Rapporto di mercato settimanale – 11 aprile 2022

Forex

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L'indice del dollaro USA è avanzato a $100 per la prima volta in quasi 2 anni, raggiungendo fino a $100,19 – il suo miglior livello da maggio 2020. 

Il principale motore della forza del dollaro USA è stata l'atteggiamento agressivo della Fed. I verbali della riunione di marzo della Federal Reserve di mercoledì 6 aprile 2022 hanno portato a un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base. Tuttavia, i verbali hanno mostrato un forte supporto per riportare rapidamente i tassi, sostenendo le aspettative di mercato che la Fed aumenterà i tassi in incrementi di 50 punti base nei prossimi incontri.

Durante la settimana di trading, l'Euro è sceso significativamente, raggiungendo il livello di $1,0850. La principale ragione di questa caduta sono state le differenze nei tassi di interesse tra i mercati obbligazionari dell'Unione Europea e degli Stati Uniti, che continuano a esercitare pressioni al ribasso sull'Euro.

Tuttavia, la coppia continua a essere quella che non riesce a trovare motivi per salire, e oltre alla differenza dei tassi di interesse, ci sono molte altre ragioni per pensare che l'Euro avrà difficoltà. L'Unione Europea entrerà quasi certamente in recessione, poiché i problemi legati all'energia da soli stanno causando problemi. Inoltre, la Germania ha ridotto la propria previsione di crescita economica per il 2022 dal 4,6% all'1,8%, a causa dei rischi geopolitici in Francia con le elezioni presidenziali francesi e la guerra in Ucraina. 

Nel frattempo, il presidente della BCE affronterà una riunione particolarmente difficile la prossima settimana mentre cerca di trovare un equilibrio tra contenere l'inflazione e sostenere un debole outlook di crescita. Questo avviene in un momento in cui altre principali banche centrali stanno già inasprendo le politiche monetarie e sono pronte ad aumentare i tassi di interesse in incrementi sempre più elevati. 

Come mostrato anche nel grafico, EUR/USD ha avuto una tendenza al ribasso per la settimana toccando il suo punto più basso venerdì 8 aprile 2022, sotto il livello di $1,085. Tuttavia, la coppia ha mostrato un piccolo movimento al rialzo ed è attualmente attorno a $1,0877, appena vicino alla sua media mobile a 5 giorni.

Durante la sessione iniziale di venerdì 8 aprile 2022, il GBP/USD ha raggiunto il suo livello più basso dal novembre 2020 a $1,29820, a causa del rafforzamento del dollaro USA. Tuttavia, la coppia di valute ha rimbalzato fino al livello di $1,3030 entro la fine della giornata di trading, registrando una perdita settimanale di circa il 0,6%. Il movimento dei prezzi di questa settimana non è stato pesantemente influenzato da fattori del Regno Unito. Questo perché il potenziale rialzo del GBP è attualmente limitato dalle aspettative che la Banca d'Inghilterra (BoE) diventerà più accomodante nel suo prossimo incontro. Nella prossima settimana, i trader del GBP/USD si concentreranno sui risultati dell'Indice dei Prezzi al Consumo del Regno Unito, dell'Indice dei Prezzi al Consumo degli Stati Uniti e dell'Indice dei Prezzi alla Produzione degli Stati Uniti, che saranno pubblicati questo martedì e mercoledì.

L'USD/JPY ha chiuso la scorsa settimana in verde a ¥124,34. Dati forti dagli Stati Uniti e l'aumento limitato dei rendimenti dei titoli di stato giapponesi per difendere il target di rendimento del 0,25% hanno aiutato la coppia a salire. Sarà interessante vedere come i prossimi titoli geopolitici influenzeranno il sentiment di rischio e la domanda per il JPY, considerato un bene rifugio.

Materie prime

Per la maggior parte della settimana, l'oro contro il dollaro USA non è riuscito a fare un movimento decisivo in nessuna direzione. Nonostante la forza diffusa del dollaro e un aumento marcato dei rendimenti dei titoli di stato USA, l'oro è riuscito a mantenere la propria posizione grazie ai flussi verso beni rifugio, chiudendo nella parte alta del suo intervallo settimanale sopra i $1.940.

Inoltre, l'oro contro l'Euro è aumentato di quasi l'1,65% questa settimana (basato sulla differenza tra la chiusura di lunedì e quella di venerdì), indicando che il metallo è riuscito a catturare parte del capitale che fluiva fuori dall'Euro.

Come evidenziato nel grafico orario per la settimana sopra, l'oro contro il dollaro USA è aumentato nei primi 2 giorni della settimana e ha superato il livello di $1.940, per poi scendere verso la fine del secondo giorno, sotto il livello di $1.925 e rimanere attorno a quel valore. Col passare dei giorni, abbiamo notato una tendenza al rialzo per lo stesso e ha chiuso la settimana attorno al $1.947, che è sopra la media mobile a 5 giorni di $1.944 che sta fungendo da attuale livello di supporto per la settimana. 

