市场概括：本周 2023 年 9 月 11 日至 15 日

欧元区通货膨胀

FT 报道称，欧元区通货膨胀率仍高于欧洲央行 2% 的目标，达 5.3%，引发关于再次加息的讨论。 然而，随着商业信心减弱和德国工业生产下降等迹象的出现，经济衰退的担忧也随之而来。 欧洲央行已大幅上调基准存款利率，从 -0.5% 上调至 3.75%，以应对通胀大幅上升。

英国央行

The Guardian 报道称，由于借贷成本上升，企业正在缩减招聘规模并降低产量，这可能会影响英国央行未来的利率决定。 英国央行行长 Andrew Bailey 最近关于预期通胀下降的言论引发了人们对进一步加息必要性的质疑。

经济繁荣

CNBC 报道：JP Morgan 首席执行官 Jamie Dimon 警告投资者，在多重风险中不要期望经济会持续繁荣。 他强调，鉴于全球存在巨大的不确定性，不能保证经济的积极表现会持续多年。 Dimon 强调，货币政策和乌克兰战争是可能阻碍潜在经济繁荣的重要因素。

欧盟预测

ANSA 称：欧盟修订后的预测显示，意大利国内生产总值在 2023 年将增长 0.9% (低于之前的 1.2%)，2024 年将增长 0.8% (低于之前的 1.1%)。 欧盟委员 Paolo Gentiloni 表示，收紧货币政策可能对经济活动产生更大的负面影响，但也可能通过更快的通胀下降来加速实际收入的复苏。 Business Times 报道称，对冲基金大幅削减了 euro 的净多头仓位，一个月内下降了近 90%。

全球石油库存

OGJ：美国能源信息管理局 (EIA) 预计，到年底，全球石油库存将减少。 这一发展预计将对油价施加上行压力。 美国能源信息署在其 9 月刊《短期能源展望》(STEO) 中预测，2023 年第四季度全球石油库存将减少 20 万桶/日。 美国能源信息署还预测，2023 年第四季度 Brent 原油现货价格平均为 $93/桶。

货币政策委员会

The Guardian：英国央行货币政策委员会下周将召开会议，其九名成员将面临巨大压力，必须再次采取行动，否则将面临进一步加薪资的风险，从而导致明年通胀率上升。 行长 Andrew Bailey 已表示加息周期结束，希望工资能下调以表明目前措施有效且不需要进一步行动。 KPMG 经济学家 Yael Selfin 指出，由于利率上升导致经济放缓，劳动力市场也随之疲软。 尽管大多数经济学家预计下周将加息 25 个基点，但她认为，支持进一步加息的因素可能很少。

通货膨胀与市场情绪

CNBC：政府关闭迫在眉睫：国会必须在 9 月 30 日之前达成资助协议，以避免干扰。 其他消息方面，8 月份美国消费者物价指数上涨 0.6%，创下 2023 年以来最高月度涨幅，同比通胀率上涨 3.7%。 价格上涨，特别是能源和各种商品的价格，加剧了这种增长。 同时，市场情绪表明，美联储可能会在即将举行的会议上推迟加息。 除此之外，根据芝加哥商品交易所集团的数据，期货定价仍不确定，11 月份最终上涨的可能性为 40%。

黄金通货膨胀

Morningstar：受投资者分析近期美国通胀数据的影响，金价周三小幅走高， 维持稳定交易区间。 8 月份美国 消费者物价上涨 0.6%，为 14 个月以来最大月度涨幅。 消费者物价指数显示，不包括能源和食品价格，核心通货膨胀率上升了 0.3%。

美联储

WSJ：美国 核心通胀率是经济学家和央行行长追踪潜在通胀趋势的关键指标，8 月份核心通胀率较 7 月份上涨 0.3%，较去年同期上涨 4.3%。 JPMorgan Chase 经济学家表示，尽管这一数字仍然很高，且略高于经济学家的预期，但从美联储的角度来看，这代表着进步。 这比去年 2 月创下的数十年最高纪录 5.4% 有所下降。 通胀率的下降是即将召开的政策会议的关键因素，在此次会议上，利率很有可能保持不变。

欧洲中央银行

The Guardian：欧洲央行已将存款利率上调至 4%，创下 euro 1999 年诞生以来的最高水平。 欧洲央行行长 Christine Lagarde 表示，利率可能已达到峰值，但强调借贷成本将根据需要保持在高水平，以实现央行 2% 的通胀目标。