Récapitulatif du marché : Semaine du 11 au 15 septembre 2023

Inflation de la zone euro

Le FT rapporte que l'inflation dans la zone euro reste bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Banque centrale européenne à 5,3 %, suscitant des discussions sur une nouvelle hausse des taux. Cependant, des doutes persistent alors que des signes d'une récession économique imminente, comme une confiance des entreprises en baisse et une chute de la production industrielle allemande, émergent. La BCE a déjà considérablement augmenté son taux de dépôt de référence, le faisant passer de -0,5 % à 3,75 %, pour faire face à une forte montée de l'inflation.

Banque d'Angleterre

Le Guardian rapporte que les entreprises réduisent leurs embauches et diminuent leur production en raison de l'augmentation des coûts d'emprunt, ce qui pourrait influencer des décisions futures sur les taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre. Les récents commentaires du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, sur la baisse attendue de l'inflation soulèvent des questions sur la nécessité de nouvelles hausses des taux.

Boom économique

CNBC rapporte : le PDG de JP Morgan, Jamie Dimon, met en garde les investisseurs contre l'hypothèse d'un boom économique prolongé au milieu de multiples risques. Il souligne que la performance positive de l'économie n'est pas garantie d'une durée de plusieurs années, compte tenu des incertitudes mondiales importantes. Dimon met en avant la politique monétaire et la guerre en Ukraine comme des facteurs significatifs qui pourraient freiner un potentiel boom économique.

Prévisions de l'UE

L'ANSA indique : les prévisions révisées de l'UE prévoient que le PIB italien connaîtra une croissance de 0,9 % en 2023 (contre 1,2 %) et de 0,8 % en 2024 (contre 1,1 %). Le Commissaire européen Paolo Gentiloni suggère qu'une politique monétaire plus stricte pourrait avoir des effets négatifs plus forts sur l'activité économique, mais pourrait également accélérer la récupération des revenus réels grâce à une baisse plus rapide de l'inflation. Des rapports du Business Times indiquent que les fonds spéculatifs ont considérablement réduit leurs positions nettes longues sur l'euro, diminuant d'environ 90 % en un mois.

Inventaires mondiaux de pétrole

OGJ : L'administration américaine de l'énergie (EIA) prévoit une réduction des inventaires mondiaux de pétrole d'ici la fin de l'année. Ce développement devrait exercer une pression à la hausse sur les prix du pétrole. In its September issue, Short-Term Energy Outlook (STEO), EIA predicts a 200,000 b/d decrease in global oil inventories in the fourth quarter of 2023. La prévision de l'EIA indique également que le prix au comptant du pétrole brut Brent devrait atteindre en moyenne 93 $/baril au quatrième trimestre de 2023.

Comité de politique monétaire

Le Guardian : le comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre se réunit la semaine prochaine, et la pression sera intense sur ses neuf membres pour agir à nouveau ou risquer des augmentations de salaires supplémentaires, envoyant l'inflation plus haut l'année prochaine. Le gouverneur Andrew Bailey a signalé la fin du cycle de hausse, espérant que les salaires diminueraient pour montrer que les mesures actuelles sont efficaces et que des actions supplémentaires ne sont pas nécessaires dans cette situation. Yael Selfin, économiste en chef chez KPMG, note un marché du travail affaibli dans un contexte de ralentissement économique dû à la hausse des taux d'intérêt. While most economists expect a quarter-point increase next week, she argues there may be little to support further hikes.

Inflation et sentiment du marché

CNBC : Un arrêt du gouvernement se profile : le congrès doit parvenir à un accord de financement d'ici le 30 septembre pour éviter toute perturbation. Dans d'autres nouvelles, en août, l'indice des prix à la consommation américain a augmenté de 0,6 %, marquant la plus forte hausse mensuelle de 2023, avec une augmentation de l'inflation de 3,7 % par rapport à l'année précédente. La hausse des prix, notamment de l'énergie et de divers biens, a alimenté cette augmentation. Parallèlement, le sentiment du marché suggère que la Fed pourrait éviter de relever les taux lors de la prochaine réunion. Au-delà de cela, le pricing des futures demeure incertain, avec une probabilité de 40 % d'une dernière augmentation en novembre, selon les données du CME Group.

Inflation de l'or

Morningstar : Les prix de l'or ont légèrement augmenté mercredi, maintenant une fourchette de négociation stable alors que les investisseurs analysaient les données récentes sur l'inflation aux États-Unis. données sur l'inflation. August saw U.S. consumer prices rise by 0.6%, the most significant monthly increase in 14 months. Lorsque l'on exclut les prix de l'énergie et des aliments, l'inflation de base a enregistré une augmentation plus modeste de 0,3 %, comme l'indique l'indice des prix à la consommation.

Réserve fédérale

WSJ : Les États-Unis. core inflation, a key indicator for economists and central bankers tracking the underlying inflation trend, saw a 0.3% rise in August compared to July, resulting in a 4.3% increase from its year-ago level. Bien que cela reste remarquablement élevé et légèrement plus ferme que ce que les économistes anticipaient, cela représente des progrès du point de vue de la Réserve fédérale, selon les économistes de JPMorgan Chase. Cela marque une baisse par rapport au niveau record de plusieurs décennies de 5,4 % enregistré en février de l'année dernière. Cette réduction de l'inflation est un facteur clé dans la prochaine réunion de politique, où il semble très probable que les taux d'intérêt resteront inchangés.

Banque centrale européenne

Le Guardian : La Banque centrale européenne a augmenté son taux de dépôt à 4 %, atteignant le niveau le plus élevé depuis l'inception de l'euro en 1999. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a suggéré que les taux pourraient avoir atteint leur pic mais a souligné que les coûts d'emprunt resteront élevés si nécessaire pour atteindre l'objectif d'inflation de 2 % de la banque centrale.