Questa settimana, il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti rilascerà i dati dell'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) martedì 12 aprile 2022. Si prevede che il CPI aumenti a un nuovo massimo decennale dell'8,3% a marzo, rispetto al 7,9% di febbraio. Un CPI più forte del previsto potrebbe aumentare la probabilità di 2 aumenti consecutivi di 50 punti base dei tassi da parte della Fed, spingendo i rendimenti dei titoli di stato USA ancora più in alto e viceversa. Giovedì 14 aprile 2022, la Banca Centrale Europea (BCE) annuncerà le sue decisioni di politica monetaria. La banca è ampiamente attesa per mantenere le attuali impostazioni politiche, ma un cambiamento aggressivo nelle indicazioni future potrebbe aprire la strada a una ripresa decisiva dell'EUR/USD e pesare sul dollaro USA. In tal caso, la coppia XAU/USD dovrebbe essere in grado di salire. D'altra parte, la banca potrebbe diventare più cauta, concentrandosi sul potenziale impatto negativo di un prolungato conflitto Russia-Ucraina sull'attività economica piuttosto che sull'inflazione. In tal caso, l'EUR/USD potrebbe affrontare pressioni ribassiste, rendendo difficile per l'oro contro il dollaro USA guadagnare slancio.

Il petrolio, d'altra parte, è sceso per la seconda settimana consecutiva a causa dell'annuncio rilasciato da più paesi sulle loro riserve strategiche. Un'altra ragione per la posizione incerta del petrolio sono gli alleati europei che dipendono fortemente dal petrolio russo e non sono ancora certi di come o se sanzionare il Cremlino. Inoltre, l'espansione dei lockdown COVID in Cina, in particolare a Shanghai, ha anche contribuito alla tendenza ribassista. Tuttavia, rimane da vedere quanto tempo ci vorrà perché le paure di interruzione riemergano.

Criptovalute

La scorsa settimana, le criptovalute hanno registrato una tendenza al ribasso, rispecchiando i movimenti dei mercati azionari statunitensi. Il prezzo del Bitcoin è diminuito dell'8% da lunedì a venerdì, riflettendo un cambiamento netto di quasi $3.500. 

Alcuni importanti altcoin hanno seguito la tendenza, con Ether e Binance coin che hanno perso rispettivamente il 9,3% e il 5,8%. 

La più grande criptovaluta del mondo stava scambiando vicino a $42.815 alla chiusura di venerdì, tornando da alti precedenti che superavano i $46.000 all'inizio della settimana. Al momento della scrittura, il Bitcoin sta scambiando vicino a $43.135, leggermente al di sotto del suo livello di resistenza principale di $43.316 al livello di ritracciamento del 23,6%. 

Mentre il Bitcoin ha recuperato una parte delle perdite della scorsa settimana, l'attività digitale sta cercando lo slancio per superare il livello di resistenza iniziale. Se la cripto può rialzarsi, la sua nuova resistenza principale si sposterà al livello di $44.012. Dall'altra parte, il Bitcoin trova supporto iniziale a $42.192. 

In altre notizie relative alle criptovalute, la società madre di Facebook, Meta, sta continuando ad esplorare la propria versione di denaro digitale, indicata internamente come “Zuck Bucks”, come riportato dal Financial Times.

L'azienda ha abbandonato i suoi sforzi per creare una criptovaluta globale – prima conosciuta come Libra e poi ribattezzata Diem – dopo una dura reazione da parte dei regolatori in tutto il mondo. Gli sforzi di Meta per una valuta digitale sono ancora nelle fasi iniziali e potrebbero facilmente essere cambiati o abbandonati. Tuttavia, i suoi piani per integrare le NFT nelle sue app si avvicinano alla realizzazione. 

Indice USA

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Le azioni hanno chiuso in rosso la scorsa settimana mentre i trader ponderavano un ulteriore aumento dei rendimenti obbligazionari insieme alle aspettative future per il prossimo movimento di politica della Federal Reserve.

Il Dow Jones Industrial Average ha perso 200 punti per chiudere a -0,57%. Nel frattempo, l'S&P 500 è sceso di 94 punti, pari a una perdita del -2%. Il Nasdaq Composite ha subito il colpo maggiore, crollando di 832 punti per chiudere a -5,5%.

I mercati hanno faticato mentre i rendimenti dei titoli di stato USA continuavano a salire verso la fine della settimana scorsa. Venerdì 8 aprile 2022, il titolo di stato benchmark USA è salito al suo massimo a 3 anni dell'2,77%. I rendimenti più elevati dei titoli di stato hanno contribuito a spingere il Nasdaq Composite verso il basso, poiché le azioni tecnologiche, in particolare, sono sensibili all'aumento dei rendimenti.

È stata una settimana positiva per le farmaceutiche, con Pfizer che guadagna l'8,56%. I trader si sono affrettati verso le farmaceutiche, considerate una scommessa sicura contro le turbolenze economiche e politiche, spingendo le azioni nel settore sanitario a livelli record la settimana scorsa. 

Anche commenti freschi da parte dei funzionari della Federal Reserve erano al centro dell'attenzione, ma sembravano offrire segnali misti. James Bullard, presidente della Fed di St. Louis, ha condiviso le sue opinioni sul portare il tasso dei fondi della Fed tra il 3% e il 3,25% nella seconda metà del 2022, implicando aumenti più aggressivi a breve termine. Nel frattempo, il presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha dichiarato che sarebbe meglio portare il tasso di riferimento “più vicino a una posizione neutra”. 

Questa settimana, i trader staranno osservando il rilascio di alcuni nuovi report sugli utili tra cui i grandi nomi del mondo della banca d'investimento come Goldman Sachs, J.P Morgan, Citigroup e Morgan Stanely.

I mercati sono anche in attesa del rilascio di nuovi dati economici, inclusi i più recenti dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti, le richieste di disoccupazione iniziali, le scorte aziendali e il rapporto mensile sul sentiment dei consumatori dell'Università del Michigan.

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