Wöchentlicher Marktbericht – 11. April 2022

Forex.

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Der US-Dollarindex stieg zum ersten Mal seit fast 2 Jahren auf 100 $ und erreichte mit 100,19 $ seinen besten Stand seit Mai 2020. 

Der Hauptgrund für die Stärke des USD war die Kursentwicklung der Fed. Die Protokolle der Sitzung der Federal Reserve im März am Mittwoch, dem 6. April 2022, führten zu einer Zinserhöhung von 25 Basispunkten. Die Protokolle zeigten jedoch eine starke Unterstützung für eine schnelle Rückführung der Zinsen, was die Markterwartungen unterstützte, dass die Fed die Zinsen in 50 Basispunkten bei den kommenden Sitzungen anheben wird.

Im Laufe der Handelswoche fiel der Euro erheblich und erreichte die 1,0850 $-Marke. Der Hauptgrund für diesen Rückgang waren die Zinssatzunterschiede zwischen den Anleihemärkten der Europäischen Union und der Vereinigten Staaten, die weiterhin einen Abwärtsdruck auf den Euro ausüben.

Die Währungspaar kann sich jedoch nicht aufwärts bewegen, und neben dem Zinssatzunterschied gibt es viele andere Gründe, warum der Euro Probleme haben wird. Die Europäische Union wird mit ziemlicher Sicherheit in eine Rezession gehen, da allein die Energieprobleme Probleme verursachen werden. Darüber hinaus hat Deutschland seine Wachstumsprognose für 2022 von 4,6 % auf 1,8 % gesenkt, aufgrund geopolitischer Risiken in Frankreich mit der französischen Präsidentschaftswahl und dem Krieg in der Ukraine. 

In der Zwischenzeit wird die Presidentin der EZB in der kommenden Woche einer besonders herausfordernden Sitzung gegenüberstehen, da sie versucht, eine Balance zwischen der Dämpfung der Inflation und der Unterstützung eines schwachen Wachstums zu finden. Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem andere große Zentralbanken bereits die Geldpolitik straffen und bereit sind, die Zinsen in immer größeren Schritten zu erhöhen. 

Wie auch im Diagramm gezeigt, hatte EUR/USD in der Woche einen Abwärtstrend und berührte am Freitag, dem 8. April 2022, den tiefsten Punkt unter der 1,085 $-Marke. Das Paar zeigte jedoch eine kleine Aufwärtsbewegung und liegt derzeit bei etwa 1,0877 $, ganz nahe am 5-Tage-Durchschnitt.

Während der frühen Sitzung am Freitag, dem 8. April 2022, erreichte GBP/USD sein niedrigstes Niveau seit November 2020 bei 1,29820 $, aufgrund der Stärkung des US-Dollars. Das Währungspaar erholte sich jedoch bis zum Ende des Handelstags auf 1,3030 $ und verzeichnete einen wöchentlichen Verlust von etwa 0,6 %. Diese Preisbewegung in dieser Woche wurde nicht stark durch Faktoren des Vereinigten Königreichs beeinflusst. Dies liegt daran, dass der Aufwärtstrend von GBP derzeit durch die Erwartungen begrenzt wird, dass die Bank von England (BoE) in ihrer nächsten Sitzung eher nachgiebig reagieren wird. In der kommenden Woche werden GBP/USD-Händler auf die Ergebnisse des britischen Verbraucherpreisindex, des US-Verbraucherpreisindex und des US-Erzeugerpreisindex achten, die diesen Dienstag und Mittwoch veröffentlicht werden sollen.

USD/JPY beendete die letzte Woche im grünen Bereich bei ¥124,34. Starke US-Daten und die begrenzte Aufwärtsbewegung von japanischen Staatsanleihen zur Verteidigung des 0,25 %-Zielzinses halfen dem Paar, zu steigen. Es wird interessant sein zu sehen, wie die kommenden geopolitischen Schlagzeilen die Risikoeinstellungen und die Nachfrage nach dem sicheren Hafen JPY beeinflussen.

Commodities

Für den Großteil der Woche konnte Gold gegenüber dem US-Dollar keine entscheidende Bewegung in beide Richtungen machen. Despite broad-based dollar strength and a sharp increase in US Treasury bond yields, gold managed to hold its ground on safe-haven flows, closing in the upper half of its weekly range above $1,940.

Darüber hinaus stieg Gold gegenüber dem Euro in dieser Woche um fast 1,65 % (basierend auf der Differenz zwischen dem Schlusskurs am Montag und dem Schlusskurs am Freitag), was darauf hindeutet, dass das Metall auch einen Teil des aus dem Euro abfließenden Kapitals anziehen konnte.

As per the hourly chart for the week above, gold against the US dollar rose in the first 2 days of the week and surpassed the $1,940 mark only to fall towards the end of the second day, below the $1,925 mark and stay around it. As days passed by, we noticed an upward trend for the same and it ended the week at around the $1,947 mark which is above the 5-day moving average of $1,944 that is acting as the current support level for the week. 

In dieser Woche wird das US Bureau of Labor Statistics am Dienstag, den 12. April 2022, die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) veröffentlichen. Es wird erwartet, dass der VPI im März auf einen neuen Höchststand von 8,3 % ansteigt, nach 7,9 % im Februar. A stronger-than-expected CPI could increase the likelihood of 2 consecutive 50-basis-point Fed rate hikes, pushing US T-bond yields even higher, and vice versa. Am Donnerstag, den 14. April 2022, wird die Europäische Zentralbank (EZB) ihre geldpolitischen Entscheidungen bekannt geben. Die Bank wird allgemein erwarten, dass sie ihre aktuellen politischen Rahmenbedingungen beibehält, aber eine hawkische Veränderung in den Prognosen könnte den Weg für eine entscheidende Erholung von EUR/USD ebnen und den US-Dollar belasten. In diesem Fall sollte das XAU/USD-Paar in der Lage sein, zu steigen. Andererseits könnte die Bank vorsichtiger werden und sich auf die potenziellen negativen Auswirkungen eines langwierigen Konflikts zwischen Russland und der Ukraine auf die wirtschaftliche Aktivität konzentrieren, anstatt auf die Inflation. In einem solchen Fall könnte der EUR/USD auf bärischen Druck stoßen, was es schwierig machen würde, dass Gold gegenüber dem US-Dollar an Fahrt gewinnt.

