Lợi nhuận Nvidia và Salesforce được chú ý khi AI bước vào làn sóng thứ hai

Lưu ý: Từ tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Làn sóng đầu tiên của cơn bùng nổ AI là tất cả về sự rực lửa và hào nhoáng, các bản demo gây kinh ngạc, thiếu hụt GPU, và đủ sự phô trương để cung cấp năng lượng cho một trung tâm dữ liệu nhỏ. Nhưng khi mùa báo cáo lợi nhuận bắt đầu, các nhà đầu tư đang chuyển trọng tâm từ sự hoành tráng sang bản chất thực sự. Câu hỏi bây giờ không chỉ là AI có thể làm gì mà còn là ai đang làm cho nó hoạt động ở quy mô lớn, và quan trọng hơn, ai đang được trả tiền cho điều đó.

Nvidia và Salesforce đứng ở hai đầu chuỗi giá trị AI, nhưng cả hai đều đang chuẩn bị cho các báo cáo lợi nhuận được theo dõi chặt chẽ trong tuần này. Nvidia, vị vua không thể tranh cãi của phần cứng AI, đã trải qua một đợt tăng trưởng nhu cầu lịch sử - nhưng áp lực từ quy định và sự cạnh tranh ngày càng tăng đang bắt đầu gây khó khăn cho họ. Trong khi đó, Salesforce đang cố gắng chứng minh rằng nền tảng AI của họ, Agentforce, không chỉ là một tiện ích mới lấp lánh - mà là động lực tăng trưởng cho giai đoạn tiếp theo của công nghệ doanh nghiệp.

Khi AI tạo sinh chuyển từ phòng thí nghiệm và tiêu đề báo chí sang phòng họp và bảng cân đối kế toán, các cược đang thay đổi. Không phải ai vào sớm; mà là ai có thể dẫn đầu làn sóng thứ hai.

Nvidia: Đang trên đỉnh cao, nhưng có vài đám mây u ám

Hãy bắt đầu với Nvidia. Phố Wall dự đoán một quý bùng nổ nữa, tiếp tục giai đoạn tăng trưởng doanh thu ấn tượng của họ.

Nhà sản xuất chip dự kiến sẽ đạt doanh thu 43,4 tỷ USD, tăng 66% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận ròng trên 21 tỷ USD. Đó là điều xảy ra khi GPU của bạn thực sự là xương sống của AI hiện đại.

Nhưng ngay cả những ông hoàng công nghệ cũng không thể phớt lờ địa chính trị. Các hạn chế xuất khẩu sang Trung Quốc đã khiến Nvidia mất hàng tỷ đô la - chính xác là một khoản phí 5,5 tỷ USD liên quan đến chip H20 của họ. CEO Jensen Huang không ngần ngại gọi chính sách của Mỹ là một “thất bại” gây tổn hại nhiều hơn cho đổi mới của Mỹ so với tham vọng của Trung Quốc. Cộng thêm các hạn chế về nguồn cung và các công ty công nghệ lớn tự phát triển chip riêng, con đường phía trước có vẻ gập ghềnh hơn vài quý trước.

Tuy nhiên, Nvidia vẫn là tiêu chuẩn vàng trong hạ tầng AI. Câu hỏi là liệu định giá của họ có phản ánh tiềm năng tương lai hay đã được định giá hoàn hảo. Các nhà đầu tư sẽ lắng nghe kỹ các dấu hiệu nhu cầu giảm, đặc biệt khi thế giới chuyển từ phát triển AI sang triển khai AI.

Tích hợp AI của Salesforce: Từ lời hứa đến bằng chứng

Nếu Nvidia là nhà cung cấp vũ khí của cơn bùng nổ AI, thì Salesforce đang cố gắng trở thành chiến lược gia - bán các công cụ giúp doanh nghiệp thực sự sử dụng AI. Nỗ lực mới nhất của họ là Agentforce, một nền tảng AI đã có sự thu hút ban đầu vững chắc với hơn 3.000 khách hàng trả phí. Nó mượt mà, tích hợp với Slack, và được thiết kế để tăng cường dịch vụ khách hàng, dự báo doanh số, và nhiều hơn nữa.

