Điều thị trường biết về Tesla và Nvidia mà những tiêu đề bỏ qua

Nếu bạn chỉ lướt qua các tiêu đề, bạn sẽ nghĩ rằng sự hào nhoáng đang phai nhạt đi với hai tên tuổi được thị trường chú ý nhiều nhất: Tesla và Nvidia.

Tesla đã báo cáo lợi nhuận sụt giảm 71% và doanh thu giảm 9%. Nvidia rút lui khỏi mức cao kỷ lục giữa lúc có dấu hiệu nhu cầu giảm, cạnh tranh tăng và sự không chắc chắn về xuất khẩu.

Nhưng trong khi các tiêu đề hét lên "rắc rối," thị trường lại đang làm điều rất khác biệt. 

Các nhà đầu tư đang tăng gấp đôi đặt cược. Tại sao? Bởi vì họ nhìn vượt qua sự hoảng loạn để thấy một bức tranh lớn hơn đang bị bỏ qua - một tương lai được định hình bởi AI, sự thống trị dữ liệu và tiềm năng nền tảng khổng lồ.

Tesla đang mất biên lợi nhuận hôm nay để xây dựng hàng rào bảo vệ cho ngày mai

Quý 1 của Tesla thật khó khăn - không nghi ngờ gì. Lợi nhuận giảm mạnh. Doanh thu sụt giảm. Tâm lý người tiêu dùng bị ảnh hưởng, và sự cạnh tranh trong lĩnh vực xe điện đang nóng lên.

Vậy mà cổ phiếu vẫn tăng giá.

Phản ứng bất ngờ đó là do Elon Musk đã gửi tín hiệu ông đang tập trung lại cho Tesla. Bằng cách rút khỏi các vai trò cố vấn chính phủ gây tranh cãi và cam kết trở lại với công ty, Musk đã gửi một thông điệp mà các nhà đầu tư muốn nghe: Tesla vẫn có một lãnh đạo có tầm nhìn, thúc đẩy sự chuyển đổi.

Nhưng chuyện này không chỉ là sự hiện diện của Musk. Đây là về sự chuyển hướng của Tesla sang AI.

“Tesla ngày càng trở thành một công ty AI và robot,” Musk nói, tái định nghĩa danh tính của công ty từ nhà sản xuất ô tô thành nền tảng di chuyển tự động.

Mặc dù Tesla có lịch sử hứa hẹn quá mức về Full Self-Driving (FSD) - Musk thậm chí còn tự trêu mình là "cậu bé khóc FSD" - việc ra mắt FSD không giám sát vào tháng 6 tới tại 

Tương lai robotaxi AI của Tesla  

Austin là một cột mốc quan trọng. Nó cũng trùng khớp với kế hoạch bắt đầu sản xuất hàng loạt Cybercab robotaxi được thiết kế riêng của Tesla vào năm 2026.

Vâng, có rất nhiều lý do để thận trọng:

• Khả năng mở rộng thương mại của robotaxi vẫn chưa được chứng minh
  
  
• Thách thức về quy định vẫn còn rất lớn
  
  
• Các trì hoãn trong quá khứ khiến khó có thể tin vào các mốc thời gian theo đúng bề ngoài
  

Nhưng Tesla không phải là công ty duy nhất trễ hạn. Ford và GM đều từng có những lời hứa lớn về robotaxi và sau đó đã rút lui. Thực tế, GM đã kết thúc chương trình và cắt giảm 1 tỷ đô la chi phí vì lý do này. Thị trường đã bị thu hẹp, nhưng Tesla vẫn tiến về phía trước, và điều đó rất quan trọng.

Lợi thế của Tesla? Quy mô, dữ liệu và tích hợp theo chiều dọc.

• Tesla đã có hàng triệu xe trên đường thu thập dữ liệu lái xe thực tế - điều mà những đối thủ như Waymo hay Cruise đơn giản là không có.
  
  
• Công ty có quy mô sản xuất để giảm chi phí đơn vị và giới thiệu các mẫu xe điện rẻ hơn, cải thiện khả năng tiếp cận và mức độ chấp nhận.
  
  
• Ngay cả CEO của Alphabet, Sundar Pichai cũng đã thảo luận công khai về tương lai của robotaxi với quyền sở hữu cá nhân tùy chọn, gợi ý rằng "đội xe của tương lai" của Tesla có thể phù hợp với cách người tiêu dùng nghĩ về tự động hóa.
  

Và không giống như các cổ phiếu tăng trưởng giai đoạn đầu vẫn đang tìm kiếm thị trường, Tesla đã là nhà lãnh đạo trong ngành xe điện. Đây không phải là một bước nhảy vọt để chứng minh ý tưởng - mà là một công ty có vị thế đang cố gắng phát triển nó.

Như một nhà phân tích đã nói:

“Tesla là một cổ phiếu tăng trưởng, nhưng đó không phải là một trò chơi đầu cơ điển hình. Nó đã thắng, đã có lợi nhuận, và chỉ đơn giản là đang nhắm tới một mục tiêu cao hơn rất nhiều.”

Sự rút lui của Nvidia là kết thúc hay tái khởi động?

