Tóm tắt thị trường: Tuần từ 23-27 tháng 10 năm 2023

Kinh tế Nhật Bản

Investors Chronicle & Bloomberg: Kết quả đấu thầu trái phiếu 20 năm của Nhật Bản cho thấy nhu cầu nội địa yếu từ các ngân hàng và công ty bảo hiểm. Ngân hàng Nhật Bản, khác với các ngân hàng trung ương khác, lo ngại về việc không đạt mục tiêu lạm phát 2%, trong khi lạm phát hiện tại khoảng 3%.

Điều này có thể gây ra lo ngại về nợ công cao của Nhật Bản và ảnh hưởng đến các công ty bảo hiểm cũng như quỹ hưu trí. Do đó, BoJ có thể xem xét việc nới rộng biên độ dung sai nếu lợi suất lại tiếp cận trần. Các nhà phân tích tại Societe Generale gợi ý rằng trần có thể tăng lên 1,5% vào tháng 1 năm 2024.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu

BNP Paribas: Chu kỳ tăng lãi suất có thể sắp kết thúc. Hoạt động kinh tế suy yếu và lạm phát dự kiến giảm vào cuối năm có thể khiến Fed, giống như Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Trung ương Anh, tạm ngừng tăng lãi suất.

Tuy nhiên, việc thắt chặt thêm vẫn là một khả năng. Thay vì cắt giảm ngay lập tức, lãi suất chính sách dự kiến sẽ giữ ở mức cao cho đến giữa năm 2024 để chống lại lạm phát. BNP Paribas dự báo sẽ không có thay đổi lãi suất chính sách cho Fed, ECB và BoE trước giữa năm 2024, có thể đánh dấu sự khởi đầu của các cắt giảm lãi suất. Ngược lại, Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ bắt đầu thắt chặt tiền tệ vào tháng 4 năm 2024.

Các quỹ đầu cơ và hàng hóa

Kitco: Các quỹ đầu cơ đang chứng kiến sự thay đổi đáng kể trong thị trường vàng, theo báo cáo mới nhất của CFTC cho tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 10.

Các nhà quản lý quỹ đã tăng vị thế mua kỳ vọng trong hợp đồng vàng Comex lên 10.774 hợp đồng, đạt 104.708, trong khi vị thế bán đã giảm 31.096 hợp đồng, còn lại 89.605. 

Sau hai tuần giữ vị thế bán ròng, các vị thế đầu cơ đã chuyển sang xu hướng tăng, với một vị thế mua ròng là 15.103 hợp đồng. Các nhà phân tích của Société Générale đã chỉ ra đây là động thái bù đắp vị thế bán lớn thứ hai trong thị trường vàng kể từ năm 2006.

Thắt chặt định lượng

CNBC và Fortune: Bill Ackman, người sáng lập Pershing Square, đã công bố quyết định bù đắp đặt cược của mình chống lại trái phiếu Chính phủ dài hạn. Ông đã đề cập đến các rủi ro địa chính trị ngày càng gia tăng là lý do cho động thái này.

Ông lo ngại rằng mức độ rủi ro hiện tại trên toàn cầu khiến việc duy trì các vị thế bán trong trái phiếu dài hạn với lãi suất hiện tại là không hợp lý. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã gợi ý rằng việc tăng lãi suất trái phiếu Chính phủ dài hạn có thể cho phép ngân hàng trung ương tạm dừng chuỗi tăng lãi suất.

Tuy nhiên, các chuyên gia Phố Wall cảnh báo rằng việc thắt chặt định lượng (QT) rất phức tạp và khó đoán, với những rủi ro tiềm tàng cho nền kinh tế.

Lãi suất

Sweden Postsen: Thông báo về tỷ lệ lãi suất của ECB sẽ được công bố vào thứ Năm này. Theo báo cáo của Bloomberg, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde đã có cuộc hội đàm qua điện thoại với Ủy ban Châu Âu, Chủ tịch EU và Eurogroup.