Öl fiel andererseits in der zweiten Woche in Folge aufgrund mehrerer Länder, die ihre strategischen Reserven freigeben. Ein weiterer Grund für die unklare Position des Öls sind die europäischen Verbündeten, die stark von russischem Öl abhängig sind und sich immer noch unsicher sind, wie oder ob sie den Kreml sanktionieren sollen. Darüber hinaus hat die Ausweitung von COVID-Lockdowns in China, insbesondere in Shanghai, ebenfalls zur bärischen Tendenz beigetragen. Es bleibt jedoch abzuwarten, wie lange es dauern wird, bis die Sorgen über Störungen wieder auftreten.

Kryptowährungen

In der letzten Woche folgten Kryptowährungen einem Abwärtstrend, der die Bewegungen der US-Aktienmärkte widerspiegelte. Der Preis von Bitcoin fiel von Montag bis Freitag um 8 %, was einem Nettorückgang von fast 3.500 $ entspricht. 

Einige wichtige Altcoins folgten ebenfalls, wobei Ether und Binance Coin um 9,3 % bzw. 5,8 % verloren. 

Die größte Kryptowährung der Welt handelte zu Freitagsschluss bei etwa 42.815 $, nachdem sie zu Beginn der Woche von vorherigen Höchstständen über 46.000 $ abgerutscht war. Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt Bitcoin bei etwa 43.135 $, leicht unter seinem primären Widerstandsniveau von 43.316 $ auf der 23,6 %-Retracement-Ebene. 

Obwohl Bitcoin einen Teil seiner Verluste der letzten Woche zurückgewinnen konnte, sucht der digitale Vermögenswert nach dem Schwung, um seine ursprüngliche Widerstandsebene zu überschreiten. Wenn die Kryptowährung ansteigt, wird sich ihr neuer primärer Widerstand auf die 44.012 $-Marke bewegen. Auf der Unterseite findet Bitcoin zu Beginn bei 42.192 $ Unterstützung. 

In anderen kryptowährungsbezogenen Nachrichten untersucht das Mutterunternehmen von Facebook, Meta, weiterhin seine eigene Version von digitalem Geld, intern als "Zuck Bucks" bezeichnet, wie von den Financial Times berichtet.

Das Unternehmen hat seine Bemühungen, eine globale Kryptowährung – zunächst bekannt als Libra und später in Diem umbenannt – zu schaffen, nach heftigem Gegenwind von Regulierungsbehörden weltweit aufgegeben. Metas digitale Währungsbestrebungen befinden sich weiterhin in der Anfangsphase und könnten leicht geändert oder eingestellt werden. Ihre Pläne, NFTs in ihre Apps zu integrieren, stehen hingegen kurz vor der Verwirklichung. 

US-Index

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Die Aktien schlossen letzte Woche im Minus, da die Händler eine weitere Erhöhung der Anleihrenditen sowie die zukünftigen Erwartungen der nächsten geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve abwogen.

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 200 Punkte und schloss -0,57 % niedriger. Meanwhile, the S&P 500 declined by 94 points, equalling a -2% drop. Der technologieorientierte Nasdaq Composite erlitt den größten Rückgang mit 832 Punkten und endete -5,5 % niedriger.

Die Märkte hatten zu kämpfen, während die US-Staatsanleihen Ende letzter Woche weiter stiegen. Am Freitag, dem 8. April 2022, stieg die Benchmark-US-Staatsanleihe auf ihren 3-Jahres-Hochstand von 2,77 %. Höheren Anleihenrenditen trugen dazu bei, den Nasdaq Composite zu drücken, da Technologieaktien, insbesondere, empfindlich auf einen Anstieg der Renditen reagieren.

Es war eine positive Woche für Arzneimittelhersteller, da Pfizer um 8,56 % zulegte. Händler stürzten sich auf die zuverlässigen Einnahmequellen der Pharmaindustrie als sichere Wette gegen wirtschaftliche und politische Turbulenzen, was die Gesundheitsaktien in der letzten Woche auf Rekordhöhen trieb. 

Frische Kommentare aus der Federal Reserve standen ebenfalls im Fokus, schienen jedoch gemischte Signale zu senden. James Bullard, Präsident der St. Louis Fed, teilte seine Gedanken zur Anhebung des Fed Funds-Zinssatzes auf zwischen 3 % und 3,25 % in der zweiten Jahreshälfte 2022, was auf aggressivere kurzfristige Erhöhungen hindeutet. In der Zwischenzeit erklärte der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, dass es besser wäre, den Benchmarkzinssatz "näher an einer neutralen Position" zu bewegen. 

In dieser Woche werden die Händler die Veröffentlichung neuer Unternehmensberichte und unter den großen Namen in der Investmentbanking-Welt Goldman Sachs, J.P. Morgan, Citigroup und Morgan Stanley auf der Liste beobachten.

Die Märkte sind ebenfalls bereit zur Veröffentlichung frischer Wirtschaftsdaten, einschließlich der neuesten US-Einzelhandelsumsatzzahlen, Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, Geschäftsinventare und dem monatlichen Verbraucherstimmungsbericht der Universität von Michigan.

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