El mercado alcista de las acciones estadounidenses se basa en el empleo, no en la especulación

Los mercados globales están subiendo, y este repunte no se basa solo en el sentimiento. Desde máximos históricos en la renta variable hasta el auge de las materias primas y un dólar estadounidense más débil, el motor subyacente sigue siendo la confianza en los fundamentos económicos de EE. UU., con los datos de empleo en el centro de las expectativas del mercado.

A medida que los inversores se posicionan antes del próximo informe de empleo de EE. UU., los movimientos recientes del mercado sugieren optimismo de que el crecimiento puede seguir siendo resiliente incluso mientras las condiciones financieras continúan evolucionando.

¿Qué impulsa la narrativa de recorte restrictivo de la Fed?

Según los analistas, los mercados están valorando cada vez más un escenario en el que la Reserva Federal de EE. UU. puede flexibilizar la política sin desestabilizar la economía. Los sólidos datos macroeconómicos, en particular la resiliencia del mercado laboral, han dado a los responsables políticos margen para equilibrar el apoyo al crecimiento con el control de la inflación.

En lugar de esperar recortes agresivos de tasas, los inversores se inclinan por una senda de flexibilización controlada. Esta visión ha ayudado a contener la volatilidad de las tasas de interés, incluso mientras los activos de riesgo continúan subiendo.

Por qué es importante

Los informes mostraron que los datos de empleo de EE. UU. son la base de este mercado alcista. Un mercado laboral fuerte respalda:

• El gasto del consumidor, la columna vertebral del crecimiento en EE. UU.
• Las ganancias corporativas, que sostienen las valoraciones bursátiles
• La confianza empresarial y la inversión
• El apetito por el riesgo en los mercados globales

Mientras la contratación siga siendo resiliente, los mercados tienen justificación para seguir subiendo incluso cuando persisten las presiones inflacionarias en partes de la economía.

Impacto en los mercados, empresas y consumidores

Acciones: confianza en máximos históricos

El S&P 500 cerró en un nuevo récord, liderado por las acciones de crecimiento, lo que refleja el optimismo de que las ganancias pueden seguir siendo sólidas en un entorno de crecimiento estable. Los inversores están premiando a las empresas posicionadas para beneficiarse tanto de la resiliencia económica como de la inversión tecnológica.

Empresas y M&A: los negociadores siguen activos

Una guerra de ofertas que involucra a Warner Bros destaca lo activo que se ha vuelto el mercado de M&A. Los negociadores no trabajan durante las vacaciones —ni persiguen grandes adquisiciones— a menos que los balances sean sólidos y el crecimiento futuro parezca prometedor.

Esta ola de actividad refuerza la idea de que las empresas estadounidenses siguen confiando en las perspectivas económicas.

Tecnología: la demanda de IA se mantiene intacta

Según los informes, el plan de Nvidia de comenzar los envíos de chips H200 a China para mediados de febrero subraya la demanda continua de infraestructura de IA. A pesar de la incertidumbre regulatoria, el gasto de capital vinculado a la inteligencia artificial sigue siendo un potente motor de crecimiento, y los mercados lo están tratando como tal.

Divisas: el dólar pierde impulso

Los datos revelaron que la mayor caída del dólar estadounidense desde 2017 refleja que los mercados miran más allá de los tipos máximos y rotan hacia activos de riesgo, materias primas y exposición no vinculada al USD. A medida que las expectativas pasan de una política restrictiva a una flexibilización gradual, el dólar ha perdido su ventaja de rendimiento, reforzando el comportamiento de asunción de riesgo en otros lugares.

Las materias primas envían una señal paralela

Las materias primas no solo están subiendo, sino que están batiendo récords según los datos.

• El oro por encima de $4,500/onza por primera vez
• El platino por encima de $2,300 debido a la escasez global

Los observadores del mercado señalaron que estos movimientos sugieren que los inversores se están posicionando para un mundo donde el crecimiento sigue siendo robusto, pero la inflación y los riesgos en la cadena de suministro no han desaparecido. Los metales se benefician de un dólar más débil, así como de coberturas estratégicas y una fuerte demanda subyacente.

Perspectiva de los expertos: toda la atención en el empleo

Los mercados están claramente posicionados para una resiliencia económica continua, pero la confirmación vendrá de los próximos datos de empleo de EE. UU.

Los analistas destacaron que un informe de empleo sólido reforzaría la confianza en el actual repunte. Sin embargo, una sorpresa negativa podría obligar a los mercados a reevaluar las expectativas de crecimiento y la asunción de riesgos.

Conclusión clave

Los expertos expresaron que este mercado alcista no está impulsado por la especulación.

Está siendo respaldado por los fundamentos económicos de EE. UU., con los datos de empleo actuando como ancla clave. El próximo informe de empleo jugará un papel crucial para determinar si los mercados pueden mantener el impulso de cara al nuevo año.

Analicemos el gráfico de EURUSD, que es uno de los pares de dólar más populares para operar.

Perspectiva técnica de EUR/USD

EUR/USD se mantiene constructivo, con el precio cotizando cerca de la Banda de Bollinger superior, lo que indica un fuerte impulso alcista pero condiciones cada vez más extendidas. La ampliación de las bandas indica una volatilidad creciente, aunque la acción del precio sugiere que los alcistas siguen teniendo el control por ahora.

Por abajo, 1.1700 es el primer soporte clave, seguido de 1.1618 y 1.1490. Un movimiento sostenido de regreso dentro de la banda media de Bollinger aumentaría el riesgo de una corrección más profunda. El impulso es elevado, con el RSI entrando bruscamente en territorio de sobrecompra, advirtiendo que las ganancias al alza pueden desacelerarse sin consolidación.