시장 요약: 2023년 10월 23-27일 주

일본 경제

Investors Chronicle & Bloomberg: Japan's 20-year bond auction outcome signals weak domestic demand from banks and insurers. 일본은행은 다른 중앙은행들과는 달리 2% 인플레이션 목표를 하회하는 것에 대한 우려가 있으며, 현재 인플레이션은 약 3%입니다.

이것은 일본의 높은 공공 부채에 대한 우려를 불러일으키며 보험사와 연금 기금에 영향을 미칠 수 있습니다. 결과적으로 일본은행은 수익률이 다시 상한에 접근할 경우 통화 정책의 허용 범위를 넓히는 것을 고려할 수도 있습니다. Societe Generale의 분석가들은 상한이 2024년 1월에 1.5%로 상승할 수 있다고 제안합니다.

유럽 중앙은행

BNP Paribas: 금리 인상 사이클이 끝날 날이 가까워질 수도 있습니다. Weakening economic activity and lower expected inflation by year-end could lead the Fed, like the European Central Bank and Bank of England, to pause rate increases.

그러나 추가적인 긴축 가능성은 여전히 남아 있습니다. 즉각적인 금리 인하 대신에 정책 금리는 2024년 중반까지 높아진 상태를 유지할 것으로 예상됩니다. BNP Paribas는 2024년 중반까지 연방준비제도, 유럽 중앙은행, 영국은행의 정책 금리 변화가 없을 것으로 예측하고 있으며, 이는 금리 인하의 시작을 의미할 수 있습니다. 반면 일본은행은 2024년 4월에 통화 긴축을 시작할 예정입니다.

헤지 펀드 및 상품

Kitco: Hedge funds are witnessing a significant shift in the gold market, as per the CFTC's latest report for the week ending Oct. 17.

Money managers increased their speculative long positions in Comex gold futures by 10,774 contracts, reaching 104,708, while short positions decreased by 31,096 contracts, down to 89,605. 

2주 동안 순 숏 상태를 유지하던 투기적 포지션이 긍정적인 방향으로 전환되어, 순 롱 포지션이 15,103 계약이 되었습니다. Société Générale의 분석가들은 이것을 2006년 이후 골드 시장에서 두 번째로 큰 숏 커버링 움직임으로 기록했습니다.

양적 긴축

CNBC 및 Fortune: Pershing Square의 창립자인 Bill Ackman은 장기 국채에 대한 베팅을 덮기로 결정했다고 발표했습니다. 그는 이 움직임의 이유로 증가하는 지정학적 위험을 언급했습니다.

그는 현재 세계의 위험 수준이 현재 금리에서 장기 채권의 숏 포지션을 유지하는 것이 현명하지 않다고 우려하고 있습니다. 연방준비제도 의장 Jerome Powell은 상승하는 장기 국채 수익률이 중앙은행이 금리 인상 행렬을 일시 중지할 수 있도록 할 수 있다고 암시했습니다.

하지만 월스트리트 전문가들은 양적 긴축(QT)이 복잡하고 예측하기 어렵고 경제에 잠재적인 위험을 미칠 수 있다고 경고하고 있습니다.

금리

Sweden Postsen: ECB의 금리 발표가 이번 주 목요일에 있을 예정입니다. According to a Bloomberg report, Europe Central Bank  President Christine Lagarde had a telephone conference with the European Commission, EU Presidency, and the Eurogroup.

그녀는 향후 분기 동안 침체를 예상하고 있으며, 상황이 악화될 가능성도 있을 것으로 보입니다. 라가르드는 고용이 견지되고 있으나 동시에 둔화의 조짐도 보인다고 언급했습니다.

영국 실업률

The Guardian: 영국 은행이 영국 노동 시장이 둔화 조짐을 보이면서 두 번째로 5.25%의 금리를 유지할 것으로 예상됩니다.

최근 수치에 따르면 실업률이 4%에서 4.2%로 상승했습니다. 제조업체는 CBI 조사에서 감정 하락, 생산 감소 및 증가하는 신중함을 보고하고 있습니다.

분석가들은 은행의 통화정책위원회가 노동시장 약세를 고려하여 금리를 유지할 것으로 예상하고 있습니다. #BankOfEngland #InterestRates #UKEconomy

전기차 

Forbes: 보험료 상승과 보조금 만료가 유럽 전기차 시장에 도전 과제를 제기하고 있습니다. 영국 언론은 프리미엄 급등을 보도했습니다. 한 테슬라 모델 Y 소유자는 충격적인 £5,000($6,000)의 연간 보험료를 납부해야 했으며, 이는 작년의 £1,000($1,200)에서 급증한 것입니다.

미국에서는 전기차 판매가 둔화되어 2023년 8월에 판매되는 데 2배의 시간이 걸렸습니다. 테슬라의 가격 인하에도 불구하고 전기차 가격은 전년 대비 22% 하락했습니다. 신에너지 차량의 보험료는 손실 비율이 높아 전통적인 차량보다 20% 더 높은 경우가 많습니다.

캐나다 경제

캐나다 중앙은행: 캐나다 중앙은행은 정책 금리를 5%로 유지하고 양적 긴축 전략을 지속하기로 결정했습니다. 은행은 올해 2.9%의 세계 GDP 성장률과 2024년에 2.3%의 성장을 예측하고 있습니다. 사업 투자는 수요 약세와 증가한 대출 비용으로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 한편, 캐나다의 증가하는 인구가 노동 시장과 주택 수요에 영향을 미치고 있습니다.

엔화 변동성 

Reuters: Japan Finance Minister Shunichi Suzuki reaffirms Japan's commitment to address currency market fluctuations swiftly. With the yen weakening past 150 against the U.S. 일본 법은 정부에 통화 정책에 대한 통제 권한을 부여하며, 재무부가 개입 결정을 내립니다.

일본 법률은 정부에게 통화 정책에 대한 통제를 부여하며, 재무성은 개입 결정을 내립니다.

유럽 금리 인상

The Guardian: The ECB has held its key policy rates steady, a departure from 10 previous rate hikes aimed at combating rising living costs.

인플레이션이 2% 목표를 초과함에도 불구하고, 금리 인상이 유럽 경제, 특히 제조업이 어려움을 겪고 있는 독일에 미칠 잠재적 영향에 대한 우려가 커지고 있습니다. 독일은 10월에 사업 활동 수축이 연속적으로 4개월째 이어지고 있습니다.

크리스틴 라가르드 유럽 중앙은행 총재는 계속되는 경제 약세를 예상하고 있습니다. 유로존의 인플레이션은 9월에 4.3%로 떨어졌으며, 8월의 5.2%에서 감소했으며, 작년의 9.9%와 비교됩니다.