Je, data ya ajira ya US ndicho kichocheo ambacho masoko yanasubiri?

Masoko yanaenenda kana kwamba yamesimama kwenye ufa, na data ya ajira ya U.S. inaweza kuamua ardhi itasogea upande gani. Dola imeshuka kuelekea kiwango cha chini cha miezi miwili, dhahabu inaranda karibu na rekodi baada ya kupanda kwa 64% mwaka huu, na Bitcoin inazidi kufanya biashara kama rasilimali ya ukwasi badala ya kuwa mali ya kubahatisha.

Ripoti zilizocheleweshwa za ajira za U.S. kwa mwezi October na November zinawasili wakati ambapo wawekezaji hawaulizi tena kama ukuaji unapungua, bali ni kwa haraka kiasi gani sera itaitikia. Huku masoko ya futures yakiegemea kwenye kupunguzwa kwa viwango mapema mwaka 2026, data ya ajira inaweza kuwa kichocheo kitakacholazimisha masoko - na Federal Reserve - kukabiliana na ukweli huo.

Nini kinachochochea msisitizo kwenye data ya ajira ya US?

Umuhimu usio wa kawaida wa data ya kazi ya wiki hii unatokana na muda na muktadha badala ya namba pekee. Ripoti hizi zinashughulikia kipindi kilichovurugwa na kufungwa kwa muda mrefu zaidi kwa serikali ya U.S. katika historia, jambo ambalo lilichelewesha matoleo na kuondoa pointi kadhaa za data zilizozoeleka. 

Hata bila mchanganuo kamili wa ukosefu wa ajira, takwimu zinatoa usomaji wa wazi zaidi kuhusu jinsi soko la ajira lilivyokuwa imara wakati kutokuwa na uhakika wa sera kulipofikia kilele.

Hiyo ni muhimu kwa sababu msimamo wa sera ya Fed sasa unategemea sana ajira, kulingana na wachambuzi. Mfumuko wa bei umepoa bila usawa, na maafisa wameashiria kuwa maendeleo zaidi yanategemea kupungua kwa mahitaji bila kusababisha ongezeko kubwa la ukosefu wa ajira. 

Futures za fedha za Fed zinaonyesha mvutano huo, huku masoko yakiweka uwezekano wa 75.6% wa kushikilia viwango mwezi January, huku yakijenga matarajio kimya kimya ya kupunguzwa kwa viwango ikiwa hali ya kazi itazidi kuwa mbaya.

Kwa nini ni muhimu

Kulingana na wachambuzi, data ya kazi ipo kwenye makutano ya ukuaji, mfumuko wa bei na utulivu wa kifedha. Uajiri wenye nguvu unatoa nafasi kwa Fed kuweka viwango vya kubana, wakati ishara za udhaifu zinahatarisha kufichua jinsi njia imekuwa nyembamba. Paul Mackel, mkuu wa utafiti wa FX duniani katika HSBC, alisema ripoti zilizocheleweshwa zitasaidia "kutoa hitimisho juu ya jinsi hali ya ajira ya U.S. ilivyokuwa ikiendelea wakati wa kufungwa kwa serikali," akiongeza kuwa dola inabaki kuwa hatarini ikiwa data itakatisha tamaa.

Kwa watunga sera, hatari zinaenea zaidi ya masoko. Gavana wa Fed Stephen Miran hivi karibuni alidai kuwa usomaji wa sasa wa mfumuko wa bei unakuza shinikizo la msingi, akipendekeza kuwa mienendo ya bei iko karibu zaidi na lengo la 2% kuliko vichwa vya habari vinavyoashiria. 

Kulingana na wataalamu, data ya kazi inathibitisha kuwa mahitaji ya nguvu kazi yanapoa, ikidhoofisha hoja ya kuwa na subira, hata kama mfumuko wa bei haujapungua kabisa.

Athari kwenye masoko, rasilimali na walaji

Dola imeshaanza kuonyesha kutokuwa na uhakika huko. Kielelezo cha dola ya U.S. kilishuka hadi karibu 98.26 katika biashara ya mapema ya Asian, wakati greenback ilipungua dhidi ya yen hadi 155.07 huku wafanyabiashara wakijiandaa kabla ya data. Masoko ya sarafu yanaonekana kuwa nyeti zaidi kwa ishara za kazi kadiri tofauti za viwango zinavyopungua.

Mwitikio wa dhahabu umekuwa dhahiri zaidi. Baada ya kurudi nyuma kwa muda mfupi kufuatia siku tano mfululizo za faida, bei za papo hapo zilipanda tena hadi karibu $4,311 kwa aunzi, zikisaidiwa na dola dhaifu na matarajio ya sera legelege, kabla ya kurudi nyuma kidogo tena. 

