Bitcoin enfrenta una prueba crucial a medida que la presión vendedora se desvanece

Bitcoin ha caído poco más del 1% en las últimas 24 horas, pero la verdadera historia está bajo la superficie. Durante el fin de semana, el precio estuvo a punto de confirmar una ruptura bajista cerca de los $86,000 antes de rebotar, dejando al mercado en un patrón de espera frágil en lugar de una recuperación clara.

Ese rebote coincidió con una fuerte desaceleración en las ventas on-chain, aunque la demanda institucional sigue siendo notablemente ausente. Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. han perdido más de $1.7 mil millones desde mediados de enero, mientras los mercados globales se preparan para la próxima señal de política de la Federal Reserve. Con la volatilidad aumentando en todos los activos, Bitcoin se acerca ahora a un momento que podría definir su dirección a corto plazo.

¿Qué está impulsando a Bitcoin?

El último movimiento de Bitcoin ha estado determinado por una estructura técnica que se ha estado formando silenciosamente durante semanas. En el gráfico diario, BTC permanece dentro de un patrón de cabeza y hombros, una formación que a menudo precede a los cambios de tendencia cuando se confirma. 

Si bien el rebote evitó una ruptura inmediata, la estructura en sí permanece intacta, manteniendo vivo el riesgo a la baja.

Lo que cambió durante el fin de semana fue la intensidad de las ventas. Los datos on-chain muestran una fuerte caída en el movimiento de monedas en todas las edades de tenencia. La métrica Spent Coins Age Band cayó de aproximadamente 27,000 a poco menos de 7,700, una disminución de más del 70%. 

Cuando se mueven menos monedas, menos tenedores están vendiendo activamente, y esa reducción en la presión de oferta explica por qué Bitcoin se estabilizó en lugar de atravesar directamente el soporte. Sin embargo, la disminución de la presión vendedora no se traduce automáticamente en una demanda renovada.

Por qué es importante

La pieza que falta es la participación institucional, y los flujos de ETF hacen que esa brecha sea difícil de ignorar. Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. han registrado ahora varias sesiones consecutivas de salidas netas, con más de $100 millones saliendo de los productos solo el 23 de enero y aproximadamente $1.33 mil millones saliendo en la última semana. 

Estos fondos se han convertido en una vía clave de entrada para grandes carteras, haciendo que su comportamiento sea un barómetro crítico de convicción, según los analistas.

Los analistas advierten que los repuntes de precios no respaldados por entradas en ETF suelen tener dificultades para extenderse. Matt Hougan, CIO de Bitwise, ha señalado que los rescates sostenidos suelen reflejar que los fondos de cobertura se retiran del basis trade de Bitcoin a medida que los rendimientos se comprimen. Los datos de Amberdata muestran que esos rendimientos han caído por debajo del 5%, una fuerte baja desde alrededor del 17% hace un año, reduciendo el incentivo para el posicionamiento institucional.

Impacto en el mercado cripto

La indecisión de Bitcoin se ha extendido por el mercado cripto en general. Ether cayó más del 7% en las últimas 24 horas, retrocediendo por debajo del nivel de $3,000 por primera vez desde principios de enero. Las altcoins han tenido un desempeño aún peor, con el capital rotando de manera defensiva hacia Bitcoin a pesar de su propia debilidad. Como resultado, la dominancia de Bitcoin ha subido a casi el 60%, destacando cómo la aversión al riesgo tiende a consolidar la liquidez en el activo más grande.

Ese cambio defensivo refleja movimientos en los mercados tradicionales. Las acciones globales se debilitaron mientras el mercado de bonos del gobierno de Japón mostraba signos de estrés y las renovadas amenazas arancelarias de EE. UU. pesaban sobre el sentimiento. El Nasdaq cayó cerca de un 2%, mientras que el DAX de Alemania retrocedió más de un 1%. En contraste, los refugios tradicionales se dispararon, con el oro subiendo más del 3% y la plata repuntando un 7% a nuevos máximos históricos. En este entorno, las criptomonedas han operado firmemente como un activo de riesgo en lugar de un refugio.

Perspectiva de los expertos

El enfoque inmediato ahora se dirige a la política macroeconómica. Se espera que la Federal Reserve mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión de enero, con el CME FedWatch situando la probabilidad de un recorte por debajo del 3%. 

En cambio, los mercados examinarán la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell en busca de cualquier cambio de tono, especialmente después de que los retrasos en los datos clave de PIB y consumo de EE. UU. hayan añadido incertidumbre a las perspectivas de crecimiento.

Para los traders, los flujos de ETF siguen siendo la señal más importante a corto plazo. “La volatilidad ha vuelto y bitcoin se mueve nuevamente en línea con los activos de riesgo”, dijo Paul Howard de la firma de trading Wincent, agregando que es probable que las altcoins sigan bajo presión si el estrés macroeconómico persiste. Un movimiento sostenido por encima de los $90,000 podría estabilizar el sentimiento, pero no recuperar ese nivel deja a Bitcoin expuesto a otra prueba de soporte.

Conclusión clave

El reciente rebote de Bitcoin refleja una presión vendedora menguante más que un claro regreso de los compradores. Con las salidas de ETF persistiendo y los riesgos macroeconómicos en aumento, el mercado entra en una fase decisiva. Cómo responda Bitcoin en torno a los niveles clave, junto con las señales de la Federal Reserve y los flujos diarios de ETF, determinará el próximo movimiento. Por ahora, la estabilidad sigue siendo condicional más que asegurada.

Perspectiva técnica de Bitcoin

Bitcoin continúa consolidándose tras su corrección previa desde los máximos, con el precio permaneciendo contenido dentro de un rango amplio y cotizando por debajo del área media de las Bollinger Bands. Las bandas se han estrechado en comparación con periodos anteriores, lo que indica una menor volatilidad y una desaceleración en el impulso direccional. 

Los indicadores de momentum reflejan esta fase de estabilización, con el RSI subiendo gradualmente pero permaneciendo por debajo de la línea media, lo que apunta a un impulso alcista moderado en comparación con fases anteriores. La fortaleza de la tendencia sigue siendo elevada, como lo muestra una lectura alta del ADX, aunque los indicadores direccionales sugieren que la tendencia ya no se está acelerando. 

Estructuralmente, el precio sigue oscilando entre las zonas previamente establecidas alrededor de los $84,700 en el extremo inferior y las antiguas áreas de resistencia cerca de los $104,000 y $114,000 en el extremo superior, lo que resalta un entorno de mercado caracterizado por el equilibrio más que por el descubrimiento activo de precios.