złoto. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 4,33%, a realne stopy procentowe zbliżają się do 2%, co czyni aktywa nieprzynoszące dochodu, takie jak złoto, mniej atrakcyjnymi.

Bitcoin przebija poziom 86K USD, ale zmienność czai się za rogiem

Podczas gdy złoto zmaga się z problemami, Bitcoin demonstruje swoją siłę, przebijając poziom 86 000 USD i zyskując 4,25% w ubiegłym tygodniu. Popyt instytucjonalny wciąż napływa – amerykańskie spot ETF-y na Bitcoin zanotowały jedynie w ubiegłym tygodniu wpływy o wartości 744,3 miliona dolarów.

Współzałożyciel BitMEX, Arthur Hayes, przewiduje, że Bitcoin może osiągnąć 110 000 USD, zanim cofnie się do 76 500 USD. Jego optymistyczna prognoza opiera się na łagodnej długoterminowej strategii Fedu oraz elastyczności taryfowej Trumpa. Jednak niespodziewany rozwój wydarzeń grozi zakłóceniem rajdu – Mt. Gox właśnie przeniósł 11 501 BTC o wartości przekraczającej 1 miliard dolarów do różnych portfeli.

Duże transfery Bitcoin z Mt. Gox historycznie poprzedzały zmienność rynkową, gdy posiadacze, którzy czekali niemal dekadę na odzyskanie swoich środków, mogą rozważać ich sprzedaż. To trzyma traderów w napięciu, obserwujących, czy następne 72 godziny potwierdzą optymistyczne prognozy Hayesa, czy przyniosą gwałtowny zwrot.

Według analityków droga złota zależy od polityki Fedu oraz nastrojów związanych z ryzykiem. Utrzymujące się wysokie stopy mogą wywierać presję na ceny, podczas gdy ich obniżki mogą zapoczątkować odbicie. Trajektoria Bitcoina natomiast może być uzależniona od popytu instytucjonalnego i trendów makroekonomicznych.

Perspektywy techniczne: okazja do zakupu po korekcie czy przedłużająca się wyprzedaż?

Złoto pozostaje podatne na dalsze spadki, jeśli apetyt na ryzyko będzie nadal rósł, przy czym kluczowy poziom na 3 000 USD jest uważnie obserwowany. Tymczasem Bitcoin stoi przed kluczowym testem: czy będzie kontynuował rajd w kierunku 110K USD, czy też zawieszenie Mt. Gox wywoła korektę?

Złoto przez ostatnie kilka tygodni wykazywało presję wzrostową przed ostatnim spadkiem. Pomimo obniżki ceny pozostają powyżej średniej kroczącej, co może sugerować, że dłuższy trend nadal jest wzrostowy. Kluczowe poziomy do obserwacji w górę to 3 034 USD oraz 3 057 USD, a wsparcie stanowi poziom 3 000 USD.

Bitcoin wykazuje pewną konsolidację przez ostatnie kilka tygodni. Choć występuje pewna presja wzrostowa, ceny pozostają poniżej średniej kroczącej, co wskazuje, że dłuższy trend nadal jest spadkowy. Kluczowe poziomy do obserwacji na dół to 84 000 USD oraz 81 000 USD, natomiast w górę – 88 800 USD i 90 000 USD.

Możesz zaangażować się i spekulować na temat ceny tych dwóch niesamowitych aktywów, otwierając konto Deriv MT5 lub konto Deriv X.

Na rynkach może się grzać, ponieważ w infamej "krzyż śmierci" pojawił się właśnie na akcjach Nvidia, indeksie Russell 2000 i najnowszej Microsoftu. Ten wzór techniczny, gdzie 50-dniowa średnia krocząca akcji krzyżuje się poniżej 200-dniowej średniej kroczącej, historycznie poprzedzał niektóre z największych spadków na rynku.

Wielkie pytanie: Czy tym razem jest inaczej, czy inwestorzy powinni przygotować się na dalszy ból?

Nvidia i Russell 2000: Wczesne oznaki ostrzegawcze?

Ostatni krzyż śmierci Nvidii w kwietniu 2022 przyniósł niemal 48% spadek w ciągu następnych sześciu miesięcy. Biorąc pod uwagę meteoryczny wzrost akcji o 948% od października 2022 roku, jej ostatni ruch boczny może oznaczać, że napędzany AI rajd wyczerpuje się.

Tymczasem Russell 2000, często postrzegany jako barometr szerszych warunków rynkowych, po raz pierwszy od 17 miesięcy pokazał ten sam sygnał ostrzegawczy. Ostatni raz stało się to w październiku 2023 roku, indeks spadł o kolejne 5,6% zanim znalazł dno. Małe spółki często działają jako wskaźnik wiodący szerszej słabości gospodarczej, co czyni ten rozwój szczególnie niepokojącym.

Microsoft dołącza do listy

Teraz kolejny gigant technologiczny przesyła sygnał krzyża śmierci: Microsoft. Akcja spadła już z 468 USD do około 389 USD, co stanowi ostry spadek o 17%. Ten spadek zbiega się z szerszymi obawami, w tym napięciami handlowymi, wysokimi wycenami i niepewnością rynkową.

Jednak Microsoft pozostaje na czołowej pozycji w adopcji AI, z oszałamiającymi 67% środowisk chmurowych korzystających z OpenAI lub jego zestawów SDK Azure OpenAI. Pomimo dominacji, Wall Street pozostaje niezachwycone. Raport z zarobków z stycznia pokazał silne liczby, ale wzrost Azure nie spełnił wygórowanych oczekiwań inwestorów. Rynek wycenił perfekcję - Microsoft dostarczył jedynie „doskonałą”.