Trong khi đó, Nvidia - nhà vô địch không thể tranh cãi của thế giới chip AI - đã rút lui khỏi đỉnh cao chóng mặt. Nguyên nhân? Một chuỗi các tiêu đề cảnh báo về các mối đe dọa đang gia tăng:

• Bước đột phá AI của DeepSeek có thể giảm chi phí đào tạo mô hình
  
  
• Các hạn chế xuất khẩu do chính quyền Trump áp đặt
  
  
• Hướng dẫn điều chỉnh của Super-micro, chỉ ra sự trì hoãn nhu cầu
  
  
• Đà tăng phát triển chip nội bộ của các ông lớn đám mây
  

Và đúng vậy, tăng trưởng của Nvidia đang chậm lại - từ 114% tăng trưởng doanh thu trong năm tài chính 2025 xuống còn dự kiến 65% trong quý 1 năm 2026. Với tỷ lệ P/E là 36 và tỷ lệ giá trên sổ sách là 33, rất dễ tranh luận cổ phiếu có vẻ đắt đỏ.

Nhưng hãy nhìn tổng thể.

Chỉ riêng mảng trung tâm dữ liệu đã tạo ra 115 tỷ đô la trên tổng 130 tỷ đô la doanh thu năm 2025. Trong quý 4, mảng này tăng trưởng 93% so với cùng kỳ năm trước, và chip AI hiện chiếm hơn 90% tổng doanh thu.

Sự thống trị thị trường chip AI của Nvidia 

Và quan trọng hơn, nhu cầu không hề giảm - nó đang tiến hóa.

• Microsoft xác nhận sẽ duy trì kế hoạch chi tiêu vốn 80 tỷ đô la cho các trung tâm dữ liệu AI
  
  
• Meta vừa nâng dự báo chi tiêu vốn năm 2025 lên tới 72 tỷ đô la, chủ yếu cho cơ sở hạ tầng AI
  
  
• Nhu cầu chip AI dự kiến tăng trưởng với tốc độ CAGR 29% đến năm 2030, theo Grand View Research
  

Nvidia vẫn nắm giữ 85% thị phần chip AI hiệu năng cao. Các đối thủ không chỉ chạy đua để bắt kịp kiến trúc Blackwell hiện tại mà còn phải chuẩn bị cho Rubin, chip thế hệ tiếp theo dự kiến ra mắt năm 2026.

Hệ sinh thái phần mềm CUDA, sự gắn bó hệ sinh thái, và tốc độ đổi mới giúp Nvidia dẫn trước các đối thủ từ hai đến ba năm.

Về mặt tài chính? Công ty vẫn đang hoạt động xuất sắc. EPS phi GAAP tăng 71% trong quý 4, và đã vượt kỳ vọng lợi nhuận bốn quý liên tiếp. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng doanh thu 48% và 24% trong năm tài chính 2026 và 2027, tương ứng.

Tesla và Nvidia: Hai gã khổng lồ, một xu hướng lớn

Tesla và Nvidia có mô hình kinh doanh, thách thức và cá tính khác nhau. Nhưng họ chia sẻ một điều then chốt: Cả hai đều đặt cược vào - và xây dựng trên - tương lai của AI.

• Tesla đang chuyển mình thành công ty di chuyển tự động và robot, tận dụng đội xe và dữ liệu để thống trị tương lai của vận tải tự lái
  
  
• Nvidia là nền tảng cơ sở hạ tầng của cuộc cách mạng AI, cung cấp sức mạnh cho mọi thứ từ ChatGPT đến các triển khai AI quy mô doanh nghiệp
  

Đúng là giá trị định giá cao, và đúng là rủi ro thực thi là có thật. Nhưng so với các cổ phiếu tăng trưởng đầu cơ không có khách hàng, quy mô hay lợi nhuận, Tesla và Nvidia mang lại một tầm nhìn dựa trên sự thống trị.

Thị trường không mù quáng trước rủi ro của họ. Nó chỉ hiểu rõ phần thưởng của họ hơn so với các tiêu đề báo chí.

Phân tích thị trường cổ phiếu công nghệ: Tập trung vào Tesla và Nvidia

Tại thời điểm viết bài, cổ phiếu Tesla đang giữ ở mức kháng cự, với khả năng vượt qua mức này có thể kích hoạt các đợt mua tiếp theo. Một tín hiệu giao cắt tăng gần đây cho thấy chúng ta vẫn ở vùng mua, nhưng các thanh khối lượng bên dưới kể một câu chuyện rằng các nhà đầu bò vẫn đang trong trạng thái thận trọng. Nếu thấy mức tăng, giá có thể gặp kháng cự ở mức 290 USD. Nếu giảm, giá có thể được giữ ở các mức hỗ trợ 270 USD và 250 USD.

Nvidia cũng đang giao dịch ở mức kháng cự, nơi mà giá có thể tăng lên trên mức này. Một tín hiệu giao cắt giảm gần đây vẽ nên một bức tranh về điều kiện giảm giá, dù các thanh khối lượng cho thấy các nhà đầu bò có thể đang chuẩn bị thực hiện một động thái lớn hơn. Nếu giá giữ trên mức hiện tại và tăng lên, chúng có thể gặp kháng cự ở các mức giá 122 USD, 124 USD, và 134,50 USD. Một đợt giảm giá có thể tìm kháng cự ở mức 110 USD. 

Bạn có quan tâm đến cổ phiếu AI không? Bạn có thể đầu cơ theo xu hướng giá của TSLA và NVDA với một Deriv MT5 hoặc Deriv X account.