বিটকয়েনের জন্য গুরুত্বপূর্ণ পরীক্ষা, বিক্রির চাপ কমছে

গত ২৪ ঘণ্টায় বিটকয়েনের দাম ১% এর একটু বেশি কমেছে, তবে আসল গল্পটি ভেতরে লুকিয়ে আছে। সপ্তাহান্তে, দাম $৮৬,০০০-এর কাছাকাছি একটি বিয়ারিশ ব্রেকডাউন নিশ্চিত করার একেবারে কাছাকাছি চলে গিয়েছিল, তারপর পুনরুদ্ধার করে, ফলে বাজার একটি ভঙ্গুর স্থিতিশীল অবস্থায় রয়েছে, স্পষ্ট পুনরুদ্ধার নয়।

এই পুনরুদ্ধারটি অন-চেইন বিক্রির তীব্র কমে যাওয়ার সাথে সাথে ঘটেছে, তবে প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা এখনও স্পষ্টভাবে অনুপস্থিত। U.S. স্পট Bitcoin ETF-গুলো জানুয়ারির মাঝামাঝি থেকে $১.৭ বিলিয়নের বেশি হারিয়েছে, যখন বৈশ্বিক বাজারগুলো Federal Reserve-এর পরবর্তী নীতিগত সংকেতের জন্য অপেক্ষা করছে। সম্পদের মধ্যে অস্থিরতা বাড়ার সাথে সাথে, বিটকয়েন এখন এমন এক মুহূর্তের দিকে এগোচ্ছে যা তার স্বল্পমেয়াদি দিক নির্ধারণ করতে পারে।

বিটকয়েনকে কী চালিত করছে?

বিটকয়েনের সাম্প্রতিক গতিবিধি গঠিত হয়েছে একটি টেকনিক্যাল স্ট্রাকচারের মাধ্যমে, যা কয়েক সপ্তাহ ধরে নীরবে তৈরি হচ্ছিল। দৈনিক চার্টে, BTC এখনও একটি হেড-অ্যান্ড-শোল্ডারস প্যাটার্নের মধ্যে রয়েছে, যা নিশ্চিত হলে প্রায়ই ট্রেন্ড রিভার্সালের পূর্বাভাস দেয়। 

যদিও এই বাউন্স তাৎক্ষণিক ব্রেকডাউন ঠেকিয়েছে, স্ট্রাকচারটি এখনও অক্ষত রয়েছে, ফলে নিচের দিকে ঝুঁকি বজায় আছে।

সপ্তাহান্তে পরিবর্তন এসেছে বিক্রির তীব্রতায়। অন-চেইন ডেটা দেখায়, সব ধরনের হোল্ডিং এজে কয়েন মুভমেন্টে তীব্র পতন হয়েছে। Spent Coins Age Band মেট্রিক প্রায় ২৭,০০০ থেকে কমে মাত্র ৭,৭০০-তে নেমে এসেছে, যা ৭০% এরও বেশি পতন। 

কম কয়েন স্থানান্তর মানে কম হোল্ডার সক্রিয়ভাবে বিক্রি করছেন, এবং সরবরাহের এই চাপ কমে যাওয়াই ব্যাখ্যা করে কেন বিটকয়েন স্থিতিশীল হয়েছে, সরাসরি সাপোর্ট ভেঙে পড়েনি। তবুও, বিক্রির চাপ কমে যাওয়া স্বয়ংক্রিয়ভাবে নতুন চাহিদার জন্ম দেয় না।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ

এখানে অনুপস্থিত অংশটি হলো প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণ, এবং ETF ফ্লো সেই ব্যবধানকে উপেক্ষা করা কঠিন করে তোলে। U.S. স্পট Bitcoin ETF-গুলো এখন একাধিক সেশন ধরে নেট আউটফ্লো দেখাচ্ছে, ২৩ জানুয়ারি একদিনেই $১০০ মিলিয়নের বেশি বেরিয়ে গেছে এবং গত সপ্তাহে প্রায় $১.৩৩ বিলিয়ন বেরিয়ে গেছে। 

বিশ্লেষকদের মতে, এই ফান্ডগুলো বড় পোর্টফোলিওর জন্য একটি মূল প্রবেশপথ হয়ে উঠেছে, ফলে তাদের আচরণ আত্মবিশ্বাসের একটি গুরুত্বপূর্ণ সূচক।

বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন, ETF ইনফ্লো ছাড়া দাম পুনরুদ্ধার প্রায়ই দীর্ঘায়িত হতে পারে না। Bitwise-এর CIO Matt Hougan উল্লেখ করেছেন, টানা রিডেম্পশন সাধারণত হেজ ফান্ডগুলোকে Bitcoin basis trade থেকে সরে আসার ইঙ্গিত দেয়, কারণ রিটার্ন কমে যায়। Amberdata-এর তথ্য অনুযায়ী, সেই ইয়িল্ড ৫% এর নিচে নেমে এসেছে, যেখানে এক বছর আগে ছিল প্রায় ১৭%, ফলে প্রাতিষ্ঠানিক অবস্থান নেওয়ার প্রণোদনা কমে গেছে।

ক্রিপ্টো মার্কেটে প্রভাব

বিটকয়েনের দ্বিধা পুরো ক্রিপ্টো মার্কেটে ছড়িয়ে পড়েছে। Ether গত ২৪ ঘণ্টায় ৭% এর বেশি পড়ে $৩,০০০-এর নিচে নেমে গেছে, যা জানুয়ারির শুরু থেকে প্রথমবার। Altcoin-গুলোর অবস্থা আরও খারাপ, মূলধন প্রতিরক্ষামূলকভাবে বিটকয়েনে স্থানান্তরিত হচ্ছে, যদিও বিটকয়েন নিজেই দুর্বল। ফলে, বিটকয়েন ডমিন্যান্স প্রায় ৬০%-এ পৌঁছেছে, যা দেখায় ঝুঁকি এড়াতে তারল্য সবচেয়ে বড় সম্পদে কেন্দ্রীভূত হয়।