Szerszy obraz: Rynek w ruchu

Chociaż S&P 500 jeszcze nie potwierdził krzyża śmierci, jego 50-dniowa średnia krocząca spada o około pięć punktów dziennie, zbliżając się do krytycznego momentu. To zdarza się w czasie, gdy niepewność wyborcza, obawy związane z inflacją i ryzyko geopolityczne już obciążają nastroje inwestorów.

Warto zauważyć, że analityk techniczny Ari Wald z Oppenheimer zwraca uwagę: „Chociaż każdy major spadek zaczyna się od ‘krzyża śmierci’, nie każdy ‘krzyż śmierci’ prowadzi do dużego spadku.” Innymi słowy, chociaż sygnał jest niepokojący, nie jest gwarancją scenariusza zagłady.

Kupować przy spadkach czy uciekać w kryjówkę?

Z AI odgrywającym kluczową rolę w narracji rynkowej dzisiejszych czasów, nadchodzące raporty o zyskach dla Nvidii, Microsoftu i innych liderów technologii będą kluczowe dla określenia, czy byczy rajd będzie trwał, czy jeśli czeka nas głębsza korekta. Zyski Microsoftu w kwietniu, w szczególności, mogą okazać się kluczowym momentem dla handlu AI.

Czy więc jest to okazja do zakupu dekady - czy początek pęknięcia bańki AI? Gdy inwestorzy oceniają sygnały techniczne względem siły fundamentalnej, kolejny ruch rynku pozostaje niepewny. Jedno jest pewne: nadchodzące miesiące będą wszystko inne niż nudne.

W momencie pisania, na dziennym wykresie widoczny jest pewien nacisk zakupowy. Jednak wskaźnik RSI pozostający blisko linii środkowej sugeruje słabnący impuls. Ceny pozostające poniżej średniej ruchomej sugerują również, że długoterminowy trend spadkowy trwa.

Możesz się zaangażować i spekulować na cenie NVDA za pomocą konta Deriv MT5 lub konta Deriv X.

Ceny złota i srebra spadają, przy czym złoto zeszło poniżej 3 030 dolarów po osiągnięciu rekordowych poziomów, a srebro spadło poniżej 34 dolarów. Nawet w obliczu globalnego chaosu, te metale się cofnęły, pozostawiając inwestorów w dezorientacji. 

Czy to tylko chwilowy oddech, czy może czeka nas większe zamieszanie?

Czynnik Fed: zagadka rynkowa

Rezerwa Federalna ponownie wstrzymała podwyżki stóp procentowych, pozostawiając je na poziomie 4,25%-4,50%.

Nie tylko to, ale także spowalniają swoje ilościowe zacieśnianie - zwykle jest to przepis na wyższe ceny złota. A jednak złoto nie reaguje. Zamiast tego, Stany Zjednoczone. dolar pokazuje swoją siłę, obniżając ceny metali.

Dodając do tajemnicy, przewodniczący Fed, Jerome Powell, przyznał, że niepewność gospodarcza rośnie. Tymczasem, nowe prognozy Fed są w kompletnym nieładzie - mniej cięć stóp w 2025 roku, ale wyższa inflacja i bezrobocie. To klasyczny przypadek mieszanych sygnałów, pozostawiający inwestorów w niepewności, czy zwiększyć inwestycje w złoto, czy poczekać na większą jasność.

Napięcia geopolityczne a reakcja rynku

Złoto powinno być bezpieczną przystanią w czasach kryzysu, prawda? Jednak mimo rosnących napięć na Bliskim Wschodzie, takich jak wznowienie nalotów Izraela w Gazie, złoto rzeczywiście spada. To jest zagadka. Wydaje się, że handlowcy realizują zyski, zamiast szukać bezpieczeństwa.

Alex Ebkarian z Allegiance Gold mówi wprost: „Złoto jeszcze nie działa jako bezpieczna przystań, ponieważ nie jesteśmy oficjalnie w recesji.” Kluczowe słowo? Jeszcze. Jeśli gospodarka się pogorszy, możemy zobaczyć prawdziwą gorączkę złota w przyszłości.

‍

Kolejka górska srebra i czynnik ceł Trumpa

Srebro przeżywa jeszcze gorszy spadek, spadając poniżej 34 USD, gdy dolar amerykański. dolar zyskuje na wartości, zbliżając się do 104. To nie jest tylko losowy hałas rynkowy - jest bezpośrednio związane z podejściem Fed i polityką gospodarczą Trumpa.

Powell ponownie zaskoczył, mówiąc, że proponowane przez Trumpa cła mogą spowolnić wzrost, jednocześnie podnosząc inflację. Cła zazwyczaj wprowadzają niepewność, co z reguły sprzyja metalom takim jak srebro. Jednak przy wciąż wysokich stopach procentowych natychmiastową reakcją był spadek wartości.

Nawet przy dzisiejszym spadku, srebro wciąż jest o 28% wyżej w skali roku, przewyższając większość głównych aktywów. Analitycy Citi pozostają optymistyczni, przewidując, że złoto osiągnie 3 500 USD do końca roku z powodu obaw o stagflację. Jeśli mają rację, dzisiejsze spadki mogą być złotą (lub srebrną) okazją do zakupu.

Dlaczego długoterminowe perspektywy dla złota i srebra są wciąż optymistyczne

Pomijając krótkoterminowe wahania, szerszy obraz dla złota i srebra pozostaje mocny. Inwestorzy zachodni wciąż są niedoinwestowani w złoto, posiadając ETF-y o wadze 86 milionów uncji - znacznie poniżej 110 milionów uncji posiadanych w erze COVID. To sugeruje dużą przestrzeń do wzrostu, jeśli sentyment inwestorów się zmieni.