Nhưng tiêu chuẩn đặt ra rất cao. Tăng trưởng doanh thu cốt lõi của Salesforce đã chậm lại khoảng 9%, và mặc dù biên lợi nhuận và dòng tiền đang cải thiện, họ cần chứng minh AI có thể thực sự thúc đẩy tăng trưởng doanh thu hàng đầu.

Các nhà phân tích dự đoán EPS không theo GAAP là 2,54 USD, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước - đáng kể nhưng không đột phá.

Quý này, nhiệm vụ của Salesforce là chứng minh rằng Agentforce không chỉ là lớp son môi trên nền tảng cũ. AI có thực sự giúp chốt giao dịch nhanh hơn? Nó có thể giảm tỷ lệ khách hàng rời bỏ, tăng năng suất và biện minh cho các gói đăng ký cao hơn không? Đây là những câu hỏi mà các nhà đầu tư muốn có câu trả lời.

Thử thách thực sự: AI doanh nghiệp trong thực tế

Chúng ta đã vượt qua giai đoạn AI chỉ cần gây ấn tượng với nhà đầu tư. Bây giờ là lúc gây ấn tượng với các CFO, trưởng bộ phận vận hành và người mua IT - những người cần biện minh cho chi tiêu bằng kết quả thực tế. Trong bối cảnh đó, Nvidia và Salesforce đại diện cho hai cược khác nhau về tương lai của AI.

Thách thức của Nvidia là duy trì đà trong một thị trường cạnh tranh và trưởng thành. Thách thức của Salesforce là chứng minh các công cụ AI của họ hoạt động trong thế giới thực - và khách hàng sẵn sàng trả tiền cho chúng.

Điểm chung của họ là áp lực. Áp lực để đáp ứng kỳ vọng cao. Áp lực để chứng minh AI không chỉ là một dòng trên lộ trình sản phẩm hay cuộc gọi báo cáo lợi nhuận, và áp lực để mang lại sự rõ ràng trong một thị trường đã trải qua một chu kỳ phô trương rồi đi qua.

Triển vọng kỹ thuật: Ai dẫn đầu làn sóng thứ hai của AI?

Làn sóng đầu tiên của AI là về khả năng - xây dựng các mô hình, chip, hạ tầng. Câu chuyện đó thuộc về Nvidia. Làn sóng thứ hai là về tính thực tiễn: tích hợp AI vào quy trình làm việc, cải thiện kết quả kinh doanh và chứng minh ROI. Đó là lúc các công ty như Salesforce cần thể hiện.

Với mùa báo cáo lợi nhuận đang đến gần, spotlight đang chiếu thẳng vào hai ông lớn công nghệ này. Nvidia cần bảo vệ ngai vàng của mình. Salesforce cần chứng minh họ xứng đáng có một chỗ tại bàn đàm phán.

Dù thế nào, tuần này có thể định hình chương tiếp theo trong AI doanh nghiệp - không chỉ ai xây dựng tương lai, mà còn ai thực sự bán nó.

Tại thời điểm viết bài, Nvidia đang cho thấy áp lực mua trên biểu đồ hàng ngày. Với giá hiện đang dao động quanh vùng bán, có thể có khả năng giảm giá. Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy áp lực mua đang tăng lên, tạo cơ sở cho một đợt tăng giá. Nếu phe mua chiếm ưu thế, giá có thể gặp ngưỡng kháng cự tại mức 135,95 USD. Nếu có sự sụt giảm đáng kể, giá có thể tìm thấy hỗ trợ tại các mức 113,92 USD và 104,80 USD.

Ngược lại, Salesforce đang cho thấy áp lực bán trên biểu đồ hàng ngày trong vùng bán - gợi ý khả năng giảm giá tiếp tục. Câu chuyện giảm giá cũng được hỗ trợ bởi các thanh khối lượng cho thấy động lượng giảm đang tăng lên. Nếu có sự sụt giảm đáng kể, giá có thể được giữ tại mức hỗ trợ 262,75 USD. Nếu có sự bật lên, giá có thể gặp ngưỡng kháng cự tại các mức 290 USD và 330 USD.

Bạn đang mong chờ lợi nhuận Nvidia và CRM? Bạn có thể đầu cơ vào biến động giá Nvidia và CRM với Deriv MT5 hoặc tài khoản Deriv X.