Bitcoin inakabiliwa na mtihani muhimu wakati shinikizo la kuuza linapopungua

Bitcoin imeshuka zaidi ya 1% katika saa 24 zilizopita, lakini hadithi halisi iko chini ya uso. Mwishoni mwa wiki, bei ilikaribia sana kuthibitisha anguko la 'bearish' karibu na $86,000 kabla ya kupanda tena, ikiacha soko katika hali tete ya kusubiri badala ya ahueni ya wazi.

Kupanda huko kuliendana na kupungua kwa kasi kwa uuzaji wa 'on-chain', lakini mahitaji ya taasisi bado hayapo. Spot Bitcoin ETFs za Marekani zimepoteza zaidi ya $1.7 bilioni tangu katikati ya Januari, wakati masoko ya kimataifa yakijiandaa kwa ishara ya sera inayofuata ya Federal Reserve. Pamoja na kuongezeka kwa 'volatility' katika rasilimali, Bitcoin sasa inakaribia wakati ambao unaweza kufafanua mwelekeo wake wa muda mfupi.

Nini kinaendesha Bitcoin?

Hatua ya hivi punde ya Bitcoin imetengenezwa na muundo wa kiufundi ambao umekuwa ukijengeka kimya kimya kwa wiki kadhaa. Kwenye chati ya kila siku, BTC inabaki ndani ya muundo wa 'head-and-shoulders', muundo ambao mara nyingi hutangulia mabadiliko ya mwenendo unapothibitishwa. 

Ingawa kupanda huko kulizuia anguko la mara moja, muundo wenyewe unabaki thabiti, ukiweka hatari ya kushuka hai.

Kilichobadilika mwishoni mwa wiki ni ukubwa wa uuzaji. Data ya 'On-chain' inaonyesha kushuka kwa kasi kwa harakati za sarafu katika umri wote wa umiliki. Kipimo cha Spent Coins Age Band kilishuka kutoka takriban 27,000 hadi chini ya 7,700, punguzo la zaidi ya 70%. 

Wakati sarafu chache zinasonga, wamiliki wachache wanauza kikamilifu, na kupungua huko kwa shinikizo la usambazaji kunaelezea kwa nini Bitcoin ilitulia badala ya kuporomoka moja kwa moja kupitia usaidizi ('support'). Bado, kupungua kwa shinikizo la kuuza hakumaanishi moja kwa moja mahitaji mapya.

Kwa nini ni muhimu

Kipande kinachokosekana ni ushiriki wa taasisi, na mtiririko wa ETF unafanya pengo hilo kuwa gumu kupuuza. Spot Bitcoin ETFs za Marekani sasa zimerekodi vipindi kadhaa mfululizo vya mtiririko wa kutoka ('outflows'), na zaidi ya $100 milioni zikitoka kwenye bidhaa hizo mnamo Januari 23 pekee na takriban $1.33 bilioni zikitoka katika wiki iliyopita. 

Fedha hizi zimekuwa njia kuu ya kuingia kwa portfolios kubwa, na kufanya tabia zao kuwa kipimo muhimu cha imani, kulingana na wachambuzi.

Wachambuzi wanaonya kuwa kupanda kwa bei kusikoungwa mkono na mtiririko wa kuingia wa ETF mara nyingi hupata shida kuendelea. CIO wa Bitwise Matt Hougan amedokeza kuwa ukombozi endelevu ('redemptions') kawaida huonyesha 'hedge funds' zikijiondoa kutoka kwa biashara ya msingi ya Bitcoin ('Bitcoin basis trade') wakati mapato yanapopungua. Data kutoka Amberdata inaonyesha kuwa mapato hayo yameshuka chini ya 5%, chini sana kutoka karibu 17% mwaka mmoja uliopita, ikipunguza motisha kwa nafasi za kitaasisi.

Athari kwenye soko la crypto

Kusita kwa Bitcoin kumeenea katika soko pana la crypto. Ether ilianguka zaidi ya 7% katika saa 24 zilizopita, ikiteleza chini ya kiwango cha $3,000 kwa mara ya kwanza tangu mapema Januari. Altcoins zimefanya vibaya zaidi, huku mtaji ukizunguka kwa kujihami kwenda Bitcoin licha ya udhaifu wake yenyewe. Matokeo yake, utawala wa Bitcoin ('Bitcoin dominance') umepanda hadi karibu 60%, ikionyesha jinsi kuepuka hatari kunavyoelekea kuunganisha ukwasi ('liquidity') katika rasilimali kubwa zaidi.

