ABD hisselerindeki boğa koşusu abartıdan değil, istihdamdan kaynaklanıyor

Küresel piyasalar yükselişte ve bu rallinin temeli yalnızca duyguya dayanmıyor. Rekor seviyedeki hisse senetlerinden yükselen emtialara ve zayıflayan ABD dolarına kadar, temel itici güç ABD'nin ekonomik temellerine olan güven; piyasa beklentilerinin merkezinde ise istihdam verileri yer alıyor.

Yatırımcılar bir sonraki ABD istihdam raporu öncesinde pozisyon alırken, son piyasa hareketleri büyümenin finansal koşullar değişmeye devam etse bile dirençli kalabileceğine dair iyimserliği gösteriyor.

Fed’in şahin faiz indirimi söylemini ne tetikliyor?

Analistlere göre, piyasalar giderek ABD Federal Reserve’ün ekonomiyi istikrarsızlaştırmadan para politikasını gevşetebileceği bir senaryoyu fiyatlıyor. Güçlü makro veriler, özellikle işgücü piyasasının dayanıklılığı, politika yapıcılara büyümeyi destekleme ile enflasyonu kontrol etme arasında denge kurma imkanı tanıdı.

Yatırımcılar agresif faiz indirimleri beklemek yerine kontrollü bir gevşeme yolunu tercih ediyor. Bu görüş, riskli varlıklar yükselmeye devam ederken faiz oranı volatilitesini sınırlamaya yardımcı oldu.

Neden önemli?

Raporlar, ABD istihdam verilerinin bu boğa koşusunun temelini oluşturduğunu gösterdi. Güçlü bir işgücü piyasası şunları destekliyor:

• ABD büyümesinin belkemiği olan tüketici harcamaları
• Hisse değerlemelerini sürdüren şirket kârları
• İş dünyasında güven ve yatırım
• Küresel piyasalarda risk iştahı

İstihdam güçlü kaldığı sürece, piyasalar ekonominin bazı bölümlerinde enflasyon baskıları sürse bile yükselmeye devam etmek için gerekçeye sahip.

Piyasalara, şirketlere ve tüketicilere etkisi

Hisseler: güven rekor seviyede

S&P 500, büyüme hisselerinin öncülüğünde yeni bir rekorla kapandı; bu da istikrarlı bir büyüme ortamında kârların dayanıklı kalabileceğine dair iyimserliği yansıtıyor. Yatırımcılar, hem ekonomik dayanıklılıktan hem de teknolojik yatırımdan faydalanacak şirketleri ödüllendiriyor.

Şirketler & Satın Alma-Birleşmeler: anlaşma yapanlar yoğun

Warner Bros’un dahil olduğu bir teklif savaşı, satın alma-birleşme (M&A) piyasasının ne kadar hareketli olduğunu gösteriyor. Anlaşma yapanlar, bilançolar sağlıklı ve gelecekteki büyüme umut verici görünmedikçe tatillerde çalışmaz veya büyük satın almalar peşinde koşmazlar.

Bu hareketlilik dalgası, kurumsal Amerika’nın ekonomik görünüme olan güvenini pekiştiriyor.

Teknoloji: Yapay zeka talebi güçlü kalıyor

Raporlara göre, Nvidia’nın Şubat ortasına kadar Çin’e H200 çip sevkiyatına başlamayı planlaması, yapay zeka altyapısına olan talebin sürdüğünü gösteriyor. Düzenleyici belirsizliğe rağmen, yapay zekaya bağlı sermaye harcamaları güçlü bir büyüme motoru olmaya devam ediyor ve piyasalar da bunu böyle değerlendiriyor.

Dövizler: dolar ivme kaybediyor

Veriler, ABD dolarının 2017’den bu yana en büyük düşüşünü yaşadığını ve piyasaların zirve faiz oranlarının ötesine bakarak riskli varlıklara, emtialara ve USD dışı pozisyonlara yöneldiğini ortaya koydu. Beklentiler kısıtlayıcı politikadan kademeli gevşemeye kayarken, dolar getiri avantajını kaybetti ve bu da diğer piyasalarda risk iştahını artırdı.

Emtialar paralel bir sinyal veriyor

Emtialar sadece yükselmiyor; veriye dayalı olarak rekorlar kırıyor.

• Altın ilk kez 4.500$/ons’un üzerinde
• Küresel arzın kısıtlı olması nedeniyle platin 2.300$’ın üzerinde

Piyasa gözlemcileri, bu hareketlerin yatırımcıların büyümenin güçlü kalacağı, ancak enflasyon ve tedarik zinciri risklerinin ortadan kalkmadığı bir dünyaya pozisyon aldığını gösterdiğini belirtti. Metaller, zayıflayan dolardan, stratejik hedge işlemlerinden ve güçlü temel talepten faydalanıyor.

Uzman görüşü: Gözler istihdamda

Piyasalar açıkça ekonomik dayanıklılığın devamına pozisyon almış durumda, ancak asıl teyit yaklaşan ABD istihdam verilerinden gelecek.

Analistler, güçlü bir istihdam raporunun mevcut rallide güveni pekiştireceğini vurguladı. Ancak olumsuz bir sürpriz, piyasaları büyüme beklentilerini ve risk pozisyonlarını yeniden değerlendirmeye zorlayabilir.

Öne çıkan sonuç

Uzmanlar, bu boğa koşusunun spekülasyonla değil, gerçeklerle desteklendiğini ifade etti.

ABD’nin ekonomik temelleriyle desteklenen bu hareketin ana dayanağı istihdam verileri. Bir sonraki istihdam raporu, piyasaların yeni yıla ivmeyle devam edip edemeyeceğinde belirleyici rol oynayacak.

Şimdi, işlem gören en popüler dolar paritelerinden biri olan EURUSD grafiğini analiz edelim.

EUR/USD teknik görünüm

EUR/USD pozitif seyrini sürdürüyor; fiyat, üst Bollinger Band yakınında işlem görüyor ve bu da güçlü yukarı yönlü momentuma, ancak giderek aşırıya kaçan bir duruma işaret ediyor. Bantların genişlemesi volatilitenin arttığını gösterirken, fiyat hareketi boğaların şimdilik kontrolü elinde tuttuğunu gösteriyor.

Aşağıda, 1.1700 ilk önemli destek seviyesi, ardından 1.1618 ve 1.1490 geliyor. Fiyatın Bollinger orta bandının içine kalıcı şekilde dönmesi, daha derin bir geri çekilme riskini artıracaktır. Momentum yüksek; RSI aşırı alım bölgesine keskin şekilde ilerliyor ve bu da konsolidasyon olmadan yukarı yönlü kazançların yavaşlayabileceği uyarısını veriyor.