Srebro tymczasem ma obiecującą przyszłość w zastosowaniach przemysłowych. Pomyśl o tym: do 2050 roku sama energia słoneczna może pochłonąć 85–98% obecnych rezerw srebra na świecie. Przemysł samochodowy jest kolejnym głównym czynnikiem wzrostu, z rosnącą produkcją pojazdów elektrycznych (EV) i wzrastającym popytem na komponenty bogate w srebro, takie jak infrastruktura ładowania i zaawansowane układy napędowe.

Analizy techniczne: Moment do zakupu czy czerwony sygnał?

W chwili pisania, złoto pokazuje pewne sygnały spadkowe, gdy RSI osiąga obszar wykupu. Jednak ceny wciąż są podwyższone w stosunku do średniej kroczącej, co oznacza, że większy trend nadal jest wzrostowy.

Kluczowe poziomy do obserwacji to 3 050 USD na górze, a na dole 2 984 USD oraz 2 921 USD.

Srebro również pokazuje wyraźny sygnał spadkowy z znacznym spadkiem z poziomu 34,00 USD. Jednak ceny prawie dotykające dolnej wstęgi Bollingera sugerują warunki wyprzedania - potencjalny odwrót. Narracja na temat odwrócenia jest również wspierana przez ceny pozostające powyżej średniej kroczącej - znak, że ogólny trend wciąż jest wzrostowy. 

Kluczowe poziomy do obserwacji na górze to 33,86 USD i 34,25 USD. Na dole kluczowe poziomy do obserwacji to 32,59 USD oraz 32,00 USD.

Możesz się zaangażować i spekulować na temat ceny tych dwóch niezwykłych aktywów, otwierając konto Deriv MT5 lub konto Deriv X.

Rynek kryptowalut jest w pełnym trybie „spiesz się i czekaj”. Bitcoin utrzymuje się tuż poniżej 83 000 dolarów, a inwestorzy wstrzymują oddech przed najnowszym ruchem Rezerwy Federalnej; Jakie odczucia? Ostrożnie, z odrobiną "zobaczymy, co powie Powell." 

Chociaż nikt nie ma oczekiwań dotyczących rzeczywistego obniżenia stóp w najbliższym czasie, rynek przygotowuje się na wskazówki dotyczące tego, co będzie dalej – i czy oczekiwana zmiana w stronę łagodniejszych polityk jest realna.

Spowolnienie wolumenu handlowego Bitcoina mówi wiele (gra słów). W ciągu ostatnich 24 godzin jedynie 22 miliardy dolarów w BTC zmieniło właściciela – znaczny spadek z 49 miliardów dolarów z zeszłego tygodnia. Wyraźnie, traderzy siedzą na uboczu, czekając na ruch Fed przed podjęciem własnych decyzji.

Plan działania Bitcoina na 2025: Wszystko o tonie Fed

Dla Bitcoina najbliższe miesiące mogą się mniej koncentrować na rzeczywistych zmianach polityki, a bardziej na wyborze słów Powella. Ryan Lee z Bitget Research przewiduje, że BTC będzie handlować w przedziale od 80 000 do 86 000 dolarów po ogłoszeniu Fed z "80% pewnością." Nie jest to najbardziej ekscytujący zakres, ale podkreśla, że znajdujemy się w fazie konsolidacji, a nie w chaotycznym wzroście (jak na razie).

Rynki futures również pokazują ostrzeżenia. Otwarte zainteresowanie futures Bitcoina spadło o 30% z szczytu w styczniu wynoszącego 69 miliardów dolarów do 48 miliardów dolarów dziś. Dla traderów oznacza to mniej spekulacyjnego zamieszania - to dobra wiadomość, jeśli liczymy na bardziej zrównoważony wzrost później w roku.

Tożsamość Ethereum: Czy wciąż może konkurować?

Podczas gdy Bitcoin znajduje się w trybie oczekiwania, Ethereum zmaga się z egzystencjalnym dylematem. Standard Chartered ostatnio obniżył swój cel cenowy ETH na 2025 z niebotycznego 10 000 dolarów do znacznie skromniejszego 4 000 dolarów. Dlaczego? Fala konkurencji ze strony sieci Layer 2, takich jak Base (która najwyraźniej zassysa 50 miliardów dolarów wartości z Ethereum) i nadchodzący blockchain Converge.

Mówi się również, że Fundacja Ethereum rozważa „podatek” na rozwiązania Layer 2, aby chronić dominację ETH - pomysł, który niewątpliwie wzbudzi kontrowersje. Tymczasem, wielcy inwestorzy zaczynają zauważać. Portfele wielorybów posiadające od 10 000 do 100 000 ETH wyrzuciły w zeszłym tygodniu łącznie ogromne 630 000 ETH. Kiedy wielcy gracze zaczynają redukować swoje zaangażowanie, mniejsi inwestorzy mają tendencję do podążania.

Niemożliwa sztuka równoważenia Fed-u

Czym jest dziki karty w tym wszystkim? Rezerwa Federalna. Inflacja się ochładza, ale wciąż jest powyżej celu, co stawia Powella w trudnej sytuacji. Musimy uznać postępy gospodarcze, nie wywołując przypadkowo oczekiwań dotyczących agresywnych cięć stóp.

Według CME FedWatch, traderzy nie widzą żadnych szans na cięcia stóp jutro, 20% szans na to w maju, i znacznie bardziej obiecujące 66% do czerwca. Tłumaczenie? 

Rynki myślą, że Fed będzie miał wystarczające uzasadnienie do połowy roku, aby w końcu zacząć łagodzić swoje przemyślenia. Nawet Donald Trump domaga się cięć, powołując się na ostatnie ruchy Banku Anglii i Europejskiego Banku Centralnego. Jednak Fed wciąż jest zamknięty w swojej strategii zależnej od danych.

Co czeka w przyszłości Bitcoin i Ethereum w 2025 roku?

