美股牛市建立在就業數據上，而非炒作

全球市場持續走高，而這波漲勢並非僅僅建立在情緒之上。從股市創新高到大宗商品飆升，以及美元走弱，背後的核心驅動力仍然是對美國經濟基本面的信心，而就業數據正是市場預期的核心。

隨著投資者在下一份美國就業報告發布前調整持倉，近期市場動向顯示，市場樂觀地認為，即使金融環境持續變化，經濟增長依然能保持韌性。

是什麼推動了Fed鷹派降息的敘事？

根據分析師觀點，市場越來越多地預期美國聯邦儲備局能夠在不破壞經濟穩定的情況下放寬政策。強勁的宏觀數據，特別是勞動市場的韌性，給了決策者在支持增長與控制通脹之間取得平衡的空間。

投資者不再期待激進降息，而是傾向於一條可控的寬鬆路徑。這一觀點有助於抑制利率波動性，即使風險資產仍在持續上漲。

為什麼這很重要

報告顯示，美國就業數據是這波牛市的基石。強勁的就業市場支撐著：

• 消費支出——美國經濟增長的支柱
• 企業盈利，維持股市估值
• 企業信心與投資
• 全球市場的風險偏好

只要招聘保持韌性，即使經濟部分領域仍有通脹壓力，市場仍有理由繼續上行。

對市場、企業與消費者的影響

股票：信心創新高

S&P 500收於新高，成長型股票領漲，反映出投資者對於在穩定增長環境下企業盈利能持續的樂觀情緒。投資者正在獎勵那些能同時受益於經濟韌性與科技投資的公司。

企業與併購：交易活躍

一場涉及華納兄弟的競購戰突顯了併購市場的火熱。交易撮合者不會在假期期間工作——或推動大型收購——除非資產負債表健康且未來增長前景樂觀。

這波活動進一步強化了美國企業對經濟前景充滿信心的觀點。

科技：AI需求依然強勁

據報導，Nvidia計劃於二月中旬開始向中國出貨H200晶片，凸顯了AI基礎設施的持續需求。儘管監管環境存在不確定性，與人工智慧相關的資本支出仍是強勁的增長動力——市場也正如此看待。

貨幣：美元動能減弱

數據顯示，美元出現自2017年以來最嚴重的下跌，反映出市場目光已超越利率高峰，轉向風險資產、大宗商品及非美元資產。隨著預期從緊縮政策轉向逐步寬鬆，美元失去了收益優勢——進一步強化了其他市場的風險偏好行為。

大宗商品同步發出信號

大宗商品不僅在上漲——而且根據數據創下新高。

• 黃金首次突破每盎司4,500美元
• 鉑金因全球供應緊張突破2,300美元

市場觀察人士指出，這些走勢顯示投資者正為一個增長依然強勁、但通脹與供應鏈風險尚未消失的世界做準備。金屬受惠於美元走弱、策略性避險及強勁的基本需求。

專家展望：聚焦就業數據

市場顯然已為經濟持續韌性做好布局，但最終確認將來自即將公布的美國就業數據。

分析師強調，強勁的就業報告將進一步鞏固對當前漲勢的信心。然而，若數據低於預期，則可能迫使市場重新評估增長預期與風險配置。

重點結論

專家表示，這波牛市並非由投機推動。

它是由美國經濟基本面支撐，而就業數據則是關鍵錨點。下一份就業報告將在決定市場能否將動能延續到新的一年中扮演關鍵角色。

讓我們來分析EURUSD圖表，這是最受歡迎的美元交易貨幣對之一。

EUR/USD技術面解析

EUR/USD維持正面格局，價格接近上方布林帶，顯示上行動能強勁，但同時超買狀況日益明顯。布林帶擴大代表波動性上升，儘管如此，價格走勢顯示多頭目前仍佔主導。

下方1.1700為首個重要支撐，其次為1.1618及1.1490。若價格持續回落至布林帶中軌之下，則加深回調的風險將上升。動能依然高企，RSI大幅進入超買區，提醒若未能整固，上行空間可能放緩。