أرباح Nvidia وSalesforce تحت المجهر مع دخول الذكاء الاصطناعي موجته الثانية

كانت الموجة الأولى من ازدهار الذكاء الاصطناعي مليئة بالضجة والبهرجة، وعروض مذهلة، ونقص في وحدات معالجة الرسومات، وحملة ترويجية كافية لتشغيل مركز بيانات صغير. لكن مع بداية موسم الأرباح، يحول المستثمرون تركيزهم من العرض إلى الجوهر. السؤال الآن ليس فقط ماذا يمكن أن يفعل الذكاء الاصطناعي، بل من الذي يجعله يعمل على نطاق واسع، والأهم من ذلك، من الذي يتقاضى المال مقابل ذلك.

تقف Nvidia وSalesforce عند أطراف متقابلة في سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي، لكن كلاهما يستعد لتقارير أرباح تُتابع عن كثب هذا الأسبوع. Nvidia، الملك بلا منازع لأجهزة الذكاء الاصطناعي، شهدت ارتفاعًا تاريخيًا في الطلب - لكن الضغوط التنظيمية والتنافس المتزايد بدأوا يضغطون عليها. أما Salesforce، فهي تسعى لإثبات أن منصتها المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، Agentforce، ليست مجرد إضافة لامعة جديدة - بل هي محرك نمو للمرحلة التالية من تكنولوجيا المؤسسات.

مع انتقال الذكاء الاصطناعي التوليدي من المختبرات والعناوين إلى غرف الاجتماعات والميزانيات العمومية، تتغير المخاطر. الأمر لا يتعلق بمن دخل السوق مبكرًا؛ بل بمن يمكنه قيادة الموجة الثانية.

Nvidia: تعلو ولكن مع بعض الغيوم فوق الرأس

لنبدأ مع Nvidia. يتوقع وول ستريت ربعًا قياسيًا مرة أخرى، مواصلاً فترة نمو إيراداته المميزة.

من المتوقع أن تحقق الشركة المصنعة للرقائق إيرادات بقيمة 43.4 مليار دولار، بزيادة مذهلة بنسبة 66٪ على أساس سنوي، وصافي دخل يزيد عن 21 مليار دولار. هذا ما يحدث عندما تكون وحدات معالجة الرسومات هي العمود الفقري الفعلي للذكاء الاصطناعي الحديث.

لكن حتى ملوك التكنولوجيا لا يمكنهم تجاهل الجغرافيا السياسية. لقد كلفت قيود التصدير إلى الصين Nvidia مليارات - تحديدًا رسمًا قدره 5.5 مليار دولار متعلقًا بشرائح H20 الخاصة بها. لم يلتفت الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ للكلمات، واصفًا سياسة الولايات المتحدة بأنها “فشل” ألحق أضرارًا أكثر بالابتكار الأمريكي منها بطموحات الصين. عند إضافة قيود العرض وشركات التكنولوجيا الكبرى التي تصنع شرائحها الخاصة، تبدو الطريق أمامها أكثر وعورة من الأرباع القليلة الماضية.

مع ذلك، تظل Nvidia المعيار الذهبي في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. السؤال هو ما إذا كان تقييمها يعكس الإمكانات المستقبلية أم أنه مُسعر بالفعل للكمال. سيراقب المستثمرون بحرص أي علامات تشير إلى تراجع الطلب، خاصة مع انتقال العالم من تطوير الذكاء الاصطناعي إلى نشره.

تكامل Salesforce مع الذكاء الاصطناعي: من الوعود إلى أدلة إثبات

إذا كانت Nvidia هي تاجر الأسلحة في ازدهار الذكاء الاصطناعي، فإن Salesforce تحاول أن تكون الاستراتيجية - تبيع أدوات تساعد الشركات على استخدام الذكاء الاصطناعي فعليًا. يأتي دفعها الأخير في شكل Agentforce، منصة مدعومة بالذكاء الاصطناعي شهدت جذبًا قويًا في البداية مع أكثر من 3000 عميل يدفع. إنها أنيقة، ومتكاملة مع Slack، ومصممة لتعزيز خدمة العملاء، وتوقعات المبيعات، والمزيد.

لكن المعايير مرتفعة. تباطأ نمو الإيرادات الأساسية لـ Salesforce إلى حوالي 9٪، وبينما تتحسن هوامشها وتدفقاتها النقدية، تحتاج إلى إثبات أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يعيد تسريع الخط العلوي بشكل ملموس.