Bà dự đoán rằng có thể sẽ có tình trạng trì trệ trong các quý tới, khả năng có thể trở nên tồi tệ hơn. Lagarde lưu ý rằng việc làm vẫn ổn định nhưng cũng có dấu hiệu chậm lại.

Tỷ lệ thất nghiệp ở Vương quốc Anh

The Guardian: Ngân hàng Anh dự kiến sẽ giữ lãi suất ở mức 5,25% lần thứ hai khi thị trường lao động của Vương quốc Anh có dấu hiệu chậm lại.

Các chỉ số gần đây cho thấy tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,2%, tăng từ 4% trong quý trước. Các nhà sản xuất báo cáo tâm lý giảm sút, sản lượng giảm và sự thận trọng gia tăng trong một cuộc khảo sát CBI.

Các nhà phân tích dự đoán rằng Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng sẽ duy trì lãi suất, xem xét sự yếu kém của thị trường lao động. #BankOfEngland #LãiSuất #KinhTếUK

Xe điện 

Forbes: Chi phí bảo hiểm ngày càng gia tăng và các khoản trợ cấp hết hạn đang đặt ra thách thức cho thị trường xe hơi điện châu Âu. Truyền thông Vương quốc Anh báo cáo rằng các khoản phí bảo hiểm đang tăng vọt; một chủ sở hữu Tesla Model Y đã phải đối mặt với hóa đơn bảo hiểm hàng năm lên đến £5.000 ($6.000), tăng từ £1.000 ($1.200) năm trước đó.

Tại Hoa Kỳ, doanh số bán xe điện đã chậm lại, mất gấp đôi thời gian để bán trong tháng 8 năm 2023 so với tháng 1. Mặc dù Tesla đã giảm giá, giá xe điện giảm 22% so với cùng kỳ năm trước. Bảo hiểm cho những phương tiện năng lượng mới thường cao hơn 20% so với xe hơi truyền thống do tỷ lệ tổn thất cao hơn.

Kinh tế Canada

Ngân hàng Canada: Ngân hàng Canada đã quyết định giữ lãi suất chính sách ở mức ổn định 5% và tiếp tục chiến lược thắt chặt định lượng. Ngân hàng dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu đạt 2,9% trong năm nay và 2,3% vào năm 2024. Đầu tư kinh doanh đang đối mặt với những thách thức do nhu cầu yếu hơn và chi phí vay tăng. Trong khi đó, dân số ngày càng tăng của Canada đang ảnh hưởng đến thị trường lao động và nhu cầu nhà ở.

Biến động của đồng Yên 

Reuters: Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Suzuki khẳng định cam kết của Nhật Bản trong việc nhanh chóng xử lý các biến động của thị trường tiền tệ. Khi đồng Yên yếu hơn 150 so với đồng đô la Mỹ. Suzuki nhấn mạnh sự cần thiết phải có những biến động tiền tệ ổn định dựa trên các yếu tố cơ bản trong khi khuyến khích hạn chế biến động quá mức.

Luật pháp Nhật Bản trao quyền kiểm soát chính sách tiền tệ cho chính phủ, với Bộ Tài chính tạo ra quyết định can thiệp.

Tăng lãi suất ở Châu Âu

The Guardian: ECB đã giữ nguyên lãi suất chính sách chủ chốt, một sự thay đổi so với 10 lần tăng lãi suất trước đó nhằm chống lại chi phí sinh hoạt tăng.

Mặc dù lạm phát vượt quá mục tiêu 2%, lo ngại gia tăng về tác động tiềm tàng của việc tăng lãi suất đối với nền kinh tế châu Âu, đặc biệt là ở Đức, nơi sản xuất gặp khó khăn dẫn đến tháng thứ tư liên tiếp của sự sụt giảm hoạt động kinh doanh trong tháng 10.

Christine Lagarde, Chủ tịch ECB, dự đoán tình trạng suy yếu kinh tế sẽ tiếp diễn. Lạm phát khu vực euro đã giảm xuống 4,3% trong tháng 9, giảm từ 5,2% trong tháng 8, so với 9,9% cách đây một năm.