La hausse des actions américaines repose sur l’emploi, pas sur le battage médiatique

Les marchés mondiaux poursuivent leur progression, et ce rallye ne repose pas uniquement sur le sentiment. Des records sur les actions aux matières premières en hausse et à un dollar américain affaibli, le moteur sous-jacent reste la confiance dans les fondamentaux économiques des États-Unis, avec les données sur l’emploi au centre des attentes du marché.

Alors que les investisseurs se positionnent avant le prochain rapport sur l’emploi américain, les récents mouvements de marché suggèrent un optimisme quant à la capacité de la croissance à rester résiliente, même si les conditions financières continuent d’évoluer.

Qu’est-ce qui alimente le discours de « hawkish cut » de la Fed ?

Selon les analystes, les marchés intègrent de plus en plus un scénario dans lequel la Federal Reserve américaine peut assouplir sa politique sans déstabiliser l’économie. Des données macroéconomiques solides, en particulier la résilience du marché du travail, ont donné aux décideurs une marge de manœuvre pour équilibrer le soutien à la croissance et le contrôle de l’inflation.

Plutôt que d’anticiper des baisses de taux agressives, les investisseurs privilégient une trajectoire d’assouplissement contrôlée. Cette vision a contribué à contenir la volatilité des taux d’intérêt, même si les actifs risqués poursuivent leur rallye.

Pourquoi c’est important

Les rapports ont montré que les données sur l’emploi américain sont le fondement de cette hausse. Un marché du travail solide soutient :

• La consommation, pilier de la croissance américaine
• Les bénéfices des entreprises, qui maintiennent la valorisation des actions
• La confiance des entreprises et l’investissement
• L’appétit pour le risque sur les marchés mondiaux

Tant que les embauches restent dynamiques, les marchés ont des raisons de poursuivre leur progression, même si les pressions inflationnistes persistent dans certains secteurs de l’économie.

Impact sur les marchés, les entreprises et les consommateurs

Actions : confiance à des niveaux records

Le S&P 500 a clôturé sur un nouveau record, mené par les valeurs de croissance, ce qui reflète l’optimisme quant à la solidité des bénéfices dans un environnement de croissance stable. Les investisseurs récompensent les entreprises positionnées pour bénéficier à la fois de la résilience économique et de l’investissement technologique.

Entreprises & M&A : les négociateurs restent actifs

Une guerre d’enchères impliquant Warner Bros illustre la vigueur du marché des fusions-acquisitions (M&A). Les négociateurs ne travaillent pas pendant les vacances – ni ne poursuivent de grandes acquisitions – à moins que les bilans ne soient solides et que les perspectives de croissance soient prometteuses.

Cette vague d’activité renforce l’idée que les entreprises américaines restent confiantes quant aux perspectives économiques.

Technologie : la demande en IA reste forte

Selon des rapports, le projet de Nvidia de commencer les livraisons de puces H200 en Chine d’ici la mi-février souligne la demande continue pour l’infrastructure d’intelligence artificielle. Malgré l’incertitude réglementaire, les dépenses d’investissement liées à l’IA demeurent un puissant moteur de croissance – et les marchés l’intègrent pleinement.

Devises : le dollar perd de son élan

Les données ont révélé que la plus forte chute du dollar américain depuis 2017 reflète le fait que les marchés anticipent la fin du cycle de taux hauts et se tournent vers les actifs risqués, les matières premières et l’exposition hors USD. À mesure que les attentes passent d’une politique restrictive à un assouplissement progressif, le dollar a perdu son avantage de rendement – ce qui renforce l’appétit pour le risque ailleurs.

Les matières premières envoient un signal parallèle

Les matières premières ne font pas que monter – elles battent des records sur la base des données.

• L’or au-dessus de 4 500 $/oz pour la première fois
• Le platine au-dessus de 2 300 $ en raison de l’offre mondiale limitée

Les observateurs du marché ont noté que ces mouvements suggèrent que les investisseurs se positionnent pour un monde où la croissance reste robuste, mais où les risques d’inflation et de chaîne d’approvisionnement n’ont pas disparu. Les métaux profitent d’un dollar plus faible, ainsi que de couvertures stratégiques et d’une forte demande sous-jacente.

Perspectives d’experts : tous les regards tournés vers l’emploi

Les marchés sont clairement positionnés pour une résilience économique continue, mais la confirmation viendra des prochaines données sur l’emploi américain.

Les analystes ont souligné qu’un rapport sur l’emploi solide renforcerait la confiance dans le rallye actuel. Une surprise négative, en revanche, pourrait obliger les marchés à réévaluer les perspectives de croissance et leur positionnement face au risque.

À retenir

Les experts ont exprimé que cette hausse n’est pas alimentée par la spéculation.

Elle est soutenue par les fondamentaux économiques américains, avec les données sur l’emploi comme ancrage principal. Le prochain rapport sur l’emploi jouera un rôle crucial pour déterminer si les marchés peuvent maintenir leur dynamique en début d’année prochaine.

Analysons le graphique EURUSD, l’une des paires dollar les plus populaires à trader.

Analyse technique EUR/USD

L’EUR/USD reste bien orienté, avec un cours proche de la Bollinger Band supérieure, signalant une forte dynamique haussière mais des conditions de plus en plus tendues. L’élargissement des bandes indique une volatilité croissante, même si l’action des prix suggère que les acheteurs gardent la main pour l’instant.

À la baisse, 1,1700 constitue le premier support clé, suivi de 1,1618 et 1,1490. Un retour durable à l’intérieur de la bande médiane de Bollinger augmenterait le risque d’une correction plus profonde. La dynamique reste élevée, avec le RSI qui s’envole en zone de surachat, avertissant que la progression pourrait ralentir sans consolidation.