يتوقع المحللون ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (non-GAAP EPS) بقيمة 2.54 دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 4% على أساس سنوي - وهو أمر محترم، لكنه ليس مذهلاً.

مهمة Salesforce هذا الربع هي إثبات أن Agentforce ليست مجرد تغليف جمالي لمنصة قديمة. هل يمكن للذكاء الاصطناعي حقًا تسريع إتمام الصفقات؟ هل يمكنه تقليل معدلات التسرب، وزيادة الإنتاجية، وتبرير مستويات اشتراك أعلى؟ هذه هي الأسئلة التي يريد المستثمرون إجابات لها.

الاختبار الحقيقي: الذكاء الاصطناعي للمؤسسات في العمل

لقد تجاوزنا مرحلة الذكاء الاصطناعي التي كان فيها إبهار المستثمرين كافيًا. الآن الأمر يتعلق بإبهار المديرين الماليين، وقادة العمليات، ومشتري تكنولوجيا المعلومات - الأشخاص الذين يحتاجون لتبرير الإنفاق بنتائج فعلية. في هذا السياق، تمثل Nvidia وSalesforce رهانات مختلفة على مستقبل الذكاء الاصطناعي.

التحدي الذي يواجه Nvidia هو الحفاظ على الزخم في مشهد ناضج وتنافسي. التحدي الذي تواجهه Salesforce هو إثبات أن أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها فعالة في العالم الحقيقي - وأن العملاء مستعدون لدفع ثمنها.

ما يشتركون فيه هو الضغط. الضغط لتلبية توقعات عالية. الضغط لإثبات أن الذكاء الاصطناعي أكثر من مجرد بند في خارطة طريق المنتج أو مكالمة أرباح، والضغط لتوفير الوضوح في سوق شهد بالفعل دورة تضخمية وذهاب.

التوقعات الفنية: من يقود الموجة الثانية للذكاء الاصطناعي؟

الموجة الأولى للذكاء الاصطناعي كانت كلها عن الإمكانيات - بناء النماذج، والشرائح، والبنية التحتية. كانت تلك القصة التي تحكيها Nvidia. الموجة الثانية تتعلق بالعملية: تضمين الذكاء الاصطناعي في سير العمل، وتحسين نتائج الأعمال، وإثبات العائد على الاستثمار. وهنا تحتاج شركات مثل Salesforce إلى الارتقاء.

مع اقتراب موسم الأرباح، الأضواء مسلطة بشكل مباشر على هذين العملاقين التكنولوجيين. تحتاج Nvidia للدفاع عن تاجها. تحتاج Salesforce لإثبات أنها تستحق مكانًا على الطاولة.

في كلتا الحالتين، قد تساعد هذه الأسبوع في تشكيل الفصل التالي في الذكاء الاصطناعي المؤسسي - ليس فقط من يبني المستقبل، بل من يبيعه فعليًا.

في وقت كتابة هذا النص، تظهر Nvidia بعض ضغط الشراء على الرسم البياني اليومي. مع تذبذب الأسعار حاليًا حول منطقة البيع، يمكن طرح احتمال وجود تراجع محتمل. ومع ذلك، تظهر أشرطة الحجم أن ضغط الشراء يتقوى، مما يبني حالة للتحرك الصعودي. إذا سيطر المشترون، قد تواجه الأسعار جدار مقاومة عند مستوى سعر 135.95 دولار. أما على الجانب الآخر، فقد تجد الأسعار دعمًا عند مستويات الدعم 113.92 و104.80 دولار.

من ناحية أخرى، تظهر Salesforce بعض ضغط البيع على الرسم البياني اليومي ضمن منطقة البيع - مما يشير إلى احتمال وجود مزيد من التراجعات. السيناريو الهابط مدعوم أيضًا بأشرطة الحجم التي تظهر زيادة في الزخم البيعي. إذا شهدنا تراجعًا كبيرًا، قد تجد الأسعار دعمًا عند مستوى 262.75 دولار. إذا رأينا ارتدادًا، قد تواجه الأسعار مقاومة عند مستويات 290 و330 دولار.

هل تتطلع إلى أرباح Nvidia وCRM؟ يمكنك التكهن بحركة أسعار Nvidia وCRM باستخدام Deriv MT5 أو حساب Deriv X.