Tim Waterer, mchambuzi mkuu wa soko katika KCM Trade, alibainisha kuwa utendaji hafifu wa dola unaweka dhahabu "katika nafasi nzuri," huku masoko yakihoji kama Fed inadharau kupunguzwa kwa viwango vya baadaye.

Futures za hisa za U.S., kwa upande mwingine, hazikubadilika sana mwanzoni mwa wiki huku wawekezaji wakiepuka hatari mpya kabla ya ripoti ya ajira ya November iliyocheleweshwa. Futures zilizounganishwa na S&P 500 na Nasdaq zilipanda kidogo baada ya hasara za Jumatatu, wakati Dow iliranda karibu na usawa, ikiashiria tahadhari badala ya usadikisho.

Hisa za teknolojia ziliongoza kushuka katika kikao kilichopita huku wasiwasi juu ya uthamini wa AI ukiendelea kufuatia mapato dhaifu kutoka kwa kampuni kama Oracle na Broadcom. Wasiwasi huo, hata hivyo, umewekwa kando huku umakini ukihamia kwenye hatari za uchumi mkuu (macro risks). Ripoti ya nonfarm payrolls ya November inatarajiwa kuonyesha ongezeko la wastani la takriban ajira 50,000, huku ukosefu wa ajira ukionekana kuwa 4.4%, namba ambazo zinaweza kuunda matarajio ya kama Fed itasitisha au kuharakisha ulegezaji mwaka 2026

Masoko ya Crypto yamechukua njia tofauti. Bitcoin na altcoins kuu zilishuka huku wafanyabiashara wakipunguza leverage kabla ya data, na kusababisha kufutwa kwa zaidi ya $470 milioni katika saa 24. Hata hivyo, historia inaonyesha kuwa mara tu udhaifu wa kazi unapobadilisha matarajio ya sera, rasilimali zinazoathiriwa na ukwasi mara nyingi hupona, wakati mwingine kwa kasi.

Mtazamo wa wataalamu

Kuangalia mbele, wachambuzi wanaona hatari zisizo sawa karibu na data ya ajira. ANZ imeashiria hatari za kupanda kwa dhahabu ikiwa ajira itathibitika kuwa eneo dhaifu, ikipendekeza bei zinaweza kujaribu kufikia $5,000 kwa aunzi mwaka ujao ikiwa kupunguzwa kwa viwango kutafika mapema kuliko ilivyotarajiwa.

Changamoto pana zaidi ni tafsiri. Ripoti ya ajira ya wiki hii inakuja pamoja na mauzo ya rejareja yaliyocheleweshwa, CPI, mfumuko wa bei wa PCE na data ya nyumba, vyote vikiwa vimebanwa katika dirisha jembamba. Masoko yana uwezekano wa kuitikia sio tu kwa namba zenyewe, bali kwa jinsi zinavyoashiria kwa uthabiti kuelekea uchumi unaopungua. Data ya ajira inaweza isitoe ufafanuzi peke yake, lakini bado inaweza kutenda kama kichocheo kinacholazimisha matarajio kujipanga upya.

Jambo kuu la kuzingatia

Data ya ajira ya U.S. imekuwa sehemu ya shinikizo ambapo wasiwasi kuhusu ukuaji na matarajio ya sera vinagongana. Picha dhaifu ya kazi itaimarisha hoja ya kupunguzwa kwa viwango, ikidhoofisha dola huku ikisaidia dhahabu na rasilimali zinazoendeshwa na ukwasi. Kubadilikabadilika (Volatility) kunawezekana huku matoleo mengi yaliyocheleweshwa yakiwasili kwa wakati mmoja. Wawekezaji wanapaswa kutazama sio tu takwimu za vichwa vya habari, bali jinsi zinavyobadilisha kwa uthabiti simulizi ya Fed kuelekea 2026.

Maarifa ya kiufundi ya Dhahabu

Dhahabu inabaki katika awamu ya kujenga lakini ya kuimarisha baada ya kupanda kwake kwa kasi, huku bei ikikwama chini kidogo ya upinzani wa US$4,365 wakati uchukuaji faida unapoibuka. Viashiria vya kasi (Momentum indicators) vinapendekeza kupoa badala ya kugeuka: RSI imepungua kidogo chini ya 70, ikiashiria kuwa hali ya kununuliwa kupita kiasi inafanyiwa kazi, wakati MACD inabaki imara katika eneo chanya, na histogramu tambarare ikiashiria kupungua kwa kasi ya kupanda badala ya udhaifu wa moja kwa moja. 

Mradi bei inashikilia juu ya eneo la msaada la US$4,035, muundo mpana wa kibeberu (bullish) unabaki thabiti. Kuvunja kwa uthabiti juu ya US$4,365 kuna uwezekano wa kuwasha tena kasi ya mwenendo, wakati kushindwa kushikilia msaada muhimu kunaweza kufichua uuzaji wa kina kuelekea US$3,935.