Résultats Nvidia et Salesforce sous les projecteurs alors que l’IA entre dans sa deuxième vague

La première vague du boom de l'IA a été spectaculaire, avec des démonstrations époustouflantes, des pénuries de GPU et un battage médiatique suffisant pour alimenter un petit centre de données. Mais à l'approche de la saison des résultats financiers, les investisseurs déplacent leur attention du spectacle à la substance. La question n'est plus seulement ce que l'IA peut faire, mais qui la fait fonctionner à grande échelle, et surtout, qui est rémunéré pour cela.

Nvidia et Salesforce se situent aux extrémités opposées de la chaîne de valeur de l'IA, mais tous deux se préparent à des rapports de résultats très attendus cette semaine. Nvidia, roi incontesté du matériel IA, a bénéficié d'une demande historique - mais la pression réglementaire et la concurrence croissante commencent à lui poser problème. Salesforce, de son côté, tente de prouver que sa plateforme propulsée par l’IA, Agentforce, est bien plus qu’un simple ajout brillant - c’est un moteur de croissance pour la prochaine phase de la technologie d’entreprise.

À mesure que l'IA générative passe des laboratoires et des gros titres aux conseils d'administration et aux bilans, les enjeux évoluent. Il ne s’agit pas de savoir qui est arrivé tôt ; il s’agit de savoir qui peut mener la deuxième vague.

Nvidia : sur un nuage, mais quelques nuages à l’horizon

Commençons par Nvidia. Wall Street s'attend à un trimestre exceptionnel une fois de plus, poursuivant sa période de croissance impressionnante des revenus.

Le fabricant de puces devrait afficher un chiffre d'affaires de 43,4 milliards de dollars, en hausse spectaculaire de 66 % en glissement annuel, et un revenu net de plus de 21 milliards de dollars. C'est ce qui se passe lorsque vos GPU sont en fait le pilier de l'IA moderne.

Mais même la royauté technologique ne peut ignorer la géopolitique. Les restrictions à l'exportation vers la Chine ont déjà coûté des milliards à Nvidia - une charge de 5,5 milliards de dollars liée à ses puces H20, pour être précis. Le PDG Jensen Huang n'a pas mâché ses mots, qualifiant la politique américaine de « échec » qui a nui davantage à l'innovation américaine qu'aux ambitions chinoises. Ajoutez les contraintes d’approvisionnement et le fait que les grandes entreprises tech développent leurs propres puces, et la route à venir semble un peu plus cahoteuse que lors des derniers trimestres.

Pourtant, Nvidia reste la référence en matière d'infrastructure pour l'IA. La question est de savoir si sa valorisation reflète un potentiel futur ou si elle est déjà évaluée pour la perfection. Les investisseurs seront attentifs à tout signe d'affaiblissement de la demande, surtout alors que le monde passe du développement à la mise en œuvre de l'IA.

Intégration de l’IA Salesforce: des promesses aux preuves concrètes

Si Nvidia est le fournisseur d'armes du boom de l'IA, Salesforce essaie d'être le stratège - vendant des outils qui aident réellement les entreprises à utiliser l'IA. Sa dernière initiative se présente sous la forme d’Agentforce, une plateforme propulsée par l’IA qui a déjà rencontré un solide succès initial avec plus de 3 000 clients payants. Elle est élégante, intégrée à Slack et conçue pour booster le service client, la prévision des ventes, et plus encore.

Mais la barre est haute. La croissance des revenus fondamentaux de Salesforce a ralenti autour de 9 %, et bien que ses marges et flux de trésorerie s’améliorent, il doit démontrer que l’IA peut significativement relancer le chiffre d’affaires.

Les analystes prévoient un BPA non-GAAP de 2,54 $, soit une augmentation de 4 % d’une année sur l’autre - respectable, mais pas révolutionnaire.

Ce trimestre, la tâche de Salesforce est de prouver que Agentforce n’est pas qu’un vernis sur une plateforme héritée. L'IA peut-elle vraiment aider à conclure les affaires plus rapidement ? Peut-elle réduire le taux de désabonnement, augmenter la productivité et justifier des niveaux d'abonnement plus élevés ? Ce sont les questions auxquelles les investisseurs veulent des réponses.

Le véritable test : l'IA d'entreprise en action

Nous en sommes au-delà de la phase de l’IA où impressionner les investisseurs suffisait. Il s'agit maintenant d'impressionner les directeurs financiers, les responsables des opérations et les acheteurs IT - les personnes qui doivent justifier les dépenses par des résultats concrets. Dans ce contexte, Nvidia et Salesforce représentent deux paris différents sur l'avenir de l'IA.

Le défi de Nvidia est de maintenir son élan dans un paysage mûr et concurrentiel. Le défi de Salesforce est de prouver que ses outils d'IA fonctionnent dans le monde réel - et que les clients sont prêts à les payer.

Ce qu'ils ont en commun, c'est la pression. La pression pour répondre à de fortes attentes. La pression pour démontrer que l’IA est plus qu’une ligne sur une feuille de route produit ou un appel aux résultats, et la pression pour apporter de la clarté sur un marché ayant déjà connu un cycle d’engouement.

Perspectives techniques : qui mènera la seconde vague de l’IA ?

La première vague d’IA était toute centrée sur la possibilité - construire les modèles, les puces, l’infrastructure. Cette histoire, c’était celle de Nvidia. La deuxième vague concerne la praticité : intégrer l’IA dans les flux de travail, améliorer les résultats commerciaux, et prouver le retour sur investissement. C’est là que des entreprises comme Salesforce doivent faire la différence.

Avec les résultats à l’horizon, le projecteur est fermement braqué sur ces deux géants de la tech. Nvidia doit défendre son trône. Salesforce doit prouver qu’il a gagné sa place à la table.

Quoi qu’il en soit, cette semaine pourrait aider à façonner le prochain chapitre de l’IA en entreprise - non seulement qui construit le futur, mais qui le vend réellement.

Au moment où nous écrivons, Nvidia montre une certaine pression à l’achat sur le graphique journalier. Avec des prix actuellement proches d’une zone de vente, il y a un argument en faveur d’une correction potentielle. Cependant, les barres de volume montrent que la pression à l’achat se renforce, construisant un argument en faveur d’un mouvement haussier. Si les haussiers prennent le dessus, les prix pourraient rencontrer un mur de résistance au niveau de 135,95 $. Si nous observons une baisse significative, les prix pourraient trouver un support aux niveaux 113,92 $ et 104,80 $.

Salesforce, de son côté, montre une certaine pression à la vente sur le graphique journalier dans une zone de vente - laissant présager de nouvelles baisses potentielles. Le scénario baissier est également soutenu par les barres de volume montrant une augmentation de la dynamique baissière. En cas de baisse significative, les prix pourraient se maintenir au niveau de support de 262,75 $. En cas de rebond, les prix pourraient rencontrer une résistance aux niveaux de 290 $ et 330 $.

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