Dla Bitcoina droga naprzód wydaje się stosunkowo stabilna w porównaniu do altcoinów. Jeśli Powell choćby zasugeruje łagodniejszy kurs, BTC może znaleźć nowy impet w kierunku świeżych szczytów. Analitycy z QCP Capital najlepiej to ujęli: "Jakikolwiek sygnał łagodności od Powella może być katalizatorem wywołującym wzrost zadłużenia."

Sytuacja Ethereum jest nieco bardziej skomplikowana. Inni analitycy dostrzegają 17% szans na to, że ETH osiągnie 3 000 USD do września - i 31% szans na spadek poniżej 1 500 USD. Auć. Jednak jest promyk nadziei: staking nadal rośnie, a w zeszłym tygodniu do umów stakingowych dodano 180 000 ETH. To sugeruje, że rdzeń wierzących gra na długą metę.

Analiza techniczna: Gra długoterminowa

Przesłanki niedźwiedzie są widoczne na tygodniowym wykresie BTC, jednak ceny pozostające powyżej 100-dniowej średniej ruchomej sugerują, że długoterminowy trend wzrostowy jest wciąż żywy. Stały wzrost RSI jest również oznaką, że presja wzrostowa powoli rośnie. Kluczowe poziomy do obserwacji w górę to 92 965 USD i 100 000 USD. Natomiast w dół kluczowym poziomem do obserwacji jest 76 937 USD.

Jeśli chodzi o ETH, dominują sygnały niedźwiedzie, ponieważ ceny powoli spadają, a RSI jest płaskie wokół linii środkowej. Jednakże ceny dotykające dolnego pasma Bollingera sugerują warunki wyprzedania. Kluczowe poziomy do obserwacji w górę to 2 215 USD i 2 800 USD. Natomiast w dół kluczowym poziomem do obserwacji byłoby około 1 775 USD.

Możesz zaangażować się i spekulować na temat cen tych dwóch niesamowitych aktywów za pomocą konta Deriv MT5 lub konta Deriv X.

Według analityków, japoński jen osiągnął dwutygodniowe minimum w stosunku do dolara amerykańskiego, a USD/JPY wzrósł powyżej 149,50 podczas wtorkowej sesji azjatyckiej. To oznacza trzeci z rzędu dzień strat dla jena, ponieważ globalna chęć do ryzyka rośnie w wyniku starań Chin dotyczących stymulacji gospodarki oraz nadziei na postęp w rozmowach pokojowych dotyczących Ukrainy.

Polityka handlowa Trumpa i globalne przesunięcia walutowe

Analitycy zauważają również, że druga kadencja Donalda Trumpa ma dramatyczny wpływ na globalne waluty - chociaż nie w sposób, którego inwestorzy początkowo się spodziewali. Stany Zjednoczone. dolar osłabił się w tym roku w stosunku do większości głównych walut rozwiniętych, z wyjątkiem dolara kanadyjskiego, ponieważ obawy rosną, że niepewność związana z taryfami szkodzi Stanom Zjednoczonym. gospodarkę.

Taryfy często są oczekiwane, aby wzmocnić dolara, ale gdy są nakładane na bliskich partnerów handlowych, mogą osłabić zaufanie do Stanów Zjednoczonych. gospodarkę. W miarę wzrostu ryzyka recesji w Stanach Zjednoczonych. inwestorzy przesuwają swoją uwagę na alternatywy, takie jak euro, korona szwedzka i japoński jen.

Nastroje ryzykowne naciskają na bezpieczny jen

Rynki zostały podniesione przez najnowsze działania Chin mające na celu zwiększenie wydatków krajowych, inicjatywę mającą na celu wzmocnienie dochodów gospodarstw domowych i konsumpcji. Dodatkowo pessimism rośnie z powodu spekulacji na temat potencjalnych rozmów pokojowych dotyczących Ukrainy z udziałem prezydenta USA Donalda Trumpa i prezydenta Rosji Władimira Putina. W miarę, jak inwestorzy czują się pewniej, tradycyjne aktywa bezpiecznych przystani, takie jak japoński jen, tracą nieco na atrakcyjności.

Jednocześnie, traderzy dostosowują swoje pozycje przed kluczowym tygodniem dla banków centralnych. Zarówno Bank Japonii (BoJ), jak i Rezerwa Federalna USA (Fed) mają ogłosić decyzje polityczne w środę, co czyni to kluczowym momentem na rynkach walutowych.

Pomimo obecnego spadku, jen nie powinien mieć zbyt wiele do spadku. Coroczne negocjacje płac Shunto w Japonii przyniosły pozytywne rezultaty, podsycając oczekiwania, że BoJ pozostanie na swoim wolnym, ale stabilnym kursie w kierunku zaostrzania polityki monetarnej. Oczekuje się, że wyższe płace zwiększą wydatki konsumenckie i inflację, dając bankowi centralnemu większy margines do kontynuowania odchodzenia od ultra-luźnej polityki.

Fed vs. BoJ: Różnice w stopach procentowych w grze

Jednym z czynników, które mogą ograniczyć dalsze osłabienie jena, jest zwężająca się różnica w stopach procentowych między Japonią a USA. Handlowcy włączają teraz w wyceny wiele cięć stóp procentowych Fed w tym roku, a redukcje oczekiwane są w czerwcu, lipcu i październiku. Obawy dotyczące spowolnienia gospodarczego w USA. napędzanego potencjalnymi ryzykami taryfowymi, spadającym rynkiem pracy i łagodniejącą inflacją - podsycają oczekiwania, że Fed zacznie cięcia szybciej niż później.

Poniedziałkowe dane o sprzedaży detalicznej w USA wzmocniły te obawy, z lutowymi danymi, które wzrosły zaledwie o 0,2% - daleko poniżej oczekiwanych 0,7%. Te nieprzekonujące dane o wydatkach konsumpcyjnych wzmacniają argumenty za tym, że Fed powinien skupić się na cięciach stóp procentowych.

