Resumo do mercado: Semana de 11 a 15 de setembro de 2023

Inflação na Zona Euro

O FT reporta que a inflação na Zona Euro continua bem acima da meta de 2% do Banco Central Europeu, situando-se nos 5,3%, o que suscita discussões sobre outro aumento das taxas. Contudo, surgem dúvidas à medida que emergem sinais de uma iminente desaceleração económica, como a diminuição da confiança empresarial e a queda da produção industrial alemã. O BCE já aumentou significativamente a sua taxa de depósito de referência, de -0,5% para 3,75%, para combater um aumento substancial da inflação.

Banco de Inglaterra

O Guardian informa que as empresas estão a reduzir a contratação e a diminuir a produção devido ao aumento dos custos de empréstimo, potencialmente influenciando as futuras decisões sobre taxas de juro por parte do Banco de Inglaterra. Os recentes comentários do governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, sobre a esperada diminuição da inflação levantam questões sobre a necessidade de novos aumentos das taxas.

Crescimento económico

A CNBC informa: O CEO do JP Morgan, Jamie Dimon, adverte os investidores contra a suposição de um crescimento económico prolongado em meio a múltiplos riscos. Ele enfatiza que o desempenho positivo da economia não está garantido para durar anos, dadas as substanciais incertezas globais. Dimon destaca a política monetária e a Guerra na Ucrânia como fatores significativos que podem impedir um potencial boom económico.

Previsão da UE

A ANSA afirma: a previsão revista da UE prevê que o PIB italiano cresça 0,9% em 2023 (abaixo dos 1,2%) e 0,8% em 2024 (abaixo dos 1,1%). O Comissário Europeu Paolo Gentiloni sugere que uma política monetária mais restritiva pode ter efeitos negativos mais fortes na atividade económica, mas também pode acelerar a recuperação dos rendimentos reais através de uma queda mais rápida da inflação. Relatórios do Business Times indicam que os fundos de cobertura reduziram significativamente as suas posições líquidas longas no euro, diminuindo quase 90% num mês.

Inventários globais de petróleo

OGJ: A Administração de Informação Energética dos EUA (EIA) prevê uma redução nos inventários globais de petróleo até ao final do ano. Espera-se que este desenvolvimento exerça pressão ascendente nos preços do petróleo. Na sua edição de setembro, Short-Term Energy Outlook (STEO), a EIA prevê uma diminuição de 200 000 b/d nas reservas globais de petróleo no quarto trimestre de 2023. A previsão da EIA também indica que o preço spot do petróleo bruto Brent terá uma média de 93 USD/bbl no quarto trimestre de 2023.

Comité de política monetária

The Guardian: O comité de política monetária do Banco de Inglaterra reúne-se na próxima semana, e a pressão será intensa sobre os seus nove membros para agirem novamente ou arriscarem novos aumentos salariais, fazendo com que a inflação suba no próximo ano. O governador Andrew Bailey sinalizou o fim do ciclo de aumento, esperando que os salários diminuam para mostrar que as medidas atuais são eficazes e que não são necessárias ações adicionais para a situação. Yael Selfin, Economista-Chefe da KPMG, observa um enfraquecimento do mercado de trabalho no meio da desaceleração económica devido ao aumento das taxas de juro. Embora a maioria dos economistas espere um aumento de um quarto de ponto na próxima semana, ela argumenta que pode haver pouco que sustente novos aumentos.

Inflação e sentimento do mercado

CNBC: Encerramento do governo iminente: o congresso deve chegar a um acordo de financiamento até 30 de setembro para evitar perturbações. Noutras notícias, agosto registou um aumento de 0,6% no Índice de Preços ao Consumidor dos EUA, marcando o maior ganho mensal em 2023, com um aumento da inflação anual de 3,7%. O aumento dos preços, particularmente na energia e em vários bens, alimentou esta subida. Entretanto, o sentimento do mercado sugere que a Reserva Federal poderá adiar um aumento das taxas na próxima reunião. Para além disso, os preços futuros permanecem incertos, com uma probabilidade de 40% de um aumento final em novembro, de acordo com os dados do CME Group.

Inflação do ouro

Morningstar: Os preços do ouro subiram ligeiramente na quarta-feira, mantendo um intervalo de negociação estável enquanto os investidores analisavam os recentes dados dos EUA. inflação. Agosto viu os EUA Subida dos preços no consumidor de 0,6%, o aumento mensal mais significativo em 14 meses. Excluindo os preços da energia e dos alimentos, a inflação subjacente registou um aumento mais modesto de 0,3%, conforme indicado pelo índice de preços no consumidor.

Reserva Federal

WSJ: EUA. A inflação subjacente, um indicador-chave para economistas e banqueiros centrais que acompanham a tendência subjacente da inflação, registou um aumento de 0,3% em agosto em comparação com julho, resultando num aumento de 4,3% em relação ao nível do ano anterior. Embora este valor permaneça notavelmente elevado e ligeiramente mais firme do que os economistas antecipavam, representa um progresso na perspetiva da Reserva Federal, de acordo com os economistas do JPMorgan Chase. Isto marca uma descida em relação ao máximo de várias décadas de 5,4% registado em fevereiro do ano passado. Esta redução da inflação é um fator-chave na próxima reunião de política, onde parece altamente provável que as taxas de juro permaneçam inalteradas.

Banco Central Europeu

The Guardian: O Banco Central Europeu aumentou a sua taxa de depósito para 4%, marcando o nível mais elevado desde a criação do euro em 1999. A presidente do BCE, Christine Lagarde, sugeriu que as taxas podem ter atingido o seu pico, mas salientou que os custos de empréstimo permanecerão elevados conforme necessário para alcançar a meta de inflação de 2% do banco central.