Mabadiliko hayo ya kujihami yanaakisi hatua katika masoko ya jadi. Hisa za kimataifa zilidhoofika wakati soko la bondi la serikali ya Japani lilionyesha dalili za mkazo na vitisho vipya vya ushuru vya Marekani vililemea hisia. Nasdaq ilianguka karibu na 2%, wakati DAX ya Ujerumani iliteleza zaidi ya 1%. Kinyume chake, maeneo salama ya jadi ('safe havens') yalipanda, huku dhahabu ikipanda kwa zaidi ya 3% na fedha ikipanda kwa 7% hadi viwango vipya vya juu. Katika mazingira haya, crypto imefanya biashara kama rasilimali hatarishi badala ya kinga ('hedge').

Mtazamo wa wataalamu

Mtazamo wa haraka sasa unageukia sera za jumla ('macro policy'). Federal Reserve inatarajiwa kuacha viwango vya riba bila kubadilika katika mkutano wake wa Januari, huku CME FedWatch ikiweka uwezekano wa kupunguzwa chini ya 3%. 

Masoko badala yake yatachunguza mkutano wa waandishi wa habari wa Mwenyekiti Jerome Powell kwa mabadiliko yoyote ya sauti, haswa baada ya kucheleweshwa kwa data muhimu za Pato la Taifa (GDP) la Marekani na matumizi kuongeza kutokuwa na uhakika kwa mtazamo wa ukuaji.

Kwa wafanyabiashara, mtiririko wa ETF unabaki kuwa ishara muhimu zaidi ya muda mfupi. "Volatility imerudi, na bitcoin inasonga sambamba na rasilimali hatarishi tena," alisema Paul Howard wa kampuni ya biashara ya Wincent, akiongeza kuwa altcoins zina uwezekano wa kubaki chini ya shinikizo ikiwa mkazo wa jumla utaendelea. Hatua endelevu ya kurudi juu ya $90,000 inaweza kutuliza hisia, lakini kushindwa kurejesha kiwango hicho kunaacha Bitcoin wazi kwa mtihani mwingine wa usaidizi ('support').

Jambo kuu la kuzingatia

Kupanda kwa hivi karibuni kwa Bitcoin kunaonyesha kupungua kwa shinikizo la kuuza badala ya kurudi wazi kwa wanunuzi. Pamoja na mtiririko wa kutoka wa ETF kuendelea na hatari za jumla kuongezeka, soko linaingia katika awamu ya maamuzi. Jinsi Bitcoin inavyoitikia karibu na viwango muhimu, pamoja na ishara kutoka Federal Reserve na mtiririko wa kila siku wa ETF, itaunda hatua inayofuata. Kwa sasa, utulivu unabaki kuwa wa masharti badala ya uhakika.

Mtazamo wa kiufundi wa Bitcoin

Bitcoin inaendelea kuimarika kufuatia marekebisho yake ya awali kutoka juu, huku bei ikibaki ndani ya anuwai pana na kufanya biashara chini ya eneo la kati la Bollinger Bands. Bendi hizo zimepungua ikilinganishwa na vipindi vya awali, zikionyesha kupungua kwa 'volatility' na kupungua kwa kasi ya mwelekeo. 

Viashiria vya kasi ('Momentum indicators') vinaonyesha awamu hii ya utulivu, huku RSI ikipanda polepole lakini ikibaki chini ya mstari wa kati, ikiashiria kasi ndogo ya kupanda ikilinganishwa na awamu za awali. Nguvu ya mwenendo inabaki juu, kama inavyoonyeshwa na usomaji wa juu wa ADX, ingawa viashiria vya mwelekeo vinapendekeza kuwa mwenendo hauharakishi tena. 

Kimuundo, bei inaendelea kuyumba kati ya kanda zilizowekwa hapo awali karibu na $84,700 upande wa chini na maeneo ya zamani ya upinzani ('resistance') karibu na $104,000 na $114,000 upande wa juu, ikiangazia mazingira ya soko yenye sifa ya usawa badala ya ugunduzi wa bei hai.