এই প্রতিরক্ষামূলক পরিবর্তন ঐতিহ্যবাহী বাজারের গতিবিধির প্রতিফলন। বৈশ্বিক ইকুইটি দুর্বল হয়েছে, কারণ জাপানের সরকারি বন্ড মার্কেটে চাপের লক্ষণ দেখা গেছে এবং নতুন U.S. ট্যারিফ হুমকি মনোভাবকে প্রভাবিত করেছে। Nasdaq প্রায় ২% পড়ে গেছে, জার্মানির DAX ১% এর বেশি কমেছে। বিপরীতে, ঐতিহ্যবাহী নিরাপদ আশ্রয়গুলো বেড়েছে, স্বর্ণ ৩% এর বেশি এবং রূপা ৭% বাড়িয়ে নতুন রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে। এই পরিবেশে, ক্রিপ্টো ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ হিসেবেই লেনদেন হয়েছে, হেজ হিসেবে নয়।

বিশেষজ্ঞদের দৃষ্টিভঙ্গি

এখন তাৎক্ষণিক মনোযোগ কেন্দ্রীভূত হয়েছে ম্যাক্রো নীতিতে। Federal Reserve জানুয়ারি বৈঠকে সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে বলে প্রত্যাশা করা হচ্ছে, যেখানে CME FedWatch কেটে যাওয়ার সম্ভাবনা ৩% এর নিচে দেখাচ্ছে। 

বাজার এখন চেয়ার Jerome Powell-এর প্রেস কনফারেন্সে যেকোনো টোন পরিবর্তনের দিকে নজর রাখবে, বিশেষ করে গুরুত্বপূর্ণ U.S. GDP ও ভোক্তা ব্যয়ের তথ্য বিলম্বিত হওয়ায় প্রবৃদ্ধি নিয়ে অনিশ্চয়তা বেড়েছে।

ট্রেডারদের জন্য, ETF ফ্লো-ই সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ স্বল্পমেয়াদি সংকেত। “ভোলাটিলিটি ফিরে এসেছে, এবং বিটকয়েন আবার ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের সাথে তাল মিলিয়ে চলছে,” বলেছেন ট্রেডিং ফার্ম Wincent-এর Paul Howard, যোগ করেছেন, ম্যাক্রো চাপ অব্যাহত থাকলে altcoin-গুলো চাপের মধ্যে থাকবে। $৯০,০০০-এর ওপরে স্থায়ীভাবে ফিরে আসতে পারলে মনোভাব স্থিতিশীল হতে পারে, তবে সেই স্তর পুনরুদ্ধার করতে ব্যর্থ হলে বিটকয়েন আবার সাপোর্ট পরীক্ষার মুখে পড়বে।

মূল বার্তা

বিটকয়েনের সাম্প্রতিক বাউন্স স্পষ্ট ক্রেতা ফেরার চেয়ে বিক্রির চাপ কমে যাওয়ার প্রতিফলন। ETF আউটফ্লো অব্যাহত এবং ম্যাক্রো ঝুঁকি বাড়ার ফলে বাজার একটি নির্ধারক পর্যায়ে প্রবেশ করছে। বিটকয়েন কীভাবে মূল স্তরগুলোতে প্রতিক্রিয়া দেখায়, Federal Reserve এবং দৈনিক ETF ফ্লো থেকে আসা সংকেতের সাথে মিলিয়ে, সেটিই পরবর্তী দিক নির্ধারণ করবে। আপাতত, স্থিতিশীলতা শর্তসাপেক্ষ, নিশ্চিত নয়।

বিটকয়েনের টেকনিক্যাল আউটলুক

বিটকয়েন তার আগের উচ্চতা থেকে সংশোধনের পর এখনও কনসোলিডেট করছে, দাম একটি বিস্তৃত রেঞ্জের মধ্যে সীমাবদ্ধ এবং Bollinger Bands-এর মধ্যাঞ্চলের নিচে ট্রেড করছে। আগের সময়ের তুলনায় ব্যান্ডগুলো সংকুচিত হয়েছে, যা কম ভোলাটিলিটি এবং দিকনির্দেশক গতি কমে যাওয়ার ইঙ্গিত দেয়। 

মোমেন্টাম সূচকগুলো এই স্থিতিশীলতার পর্যায়কে প্রতিফলিত করছে, RSI ধীরে ধীরে বাড়ছে, তবে এখনও মধ্যরেখার নিচে রয়েছে, যা আগের পর্যায়ের তুলনায় কম ঊর্ধ্বমুখী গতি নির্দেশ করে। ট্রেন্ডের শক্তি এখনও বেশি, যেমনটি উচ্চ ADX রিডিং-এ দেখা যায়, যদিও দিকনির্দেশক সূচকগুলো দেখাচ্ছে ট্রেন্ড আর বাড়ছে না। 

স্ট্রাকচার অনুযায়ী, দাম আগের নির্ধারিত জোনগুলোর মধ্যে ওঠানামা করছে—নিম্ন প্রান্তে $৮৪,৭০০ এবং উপরের দিকে $১০৪,০০০ ও $১১৪,০০০-এর কাছাকাছি পুরনো রেজিস্ট্যান্স এলাকায়—যা একটি ভারসাম্যপূর্ণ বাজার পরিবেশকে তুলে ধরে, যেখানে সক্রিয় মূল্য আবিষ্কার নেই।