Tymczasem minister finansów Japonii, Katsunobu Kato, sygnalizował wczoraj bardziej neutralne podejście do rynków obligacji, stwierdzając, że dochody powinny poruszać się zgodnie z siłami rynku. To następuje po rekordowym skoku rentowności 40-letnich obligacji rządowych w Japonii, co sugeruje, że decydenci mogą stawać się coraz bardziej komfortowi z stopniowym odejściem od ekstremalnego luzowania monetarnego.

Ruchy walut: Jen i Euro na czoło

Euro również wyróżniło się w globalnym rynku walutowym. Historyczna propozycja Niemiec dotycząca zwiększenia wydatków na obronę i infrastrukturę przyczyniła się do wzrostu wartości euro do najwyższego poziomu od wyborów w USA. osiągając największy tygodniowy wzrost w stosunku do dolara od 2009 roku, według analityków.. 

Zbliżając się do końca cyklu luzowania polityki przez Europejski Bank Centralny i wzrastające wydatki na obronę, analitycy widzą dalsze zyski w przyszłości, przewidując, że euro może osiągnąć 1,15 USD do końca 2025 roku.

Japoński jen był również jednym z głównych zwycięzców, wzmacniając się w tym roku o około 6% w stosunku do dolara. Ten wzrost napędzany jest przez wyższe stopy procentowe w Japonii i popyt na bezpieczne przystanie w obliczu globalnej niepewności. Inwestorzy szukający zabezpieczenia przed potencjalnym spowolnieniem w USA. zwracają się w stronę Japonii z uwagi na prawdopodobieństwo niższych rentowności obligacji skarbowych USA. rentowności obligacji skarbowych USA.

Rozwój pozytywny dla jena w kraju - w tym firmy spełniające żądania związków zawodowych dotyczące znacznych podwyżek płac - może skłonić BoJ do przyspieszenia podwyżek stóp, jeszcze bardziej zwiększając atrakcyjność jena po czterech kolejnych latach spadków. Spekulanci postawili na największe w historii zakłady na dalszy wzrost jena.

Chiński juan, mimo znacznych taryf wprowadzonych w ramach polityki handlowej Trumpa, również w tym roku umocnił się, handlując w okolicach 7,25 juanów za dolara. Niektórzy spodziewali się, że Pekin pozwoli swojej walucie osłabić się, aby zniwelować skutki taryf, tak jak to miało miejsce podczas wojny handlowej w latach 2018-2019. Jednak Chinom udało się ostatecznie uzyskać względne osłabienie w handlu w stosunku do kluczowych partnerów handlowych, wspierając swoich eksporterów.

W związku z tym, że zarówno BoJ, jak i Fed mają stanąć na pierwszym planie, para USD/JPY znajduje się w trybie oczekiwania. Kierunek jena w nadchodzących dniach w dużej mierze będzie zależał od wyników decyzji tych banków centralnych - wraz z jakimikolwiek poważnymi wydarzeniami w negocjacjach pokojowych w Ukrainie oraz rozwijającym się wpływem polityki taryfowej Trumpa.

Złoto przeszło do historii, przełamując po raz pierwszy próg 3 000 USD za uncję, zanim nastąpił marginalny spadek. 

Inwestorzy wciąż zwracają się ku temu cennemu metalowi w obliczu niepewności gospodarczej, podczas gdy rynki akcji znalazły ulgę w wiadomościach, że w USA. zamykanie rządu zostało odwleczone. Ten rajd, który sprawił, że złoto wzrosło o prawie 14% od początku 2025 roku, podkreśla jego status jako celowego aktywa bezpiecznej przystani w niestabilnych czasach. Wzmożone globalne ryzyko, w tym napięcia handlowe i niestabilność geopolityczna, dodatkowo napędzają popyt.

Trwająca wojna handlowa między USA. a kluczowymi partnerami niepokoi rynki według analityków. Prezydent Trump niedawno zagroził 200% cłem na europejskie napoje alkoholowe w odpowiedzi na planowane przez UE opłaty na amerykański whiskey - retaliacja za nowe 25% cła na stal i aluminium nałożone przez Trumpa.

Słabszy USD. dolar także zwiększa atrakcyjność złota. Indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan spadł do 57,9 - najniższego poziomu od listopada 2022 roku - nie spełniając oczekiwań i sygnalizując spadającą pewność konsumentów.

Napięcia geopolityczne dodatkowo zwiększają niepewność. Huti przyznali się do odpowiedzialności za atak na USS Harry S Truman i jego okręty eskortowe na północnym Morzu Czerwonym, co zwiększyło obawy w regionie. "W obliczu ciągłych ryzyk geopolitycznych i sporów handlowych, popyt na złoto pozostaje silny," powiedziała Suki Cooper, analityk ds. metali szlachetnych w Standard Chartered.

Jednak zmniejszające się napięcia między Rosją a Ukrainą mogą wpłynąć na ceny złota. USA. i Ukraina zaproponowały Rosji 30-dniowe zawieszenie broni, a wysłannik Trumpa, Steve Witkoff, zasugerował, że możliwe jest bezpośrednie spotkanie między Trumpem a Putinem, przy czym Putin jest otwarty na dyskusję na temat warunków pokoju.

Pomimo potencjalnych przełomów dyplomatycznych, silna dynamika złota odzwierciedla ciągłą ostrożność inwestorów w obliczu konfliktów handlowych, słabszego dolara i niestabilności geopolitycznej.

Nvidia wraca do formy, ponieważ optymizm wokół sztucznej inteligencji pozostaje silny

Podczas gdy złoto błyszczy, Nvidia robi swoje ruchy. Gigant technologiczny odnotował wzrost o 3,2% do 119,32 USD w handlu piątkowym, napędzany rosnącym entuzjazmem wokół AI. Wzrost ten nastąpił po tym, jak Foxconn, tajwański potentat elektroniczny, przewidział, że jego przychody z serwerów AI przekroczą 1 bilion NT$ (30 miliardów USD) w 2025 roku.

