Piyasa özeti: 11-15 Aralık 2023 Haftası

Birleşik Krallık seçimleri

BBC News ve Metro: Robert Jenrick, göçmen bakanı olarak istifa etti. Jenrick ve Suella Braverman, Bay Sunak'ın liderliğini destekleyenler, parti başarısızlıkları nedeniyle istifa etti.

Hayal kırıklığı yaratan bir konferans ve ara seçim yenilgileriyle, milletvekilleri arasında sabır kalmıyor. Bazı Toryler, Sunak istifa etmeyi düşünmediği sürece Keir Starmer'ın İşçi Partisi'ne karşı sürekli kayıplardan endişe ediyor.

Bu arada, ekonomistler, Birleşik Krallık piyasalarının Haziran 2024'te bir faiz indirimine yönelmesiyle, Bank of England'ın 15 yıllık en yüksek borçlanma maliyetini 14 Aralık'ta sürdüreceğini öngörüyorlar.

Fed faiz artışları

Forbes: Yatırımcılar, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) yaklaşan 12-13 Aralık toplantısında faizi değiştirmesi beklenmiyor.

Fed'in ne zaman faiz indirimleri düşünebileceği ve hangi ölçekte olacağına dair sorular gündeme geliyor.

CME Group, Fed'in mevcut Fed fonu faiz hedef aralığını (5,25% ila 5,5%) koruma olasılığının %97,7 olduğunu bildiriyor.

Ayrıca, FOMC'nin Mart 2024'e kadar en az 25 baz puan faiz indirmesi olasılığı %52,7.

Birleşik Krallık ekonomik tahmini

The Guardian & Reuters: Son anketler, Bank of England'ın 14 Aralık'ta Banka Faizini %5,25'te tutmayı planladığını ve 2024'ün ikinci çeyreği boyunca da sürdüreceğini öne sürüyor. Resolution Foundation, yüksek ücret ödülleri konusundaki endişelerin azalabileceğini, maaş anlaşmalarının yıllık enflasyondaki bir düşüşe yanıt vereceğini belirtiyor.

Reuters anketleri, 15 yıllık yüksek faiz oranının 2024 üçüncü çeyreğine kadar devam edeceğini ve yıl sonuna kadar %4,50'e ulaşacağını tahmin ediyor.

ABD ekonomik görünümü

Wall Street Journal & Federal Reserve Bank of New York: Kasım ayında, ABD 199.000 iş ekledi, bu yılın başlarındaki tempoya göre biraz daha yavaş ama pandemiden önceki kazanımlarla tutarlı. Otomobil işçi grevleri hariç, iş kazanımı yaklaşık 169.000 olurken, Ekim'deki 180.000'den küçük bir düşüş gösterdi. Sağlık ve kamu sektörlerinde kayda değer bir büyüme görülürken, genel istihdam temposu yavaşladı.

NY Fed'in anketine göre, bir yıllık perspektifte medyan enflasyon beklentileri %3,4'e hafif bir düşüş gösterdi.

Fed'in bu Perşembe faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor, piyasa beklentileri ise mayıs ayında faiz indirimlerinin başlaması yönünde.

Altın piyasası özeti

Kitco News: Joseph Cavatoni, WGC Kuzey Amerika piyasaları stratejisti, altının Federal Reserve'a bağımlılığını vurguluyor. Birinci senaryoda, yumuşak bir ABD inişi mevcut konsensüsle uyum gösteriyor, altının trendini destekliyor. İkinci senaryo, resesyon ile birlikte sert bir iniş, agresif faiz indirimleri ile boğa altın trendlerini yönlendirebilir. Üçüncü senaryo, iniş olmaması durumu, yalnızca %10'luk bir olasılık ile sürdürülebilir üst düzey ABD büyümesini içeriyor. Üçüncüsü, hiç iniş olmayan bir senaryo pek olası görülmüyor; sürdürülebilir bir şekilde trendin üzerinde olma ihtimali yalnızca %10. büyüme.

Enflasyon verileri

Wall Street Journal & FX Street: ABD Doları, son enflasyon verilerinin önemli bir hareket yaratmadığı için sabit kalıyor. Tüketici fiyat endeksi Kasım'da %3,1 arttı, Ekim ayına göre hafif bir yavaşlama fakat Haziran'daki %3'ün üzerindeydi.

Hazine Sekreteri Janet Yellen, enflasyonun 'anlamlı bir şekilde azaldığını' belirtiyor ve bunun Fed’in görevleriyle uyumlu olmasını bekliyor.

Fed, toplantısında faiz oranlarını muhtemelen sabit tutacak, ancak okumanın, %2 enflasyon hedefine hızlı bir dönüş için arzu edilenin biraz üzerinde olduğu düşünülecek.

Fed faiz indirimleri

Wall Street Journal & The Guardian: Fed, son Temmuz artırımı ardından benchmark faiz oranlarını koruyor ve düşen enflasyon karşısında ekonomik zararlardan kaçınmak için ihtiyatı vurguluyor. Powell, projeksiyonlardaki değişimi vurguluyor, yetkililerin önümüzdeki yıl üç faiz indirimi beklediğini, önceki bir artış ve iki indirim beklentisinden sapıldığını ortaya koyuyor. Piyasalar olumlu tepki veriyor, tüm ana endeksler yükseliyor, Dow sanayi endeksi rekor bir kapanış gerçekleştiriyor. 10 yıllık Hazine tahvili getirileri %4,032'ye düşüyor. Bu arada, Temsilciler Meclisi, Joe Biden'a yönelik suçlama soruşturmasını resmi olarak yetkilendirmek üzere Çarşamba günü oy kullandı.

Birleşik Krallık GSYİH

Reuters & Ons.gov: Ekim 2023'te Birleşik Krallık Aylık GSYİH'sında %0,3'lük bir düşüş yaşandı, Eylül'deki %0,2'lik büyümenin tersine. Hizmetler çıktısı, %0,2 düşüş göstererek, aylık daralmayı esasen yönlendiriyor.

Bank of England, bu gün oranları koruması bekleniyor, piyasa duyarlılıkları ise 2024'te indirim artışlarına yönelik artan bahislere yöneliyor.

Birleşik Krallık para politikası

The Guardian: Bank of England, 2024'teki beş faiz indirimine dair para piyasası beklentilerine karşı, uzun süreli kısıtlayıcı bir para politikasına ihtiyaç duyulduğunu vurguluyor. Mevcut faiz oranlarını korumalarına rağmen, üç politika yapıcı potansiyel bir artış yönünde oy kullandı.

Andrew Bailey, Birleşik Krallık faiz indirimlerini düşünmenin erken olduğunu vurguluyor, ancak para piyasaları 2024'te en az dört indirim öngörüyor, mevcut %5,25'ten %4,1'e düşmesini bekliyor. Önceki City tahminleri, BoE'nin öğle açıklamasından önce beş çeyrek puanlık kesintileri öngörüyordu.

Avrupa para politikası

Reuters: Avrupa Merkez Bankası, faizleri değiştirmeden tutuyor ve derhal faiz indirim beklentilerine direniyor, Başkan Christine Lagarde, enflasyonda beklenen bir toparlanma ve güçlü fiyat baskılarını vurguluyor.

Lagarde'ın duruşu, ABD Merkez Bankası'nın Jerome Powell ile, bir faiz indirimine dair hintlerin muhtemelen Haziran veya Temmuz'dan önce olamayacağına dikkat çekiyor.