Resoconto di mercato: Settimana del 11 - 15 Settembre 2023

Inflazione dell'Eurozona

FT reports that Eurozone inflation still remains well above the European Central Bank's 2% target at 5.3%, prompting discussions about another rate hike. However, doubts loom as signs of an impending economic downturn, like weaker business confidence and falling German industrial production, emerge. The ECB has already raised its benchmark deposit rate significantly, from -0.5% to 3.75%, tackling a substantial inflation surge.

Banca d'Inghilterra

Il Guardian riporta che le aziende stanno riducendo le assunzioni e diminuendo la produzione a causa dell'aumento dei costi di finanziamento, influenzando potenzialmente le future decisioni sui tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra. I recenti commenti del Governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey sull'atteso calo dell'inflazione sollevano interrogativi sulla necessità di ulteriori aumenti dei tassi.

Boom economico

CNBC riporta: il CEO di JP Morgan, Jamie Dimon, avverte gli investitori di non presumere un prolungato boom economico in mezzo a molteplici rischi. Sottolinea che le buone performance economiche non sono garantite per durare anni, dato le sostanziali incertezze globali. Dimon evidenzia la politica monetaria e la guerra in Ucraina come fattori significativi che potrebbero ostacolare un potenziale boom economico.

Previsione dell'UE

ANSA states: revised EU forecast predicts Italian GDP to grow by 0.9% in 2023 (down from 1.2%) and 0.8% in 2024 (down from 1.1%). Il Commissario europeo Paolo Gentiloni suggerisce che una politica monetaria più restrittiva potrebbe avere effetti negativi più forti sull'attività economica ma potrebbe anche accelerare la ripresa dei redditi reali grazie a un rapido calo dell'inflazione. Rapporti del Business Times indicano che i fondi hedge hanno ridotto significativamente le loro posizioni long nette nell'euro, scendendo di quasi il 90% in un mese.

Scorte globali di petrolio

OGJ: l'Amministrazione dell'Energia degli Stati Uniti (EIA) prevede una riduzione delle scorte globali di petrolio entro la fine dell'anno. Lo sviluppo è previsto esercitare una pressione al rialzo sui prezzi del petrolio. Nel suo numero di settembre, la Short-Term Energy Outlook (STEO), l'EIA prevede una diminuzione di 200.000 barili al giorno nelle scorte globali di petrolio nel quarto trimestre del 2023. Le previsioni dell'EIA prevedono anche che il prezzo spot del petrolio Brent si attesti in media a 93 dollari al barile nel quarto trimestre del 2023.

Comitato di politica monetaria

Il Guardian: il comitato di politica monetaria della Banca d'Inghilterra si riunirà la prossima settimana, e la pressione sarà intensa sui suoi nove membri per agire di nuovo o rischiare ulteriori aumenti salariali, facendo salire l'inflazione l'anno prossimo. Il Governatore Andrew Bailey ha segnalato la fine del ciclo di aumenti, sperando che i salari possano diminuire per dimostrare che le attuali misure sono efficaci e che ulteriori azioni non sono necessarie. Yael Selfin, Chief Economist di KPMG, osserva un mercato del lavoro in indebolimento in mezzo a un'economia in rallentamento a causa degli aumenti dei tassi di interesse. Sebbene la maggior parte degli economisti preveda un aumento di un quarto di punto la prossima settimana, sostiene che ci possa essere poco margine per ulteriori aumenti.

Inflazione e sentiment di mercato

CNBC: si profila un blocco del governo: il congresso deve raggiungere un accordo di finanziamento entro il 30 settembre per evitare interruzioni. In other news, August saw the US Consumer Price Index rise by 0.6%, marking the highest monthly gain in 2023, with a year-on-year inflation increase of 3.7%. L'aumento dei prezzi, in particolare in campo energetico e per vari beni, ha alimentato questo aumento. Nel frattempo, il sentiment di mercato suggerisce che la Fed potrebbe non procedere con un aumento dei tassi alla prossima riunione. Oltre a questo, la tempistica dei futures resta incerta, con il 40% di probabilità di un ultimo aumento a novembre, secondo i dati del CME Group.

Inflazione dell'oro

Morningstar: i prezzi dell'oro sono aumentati mercoledì, mantenendo un intervallo di trading stabile mentre gli investitori analizzavano i recenti dati sull'inflazione degli Stati Uniti. . August saw U.S. consumer prices rise by 0.6%, the most significant monthly increase in 14 months. Escludendo i prezzi dell'energia e del cibo, l'inflazione di fondo ha registrato un incremento più modesto del 0,3%, come indicato dall'indice dei prezzi al consumo.

Federal Reserve

WSJ: gli Stati Uniti. core inflation, a key indicator for economists and central bankers tracking the underlying inflation trend, saw a 0.3% rise in August compared to July, resulting in a 4.3% increase from its year-ago level. Sebbene ciò rimanga notevolmente elevato e leggermente più fermo di quanto gli economisti avessero previsto, rappresenta un progresso dal punto di vista della Federal Reserve, secondo gli economisti di JPMorgan Chase. This marks a decline from the multidecade high of 5.4% recorded in February last year. Questa riduzione dell'inflazione è un fattore chiave nella prossima riunione di politica, dove appare altamente probabile che i tassi di interesse rimangano invariati.

Banca Centrale Europea

Il Guardian: la Banca Centrale Europea ha aumentato il suo tasso di deposito al 4%, segnando il livello più alto dalla nascita dell'euro nel 1999. La Presidente dell'ECB Christine Lagarde ha suggerito che i tassi potrebbero aver raggiunto il loro picco ma ha sottolineato che i costi di finanziamento rimarranno elevati come necessario per raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2% della banca centrale.