Prognoza przewodniczącego Foxconn Young Liu, że przychody z serwerów AI podwoją się w ujęciu kwartalnym i rocznym, sygnalizuje, że popyt na produkty AI - zwłaszcza na GPU Nvidii - pozostaje silny, mimo szerszej niepewności gospodarczej. Inflacja i nowe polityki celne prezydenta Trumpa wzbudziły niepewność na rynku, ale sektor AI nadal wykazuje odporność.

Inwestorzy zwracają także uwagę na nadchodzącą konferencję technologiczną GPU Nvidii w przyszłym tygodniu, podczas której CEO Jensen Huang wystąpi na scenie 18 marca. Analitycy oczekują wielkich zapowiedzi dotyczących przyszłych rozwoju chipów AI, co może utorować drogę do szerszego odbicia technologicznego. Analityk Wedbush Dan Ives nazwał to nawet potencjalnym „punktem zwrotnym dla akcji technologicznych.”

Zasoby banków centralnych zwiększają atrakcyjność

Kolejnym kluczowym czynnikiem, który wpłynął na wzrost złota? Banki centralne nie ograniczają zakupów złota. Według dyrektora inwestycyjnego AJ Bell Russa Moulda, banki centralne zgromadziły około 1 045 ton złota w ubiegłym roku, co oznacza trzeci kolejny rok zakupów powyżej tysiąca ton.

Chiny, w szczególności, przez cztery kolejne miesiące do lutego agresywnie zwiększały swoje rezerwy złota. Trend ten podkreśla szerszy ruch wśród banków centralnych, aby zmniejszyć swoją zależność od dolara amerykańskiego. szczególnie po zamrożeniu rezerw rosyjskiego banku centralnego w 2022 roku. Jak powiedział dyrektor GoldCore David Russell, "Banki centralne dokonują zakupów złota na rekordowym poziomie, starając się dywersyfikować swoje aktywa w obliczu coraz bardziej zmiennego dolara amerykańskiego." dolarze.”

Co dalej? więcej potencjału wzrostu czy okres ochłodzenia?

Goldman Sachs uważa, że wciąż jest miejsce na wzrost wartości złota powyżej celu 3 100 dolarów na koniec roku. Bank wskazuje na trwającą niepewność polityki w USA. oraz silny popyt ze strony banków centralnych jako kluczowe czynniki. Nawet jeśli napięcia geopolityczne złagodnieją - takie jak potencjalne zawieszenie broni Rosji i Ukrainy - zakupy złota mają pozostać wyższe niż poziomy sprzed 2022 roku.

Juan Carlos Artigas, globalny szef badań Światowej Rady Złota, widzi kilka czynników wspierających popyt na złoto: „zwiększone ryzyko geopolityczne i geoekonomiczne, wyższe oczekiwania inflacyjne, potencjalnie niższe stopy oraz niepewność, którą odczuwają rynki.”

Na rynku akcji sytuacja na razie wygląda nieco jaśniej. Ryzyko związane z USA. ryzyko zamknięcia rządu zanika, a kontrakty terminowe S&P 500 wzrosły o 1% po tym, jak lider demokratyczny senatu Chuck Schumer poparł projekt ustawy dotyczący tymczasowego finansowania. To dało rynkom trochę oddechu, chociaż szersze obawy dotyczące ceł i polityki gospodarczej wciąż mają znaczenie.

Wskazówki techniczne: Na co inwestorzy powinni zwrócić uwagę teraz

Złoto, które znajduje się w nieznanym terytorium powyżej 3 000 USD, skłania inwestorów do zastanowienia się, czy rajd ma jeszcze dalszą drogę, czy nadchodzi korekta. Zakupy banków centralnych, globalne napięcia i niepewność gospodarcza wskazują, że nadal istnieje silne wsparcie dla wyższych cen.

Dla inwestorów technologicznych wszystkie oczy są skierowane na Konferencję Technologii GPU Nvidii, która może stać się kluczowym katalizatorem dla akcji sztucznej inteligencji. Jeśli Nvidia zaprezentuje znaczące aktualizacje dotyczące swoich chipów nowej generacji, może to wzbudzić nowy entuzjazm w sektorze.

Kluczowe poziomy, na które należy zwrócić uwagę, to 3 000 dolarów i 3 005 dolarów po stronie wzrostu oraz 2 860 dolarów po stronie spadku. Znacząca zniżka mogłaby spowodować załamanie cen i uzyskanie wsparcia na poziomie 2 620 dolarów. Choć wciąż pozostaje silna tendencja wzrostowa, wskaźnik RSI przekraczający 70 wskazuje na warunki wykupu – sygnalizując potencjalne spowolnienie.

Jeśli chodzi o Nvidię, kluczowe poziomy do obserwacji po stronie wzrostu to 123,70 dolarów i 140,00 dolarów, natomiast po stronie spadku kluczowe poziomy to 113,28 dolarów i 102,83 dolarów.

‍

Możesz wziąć udział i spekulować na temat ceny tych dwóch niesamowitych aktywów z kontem Deriv MT5 oraz kontem Deriv X. 

Złoto wciąż rośnie, zbliżając się do wyczekiwanego poziomu $3,000 za uncję. We wczesnych notowaniach w USA w czwartek, złoto wzrosło o kolejne $9.50, osiągając $2,955.30, wspierane kolejnym umiarkowanym raportem dotyczącym inflacji w USA. Tymczasem srebro nieco ustąpiło, spadając o $0.083, po wcześniejszych imponujących wzrostach w ciągu tygodnia.

