Resultados de Nvidia y Salesforce en el centro de atención mientras la IA entra en su segunda ola

La primera ola del auge de la IA fue todo fuego y destellos, demostraciones impresionantes, escasez de GPUs y suficiente bombo publicitario para alimentar un pequeño centro de datos. Pero al comenzar la temporada de resultados, los inversores están cambiando el enfoque del espectáculo a la sustancia. La pregunta ahora no es solo qué puede hacer la IA, sino quién la está haciendo funcionar a gran escala y, más importante aún, quién está obteniendo beneficios por ello.

Nvidia y Salesforce están en extremos opuestos de la cadena de valor de la IA, pero ambos se preparan para informes de ganancias muy observados esta semana. Nvidia, el indiscutible rey del hardware para IA, ha experimentado un aumento histórico en la demanda, pero la presión regulatoria y la competencia creciente empiezan a morderle los talones. Salesforce, por su parte, intenta demostrar que su plataforma potenciada por IA, Agentforce, es más que un simple complemento brillante: es un motor de crecimiento para la siguiente fase de la tecnología empresarial.

A medida que la IA generativa pasa de los laboratorios y titulares a las salas de juntas y balances, los riesgos están cambiando. No se trata de quién llegó primero, sino de quién puede liderar la segunda ola.

Nvidia: En la cima, pero con algunas nubes en el horizonte

Comencemos con Nvidia. Wall Street espera otro trimestre espectacular, continuando su período de impresionante crecimiento de ingresos.

Se pronostica que el fabricante de chips publique $43.4 mil millones en ingresos, un asombroso aumento del 66% interanual, y un ingreso neto de más de $21 mil millones. Eso es lo que sucede cuando tus GPUs son efectivamente la columna vertebral de la IA moderna.

Pero incluso los reyes de la tecnología no pueden ignorar la geopolítica. Las restricciones de exportación a China ya le han costado a Nvidia miles de millones, concretamente un cargo de $5.5 mil millones relacionado con sus chips H20. El CEO Jensen Huang no se ha andado con rodeos, llamando a la política estadounidense un “fracaso” que ha hecho más daño a la innovación estadounidense que a las ambiciones de China. Sumemos las limitaciones de suministro y que las grandes empresas tecnológicas están desarrollando sus propios chips, y el camino por delante parece un poco más accidentado que en los últimos trimestres.

Aun así, Nvidia sigue siendo el estándar de oro en infraestructura para IA. La pregunta es si su valoración refleja un potencial futuro o ya está valorada para la perfección. Los inversores estarán atentos a cualquier señal de demanda débil, especialmente a medida que el mundo pasa del desarrollo de IA a su despliegue.

Integración de IA de Salesforce: De promesas a pruebas concretas

Si Nvidia es el traficante de armas del auge de la IA, Salesforce intenta ser el estratega: vendiendo herramientas que ayudan a las empresas a realmente utilizar la IA. Su último impulso llega en forma de Agentforce, una plataforma potenciada por IA que ha tenido una sólida tracción inicial con más de 3.000 clientes que pagan. Es elegante, está integrada con Slack y está diseñada para potenciar el servicio al cliente, la previsión de ventas y más.

Pero el listón está alto. El crecimiento de los ingresos principales de Salesforce se ha ralentizado a alrededor del 9%, y aunque sus márgenes y flujo de caja están mejorando, necesita demostrar que la IA puede acelerar de forma significativa la línea superior.

Los analistas esperan un BPA no GAAP de $2,54, lo que representaría un aumento del 4% interanual: respetable, pero no revolucionario.

Este trimestre, el trabajo de Salesforce es demostrar que Agentforce no es solo un maquillaje para una plataforma antigua. ¿Puede la IA realmente ayudar a cerrar tratos más rápido? ¿Puede reducir la pérdida de clientes, aumentar la productividad y justificar niveles de suscripción más altos? Estas son las preguntas que los inversores quieren que sean respondidas.

La verdadera prueba: la IA empresarial en acción

Hemos superado la fase de la IA en la que impresionar a los inversores era suficiente. Ahora se trata de impresionar a los CFOs, líderes de operaciones y compradores de TI, las personas que necesitan justificar el gasto con resultados reales. En ese contexto, Nvidia y Salesforce representan dos apuestas diferentes sobre el futuro de la IA.

El desafío de Nvidia es mantener el impulso en un panorama maduro y competitivo. El desafío de Salesforce es demostrar que sus herramientas de IA funcionan en el mundo real y que los clientes están dispuestos a pagar por ellas.

Lo que tienen en común es la presión. Presión para cumplir con altas expectativas. Presión para demostrar que la IA es más que una línea en una hoja de ruta de productos o en una llamada de resultados, y presión para brindar claridad en un mercado que ya ha visto un ciclo de bombo publicitario ir y venir.

Perspectiva técnica: ¿Quién lidera la segunda ola de la IA?

La primera ola de la IA fue todo sobre posibilidades: construir los modelos, los chips, la infraestructura. Esa historia le correspondía contar a Nvidia. La segunda ola se trata de practicidad: integrar la IA en los flujos de trabajo, mejorar los resultados empresariales y demostrar el retorno de inversión. Ahí es donde empresas como Salesforce deben dar un paso adelante.

Con los resultados a la vista, el foco está claramente en estos dos gigantes tecnológicos. Nvidia necesita defender su corona. Salesforce necesita demostrar que se ha ganado un lugar en la mesa.

De cualquier manera, esta semana podría ayudar a moldear el próximo capítulo en la IA empresarial, no solo quién está construyendo el futuro, sino quién realmente lo está vendiendo.

Al momento de escribir, Nvidia muestra cierta presión de compra en el gráfico diario. Con los precios actualmente rondando una zona de venta, se podría argumentar un posible retroceso. Sin embargo, las barras de volumen muestran que la presión de compra se está fortaleciendo, creando un caso para un movimiento alcista. Si los toros toman el control, los precios podrían encontrar una pared de resistencia en el nivel de precio de $135.95. Por el lado negativo, los precios podrían encontrar soporte en los niveles de soporte de $113.92 y $104.80.

Salesforce, por otro lado, muestra cierta presión de venta en el gráfico diario dentro de una zona de venta, indicando posibles retrocesos adicionales. La narrativa bajista también está respaldada por las barras de volumen que muestran un aumento del momentum bajista. Si vemos un retroceso significativo, los precios podrían mantenerse en el nivel de soporte de $262.75. Si hay un rebote, los precios podrían encontrar resistencia en los niveles de $290 y $330.

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