美联储温和转向：预计 2024 年将降息

市场因美联储的前瞻性指引而反弹

美联储 (Fed) 近期的政策转变为显著的市场反应奠定了基础。 这一立场转变受到市场参与者的普遍预期，导致股票、债券和黄金价格上涨，同时造成美元走弱、收益率下降。 

此外，亚洲科技行业也受益于市场情绪的转变。

美联储的关键声明

美联储选择将联邦基金利率维持在 5.25%-5.5%。 然而，中央银行已明确表示，将不再采取先前激进的加息立场。 美联储目前预计未来一年将降息三次，每次四分之一个百分点，与市场预期一致。 尽管联邦公开市场委员会 (FOMC) 并不认为进一步加息是其主要设想，但仍愿意随着经济状况的变化而调整。

点阵图预测：2024 年三次降息： 点阵图是美联储利率预测的可视化表示，现表明 2024 年将有三次降息的预测，超出市场共识的两次。 此预测意味着总共 75 个基点的宽松，超过了之前估计的 50 个基点。 到 2024 年底，预计美联储的基准利率将达到 4.6%，低于之前预测的 5.1%。

美国经济的韧性： 今年，美国经济在增长和就业方面表现出惊人的强劲。 美联储的目标是实现“软着陆”以避免经济衰退，同时平衡其价格稳定和最大就业的双重使命。 美联储主席 Jerome Powell 在过去两年一直致力于通过大幅提高利率将通胀率拉回 2% 的目标水平，目的是在保持低失业率的同时，逐步放缓经济活动而不导致经济崩溃。 这确实是一项微妙的平衡行为，美联储打算在 2024 年继续实现这一目标。

市场对美联储声明的反应

美联储的公告引发了显著的市场反弹，影响了各类资产。 货币兑美元走强，全球股票和公司债券强劲上涨。

• 对主要市场指标的影响：S&P 500 指数延续涨势，上涨 1%，Dow Jones 工业平均指数突破 37000点，创历史新高，两年期美国国债收益率下跌 25 个基点，至 4.5% 左右。 Swap 合约重新定价，以反映未来 12 个月内 130 个基点的宽松预期。

S&P 500

Dow Jones 工业平均指数

• 美元贬值： 根据 DXY 指数测量，美元贬值近 0.9%，达到了自八月以来的最低点。 这一大幅下降跌是由于美联储意外的鸽派政策指引导致美国国债利率大幅下降所致。 这种转变并没有让市场参与者感到意外，因为已经预料到了这种变化。

• 黄金价格飙升： 值得注意的是，贵金属对 Powell 尔主席的声明和评论表现出了极其强劲的反应。 黄金和白银的上涨幅度均极为强劲。 截至 2023 年 12 月 13 日 (星期三) 格林威治标准时间 19:34，黄金价格上涨超过 1%，达到了每盎司 2004.79 美元。 美国黄金期货收盘上涨 0.2%，报 1,997.30 美元。

• 全球股市反弹： 全球股市连续第六个交易日上涨，澳大利亚、韩国和中国的股市基准涨幅均超过 1%。 中国科技股尤其受到关注，带动恒生科技指数开盘上涨逾 2%。

股市反弹的可持续性？ 不确定性笼罩

综上所述，尽管美联储近期的鸽派转向激发了乐观，但仍需保持谨慎。 市场历史揭示了过于依赖降息预期的危险。 股票的高估和不切实际的估值对当前反弹构成风险。 圣诞老人反弹常常昙花一现，凸显出试图完美把握市场时机的徒劳。

交易者应保持警惕，分散投资组合，并专注于长期基本面。 试图预测短期市场波动可能导致错失机会或重大损失。 在此不确定的时期，关键是采取严谨且有信息支持的方法，而不是市场时机。 圣诞老人反弹的诱惑不应掩盖谨慎决策和风险意识的重要性。 由于意识到前方不断变化的金融环境中可能存在的挑战，因此谨慎至关重要。