Inflacja zwalnia, metale szlachetne zyskują

Dane dotyczące inflacji opublikowane w tym tygodniu dostarczyły mocnych argumentów, by Federal Reserve rozpoczęło obniżanie stóp procentowych wcześniej niż później. Najnowszy raport Producer Price Index (PPI) ujawnił, że inflacja hurtowa pozostała na stałym poziomie w lutym – zupełnie inaczej niż oczekiwany wzrost o 0.3% oraz znaczny skok w porównaniu do 0.4% wzrostu w styczniu. Jeszcze bardziej zaskakujące? „Core” PPI, który wyłącza ceny żywności i energii, faktycznie spadł o 0.1%, podczas gdy analitycy spodziewali się wzrostu o 0.3%.

To nastąpiło po środowym raporcie Consumer Price Index (CPI) opublikowanym, który również okazał się poniżej oczekiwań. W ujęciu rocznym, główny CPI wzrósł w lutym o 2.8%, podczas gdy core CPI zwiększył się o 3.1% – oba wskaźniki wykazują ochłodzenie w porównaniu do poprzednich miesięcy.

Co to wszystko oznacza? Niższa inflacja wzmacnia argumenty za tym, że Fed powinien obniżyć stopy procentowe w nadchodzących miesiącach, być może już w czerwcu. To dobra wiadomość dla złota i srebra, które zazwyczaj radzą sobie lepiej przy niższych stopach procentowych. Dlaczego? Ponieważ niższe stopy czynią aktywa nieprzynoszące dochodu, takie jak metale szlachetne, bardziej atrakcyjnymi w porównaniu do inwestycji generujących odsetki.

Obawy handlowe pobudzają popyt na aktywa schronienia

Poza inflacją i stopami procentowymi, napięcia geopolityczne oraz spory handlowe dodatkowo napędzają wzrost złota i srebra. Najnowszym problemem jest rosnące tarcie między USA a ich głównymi partnerami handlowymi.

Sekretarz Handlu USA, Howard Lutnick, niedawno podgrzał atmosferę, stwierdzając, że recesja byłaby „opłacalna” w celu wdrożenia polityki gospodarczej prezydenta Trumpa. Tymczasem Trump wyraźnie zapowiedział, że zamierza odpowiedzieć na kontrowersyjne taryfy celne Unii Europejskiej, co budzi obawy przed pełnoskalową wojną handlową między USA a UE.

John Ciampaglia, CEO Sprott Asset Management, podsumował to następująco: "The potential impact of the tariff and trade threats are impossible to model, forcing the Fed to gauge economic data to help it determine its next move."

Wobec tak wielu niepewności, inwestorzy coraz częściej zwracają się ku złotu i srebru jako aktywom schronienia, aby chronić swoje portfele.

Złoto za $3000 za uncję?

Eksperci rynkowi nadal są optymistami wobec metali szlachetnych, szczególnie złota. Alex Ebkarian, chief operating officer w Allegiance Gold, nie owijał w bawełnę: "Gold is in a secular bull market. We forecast prices to trade between $3,000-$3,200 this year."

Analityk Standard Chartered, Suki Cooper, wskazała na silny popyt na ETF (exchange-traded fund) oraz ciągłe zakupy dokonywane przez banki centralne jako główne czynniki napędzające ten wzrost. "Geopolitical uncertainty and the continued uncertainty created by tariff changes have really continued to stoke appetite for gold," wyjaśniła.

Co dalej dla złota i srebra?

Obecnie cała uwaga skierowana jest na posiedzenie Federal Reserve dotyczące polityki monetarnej w nadchodzącą środę. Chociaż nie spodziewa się natychmiastowych zmian stóp procentowych – obecnie wynoszących 4.25%-4.50% – inwestorzy będą wyłapywać każde słowo przedstawicieli Fed, szukając wskazówek dotyczących potencjalnych cięć stóp.

Fed już obniżył stopy procentowe o 100 punktów bazowych od września, lecz w styczniu nastąpiła pauza. Wielu traderów uważa teraz, że cykl luzowania polityki może wznowić się już w czerwcu, co dodatkowo pobudzi rynek metali szlachetnych.

Jeśli chodzi o srebro, pomimo niewielkiego spadku w czwartek, metal utrzymuje się blisko miesięcznego maksimum wynoszącego $33.40. Biorąc pod uwagę obecną sytuację gospodarczą, srebro nadal korzysta zarówno z oczekiwań dotyczących polityki monetarnej, jak i z popytu na aktywa schronienia.

Perspektywy złota i srebra na 2025: Kluczowe poziomy handlowe do obserwacji

Na dziennym wykresie złoto wykazuje wyraźny trend wzrostowy, jednak ceny przekraczające górną wstęgę Bollingera oraz RSI powyżej 70 sugerują wykupienie. Dalszy wzrost mógłby doprowadzić do osiągnięcia historycznego maksimum na poziomie $3,000. Jeśli złoto zaczną spadać, kluczowymi poziomami do obserwacji będą $2,880 i $2,835.

Srebro również doświadcza znacznych wzrostów, wykazując wyraźny trend wzrostowy. Jednak ceny przekraczają górną wstęgę Bollingera, a RSI nieco przekracza 70 – wszystko to świadczy o wykupieniu. Kluczowymi poziomami do obserwacji są cel wzrostowy na poziomie $34.000 oraz poziomy spadkowe na $32.528 i $32.000.

Na chwilę obecną możesz zaangażować się i spekulować na temat cen tych dwóch metali szlachetnych, otwierając konto Deriv MT5 lub konto Deriv X.

Rynki finansowe obecnie żeglują przez burzliwe wody, gdy dwie potężne siły – taryfy i inflacja – tworzą złożony krajobraz gospodarczy. Ostatnie wydarzenia na rynkach złota i miedzi ilustrują, jak te dynamiki kształtują zachowania inwestorów oraz ceny surowców. Ale która z nich ostatecznie spowoduje większą zmienność rynku?

