Podsumowanie rynku: Tydzień od 11 do 15 września 2023 roku

Inflacja w strefie euro

FT informuje, że inflacja w strefie euro wciąż pozostaje znacznie powyżej celu 2% Europejskiego Banku Centralnego, wynosząc 5,3%, co prowokuje dyskusje na temat kolejnej podwyżki stóp. Jednak pojawiają się wątpliwości, ponieważ pojawiają się oznaki zbliżającego się spowolnienia gospodarczego, takie jak słabsza pewność biznesowa i spadająca produkcja przemysłowa w Niemczech. EBC już znacząco podniósł swoją podstawową stopę depozytową z -0,5% do 3,75%, aby poradzić sobie z ogromnym wzrostem inflacji.

Bank Anglii

The Guardian donosi, że firmy ograniczają zatrudnienie i zmniejszają produkcję z powodu rosnących kosztów pożyczek, co może wpływać na przyszłe decyzje dotyczące stóp procentowych Banku Anglii. Ostatnie komentarze gubernatora Banku Anglii, Andrew Baileya, na temat oczekiwanego spadku inflacji rodzą pytania o konieczność dalszych podwyżek stóp.

Boom gospodarczy

CNBC informuje: dyrektor generalny JP Morgan, Jamie Dimon, ostrzega inwestorów przed zakładaniem, że można oczekiwać długotrwałego boomu gospodarczego w obliczu wielu ryzyk. Podkreśla, że pozytywna kondycja gospodarki nie jest gwarantowana na długie lata, biorąc pod uwagę znaczące globalne niepewności. Dimon podkreśla, że polityka monetarna i wojna na Ukrainie to istotne czynniki, które mogą zniechęcać do potencjalnego boomu gospodarczego.

Prognoza UE

ANSA podaje: zrewidowana prognoza UE przewiduje wzrost PKB Włoch o 0,9% w 2023 roku (spadek z 1,2%) oraz 0,8% w 2024 roku (spadek z 1,1%). Komisarz europejski Paolo Gentiloni sugeruje, że bardziej restrykcyjna polityka monetarna może mieć silniejsze negatywne skutki dla aktywności gospodarczej, ale może również przyspieszyć odbudowę realnych dochodów poprzez szybszy spadek inflacji. Raporty z Business Times wskazują, że fundusze hedgingowe znacznie ograniczyły swoje pozycje długie w euro, zmniejszając je o niemal 90% w ciągu miesiąca.

Globalne zapasy ropy

OGJ: Amerykańska Administracja ds. Energii (EIA) przewiduje zmniejszenie światowych zapasów ropy do końca roku. Oczekuje się, że rozwój ten wywrze presję na wzrost cen ropy. W swoim wrześniowym wydaniu Short-Term Energy Outlook (STEO) EIA przewiduje spadek globalnych zapasów ropy o 200 000 b/d w czwartym kwartale 2023 roku. Prognoza EIA przewiduje również, że cena spot ropy Brent wyniesie średnio 93 USD/baryłkę w czwartym kwartale 2023 roku.

Komitet polityki monetarnej

The Guardian: Komitet polityki monetarnej Banku Anglii spotyka się w przyszłym tygodniu, a presja na jego dziewięciu członków, aby ponownie podjęli działania, będzie intensywna, w przeciwnym razie narażą się na dalsze podwyżki wynagrodzeń, co może spowodować wzrost inflacji w przyszłym roku. Gubernator Andrew Bailey sygnalizuje koniec cyklu podwyżek, mając nadzieję, że wynagrodzenia zaczną spadać, aby pokazać, że obecne środki są skuteczne i nie ma potrzeby podejmowania dodatkowych działań. Yael Selfin, główny ekonomista w KPMG, zauważa osłabienie rynku pracy w obliczu spowalniającej gospodarki z powodu wzrostu stóp procentowych. Chociaż większość ekonomistów oczekuje podwyżki o ćwierć punktu w przyszłym tygodniu, twierdzi, że może być niewiele czynników wspierających dalsze podwyżki.

Inflacja i sentyment rynkowy

CNBC: Nadciąga zator rządowy: kongres musi osiągnąć porozumienie finansowe do 30 września, aby uniknąć zakłóceń. W innych wiadomościach, w sierpniu wskaźnik cen konsumpcyjnych w USA wzrósł o 0,6%, co stanowi najwyższy miesięczny wzrost w 2023 roku, z rocznym wzrostem inflacji wynoszącym 3,7%. Rosnące ceny, szczególnie energii i różnych towarów, napędzały ten wzrost. Tymczasem sentyment rynkowy sugeruje, że Fed może wstrzymać się z podwyżką stóp na nadchodzącym posiedzeniu. Ponadto, ceny terminowe pozostają niepewne, z 40% prawdopodobieństwem ostatniej podwyżki w listopadzie, zgodnie z danymi grupy CME.

Inflacja złota

Morningstar: Ceny złota lekko wzrosły w środę, utrzymując stabilny zakres handlowy, gdy inwestorzy analizowali niedawne dane dotyczące inflacji w USA. . W sierpniu ceny konsumpcyjne w USA wzrosły o 0,6%, co stanowi największy miesięczny wzrost od 14 miesięcy. Ceny konsumpcyjne wzrosły o 0,6%, co stanowi największy miesięczny wzrost od 14 miesięcy. Wyłączając ceny energii i żywności, inflacja bazowa odnotowała skromniejszy wzrost o 0,3%, co wskazuje wskaźnik cen towarów konsumpcyjnych.

Rezerwa Federalna

WSJ: USA. Inflacja bazowa, kluczowy wskaźnik dla ekonomistów i bankierów centralnych śledzących podstawowy trend inflacji, wzrosła o 0,3% w sierpniu w porównaniu do lipca, co stanowi wzrost o 4,3% w porównaniu do roku ubiegłego. Chociaż nadal jest to znacząco wysoki poziom i nieco wyższy niż przewidywali ekonomiści, według ekonomistów JPMorgan Chase stanowi postęp z perspektywy Rezerwy Federalnej. Stanowi to spadek w porównaniu do wielodekadowego maksimum wynoszącego 5,4% odnotowanego w lutym ubiegłego roku. Ten spadek inflacji jest kluczowym czynnikiem w nadchodzącym posiedzeniu polityki, na którym wydaje się bardzo prawdopodobne, że stopy procentowe pozostaną niezmienione.

Europejski Bank Centralny

The Guardian: Europejski Bank Centralny podniósł swoją stopę depozytową do 4%, co stanowi najwyższy poziom od momentu powstania euro w 1999 roku. Prezydent EBC, Christine Lagarde, zasugerowała, że stopy mogły osiągnąć swój szczyt, ale podkreśliła, że koszty pożyczek pozostaną na wysokim poziomie, aby osiągnąć cel inflacyjny na poziomie 2%.