 Przyjrzyjmy się współdziałaniu tych czynników gospodarczych.

Złoto rośnie, gdy łączą się taryfy i oczekiwania na obniżki stóp

Złoto stanowiące bezpieczną przystań notuje wzrost, ostatnio osiągając poziom $2,933 z przyrostem o 0,63%. Wzrost ten nastąpił mimo wyższych rentowności obligacji USA i silniejszego dolara, które zazwyczaj wywierają presję na obniżenie cen złota.

Najnowsze dane dotyczące inflacji w USA wykazały, że ceny konsumpcyjne wzrosły zaledwie o 0,2% w lutym, co stanowi miłe ochłodzenie po 0,5% wzroście w styczniu. Łagodniejszy ten raport inflacyjny wzmocnił oczekiwania rynkowe, że Federal Reserve może w niedalekiej przyszłości wprowadzić obniżki stóp procentowych.

Jednak analitycy rynkowi ostrzegają, że ta poprawa inflacji może być krótkotrwała. Agresywna polityka taryfowa prezydenta Trumpa, która niedawno wprowadziła 25% cła na wszystkie importy stali i aluminium z USA, grozi wywołaniem drugiej fali inflacji w miarę wzrostu kosztów importu.

„Niższa inflacja w USA może dać Fed więcej swobody w obniżaniu stóp procentowych” – zauważyli eksperci branżowi, podkreślając, że złoto, które nie przynosi dywidend, zwykle radzi sobie lepiej w środowisku niskich stóp oraz w okresach niepewności gospodarczej.

Rynki miedzi przygotowują się na wpływ taryf

Tymczasem rynek miedzi doświadcza własnych, napędzanych taryf dynamik. Pomimo niedawnego spadku o 0,8% do $4,67 za funt przy dostawie w maju, ceny miedzi pozostają o 16% wyższe od poziomu z początku 2025 roku.

Order wykonawczy prezydenta Trumpa, inicjujący przegląd importu miedzi w ramach Section 232, wywołał znaczące oczekiwania na rynku. Główni gracze rynkowi, tacy jak Glencore i Trafigura, podobno spieszą się z wysyłką miedzi do USA przed potencjalnymi zapowiedziami taryf, tworząc interesujący arbitraż rynkowy.

Skoro taryfy nie weszły jeszcze w życie, istnieje silny bodziec do wysyłki metalu do USA, które zaostrza rynki w innych regionach, według niedawnej analizy Morgan Stanley. Bank pozostaje optymistyczny co do miedzi, nazywając ją preferowanym metalem bazowym, mimo potencjalnych obaw o przyszły popyt.

Oczekiwania dotyczące taryf stworzyły zauważalną lukę cenową między notowaniami na London Metal Exchange (LME) a Comex, przy czym ceny miedzi w USA notowane są z premią sięgającą $1,300 za tonę. W konsekwencji zapasy miedzi w USA osiągnęły najwyższy poziom od ponad sześciu lat.

Inflacja kontra taryfy: Podwójne zagrożenie dla stabilności rynku

Kombinacja polityk taryfowych i obaw związanych z inflacją tworzy szczególnie niestabilne środowisko dla inwestorów. Z jednej strony agresywne taryfy na towary importowane mają podnosić koszty w całej gospodarce, co może ponownie rozpętać inflację zaczynającą się uspokajać. Z drugiej strony, utrzymujące się presje inflacyjne nadal wpływają na politykę banków centralnych i nastroje rynkowe.

Do tych obaw dołączają odświeżone lęki przed recesją w USA, gdzie prezydent Trump przyznał, że kraj znajduje się „w okresie przejściowym”. Tymczasem Chiny nadal borykają się z deflacją – ich wskaźnik cen konsumpcyjnych w lutym spadł o 0,7% rok do roku, co stanowi najszybszy spadek od 13 miesięcy.

Rezerwy złota banków centralnych rosną 

W obliczu tej niepewności banki centralne na całym świecie nadal gromadzą rezerwy złota. World Gold Council ujawnił, że People’s Bank of China oraz National Bank of Poland dokupiły odpowiednio 10 i 29 ton złota w pierwszych dwóch miesiącach 2025 roku. To ciągłe zapotrzebowanie instytucjonalne dodatkowo wspiera ceny złota, które analitycy sugerują, mogą wkrótce przetestować poziom $2,950.

Pozostaje pytanie: Czy taryfy i inflacja okażą się największymi motorami rynku w 2025 roku?

Ich łączny wpływ będzie zależał od dalszego przebiegu wydarzeń. Jeśli taryfy wywołają nową falę inflacji, rynki mogą stanąć w obliczu zwiększonej zmienności. Jednak jeśli inflacja ustabilizuje się mimo nacisków wynikających z handlu, inne siły mogą przejąć inicjatywę w kształtowaniu trendów rynkowych w tym roku.

Analiza techniczna: Kluczowe poziomy do obserwacji

W momencie pisania tego tekstu miedź rośnie, a bycze sygnały są wyraźne, gdyż ceny utrzymują się powyżej średniej kroczącej, a RSI systematycznie rośnie. Kluczowymi poziomami do obserwacji w górę są $10,000 oraz $10,145, zaś w dół – $9,338 i $8,970.

‍

Złoto również gwałtownie rośnie, zbliżając się do pułapu $3,000. Pomimo wyraźnych byczych sygnałów, RSI przekraczające 70 wskazuje na wykupienie i potencjalną korektę.

Kluczowymi poziomami do obserwacji są cel $3,000 w górę, a w dół poziomy $2,860 i $2,817.

Źródło: Deriv MT5

Możesz zaangażować się i spekulować na temat cen tych dwóch wyjątkowych aktywów, otwierając Deriv MT5 account oraz Deriv X accounts.